毕业论文——企业财务报表分析

29徐州生物工职业技术学院 目录：企业财务报表分析毕业论文设计（摘要）31引言：42企业财务报表分析42.1财务报表分析的概念42.2财务报表分析的重要性52.2.1财务报表分析为投资者提供企业获利能力方面的信息。52.2.2财务报表分析为企业经营管理者提供企业财务状况和投资状况的信息。52.3会计信息使用者与财务报表分析62.3.1内部使用者对会计信息的需要62.3.2外部使用者对会计信息的需要62.4三大报表分析意义72.4.1资产负债表分析意义72.4.2利润表分析意义82.4.3现金流量表分析意义93冠捷科技集团财务报表分析123.1公司简介123.2财务比率分析14 3.2.1营运能力分析153.2.2盈利能力分析203.2.3偿债能力分析26 3.3财务指标的局限性363.3.1财务指标分析的主观性363.3.2财务指标分析的客观性373.4财务状况综合分析393.4.1杜邦分析体系结构393.4.2冠捷科技杜邦分析数据及分析结论434冠捷科技集团如何加强企业财务管理454.1企业财务管理现状分析464.2存在的主要原因474.3加强财务管理的建议及措施48 4.3.1建议48 4.3.2措施49附录50 参考文献55总结56 致谢57企业财务报表分析摘要：随着我国经济改革的发展，现代企业的经营者、债权人及政府管理者，都从各自的目的和利益出发，要求了解企业的财务状况和经济成果。这就使得财务分析极为重要。财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况以及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。 本文以冠捷科技集团为例，主要站在企业的角度，从相关的理论介绍到应用的现状分析。首先简述财务报表的概念、作用等，然后提出对财务报表分析所采用的方法，详细分析了如何利用比率分析方法对各种财务报表进行分析，最后根据分析得出了相应的结论，对冠捷科技集团存在的问题如何改进提出了相应的建议。 关键词：财务报表分析； 财务分析方法； 营运能力； 赢利能力； 偿债能力 1引言：财务报表是为众多财务信息的使用者而编制的。这些使用者一般包括公司经理、股东、债权人、证券分析家、供应商、租赁机构、雇员、工会、主管部门以及公众等。他们需要利用财务报表提供的信息进行各种决策。但是，要进一步了解企业在经营活动中所取得的成绩和存在的问题，进行有效的经济决策，仅仅根据财务报表提供的资料是远远不够的，还需要对财务报表所提供的数据进一步的加工，进行分析、比较，来得到经营管理和经营决策所需要的经济信息。本文从一个财务报表外部使用者的角度，以“XX集团”对外公布的财务报表和年度报告为分析对象，依据财务报表分析相关理论，对冠捷科技集团的盈利能力进行了分析，阐述公司的经营状况，并为此提出一些建议。2企业财务报表分析 2.1财务报表分析的概念财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。 做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。 2.2会计信息使用者与财务报表分析 财务报表的不同使用者对财务报表所提供的信息有着各自不同的要求。财务报表的内部使用者需要通过财务报表了解企业的财务状况和经营成果，分析预测企业的发展前景，以改善决策，提高经营管理效率。企业所处的环境复杂，各利益集团的利益和兴趣各有不同，对于会计信息的要求也就各有不同。如果要求会计提供满足各种要求的报表，是不现实的，也是不可能的。因此对外财务报告，在于广泛满足各种不同使用者的共同要求，而非某类特殊的需要。 2.2.1内部使用者对会计信息的需要 企业内部的管理者关心财务报表，他们主要是想通过财务报表来了解企业的财务状况和经营成果，看看自己的经营业绩如何，以及通过财务报表发现企业存在的问题，以便自己来改进对企业的管理，使得企业的经营成果增加，财务状况好转，财务报表更好看。另外，由于投资人和债权人是根据企业的财务报表来看企业的业绩的，为了让投资人和债权人满意，管理者就得关心企业的财务报表。 企业掌握和了解其重要的原材料或零部件供应商的经营和发展状况是非常重要的。分析供应商的盈利能力、财务状况和产生现金的能力，评价供应商的持续经营和发展趋势及其对本企业经营活动的影响。 企业赊销商品确定信用政策时同银行提供贷款相似，需要了解客户对财款的支付力。通过财务报表的分析，了解客户的流动状况和支付能力，以制定合理的信用政策和赊销条件。 2.2.2外部使用者对会计信息的需要 企业的投资人把钱投给企业后他们是需要有所回报的，他们希望他们的投资能产生增值效应，他们要想能获得投资报酬或者收回投资就必须其所投资的企业财务状况不断好转，经营成果不断增加。所以这些与企业利益相关的外部组织和个人，他们在不同程度上关心企业的财务状况和经营成果。 投资者对财务报表的分析通常着重于未来投资报酬和相关投资风险的分析。通过财务报表的分析，了解企业过去的经营业绩和现金流动情况，预测未来的发展前景，帮助潜在的投资者和股东进行明智的投资决策。 2.3三大报表分析意义 财务报表分析有助于所提供的历史财务会计数据和使用者所关注的未来的盈利以及现金流之间架起一座桥梁。它的意义可以概括为四个方面:衡量企业的财务状况、评价企业的 经营业绩、预测企业的发展趋势、做出决策。 2.3.1资产负债表分析意义 资产负债表是反映企业一定时点财务状况的静态报表，资产负债表是根据“资产=负债+所有者权益”这一基本恒等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把企业在一定日期的资产、负债、所有者权益项目予以适当排列编制而成的以此来说明企业所拥有的各种资源、负担的长短期债务及所有持有的权益，是企业全部家当的天平。 资产负债表能够有效的反映出企业会计期末全部资产、负债和所有者权益状况。企业投资是企业进一步强大与发展的重要组成部分，实现对企业资产负债表的有效分析有助于帮助企业管理层准确的分析资产类项目，了解企业投资活动的结果。 2.3.2利润表分析意义 利润表，又称收益表、损益表或“营业表”是反映企业在一定时期经营活动成果的动态报表。除企业利润的内容可以有所不同外，一般地说企业的利润主要由营业利润、投资损益和营业外收支损益几个部分构成。在很长一段时间，损益表是财务报表重心，这反映了使用者对收益信息的极大关注。 利润表可以反映企业生产经营活动的成果，即净利润的实现情况，据以判断资本保值和增值情况通过利润表可以分析利润增减变化的原因，便于会计报表使用者判断企业未来的发展趋势，为编制下期的利润预算、改进经营管理提供科学的依据。 2.3.3现金流量表分析意义 现金流量表取代的是财务状况变动表，这是因为随着市场经济的发展，利益相关者们发现，流动性是企业的“灵魂”，一个企业的账面利润再高，如果没有企业日常运转的“血液”也维持不了正常的生产经营活动，导致财务状况出现恶化。通过现金流量表，可以提供企业会计期间的现金流入和现金流出信息，以现金基础反映企业的经营活动、投资活动和筹资活动；帮助人们辨析会计收益与现金流量的关系；提供有关收益质量方面的信息、增强财务报告方面的可比性；评价企业的财务流动性和财务适应性；预测未来现金流量3冠捷科技集团财务报表分析 财务报表是总括反映公司财务状况、经营成果的书面文件。它包括资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表。任何单位、个人要全面了解公司的状况，最直接、最便利的方式就是对公司的财务报表进行分析。本文对冠捷科技集团的财务报表进行分析。3.1公司简介：冠捷科技集团（香港恒生股票代号： 903 ），自有品牌AOC 为艾德蒙海外股份有限公司之英文缩写（Admiral Overseas Corporation ）。艾德蒙海外股份有限公司曾为台湾著名的电视机生产厂，并以 AOC 品牌行销全球。二十世纪八十年代初，随着个人电脑的推出及电脑监视器市场的需求，艾德蒙海外股份有限公司即转产显示器， AOC 品牌在全球三十多年的行销过程中，由于其良好的品质、丰富的售后服务经验与基础及高素质的研究开发能力，使其在国际市场上极具竞争力，成为规模大、水平高的显示器生产厂家之一。冠捷科技集团是驰誉全球的大型高科技跨国企业，产品包括彩色显示器（CRT monitor ）、液晶显示器（LCD monitor ）、液晶电视（LCD-TV ）与等离子电视（PDP ）。在中国大陆自北向南有北京、青岛、武汉、福建福清、福建厦门、广西北海等工厂。员工人数近 2 万人。在国内设立了35 个售后服务站，为用户提供优质的服务，受到用户的广泛好评。3.2财务比率分析企业依据对财务报表的分析来评价和剖析该企业的财务状况和经营成果，以反映企业在运营过程中的财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息，帮助企业改善经营管理和投资决策。一般来说企业财务报表分析的指标通常包括运营能力分析指标、盈利能力分析指标和偿债能力分析指标。3.2.1营运能力分析营运能力是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力的强弱关键取决于周转速度，速度越快，资产使用效率越高，资产营运能力越强。营运能力分析指标包括总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。总资金周转率总资金周转率是反映资金周转速度的指标。 企业资金(包括固定资金和流动资金)在生产经营过程中不间断地循环周转，从而使企业取得销售收入。企业用尽可能少的资金占用,取得尽可能多的销售收入,说明资金周转速度快，资金利用效果好。表1 冠捷科技集团2006年-2008年的总资产周转率财务指标2006年2007年2008年销售收入净额151118119317249093181463784338资产平均占用额144088806731140323114850335805总资产周转率1.050.550.30根据表 1的数据可绘制冠捷科技集团2006至 2008年总资产周转率变化趋势图，如图1所示：总资产周转率00.20.40.60.811.22006年2007年2008年总资产周转率图1 2006年-2008年总资产周转率变化趋势冠捷科技集团的总资产周转率在2006年(1.05)到2008年(0.30)呈下降趋势，说明该企业全部资产进行经营的效果较差，经营效率较低，从而使企业赢利能力减弱。2008年总资产周转速度降低较小从图1中可以看出，冠捷科技集团的总资产周转率从2006年开始呈下降趋势，在2006年-2007年下降幅度比较大。依照现在的趋势来看，在未来的一年中总资产周转率仍会继续下降，说明该企业的资产经营效果是不好的。应收账款周转率应收账款周转率是用来反映应收账款变现速度的快慢及管理效率高低的。在一定时期内，应收账款周转次数越多，表明应收账款回收速度越快，企业管理工作的效率越高，资产流动性大，短期偿债能力强，相对增加企业流动资产的投资收益。如果该企业的周转率呈下降趋势，说明该企业应收账款的流动性减慢，短期的偿债能力也相应的减弱，应增加应收账款的管理工作。计算公式如下：应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额根据2006年-2008年的资产负债表和利润表有关数据可得：2006年的应收账款周转率=1511181193/(373279670.3+400940348.6)2=0.392007年的应收账款周转率=(1723967891+1189672.55-248245.33)/(383831554.4+444226676.2)2= 4.172008年的应收账款周转率=(1376252455+85619904.22+1911979.21)/(444226676.2+243372874.3)2=4.26注： 2006年的销售收入净额=主营业务收入-折扣与折让2007,2008年的销售收入净额=营业收入-折扣与折让查询有关资料可得近三年应收账款周转率的变化情况如表2所示：表2 冠捷科技集团2006年-2008年的应收账款周转率财务指标2006年2007年2008年销售收入净额151118119317249093181463784338应收账款平均余额387110009.541402911503343799775.3应收账款周转率0.394.174.26根据表 2的数据可绘制冠捷科技集团2006年至2008年应收账款周转率变化趋势图，如图2所示：应收账款周转率00.511.522.533.544.52006年2007年2008年应收账款周转率图2 2006年-2008年应收账款周转率变化趋势通过计算可得：2006年的0.39到2007的4.17年的应收账款周转率上升趋势较大，说明企业的营运能力增强，应收账款的回收速度加快，较高的应收账款周转率可有效的降低收款费用和坏账损失，对流动资产的变现能力和周转速度也起到了促进作用。到2008年增加到4.26，应收账款周转率增长幅度不是很大，在缓慢上升，但与同行业平均水平比较还是不容乐观的。 存货周转率存货周转率是用来衡量企业销售能力、流动资产流动性及存货在个生产经营环节的运营效率。一般来讲，存货周转率越高，周转天数越短，表明其变现速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。计算公式如下：存货周转率=销售成本/存货平均余额根据2006年-2008年的资产负债表和利润表有关数据可得：2006年的存货周转率=1232007100/(225255545.2+233886996.3)2=5.372007年的存货周转率=1447665821/(202258611.9+317012927.1)2=5.582008年的存货周转率=1212670646/(317012927.1+334798422.2)2=3.722007年该企业采用了新会计准则后销售成本采用营业成本来计算。查询该公司近三年的存货周转率的资料可得表3：表3 冠捷科技集团2006年-2008年的存货周转率 财务指标2006年2007年2008年销售成本123200710014476658211212670646存货平均余额229571270.8259635769.5325905674.7存货周转率5.375.583.72根据表 3的数据可绘制冠捷科技集团2006年至2008年存货周转率变化趋势图，如图3所示：存货周转率01234562006年2007年2008年存货周转率图3 2006年-2008年存货周转率变化趋势从图中可以看出，该企业从2006年开始存货周转率呈缓慢上升趋势，说明企业的存货周转速度在不断加快。在2007年达到最高点，2008年存货周转率呈下降趋势，存货周转速度开始逐渐下降。预测下一年存货的周转速度还会继续缓慢下降，管理人员应及时采取一些措施加强存货的管理。3.2.2盈利能力分析盈利能力就是企业获取利润的能力，因此，企业债权人、所有者及经营管理者都十分关心企业的盈利能力。它通常体现为一定时期内企业收益数额的大小和水平的高低，通过采用一定的分析方法，判断企业能获取多大利润数额的能力。反映赢利能力的指标包括销售净利率、销售毛利率、净资产收益率和每股收益。毛利率毛利率是毛利润与销售收入的对比关系，反映企业生产环节的效率高低。其计算公式如下：毛利率 =毛利润 / 销售收入 100 %毛利润 = 销售收入 销售成本根据利润表计算可得：2006年毛利率=(1511181193-1232007100)/1511181193100%=18.47%2007年毛利率=(1723967891-1447665821)/1723967891100%=16.03%2008年毛利率=(1376252455-1212670646)/1376252455100%=11.89%2007年该企业采用了新会计准则对利润表的一些项目进行了调整，因此2007年的毛利润=营业收入-营业成本；2007年的毛利率=毛利润/营业收入。查询近三年毛利率的变化情况如下表：表4 冠捷科技集团2006年-2008年的毛利率财务指标2006年2007年2008年毛利润 279174093276302070163581809销售收入151118119317239678911376252455毛利率18.47%16.03%11.89% 根据表 4的数据可绘制冠捷科技集团2006年至2008年毛利率变化趋势图，如图4所示：图4 2006年-2008年毛利率变化趋势通过上式的计算可知：在这三年中2006年的毛利率最大为18.47%，说明在2006年企业的盈利水平最高。在2007、2008年毛利率有所下降，说明企业的获得利润的能力有所下降。2007年以后该企业采用了新会计制度准则，2007年计算的指标与上一年相比可比性降低了，但还是有一定的可比性。2007、2008年毛利率由16.03%下降到11.89%，是由于成本增加，虽说收入也增加，但成本的增加幅度要大于收入的增加幅度。2007、2008年的毛利率虽然下降但幅度不是太大，对盈利能力将不会产生太大的影响。总体来说该企业的盈利能力还是可以的，但企业应注意控制成本的增加。由图显示可看出从2006年到2008年开始该企业的毛利率呈现基本水平不变的下降趋势，幅度较小。预计在下一年该企业还会保持缓慢下降的毛利率水平。每股收益每股收益反映企业的普通股的获利水平。其计算公式如下：每股收益 =(净利润-优先股股利)/ 流通在外的普通股股数2006年每股收益 =93795610.83/331925000=0.282007年每股收益 =90395896.8/382825000=0.242008年每股收益 =9360072.13/574237500=0.02注：由于该企业没有优先股股利所以每股收益直接用净利润除以流通在外的普通股股数。根据资料可得近三年的每股收益的变化情况如下表：表7 冠捷科技集团2006年-2008年的每股收益财务指标2006年2007年2008年净利润93795610.8390395896.89360072.13流通在外的普通股股数331925000382825000574237500每股收益0.280.240.02根据表 7的数据可绘制冠捷科技集团2006年至2008年每股收益的变化趋势图，如图7所示：图7 2006年-2008年的每股收益的变化趋势 通过计算可得：2006年-2008年的每股收益呈下降趋势，主要原因是由于净利润的减少，这表明企业的获利能力较弱。每股收益的减少减弱了投资人的投资信心，此时投资人在一定程度上可能减少对企业的投资力度。2006年的每股收益呈下降趋势，由于企业2007年采用了新会计准则，那么2007年的数据与上年的数据可比性降低了，但企业的总体获利能力是很弱的。3.2.3偿债能力分析偿债能力是企业偿还到期债务的能力。企业一般通过偿还债务的能力的强弱来判断企业财务状况的好坏。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。流动比率流动比率反映了企业可在短期内变现的流动资产偿还到期流动负债能力。 流动比率=流动资产/流动负债根据资产负债表的相关内容计算得到如下：2006年的流动比率=831567374.6/669049179.8=1.242007年的流动比率=1686540411/661908272.5=2.552008年的流动比率=1012284068/903865103.6=1.12查询近三年流动比率资料得表如下：表8 冠捷科技集团2006年-2008年的流动比率财务指标2006年2007年2008年流动资产831567374.616865404111012284068流动负债669049179.8661908272.5903865103.6流动比率1.242.251.12根据表 8的数据可绘制冠捷科技集团2006年至2008年流动比率趋势图，如图8所示：流动比率00.511.522.52006年2007年2008年流动比率图8 2006年-2008年流动比率变化趋势通过计算可得：一般认为生产企业的合理的最低流动比率为2，而这2007的流动比率大于2，这表明该企业短期偿债能力很强。2007年的2.25较2006年的1.24，流动比率有所提高但增长率很低，到2008年流动比率又呈现下降趋势。2007年该企业采用了新会计准则，对2007年的指标产生了影响与上年的相比可比性降低了。总体来说该企业的短期偿债能力并不是很乐观，这说明该企业的现金或存款可能严重短缺。由图可看出在这近三年中流动比率从2006年到2007年处于大幅度上升趋势， 2007年开始流动比率呈现迅速下降趋势，预测在2009年该比率还会是呈下降趋势.速动比率速动比率剔除了流动比率中所提到的变现能力较差的存货、预付账款、待摊费用等项目的影响，进一步反映企业的短期偿债力，相对于流动比率更准确。速动比率=速动资产/流动负债根据资产负债表中的数据计算得到：2006年的速动比率=(831567374.6-233886996.3-141488-7463443.06)/669049179.8=0.882007年的速动比率=(1686540411-317012927.1-81081435.9)/661908272.5=1.952008年的速动比率=(1012284068-334798422.2-9399579.57)/903865103.6=0.742007年该企业采用了新会计制度准则，在新准则的资产负债表中没有待摊费用，因此2007年的速动资产=流动资产-存货-预付账款查询近几年速动比率资料得表如下：表9 冠捷科技集团2006年-2008年的速动比率财务指标2006年2007年2008年速动资产596775447.21288446048668086066.2流动负债669049179.8661908272.5903865103.6速动比率0.881.950.74根据表 9的数据可绘制冠捷科技集团2006年至2008年速动比率变化趋势图，如图9所示：速动比率00.511.522.52006年2007年2008年速动比率图9 2006年-2008年速动比率变化趋势 一般认为企业的速动比率为1时是比较合理的，可是2006年的0.88和2008年的0.74，该企业的速动比率均小于1，使企业面临着较大的短期偿债风险，说明企业的偿债能力并不理想，需采取措施加以扭转。2007年的速动比率为1.95大于1，说明企业有足够的能力偿还短期债务,但同时也说明企业拥有过多的不能获利的现款和应收账款。速动比率较低并不代表流动负债到期绝对不能偿还，只要流动比率高，企业还是有可能偿还到期债务的。2008年的流动比率和速动比率都较低，致使该企业的短期偿债能力很弱。2007年该企业采用了新会计准则对2007年的指标可能产生了一定的影响，但总体来说该企业的短期偿债能力还是偏低的。由图显示可看出该公司从2006年到2007年呈大幅度上升趋势，但2007年该比率呈现下降的趋势，幅度相当大。预测在2009年该比率还会下降。 长期偿债能力分析分析企业的长期偿债能力主要是为了确保企业偿还债务本金和支付债务利息的能力，长期偿债能力的强弱反映企业财务状况稳定与安全程度的重要标志主要衡量指标有资产负债率和利息保障倍数。资产负债率资产负债率表明企业资产总额中，债权人提供资金所占有的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小，企业长期偿债能力越强。资产负债率=负债总额 / 资产总额 100%根据资产负债表的有关内容计算如下：2006年资产负债率=682946259.5/1550620946100%=44.04%2007年资产负债率=2400863931/4677443675100%=51.33%2008年资产负债率=3026613298/5023227934100%=60.25%查询近三年资产负债率资料得表如下：表10 冠捷科技集团2006年-2008年的资产负债率财务指标2006年2007年2008年负债总额 682946259.524008639313026613298资产总额155062094646774436755023227934资产负债率44.04%51.33%60.25%根据表 10的数据可绘制冠捷科技集团2006年至2008年资产负债率变化趋势图，如图10所示：资产负债率0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%2006年2007年2008年资产负债率 图10 2006年-2008年资产负债率的变化趋势通过计算可得：冠捷科技公司的资产负债率2006年为44.04%，2007年为51.33%，2008年为60.25%，从数据中可以看出，这三年的资产负债率都很高，说明该企业长期偿债能力较弱，这样不助于增强债权人对企业出借资金的信心。2007年企业采用了新会计准则，这对2007年计算的指标产生影响与上年相比可比性有所下降。但总体表明该企业的资产对于负债没有较强的保障能力。 由图可看出从2006年到2008年资产负债率呈上升趋势，资产负债率普遍偏高表明公司的财务成本较高，风险较大，偿债能力弱，经营较为起伏，对于投资行为的态度比较盲目，预测在下一年该公司的资产负债率还将会是大幅度上升。3.3财务指标分析的局限性3.3.1财务指标分析的主观局限性。财务指标体系是为了帮助财务报表的使用者能更好地了解、掌握一个企业的生产经营情况。但由于财务报表是由企业的财务人员根据有关的法规、制度、准则等编制,不可避免地会出现一些人为的差错和失误,甚至恶意隐瞒,直接影响着分析的结果。3.3.2财务指标分析的客观局限性。在实际的经营过程中,我们常用的指标主要是评价企业的短期偿债能力和企业收益能力。短期偿债能力指标的局限性企业短期偿债能力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转化为现金,所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而,若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断,难免有失偏颇,这也是短期偿债能力固有缺陷之所在。收益能力重要财务指标的局限性对于上市公司来说,最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。但人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性。 净资产收益率的局限性该指标是用来反映所有者权益的收益水平的,其计算公式有两种形式:一种是净资产收益率=净利润/年末股东权益,另一种是净资产收益率=净利润/平均净资产。为了提高计算结果的准确性,应以净资产的加权平均数作为计算依据,但这样又过于复杂,从简化计算角度考虑,分母用年初和年末净资产的平均值,同分子的当年净利润相比较似乎更为合理。3.4财务状况综合分析我们采用杜邦分析法对冠捷科技集团的财务状况和经营状况进行综合分析。杜邦分析法是利用各主要财务比率指标间的内在关系，对企业综合财务状况及经济效益进行系统分析的方法。采用这方法可以系统、直观的反映企业的财务状况。杜邦分析等式为：净资产收益率=资产净利率权益乘数 资产净利率=销售净利率总资产周转率3.4.杜邦分析法 3.4.1冠捷科技杜邦分析数据及分析结论根据冠捷科技2006年2008年的有关数据可得表如下：表12 冠捷科技集团2006年-2008年杜邦分析数据年份净资产收益率资产净利率权益乘数销售净利率总资产周转率2006年10.91%6.51%1/(1-0.44)6.21%1.052007年5.8%2.90%1/(1-0.51)5.24%0.552008年0.69%0.19%1/(1-0.6)0.68%0.28权益净利率分析权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。权益净利率充分考虑了企业的筹资方式对企业获利能力的影响。由杜邦体系结构可看出， 2007年冠捷科技的权益净利率和2006年比较，该比率从5.8%上升到10.91%，上升了5.11%；2008年和2007年比较，权益净利率从0.69%上升到5.8%，上升了5.11%。通过指标分析可以看出权益净利率的变动在于资本结构变动和资产净利率变动的共同影响，其权益乘数变化不大，相对比较稳定，变动的主要原因在于总资产收益率的变化，2007年比2006年的总资产收益率下降了3.61%，2008年比2007年下降了2.71%。权益乘数分析权益乘数 = 1 /(1 资产负债率)权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。由冠捷科技集团2006年-2008年的资产负债率得出：2006年的1/(1-0.44)到2008年的1/(1-0.6)权益乘数逐年增长，说明冠捷科技集团的负债程度越来越高，偿还能力越来越差，财务风险程度也越来越高。 资产净利率分析资产净利率反映企业资产的综合利用的综合效果，是反映企业获利能力的重要财务指标，揭示了企业经营活动的效率，综合性也较强。表 13 冠捷科技集团2006年-2008年的资产净利率分析表年份资产净利率=销售净利率总资产周转率2006 6.51%=6.21%1.052007 2.90%=5.24%0.552008 0.19%=0.68%0.28从表13可以看出：冠捷科技公司的资产净利率在2006年到2008年呈下降趋势，下降的主要原因是由于销售净利率的降低和总资产周转率下降造成的。销售净利率分析从企业的销售方面看，销售利润率反映了企业的净利润与销售收入之间的关系。销售收入2007年比2006年上升了14.08%，销售成本上升了17.34%，营业费用上升了16.69%，管理费用上升了12.74%，其相关税金减少，但整体上说企业收入的增加额及税金的减少额相对于费用的增加额还是相差甚远，致使销售净利润的下降。而2008年较2007年销售收入下降了20.17%，销售成本下降了16.13%，营业费用上升了33.63%，管理费用上升了43.84%，税金及其他支出类项目也有所增多，收入减少额的减少速度远远不足费用类的上升的速度，使得净利润的减少。4冠捷科技集团如何加强企业财务管理企业是由生产管理、行政管理、人事管理以及财务管理等管理活动有机组成的组织，要使其在激烈的市场竞争环境中生存下去，不断提高其竞争能力，健康、持续的发展下去，就必须加强企业各方面的管理，在企业的各项管理活动中，财务管理是核心，财务管理的好坏，关系企业是否能健康良性的发展下去。4.1企业财务管理的现状分析 上市公司财务管理，从目前的现状来看，国家的相关部门出台的制度，对上市公司的财务管理和财务会计核算、财务会计报告的披露要求都比较高，主要是因为上市公司关注的人要比普通的非上市公司的人多，现有和潜在的投资者、债权人、国家税务部门、证券监督管理部门等，都从不同的角度和目的，对上市公司的财务管理提出要求，企业对这方面的管理也相应的比非上市公司要强得多。但是，正因为关注的人多了，企业也从自己的角度出发，为了达到一些目前，也想方设法的进行各种违背国家相关会计制度和准则规定的做法，提供虚假财务报告也是常有的事情。民营企业的财务管理，由于民营企业大多是从很小的家族式企业发展而来，其财务管理的水平和重视程度也就相对的比国有和上市公司的要低许多。开始的时候，可能连财务都是老板自己兼，没有专门的财务人员，随着业务的不断扩大，也才会单独成立财务部门，对企业的财务事项进行核算和管理。由于从开始就对财务管理的意识和重视不够，财务核算和对外提供财务信息的要求和必要性也认识不足，所以，财务的主要功能就变成了应付税务部门，做好报税和缴税事情，不要给税务机关找麻烦就算非常好了。进而对财务人员和财务管理水平的要求也就比较地。 随着国家的不断发展和进步，对外经济交往的日越频繁，国外的公司进驻国内或国内公司到海外发展，全球经济一体化的格局在逐步形成，也要求我们国家的财务会计的核算过程和结果能够与国际会计准则的规定口径相趋同，才能满足会计报表使用各方需求，国家出台了新的企业会计准则，要求在不同类型的企业逐步执行。但真正能按照新准则执行的企业和公司又有多少呢？可以说是非常少，而有的还在连新的会计制度都还没有执行，又遇到了更新的准则。所以，这样一些企业会计核算的成果当然也是与准则要求和相关使用人要求相差很大了。 4.2 存在问题的主要原因目前企业财务管理中，存在问题比较多的就是会计造假，和做虚假的财务报告，欺骗投资者和债权人，偷漏国家税收等现象。分析其出现的主要原因有： 企业主要领导者财务管理意识淡薄，没有意识到财务管理对企业发展的重要性。企业的目标是生存、发展和获利，而财务管理要完成的目标是使企业的价值最大化，而按照企业的目标，财务管理要做的事情就是筹集企业发展所需要的资金，保证企业的资金运转正常，保证收支平衡，到期偿债，并应用好企业的资金和提供利润分配的最好方案。使企业的资金能发挥最大的效用，减少企业的资金成本和提高资金使用效益。财务人员职业道德和专业水平不足，没有严格遵守国家的法律法规和规章制度。我国目前的财务人员很多，但是能够严格按照职业道德规范的要求进行财务工作，且专业知识能够达到要求的财务从业人员不多。财务人员要有独立的思维能力和对事物的判断标准，做出的判断要符合国家的相关规定。但在现实中，有些财务人员就没有按照规范的要求去约束和要求自己，而是按照领导的要求进行处理，发生不利情况无非就是换单位或报着有人负责的态度，由于有这样的情况存在，所以，会计造假也就成为不希奇的事情了。 监督机制不完善，造假机会成本不高，惩处不严，也是财务管理水平不能得到发展的一方面。例如，一个集团公司的下属子公司，要求年初编制预算，每年年初通过董事会下达经营指标，每月报送财务报告，而半年对财务执行情况进行汇总分析，加上自己外派财务总监进行财务管理。这些表面上给人的感觉还是管理的比较严格的，但进一步核实，没有执行的标准和不能完成预算的奖惩，以及财务总监的职权范围和管理规定，对下属公司财务管理的深度和力度不够，若发现造假的情况如何处理，对相关责任人追究什么样的责任等，国家的相关规定有一些，但谁来鉴定，相关的监督机制没有，每年的审计也是走过场，没有按照规范管理的要求进行。因为如此，所以，在日常的经营活动中，就会出现不正常的情况，财务管理也没有深入的开展。4.3冠捷科技集团加强财务管理建议及措施4.3.1建议： 1.不断提高各级领导的财务管理意识，加强领导者的财务管理知识的培训，使之认识到财务管理是企业管理的核心，当企业发展到一定规模的时候，财务管理水平的高低，直接关系到企业是否能进一步发展和是否能健康的发展。财务管理得好，企业就会迅速健康的发展，否则，企业就会倒退和发展缓慢。 2.提高财务报表分析人员的综合能力和素质不管采用哪种财务报表的分析方法,人的因素都是最重要的。分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。所以,平时要加强对财务报表分析人员的培训,提高分析人员的综合素质,提高他们对报表指标的解读与判断能力,并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识,做出正确的交易活动。 4.3.2措施：对存货周转进行控制调整。通过以上的财务分析，该企业的存货周转率在近三年中一直处于较低的状态，由2007年的5.58降到2008年的3.72，下降幅度较大，虽然2006年到2007年增长了0.21，但相对也是很低的，也是值得重视的，应进行合理的管理。较好的存货周转率，既能减少存货的浪费、减少成本，又能增加毛利率。该公司要仓储配送到销售一体化，需要合理地降低整个供应链上的库存量，获得最优的订货策略，合理配置企业资源，达到最低占用资金和取得最大收益的目的。应收账款的合理化。通过分析发现，该公司的应收账款周转率是在近三年是比较低的，应制定长期合理的应收账款项目管理，能为企业减少坏账损失，有效地使用资金，应建立客户企业资信档案，做好应收账款的事前控制，并且企业内部应建立应收账款内部报告制度和风险管理系统，财务人员应当做好“应收账款”的定期对账和债权确认工作。调整长短期借款的比例优化债务结构。优化债务结构是指企业的长期负债和短期负债应保持合理的比例，这样才能使企业的资金能够得到合理的使用。从前述分析看，冠捷科技集团的短期负债过多，在企业的经营活动中，经常会受到偿还到期债务的压力，在这样的环境下，企业的正常经营将会受到影响，其偿债能力也会变弱。因此，建议冠捷科技集团应该积极调整债务结构，减少短期借款，适当增加长期借款，降低因经常偿还到期债务而带来的还款压力，使自己有足够的时间来保证持续正常经营，从而加快生产周期，增强偿债能力，提高经济效益。降低成本费用。冠捷科技要想提高经济效益，增强企业的竞争力，就必须把握好成本管理的环节。因此我为企业提出以下建议：首先采取节约能耗、防止事故等成本维持的初级形式，并让成本意识深如到每一位员工心里；其次以扩大生产规模和提高劳动生产率来降低单位产品成本；再次就是在产品的制造过程中，对成本形成的各种因素，按照事先拟定的标准严格加以监督，发现偏差就及时采取措施加以纠正，从而使生产过程中的各项资源的消耗和费用开支限在标准规定的范围之内。通过对深圳冠捷科技集团的偿债能力、营运能力、盈利能力以及综合财务情况分析，可以发现冠捷科技偿债能力不强，尤其是短期偿债能力很弱，而且营运能力和盈利能力也较差。总体来说，冠捷科技的财务状况和经营成果较差，如果企业能够针对经营管理和财务控制方面的不足，采取恰当的改进措施，公司的竞争实力将会有所加强。参考文献1 王化成，财务报表分析，北京大学出版社，2007年7月。2 张学谦，财务报表分析原理及方法，清华大学出版社，2007年6月。3 张新民，钱爱民，财务报表分析案例评析，北京大学出版社，2007年7月。4 张新民，钱爱民，企业财务报表分析，清华大学出版社，2006年7月。 5 龙敏，财务管理，中国矿业大学出版社，2006年12月。6 袁淳、吕兆德 ，财务报表分析，中国财政经济出版社，2008年6月。 7冠捷科技集团，2006年2008年财务报表（来自东方财富通）。总结 企业财务报表分析是企业财务管理不可缺少的一个环节，是一项非常重要而细腻的工作。企业经营者、债权人、股东和潜在的投资者通过分析从不同的角度及时了解企业的信息，发现过去企业在生产经营过程中的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。从而对该企业做出一系列的决策。但是，现行企业财务报表分析存在着一定的局限性，在对公司进行财务分析时，应该采用多种方法及手段、策略来规避财务报表分析的局限性，应将公司财务报表与宏观经济一起进行综合判断，与公司历史进行纵向比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃，得出与决策相关的真实性的信息，以保证正确把握企业的财务状况及经营成果，从而为报表使用者提供更为有用的会计信息，这样能够更好地适应高度信息化。致谢四年的读书生活在这个季节即将划上一个句号，而于我的人生却只是一个逗号，我将面对又一次征程的开始。在论文写作过程中，多次审阅论文草稿，严格要求、督促按照预定的进度进行论文写作，及时帮助我解决在论文写作过程中遇到的各种困难，并给予了精心的指导和帮助。在此，我怀着十分崇敬的心情，衷心的感谢李岩老师在我的求学生涯中所给予我的亲切关怀和无私支持。从开始进入课题到论文设计的顺利完成，我要感谢很多人对我的帮助。感谢父母对我二十多年来辛勤的养育，并让我获取了一定的知识并最终走向社会，为社会贡献自己。焉得谖草，言树之背，养育之恩，无以回报，你们永远健康快乐是我最大的心愿；感谢在徐州生物工程职业技术学院学习期间给我授课的所有恩师，承蒙各位老师辛勤无私、孜孜不倦的教诲和关爱，才使得我在会计学的理论和思想上有了质的飞跃，使得我能顺利得以完成学业，在此表示深深的谢意。最后，祝福老师们身体健康，生活幸福；同学们前程似锦，事业有成。