第2章企业集团治理机制与财务管理体制

LOGO高级财务管理普通高校经济管理类立体化教材财会系列 第二章第二章 企业集团治理机制与财务管理体制企业集团治理机制与财务管理体制学习目标：学习目标：通过对本章的学习，重点掌握企业集团公司治理机制的核心内容；掌握企业集团财务管理体制的核心内容；在此基础上了解财务组织结构及财务控制的有关理论。关键概念：企业集团(Business Group)公司治理结构(Corporate Governance Structure)财务治理(Finance Governance)集权(Centralization)分权(Decentralization)第一节第一节 公司治理机制公司治理机制一、公司治理机制概述(一)公司治理问题的产生1.选择代理人的风险2.代理人道德风险3.信息不对称4.经营不善的成本和破产风险5.各利益群体间的冲突第一节第一节 公司治理机制公司治理机制(二)公司治理的概念1.奥利弗哈特(Oliver Hart)对公司治理的界定2.经济合作与发展组织(OECD)对公司治理的界定3.巴塞尔委员会对公司治理的界定4.全美董事联合会咨询委员会(NACD)对公司治理的界定第一节第一节 公司治理机制公司治理机制(三)公司治理和公司管理的区别 图2-1 公司治理与公司管理在公司中的活动比较 经理人员行使决策权和控制权 公司经营管理 确定公司目标 界定经理人员的权利与责任 有效的监督 治理 管理 战略管理(三)公司治理机制1.公司治理机制被看做一种制度形式，认为它就是公司治理结构2.公司治理机制是超越公司治理结构的一套机制二、公司治理理论框架(一)公司治理模式研究的理论框架第一节第一节 公司治理机制公司治理机制1.公司治理的产权基础1)产权的内涵(1)“产权”是一种行为规则。(2)产权是一种权利，是关于财产的各种权利的一种权利结构体系。2)产权制度与产权的界定3)现代企业制度的产权结构分析第一节第一节 公司治理机制公司治理机制2.委托代理理论.(1)道德风险(Moral Hazard)(2)逆向选择(Adverse Selection)3.交易成本理论 1)科斯定理与产权的界定第一节第一节 公司治理机制公司治理机制(1)法定权利的最初分配从效率的角度看是无关紧要的，只要交换的交易费用为零。(2)法定权利的最初分配从效率的角度看是无关紧要的，只要这些权利能自由交换。(3)法定权利的最初分配从效率的角度看是无关紧要的，只要这些权利能够在完全竞争的市场进行交换 第一节第一节 公司治理机制公司治理机制第二节第二节 企业集团治理机制企业集团治理机制一、企业集团治理机制的目标(一)企业集团的定义与分类1.企业集团的定义2.企业集团的特点1)群体性2)规模大3)经营多元化4)层次化5)经营国际化 3.企业集团的分类4.企业集团组织类型的优劣势分析优势分析1)在企业集团长期经营战略中，对各种业务的发展都会有一个明确的规划。2)在法律责任上，子公司属于独立的法人，独立承担法律所规定的各种责任。第二节第二节 企业集团治理机制企业集团治理机制(3)针对企业发展的主攻方向，设立子公司专门强化这方面的经营能力与竞争优势。(4)由于大型企业形成时间长，组织架构关系比较复杂，在进行企业融资，特别是涉及整体上市筹资时，会受到各种因素的限制。第二节第二节 企业集团治理机制企业集团治理机制(5)子公司的独立经营会在其经营领域内形成新的竞争优势，作为独立企业，子公司的商誉、品牌等无形资产的价值会随之增加，进而增加企业集团总体的评估价值。(6)有些国家对于某些行业或企业的进入与经营存在一些限制，同时也可能针对某些行业或企业的进入为经营者提供一些优惠政策。2)劣势分析(1)子公司的设立直接增大了企业管理的难度。(2)拉长管理链条，增加管理成本。第二节第二节 企业集团治理机制企业集团治理机制(3)子公司利益寻租。(4)如果是与其他企业合资或者合作设立子公司，还会存在与其他股东在子公司发展战略、控制方针、文化导向上的差异，这种差异可能直接导致子公司在具体经营管理环节上的波动与错位，更甚者会直接导致子公司经营发展战略的冲突，最终使合作走向失败。第二节第二节 企业集团治理机制企业集团治理机制(二)企业集团治理机制的目标1.保证企业集团决策具有科学性2.形成有效的公司治理机制3.实现利益相关者利益最大化4.有利于子公司发展与建设第二节第二节 企业集团治理机制企业集团治理机制二、企业集团治理机制的内容(一)企业集团母子公司控制机制 1.基于控股权的控制模式 2.非控股权的控制模式(二)企业集团关联公司间的协作机制 1.企业集团关联公司的类型 1)单项参股型关联公司 2)相互持股型关联公司 3)战略联盟型关联公司 2.企业集团关联公司间的协作机制第二节第二节 企业集团治理机制企业集团治理机制第三节第三节 企业集团财务管理体制企业集团财务管理体制一、企业集团财务管理体制的含义二、企业集团财务管理体制的特征(一)产权关系复杂化(二)财务主体多元化(三)财务决策多层次化(四)投资领域多元化(五)母公司职能两分化(六)关联交易经常化三、企业集团财务管理体制的类型(一)集权型财务管理体制1.往往“一统就死”2.不利于母公司专心从事战略管理3.子公司的破产或清算中无法理清母子公司间的财务利益关系4.难以对子公司的经理人员的业绩也进行评价和考核第三节第三节 企业集团财务管理体制企业集团财务管理体制(二)分权型财务管理体制1.从经济上看2.从文化上看(三)集权与分权相结合的财务管理体制四、企业集团财务管理体制的选择(一)企业集团财务管理体制选择中应遵循的原则1.以集团战略为导向2.以管理架构为依托第三节第三节 企业集团财务管理体制企业集团财务管理体制(二)企业集团财务管理体制选择中应考虑的问题1集团母子公司体制是集权型还是分权型，关键是考虑以下几项主要决策权的划分1)投资决策权2)对外筹资权3)对现金流转的监控4)对成本费用管理制度的把握5)利润分配权6)人事管理权7)工资奖金分配权8)资产处置权第三节第三节 企业集团财务管理体制企业集团财务管理体制2.企业集团选择不同的财务管理体制时，需要考虑的因素1)企业集团的发展战略2)企业集团的产品(产业)选择3)企业集团总部的控制素质4)企业集团的不同发展阶段5)体制本身的各因素分析第三节第三节 企业集团财务管理体制企业集团财务管理体制(1)体制中利益因素。(2)体制成本因素。(3)体制绩效。(三)企业集团财务管理体制的选择第三节第三节 企业集团财务管理体制企业集团财务管理体制第四节第四节 企业集团财务组织和控制制度企业集团财务组织和控制制度一、企业集团财务组织结构的设置(一)公司治理与财务控制的关系(二)企业集团财务管理组织框架 二、企业集团财务风险预警系统的建立第四节第四节 企业集团财务组织和控制制度企业集团财务组织和控制制度三、企业集团财务预算体系的建立(一)建立财务预算管理的组织机构(二)规范财务预算的编制程序和方法(三)做好预算的事前控制、事中控制和事后控制四、企业集团激励和约束机制的建立第五节第五节 中国企业集团治理现状分析中国企业集团治理现状分析一、中国企业集团的形成和发展二、中国企业集团公司治理的现状分析三、中国企业集团财务管理体制现状分析(一)中国企业集团财务管理体制现状(二)案例分析(三)中国企业集团财务管理体制存在的主要问题1.财务组织结构及财务人员整体素质不高2.财务管理观念及财务方法落后3.委托代理问题的解决机制不完善(四)中国企业集团财务管理体制改进的展望第五节第五节 中国企业集团治理现状分析中国企业集团治理现状分析 本章介绍了与企业集团治理机制及财务管理体制相关的各种理论，并对理论上和实践中的问题进行了分析。企业集团是以一个实力雄厚的大型企业为核心，以产权联结以及产品、技术、经济及契约等为纽带，把多个企业单位联结在一起，以母子公司为主体的具有多层次结构的多法人经济联合体。它是经济上统一控制，法律上各自独立的一体化联合体。本本 章章 小小 结结1.分析我国企业集团的特点。2.与单个法人相比，企业集团治理机制有何特点？3.判断母子公司财务管理体制是分权还是集权，主要考察哪些重大权力的划分和归属？复习思考题复习思考题 LOGO