国际投资总复习题

一、填空题1、对外直接投资的方式分为： 跨国并购 、 创建新企业 。2、 中国 是当今发展中国家中吸引外资最多的国家。3、按照投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权，分为 国际直接投资 和 国际间接投资 。4、从影响投资的外部条件本身的性质角度，国际投资环境可以划分为 硬环境 和 软环境 。5、从投资者和投资国的立场出发，选定多种投资环境要素建立评估指标体系，据此对目标国家的投资环境进行评价的方法称之为 冷热比较法 6、经济地理位置的具体内涵包括与投资国距离、与主要国际运输线的距离和与市场的距离等等。7、着眼于东道国政府对外商投资的限制与鼓励政策，将确定的投资环境要素由优至劣分为不同等级，然后再根据各要素的重要程度逐一评分，最后汇总得到投资环境的总评分的方法称之为 等级评分法 8、创建国外企业可以分为 建立国际独资公司 和 国际合资公司 。9、从并购双方所处的行业来区分可以分为 横向并购 、 纵向并购 和 混合并购 10、根据并购的融资渠道不同划分为 杠杆收购 、 管理层收购 和 联合收购 11、跨国并购的融资方式包括 现金收购 、 股票替换 和 债券互换 12、跨国公司参与东道国经济的各种活动可以划分为 股权参与 和 非股权参与 两种形式13、总公司为扩大生产规模或经营范围在东道国依法设立的，并在组织和财产上构成总公司的一个不可分割部分的国际独资经营企业称为 国外分公司 14、国际合资企业按照组织形式来分可以分为有限责任公司、股份有限公司和股份两合公15、风险投资收益率等于年平均利润/投资总额16、狭义的证券包括股票债券 、基金证券 和 等资本证券17、投资的收益性是指证券的持有者可以凭此获取 债息 、股息 、红利 和 溢价收益等18、股票的种类和分类方法很多，按股东承担的风险和享有的权益来分，可分为普通股和优先股19、证券投资分析可以分为基本分析和技术分析20、基本分析的主要内容包括宏观经济分析、中观经济分析、微观经济分析21、技术分析的要素包括价格、时间 、空间 和成交数量22、国际债券的种类可以分为国外债券 、欧洲债券 和 全球债券23、基金运作方式可以采用 封闭式、开放式 或者其他方式24、国际筹资的一般媒介机构包括 投资银行、投资公司 、金融公司二、单选题1、二次世界大战前，国际投资是以 证券投资 为主。A 证券投资 B 实业投资 C 直接投资 D 私人投资2、被誉为国际直接投资理论先驱的是 海默。A 纳克斯 B 海默 C 邓宁 D 小岛清3、代理行功能接近的跨国银行海外分支机构是（经理处）。A 代表处 B 经理处 C 分行 D 联属行4、以下不属于外国债券的是（欧洲债券）。A 扬基债券 B 欧洲债券 C 武士债券 D 龙债券5、在冷热环境评估法中，以下不属于“冷”因素的是（政治稳定性）。A 法令阻碍 B 政治稳定性 C 实质性阻碍 D 地理及文化差6、以下不属于非股权式国际投资运营的方式是（国际合资经营）。A 国际合资经营 B 国际合作经营 C 许可证安排 D 特许专营7、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是（A）。A 国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的B 跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低C 合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低D 跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步8、两个以上的股东组成的仅以投入企业中资本额承担债务的公司属于（有限责任公司）A 有限责任公司 B 股份有限公司 C 股份两合公司 D 无限责任公司三、多选题1、国际证券流通市场包括（ ABDE）A 交易所 B 柜台交易 C 国际银行 D 第三市场 E 第四市场2、下列属于短期筹资方式的有（ABCD ）A 商业信用 B 短期借款 C 短期融资券 D 债券回购 E 租赁3、下列属于国际投资环境评估方法的是ABCDEA 冷热比较法 B 等级尺度法 C 闵氏评估法 D 抽样评估法 E 道氏评估法4、国际投资非股权参与的方式有（CDE ）A 国外分公司 B 国外子公司 C 国际合作经营 D 国际工程承包 E 补偿贸易5、国际合资经营各方争端的解决的方法有（ABCDE ）A 解散 B 协商 C 调解 D 仲裁 E 诉讼6、场外交易的类型有（ABC ）A 店头交易 B 第三市场 C 第四市场 D 买壳上市 E 公开上市7、行业的生命周期具体包括（ABCD ）A 初创期 B 成长期 C 成熟期 D 衰退期 E 萌芽期8、债券按照发行主体来分分为（ABC）A 政府债券 B 公司债券 C 金融债券 D 记名债券 E 无记名债券四、问答题1、什么是国际直接投资和间接投资？ 国际直接投资（International Direct Investment）是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资行为。 国际间接投资（Foreign Indirect Investment, FII）是指发生在国际资本市场中的投资活动，包括国际信贷投资和国际证券投资。前者是指一国政府、银行或者国际金融组织向第三国政府、银行、自然人或法人提供信贷资金；后者是指以购买国外股票和其他有价证券为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。2、良好的投资环境包括哪些方面？ 1) 高能高效的政府组织2) 高素质与高质量的经济实体3) 高质量的社会组织3、简述国际投资环境的评价原则。1) 坚持从投资者实际要求出发2) 坚持实事求是原则3) 坚持突出重点原则4) 坚持投资国和东道国双方比较优势原则4、要约收购和协议收购的区别主要体现在哪里？要约收购和协议收购的区别主要体现在以下几个方面： 1) 交易场地不同。要约收购只能通过证券交易所的证券交易进行，而协议收购则可以在证券交易所场外通过协议转让股份的方式进行2) 股份限制不同。要约收购在收购人持有上市公司发型在外的股份达到30%时若继续收购，须向被收购公司的全体股东发出收购要约，持有上市公司股份达90%以上时，收购人负有强制性要约收购的衣物，而协议收购的实施对持有股份的比例无限制3) 收购态度不同。协议收购是收购者与目标公司的控股股东或大股东本着有好协商的态度订立合同收购股份以实现公司控制权的转移，所以协议收购通常表现为善意的，要约收购的对象则是目标公司全体股东持有的股份，不需要征得目标公司的同意，因此要约收购又称敌意收购4) 收购对象的股权结构不同。协议收购方大选择多选择股权集中，存在控股股东的目标公司，以较少的协议次数，较低的成本获得控制权，而要约收购中收购倾向于选择股权较为分散的公司，以降低收购难度5) 收购性质不同。根据收购人收购的股份占该公司已发行股份的比例，上市公司收购可分为部分收购和全面收购两种，部分收购是指试图收购一家公司少于100%的股份而获得对该公司的控制权的行为，它是公司收购的一种，与全面收购相对应5、国际合作经营企业与国际合资经营企业的异同点是什么？答：共同点：1)参与各方共同投资，共同管理，共享利润、共担风险 2)都要考虑投资项目的利润水平，投资安全保障及东道国的投资环境， 3)投资的目的都是为了实现资产营运中的价值增值，获取投资收益不同点：1)合作经营是契约式合营，合资是股份式， 2)合作经营企业可以是法人也可以是非法人而合资必须是法人 3)合作经营形式灵活多样，审批手续较合资经营简便6、普通股的股东一般享有什么权利？答：1、收益的分享权，在公司有盈利的时候，普通股的股东有权分享公司的盈利，但盈利的分享必须满足了优先股东的股息之后，普通股股东哦的红利是不固定的，它取决于公司的盈利多寡，盈利多则多分，盈利少则少分，没有盈利则不分 2、剩余资产的分配权，在公司破产的时候普通股股东有分得公司剩余财产的权利，蚕食剩余资产的分配必须在清偿了公司的债务及优先股的股东收回了最初的投资和分得了股利之后进行3、决策权，股东有权参加活委托人参加一年一度的股东大会，并行使其表决权，从而使股东间接参与了公司的经营管理，4、新股认购权，股东有有限认购公司所发新股的权利，以维持股东在公司原有的权益比例，董事会决定增发新股时，就向股东发出“认股权证”认股权证持有人有权在一定时期内按特定价格购买一定数量的该公司新增发的股票，股东在认购新股时可以以低于市价购买一定比例的新股，因此，新股认购权也是有价值的，如股东不想认购新股，可将其新股认购权按一定的价格进行转让。5、股份的转让权，除公司发起人的股份必须在达到规定的期限以后才能转让以外，其他股东的股份可以随意转让7、什么是对冲基金。 答：对冲基金实际上是对少数投资者发行的，以高于市场平均风险的条件，投资对象涵盖证券、货币、期货、期权、利率、汇率等几乎所有的金融产品，并通过财务杠杆来牟取超额收益率的一种私人投资基金9、简述跨国购并的最新趋势答：跨国购并的最新趋势是：（1）跨国购并高度集中在发达国家；（2）跨国购并的个案金额屡创新高，这些大型跨国购并多属业内兼并（横向兼并），并且主要发生在一些市场集中度本来就较高的行业；（3）金融创新推动了跨国购并的发展；（4）横向购并仍是主要形式；（5）大多数跨国并购是非敌意的。10、简述跨国公司经营企业的主要形式答：（1）横向型水平型多种经营。（2）垂直型多种经营。（3）混合型多种经营。五、论述题1、请论述下国家的财政政策对证券市场有什么影响。1)财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响。总的来说，紧的财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，而松的财政政策刺激经济发展，证券市场走2)实现短期财政政策目标的运作及其对证券市场的影响。为了实现短期财政政策目标，财政政策的运作主要是发挥相机抉择作用，即政府根据宏观经济运行状况来选择相应的财政政策，调节和控制社会总供求的均衡。3)实现中长期财政目标的运作及其对证券市场的影响。为了达到中长期财政政策目标，财政政策的运作主要是调整财政支出结构和改革、调整税制。答案要点；实行财政政策对证券市场产生的影响，综合的来看，实行扩张性的财政政策，增加财政支出，减少财政收入，可增加总需求使公司业绩上升，经营风险下降，居民收入增加，从而使证券市场价格上涨，反之。实行紧缩性财政政策，减少财政支出，增加财政收入，可减少社会总需求，从而使公司业绩下滑，居民收入减少，这样，证券市场就会下跌2、什么是移动平均线？移动平均线的特点和分析价值是什么？移动平均线(MA)是以道琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中移动平均的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法MA的最基本的思想是消除偶然因素的影响，另外还稍微有一点平均成本价格的涵义。它具有以下几个基本特点：(1)追踪趋势。注意价格的趋势，并追随这个趋势，不轻易放弃。如果从股价的图表中能够找出上升或下降趋势线，那么，MA的曲线将保持与趋势线方向一致，能消除中间股价在这个过程中出现的起伏。原始数据的股价图表不具备这个保持追踪趋势的特性。(2)滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由于MA的追踪趋势的特性，MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势。这是MA的一个极大的弱点。等MA发出反转信号时，股价调头的深度已经很大了。(3)稳定性。由于MA的计算方法就可知道，要比较大地改变MA的数值，无论是向上还是向下，都比较困难，必须是当天的股价有很大的变动。因为MA的变动不是一天的变动，而是几天的变动，一天的大变动被几天一分摊，变动就会变小而显不出来。这种稳定性有优点，也有缺点，在应用时应多加注意，掌握好分寸。(4)助涨助跌性。当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价有继续向突破方面再走一程的愿望，这就是MA的助涨助跌性。(5)支撑线和压力线的特性。由于MA的上述四个特性。使得它在股价走势中起支撑线和压力线的作用。案例：花旗银行1998年4月6日，在全球金融界享有盛誉的花旗银行宣布同专长于保险和投资业务的旅行者集团合并，合并涉及的资本总额达820亿美元，是当时世界上最大的金融合并案。试根据以上案例分析近年来跨国银行购并的背景和动因1.金融全球化和自由化的趋势使得跨国银行面临日益强烈的外部压力，尤其是来自于非银行金融机构的竞争，为了应对竞争，跨国银行纷纷拓展业务领域，向全能化的方向发展，购并成为跨国银行实现快速拓展的有效途径。案例中，过与旅行者集团合并，新花旗集团成为了集银行、保险、投资银行等多项业务为一体的全能金融集团，综合竞争力大大提升。2. 跨国银行的购并不再是单纯的大吃小，而更多的是追求强强联合和优势互补，花旗与旅行者的合并就是典型，不仅实现了资产规模上的强强组合和业务上的互补，无形资产的利用上也达到了“双赢”的效果。