注册信贷分析师课程-产业分析.ppt

1,注册信贷分析师 产业分析,2,第一部分 我国重点产业 发展和竞争力状况,3,一、重点产业,（一）新世纪开始至金融危机爆发前， 重点产业呈高增长态势 主要产品产量已位居世界前列 （二）国际金融危机对重点产业 短期增长冲击很大 多数重点产业保持较高增长态势,4,重点产业呈高增长态势,20032008年 石化工业增加值年均增长约20% 轻工业产值年均增长超过20% 装备制造工业总产值年均增长达27.7% 船舶工业增加值年均增速达56%,5,重点产业呈高增长态势,最大纺织服装生产国、消费国和出口国 钢铁工业 2006年起变成钢铁净出口国 电子信息制造产业规模世界第二 电子信息产品出口全球第一 2009年，我国首次成为世界机床第一大生产国 汽车工业跃居世界第一产销大国,6,主要产品产量已位居世界前列,2008年实现 钢50092万吨、乙烯1025万吨、纤维加工量约3500万吨、钢材748万吨、铝材1427万吨、汽车935万辆、彩色电视机9033万台、电冰箱4757万台、房间空调器8231万台、微型电子计算机1.37亿台、手机5.6亿部，造船完工量达2881万吨 全球近一半左右的手机、PC机、彩电、显示器、程控交换机、数码相机都在我国生产,7,重点产业,（三）重点产业自主创新能力、产业布局、所有制结构有较大改善 1.自主创新能力有所增强，产业内在素质有所改善。 2.产业布局合理度有所改善，东中西地区初步形成各自优势。 3.多元所有制结构形成，多种经济成分协调发展。,8,重点产业,（四）重点产业贸易规模迅速增长，贸易结构升级明显,纺织品服装出口从1978年244亿美元上升2007年的1756亿美元，增长了73.17倍,2008年，机电产品出口占全国出口总额的比重达57.6%，2007年机电产品出口已位居世界第二,高新技术产品出口占全国出口总额的比重为29.1%,9,产业竞争差别,（一）纺织、轻工、钢铁、船舶等产业有较强的国际竞争力 （二）电子信息、装备制造、石油化工、有色金属、汽车等产业具有一定国际竞争力 （三）部分高端制造和农产品领域不具备国际竞争力,10,产业发展风险,增长方式粗放 结构不合理 自主创新能力亟待增强 产业集中度不高 对外资源保障能力不足,11,产业发展现实问题,配套产业发展滞后 资源节约和环境保护任务艰巨 部分领域外资控制程度较高，产业安全问题凸现,12,重点产业发展的机遇,（一）全球产业正处于大变革时期 发达国家产业朝技术密集、知识密集、服务密集的方向升级，通过加快新兴产业发展应对金融危机抢占未来竞争制高点 全球范围内产业转移速度加快、规模扩大、层次提高,13,重点产业未来的挑战,资源环境约束和增长方式粗放对产业的未来发展带来重大挑战 世界产业格局新一轮调整使产业升级更具紧迫性 产业发展面临着更加严峻的成本压力 产业面临日益增多的国际贸易壁垒和贸易摩擦,14,重点产业政策建议,以重点产业转型升级和发展战略性新兴产业为重要突破口 做大做强一大批优势企业 增强自主创新能力 促进信息技术与重点产业融合，推动现代服务业和重点产业密切合作、联动发展 优化产业布局，引导产业有序转移，提升产业集群水平,15,重点产业政策建议,加快构建重点产业的循环、低碳和绿色的经济体系 提升产业国际分工层次，打造高效的供应链体系 推进优势企业国际化 将扩大内需、促进消费结构升级、政府采购作为未来引导产业发展和竞争力提升的重要手段,16,重点产业政策建议,实施有利于产业升级和竞争力提升的贸易政策 发挥科技政策和知识产权政策在技术创新和竞争力提升中的推进作用 实施有利于促进产业竞争力提升的财税政策和价格体系 加强重点产业安全预警，实施有区别的竞争政策,17,中小企业划型标准规定,中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定,18,各行业划型标准,（一）农、林、牧、渔业。营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。 （二）工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。,19,各行业划型标准,（五）零售业。从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员50人及以上，且营业收入500万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。 （六）交通运输业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入3000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入200万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入200万元以下的为微型企业。,20,二 、产业形势分类分析,投资形势分析 外贸运行形势分析 农业发展形势分析 工业经济形势分析 服务业形势分析 信息产业形势 能源产业形势 交通运输业分析 房地产市场分析,21,投资由快速增长转向稳步放缓,实际投资在宏观调控的作用下出现了放缓 今年前三季度投资实际增长16.9%，较2003-2010年历史同期平均值低了8.1个百分点 中央项目力量逐步放缓，地方项目带动投资高位运行 中国证券报， 国家信息中心经济预测部， 徐策,22,投资形势分析,2011前三季度，中央项目投资12445亿元，同比增长-7.5%，增幅比上年同期减少17.5个百分点 中央政府投资力度减弱 地方项目投资199829亿元，增长27.7%，增幅比上年同期加快1.8个百分点 地方项目比重达到94.1%，较上年同期提高1.9个百分点 地方政府投资热情较高，“十二五”规划的重大投资项目加快上马带动投资较快增长,23,投资形势分析,前三季度，制造业投资同比增长31.5%，占固定资产投资完成额34.4%，高于2003-2010年同期平均值4.5个百分点，贡献率为41.3%，高于2003-2010年同期平均值7.5个百分点。 房地产业投资同比增长32.6%，占固定资产投资完成额24.3%，高于2003-2010年同期平均值1.1个百分点，贡献率为31.4%，高于历史同期平均值7.2个百分点。 制造业和房地产行业投资合计贡献率为72.7%，比2004-2011年历史同期平均值高14.8个百分点。,24,基础设施投资带动作用放缓,交通基础投资大幅放缓，电力、水利投资实现平稳增长 原因： 前期基数较大 中央政府财政投资的刺激力度大幅减弱 高铁建设大检查,25,前三季度，高加工度行业投资累计完成34537.3亿元，同比增长35.1%，比全部投资增速快10.2个百分点，较上年同期加快6.9个百分点 高加工度行业持续保持了高速增长，科技含量较高投资不断快速增长，利于投资结构的优化 新一轮投资周期开始的迹象已经初步显现,26,民间投资保持较快增长，国有投资继续放缓 前三季度，民间投资累计完成125237亿元，累计同比增长34.2%，较上年同期加快3个百分点，比全部投资增速快9.3个百分点 民间投资比重不断提高，截至三季度末占比达到59%，较上年同期提高7个百分点，民间投资的贡献率也达到了69% 拉动全部投资增长17.1个百分点,民间投资逐步成为带动投资增长的主要动力,27,国有及国有控股企业投资累计同比增长12.7%，较上年同期下降6.8个百分点 外商直接投资和港澳台商投资分别同比增长15.7%和22.3%，较上半年分别回落1.9和2.6个百分点,28,未来投资将平稳增长,预期四季度物价将出现较为明显的回落，继续紧缩货币政策已无必要 中共中央、国务院关于加快水利改革发展的决定的精神，将从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设 新开工项目快速增长，反映未来投资仍将进一步加快,29,未来投资将平稳增长,前期高频操作的紧缩性政策效果显现 中小企业融资难 企业效益指标回落, 地方政府融资平台风险 严厉房地产调控政策 高耗能行业投资将放缓,30,二、外贸运行分析,进出口贸易总额逐年增大 经贸格局发生了变化，但实质出口产品仍以劳动密集型产品为主，工业附加值不高 贸易伙伴过于集中、抗风险能力不足 传统的优势产业受到国际市场比较大的影响,31, 国际贸易及国际金融方面的人才缺乏 企业承担更大的经营风险 信息不对称导致无序竞争 研发能力不足阻碍我国产品进入国际市场 人工成本增幅较快,32,20102011年中国部分东部城市最低工资标准变化,33,对外贸易摩擦,中国日报网消息：英国金融时报发表署名评论文章称, 中国超越德国成为世界第一大出口国，可能会招致更多的贸易壁垒。,34,对外贸易摩擦,出口总值第一无实际意义 以加工贸易和贴牌生产为主，出口附加值较低。 第一大出口国，对于中国出口商意味着更严峻的外贸形势 WTO的数据，2008年世界上34%的反倾销案是针对中国发起,35,贸易壁垒,传统贸易壁垒指的是关税壁垒和传统的非关税壁垒，如高关税、配额、许可证、反倾销和反补贴等。 新贸易壁垒，是相对于传统贸易壁垒而言，是指以技术壁垒为核心的包括绿色壁垒和社会壁垒在内的所有阻碍国际商品自由流动的新型非关税壁垒,36,新贸易壁垒产生的主要原因,发达国家生活水平提高，安全健康意识空前加强 环保意识的提高，产品及生产过程不破坏环境；生产不牺牲劳动者的健康 新贸易壁垒的日益增多与传统贸易壁垒受约束关系很大 科技日新月异为新贸易壁垒的发展提供了条件和手段 发达国家因经济增长乏力，传统贸易壁垒作用的弱化纷纷寻求新贸易壁垒,37,新型非关税贸易壁垒,技术性贸易壁垒 绿色贸易壁垒 社会责任标准贸易壁垒 保障措施 针对中国的特定产品保障措施 动物福利壁垒,38,技术性贸易壁垒,进口国提高对进口产品的技术要求，增加进口难度 达到保障国家安全、保护消费者利益和保持国际收支平衡的目的 如:国际ISO9000、ISO14000,39,绿色贸易壁垒,环境壁垒 发达国家为了保护本国市场 借口保护环境和国民健康 通过立法，或设置技术法规、标准、合格评定程序等 进口产品实行限制的新贸易壁垒,40,社会责任贸易壁垒,以劳动者劳动环境和生存权利为借口采取的贸易保护措施。 SA8000即“社会责任标准” 企业在赚取利润的同时主动承担社会责任 保护人类基本权益 改善全球工人的工作条件 确保企业所提供的产品符合社会责任标准要求,41,三、农业发展形势分析,美国农业部公布的数据，年中国首次为全球进口美国农产品最多的国家。 2011年，中国从美国进口猪肉、棉花等农产品均出现大幅增长。 数据显示，今年至月份，中国进口猪肉及其副产品达到万吨，同比增长。,42,中国农业产业发展机会,农业在国民经济中居于基础性地位 随着人民生活水平的提高 伴随着工业化进程的加速、人口持续增长、以及异常天气、环境污染等因素的影响，农产品供需平衡存在被打破的风险,43,农业十二五规划,未来在农业生产包括（种业、农田水利建设、节水灌溉、农业机械） 农产品加工 农产品流通及行业龙头企业整合方面会有更多的实质性扶持政策出台,44,三、交通运输业,年，公路总里程达到万公里，国家高速公路网基本建成，高速公路总里程达到.万公里，覆盖以上的万以上城镇人口城市,45,年，形成布局合理、保障有力、服务高效、安全环保、管理先进的现代化港口体系，沿海港口深水泊位达到个,46,内河运输,年，内河航道通航条件显著改善，“两横一纵两网十八线” 万公里高等级航道达到规划标准，高等级航道里程达到万公里，内河水运优势进一步发挥,47,年，民用航空保障能力整体提高，初步建成布局合理、功能完善、层次分明、安全高效的机场体系，运输机场数量达到个以上，大型机场容量饱和问题得到缓解,48,年，邮政服务范围进一步扩大，能力进一步增强。 基本建成覆盖城乡、惠及全民、水平适度、可持续发展的邮政普遍服务体系，邮政普遍服务局所总数达到万个,49,年，运输枢纽建设取得明显进展，建成个左右铁路、公路、城市交通有效衔接的综合客运枢纽，建设个功能完善的综合性物流园区或公路货运枢纽,50,四、信息产业,随着云计算、物联网等战略新兴产业的发展和整个社会经济对信息化需求的提升 宽带基础设施在现代经济中的基础作用越发凸显,51,物联网作为新兴产业发展重点,国内物联网产业链条已经初步形成。射频识别技术成为市场最为关注的领域，已成物联网市场中最为广泛的应用 其中，在证照防伪中占、电子支付中占、出入控制中占、仓储物流中占、物流追踪等其他方面占 数据显示年中国（射频识别技术）产业规模首次突破百亿元，同比增长，业内预计年有望达到亿元 通信信息报,52,软件行业,软件产业快速增长，业务结构调整加速。截至月底，今年我国软件产业收入规模已超过万亿元，月均增长速度达，其中尤以软件技术业务增长突出。数字显示，去年我国软件产业实现业务收入亿元，同比增长，营收规模首次突破万亿元大关。 在业务结构调整方面，以云计算为代表的软件服务化趋势明显，软件技术服务板块蓬勃发展。 软件企业私募股权融资和并购交易活跃，其中行业应用软件和游戏软件成为股权融资与并购的热门领域。 创业板、新三板为软件企业开启了新的资本运作平台，软件企业规模迅速增长。据统计，年至年月，软件企业共例，融资金额超过多亿元。,53,五、服务业发展形势,一、服务业稳步发展 1.产业规模不断扩大，增速稳步提高 2.内部结构逐步优化，服务功能不断增加 3.服务消费近几年增长较为缓慢 4.服务业成为部分外资在华投资的新热点,54,服务业发展形势,服务业发展面临的有利形势 新一轮国际经济结构调整形势有利于服务业发展 我国进入新一轮经济调整转型期，为服务业提供了重要发展机遇 “十二五”期间迫切要求服务业的加快发展并发挥重要作用,55,服务业发展形势,服务基础设施投资全面加速，增强了服务业发展的后劲 各级政府政策推动效应明显 推进新型城镇化建设将为服务业发展提供强大动力,56,服务业发展趋势,年均递增10%以上 “十二五”服务业比重提高幅度高于“十一五” 服务业结构优化开始取得重要进展，战略性新兴服务业不断涌现 注重培育需求，注重充分发挥市场的力量和企业主体的作用,57,六、能源行业形势,中国能源现状 中国的能源蕴藏量位居世界前列 世界第二大能源生产国与消费国 远景一次能源资源总储量估计为4万亿吨标准煤 人均能源资源占有量和消费量远低于世界平均水平,58,中国能源现状,能源以煤炭为主，可再生资源开发利用程度很低 能源消费总量不断增长，能源利用效率较低 能源消费以国内供应为主，环境污染状况加剧 能源短缺现象使能源行业备受关注,59,能源工业稳定与安全,国内资源状况的挑战 国际能源环境的挑战 国内石油安全的挑战 环境问题的挑战,60,能源行业发展趋势,能源行业信息化投资依然保持着高速增长的态势 电力行业首次超过石油来成为能源行业IT投入最大的细分领域 能源行业软件投入的增长速度高于硬件 能源行业信息化建设由低端的系统集成向高端的应用集成方向发展,61,房地产行业,房地产行业正进入去库存阶段 周转期40个月，与2008年房地产行业低谷时45个月的周转期相比已经相差无几 2012年约计有近800万套保障房竣工，这将改变房地产市场的供给结构,62,房地产行业正进入去库存阶段,供给相对过剩的市场格局逐步形成,63,房地产行业显著重组, 短期内参考融资成本和项目的收益率所决定的盈亏平衡点进行降价 长期行业的分化与整合，房地产行业的破产、兼并与收购将成为常态,64,销售额比重,65,第三部分 产能过剩行业,焦炭行业 钢铁行业 水泥行业 光伏制造设备业 农药行业 陶瓷行业 风电行业 软饮行业,66,焦炭行业,焦炭严重的产能过剩导致焦化企业长期在亏损边缘挣扎 焦化行业集中度较低且处于煤炭行业和钢铁行业的夹缝中，钢企可以利用自己相对强势地位直接在现货市场低价购买焦炭,67,钢铁行业,兰格钢铁的数据，2011年月底兰格钢铁全国钢材综合价格指数为，环比大幅下跌，长材和板材全国均价较上月底下跌了元。其中长材环比下跌；板材环比下跌。国内资源供给过剩、需求减缓、资金紧张，使得厂商失去信心，钢价破位下行。,68,水泥行业,“十二五”期间，随着经济发展方式加快转变，国内市场对水泥总量需求将由高速增长逐步转为平稳增长，增速明显趋缓。 但水泥基材料及制品发展加快。预测水泥年均增长3%4%，2015年国内水泥需求量为22 亿吨左右。,69,光伏制造设备业,巨资购买新光伏设备扩大产能 成为未来可靠的大批量供货商 推动太阳能光伏制造设备市场 导致光伏设备制造商的产能过剩,70,农药行业,农药产量突飞猛进需求量仅占产量不到。如果出口量每年能保持在万吨左右，那么，我国库存量达到庞大的万吨左右。我国多数大中型农药企业在利益的驱动下倾向于生产大型品种原药，易导致部分农药品种市场迅速饱和。,71,陶瓷行业,在当今新的产业格局下，陶瓷卫浴产业的产能得到了急速扩张，但由于销售不畅，行业“冬天”早已来袭。现在，卫浴市场的产能过剩已经成为了不争的事实。同时在众多产品之中，让消费者广泛知晓并且认可的品牌屈指可数,72,风电行业,风机价格在2007年至2010年间下跌了43%，2011年风机价格进一步下滑，1.5MW主流机型的价格已跌破3500元，同时整机厂商的成本在上升 2011年，中国风电总装机容量更是首次出现下跌。根据中国风能协会的数据，中国风电装机在今年上半年同比下降50%，至400万千瓦，预计全年将下降33%,73,软饮行业,由于各大企业纷纷斥巨资疯狂扩张，竞相扩大产能，而如此飞速扩张的举动必将加剧目前市场产能过剩的局面，在加剧市场竞争的同时，也将压缩各大企业饮料业务方面的利润，如此必然不利于未来行业的发展。,