中级财务管理最后资料

亚太会计中级财务管理考前复习资料 近年来会计职称考试（财务管理)试题类型四、计算分析题五、综合题20021、证券投资2、每股收益无差别点3、财务比率4、杜邦方法1、应收账款2、更新改造项目投资20031、外界资金需要量2、每股收益无差别点、杠杆3、最佳现金持有量4、财务比率因素分析法1、证券投资2、项目投资多方案综合20041、资本结构2、项目投资3、现金预算4、投资中心考核指标1、收益率IRR,加权平均资金成本2、财务比率、平均增长率20051、租金计算2、投资组合风险收益率3、应收账款4、收益分配1、财务分析2、项目投资20061。更新改造项目2。债券收益率3.经济批量（基本）4.现金预算1.资金成本、边际资金成本2。项目投资PP、NPV、20071。股票资本资产定价模型、价格、加权平均2.基金的计算3.差异分析4。流动比率1.项目投资2.资金需要量预测高低点法、销售额比率法每股收益无差别点法、资金成本20081。资产组合标准差2.债券价格,到期收益率3。静态投资回收期净现值4。最佳现金持有量1.市盈率、R,认股权、留存收益成本、普通股：股数、股本，净利润、每股收益、每股市价2。产权比率、带息负债比率、对外筹资数额、净现值、债券资金成本20091。认股权证理论价值股票、认股权证投资收益率2.财务杠杆系数、每股收益无差别点法3。现金预算4.利润中心考核指标、剩余收益1。PP、NPV、IRR2.销售百分比法预测资金、债券价值、债券资金成本第一章 总论第二章 预算管理一、目标利润预算方法1.量本利分析法目标利润=预计产品产销数量(单位产品售价单位产品变动成本）固定成本费用2.比例预算法（1）销售收入利润率法目标利润=预计销售收入测算的销售利润率（2）成本利润率法目标利润=预计营业成本费用核定的成本费用利润率(3）投资资本回报率法目标利润=预计投资资本平均总额核定的投资资本回报率3。上加法净利润=或：=本年新增留存收益+股利分配额目标利润=第三章 筹资管理一、融资租赁租金租金=二、资金需要量预测1。因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）（1预测期销售增减率）（1预测期资金周转速度变动率）2。销售百分比法外界资金的需要量=随销售收入增加必须增加的资金占用资产随销售收入增加自动产生的资金来源-负债PES2-企业内部的筹集资金留存收益3. 回归预测法回归方程:y=a+bx4高低点法：y=a+bx（1）确定高低点坐标（2）代入公式确定高低点坐标以业务量X为标准.三、资本成本资金成本资金成本的计算加权平均资金成本-综合资金成本资金边际成本筹措新资的加权平均资金成本 以目标价值为权数（一）个别资金成本一般模式1. 债券成本 B0-发行价格2. 银行借款成本 折现模式银行借款Kb内插法I（1-T）（P/A,k，n）+M（P/F，k,n)M（1f）=0债券成本KbI(1T）(P/A,k,n）+L（P/F,k，n）-L（1f)=0L为发行价格3. 普通股成本（1）股利增长模型法固定股利增长率 D1D0(1+g） (2）资本资产定价模型法Ks=Rs=Rf+（RmRf）4。留存收益成本 Kc=+g K股K债K借（二)加权平均资金成本 Kw=四、杠杆问题（一）边际贡献、息税前利润边际贡献 M=px-bx单位边际贡献 m=pbEBIT=Mapxbx-a M=EBIT+a（二）杠杆DOL= s=pxDOL=注意：分子、分母均为基期指标1。影响DOL的因素有P、x、b、a四个因素,其中p、x是反比关系，b、a是正比关系。2. DFL= EPS=DFL=DFL=1+影响DFL的因素有P、x、b、a、I五个因素。其中P、x是反比关系，其余均是正比关系。3. DCL= DCL=复合杠杆的影响因素与影响方向同DFL一样。DCL=DOLDFL 杠杆系数与风险的关系:(三)资本结构EBITEPS每股收益无差别点原理：原有资金结构，追加投资采用单一式筹资方式负债融资或权益融资.1.计算分析步骤：每股利润无差异点（,）令EPS1=EPS2列方程= 解出分析：EBITEBIT0时,发行债券当EBITEBIT0时，发行股票注意每股收益无差别点的局限性：主要是对风险的影响置于视野之外。2.比较资金成本法Kw=WK 反指标3.公司价值分析法公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值理想的最佳资金结构：加权平均资金成本最低，企业价值最大。第四章 投资管理0SnS+1一、项目计算期ns+p二、NCFtt=0，1，2,n1。定义式：NCFt现金流入量现金流出量2。简化式：建设期：NCFt= It（t=0，1,2，s）经营期:NCFt= PtDtMtRn该年维持运营投资(t=s+1,s+2，n）NCFt= (营业收入+回收额）(经营成本+流转税+所得税)维持运营投资=营业收入流转税经营成本所得税+回收额维持运营投资=营业收入流转税（总成本折旧摊销额）所得税+回收额维持运营投资= （营业收入流转税总成本所得税)+折旧+摊销额+回收额维持运营投资=净利润+折旧+摊销额+回收额维持运营投资总成本=经营成本+折旧+摊销额净利润（销售收入经营成本折旧摊销额)（1T）固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息三、差额投资内部收益率法（一）固定资产更新决策1。S0时NCF0（该年发生的新固定资产投资旧固定资产变价净收入）NCF1P1D1因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额NCFtPtDtRn （t=2,3，n）2.S0时NCF0（该年发生的新固定资产投资旧固定资产变价净收入）NCFS因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额NCFtPtDtRn （t=s+1，s+2,n)（旧设备的年折旧按旧固定资产变价净收入计算）(二）购买或经营租赁固定资产的决策(1）差额投资内部收益率法租入设备的相关指标每年增加的净利润=（收入-经营成本租金）(1T)NCF0=0NCFt=租入设备每年增加的净利润（2）折现总费用比较法1。购买设备的折现总费用=购买设备的投资现值折旧抵税的现值残值的现值2。租入设备的折现总费用=每年增加租金的现值租金抵税的现值四、静态投资回收期一般方法，表格法1.列表项目计算期（第t年)0123净现金流量累计净现金流量2。在累计净现金流量一栏中，确定最后一项负值栏，设对应的时间为m。3.代入公式五、净现值一般方法，表格法t0 1 2 nNCFt（P/F,i，t）NCFt（P/F,i，t)NPV特殊方法：1。s0，NCF1NCF2NCFn=NCFNPV=INCF（P/A，i，n）2。s0，NCF1NCF2NCFn1=NCFNCFnNCFRnNPV=-INCF（P/A，i，n-1)NCFn（P/F,i，n)=INCF(P/A，i，n)Rn （P/F,i，n）3。s0,递延期为s一次投入NCFs+1NCFs+2NCFn=NCFNPV=-INCF(P/A，i,n） (P/A，i，s)NPV=-INCF (P/A，i，n-s） (P/F,i，s)4。s0，递延期为s分次投入NCFs+1NCFs+2NCFn=NCF5。条件同4，Rn06.净现值率7.内部收益率IRR-折现率（1）内部收益率指标计算的特殊方法本法又称为简便算法，应用它的条件十分苛刻，只有当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时才可以直接利用年金现值系数计算内部收益率,公式为：（P/A,IRR,n）必要时还需要应用内插法。(2）一般方法逐步测试逼近法任选折现率r1，计算NPV10（NPV10）再选折现率r2r1,计算NPV2。依次类推得到NPVm0rm1rm5%NPVm+10代入内插公式 IRR=rm+8.差额投资内部收益率法IRR的计算方法同上当IRRic大则大优，原始投资额大的方案较优 当IRRic小则小优，原始投资额小的方案较优。9.年等额净回收额法 10。计算期统一法-调整净现值法方案重复法最短计算期第一步:先计算年等额净回收额第二步：再按最短计算期折现11.独立方案财务可行性评价表指标名称符号评价标准指标性质投资利润率ROIi正指标静态投资回收期PP反指标不包括建设期的静态投资回收期PP反指标净现值NPV0正指标净现值率NPVR0正指标内部收益率IRRic正指标年等额回收额NA0正指标12。多个互斥方案的决策原始投资额相同，计算期相同；原始投资额不同，计算期相同;净现值法失效原始投资额不同，计算期也不同。适用年等额净回收额法及计算期统一法第五章 营运资金管理一、现金现金的成本：1.持有成本2.转换成本3.短缺成本（一）成本模型（二）随机模型（米勒奥尔模型)R=LH=3R2L二、应收账款具体解题方法：1。表格法（见模拟试卷一）2.公式法收益的增加（应收账款机会成本增加+收账费用增加+坏账费用增加+现金折扣成本增加)收益的增加=(Q1Q0）(Pb）三、存货存货成本：1。进货成本 2。储存成本 3。缺货成本（一）基本模式，min=（二）保险储备1.再订货点=每日需求量送货期2.含保险储备的再订货点=每日需求量送货期+保险储备量3.相关总成本=缺货成本+保险储备成本其中：缺货成本=平均缺货量单位缺货成本 保险储备成本=保险储备量单位存货成本说明：平均缺货量运用概率加权平均法保险储备量的设置按所有可能的缺货情况分别设置分别计算各种情况的相关总成本取min相关总成本所对应的保险储备量为最佳保险储备量,相应的再订货点为最佳再订货点。四、流动负债管理(一）补偿性余额借款实际利率=（二）贴现法计息借款实际利率=（三）放弃折扣的信用成本率放弃折扣的信用成本率=择优原则：（1）若能以低于放弃折扣的成本利率借入资金,则享受折扣；折扣期内付款；（2)若用于短期投资的报酬率高于机会成本，则放弃折扣；信用期付款;（3)若面对提供不同信用条件的卖方，应选择信用成本最小或所获利益最大的一家。第六章 收益与分配管理一、销售预测分析（一）趋势预测分析法（1）算术平均法(2)加权平均法权数的选取应遵循“近大远小”的原则.Y=WiXi（3)移动平均法修正后的预测销售量n+1=Yn+1+（Yn+1Yn）（4）指数平滑法Yn+1=aXn+（1a）Yn（二）因果预测分析法回归直线法y=a+bx二、销售定价管理（一）以成本为基础的定价方法（1)完全成本加成定价法工业企业一般是根据成本利润率定价成本利润率=100单位产品价格=商业企业一般是根据销售利润率定价销售利润率=100%单位产品价格=(2）保本点定价法单位产品价格=（3)目标利润法单位产品价格=（4）变动成本定价法单位产品价格=（二）以市场需求为基础的定价方法(1）需求价格弹性系数 E=（2）运用需求价格弹性系数确定产品的销售价格时，基本计算公式为:P= 三、成本差异计算1.直接材料成本差异=实际产量下的实际成本实际产量下的标准成本=实际用量实际价格标准用量标准价格直接材料成本差异=直接材料用量差异+直接材料价格差异直接材料用量差异=（实际产量下实际用量实际产量下标准用量)标准价格直接材料价格差异=（实际价格标准价格)实际产量下的实际用量2。直接人工成本差异=实际产量下的实际成本-实际产量下的标准成本=实际工时实际工资率标准工时标准工资率直接人工成本差异=直接人工效率差异+直接人工工资率差异直接人工效率差异=（实际产量下实际人工工时-实际产量下标准人工工时)标准工资率工资率差异=（实际工资率标准工资率）实际产量下实际人工工时3.变动制造费用成本差异=实际产量下实际变动制造费用实际产量下标准变动制造费用=实际工时变动制造费用实际分配率标准工时变动制造费用标准分配率变动制造费用成本差异=变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异变动制造费用效率差异=(实际产量下实际工时实际产量下标准工时)变动制造费用标准分配率变动制造费用耗费差异=（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)实际产量下实际工时实际产量下的标准用量=用量标准实际产量实际产量下的标准人工工时=工时用量标准实际产量总因素数量因素质量因素(例如:销售额销售量价格)N=aba=(a1a0）b0b=(b1-b0）a1固定制造费用成本差异分析的两差异法4。固定制造费用成本差异=实际产量下实际固定制造费用实际产量下标准固定制造费用=实际分配率实际工时-标准分配率实际产量下的标准工时耗费差异=实际产量下实际固定制造费用预算产量下的标准固定制造费用=实际固定制造费用-预算产量工时标准标准分配率=实际固定制造费用预算产量标准工时标准分配率能量差异=预算产量下的标准固定制造费用实际产量下的标准固定制造费用=（预算产量下的标准工时-实际产量下的标准工时）固定制造费用成本差异耗费差异能量差异标准分配率固定制造费用成本差异分析的三差异法耗费差异=实际产量下实际固定制造费用预算产量下的标准固定制造费用=实际固定制造费用预算产量工时标准标准分配率=实际固定制造费用预算产量标准工时标准分配率产量差异=（预算产量下的标准工时实际产量下的实际工时）标准分配率效率差异=（实际产量下的实际工时实际产量下的标准工时）标准分配率固定制造费用成本差异耗费差异产量差异效率差异四、责任中心1。成本中心预算成本节约额预算责任成本实际责任成本=预算单位成本实际产量-实际单位成本实际产量=（预算单位成本-实际单位成本）实际产量预算成本节约率=2。利润中心3。投资中心投资报酬率=营业利润/平均营业资产剩余收益=经营利润（经营资产最低投资报酬率）第七章 税务管理一、权益资本收益率（税前）=二、权益资本收益率（税后）=三、应交所得税=应纳税所得额税率 应纳税所得额=收入总额不征税收入免税收入各项准予扣除项目允许弥补的以前年度亏损 四、应交营业税、城建税及教育费附加 =销售收入营业税率（1+征收率） 五、应纳增值税销项税额=17%第八章 财务分析与评价一、因素分析法 经济关系式:材料费用总额=N=abc（一）连环替代法步骤:1. 计算NN1N0 2. 计划指标： a0b0c0 第一次替代：a1b0c0 第二次替代：a1b1c0 第三次替代：a1b1c1 3. 计算各因素变化引起的差异 aa1b0c0a0b0c0 b= a1b1c0a1b0c0 c=a1b1c1a1b1c04.N=a+bc(二）差额分析法1。计算N=N1N02。由于产量增加对材料费用的影响a=（a1a0）b0c03。由于单耗节约对材料费用的影响b=（b1b0）a1c04.由于单价提高对材料费用的影响c=（c1c0）a1b15.N=a+bc两因素分析N=a+ba=(a1a0）b0b=（b1b0）a1数基质报的原则二、上市公司特殊财务分析指标（一）每股收益1.基本每股收益基本每股收益=2.稀释每股收益(二)每股股利每股股利=（三)市盈率市盈率=（四)每股净资产每股净资产=（五)市净率市净率=三、杜邦财务分析法（1）杜邦体系关系式总资产净利率销售净利率总资产周转率净资产收益率=总资产净利率权益乘数（2)净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数四、沃尔分析法加权平均法 综合分数五、功效系数法功效系数综合分数=KWK=功效系数二一年度全国会计专业资格考试模拟试卷（一)中级会计资格中级财务管理试题（本试题包括客观试题和主观试题两部分)客观试题部分(客观试题要求用2B铅笔在答题卡中填涂答题）一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案.请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分.多选、错选、不选均不得分。）1。某公司年营业收入为800万元，变动成本率为40，经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为1。5。如果固定成本增加80万元，那么，总杠杆系数将变为( ）。A.2。4 B.3 C。6 D。82如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:NPV0,NPVR0，PI1，IRRic，PPn/2，则可以得出的结论是（ ）。A该项目基本具备财务可行性 B该项目完全具备财务可行性C该项目基本不具备财务可行性 D该项目完全不具备财务可行性3。某企业拟以“120， n30”的信用条件购进原料1000万元,则企业丧失现金折扣的机会成本为（)。A.2% B。10% C。36。7 D。36。4 4。零基预算的编制方法适用于( ）A.业务量水平较为稳定的企业 B.盈利组织编制预算时采用C.产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制 D。成本预算和利润预算5.某车间为成本中心，生产A产品，预算产量为1000件，单位预算变动成本为10元，固定预算责任成本为2000元，实际产量为1200件，实际成本为15000元，则该车间成本变动额为（ ）A。超支600 B.节约600 C.超支1000元 D.节约1000元6.融资租赁筹资最主要的缺点是（ )。A.税收负担重 B.限制条款多 C.筹资速度慢 D。资金成本高7。ABC公司无优先股,去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为 ( ）.A。30 B.33 C.40 D。44%8某投资方案，当贴现率为10时，其净现值为36元；当贴现率为12时，其净现值为24元。该方案的内含报酬率为( ）。A1088 B1188 C11.2% D102%9.财务杠杆的作用在于由于债务的存在( )。A.普通股股东权益变动大于息税前利润变动 B.息税前利润变动大于利息支出变动C.息税前利润变动大于普通股股东权益变动 D。普通股股东权益变动大于产销业务量的变动10。下列项目投资决策评价指标中，属于反指标的是（ ）。A。净现值 B。获利指数 C。静态投资回收期 D.内部收益率11.某公司资产负债率为60,净资产收益率为25，其总资产净利率为（ )。A.10 B。15 C。24% D。3012。已知某企业的现金期初余额为10万元，假定该期预计现金收入与同期预计现金支出相抵后的差颔为+100万元（该期已纳入预算的到期银行借款本金为20万元，应当归还的借款利息5万元)，则该期企业的现金余缺为（ ）万元。A、120 B、110 C、90 D、8513。某投资项目运营期某年的外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费估算额为300万元，修理费估算额为20万元,其他费用（不含财务费用）为80万元、则该投资项目该年的经营成本估算额为（）万元、A、100 B、400 C、800 D、90014。在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（)。A、净现值法 B、方案重复法 C、最短计算期法 D、年等额净回收额法15.某完整工业投资项目于建设起点一次投入固定资产投资1100万元和流动资金投资20万元，建设期为一年。运营期第一年的息税前利润为50万元，折旧为200万元，该年的经营成本估算额为30万元。则运营期第一年的所得税前净现金流量为（ )万元。 A、120 B、250 C、280 D、30016。按照高低点法建立资金需求量预测模型yabx时，b算式的分子等于（ ）。A、最高资金占用期与最低资金占用期两期销售收入之差 B、最高收入期与最低收入期两期资金占用量之差C、最高资金占用量与最低资金占用量之差 D、最高销售收入与最低销售收入之差17。某企业于年初与银行商定的周转信贷额为3200万元，借款年利率为8,承诺费率为0。5。如果该企业在借款年度内实际使用了2600万元,则借款企业应向银行支付的承诺费为（)万元。A、29 B、16 C、13 D、318。某企业短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决，其采取的融资战略是( )。A。激进融资战略 B.保守融资战略 C。极端融资战略 D.期限匹配融资战略19。某企业生产A产品，预计单位产品的制造成本为200元，单位产品的期间费用为40元，销售利润不能低于15%，该产品适用的消费税税率为5%，那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（ ）元.A.250 B.312。5 C。300 D.302.620。某企业生产甲产品,本期计划销售量为10 000件,目标利润总额为240 000元,单位变动成本2元，固定成本总额500 000元，适用的消费税税率为5，根据上述资料,运用目标利润法测算的单位甲产品的价格应为( ）.A。77.89元 B。80元 C.85元 D。90元21。某公司的经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为3,预计每股收益将增长12%，在其他条件不变的情况下，销售量地增长( ）。A。2。5 B。6 C。2 D。1022。某企业按年利率8%向银行借款1 000万元，银行要求保留20%的补偿性余额,则该项借款的实际利率应为( ）%.A.9 B。10 C.11 D.12.523.如果企业最高决策层直接从事各所属单位的日常管理,这样的企业组织形式为（ ）。A.U型组织 B。H型组织 C.M型组织 D.V型组织24。下列属于紧缩的流动资产投资战略的是（ ）。A。较小的运营风险 B。较低的投资收益率 C.维持高水平的流动资产与销售收入比率D.维持低水平的流动资产与销售收入比率25.假设某企业预测的年赊销额为2 000万元，应收帐款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为10，一年按360天计，则应收账款的机会成本为（ ）万元。A。250 B.200 C。15 D。12二、多项选择题（下列各小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共20分,每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。）1.按照资本积累约束的要求（ )A.分配股利不能来源于原始投资 B.分配股利一般应贯彻无利不分的原则C.提取法定盈余公积金和公益金 D.分配股利不能影响公司偿还债务和正常经营2。关于经营杠杆系数，当息税前利润大于等于0时,下列说法正确的是（ )A。在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大B.在其他因素一定时，固定成本越大,经营杠杆系数越小C。当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近1D。当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于03.为便于考核各责任中心的责任业绩，下列各项中可以作为内部转移价格的是( ）. A。标准成本 B.实际成本 C.标准变动成本 D.标准成本加成4.企业的资产结构影响资金结构的方式有（ ）.A.拥有大量的固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹资资金B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金C。资产适用于抵押贷款的公司举债额较多D.以技术研究开发为主的公司则负债较少5.债权人为了防止其利益不受伤害,可以采取( ）保护措施。A.取得立法保护，如优先于股东分配剩余财产 B。在借款合同规定资金的用途C。拒绝提供新的借款 D.提前收回借款6。下列项目中，属于不变资金的是（ )。A.固定资产占用的资金 B.必要的成品储备C.直接材料占用的资金 D。原材料的保险储备7。相关者利益最大化的优点有（ ）.A。有利于企业长期稳定发 B.有利于实现企业经济效益和社会效益的统一C.兼顾了各利益主体的利益 D。体现了前瞻性和现实性的统一8。属于财务绩效基本指标的有( ）。A.净资产收益率 B。销售（营业）利润率 C。资产负债率 D。流动资产周转率9.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中，有利于降低企业复合风险的有（ ）。A、增加产品销量 B、提高产品销售单价 C、提高资产负债率 D、节约固定成本支出10。在编制预算时，下列各项中，与现金支出项目有关的有（ ).A、销售预算 B、直接材料预算 C、直接人工预算 D、特种决策预算三、判断题(请将判断结果，按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂选定的信息点。本类题共10分，每小题1分.每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0。5分，不判断不得分也不扣分.本类题最低得分为零分。）1。利用净现值率对投资项目进行互斥方案评价时,应选择净现值率最高的方案为最优.( ）2。商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。 ( )3。因为企业内部的个人不能构成责任实体,所以不能作为责任会计的责任中心。（ ）4。某公司本年销售额100万元，税后净利12万元,固定营业成本24万元，财务杠杆系数1.5，所得税率40%。据此，计算得出该公司的总杠杆系数为2。7。（）5。股份公司采用股票发放股利，不会改变股东权益总额。( ）6。权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越低，权益乘数越大,财务风险越小。（ ）7.应收账款保理实质就是一种委托收账管理的方式.（ ）8。当固定成本为零，单位边际贡献不变时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（ )9。固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。（ ）10.企业各所属单位之间的业务联系越分散，就越有必要采用相对集中的财务管理体制,反之则相反。（ ）主观试题部分(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题)四计算题（本类题共4题，每小题5分,共20分.凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述）1某企业预测的年度赊销额为9000万元，其信用条件是:n30,变动成本率为60%，资金成本率（或有价证券利息率）为20%。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：:维持n30的信用条件；：将信用条件放宽到n60；：将信用条件放宽到n90。为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见表。信用条件备选方案表项目A （n30) B（n60)C（n90)年赊销额9000 936010800应收账款平均余额维持赊销业务所需资金坏账损失年赊销额坏账损失率3% 3%3%收款费用60 7080要求（答案填表格内）：（1)在、三方案中选择最有利的方案；（2)如果企业选择了某方案，为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“210，120,60”的方案，估计约有10的客户会享受2的折扣；25%的客户将利用1的折扣，坏账损失率降为2，收账费用为50万元。试选择最佳方案.信用条件分析评价表项目A（N/30）B(N/60）C（N/90)年赊销额变动成本信用成本前收益信用成本：应收账款机会成本坏账损失收账费用信用成本后收益2。某公司存货的年需要量D=3 600件，单位储存变动成本K0=2元，单位缺货成本Ku=4元，交货时间L=10天；已经计算出经济订货量Q=300件，每年订货次数N=12次。交货期内的存货需要量及其概率分布了表。需要量（10d)708090100110120130概率（P1）0。010.040.200。500。200。040.01要求：计算最佳再订货点.3、某公司2008年的现金预算见下表，假定企业没有其他现金收支业务，也没有其他负债,预计2008年年末的现金余额为7200万元。要求:根据表中资料填写表中用字母表示的部分。单位：万元 项 目 第一季度 第二季度 第三季度第四季度 期初现金余额 7000 6 000 本期现金流入 50000 51 000 E 60 000 本期现金支出 45000 C 40 000 51 000 现金余缺 A 5 O00 （1800） G 资金筹措 （6000） 1 900 6 000 H 向银行借款 1 900 6 000 归还借款 (6000） 期末现金余额 B D F I4。某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：(1)30天内付款，价格为9 750元；（2）31至60天内付款，价格为9 870元；（3）61至90天内付款，价格为10 000元。假设银行短期贷款利率为15，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本(比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。五、综合题（本类题共2题,共25分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数.凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)1。 某公司目前拥有资金万元,其中，长期借款万元，年利率；权益资金万元，股数100万股，上年支付的每股股利2元,预计股利增长率为5%，目前价格为元,公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为50%,固定成本为100万元，该公司计划筹集资金万元投入新的投资项目，预计项目投产后企业会增加200万元的销售收入，变动成本率仍为50，固定成本增加20万元，企业所得税率为40，有两种筹资方案：方案1:增加长期借款万元，借款利率上升到%，股价下降到19元，假设公司其他条件不变。方案2:增发普通股50000股,普通股市价增加到每股21元，假设公司其他条件不变。要求:根据以上资料1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。2）计算该公司筹资前经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数3）分别计算采用方案1和方案2后的加权平均资金成本4)分别计算采用方案1和方案2后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数5) 计算采用方案1和方案2后的每股利润无差别点6）分别采用比较资金成本法和每股利润无差别点法确定该公司最佳的资金结构，并解释二者决策一致或不一致的原因是什么？2。 某公司拟投资一个建设项目，现有A和B两个互斥投资方案可供选择,有关资料如下:相关净现金流量数据表：t项012345678910A方案100003000310032003300340035003600370038003900B方案-90003000290030003100320033003400350036003700NCFt要求：（1）分别计算A、B两个方案的静态投资回收期。（2）按10的折现率计算B方案的净现值、净现值率.（3）根据表中的NCFt数据计算差额投资内部收益率IRR。（4）分别就基准折现率为10和12两种情况，用差额投资内部收益率法做出投资决策。二一年度全国会计专业资格考试模拟试卷（二)中级会计资格中级财务管理试题(本试题包括客观试题和主观试题两部分)客观试题部分（客观试题要求用2B铅笔在答题卡中填涂答题)一、单项选择题（下列各小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）1.企业价值最大化目标强调的是企业的（ )。A。实际利润额 B。实际利润率 C。预期获利能力 D.生产能力2.下列各项，不属于经济环境范畴的有( ）。A。经济体制 B。社会总供给和总需求的平衡状况C。通货膨胀 D。货币市场3.不能显示企业长期效益和整体活力的企业组织体制是（ ）。A.H型组织 B.U型组织 C.M型组织 D.事业部制组织结构4.唯一一种仅以实物量指标来编制的预算是（ ）。A.销售预算 B.现金预算 C.生产预算 D.产品成本预算5.以下可以直接参加现金预算汇总的预算是（ ）。A。销售预算 B。直接材料预算C.生产预算 D。直接人工预算6.某企业每月销售收入中，当月收到现金50，下月收现30，再次月收到20%。若预算年度的第四季度各月的销售收入均为40 000元,则预计资产负债表中年末应收账款项目金额为（ )。A28 000 B24 000 C40 000 D20 0007.某公司年营业收入为800万元，变动成本率为40，经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5。如果固定成本增加80万元，那么，总杠杆系数将变为( ）。A。2.4 B。3 C。6 D。88.某公司拟发行债券，债券面值为1 000元,10年期，票面利率为7%，每年付息一次，到期还本，按溢价5%发行,债券发行费用为40元,该公司适用的所得税率为25%,假设用贴现模式计算，则该债券的资本成本为（ )。A。5.8 B.6.29% C.4。58 D.5.129。假设某设备价值200万元,租赁期10年，租赁期满时预计残值率为10，归租赁公司所有。每年支付的等额租金为312 941元，则融资租赁资本成本为（ ）。A。9 B。12% C。10 D。8%10.假设某设备价值200万元，租赁期8年，租赁期满时预计残值率为10%，归租赁公司所有，若融资租赁资本成本（含手续费率）为8,则该设备按等额年金法计算的每年租金为（ ）万元.A.22.5 B。25 C.32。92 D。30.5211.已知某投资项目的项目计算期是10年,资金于建设起点一次投入，当年完工并投产。经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是4年,则按内部收益率确定的年金现值系数是（ ）。A。10 B.6 C。4 D。2。512.放弃现金折扣的成本大小与（ ）。A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C。折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D。折扣期的长短呈同方向变化13。某企业借入名义年利率为10%的贷款,贷款期限为2年,贷款按季计算复利，则贷款的实际年利率为（ ）。A。506B。105 C.1038% D.1014。若某企业预测的年度赊销收入净额为1000万元，应收账款周转期为36天，则该企业的应收账款平均余额为（ ）万元。A.80 B。60 C。100 D.5015.本月生产甲产品10 000件，实际耗用工时32 000小时，实际发放的工资为640 000元。该产品标准工资为每件40元，标准工时为每件25小时,其直接人工价格差异为( ).A.128 000元 B。-640 000元 C。100 000元 D。-160 000元16.某车间为成本中心,生产A产品,预算产量为1 000件，单位预算变动成本为10元，固定预算责任成本为2 000元，实际产量为1200件，实际成本为15 000元，则该车间成本变动额为（ ）A.超支600 B.节约600C。超支1 000元 D.节约1 000元17。某企业2006年总投资2 400万元，权益乘数保持为1.5，则投资额中自有资金为（ ）万元。A。1 600 B。360C。800 D。2 04018.某公司资产负债率为60%，净资产收益率为25，其总资产净利率为（ ）。A。10 B.15C。24 D.3019.甲企业上年度资产平均占用额为15 000万元,经分析，其中不合理部分600万元,预计本年度销售增长5%，资金周转下降2。则预测年度资金需要量为（ )万元。A.14 834。98 B.14 817.6 C.15 422.4 D。13 983。6920。某企业预算年度计划以股本的10向投资者分配利润,并新增留存收益750万元。企业股本15 000万元，所得税税率25%，则企业预计实现的目标利润额为（ )万元。A。1 500 B.2 250 C。3 000 D.3 75021.一般来说，下列哪些因素变动不利于企业股票市盈率的提高（ ）。A.上市公司盈利能力的成长性强B.投资者所获报酬率的稳定性高C.资金市场利率提高D.资金市场利率降低22.下列关于现金回归线的表述中，正确的是（ ）。A.现金回归点的确定与企业可接受的最低现金持有量有关B。有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金回归线上升D。当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券23。某企业生产B产品，本期计划销售量为25 000件,应负担的固定成本总额为800 000元，单位产品变动成本为63元，适用的消费税税率为5,根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位B产品的价格应为（ ）元。A.100 B.95 C.63 D。3224.放弃现金折扣的信用成本的大小与（ ）。A。折扣百分比呈反方向变化B.信用期呈反方向变化C。折扣期呈反方向变化D。折扣百分比、信用期均呈同方向变化25。某企业2009年营业收入净额为72 000万元，流动资产平均余额为8 000万元,固定资产平均余额为16 000万元。假定没有其他资产，则该企业2009年的总资产周转率为（ ）次.A。3.0 B.3。4 C.2。9 D。3。2二、多项选择题（下列各小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共20分，每小题2分.多选、少选、错选、不选均不得分。）1。应用因素分析法应注意（ ）。A.因素分解的关联性 B。因素替代的顺序性C。顺序替代的连环性D.计算结果的假定性2.企业税务管理的原则包括（ ）。A合法性原则B服从企业财务管理总体目标原则C成本效益原则D事先筹划原则3.财务管理体制中分权型优点有( ）.A.有利于在整个企业内部优化配置资源B。有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等C.有利于及时做出有效决策,因地制宜搞好各项业务D.有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员及财务人员的成长4.财务预算包括（ )。A。生产预算 B.预计利润表 C。现金预算 D.预计资产负债表5。可以筹措长期资金的筹资方式有（ ）.A。商业信用 B