通货膨胀与紧缩g课件

通货膨胀与紧缩g1第九章第九章 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与紧缩g2西方对通货膨胀的一般界说西方对通货膨胀的一般界说 在西方教科书中，通常将通货膨胀定义为：在西方教科书中，通常将通货膨胀定义为：商品和服务的货币价格总水平持续地上涨。商品和服务的货币价格总水平持续地上涨。强调把商品和服务的价格作为考察对象；强调把商品和服务的价格作为考察对象；强调强调“货币价格货币价格”，即商品、服务与货币，即商品、服务与货币的关系；的关系；强调强调“总水平总水平”，即普遍的物价水平波动；，即普遍的物价水平波动；强调强调“持续上涨持续上涨”，即通货膨胀并非偶然，即通货膨胀并非偶然的价格跳动，而是一个过程。的价格跳动，而是一个过程。此外，还有其他的种种界说此外，还有其他的种种界说通货膨胀与紧缩g3通货膨胀的度量通货膨胀的度量1.世界各国对通货膨胀程度的度量，实际都是使用物世界各国对通货膨胀程度的度量，实际都是使用物价指数。通常说通货膨胀率多大，就是指物价指数价指数。通常说通货膨胀率多大，就是指物价指数上涨多少。上涨多少。2.采用的指数主要有三：采用的指数主要有三：居民消费物价指数居民消费物价指数 CPI 批发物价指数批发物价指数 WPI GNP或或GDP的冲减指数的冲减指数 deflator 此外，还有生产资料购进价格指数等。此外，还有生产资料购进价格指数等。通货膨胀与紧缩g4核心价格指数核心价格指数1.在所有商品和服务价格中，能源和食品价格的波动在所有商品和服务价格中，能源和食品价格的波动最大，而这两者价格的变化往往与社会总供求对比、最大，而这两者价格的变化往往与社会总供求对比、与货币供应量增减之间并无紧密的直接联系。与货币供应量增减之间并无紧密的直接联系。2.因此，把因此，把剔除了能源价格和食品价格剔除了能源价格和食品价格之后的物价指之后的物价指数视为核心价格，并用这种经过处理后的指数来度数视为核心价格，并用这种经过处理后的指数来度量物价变动和通货膨胀的程度量物价变动和通货膨胀的程度。通货膨胀与紧缩g5第九章第九章 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与紧缩g6强制储蓄效应强制储蓄效应1.1.这里的储蓄是指用于投资的货币积累。这里的储蓄是指用于投资的货币积累。积累的主积累的主要来源有三：家庭、企业、政府。要来源有三：家庭、企业、政府。在通常情况下，政府的储蓄是用税收的办法在通常情况下，政府的储蓄是用税收的办法筹集并用于投资。筹集并用于投资。这部分储蓄是来自家庭部门和企业部门的储这部分储蓄是来自家庭部门和企业部门的储蓄，全社会的储蓄总量不变，从而不存在强制储蓄，全社会的储蓄总量不变，从而不存在强制储蓄问题。蓄问题。通货膨胀与紧缩g7强制储蓄效应强制储蓄效应2.如若政府向中央银行借债，从而造成直接或间接如若政府向中央银行借债，从而造成直接或间接增发货币增发货币(假设经济已达到充分就业水平），其假设经济已达到充分就业水平），其他条件不变，结果将是物价上涨。他条件不变，结果将是物价上涨。公众在名义收入不变条件下，按原来的模公众在名义收入不变条件下，按原来的模式和货币支出数量进行的消费和储蓄，两者的实式和货币支出数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少，其减少部分大际额均随物价的上涨而相应减少，其减少部分大体相当于政府运用通货膨胀实现强制储蓄的部分。体相当于政府运用通货膨胀实现强制储蓄的部分。这就意味着强制增加全社会的储蓄总量，这就意味着强制增加全社会的储蓄总量，通货膨胀与紧缩g8强制储蓄效应强制储蓄效应如果尚未达到充分就业水平，有闲置的生产如果尚未达到充分就业水平，有闲置的生产要素，这时政府扩张有效需求，不会引发物要素，这时政府扩张有效需求，不会引发物价上涨。在名义收入不变的条件下，公众消价上涨。在名义收入不变的条件下，公众消费和储蓄的实际额不变。但政府扩张有效需费和储蓄的实际额不变。但政府扩张有效需求是为了增加投资。这就是说，相对于不变求是为了增加投资。这就是说，相对于不变的消费，储蓄总额增大。这也属强制储蓄效的消费，储蓄总额增大。这也属强制储蓄效应。应。通货膨胀与紧缩g9收入分配效应收入分配效应1.在通货膨胀下，由于货币贬值，名义货币收入的增加往在通货膨胀下，由于货币贬值，名义货币收入的增加往往并不意味着实际收入的等量增加，有时甚而是实际收往并不意味着实际收入的等量增加，有时甚而是实际收入不变乃至下降。入不变乃至下降。2.由于社会各阶层收入来源不相同，在物价总水平上涨时，由于社会各阶层收入来源不相同，在物价总水平上涨时，有人收入水平会下降，有人收入水平会提高。这种由物有人收入水平会下降，有人收入水平会提高。这种由物价上涨造成的收入再分配，就是通货膨胀的收入再分配价上涨造成的收入再分配，就是通货膨胀的收入再分配效应。效应。其中，依靠工资或薪金过活的，在物价持续上涨的时期，其中，依靠工资或薪金过活的，在物价持续上涨的时期，由于工资收入只有每隔一段时间才会调整，因而相对于由于工资收入只有每隔一段时间才会调整，因而相对于物价上涨，货币工资的增长有一个滞后期间。物价上涨，货币工资的增长有一个滞后期间。货币工资的增长相对于物价上涨的滞后时间越长，货币工资的增长相对于物价上涨的滞后时间越长，遭受通货膨胀损失相应地也就越大。遭受通货膨胀损失相应地也就越大。通货膨胀与紧缩g10资产结构调整效应资产结构调整效应1.资产结构调整效应也称财富分配效应。资产结构调整效应也称财富分配效应。2.一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构成。许多家庭同时还有负债，如消费信用。因此，成。许多家庭同时还有负债，如消费信用。因此，家庭的财产净值是它的资产价值与债务价值之差。家庭的财产净值是它的资产价值与债务价值之差。通货膨胀与紧缩g11恶性通货膨胀与经济社会危机恶性通货膨胀与经济社会危机1.恶性通货膨胀会使正常的生产经营难以进行：产品销售收入往往不足以补进必要的原材料；地区之间上涨幅度极不均衡会造成原有商路的破坏，流通秩序的紊乱；迅速上涨的物价，使债务的实际价值下降，正常信用关系会极度萎缩。恶性通货膨胀只是投机的温床，而投机是经济机体的严重腐蚀剂。通货膨胀与紧缩g12恶性通货膨胀与经济社会危机恶性通货膨胀与经济社会危机恶性通货膨胀恶性通货膨胀 商品抢购、银行挤兑商品抢购、银行挤兑 政治的动荡。政治的动荡。最严重的恶性通货膨胀会危及货币流通自身：最严重的恶性通货膨胀会危及货币流通自身：纸币流通制度不能维持；金银贵金属会重新成纸币流通制度不能维持；金银贵金属会重新成 为流通、支为流通、支 付的手段；付的手段；经济不发达经济不发达 地区则会迅地区则会迅 速向实物化速向实物化 倒退。倒退。六十亿元六十亿元通货膨胀与紧缩g1320世纪世纪30年代后半期到整个年代后半期到整个40年代，年代，中国的恶性通货膨胀中国的恶性通货膨胀 据统计，上海从据统计，上海从1937年年6月到月到1949年年5月，物价上涨月，物价上涨681013倍，每月平均上涨倍，每月平均上涨24.5%，每年平均上涨，每年平均上涨近近14倍。倍。在连年战争极度的背景之下，恶性通货膨胀更使经在连年战争极度的背景之下，恶性通货膨胀更使经济畸形扭曲；多年已不流通的银元，重新成为主要济畸形扭曲；多年已不流通的银元，重新成为主要的支付手段；在农村，则基本退回到实物交易的状的支付手段；在农村，则基本退回到实物交易的状态。态。纸币贬值纸币贬值通货膨胀与紧缩g14通货膨胀对失业的影响通货膨胀对失业的影响就业与通就业与通货膨胀的替代理论与滞胀货膨胀的替代理论与滞胀图图 a图图 bU就业率就业率W工资率工资率P物价水平物价水平通货膨胀与紧缩g15 转换之后的菲利浦斯曲线说明，通货膨胀和失业转换之后的菲利浦斯曲线说明，通货膨胀和失业之间存在着一种替代关系。之间存在着一种替代关系。从政策角度说，要想使失业率保持在较低的从政策角度说，要想使失业率保持在较低的水平，就必须忍受较高的通货膨胀率；要使价格水平，就必须忍受较高的通货膨胀率；要使价格保持稳定，就必须忍受较高的失业率。保持稳定，就必须忍受较高的失业率。二者不可兼得。二者不可兼得。通货膨胀对失业的影响通货膨胀对失业的影响就业与通就业与通货膨胀的替代理论与滞胀货膨胀的替代理论与滞胀通货膨胀与紧缩g16 进入进入20世纪世纪70年代，大多数西方发达国家先后年代，大多数西方发达国家先后出现了出现了“滞胀滞胀”局面。即经济过程所呈现的并不是局面。即经济过程所呈现的并不是失业和通货膨胀之间的相互失业和通货膨胀之间的相互“替代替代”，而是高的通，而是高的通货膨胀率与高的失业率相伴随。货膨胀率与高的失业率相伴随。这就说明，菲利普斯曲线的描述和推导并非总这就说明，菲利普斯曲线的描述和推导并非总能成立。能成立。通货膨胀对失业的影响通货膨胀对失业的影响就业与通就业与通货膨胀的替代理论与滞胀货膨胀的替代理论与滞胀通货膨胀与紧缩g17第九章第九章 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与紧缩g18通货膨胀的成因通货膨胀的成因需求拉上说及其治理需求拉上说及其治理需求拉上说需求拉上说 当总需求与总供给的对比处于供不应求的状态时，过多的当总需求与总供给的对比处于供不应求的状态时，过多的需求拉动价格水平上涨，可以表述为：需求拉动价格水平上涨，可以表述为：“过多的货币追求过过多的货币追求过少的商品少的商品”。治理治理宏观紧缩政策：紧缩性货币政策和紧缩性财政政策。宏观紧缩政策：紧缩性货币政策和紧缩性财政政策。紧缩性货币政策紧缩性货币政策抽紧银根或紧缩银根。抽紧银根或紧缩银根。紧缩性财政政策紧缩性财政政策削减政府支出和增加税收。削减政府支出和增加税收。增加有效供给：有些国家采取的增加有效供给：有些国家采取的“供给政策供给政策”，其主要措，其主要措施是减税。施是减税。通货膨胀与紧缩g191.这是一种侧重从供给或成本方面分析通货膨胀形这是一种侧重从供给或成本方面分析通货膨胀形成机理的假说。成机理的假说。2.成本推动原因有二：成本推动原因有二：一是工会力量对于提高工资的要求（工资推一是工会力量对于提高工资的要求（工资推进通货膨胀论）；进通货膨胀论）；二是垄断行业中企业为追求利润制定垄断价二是垄断行业中企业为追求利润制定垄断价格（利润推进通货膨胀论）。格（利润推进通货膨胀论）。3.无论是哪种成本推进理论模型，都在于论证：不无论是哪种成本推进理论模型，都在于论证：不存在需求拉上的条件下也能产生物价上涨。所以，存在需求拉上的条件下也能产生物价上涨。所以，总需求给定是假设前提。总需求给定是假设前提。通货膨胀的成因通货膨胀的成因成本推动说及其治理成本推动说及其治理通货膨胀与紧缩g201、针对工资推进的成因、针对工资推进的成因治理对策：紧缩性收入政治理对策：紧缩性收入政策策 确定工资确定工资物价指导线并据以控制每个部门工资增物价指导线并据以控制每个部门工资增长率；管制或冻结工资；按工资超额增长比率征收长率；管制或冻结工资；按工资超额增长比率征收特别税等。特别税等。2、针对利润推进的成因、针对利润推进的成因治理对策：价格政策，如治理对策：价格政策，如制定反托拉斯法以限制垄断高价制定反托拉斯法以限制垄断高价通货膨胀的成因通货膨胀的成因成本推动说及其治理成本推动说及其治理通货膨胀与紧缩g211.这种观点认为，在现实经济社会中，通货膨胀的这种观点认为，在现实经济社会中，通货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清：既原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清：既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素，即所谓素，即所谓“拉中有推、推中有拉拉中有推、推中有拉”。2.当非充分就业的均衡存在时，就业的难题往往会当非充分就业的均衡存在时，就业的难题往往会引出政府的需求扩张政策，以期缓解矛盾。这样，引出政府的需求扩张政策，以期缓解矛盾。这样，成本推进与需求拉上并存的混合型通货膨胀就会成本推进与需求拉上并存的混合型通货膨胀就会成为经济生活的现实。成为经济生活的现实。通货膨胀的成因通货膨胀的成因供求混合推动说及其治理供求混合推动说及其治理通货膨胀与紧缩g22其他分类方法其他分类方法 从通胀的形成机理来看，可分为需求拉动型通胀、从通胀的形成机理来看，可分为需求拉动型通胀、成本推动型通胀、外部输入型通胀。成本推动型通胀、外部输入型通胀。所谓的需求拉动型通胀是指社会总需求大于总供给所谓的需求拉动型通胀是指社会总需求大于总供给而形成的物价水平的持续上升，导致总需求大于总而形成的物价水平的持续上升，导致总需求大于总供给的主要原因是信贷与货币的过度发行及财政赤供给的主要原因是信贷与货币的过度发行及财政赤字的大幅度增加。字的大幅度增加。成本推动型的通货膨胀主要是由于生产资料价格的成本推动型的通货膨胀主要是由于生产资料价格的上涨导致社会消费品物价水平的上涨，通常国内的上涨导致社会消费品物价水平的上涨，通常国内的生产资料价格的上涨是由于国际市场的石油及其他生产资料价格的上涨是由于国际市场的石油及其他大宗商品价格的上涨而导致的，又被称之为外部输大宗商品价格的上涨而导致的，又被称之为外部输入型通胀。入型通胀。通货膨胀与紧缩g23我国的通胀我国的通胀 自改革开放以来，我国共出现三次明显的自改革开放以来，我国共出现三次明显的通胀：上个世纪通胀：上个世纪80年代和年代和90年代的两次明年代的两次明显通胀主要属于需求拉动型的通胀，而显通胀主要属于需求拉动型的通胀，而2007年至年至2008年的通胀属于典型的外部输年的通胀属于典型的外部输入型的通胀。入型的通胀。通货膨胀与紧缩g24我国的通胀我国的通胀 19881988年，国家开始实施年，国家开始实施“价格闯关价格闯关”，使物价出现，使物价出现大幅度上涨。大幅度上涨。1988年年CPI同比增长同比增长18.8%，PPI同比增长同比增长15%。在价格改革之前，我国的商品价格大多属于管制价格，价格没在价格改革之前，我国的商品价格大多属于管制价格，价格没有反映市场的供求关系。尽管当时已经改革开放了十年，商品有反映市场的供求关系。尽管当时已经改革开放了十年，商品供给能力已经大大提高，但依然没有走出短缺经济时代。在商供给能力已经大大提高，但依然没有走出短缺经济时代。在商品供给严重短缺的背景下，价格的品供给严重短缺的背景下，价格的“闯关闯关”导致了严重的通胀。导致了严重的通胀。1994如果说如果说1988年的通胀主要是由消费需求拉动的话，年的通胀主要是由消费需求拉动的话，那么那么1994年的通胀更多是靠投资需求拉动的。年的通胀更多是靠投资需求拉动的。1992年至年至1993年，投资增长速度均在年，投资增长速度均在40%以上。由于投资需求极为旺盛，也以上。由于投资需求极为旺盛，也必然带动了生产资料成本和工资的较大上涨。必然带动了生产资料成本和工资的较大上涨。20072007至至2008年的通胀是在全球通胀的背景下产生年的通胀是在全球通胀的背景下产生的。由于国际粮食、原油、铁矿石等重要原材料价格飙升，美的。由于国际粮食、原油、铁矿石等重要原材料价格飙升，美元贬值，以及国际游资的流入等因素的影响，使得本轮通胀主元贬值，以及国际游资的流入等因素的影响，使得本轮通胀主要表现为外部输入的特征。要表现为外部输入的特征。通货膨胀与紧缩g25价格改革大事记价格改革大事记1978年底年底 广州迈开农副产品放开价格第一步，率先恢复成立国营广广州迈开农副产品放开价格第一步，率先恢复成立国营广州河鲜货栈，引进鱼货进城，议价成交。州河鲜货栈，引进鱼货进城，议价成交。1979年年1984年年 国务院先后对农产品、副食品、纺织品等进行六次调价。国务院先后对农产品、副食品、纺织品等进行六次调价。1985年年 1月，国家宣布废除计划外生产资料的价格控制，月，国家宣布废除计划外生产资料的价格控制，“价格价格双轨制双轨制”形成。形成。1988年年 5月月30日，中共中央政治局召开扩大会议，指出价格改革日，中共中央政治局召开扩大会议，指出价格改革的总方向是：少数重要商品和劳务价格由国家管理，绝大多数的总方向是：少数重要商品和劳务价格由国家管理，绝大多数商品价格放开。随后全国席卷了一股抢购风潮。商品价格放开。随后全国席卷了一股抢购风潮。1998年年 5月月1日起，日起，中华人民共和国价格法中华人民共和国价格法正式实施。正式实施。通货膨胀与紧缩g26目前我国的物价上涨目前我国的物价上涨通货膨胀与紧缩g27经济半小时视频：我们距离通胀有多远经济半小时视频：我们距离通胀有多远通货膨胀与紧缩g28 52%的被调查的经济学家、企业家认为：我们正面临明显的的被调查的经济学家、企业家认为：我们正面临明显的通胀预期，但通胀还并未到来通胀预期，但通胀还并未到来;有有42%的经济学家和企业家认为通胀真正来临的时间预计是的经济学家和企业家认为通胀真正来临的时间预计是在明年下半年在明年下半年;77%的被调查者认为，货币投放过多是通货膨胀的根本原因。的被调查者认为，货币投放过多是通货膨胀的根本原因。43%的被调查者认为股市、楼市等资产价格疯涨最能表现通的被调查者认为股市、楼市等资产价格疯涨最能表现通胀的显现。胀的显现。但是对于通胀来临，最高峰值能到达到多少，经济学家和企但是对于通胀来临，最高峰值能到达到多少，经济学家和企业家的观点普遍认为通胀率仍然会是维持在可控制的范围之业家的观点普遍认为通胀率仍然会是维持在可控制的范围之内，内，57%的被调查者认为最高通胀率的峰值将在的被调查者认为最高通胀率的峰值将在5%-10%之之间。间。通货膨胀与紧缩g29 有有66%参与调查的网友认为，通胀趋势已经形成，参与调查的网友认为，通胀趋势已经形成，目前我们正处于通胀之中目前我们正处于通胀之中;通胀现在已经来临通胀现在已经来临;66%的网友认为通胀产生的原因是货币发行过多的网友认为通胀产生的原因是货币发行过多;而最能表明通胀阴影的现象就是水电油汽及蔬菜、而最能表明通胀阴影的现象就是水电油汽及蔬菜、食用油价格普遍上涨食用油价格普遍上涨;对于通胀来临的峰值，网友的预计要比经济学家对于通胀来临的峰值，网友的预计要比经济学家企业家的调查结果高出很多，有企业家的调查结果高出很多，有34%的网友认为的网友认为最高峰值将达到最高峰值将达到15%以上的通胀率。以上的通胀率。通货膨胀与紧缩g30 对于当前积极的财政政策和适度宽松的货币对于当前积极的财政政策和适度宽松的货币政策，您认为现在应该做何种调整政策，您认为现在应该做何种调整?69%的经济学家企业家认为应该适当微调的经济学家企业家认为应该适当微调;13%的受访者认为应当进行较大幅度调整，的受访者认为应当进行较大幅度调整，另有另有11%的人认为应该维持不变的人认为应该维持不变;只有只有2%的人认为应该采取紧缩政策。的人认为应该采取紧缩政策。通货膨胀与紧缩g31 您认为应该在什么时候对当前积极的财政政策和您认为应该在什么时候对当前积极的财政政策和适度宽松的货币政策进行较大调整：适度宽松的货币政策进行较大调整：29%的人认为是明年第二季度的人认为是明年第二季度;19%的人认为是明年第三季度的人认为是明年第三季度;13%的人认为应该在后年的人认为应该在后年;11%的人认为应该是现在的人认为应该是现在;8%的人认为是明年第一季度的人认为是明年第一季度;6%的人认为是明年第四季度。的人认为是明年第四季度。通货膨胀与紧缩g32 如果出现通胀，对于普通百姓来说，您认为最好如果出现通胀，对于普通百姓来说，您认为最好的理财方式是：的理财方式是：53%的经济学家企业家选择投资房产的经济学家企业家选择投资房产;20%选择保值储蓄选择保值储蓄;17%选择购买黄金选择购买黄金;13%选择投资股票选择投资股票;6%选择购买保险。选择购买保险。记者在调查当中发现，选择哪种方式理财，与个记者在调查当中发现，选择哪种方式理财，与个人的兴趣和所研究的长项有着密切关系，对于一人的兴趣和所研究的长项有着密切关系，对于一些熟悉资本市场的被调查者而言，投资股市是最些熟悉资本市场的被调查者而言，投资股市是最好的增值方式。好的增值方式。通货膨胀与紧缩g33第九章第九章 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与紧缩g34令人困扰令人困扰物价持续上涨及其突然消失物价持续上涨及其突然消失1.经济体制改革以后，尽管经济发展取得了举世瞩经济体制改革以后，尽管经济发展取得了举世瞩目的成就，但令人困扰的通货膨胀问题，从隐性目的成就，但令人困扰的通货膨胀问题，从隐性转为显性，持续相伴。转为显性，持续相伴。2.但就在人们为经济的但就在人们为经济的“软着陆软着陆”而欣喜之时，而欣喜之时，1997年年10月份，我国商品零售价格指数出现了长月份，我国商品零售价格指数出现了长期以来的首次下跌，期以来的首次下跌，1998年年2月份居民消费价格指月份居民消费价格指数也开始出现下跌。数也开始出现下跌。物价上涨的消失令人困物价上涨的消失令人困惑。惑。通货膨胀与紧缩g35通货膨胀与紧缩g36对通货紧缩的种种解释对通货紧缩的种种解释 物价水平持续下降；物价水平持续下降；物价水平持续下降，并伴随有经济的负增长，物价水平持续下降，并伴随有经济的负增长，或再加上货币供给的缩减；或再加上货币供给的缩减；物价水平持续下降，并伴随有经济的实际增物价水平持续下降，并伴随有经济的实际增长率低于潜在的可能增长率。长率低于潜在的可能增长率。通货紧缩也应该是对物价疲软乃至下跌的经济过通货紧缩也应该是对物价疲软乃至下跌的经济过程的概述程的概述不是偶然的、一时的，而是成为经济不是偶然的、一时的，而是成为经济走向、趋势的物价疲软乃至下跌。走向、趋势的物价疲软乃至下跌。通货膨胀与紧缩g37通货紧缩的社会经济效应通货紧缩的社会经济效应对投资的影响对投资的影响对消费的影响对消费的影响对收入再分配的影响对企业经营和劳资关系的影响对收入再分配的影响对企业经营和劳资关系的影响综合作用于经济成长。综合作用于经济成长。大多情况下，物价疲软、下跌直接导致经济大多情况下，物价疲软、下跌直接导致经济成长乏力乃至负增长。至于通货紧缩条件下的经济成长乏力乃至负增长。至于通货紧缩条件下的经济成长，还是开始研究的新课题。成长，还是开始研究的新课题。