中药饮片行业 中药材市场行业600518 康美药业

中药饮片行业中药材市场行业 600518 康美药业 2021年12月20日中药饮片业务在行业中处于龙头地位，产销规模排名第一。从市场份额来看，公司在全国市场约占2%-3%的份额，占广东市场近30%的份额“新开河红参是我国唯一一个红参全国著名商标公司主营业务和主要产品公司的主营业务是中药饮片、中药材、化学药品等医药产品的生产、经营和批发销售。公司是中药饮片行业的领导者和行业标准制定的参与者，在此根底上，公司通过战略投资、资产收购等形式，积极投资和开展原药材供给、医药现代物流、中药材市场经营、药食同源产品和医药诊疗等中医药上下游产业，初步形成具有“康美特色的中药产业链一体化经营模式。1、 中药饮片中药饮片是药用动植物原料经过一定加工炮制方法制成的、适合于中医临床选用以制成一定剂型的药物，其实质就是中医临床所使用的中药单味药。中药按其是否经过加工或加工程度不同可依次分为中药材、中药饮片和中成药三个环节，中药材经过种植、采摘、捕获后还需经一系列炮制加工才能成为可熬制汤剂入药的中药饮片，中药饮片经进一步的加工可成为可直接服用的中成药。2、外购产品公司拥有药品经营许可证，并于2003 年月5 月28 日和2004 年12 月14 日先后获得国家药监局和广东药监局颁发的?中华人民共和国药品经营质量管理标准认证证书?，通过了药品经营质量管理标准GSP认证，可以依法开展药品批发、中药材收购、中成药、中药饮片、化学原料药、化学药制剂、抗生素、生化药品、诊断药品、治疗诊断性生物制品经营。公司的外购产品业务包括中药材和其他外购药品的经营。3、化学药品公司生产的化学药品主要有康美利乐、康美诺沙、康美络欣平和康美培宁。1康美利乐是公司生产的抗感冒药氨酚伪麻片即右麻扑片的商品名。该药属于非处方药，曾是国家三类新药，1996 年底获得国家卫生部药政管理局颁发的新药证书和生产批件，并于1997 年上市。2康美诺沙是公司生产的抗生素药克拉霉素分散片的商品名。该药曾是国家四类新药，1999 年9 月该药获得了国家药监局颁发的新药证书与生产批件，由公司提出的生产质量控制标准已由国家药监局采用作为国家标准试行于1999 年9 月7 日发布。3康美络欣平是公司生产的抗高血压甲磺酸哆沙唑嗪的商品名。该药曾是国家二类新药，2000 年7 月14 日获得了国家药监局颁发的新药证书,2003 年6 月26 日获得了国家药品标准公布件。4康美培宁是公司生产的治疗尿频、尿急、尿失禁的药物盐酸丙哌维林的商品名。盐酸丙哌维林原料药与制剂的合成技术于1997 年通过了国家卫生部专家的评审，国家卫生部药政管理局以“97XL73 号临床研究批件批准作为二类新药进行临床试验。2004 年12 月6 日获得国家药监局颁发的生产批文。2中药饮片产业标准及政策在行业质量监管方面，近年来针对中药饮片行业质量标准的政策先后出台。在行业扶持方面，首先，中药饮片作为我国传统医药的重要组成局部，其生产工艺属于国家保护范围，早在建国初期我国就将炮制技术列入保密技术范畴。2002 年?外商投资产业指导目录?明确规定禁止外商投资“传统中药饮片炮制技术的应用及中成药秘方产品的生产，并且禁止出口“中药饮片炮制技术。2007年修订的?外商投资产业指导目录?重申了禁止外商投资传统中药饮片炮制技术的应用。因此，中药饮片行业受外资的冲击较小。第二，2021 年8 月，我国发布的?国家根本药物目录基层医疗卫生机构配备使用局部?2021 版首次将中药饮片纳入国家根本药物目录，不列具体品种，除国家另有规定外，公布国家药品标准的中药饮片列为国家根本药物，对中药饮片的临床应用推广具有重大意义。第三，国家中医药管理局分别公布?中医坐堂医诊所管理方法?、?中医坐堂医诊所堂根本标准?，规定：设置中医坐堂医诊所的药品零售企业要有独立的中药饮片营业区，中药饮片区面积不得少于50 平方米，中药饮片品种数量不少于400 种，并且，中医坐堂医诊所只允许开中药饮片处方。中医坐堂医诊所的恢复，不仅增加医疗效劳的供给，同时也有助于促进中医药事业的开展，特别是有利于中药饮片应用与需求的放大。第四，全国各地在新型农村合作医疗政策中通过各种方式加大对中医药的扶持力度，促进中医药在农村基层的使用和开展，扶持措施中包括提高各地方中药饮片在新型农村合作医疗中的报销比例，这在一定程度上将加快中药饮片市场扩容速度。三行业竞争格局公司的主营业务涉及了中药饮片行业、医药商业、化学制药行业三个不同的子行业，行业的竞争格局如下：1、中药饮片行业的竞争格局和市场化程度长期以来，我国的中药饮片行业处于小而散的市场竞争状况。截至2021 年5 月末，我国有约7703家中药饮片加工企业，但是规模都比拟小，多为产值仅百万或千万规模的中小企业，到达亿元规模的屈指可数。前期，由于缺乏炮制标准和产品质量标准，中药饮片的生产流通较为混乱，针对这一行业现状，国家药监局等部门已经开始着手完善行业管理标准。国家药监局规定2004 年7 月1 日后中药饮片包装必须符合要求，2021 年1 月1 日起所有中药饮片生产厂必须通过GMP认证，目前国家正在拟定其他相关政策性文件。随着上述法规体系的建立和完善，中药饮片市场将得到标准，以往多小散乱的生产流通局面将逐步改善，遵循以质取胜、信誉良好的品牌企业将获得开展良机。中药饮片行业的主要企业及产销规模如下：2、医药商业行业的竞争格局和市场化程度3目前，我国医药商业通过GSP认证的医药批发企业近1.7 万家，零售企业约12 万家，行业集中度低，市场竞争较为剧烈。根据中国医药商业协会统计，2021年我国前三大医药商业企业的市场份额约占市场总额的23%，前20 强医药商业企业的销售总额为2,025 亿元，占市场总销售额的43%左右。相比之下，美国的零售药店只有5 万多家，批发企业经过兼并重组已减少到70 多家，前三强的市场份额由1995 年的31%扩大至2005 年的96%，行业在市场化中走向集中，呈现寡头竞争的业态。此外，日本五大医药批发企业占其国内市场的80%，欧盟三大医药批发企业占该区域市场的65%4。医药商业领域的主要企业及其经营规模如下：在中药材流通领域，我国现在还停留在自发的中药材集贸市场和传统的中药材专业市场等落后的经营状况。目前，全国依托药材产地和传统集散地已经形成了17 个主要的药材交易市场，其销售额占全国中药材销售总额的70%以上，年交易额上千亿元，而其余的多通过自发的药材集贸市场流通5。这种传统的中药材交易流通方式存在着交易效率低、价格波动大、信用体系缺乏等缺陷，逐渐不能适应新形势下市场参与各方的要求。另外，由于流通体系不标准和缺乏现代化物流经营企业的进入，中药材流通环节繁多、流通本钱高企，而且质量往往得不到有效的保证。在这种行业竞争格局下，如果外部有大额投资介入，很容易在行业内造成新一轮兼并、重组热潮，一些不能适应竞争形势的企业将被淘汰出局，而一些大型企业将逐渐取得规模优势。我国局部主要的中药材专业市场情况如下：3、化学制药行业的竞争格局和市场化程度我国化学制药行业的市场化程度较高，竞争剧烈。截至2021 年5 月，化学药品制剂制造企业数量到达1,290 家6。化学制药企业目前正在形成以下一些层次：一是国内拥有资金实力、并有政府支持的大型制药企业，总体市场份额在30%左右，这些公司是一些有资金实力、融资能力并在兼并重组方面有作为的大型企业集团；二是外资及合资制药企业，占有60%左右的市场份额，这些化学制药企业大多依靠OEM贴牌生产订单生存，而成为外资、合资企业的加工厂；另外一些那么是研发能力较强，规模不是很大、机制灵活的制药企业，占有10%左右的市场份额。化学制药行业的主要企业及其产销规模如下：四进入行业的主要障碍1、政策性壁垒医药行业存在着较高的市场准入政策性壁垒。药品的使用直接关系到人们的生命健康，因此国家在行业准入、生产经营等方面制订了一系列的法律、法规，以加强对药品行业的监管。目前，我国对药品生产和药品经营实行许可证制度，药品生产企业必须取得?药品生产许可证?及?药品注册批件?，并需拥有药品GMP 车间，药品经营企业必须取得?药品经营许可证?。在中药方面，也存在着一系列与产业链相对应的质量标准标准，如原药材种植的GAP 标准、生产的GMP标准，流通的GSP 标准，从事中药生产经营的企业必须获得与其业务相应的标准认证等。另外，国务院于2021 年5 月发布的?关于扶持和促进中医药事业开展的假设干意见?指出：加强监督，提高中医药行业竞争壁垒，主要举措包括：推动中医药创新、加快人才队伍建设和考评制度、完善中药注册管理、加强知识产权管理等。2、资金壁垒在药品研制、开发、生产、销售等领域，资金需求规模较大。据统计，一个中药车间通过GMP 认证平均需要约1,000 万包括改建和新建，从事医药商业那么需要大额的流动资金，药品的研制对资金的需求规模更大。随着医药行业竞争的加剧，企业在技术、设备、人才等方面的投入越来越大，因此对于拟进入医药行业的企业而言，没有相当的资金实力将在市场竞争中处于弱势。3、品牌壁垒医药产品是一类特殊的商品，与生命健康息息相关，在消费过程中，人们往往会选择知名度较高、质量较好的产品，因而药品生产企业的品牌、信誉度、客户根底也是其他厂商进入医药行业的障碍。新的医药企业要想从现有企业手中争夺客户，就必须在产品、营销等方面进行大规模的投资，并且这种投资具有很大的风险，新竞争者树立品牌必须经过漫长的市场考验。4、技术壁垒药品具有较高的技术含量，药品生产过程对生产工艺有较高要求，医药行业具有较高的行业技术壁垒。由于药品的生产受到政府较为严格的管理，对相关的生产技术水平有着较高的要求。获取药品生产许可证和GMP 证书所需时间较长，对企业生产技术水平要求较高，一般企业假设没有充分的技术准备，很难获得相应资质。5、规模壁垒目前国内药品市场竞争剧烈，只有形成一定规模的企业才能通过规模效应降低本钱，在竞争中求得生存，因而规模也是进入医药行业的壁垒之一。3化学制药行业市场供求及变动原因近年来，化学制药行业一直保持着平稳增长，增速略呈下降趋势。其中，化学药制剂2007 年至2021 年各年1-11 月累计产品销售收入同比增速分别为22.88%、25.40%和20.66%，2021 年1-11 月累计实现产品销售收入为2,466 亿元；化学原料药2021 年1-11 月累计实现产品销售收入为1,777 亿元，同比增速为15.04%，低于2021 年1-11 月同比增速24.53%8。政策环境趋紧、生产本钱增长及产品价格下降、人民币升值和贸易摩擦都是化学制药行业的不利因素，在整体高速开展的背景下，我国化学制药暴露出产能过剩的供需矛盾。粗放型经营意识是导致化学原料药产能近几年持续过剩并逐步加剧的重要原因：首先，下游制药企业寻求原料自供引起产能潜在扩张；其次，设备置换改造也带来了产能潜在放大；另外，欧美兴旺国家受全球金融危机的影响较为严重，购置力迟迟不能恢复也是我国化学原料药出口价格难以上升的原因。六行业利润水平变动的趋势及变动原因1、医药行业总体利润水平变动趋势2医药商业行业利润水平变动的趋势及变动原因2005年至2021年间，医药商业行业的毛利率稳定在8%左右的水平。随着市场化程度日益提高，整合力度的加强，规模化的逐步形成，医药商业行业毛利率水平呈现逐步下降的态势。与此同时，我国医药商业领域的平均费用率有所下降，但仍高达6%以上。因此，虽然我国的医药商业行业营业利润率稳中有升，但与国外成熟市场相比仍处于较低的水平。我国医药商业利润率低下的原因分析：第一，规模化扩张降低了行业整体毛利率。随着国内大市场的打通，一些实力雄厚的医药商业企业开始业务扩张，在全国范围内拓展自己的地盘，通过价格竞争的手段抢占其他企业的市场份额。第二，医药流通环节多，导致流通费用率高。在我国，从药厂出来的产品到最终的消费者，往往有5-7 个流通环节，而在国外的成熟市场，药品流通环节一般为2-3 个。流通环节繁多，必然导致效率和效益的损失，从而使得我国医药商业的平均流通费用率一直处于较高的水平。第三，现代物流模式尚未形成，物流本钱居高不下。我国目前的医药物流企业管理效率不高，流通方式落后，造成国内医药商业的平均物流本钱高企，利润空间狭小。因此，开展现代医药物流包括中药物流，降低物流本钱，提高医药流通企业的竞争力，已成为我国医药商业行业开展的当务之急。3化学制药行业利润水平变动的趋势及变动原因近年来，制药业经历了宏观政策调控，国家有关部委先后屡次下调药品价格，再加上原材料价格的上涨，造成制药企业赢利空间不断萎缩。2006 年化学原料药行业累计利润为71.99 亿元，比2005 年增加10.91 亿元，利润保持增长态势；化学药制剂行业利润增长缓慢，全年累计利润为115.05 亿元，比2005 年增加2.63 亿元11。2007 年以来，由于产品提价效应，外加国家大力整顿药品销售市场，以及政策性利好不断，如加大医保投入、扩大医保覆盖范围、普药市场容量增加等因素，化学制药行业利润有所上升。2007 年至2021 年各年1-11 月，化学药制剂行业累计利润总额同比增速分别为39%、38%、27%，与医药制造业整体增长水平相当12。七行业技术水平及技术特点1、中药饮片行业的技术水平及特点中药饮片是药用动植物经过一定的加工炮制方法制成，既可以作为中药单味药直接使用，又可以作为中成药或中药保健品的原料。中药饮片的生产对药材的质量以及炮制等生产工艺有较高要求，中药饮片必须按照国家药品标准炮制，国家对中药饮片生产企业实行审批制度。自2003 年起，执行注册管理制度，逐步到达“一物一名、炮制统一、标准一致的要求。生产中药饮片应中选用与药品性质相适应的包装材料和容器，包装不符合规定的中药饮片不得销售。中药饮片包装必须带有标签，中药饮片的标签必须注明品名、规格、产地、生产企业、生产批号、生产日期，实施批准文号管理的中药饮片还必须注明药品批准文号。2、医药商业行业的技术水平及特点传统的医药物流模式是药厂和药商每个单位都要针对各个地区的医院、药店、诊所做配送，业务关系交叉重复，是比拟混乱的模式。而现代医药物流的模式是药厂和药商的产品聚集到物流中心，再由物流中心对各地的下游客户做配送。与传统的医药物流模式相比，现代医药物流模式能够降低商业企业的管理本钱、销售本钱，降低医药零售终端的进货本钱，提高企业信用度和市场的集中度。3、化学制药行业的技术水平及特点化学制药对技术水平具有较高的要求，化学药品的开发需要投入大量的研发费用，且具有高投入、高风险、高收益和周期长的特点。化学药品的生产需要符合严格的技术标准，对生产设备、工艺流程的要求较高。目前北美、西欧等国的一流化学制药企业掌握着较先进的化学合成工艺，具备较强的专利优势和技术优势。我国的化学制药企业正在利用自身的优势，通过自发研究、合作生产、合资建厂等方式抓紧吸收消化先进工艺技术。一些化学制药生产企业已经掌握了较先进的工艺专利技术，但是新药创新根底薄弱，大局部化学药以仿制为主，难以与国际制药企业相抗衡。八行业的经营模式及行业特征九所处行业与上、下游行业的关联性公司的主营业务是中药饮片、中药材、化学药品等医药产品的生产、经营和批发销售，主要上下游行业如下：六、公司的市场地位及竞争优劣势一公司的市场地位1、中药饮片目前公司的中药饮片业务在行业中处于龙头地位，产销规模排名第一。从市场份额来看，公司在全国市场约占2%-3%的份额，占广东市场近30%的份额。公司具有特色的小包装中药饮片目前已赢得广东省内医疗机构的信赖，未来广东省内市场份额预计将超过50%。在2021 年药价和医保等新医改政策利好中药饮片行业的大环境下，伴随公司市场范围的拓展以及与连锁药店的战略合作，特别是目前公布国家标准的中药饮片已进入根本药物目录及2021 年版医保目录，未来1中药饮片市场需求量将持续上升。未来几年，公司将陆续建成成都中药饮片厂、北京中药饮片生产基地及中药饮片三期扩产工程等，以满足未来需求放量所造成的产能缺口，公司在全国的市场份额也将迅速提升。2、外购产品在中药材贸易方面，公司在深入调研的根底上，充分利用普宁中药材专业市场的地域优势，从2006 年起逐步开展中药材贸易业务，报告期内中药材贸易业务已经开展成为公司的核心业务之一。公司在收购全国最大的中药材专业市场安徽亳州中药材专业市场后，将利用自身的管理、资金、品牌和营销优势进一步整合中药材专业市场的资源，做大做强中药材贸易业务。在其他外购药品方面，2021 年公司有近8,000 个品种通过了揭阳地区医院招标，较大提升了公司外购药品业务的增长空间，公司在华东地区的药品销售规模也迅速增长。3、化学药产品1康美利乐公司生产的抗感冒药氨酚伪麻片，于1997 年上市。我国感冒药市场需求每年大概在30-50 亿元之间，感冒药市场是一个充分竞争的市场，生产厂家众多，技术含量不高且进入门槛较低，竞争剧烈。2康美诺沙公司生产的抗生素类药克拉霉素分散片，于1999 年9 月获得国家药监局颁发的新药证书与生产批文，公司是国内此类剂型药物率先取得生产权的厂家，由公司提出的质量标准已被国家药监局采用，作为国家标准试行公布。自1997年以来，国家有关部门发放的克拉霉素原料药及制剂生产许可证在70 个左右，竞争较为剧烈。3康美络欣平公司生产的降血压药甲磺酸哆沙唑嗪，于2003 年6 月获得了国家药品标准公布件。目前我国约有高血压患者1.2 亿，随着人口的老龄化和物质生活水平的提高，高血压患者的总数每年呈增长态势，高血压用药的市场容量不断扩增。4康美培宁公司生产的治疗尿频、尿急、尿失禁的盐酸丙哌维林，于2004 年12 月获得国家药监局颁发的生产批文。曾是国家二类新药，目前国内只有石家庄华新制药、天津太平洋制药和本公司等几家企业获得生产批文，随着国内人口的日趋老龄化，该产品的市场空间广阔。二公司的竞争优势公司成立以来，一直注重人才培养、研发投入，不断加强销售网络建设，取得了较好的经济效益和社会效益。总体来说，公司具有以下优势：1、产业链一体化经营优势近年来，公司以中药饮片业务为核心，积极稳健推进产业链整合，投资和发展中药材贸易、中药材市场经营、药食同源产品、现代医药物流配送和医药诊疗等业务，形成了较强的综合竞争实力和抗风险能力。报告期内，公司沿产业链向上游的中药材种植与贸易以及下游的药食同源产品纵深开展，发挥产业链不同环节业务的协同及互补效应，在开拓开展空间的同时增强了自身的抗风险能力。近期，公司加大了整合中药行业产业链上下游的力度。在上游领域，公司收购集安市新开河有限责任公司并方案投资4 亿元建设东北中药材产品平台工程，收购世纪国药并方案投资15 亿元建设康美亳州华佗国际中药城工程等，其中“新开河红参是我国唯一一个红参全国著名商标，亳州中药材专业市场是全国最大的药材交易市场，对公司进一步整合上游中药材资源具有重要的战略意义；在下游领域，2021 年起公司加快了产业链终端消费渠道的扩展投入，公司通过收购上海美峰和上海金像，借助这两家公司在当地主要卖场和连锁超市的销售渠道，进入以上海为核心的华东区域快速消费品市场，打造新的利润增长点，开展公司以中药饮片原料为根底，以药食同源产品为主导的快速消费品业务。目前，公司中药产业链一体化经营的优势已初步显现，在国际金融危机和国内药材市场价格大幅波动的不利背景下，最近三年中药饮片收入的年均复合增长率达57.62%，中药材营业收入的年均复合增长率达41.26%，公司归属于母公司股东的净利润的年均复合增长率达67.47%，表达了较强的综合竞争实力和抗风险能力。2、品牌优势作为全国领先的中药饮片生产企业，公司在产品品质、技术、效劳、信誉上不断提高品牌含金量，增加品牌附加值，“康美商标也由著名商标进一步提升为全国唯一一个中药饮片产品著名商标，初步实现了由经营产品到经营品牌的战略升级。2021 年，公司重组集安市新开河有限责任公司，“新开河红参也是我国唯一一个红参全国著名商标，为公司在中药饮片乃至人参产业的进一步跨越式开展奠定了更坚实的品牌根底。此外，公司在品牌宣传和维护方面投入大量资源：?康美之恋?和?国参传奇?等宣传片在中央电视台滚动播出将不断提升“康美和“新开河企业品牌的知名度和美誉度；“加州宝贝西洋参含片的营销筹划、“菊皇茶的市场攻略、新开河品牌的定位筹划、公司网站及终端形象店的生动化建设等形成了系统的产品品牌宣传体系。在此根底上，“康美人生品牌形象定位的提出，使公司的品牌战略到达新的高度，大大稳固和提升了公司的品牌竞争优势。3、技术优势公司组建了“广东省中药饮片工程技术研究开发中心，是国内最早成立的一家省级中药饮片研发中心，借助国家中医药管理局、中国中医药研究院、广东省中医院、广州中医药大学等国内中医药科研、医疗权威单位的技术力量，组建了王永炎院士、陈可冀院士等专家队伍，为公司的生产经营提供强大的技术支持。另外，经国家人事部批准，2006 年公司挂牌设立了“康美药业博士后科研工作站，积极开展产学研合作，承当了多个国家及省部级技术攻关和创新方案工程，为公司未来持续开展提供强有力的技术储藏。康美新开河拥有人参研究所及检测、研发中心，并与吉林农业大学、长春中医研究院、沈阳万嘉生物技术研究所等单位密切合作，累计开发新产品二十余种，发表论文几十篇，技术水平在人参行业到达国内领先，其中新开河人参的“防潮造型加工机理研究和超微参粉胶囊、速溶参片分散片技术成果已到达国际先进水平。“新开河红参的制作工艺是我国中药饮片行业唯一的保密工艺。与此同时，公司在中药饮片行业中较早通过GMP 认证，并积极参与行业标准的制定，占领质量制高点，有利于公司在行业不断标准过程中获得更多市场份额。2003 年10 月，公司中药饮片基地通过了国家药监局GMP含毒性饮片认证，是国内首批三家试点通过GMP 认证的示范基地之一，比国家要求中药饮片企业通过GMP 的时间早了4 年多。公司先后承当了国家120 余种中药饮片的质量标准制定工作。2021 年5 月，公司启动了国家“十一五科技支撑方案“中药标准规范技术体系研究中药局部子课题“完善中药饮片生产管理标准、实施方法、认证标准研究和“全国中药炮制标准技术指导原那么的制定研究。该课题将通过调研中药饮片GMP 实施现状和10 个中药饮片品种炮制标准及配套设备的情况来实施，在此根底上制定标准完善法规。其中，公司作为南方代表、中国药材集团公司作为北方代表完成川乌、桑叶、菟丝子、女贞子等十个品种的验证工作。4、营销及效劳优势目前公司已在局部主要省会城市设立了办事处，负责产品销售和市场督导工作，在地县级城市那么由代理商进行市场运作；同时，公司与广东一致药店有限公司、深圳市海王星辰医药开展中药品类战略合作，采用“店中店和“中药专柜销售模式拓宽营销渠道；此外，公司凭着优质产品和效劳赢得了诸多医疗机构的信赖，与之建立了良好合作关系，如公司与广东省中医院、广东省人民医院为代表的多家医院建立了紧密合作关系，为公司产品的销售提供了保障。公司的中药饮片业务在销售及效劳模式创新方面做得尤为突出。公司最早推行的小包装中药饮片，易于配方，极受医生和患者的欢送。同时，公司采取的“当天下单、次日送达的销售模式也深受医院的欢送。以广东省中医院为例，在与康美药业签订长期合同以前，该医院要与70 多家中药饮片供给商打交道，由于需要存放和管理大量的备用药品，广东省中医院的药房员工数量有200 余人，并且占用了大量的库房空间。在与康美药业确立了长期合作关系以后，该医院只需要与康美药业等数家供给商合作。由于采取了“当天下单、次日送达的业务模式和易于配方的小包装，药房员工数量减少到100 人左右，管理难度大大缩小。5、管理优势6、区位优势公司地处广东省普宁市，属粤东揭阳地区，具有便利的交通条件和良好的医药经济根底。普宁市当地药材资源十分丰富，拥有全国性的中药材市场普宁市中药材专业市场，是国家批准的首批8 个国家定点中药材市场之一，是国内有名的中药材集散地，中药材销售已辐射到全国大局部省市。2021 年5 月，公司收购了全国最大的中药材专业市场安徽亳州中药材专业市场的经营者世纪国药100%股权。亳州市药材种植面积近百万亩，中药饮片年产量居全国首位，中药材出口量跻身全国前3 位，对安徽亳州中药材专业市场资源的整合将大大拓展公司中药材贸易业务的开展空间，也进一步增强了自身的区位优势。三公司的竞争劣势1、企业规模有限，品牌知名度有待进一步提高虽然公司在中药饮片细分市场中具有竞争优势，并逐步形成了中药产业链整合优势，但与国内大型医药企业及跨国医药企业相比，所涉及的医药专科领域及药品品种较少，生产、销售规模相对较小，品牌知名度有待进一步提高。 A、中药饮片报告期内，公司中药饮片业务增长迅速，实现的业务收入从2007 年35,030.50 万元增加到2021 年的87,029.82 万元，增幅达148.44%，主要原因是公司作为中药饮片的行业龙头，一直坚持高起点、高投入、规模化、标准化，已投资建设了中药饮片生产基地一期和二期、中药饮片配送中心和仓储工程等工程，其生产技术和设备的先进程度超过了行业的平均水平，产品质量在市场上处于领先地位，品牌优势明显，产品销路畅通，市场占有率稳步提升。2021 年1-6 月公司中药饮片业务收入为48,181.32 万元，比上年同期增长10.58%，增长放缓的主要原因是受到产能瓶颈的制约。未来几年，随着公司中药饮片三期扩产工程、成都中药饮片厂、北京中药饮片生产基地的建成投产，公司中药饮片业务将迅速从广东扩展至全国，业务收入也将保持快速增长的势头。B、外购产品报告期内，公司的外购产品业务开展较快，业务收入从2007 年万元增加到2021 年120,052.90 万元，增幅为79.96%。在中药材贸易方面，公司利用在中医药行业积累多年的资源和渠道优势，逐步扩大中药材贸易业务，2007 年实现收入41,604.00 万元，占外购产品销售收入的62.26%，占主营业务收入的32.15%。2021 年、2021 年和2021 年1-6 月，随着市场开拓力度的加大，中药材贸易分别实现收入52,259.04 万元、万元和58,007.47 万元，占公司主营业务收入稳定在30%以上。中药材贸易业务的开展不仅取得了良好收益，成为公司收入和利润的重要增长点，同时也为公司的中药产业一体化经营战略目标奠定了良好的根底。随着公司中药物流配送中心工程的建成使用和对安徽亳州中药材专业市场的整合，未来公司中药材贸易业务规模将进一步扩大。在其他外购药品方面，随着销售渠道的拓宽与客户资源的积累，公司外购药品业务规模也不断扩大。2021 年，公司外购药品中近8,000 个品种和规格的药品通过了揭阳地区医院招标，外购药品业务的增长空间扩大。此外，公司在华东地区的外购药品业务收入也迅速增长。C、自产化学药在自产化学药方面，公司采取“精品战略，逐步放弃了普药的生产和销售，集中公司资源重点开展附加值较高的康美利乐、康美诺沙、康美络欣平、康美培宁四个主要产品及其他后续新品种。自产化学药是公司稳定的收入和利润来源，但由于公司主营业务收入增长较快，其占公司主营业务收入比重呈下降趋势，2007 年、2021 年、2021 年和2021 年1-6 月占比分别为21.38%、15.72%、11.32%和8.83%。D、新开河产品、食品及其他报告期内，公司大力拓展中医药行业上下游业务，为公司获得中药产业链的完整利润及提高公司的整体抗风险能力奠定了根底。在上游领域，2021 年公司设立子公司康美新开河整体收购了集安市新开河有限责任公司资产，并方案投资4 亿元建设东北中药材产品平台工程。新开河红参是我国唯一一个红参著名商标，公司以此为平台成功进入中药行业最前端原药材种植领域。2021 年上半年新开河产品收入为4,099.85 万元，占主营业务收入的2.78%，成为公司新的收入增长点。2021 年5 月公司收购了世纪国药，该公司管理的亳州中药材专业市场是全国最大的药材交易市场，公司以此为依托将进一步做大做强中药材贸易业务。在下游领域，2021 年公司收购了上海美峰和上海金像，借助两家子公司在当地主要卖场和连锁超市的渠道资源，进入以上海为核心的华东区域快速消费品市场，打造新的利润增长点，开展以中药饮片原料为根底、以药食同源产品为主导的快速消费品业务，如康美“菊皇茶、“加州宝贝西洋参含片等产品，进一步拓宽公司的产品线范围。西南地区是我国重要的药材产地，是公司重点开拓的新市场。2021 年和2021年，公司在西南地区的销售额分别增长16.99%和35.38%，占主营业务收入的比重在9%左右。2007 年，公司在西南地区设立了子公司成都康美，目前正在当地建设中药饮片厂，随着成都康美各项业务的顺利开展，公司在西南地区的销售收入将保持增长势头。华北地区业务收入占公司主营业务收入总额的比重最小。2021 年，公司加大了在华北市场的拓展力度，先后收购了隆盛堂100%股权和集安市新开河有限责任公司的全部资产和负债。2021 年1-6 月，华北地区销售额显著提升，占公司主营业务收入的比重到达6.66%。未来几年，随着北京中药饮片生产基地的建成投产及新开河产品业务的开展壮大，公司在华北地区的主营业务收入将快速提升。3、利润来源分析最近三年及一期，公司毛利按产品品种分类的情况如下：二未来可预见的重大资本性支出方案1、中药物流配送中心中药物流配送中心工程拟总投资为100,000 万元，其中工程建设投资为74,754.20 万元，流动资金为25,245.80 万元。投资范围包括中药物流配送中心的征地费、工程费用、设备购置及安装费、其他费用、预备费用等。目前，该项目还在建设过程当中。截至2021 年6 月30 日已累计投入83,144.98 万元。2、康美中医院康美中医院工程拟总投资为60,000 万元，其中工程建设投资为48,000 万元，流动资金为12,000 万元。投资范围包括康美中医院的征地费、工程费用、设备购置及安装费、其他费用、预备费用等。目前，该工程还在建设过程当中。截至2010 年6 月30 日已累计投入28,559.14 万元。3、成都中药饮片厂成都中药饮片厂工程拟总投资为30,000 万元，其中工程建设投资为20,000万元，流动资金为10,000 万元。投资范围包括成都中药饮片厂的征地费、工程费用、设备购置及安装费、其他费用、预备费用等。目前，该工程还在建设过程当中。截至2021 年6 月30 日已累计投入10,478.55 万元。4、深圳办公楼深圳办公楼工程拟总投资为18,000 万元。投资范围包括深圳办公楼的购置费用、装修改造费用、设备购置及安装费、其他费用等。目前，该工程还在建设过程当中。截至2021 年6 月30 日已累计投入8,782.32 万元。5、东北中药材产品平台东北中药材产品平台工程拟总投资为40,000 万元。公司方案用2 年时间建造一个以东北人参、中药材商业业务为根底，集采购、仓储、贸易效劳、物流配送于一体的大型产业平台。6、北京中药饮片生产基地北京中药饮片生产基地工程拟总投资为30,000 万元。该工程拟征地约120亩，方案建筑面积为7 万平方米，通过扩大公司在北京地区的中药饮片产能满足北京、天津等地的市场需求。7、康美亳州华佗国际中药城康美亳州华佗国际中药城工程拟总投资为150,000 万元。方案建设中药材及中药饮片交易市场、中药养生保健品交易市场等，并配套建设会展中心、中药材电子交易平台，以及配套物流、仓储、养护设施、质检中心、办公楼、健康园餐饮保健等相关设施。8、中药饮片三期扩产工程中药饮片三期扩产工程拟总投资为90,000 万元，其中：土地、厂房、仓储、生产设施、科研、检测中心及附属配套等投资约75,000 万元，配套生产流动资金15,000 万元。四重大期后事项1、投资建设四川阆中医药生产基地2010 年7 月22 日，公司与四川省阆中市人民政府签订了?阆中医药产业投资暨股权收购协议?，就公司在阆中市投资建设医药产业工程的相关原那么问题达成一致。根据协议约定，公司将在阆中市投资建设医药产业工程，并按照近期及远期规划，促进阆中市医药产业开展。公司将通过股权收购的方式取得阆中市两家医药企业四川滕王阁制药(下称“滕王阁制药)、四川保宁制药(下称“保宁制药)拥有的与药品生产经营相关的资产，并以滕王阁制药及保宁制药作为公司在阆中市进行医药产业投资工程的实施主体。公司将在收购完成后两年内投资三亿元，对滕王阁制药、保宁制药的生产设施进行扩建及改造，整合和扩建中药饮片加工及药材提取生产线，新建化学药品生产线并开展药材贸易和物流业务，合力推进阆中市医药产业开展。未来五年内，公司增加投资一亿元以上，逐步建成以阆中为核心的公司内部(毒性)中药饮片的定点加工基地；以毒性饮片为新产品核心，打造公司第二个中药饮片核心品牌；拓展保宁制药的产品线，打造明星产品和核心产品；争取药材贸易和物流业务取得快速增长，并以中药代理、物流配送、仓储、贸易效劳和出口基地等平台建设为重点，加强中药材及医药产品的市场链接和协同开展，联合共建现代医药物流网络和流通业态。未来八年内，公司继续增加投资两亿元以上，对阆中市及周边地区的药材资源和产业进行整合，高起点规划建设一个以毒性中药饮片加工和提取为特色的国家医药产业示范基地。公司董事会授权经理层具体办理与本次医药产业投资工程有关的全部事宜，包括(但不限于)与相关各方进行谈判，商定有关事项，签署相关协议及其他法律文件，支付收购价款，办理相关手续、合理调整投资规模及投资进度等。2、收购中国普宁中药材专业市场2010 年8 月18 日，公司与普宁市人民政府签订了?关于收购普宁中药材专业市场的框架协议?，就公司收购普宁中药材专业市场相关原那么问题达成一致。根据协议约定，公司方案在取得普宁中药材市场经营所需资质、许可以及相关资产后，按照近期及远期开展规划对普宁中药材市场进行企业化改造，用半年至一年的时间，完成普宁中药材市场的企业化改造，逐步推行统一仓储、统一包装、统一结算、统一票据、统一质检的“五统一管理模式。在完成普宁中药材市场企业化改造的根底上，公司方案分期在普宁药品城的规划区域建设一个占地总面积650 亩，投资不少于10 亿元的新中药材专业市场。上述收购事项的具体事宜尚待进一步商谈，并需依照相关法律规定履行国有资产转让的有关审批手续以及经公司董事会或股东大会批准。3、设立全资子公司广东省康美之恋大药房连锁暂定名通过充分考察和论证，为配合公司战略布局的实施，打造医药零售终端市场，公司拟在广东省普宁市投资设立全资子公司，相关事项如下：1公司名称：广东省康美之恋大药房连锁(暂定名，最终以工商管理部门核准登记的为准)；2拟投入资金：3,000 万元；3经营范围：销售：中药材，中药饮片，中成药，化学药制剂，抗生素制剂，生化药品，生物制品(预防性生物制品除外)；保健食品等。(暂定，最终以药监部门和工商管理部门核定的为准)。公司董事会授权经理层负责具体办理关于上述全资子公司的前期筹备和工商注册登记等事宜。4、设立全资子公司深圳市康美人生医药暂定名通过充分考察和论证，为配合公司战略布局的实施，打造康美中药品牌，公司拟在广东省深圳市投资设立全资子公司，相关事项如下：1公司名称：深圳市康美人生医药(暂定名，最终以工商管理部门核准登记的为准)；2拟投入资金：3,000 万元；3经营范围：药品研发；一类医疗器械的销售；保健食品的销售；食品、化装品、百货、日用品的销售；自营和代理除国家组织统一联合经营的16 种出口商品和国家实行核定、准予公司经营的14 种进口商品以外的其他商品；运输代理效劳；谷物、棉花等农产品仓储及其他仓储；计算机系统效劳、数据处理及其他计算机效劳；公共软件效劳、根底软件效劳、应用软件效劳及其他软件效劳；文化及日用品出租；企业管理效劳。(暂定，最终以药监部门和工商管理部门核定的为准)。公司董事会授权经理层负责具体办理关于上述全资子公司的前期筹备和工商注册登记等事宜。5、收购安国中药材专业市场交易中心2010年9月16日，公司与安国市人民政府签订了?关于收购安国中药材专业市场交易中心的框架协议?，就公司收购安国中药材专业市场交易中心(下称“安国中药材交易中心)相关资产等事宜达成原那么性共识。根据协议约定，公司有意以不超过7,000 万元的价格收购安国中药材交易中心、相应的土地使用权和附属设施以及经营管理所需资质和许可。公司方案在取得中药材交易中心相关资产及经营管理所需资质和许可后，对安国中药材交易中心进行企业化改造，并在安国市投资设立一家主要从事药品经营批发的企业，以及在安国市总投资10 亿元建设一个以大宗中药材现货交易为重点的康美(安国)中药材现货交易平台及其附属设施。上述收购及投资事项的具体事宜尚待进一步商谈，并需依照相关法律规定履行国有资产转让的有关审批手续以及经公司董事会或股东大会批准。6、设立全资子公司康美药业四川暂定名通过考察和充分论证，为配合公司战略布局的实施，公司拟在四川省阆中市投资设立全资子公司，相关事项如下：1公司名称：康美药业四川(暂定名，最终以工商管理部门核准登记的为准)；2拟投入资金：人民币500万元；3经营范围：销售：生化药品、中药材、中药饮片、生物制品不含预防性生物制品、化学原料药、抗生素原料药、中成药、化学药制剂、抗生素制剂(暂定，最终以药监部门和工商管理部门核定的为准)。公司董事会授权公司经理层负责具体办理关于上述全资子公司的前期筹备和工商注册登记等事宜。七、公司存在的主要财务优势及困难分析一主要财务优势从公司近三年及一期的财务状况和经营成果分析，公司拥有如下优势：1、公司资产质量状况良好，经营效率较高，已经树立起良好的品牌形象和公司信誉。2、具有持续融资能力。有效的内部管理控制、健康的财务结构、良好的经营业绩为公司从资本市场、金融机构取得资金创造了条件。二主要财务困难尽管公司具有上述财务优势，但公司目前的财务状况相对于公司未来开展目标来说，仍然具有一定的困难。公司目前正处在业务规模快速扩张阶段，自有资金已经不能满足各项业务开展需求，公司存在较大的资金缺口，需要进行外部融资。控股股东康美实业和实际控制人马兴田广东省普宁市流沙镇配股日期：2021年一、本次募集资金运用的根本情况公司2021 年度第二次临时股东大会审议批准了本次配股方案。本次配股预计募集资金不超过350,000 万元，全部用于补充公司生产经营所需的营运资金。根据公司目前的业务结构特点和经营需求，本次募集资金主要用于补充中药材业务所需的营运资金。1市场竞争加剧的风险公司是中药饮片行业的龙头企业，可生产各类中药饮片1,000 多种，共10,000 多个品规，2021 年中药饮片销售收入为87,029.82 万元，产销规模排名行业第一。目前，中药饮片行业内共有约700 多家生产企业，行业集中度较小。随着国家对中医药的大力支持，中药饮片业务具有良好的市场潜力和开展前景，随之可能会有更多的企业进入该行业，现有的中药饮片企业也会不断加大投入扩张产能，这将使公司中药饮片业务面临一定的市场竞争风险。2021 年公司中药材贸易收入83,018.65 万元，占外购产品销售收入约70%，占全年营业收入约35%，中药材贸易业务已开展成为公司营业收入的主要来源之一。目前，中药材贸易的经营者以个体工商户、私营企业为主，由于中药材流通体系不标准和缺乏现代化物流经营企业的进入，中药材流通环节繁多、流通本钱较高、竞争剧烈且无序。在这种行业竞争格局下，未来新增资本的进入、中成药和中药饮片生产企业向产业上游进行扩张和延伸，将增大公司中药材贸易业务的市场竞争风险。公司自产化学药品中的降压药康美络欣平、感冒药康美利乐、抗生素类康美诺沙由于国内生产同类产品的厂家较多，竞争比拟剧烈。治疗尿频、尿急、尿失禁的康美培宁曾为国家二类新药，其保护期刚过，目前国内只有石家庄华新制药、天津太平洋制药和本公司等几家企业获得生产批文，但由于该产品市场空间较大，不排除未来几年有更多的企业进行生产。公司生产和销售的化学药品也面临越来越大的市场竞争风险。二主要原材料供给缺乏的风险公司中药饮片和中药材贸易业务的主要原材料为各种中药材。中药材品种繁多，对生长环境的要求差异较大，产地分布具有明显的地域性，种植面积、自然灾害、经济动乱、市场供求等因素的变化都可能影响中药材的供给量。随着公司中药饮片的不断扩产、中药物流配送中心和康美亳州华佗国际中药城的建成使用，公司将不断加大中药材的采购量。随着业务规模的扩大，公司存在供给商不能及时供货或无法足额采购中药材的风险。2中药材价格波动风险公司中药饮片和中药材贸易业务的经营模式是通过在中药材产地进行大规模采集收购，就地进行初加工，经加工后的中药材一局部通过物流渠道直接配送给客户，大局部进入公司仓库。进入公司仓库的中药材，一局部通过再加工直接作为中药饮片生产的原材料，一局部作为中药材商品直接销售。受市场供求、种植面积增减、产量丰欠、气候变化、自然灾害、人为炒作等因素影响，近年来中药材价格波动较大。公司的中药饮片和中药材贸易业务对中药材的需求量较大，为了躲避中药材价格波动的风险，公司需准确地把握采购和销售的时机。经过多年的经营和跟踪研究，公司在中药行业积累了丰富的经验，对各种中药材的产地分布、生长周期、用途特点、种植状况、产量和用量信息等均有了深刻的理解和把握。公司有专业的分析人员每天及时了解跟踪各种中药材价格及市场供求状况，并结合各中药材产地及大型中药材交易市场的反应信息，有助于公司及时准确把握采购和销售时机。如果公司对某种中药材的价格走势研判失误，可能会给公司中药饮片和中药材贸易业务带来一定的经营风险。3资产规模快速扩张和管理跨度加大的风险2007 年初，公司的总资产为19.24 亿元，归属于母公司股东的所有者权益为11.57 亿元。报告期内公司的营业收入和利润均大幅增长，2007 年至2021 年，公司的营业收入从12.94 亿元增至23.77 亿元，增幅为83.69%，归属于母公司股东的净利润从1.79 亿元增至5.02 亿元，增幅为180.45%。截至2021 年6 月30 日，公司总资产为71.75 亿元，归属于母公司股东的所有者权益为45.11 亿元，分别为2007 年初的3.73 倍和3.90 倍，公司资产规模扩张较快。报告期内，公司大力拓展中医药行业上下游业务，在成都、吉林、北京、上海、安徽等地新设或收购了8 家子公司，同时公司目前有中药物流配送中心、康美中医院、成都中药饮片厂、深圳办公楼等多个在建重大工程，近期公司还拟投资建设康美亳州华佗国际中药城、北京中药饮片生产基地、中药饮片三期扩产工程、东北中药材产品平台等多个工程。随着公司资产规模的扩张和管理跨度的加大，合理有效的经营管理成为公司未来开展的关键。目前公司已经建立了有效的投资决策体系和健全完善的内部控制体系，并不断引进与培养管理、技术和市场营销等人才。在公司高速开展的过程中，假设各方面管理问题不能及时、有效地解决，可能会对公司生产经营造成不利影响。二主营业务结构调整带来的风险近年来，公司自产化学药业务稳步开展，但在营业收入中占比逐年下降，而中药饮片和外购产品业务包括中药材贸易和其他外购药品开展十分迅速，占营业收入的比重越来越大。随着公司对亳州中药材专业市场资源的成功整合，公司的中药材贸易业务还将进一步增加，届时，公司外购产品销售收入占公司主营业务收入的比重将进一步提高。业务结构的调整，需要公司对经营管理进行相应的变化与调整，假设经营管理不能适应业务结构的变化，公司可能出现经营理念、经营方法、管理方式、人才配置等因素与实际业务脱节、滞后或不匹配的情况，产生相应的经营管理风险。