兼并收购系列课程

、单项选择题1. 关于次级债券的说法正确的是（）。A. 当发生违约时，次级债的偿付排在优先债务之后B. 次级债是与股权具有同等地位的债务C. 次级债从不被用于为收购融资D. 次级债在发生违约时排在夹层债务之后2. 在下列（）情况下时公司应当考虑债务融资。A.利率超过资产收益率B.净资产收益率超过资产收益率C.净资产收益率超过利率D.利率超过净资产收益率多项选择题需考虑的3. 收购交易中，在选择采用债务融资还是股权融资时， 主要因素有（）。A.管理层风格或偏好B.经营杠杆C.现有债务余额7D.对每股收益的影响4. 收购交易中，采用换股收购的劣势有（）。A.目标公司股东资本利得税延迟“B.股权较债务成本更高“C.稀释收购方公司现有股东的权益D.对股价造成不确定影响5. 收购交易中，在考虑外部融资需求时，需考虑的主要因素有（）。A. 产生收益所需的预计融资规模B. 公司内部人员分工C.公司内部经营产生的预计现金流量“D.收购后的收入和盈利能力预测三、判断题6. 夹层融资的原理是借款人向投资者支付息票，并授予投资者在 未来特定日期以特定价格购买股票的权证。（） 正确错误7. 收购交易中最常见的收购方式是现金收购和换股收购。（）正确错误8. 在为收购交易融资时，运用财务杠杆能够提高股东收益，但同 时增加了风险，如果利润低于一定水平，财务杠杆将导致股东收益减 少。（）* 正确错误9. 通常情况下，具有高经营杠杆的公司不能同时保持较高的财务 杠杆，否则轻微的业务下降就可能导致该公司的债券违约。（） 正确错误10. 通常情况下，通过银行贷款融资的收购交易中，收购方的息税、 折旧和摊销前利润与利息费用比率应该大于等于2。（）, 正确错误