国际金融学知识点归纳

第二章：外汇与汇率1.外汇（三个特征）；（重点） 外汇的定义：指以外国货币表示的在国际结算中广泛使用的信用工具和支付凭证。外汇动态来说：是国际汇兑或国际结算，指国际间的货币兑换及资金移动的行为-“汇”指货币资金在地域之间的移动-“兑”指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币外汇静态来说：指一切以外国货币表示的资产，即在国外能够得到补偿的债权三个特征：外币性：外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融资产；充分可兑换性：外汇必须具有充分的可兑换性，即作为外汇的外币资产必须是能够自由的兑换成他国货币的资产； 普遍接受性：作为外汇的外币资产必须在国际经济交易中被各国普遍接受和使用 2.汇率（标价法）；汇率：又成汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价；分析：一般来说，外汇汇率升高,本币汇率降低本币贬值，外币升值；外汇汇率降低,本币汇率升高-本币升值，外币贬值；(1)直接标价法（大多数国家使用,1单位外币=X单位本币）；(2)间接标价法（英国，美国使用，1单位本币=X单位外币,在美国美元对英镑采用直接标价法）；(3)美元标价法；（银行同业之间的外汇交易使用,1单位美元=X单位其他国家货币）3.汇率分类；-（1）固定汇率（一国货币同其他国货币的汇率基本稳定，波动限制在一定幅度内）与浮动汇率（一国货币当局不规定本国货币与他国货币官方汇率，任凭市场供求决定汇率）；（2）即期汇率（是买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率） 与远期汇率（是买卖双方预先签订合约，约定在未来某日期按照协议交割所使用的汇率）即期汇率与远期汇率的差价称为远期差价或者掉期率；远期大于即期-升水，远期小于即期-贴水，远期等于即期-平价4.汇率的决定与变动因素；(非重点)(1) 金本位制度下，铸币平价是决定两种货币汇率的基础，并且汇率变动受到黄金输送点的制约。所谓黄金输送点，是指汇率的上涨或下跌超过一定界限时，将引起黄金的输出或输入，从而起到自动调节汇率的作用。（黄金输送点即黄金输出或者输入的界限）其计算公式为：黄金输送点铸币平价1个单位黄金运送费用。随着黄金输出量或输人量的增加，将减轻外汇市场供给和需求的压力，缩小汇率上下波动的幅度，并使其逐渐恢复或接近铸币平价，这样就起到了自动调节汇率的作用。(2) 在纸币制度下,货币购买力是两国货币的汇率的决定基础一价定律前提：一价定律是指任何一种商品扣除运费后，其在世界各地的假设为相同(一) 金本位制下汇率的决定基础 金币本位制下-铸币平价 金块本位制下-黄金平价 金汇兑本位制下-黄金平价(二) 纸币流通下汇率的决定基础 布雷顿森林体系下-黄金平价 牙买加货币体系下-购买力平价两种货币所含黄金量的对比，叫铸币平价或金平价5 .影响汇率变动的原因；(非重点)（1）国际收支状况是影响汇率变动的直接原因（2）通货膨胀是影响汇率走势的长期因素（3）利率差异是影响短期汇率变动的重要因素（4）经济增长因素对汇率变动的也有影响（5）中央银行及货币管理当局干预（6）预期因素（7）宏观经济政策 第三章：外汇市场相关外汇头寸是暴露在汇兑风险下的外汇买卖余额-理解：http:/www.chinaacc.com/new/287_293_/2010_4_13_ku8125191910131401027923.shtml（头寸就是银行外汇交易下单的量,因为外汇交易的时间和空间上的差别所导致银行持有的头寸有可能经受汇率波动进而导致损失，所以银行需要平仓！）多头头寸，买入金额大于卖出金额，超买=多头抛空头头寸，买入金额小于卖出金额，超卖=空头补平仓或扎平头寸，买入金额等于卖出金额，平头例子：某银行买进100万美元，卖出1.35亿日元，当时美元的即期汇率USD/JPY=135.00，这样，银行在美元上是多头，在日元上是空头。这种多头和空头就是银行的受险部分，当汇率变化为USD/JPY=125.00时，银行按市价平仓将遭受损失，即银行将100万美元卖出，只能得到1.25亿日元，损失1千万日元。 期货：指在未来某个特定日期购买或出售的实物商品或金融凭证（通常情况下，期货不是货，是一纸合同,即期货合同，是指：必须通过商品交易所进行买卖的契约契约规定买卖双方将按特定的价格，在未来某一特定的时间，对数量标准化的商品或金融工具交货和付款）期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利互换交易交易双方(有时是两个以上的交易者参加同一笔互换交易)按市场行情预约，在一定时期内互相交换货币或利率的金融交易。即期外汇交易（现汇交易）是指在外汇买卖成交以后，按规定在两个营业日之内办理交割的外汇业务。远期外汇交易（期汇交易）即预约买卖外汇的方式，指外汇交易双方预先签订合同，规定交易的币种、金额及汇率，于将来约定的时间进行交割的外汇交易。直接标价法下： 远期汇率=即期汇率十升水； 远期汇率=即期汇率一贴水。间接标价法下： 远期汇率=即期汇率一升水； 远期汇率=即期汇率十贴水。*所谓升水贴水300点，“点”是表明货币比价数字中的小数点以后的第四位数。对于某个银行报的某个月份汇水：前小后大 “+” 前大后小 “-”例如即期汇率USD/ DEM 1.831020 USD / HKD 8.1130/503个月汇水 3040 25153个月远期汇率USDA / DEM1.834060 USD / HKD 8.1105/35择期外汇交易又称交收日可选择的外汇交易，指买卖双方在订立合约时，事先确定了交易价格和期限，但订约人可在这一期限内的任何日期买进或卖出一定数量的外汇（银行会以最有利于它自己的择期内汇率进行交易）掉期外汇交易即当事人之间约定在未来某一期间内相互交换认为具有等价经济价值的现金流的交易 （计算相关）第四章：外汇风险与管理1.外汇风险：又称“汇率风险”或“外汇暴露”。一般指在国际经济、贸易、金融活动中，一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产和负债因汇率变动而蒙受的意外损失或所得的意外收益2.交易风险：指运用外币进行计价收付的交易中，在合同签订之日到债权债务得到清偿这段时间内，由于汇率变动而使交易的本币价值发生变动的可能性3.经济风险:又称经营风险，指意料之外的汇率变动对企业未来的收益或现金流的本币价值产生影响的可能性4.折算风险: 又称会计风险，是指经济主体在对资产负债进行会计处理的过程中，将功能货币转换成为记帐货币时，由于汇率变动而产生的帐面上的损益5.（重点）借款法：指-有远期外汇应收帐款-的企业通过向银行借进一笔与其远期收入相同金额、相同期限、相同币种的贷款，以达到融通资金、防止外汇风险和改变外汇风险时间结构的目的的一种方法。例如：日本某公司向美国出口一批商品，半年后有一笔10万美元的外汇收入，为防止半年后美元汇率下跌，可向银行借进一笔半年期10万美元的贷款，并将这笔10万美元的外汇以现汇卖出，兑换成日元本币。投资法：是指-有未来的应付外汇帐款-的企业，这时企业可将一笔资金（一般为闲置资金）投放于某一金融市场，到期后连同利息收回这笔资金。而这笔资金的流入刚好与未来的应付帐款的资金流出相对应，因而可以改变外汇风险的时间结构。例如：A公司在半年后有一笔8万美元的应付帐款，该公司可将一笔同等金额的美元用于投资半年，从而将未来的支付转移至现在。6.（重点）借款投资法：BSI法就是借款即期合同投资法（borrow-spot-invest）指有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序，争取消除外汇风险的风险管理办法。具体做法：1.拥有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先借入与应收外汇等值的外币（以此消除时间风险）；2.同时，通过即期交易把外币兑换成本币（以此消除价值风险）；3.然后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用。4.届时应收款到期，就以外汇归还银行贷款。可见，利用BSI法，从理论上讲，可完全消除外汇风险。例题：德国C公司在90天后有一笔US$100 000的应收款。为防止将来收汇时美元贬值带来损失，该公司向银行借入90天期限的US$100 000借款。设外汇市场的即期汇率为US$1=DMl.6870-1.6880，该公司借款后用美元在外汇市场兑换成本币DMl6 870，随即将所得马克进行90天的投资。90天后，C公司以收回的US$100 000应收款归还银行贷款。C公司在签订贸易合同时，通过借款、即期外汇交易和投资三种方法的综合运用，外汇风险消除。90天后收回应收账款US$100 000，正好用来归还银行借款（以上操作均未考虑利息因素）。 应付账款中的应用：在企业有应付外汇账款的情况下，为了防止外汇风险，首先借入本币，再向银行购买外汇，接着将买入的现汇投放于国际货币市场，期限与到应付外汇账款日相等。最后只剩下一笔本币的支出。 6.（重点）提早收付投资法：LSI法提早收付一即期合同一投资法（lead-spot-invest）是指具有应收外汇账款的公司，征得债务方的同意，请其提前支付货款，并给其一定折扣。具体做法：1.具有应收外汇账款的公司，在征得债务方同意后，以一定折扣为条件提前收回货款（以此消除时间风险）；2.并通过在即期外汇市场上将外汇兑换成本币（以此消除价值风险）；3.然后，将换回的本币进行投资，所获的收益用以抵补因提前收汇的折扣损失。例题：德国的D公司90天后有一笔US$100 000的应收贷款。为防止届时美元贬值给公司带来损失，该公司征得美国进口商的同意，在给其一定付现折扣的情况下，要求其在2天内付清款项（暂不考虑折扣数额）。D公司提前取得美元货款后，立即进行即期外汇交易，外汇市场的即期汇率为US$1=DMl.6670-1.6680。随即D公司用兑换回的本币 DMl66 700进行90天的投资（暂不考虑利息因素）。通过提前收付，消除了时间风险，通过即期外汇交易，把美元变成等价值本币，又消除了价值风险。以本币进行投资，将来不再有真正的外汇流动，仅有一笔本币的回收。 LSI法应付账款中的应用：应付外汇账款的公司先借本币；其次通过与银行即期交易将本币换成外汇；最后将买得的外汇提前支付。简而言之，是先借款（Borrow），再行即期交易（Spot），最后提前支付（Lead），即Borrow-Spot-Lead，按理这个过程应缩写为BSL，但国际传统习惯均不叫BSL，而仍叫LSI。 第五章：外汇管制（重点）（1）（重点）固定汇率制：是指汇率的制定以货币的含金量为基础，形成汇率之间的固定比值；并且汇率固定在一个狭小的范围内，基本保持不变。（2）（重点）浮动汇率制：指外汇汇率不受其他客观因素限制而由本国政府或货币当局自主调节或由外汇供求关系自发影响其涨落的一种汇率制度。（3）单独浮动：又称独立浮动，指本国货币不与外国任何货币发生固定联系，其汇率根据外汇的供求状况单独浮动（4）管理浮动：是指货币当局通过各种措施和手段对外汇市场进行干预，以使汇率向有利于本国经济发展的方向变化。（5）（重点）爬行盯住制：政府当局经常按一定时间间隔以事先宣布的百分比对汇率平价作小幅度的调整，直至达到均衡的汇率制度。（6）（重点）外汇管制：指一国为防止资金的大量外流（或内流）、缓解国际收支、维持本币汇率、稳定国内经济，通过法律、法令或法规而对外汇买卖直接加以管制的政策措施.（7）（重点）货币局制度：是指在法律中明确规定本国货币与某一外国货币可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。（8）（重点）货币联盟：是指一国使用与其邻国相同的货币，包括统一货币(如欧元)和美元化两种形式。美元化使一国放弃了铸币税收入。丧失了货币政策的主权，是固定汇率制度中的一种极端形式。（9）盯住汇率制：指一国货币与另一种货币保持固定汇率，随后者的浮动而浮动 2.评述固定汇率制与浮动汇率制（优缺点，争论）（重点）固定汇率制的利弊分析利：（1）内在稳定机制：由于政府有稳定汇率的承诺，当汇率波动有可能超过上下限时，投资者预期政府将干预外汇市场，并改变买卖行为，所从事的外汇投机交易有助于市场汇率的稳定。（2）减少不确定性：由于汇率稳定，使国际贸易和投资在能够预见的环境中进行，从而减少风险降低成本。（3）自我约束机制：自我抑制通货膨胀以稳定汇率。弊：（1）汇率变动缺乏弹性，通过汇率政策调节国际收支的能力有限。（2）削弱了货币政策的有效性和独立性，当资本流动规模日益扩大时尤为明显。（3）经济发展的不同步性增加了管理的难度。（如原欧洲货币体系和英镑危机）（4）易引发破坏性投机冲击导致货币危机 浮动汇率制的利弊分析利（1）调节国际收支的能力增强。（2）货币政策的有效性增强。（3）减少国际储备的流失。（4）可避免汇率在短时间内大起大落，缓解汇率波动对经济的冲击。弊：（1）加大了国际贸易和投资的不确定性（2）加大了国际金融市场的动荡和风险争论的主要问题集中在以下几个方面：(1) 哪种汇率制能给予决策者更大的“纪律性”。(2) 哪种汇率制有助于国际贸易和投资更快的增长。(3) 哪种汇率制能更有效率地配置资源。(4) 在哪种汇率制下宏观经济政策能更有效地影响国民收入。(5) 哪种汇率制导致的不稳定投机会更多。(6) 哪种汇率制能帮助各国更好地抵御来自外部经济的冲击。 3.影响汇率制度选择的因素有哪些？（重点）(1)经济规模(2)开放程度(3)通货膨胀率(4)贸易伙伴国的集中程度 4.决定和影响汇率制度选择的经济因素有哪些？（重点）(1)一国经济开放程度(2)经济规模(3)进出口的商品结构和地区结构(4)金融市场的发达程度以及与国际金融市场的密切程度(5)国内通货膨胀率分析：如果一国的经济开放程度高（即一国进出口额占国内生产总值比重大），经济规模小，或者进出口集中于某些产品或某几个国家，一般倾向于采取固定汇率制或钉住汇率制相反，经济开放程度低，经济规模大，进出口分散而且多样化，国内金融市场发达，与国际金融市场一体化程度高，资本流动性好，或者国内通货膨胀率与其他主要国家不同，一般倾向于采用浮动汇率制。5.外汇管制主要采取哪些方式？（重点）管制机构：外汇管制是由政府授权中央银行或设立专门的外汇管制机构来执行的管制对象：人，包括居民与非居民；物，一般包括外国钞票和铸币、外币表示的支付工具、有价证券的输出入、本国货币的输出入，以及贵金属等输出入。管制方式：（1）数量管制：出口结汇制度；外汇配给制度；进口许可证制度；对非贸易外汇收支和资本输出入管制；（2）价格管制：价格管制，主要采用复汇率制度和本币定值过高的作法。 汇率决定理论1.绝对购买力平价：在某一时点上，两国货币之间的兑换比率取决于两国货币的购买力对比；某种货币国内购买力下降，即国内价格一般水平上升，会引起该货币在外汇市场上等比例贬值；反之，购买力上升会引起相应的货币升值。2.相对购买力平价：在两个时点汇率的变动，即汇率变动是由物价或货币购买力变动所引起，在一定时期内，汇率的变动同两国物价的相应变动成比例。 3.购买力平价理论及其评价。（重点）购买力平价内容：货币的价值在于其具有的购买力；不同货币之间的兑换比率取决于它们各自具有的购买力的对比。也即是说汇率与各国的价格水平之间有直接联系。评价：（1）利处：理论具有重要解释力购买力平价理论较为合理地解释了汇率的决定基础，揭示了汇率长期变动的根本原因（2）局限：建立在一系列假设之上1. 商品同质2. 忽略了国际资本流动的存在及其对汇率的影响3. 忽略了贸易成本和贸易壁垒对国际商品套购所产生的制约4. 价格水平可灵活调整 4.利率平价理论及其评价。（重点）利率平价理论：当各国利率存在差异时，投资者为获得较高收益，将资本投向利率较高的国家，同时进行抵补以避免汇率风险，在远期外汇市场上卖出高利率国家的货币。随着抛补套利活动进一步进行，货币远期差价进一步加大当资本在两国间获得收益率完全相等时，抛补套利活动会停止，这时两国利率差异正好等于两国货币远期差价，达到了利率平价。评价：发展：利率平价学说从资金流动的角度指出了汇率与利率之间的密切关系，有助于正确认识现实外汇市场上汇率的形成机制，有特别的实践价值，它主要应用在短期汇率的决定。利率平价学说不是一个独立的汇率决定理论，与其他汇率决定理论之间是相互补充而不是相互对立的。缺陷：（1)忽略了外汇交易成本；（2)假定不存在资本流动障碍，实际上，资本在国际间流动会受到外汇率管制和外汇市场不发达等因素的阻碍；（3)假定套利资本规模是无限的，现实世界中很难成立；（4)人为地提前假定了投资者追求在两国的短期投资收益相等，现实世界中有大批热钱追求汇率短期波动带来的巨大超额收益。 5.比较分析汇率决定的现代资产市场理论与传统汇率理论的区别。（自己比较分析）现代资产市场理论平价：积极： 1.它突出了货币因素在汇率决定和变动中的作用 ； 2.它正确地指出了货币供给状况及货币政策与汇率变动的直接的联系 ； 3.它指出了人们对通货膨胀的预期是影响汇率变动的重要因素。缺陷： 1.该理论片面地强调了货币因素的作用 ； 2.该理论侧重于汇率的长期分析，忽视了短期因素对汇率的影响 ； 3.该理论假定浮动汇率制能够保证国际收支平衡； 4.该理论的某些假设条件过于严格 。 第六章：国际收支理论1.（重点）国际收支：国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。 国际收支是一定时期内一国居民与其非居民之间的全部经济交易的系统记录2.（重点）国际收支平衡表:是把一国的国际收支按照一定的编制项目表示出来的报表。 3.自主性交易:指个人和企业为某种自主性目的而从事的交易4.补偿性交易:指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等等。5.J曲线效应:（马歇尔勒那条件）在贬值初期，贸易收支反而会恶化：贬值前的贸易协议按原协议执行贬值后，以外币定价的进口，折成本币后的支付将增加以本币定价的出口，折成外币后的收入将减少贬值后，进口商可能会认为贬值将加大，会加速进口以囤积套利 6.国际收支平衡表的主要内容有哪些？（了解）国际收支平衡表分为经常项目、资本与金融项目及平衡项目三个部分。7.如何判断一国的国际收支是否平衡？（失衡的表现）-背（重点）持续逆差影响：1.导致外汇储备大量流失。2.导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。3.是该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。4.持续性逆差还可以是使该国陷入债务危机。持续顺差影响：1.持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长。2.持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了对本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高以外币表示的本币价格。3.降低了以本币表示的进口产品的价格。导致国内商品和劳务市场被占领。4.持续顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。5.影响了其他国家经济发展，导致国际金融摩擦，不利于国际经济关系的发展。6.一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发，会给这些国家今后的经济发展带来隐患。 8.如何调节国际收支失衡？（重点）-政府汇率调节与自动调节一、自动调节机制(1)物价铸币调节机制：（现在就不存在黄金输入,而是直接影响货币供给） 1.从出口角度考虑（汇率变动,物价水平影响） 2.国际收支与国民收入水平的自动调节国际收支发生逆差时，表明国民收入水平下降，会导致社会总需求、进口需求下降，从而贸易收支得到改善；国际收支发生逆差时，表明国民收入水平下降，会导致社会总需求、投资需求减少，伴随利率上升而有利于金融账户的改善，从而改变国际收支逆差状况。 3.国际收支与利率变化顺差-表明该国银行所持有的外币存款和其他外国资产增多，负债减少，因此产生银行信用膨胀，国内金融市场银行银根趋于松动，利率水平逐渐下降；而利率下降会引起本国资本外流，同时也阻止外国资本内流，于是在资本帐户中净差额减少，国际收支的顺差也会减少；逆差-即表明该国银行所有持有的外国货币和其他外国资产减少，而负债增多，于是该国信用会出现紧缩，银根也会相应地趋于紧张，利率也会随着市场供求关系的变化而上升；利率上升会导致本国资本不再外流，同时外国资本也纷纷流入本国谋求高利。因此，资本帐户逆差就会向顺差方向转化.。自动调节机制的条件：自发调节只有在进口商品需求价格弹性较大时，才能发挥作用；如果弹性小，无法缩小进口，也就不能改变贸易入超状况；由物价变动导致商品进出口的变化，其前提条件是物价的弹性较大，否则，也不能起到自动调节作用；自动调节需要对利率升降有较敏感的反应；如果对利率的反应迟钝，即使是信用有所扩展或紧缩，也难于立即引起资本流入与流出；对利率反映的敏感程度与利率结构也有关系，也与一个国家金融市场业务的发展情况息息相关；自动调节必须在国家财政金融政策不过分干预的情况下，才能发挥作用.。二、政府调节1.财政政策-货币政策（逆差时，紧缩政策；顺差时，扩张政策.）2.国际协调:为了维持世界经济的正常秩序，各国政府加强了对国际收支调节政策的国际协调，通过各种国际经济协定确定国际收支调节的一般原则 第七章：国际储备1.国际储备（重点）：也称官方储备或黄金外汇储备。是一国货币当局（财政部或中央银行）持有的，用于支付、平衡国际收支和维护汇率的国际流动资产。2.国际清偿能力（重点）：各国中央银行持有的被国际间普遍接受的、能支付国际收支逆差或补偿外债的一切能力，亦称“国际流动性”3.普通提款权:指的是基金组织中的储备头寸,是IMF的会员国按规定从基金组织提取一定数额款项的权利4.特别提款权:是IMF分配给其成员国的在原有的一般提款权以外的一种资金使用权利5.外汇储备:外汇储备是指一国政府所持有的可以自由兑换的外币及其短期金融资产；用以补充原有储备资产的一种国际流通手段6.国际储备的构成。（重点）（1）黄金储备（2）外汇储备（3）如果该国还是IMF的成员国，其国际储备中还包括第三项资产，即在基金组织的储备头寸（4）如果该国还参与特别提款权的分配，其国际储备中还包括第四项资产，即特别提款权(SDRs)7.国际储备的作用。（重点）（1）保证国际支付能力（2）支持本国货币汇率的稳定（3）为国家向外借款提供信用保证（4）为本国经济发展赢得竞争优势8.国际储备与国际清偿能力的区别。(1)从内容和数量上看，国际清偿能力是该国政府在国际经济活动中所能用的一切外汇资源的总和；国际储备只是其中的一部分。(2)就两种资产的性质而言，国际储备的使用是直接和无条件的；国际清偿能力的使用是有条件的。(3)从两者的作用来看，国际储备用来弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率的稳定以及各种紧急支付；国际清偿能力只为弥补国际收支逆差。9.为保持一国适度的国际储备水平，需考虑哪些因素？（重点）-结构的管理-PPT(1)国家的经济状况:经济结构状况；举债能力；经济发展水平。(2)对外贸易状况：对外贸易规模；贸易条件；贸易品的竞争力。 10.特别提款权有哪些特点？(1)只是一种记帐单位，不能直接用于国际贸易支付和结算；也不能直接兑换成黄金(2)属于国有资产，只能由成员国货币当局持有，并且只能在成员国货币当局和IMF、国际清算银行之间使用，非官方金融机构不得持有和使用(3)是根据各成员国在IMF中分到的配额比例进行分配的(4)成员国可动用分配的特别提款权换成外汇用于弥补国际收支逆差，也可以直接用其偿还基金组织的贷款(5)收付业务通过IMF开立的特别提款权账户进行第八章：国际金融市场1.国际金融市场（重点）：指从事各种国际金融业务活动的场所，既包括国际资金市场，也包括外汇市场、黄金市场以及其他种种衍生金融市场，同时还包括在金融市场从事交易的各类参与者、中间人和交易机构。 2.欧洲货币市场（重点）：是指经营欧洲货币借贷的市场，即经营非居民的境外货币存放款业务而不受市场所在国金融法令管辖的国际金融市场。又称离岸金融市场。3.欧洲货币：指设在某种货币发行国国境以外的银行收存与贷放的该种货币资金。 4.传统的国际金融市场与欧洲货币市场的区别。(PPT)5.国际金融市场的作用。(PPT)6.为什么会出现欧洲货币市场？(PPT)一欧洲货币市场产生的根本原因是第二次世界大战后世界经济和科学技术的迅速发展促进了国际分工、生产国际化和资本流动国际化.二基本因素有：（1）前苏联及东欧国家的美元流向欧洲（2）英镑危机是促成境外美元市场形成的重要条件（3）美国金融法令的管制，加强了美元流出境外的趋势（4）西欧国家为缓和通货膨胀而采取的货币政策，激起了境外欧洲货币的大量涌现（5）欧洲货币市场本身具有内在优势7.欧洲货币市场的作用。（重点）积极作用：（1）欧洲货币市场的产生和发展有利地促进了资本在国际间的流动（2）欧洲货币市场的存在为国际贸易融资提供了极大地便利（3）一些国家借助欧洲货币市场，促进了国内经济的发展（4）欧洲货币市场有助于一些国家解决国际收支逆差问题消极作用：（1）欧洲货币市场的存在加剧了国际金融市场的动荡，增加了金融危机爆发的可能性。（2）欧洲货币市场是传递和转嫁通货膨胀的工具。（3）欧洲货币市场的存在，一定程度上会产生干预各国货币金融政策的作用。 第九章：国际资本流动和国际金融危机1.国际资本流动（重点）:国际资本移动，即资本从一个国家或地区向另一个国家或地区进行转移活动。2.直接投资:一国政府机构或私人资本在国外开办企业或以收买外国企业等方式进行的投资。3.债务危机: 国际债务规模大幅度增加而带来的国际金融秩序混乱导致债务国经济危机的现象4.国际金融危机: 是指一国所发生的金融危机通过各种渠道传递到其他国家从而引起国际范围内金融危机爆发的一种经济现象。5.国际资本流动的主要类型。（重点）（一）长期国际资本流动是指期限在1年以上的资本流入与流出。它是国际资本流动的重要方式。包括：直接投资、证券投资、国际信贷（二）短期国际资本流动是指期限为一年、一年以下或即期支付的资本流动。短期资本流动包括政府和私人短期资本流动。一般都借助于各种信用工具进行。包括短期证券投资与贷款、保值性资本流动 、投机性资本流动 、贸易融通资金 。6.引起国际资本流动的原因有哪些？(1)过剩资本的形成或国际收支大量顺差(2)利用外资策略的实施(3)利润的驱动(4)汇率的变化(5)通货膨胀的发生(6)政治、经济及战争风险的存在(7)国际炒家的恶性投机7.国际资本流动产生的影响有哪些？（重点）一对世界经济一般影响(1)形成全球利润最大化。(2)加速世界经济的国际化。(3)加深了货币信用国际化。二对资本输出国影响积极影响：(1)可以提高资本的边际效益。 (2)可以带动商品出口。 (3)可以迅速地进入或扩大海外商品销售市场。 (4)可以为剩余资本寻求出路，生息获利。 (5)有利于提高国际地位。消极的影响： (1)必须承担资本输出的经济和政治风险。 (2)会对输出国经济发展造成压力。三对资本输入国的影响积极影响：(1)可以弥补输入国资本不足。 (2)可以引进先进技术与设备，获得先进的管理经验。 (3)可以增加就业机会，增加国家财政收入。 (4)可以改善国际收支。消极影响： (1)可能会引发债务危机。 (2)可能使本国经济陷入被动境地。 (3)加剧国内市场竞争。 8.国际债务危机成因(PPT,非重点)第十章：国际货币制度1.国际货币体系：也称国际金融制度或国际货币制度，是指为适应国际交易与国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式。国际金本位制：是建立在世界各国普遍在国内实行了金本位制度基础之上的一种货币秩序布雷顿森林体系：可兑换黄金的美元处于国际货币制度中心地位，其他国家的货币都依附于美元的国际货币体系.牙买加体系：1.浮动汇率合法化;2.黄金非货币化;3.提高SDRs的国际储备地位;4.增加基金组织会员国缴纳的基金特里分难题：在布雷顿森林体系下，美元有两个责任，一是要保证美元按固定官价兑换黄金，维持各国对美元的信心;二是要提供充足的国际清偿力，即美元要长期在对外贸易中保持逆差。这二者相互矛盾，就是特里芬难题2.布雷顿森林体系的主要内容。(PPT)3.布雷顿森林体系的评价。(PPT)4.牙买加体系的主要内容。(PPT) 第十一章：国际金融组织（重点为四个名词解释,后面三题了解即可）（重点）国际货币基金组织(IMF)：一个永久性的国际金融机构，对各国的货币金融事务进行监督、管理和协调，以促进国际金融合作（重点）世界银行：对生产性投资提供便利，协助成员国的经济复兴以及生产资源的开发;促进私人对外投资和贷款;鼓励国际投资，开发成员国的生产资源，促进国际贸易长期均衡发展，维持国际收支平衡;配合国际贷款，提供信贷保证.国际清算银行：为促进各国中央银行之间的合作，为国际金融业务提供便利，并接受委托或作为代理人办理国际清算业务等。亚洲开发银行：向会员国发放贷款、进行投资和技术援助，并同联合国及其专门机构进行合作，以协调会员国在经济、贸易和发展方向的政策，促进亚太地区的经济繁荣.2.国际货币基金组织的宗旨是什么？3.国际货币基金组织的业务活动有哪些？4.国际复兴开发银行的宗旨是什么？