模拟证券分析报告

模拟证券投资分析报告目 录一、交易回顾2（一）交易情况概述21、交易概况22、交易原因2（二）交易心得体会3（三）交易记录截屏3二、股票推荐4（一）推荐概述4（二）推荐理由7 1、宏观经济分析与大盘走向预测8（1） 宏观经济分析8（2） 大盘走向预测8 2、行业分析及行业机会9（1） 行业周期阶段与行业现状9（2） 行业发展空间与发展潜力9（3） 行业投资价值与投资机会9 3、公司基本面分析10 4、股票技术面分析12一、 交易回顾（一） 交易情况概述1、 交易概况成交时间股票代码股票名称操作成交数量成交价成交金额交易状态2012-12-04600805悦达投资卖出10010.111011.00已成交2012-12-04600321国栋建设卖出1002.24224.00已成交2012-11-29600321国栋建设买入1002.21221.00已成交2012-11-29601116三江购物卖出14008.7312222.00已成交2012-11-29002205国统股份买入10011.141114.00已成交2012-11-29300003乐普医疗卖出6007.874722.00已成交2012-11-29002361神剑股份卖出1007.55755.00已成交2012-11-29300231银信科技卖出10011.331133.00已成交2012-11-29600060海信电器卖出10007.907900.00已成交2012-11-29600805悦达投资买入1009.89989.00已成交2012-10-25002361神剑股份买入1008.54854.00已成交2012-10-25300231银信科技买入10012.861286.00已成交2012-10-25600000浦发银行卖出5007.593795.00已成交2012-10-25300003乐普医疗买入5009.284640.00已成交2012-10-25601116三江购物卖出50010.385190.00已成交2012-10-25600000浦发银行卖出5007.583790.00已成交2、 交易原因乐普医疗主营医疗器械及其配件的技术开发、生产; 销售自产产品;提供自产产品的技术咨询服务; 上述产品的进出口;技术进出口;佣金代理。据分析大盘走势会持续下跌，应及时卖出避免套牢。悦达投资买时处于向上走的趋势，卖出时处于上涨阶段，据大盘分析悦达投资涨到一定阶段回来开始下跌。国栋建设主营生产销售溅射镀膜玻璃,中空玻璃,钢化及夹胶玻璃;工业与民用建筑总承包等，在一次大下跌之后买入，此段时间波动较大明确不了后期涨跌走势应在股价上涨后及时卖出。（二） 交易心得体会买卖股票最要紧的是关注最近新闻，了解国家相关政策，认清趋势。这趋势是样很妙的东西，无论是做短还是做长，顺逆趋势是盈亏的关键。因为趋势就象一个火车头，不管是小火车还是大火车，如果想在来路挡住它，那注定是要没命的；而如果顺势，即使上来得晚一点，至少也可以搭一段顺风车，而且还有足够的时间让人判断这个火车头是否已经停下来了，这个时候你下到车站，至少心情是轻松的，旅途是愉快的。（三） 交易记录截屏二、 股票推荐（一） 推荐概述公司名称国投电力控股股份有限公司 英文全称SDIC POWER HOLDINGS CO., LTD. 证券简称国投电力 证券代码600886 曾 用 名G 华 靖 国投电力 *ST华靖 ST华靖 国投电力 湖北兴化 证券类型上海证券交易所A股 上市日期1996-01-18 当前行业电力、蒸汽、热水的生产和供应业 地 域城关区 所属板块全部A股 上证A股 董 事 长胡刚 法人代表胡刚 总 经 理王维东 独立董事汤欣 唐伟 姜绍俊 董 秘魏琼 证券事务代表李樱 注册资本(万) 351766.178 上市初总股本(万) 5833.2469 最新流通股本(万)351766.178 上市初流通股本(万)2221.8837 最新流通A股(万) 351766.178 会计事务所(境内)立信会计师事务所 会计事务所(境外)- 注册地址甘肃省兰州市城关区张苏滩575号 办公地址北京市西城区西直门南小街147号国投5号楼12层 办公邮编100034 传 真86-10-88006368 联系电话86-10-88006378 公司网址 电子信箱gtdl 经营范围投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目;开发及经营新能源 项目、高新技术、环保产业;开发和经营电力配套产品及信息、咨询 服务. 主营业务投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目;开发及经营新能源 项目等 公司背景公司资产重组后已转型为一家业务面向全国的电力控股公司，主要从 事实业投资，重点投资领域为电力、煤炭等基础性和资源性行业。06 年公司通过定向增发收购了集团下属的华夏电力35%股权、淮北国安3 5%股权和北部湾电厂55%股权，加上公司投资建设的靖远三期、小三 峡、益阳二厂和华润三期等项目将于07年后逐步投产，公司未来的装 机容量将继续稳步增长。公司也是国家投资开发公司电力业务的运作 平台，国家投资开发公司承诺将注入优质电力资产以实现公司的持续 、稳定的增长。国家投资公司拥有电力装机2095万千瓦，是公司装机 容量的3倍，资产注入将推动公司业绩持续增长。 【发行与上市概况】网上发行日期 1993-08-01 上市日期 1996-01-18 发行方式 定向发行 发行总额(万) 1000 发行价格 2 发行费用(万) - 发行总值(万) 2000 面 值 1 募集资金净额(万) 2000 上市首日开盘价 12.88 上市首日收盘价 13.1 发行前每股收益 - 发行后每股收益 - 发行前每股净资产 - 发行后每股净资产 - 网上定价中签率(%) - 网下配售中签率(%) - 每股摊薄市盈率 - 每股加权市盈率(%) - 上市公布日 - 招股公布日 1993-08-01 上市首日换手率(%) 12.78 主承销商 - 上市推荐 湖北证券有限公司 （二） 推荐理由锦屏一级水电站是雅砻江下游的龙头电站，位于四川凉山州盐源县与木里县交界处，坝高305米，为世界同类坝型中第一高坝。电站总装机360万千瓦，共安装6台60万千瓦混流式水轮发电机组，电站以发电为主，兼具蓄能、蓄洪和拦沙作用，是川电外送的主要电源点之一。根据公司公告，锦屏一级预计2013年首台机组发电，2015年电站竣工。锦屏一级电站最大的特点，是具有良好的调节性能，也是雅砻江干流下游河段的控制性水库梯级电站，拥有调节库容49.1亿立方米，属年调节水库，锦屏一级投产后，将使得下游各梯级电站均具备年调节性能，增加枯水期出力，提升下游整体盈利能力，具有非常重要的战略意义。锦屏一级（360万千瓦）、锦屏二级（480万千瓦）以及官地电站（240万千瓦）投产后，作为一组电源点，主要参与中部通道的西电东送，远距离、大容量送电华东电网，而由于华东地区电价较高、电力需求旺盛，且锦屏-苏南800KV特高压已经投产，因此，公司电量销纳乐观，送出有保障。 随着雅砻江下游各梯级电站的投产，公司业绩将不断上台阶，根据川投能源2009年收购二滩股权报告书预测，2012年-2015年各年收入增长率分别为11%、92%、61%和28%，2016年-2018年收入保持稳定，稳定后净利润将达到30亿元。我们认为，如果下游电站能够申请到更为合理的电价，则公司业绩超预期的概率较大。考虑利港电厂收购年内可以完成，我们预计12-14年EPS为0.25、0.45、0.64元，EPS复合增长率48%，而明年11倍PE并未能反映公司业绩高增长，同时，集团还准备以不超过10亿元增持公司股票，支持公司发展，我们维持“强烈推荐”投资评级，目标价6.78.2元。 公司水电比重高，来水将对公司业绩形成较大影响。水电工程建设工期较长，项目有投产滞后和投资超概算的风险。1、 宏观经济分析与大盘走向预测（1） 宏观经济分析2012年世界经济放缓，国际贸易增速回落，国际金融市场剧烈动荡，贸易保护主义抬头，欧洲债务危机不断加剧，美国经济复苏乏力，新兴经济体增长态势良好但通胀形势严峻，经济运行表现各异。我国经济增长减慢超过预期，消费物价上涨出乎意料，既向政府控制目标靠近，也符合国际国内形势的发展，也许暂时还没有硬着陆的危险。各个地方雄心勃勃，大干快上，并不表明经济内生增长的动力增强，更预示着二次启动以后的后果难料。温州金融综合改革试验区的启动，也许是本届政府在改革上踢出的最后一脚，既有突破和前进，也有不足和局限。建立有效的产权制度，切实保护产权，稳定人们的信心和预期，既是党和政府弥补过失的机会，也是促进中国经济进一步发展的途径和保证。最近召开的中央经济工作会议明确指出，要继续加强和改善宏观调控，促进经济平稳较快发展。（2） 大盘走向预测市场底在1420点附近。在见到真正的市场底之后，中国A股就会迎来新一轮牛市，其目标就是传说中的万点论，即最终会突破一万点，时间跨度会是5至8年。2、 行业分析及行业机会（1） 行业周期阶段与行业现状从对2012年经济形势与电力供需的分析，今年我国将“稳中求进”的工作总基调和更有效的宏观调控将确保经济继续保持平稳较快发展。经济和电力增长速度将有所回落，可能呈现出“前低后高”发展态势。 2012年我国社会用电量将或同比下降2.2个百分点至9.5%过去几年我国在经济增长较快的宏观环境下其社会用电量均在10%以上，这表明在今年社会用电量稳中求进的主基调下电力增长速度或将随着宏观经济增速的放缓呈正相关变化。从我国当前电力装机建设的总规模与结构状况分析，且结合一次能源建设与配送，针对综合能源输送体系建设发展展望，预计在“十二五”中后期将是国内电力经济运行比较困难的时期。电力行业周期与宏观经济的循环周期基本相同。（2） 行业发展空间与发展潜力据业内人士分析， 此次新批准的输变电项目预计在三年内陆续开工建设，今年底到明年初为项目前期设备采购招标阶段，这一阶段将主要利好从事输配电设备生产的制造商，包括输变电铁塔，配电设备等。 进一步的分析指出， 输变电铁塔方面，此次批准的安徽输变电站建设项目或有利于风范股份(601700)。 该公司位于安徽合肥，主要生产输电线路铁塔复合材料绝缘杆塔，产品以500千伏和750千伏数遍线路铁塔为主。在国家电网公司铁塔产品招标中，该公司是唯一连续五年居行业前三位的企业。（3） 行业投资价值与投资机会从整体上看，今年电力行业经营情况改善明显，行业盈利呈现逐季回升态势.一季度,电力板块毛利率14. 33%，同比提升2.2%，环比去年四季度提升0.9%。其中火电行业一季度的净利同比增速在所有行业中表现抢眼，行业龙头火电公司华能国际(600011)(306%)，华电国(176%)，大唐发电(344%)当季的业绩增速均超过100%.。二季度，电力行业上市公司实现归属于母公司净利润80.63亿元，同比增长17.4%，环比一季度大涨175. 2%。一季度通常来水偏枯，二季度随着来水增加，水电的季节性特征明显让相关公司受益。三季度，电力行业上市公司实现归属于母公司净利润140.49亿元，同比增长62. 35%，环比二季度大涨74.23%。6月以来煤炭价格快速下跌，使得电力企业经营成本下降,并带动行业毛利率大幅提升。 值得注意的是，虽然盈利逐季回升，但行业的资产负债率却居高不下，财务负担较为沉重仍是电力企业普遍面临的困难之一。截至8月，电力行业负债总额58647.2亿元，同比增长8%，财务费用1386. 50亿元，同比增长24.4%，资产负债率达到67.08%，已攀升至年内新高。3、公司基本面分析主要财务指标-指标报告期 2012-09-30 2012-06-30 2012-03-31 2011-12-31-基本每股收益(元) 0.1944 0.0054 -0.0279 0.1281基本每股收益 0.1722 0.0025 -0.0314 0.1005(扣除后)(元) 稀释每股收益(元) 0.1859 0.0054 -0.0279 0.1281每股净资产(元) 3.4000 3.2600 4.8700 5.0900每股经营现金净流量(元) 1.8348 0.9663 0.6920 2.2927每股现金流量(元) -0.5332 0.1933 -0.6188 1.6272每股资本公积金(元) 1.8533 1.8754 3.3104 3.3098每股盈余公积金(元) 0.0829 0.0829 0.1244 0.1244每股未分配利润(元) 0.4640 0.3015 0.4313 0.4195净资产收益率(%) 5.7166 0.1665 -0.5730 2.2593加权净资产收益率(%) 5.5900 0.1700 -0.5710 2.7900净资产收益率(扣除)(%) - - - -加权净资产收益率 5.1500 0.0800 -0.6430 2.1900(扣除后)(%) 总资产(万元) 13598622.5313017027.1212336945.3512509818.65归属母公司股东权益 1196091.291146704.21 1141143.23 1193245.95(万元) 主营业务收入(万元) - 1088917.80 - 2159705.79营业收入(万元) 1786362.17 1092672.50 525327.44 2170353.92主营成本(万元) - 908992.25 - 1799384.21营业成本(万元) 1366396.14 909713.11 456132.03 1800287.44投资收益(万元) 9360.92 5511.34 3154.31 7513.16净利润(万元) 135002.25 12364.01 -7725.94 67229.79营业利润(万元) 154087.20 19489.71 -5842.46 86555.95利润总额(万元) 157093.49 21112.27 -4499.23 96874.93归属母公司净利润(万元) 68375.70 1909.09 -6539.31 25925.61经营现金流量净额(万元) 645421.71 339903.93 162277.90 537658.21-指标报告期 2011-09-30 2011-06-302011-03-31 2010-12-31-基本每股收益(元) 0.1228 0.0407 0.0037 0.2528基本每股收益 0.1621 0.0389 0.0025 0.2392(扣除后)(元) 稀释每股收益(元) 0.1228 0.0407 0.0037 0.2528每股净资产(元) 4.7600 4.6800 4.6200 4.4300每股经营现金净流量(元) 2.3618 1.3791 0.9254 2.5444每股现金流量(元) 0.5921 0.7640 1.3092 -0.4942每股资本公积金(元) 3.0297 3.0262 3.0195 2.8539每股盈余公积金(元) 0.1462 0.1462 0.1462 0.1462每股未分配利润(元) 0.5874 0.5061 0.4552 0.4348净资产收益率(%) 3.8664 1.3036 0.0810 5.7011加权净资产收益率(%) 3.6100 1.3400 0.0830 5.3000净资产收益率(扣除)(%) - - - -加权净资产收益率 3.4900 1.2800 0.0560 5.0300(扣除后)(%) 总资产(万元) 11423867.2711050985.3310705976.1310113183.47归属母公司股东权益 950324.93 933399.30 921916.29 884788.12(万元) 主营业务收入(万元) - 958487.49 - 1741440.30营业收入(万元) 1744061.25 960818.32 429591.20 1747473.17主营成本(万元) - 796268.40 - 1375669.05营业成本(万元) 1423216.15 796673.93 357770.75 1376446.05投资收益(万元) 5942.15 5112.46 2266.35 7862.75净利润(万元) 77763.52 24951.52 3378.69 108615.62营业利润(万元) 102241.83 34743.32 6107.29 139820.63利润总额(万元) 104167.01 35578.69 6540.87 141364.18归属母公司净利润(万元) 36743.31 12167.63 745.20 50442.22经营现金流量净额(万元) 471201.95 275138.53 184629.02 507623.72-4、股票技术面分析 从2012年9月27日后连续出现了金叉，是买入时机，股价有望持续上涨。