曹龙骐版金融学课后习题答案全解.doc

第一部分 曹龙骐金融学（第2版）课后习题详解第1章 货币概述本章思考题1马克思是如何分析货币起源的？答：马克思依据货币根源于商品的理论，用以下两种方法阐述货币的起源。（1）抽象的逻辑分析法。马克思运用抽象的逻辑分析方法，说明货币本身也是一种商品，而且这种商品是其他一切商品的价值形式。在商品交换发展过程中，商品的价值表现经历了四个阶段，有过四种价值形式，它们分别是简单的或偶然的价值形式；总和的或扩大的价值形式；一般价值形式；货币价值形式。这四种价值形式的发展，解决了“商品怎样、为什么、通过什么成为货币”的问题，使货币从商品中脱离出来，成为一般等价物。（2）具体的历史分析法。马克思运用具体的历史分析方法，通过考察商品内在矛盾的发展来揭示货币的产生，侧重于说明货币的根源在于商品本身。马克思从商品和商品交换着手进行分析，认为在原始共同体中，劳动产品归整个共同体所有，既不存在商品，也不存在货币。随着社会分工和私有制的出现，不同生产者分别生产不同产品，产生了产品品种单一性和消费需求多样性的矛盾，从而出现了相互交换劳动产品的要求。但私有制的存在使劳动产品的交换变成了商品交换关系。马克思运用上述两种分析方法，科学地揭示了货币之“谜”。从中可以得出：货币是在商品交换过程中，为了适应交换的需要而自发地从一般商品中分离出来的。商品变成货币是商品经济的内在矛盾-私人劳动与社会劳动之间的矛盾发展的产物。商品变成货币是一个漫长的历史过程（即四种价值形态），是一个由低级向高级的发展过程。 总之，货币是商品经济发展的必然产物，它根源于商品，并伴随着商品经济的发展而自发地产生。2如何全面、科学地表述货币“质”的规定性？答：（1）货币“质”的规定性实际上就是要解决“什么是货币”的问题，并对货币的本质作出理论说明。（2）货币“质”的规定性在于货币是商品世界分离出来固定地作为商品交换媒介的商品，是商品生产和商品交换发展的产物；货币是一般等价物；货币反映特定社会形态的生产关系；随着历史的发展，货币形态出现过实物货币、代用货币、信用货币等四种不同类型。3试述作为一般等价物的货币的类型。答：（1）实物货币。即作为非货币用途的价值与作为货币用途的价值相等的货币。它们具有以下条件和特征：普遍接受性；价值稳定；价值均质可分性；轻便和易携带性。据此条件和特征，金属货币最为适宜，其中又以金为典型。（2）代用货币。代用货币作为实物货币的替代物，其一般形态是纸制的凭证，故亦称用纸币。代用货币都有十足的金银等贵金属作为保证，可以自由地用纸币向发行机构兑换成金、银等实物货币。代用货币较实物货币有明显的优点：印制纸币的成本较铸造金属币为低；避免了金属币在流通中的磨损和有意切割；降低了运送的成本和风险。（3）信用货币。信用货币是由国家和银行提供信用保证的流通手段。信用货币通常由一国政府或金融管理当局发行，其发行量要求控制在经济发展的需要之内。信用货币包括辅币、现钞、银行存款、电子货币等形态。4如何理解马克思关于货币量范围的论述？答：马克思对货币量有“窄”的定义和“宽”的定义之分。（1）“窄”的定义是指以金为基础的、一个国家内一切现有的流通的银行券和包括贵金属条块在内的一切硬币的总和。（2）“宽”的定义是指包括银行券，汇票、支票甚至商业票据等信用货币在内的实现货币职能的各种货币形式。马克思之所以要将货币量的范围作宽窄不同的划分，这是由当时的历史条件和商品经济发展的客观要求所决定的。马克思把任何时候都不受限制的、可以稳定地充当流通手段和支付手段职能的金铸币视为流通的基础，而在研究现实经济问题时，马克思就不能不从“窄”的货币范围走向宽的货币范围。5试述我国传统货币量范围的片面性的根源及其后果。答：在我国，长期以来，人们观念中的货币量范围就是指现金，习惯上统称为人民币。（1）传统观念是在当时历史条件下形成的，究其原因，是多方面的：出于“理论考证”，依据马克思所说的通货的量是指一个国家内一切现有的流通的银行券和包括贵金属条块在内的一切硬币的总和。来自“国外引进”，承袭前苏联20世纪上半叶的观点，不承认生产资料是商品，不承认国营企业之间的交换是商品交换，最多称之为带有商品“外壳”的产品交换。由此，也就不承认主要为生产资料服务的非现金结算即存款的转移属货币流通范围。依据“实际情况”，在我国过去实行严格的高度集中的资金计划管理制度下，存款和现金不能够自由转化，而存款部分总是在银行账户上转来转去，收支相抵等于零，故也谈不上有存款货币量的探讨问题。（2）认识的片面导致了实践的片面，主要表现为：不承认转账结算领域中的存款属货币，实质上否认了这个领域里有商品生产和商品流通的存在，这显然与我国现阶段社会主义市场经济的现实状况不符；衡量货币流通状况是否正常只着眼于一个指标，即现金流通量和社会商品零售额之间的比例，现金过多则人心惶惶，而对存款余额的增大却简单理解为现金回笼，甚至认为是好事，未能认识到这也是货币供给量增大的表现；分析物价上涨只局限于一个原因，即现金发行过多，由此认为控制现金发行和组织现金回笼是稳定物价的唯一办法；无视存款通货的膨胀，简单推论只要现金发行不超计划，预期的信贷平衡即可实现，通货膨胀(确切地说是指现金的膨胀)也能制止。6什么是货币量层次划分？我国划分的标准和内容如何？答：（1）货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相应排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。货币量层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟订有效的货币政策。（2）我国货币量层次指标的划分标准主要为货币的流动性。所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。流动性程度不同，所形成的购买力也不一样，因而对社会商品流通的影响程度也就不同。（3）我国货币量层次划分的内容为： 7什么是价值尺度？它与价格标准的关系如何？答：（1）货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，发挥价值尺度的职能。这是货币最基本、最重要的职能。作为价值尺度，货币把一切商品的价值表现为同名的量，使它们在质上相同，在量上可以比较。货币之所以能执行这种职能，是因为它本身也是商品，也具有价值。价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位。价值尺度和价格标准是两个既有严格区别又有密切联系的概念。（2）两者的区别是：价值尺度是在商品交换中自发地形成的；而价格标准则是由国家法律规定的。金充当价值尺度职能，是为了衡量商品价值的；规定一定量的金作为价格标准，是为了比较各个商品价值的不同金量，并以此来衡量不同商品的不同价值量。作为价值尺度，货币商品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，是货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。（3）二者的联系表现在，价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定。有了它，货币的价值尺度职能作用才得以发挥。因此，价格标准是为价值尺度职能服务的。8货币执行流通手段有哪些特点？答：货币充当商品流通的媒介，就执行流通手段职能。货币执行流通手段职能，具有以下特点：（1）必须是现实的货币。货币充当商品交换的媒介不能是观念上的，必须是现实的货币。（2）不需要有足值的货币本体，可以用货币符号来代替。货币作为流通手段只是一种媒介，转瞬即逝，所以，单有货币的象征存在就够了。（3）包含有危机的可能性。在货币发挥流通手段职能的条件下，交换过程分裂为两个内部相互联系而外部又相互独立的行为：买和卖。这两个过程在时间上和空间上分开了，货币流通手段的职能“包含着危机的可能性”。9随着商品经济发展，货币的贮藏作用有哪些进展？答：当货币由于各种原因退出流通界，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对化身而保存起来时，货币就停止流通，发挥贮藏手段职能。随着商品经济的发展，货币贮藏除了作为社会财富的绝对化身外，其作用进一步加强，具体表现在：（1）作为流通手段准备金的贮藏。即商品生产经营者为了保持再生产的连续性，能够在不卖商品的时候也能买商品，就必须在平时只卖不买，并贮藏货币。（2）作为支付手段准备金的贮藏。即为了履行在某一时期支付货币的义务，必须事前积累货币。（3）作为世界货币准备金的贮藏。即为平衡国际贸易和其他收支差额而用。10与流通手段相比，货币执行支付手段有哪些特点？答：当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。与流通手段相比较，货币执行支付手段职能有以下特点：（1）作为流通手段的货币，是商品交换的媒介物；而作为支付手段的货币，则是补足交换的一个环节。（2）流通手段只服务于商品流通，而支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。（3）就媒介商品流通而言，二者虽都是一般的购买手段，但流通手段职能是即期购买，支付手段职能是跨期购买。（4）流通手段是在不存在债权债务关系的条件下发挥作用，而支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。（5）货币赊销的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。所以，支付手段职能的出现与扩展为经济危机由可能性变为现实性创造了客观条件。11货币制度构成的基本要素是什么？答：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。资本主义国家开始建立的统一的货币制度，一般由以下四个要素构成。（1）货币金属即规定哪一种金属作货币材料。货币金属是整个货币制度的基础，确定不同的金属作货币材料，就构成不同的货币本位。（2）货币单位即规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量，也称为价格标准。（3）各种通货的铸造、发行和流通程序一个国家的通货，通常分为主币(即本位币)和辅币，它们各有不同的铸造、发行和流通程序。本位币。本位币是一国的基本通货。在金属货币流通的条件下，本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币。本位币是一种足值的铸币，并有其独特的铸造、发行与流通程序，其特点如下：第一，自由铸造，无限法偿。辅币。辅币是本位币以下的小额货币，供日常零星交易和找零之用。辅币在铸造、发行与流通程序上具有以下特点：第一，辅币用较贱的金属铸造。第二，辅币是不足值的铸币。第三，辅币可以与本位币自由兑换。第四，辅币实行限制铸造。第五，辅币是有限法偿货币。纸币的发行和流通程序。在金属货币制度下，流通中的货币除了铸币形式的本位币及辅币外，还有银行券、纸币或不兑现的信用货币。银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸制的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。（4）准备制度为了稳定货币，各国货币制度中都包含有准备制度的内容。在实行金本位制的条件下，准备制度主要是建立国家的黄金储备，这种黄金储备保存在中央银行或国库。目前，各国中央银行发行的信用货币虽然不能再兑换黄金，但仍然保留着发行准备制度。各国准备制度不同，但归纳起来，作为发行准备金的有黄金、国家债券、商业票据、外汇等。12典型的金本位制具有哪些特点？它在历史上对资本主义的发展起了什么作用？为什么？答：金币本位制是典型的金本位制。在这种制度下，国家法律规定以黄金作为货币金属，即以一定重量和成色的金铸币充当本位币。在金币本位制条件下，金铸币具有无限法偿能力。（1）金币本位制的主要特点是：第一，金币可以自由铸造和自由熔化，而其他铸币包括银铸币和铜镍币则限制铸造，从而保证了黄金在货币制度中处于主导地位。第二，价值符号包括辅币和银行券可以自由兑换为金币，使各种价值符号能够代表一定数量的黄金进行流通，以避免出现通货膨胀现象。第三，黄金可以自由地输出入国境。由于黄金可以在各国之间自由转移，从而保证了世界市场的统一和外汇汇率的相对稳定。（2）金币本位制对资本主义国家经济发展和对外贸易的扩大起到了积极的促进作用。因为它是一种相对稳定的货币制度。这种货币制度使得货币的国内价值与国际价值相一致，外汇行市相对稳定，不会发生货币贬值现象。13为什么说金银复本位制是一种不稳定的货币制度？答：金银复本位制，是由国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造，自由输出、输入，同为无限法偿的货币制度。金银复本位制又分为平行本位制和双本位制。（1）平行本位制是金币和银币按其实际价值流通，其兑换比率完全由市场比价决定，国家不规定金币和银币之间的法定比价。由于金币和银币的市场比价经常变动，这就使得用不同货币表示的商品价格也随之经常发生变化。货币作为价值尺度，要求本身价值稳定，本身价值不稳定的货币商品充当价值尺度，会造成交易紊乱。为了克服这一缺点，一些国家以法律形式规定了金银的比价，即实行双本位制。（2）双本位制是金银复本位制的主要形式，国家以法律形式规定了金银的比价，这与价值规律的自发作用相矛盾，于是就出现了“劣币驱逐良币”的现象，也称“格雷欣法则”。所谓“劣币驱逐良币”的规律，就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。（3）因此，在金银复本位下，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。所以说，金银复本位制是一种不稳定的货币制度。14为什么说金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的金本位制？答：（1）金块本位制亦称“生金本位制”，是在一国国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定金量的银行券（或纸币）来流通的制度。实行金块本位制的国家，虽然不允许自由铸造金币，但允许黄金自由输出入，或外汇自由交易。（2）金汇兑本位制又称“虚金本位制”。在这种制度下，国家并不铸造金铸币，也不允许公民自由铸造金铸币。流通界没有金币流通，只有银行券在流通，银行券可以兑换外汇，外汇可以兑换黄金。（3）金块本位制和金汇兑本位制实行的条件是保持国际收支平衡和拥有大量用来平衡国际收支的黄金储备。一旦国际收支失衡，大量黄金外流或黄金储备不敷支付时，这种虚弱的黄金本位制就难以维持。所以，金汇兑本位制和金块本位制都是一种残缺不全的本位制。15信用货币制度具有哪些特点？答：不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度，这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。其基本特点是：（1）不兑现的信用货币一般是由中央银行发行的，并由国家法律赋予无限法偿的能力。（2）货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金，货币发行一般不以金银为保证，也不受金银数量的限制。（3）货币通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节。（4）这种货币制度是一种管理货币制度。一国中央银行或货币管理当局通过公开市场政策、存款准备金率、贴现政策等手段，调节货币供应量，以保持货币稳定；通过公开买卖黄金、外汇，设置外汇平准基金，管理外汇市场等手段，保持汇率的稳定。（5）货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段，通货膨胀是不兑现的信用货币流通所特有的经济现象。（6）流通中的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。随着银行转账结算制度的发展，存款通货的数量越来越大，现钞流通的数量越来越小。16为什么说不理解货币制度及其演变，就不能更好地理解当代金融？答：当代金融领域的重大课题，几乎都与货币制度由金属货币制度演变为不兑现信用货币制度有关。当代金融可以发挥调节宏观经济总量平衡、结构平衡、稳定物价、提高效益的功能。这种功能产生的前提，是不兑现的信用货币制度的建立，而如何更好地实现上述功能，则是金融研究的中心课题。因此可以说，不理解货币制度及其演变，就不能理解当代金融。17一国两制下香港货币制度的基本内容是什么？答：港币制度的基本内容包括以下几个方面：（1）港元为香港的法定货币。港币的发行权属于香港特别行政区政府，中国银行、汇丰银行、渣打银行为港币发行的指定银行，港币的发行须有百分之百的准备金。（2）香港货币单位为“元”，简称港元，用符号“HK$”表示。（3）港元实行与美元联系的汇率制度，78港元兑换1美元。香港特别行政区的外汇基金由香港特别行政区政府管理和支配，主要用于调节港元汇价。（4）香港特别行政区不实行外汇管制，港币可以自由兑换，外汇、黄金、证券、期货市场完全放开。18什么是国际货币制度？国际货币制度谋求解决的中心问题是什么？目前解决的状况如何？答：（1）国际货币制度就是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式。它一般包括三个方面的内容：国际储备资产的确定。即国际交往中使用什么样的货币。汇率制度的确定。即一国货币与其他货币之间的汇率应如何确定和维持。国际收支不平衡的调节方式。即当出现国际收支不平衡时，各国政府应采取什么方法弥补这一缺口，各国之间的政策措施又如何互相协调。（2）国际货币制度的主要作用是促进国际贸易和国际支付手段的发展。一个理想的国际货币制度可以促成世界各国劳动力的有效分工和充分运用，以达到世界生产总值的极大化，并使全部生产在世界各国之间的分配处于最能被接受的状态。具体体现在这一制度要提供足够的国际清偿力并保持国际储备资产的信心，以及保证国际收支的失衡能够得到有效而稳定的调节。（3）目前，多元化的储备体系基本上摆脱了布雷顿森林体系时期基准货币国家与依附国家相互牵连的弊端，并在一定程度上解决了特里芬难题。以主要货币汇率变动为主的多种汇率体系安排能够比较灵活地适应世界经济形势多变的状况。在这种国际货币制度中，多种国际收支调节机制并行，各种调节机制相互补充，而不是单单依靠哪一种调节手段，从而缓和了布雷顿森林体系条件下国际收支调节机制失灵的困难，对世界经济的正常运转和发展起到了一定的积极作用。但是，当前国际储备多元化体系下，缺乏统一稳定的货币标准，国际清偿力的增长既没有金本位条件下的自发调节机制，又没有形成国际货币基金对其全面控制。这些不稳定的因素，使外汇市场动荡混乱，汇率剧烈波动，加上国际收支调节机制等方面的缺陷，对世界经济、国际贸易、国际投资产生消极影响。19试述国际货币制度改革及前景。答：自20世纪60年代美元危机不断爆发以来，有关国际货币制度改革的建议与方案就层出不穷，而改革的方向主要集中在国际货币本位的确定和汇率制度的选择这两个方面，其中国际货币本位的改革又是最基本的。（1）国际货币本位的改革有关国际货币本位改革的观点有四种：其一是恢复金本位理论，认为黄金是理想的国际储备资产和本位货币，能够提供一个稳定的自动的调节机制。其二是恢复美元本位制，认为美元在国际支付或国际储备中依然占有绝对优势，推行美元本位的基础仍然存在。其三是多种货币本位论，认为目前多元化的货币本位是世界趋于多中心、多极化形势的必然产物，没有必要进行改革。其四是世界统一货币本位论，即建立世界性中央银行，发行世界统一货币。以上四种国际货币本位观点，在理论和实际操作中都存在相当困难，当前以美元为中心的多元货币本位制仍将持续相当一段时间，而未来的国际货币本位改革及演变的方向是朝世界统一的货币本位发展。（2）国际汇率制度就汇率制度改革而言，在目前实行理论上的完全固定汇率制度或完全自由浮动汇率制度都是不可能的。汇率制度改革的核心实际上是允许汇率波动的幅度。汇率改革的最终目标还是在条件成熟时恢复某种形式的固定汇率制。至于其发展的进程，一方面取决于各主要国家之间货币合作的密切程度，另一方面取决于国际储备货币的发展状况。20试述欧洲货币一体化的演变发展过程。答：欧洲货币一体化的历程可以分为三个阶段：（1）欧共体早期的货币一体化。这一时期从1958年欧共体诞生起至1979年欧洲货币体系成立之前止。欧共体诞生之初，货币一体化并非各国政策协商的中心，仅作为经济一体化的必要组成部分而提出。（2）欧洲货币体系的建立与运作。这一时期自1979年欧洲货币体系成立至1989年德洛尔报告出台止。1979年3月13日，欧洲货币体系正式成立。其核心内容是实行一种可调整的内部固定汇率制。（3）欧洲经济与货币联盟的实现。这一时期自1989年德洛尔报告的提出起延续至2001年货币联盟最终实现为止。1989年4月，欧洲共同体经济与货币联盟报告（即德洛尔报告）获准实施。德洛尔报告指出，经货联盟的实现应当分三个阶段完成，并且应具备以下三个前提条件所有成员国的货币自由兑换；资本市场完全自由化与金融市场一体化；成员国之间实行固定汇率。1991年12月，欧共体12国首脑达成马斯特里赫特条约（即马约），决定以欧洲联盟取代欧共体，并正式确立建设欧洲经货联盟和政治联盟的目标。此外，马约还提出了欧洲经货联盟分三阶段进行的具体时间表，规定了各国单一货币的五项趋同标准。1995年12月，欧盟首脑会议通过马德里决议，将未来的欧洲单一货币正式定名为欧元，并确认经货联盟第三阶段于1999年1月1日准时启动。1998年6月1日，欧洲中央银行正式成立，欧洲货币局在按时完成各项既定任务之后自行撤销。1999年1月1日开始的欧洲经货联盟第三阶段中，欧元成为参加国的非现金交易的货币，即以支票、信用卡、电子钱包、股票和债券等方式进行流通，各国货币同欧元的汇率被最终锁定下来，这些国家的货币职能也由欧洲中央银行统一接管。自2002年1月1日起，欧元区11国将把总共700亿的现金欧元投入流通领域，在至当年6月30日止的半年时间里，欧元与各国的原货币同时流通。到2002年7月1日欧元区内各国的货币已完全退出流通，欧元成为欧元区11国的唯一货币，欧洲单一货币宣告正式形成，欧洲的货币一体化进程就此顺利完成。由此，一个以欧洲中央银行为决策中心，以各成员国中央银行为信息与执行机构的欧洲中央银行体系，作为欧洲货币联盟的全权管理机构而最终出现在国际货币舞台上。第2章 信用、利息与利率本章思考题1什么是信用？它是怎样产生和发展的？答：（1）从经济意义上看，信用是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。（2）信用产生于原始社会末期，是商品经济发展到一定阶段的产物。信用的产生与存在同市场经济的产生、发展以及有关特征高度相关。社会化大生产过程中，产业资金以及社会总资金在其循环周转过程中存在有大量的闲置资金，闲置货币资金在客观上具有再使用的本能要求。在大量货币资金因各种原因被闲置起来的同时，社会再生产过程中又产生了对货币资金临时性的要求，需要借入资金。可见，信用的产生起因于这样一个基本事实：一个经济单位出现资金赢余，而另一个经济单位出现收支不抵时，便形成了双方借贷关系的基础。通过信用，将这些资金在社会范围内抽余补缺，以一方面的闲置抵补另一方面的短缺，就会使全社会资金的使用效益大大提高，社会的产出规模增大，人们的福利也会因此而增加。2试述信用的特征。答：信用是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征：（1）信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。它的所有权掌握在信用提供者手中，信用的接受者只具有使用权，信用关系结束时，其所有权和使用权才统一在原信用提供者手中。（2）以还本付息为条件信用资金的借贷不是无偿的，而是以还本付息为条件的。信用关系一旦建立，债务人将承担按期还本付息的义务，债权人将拥有按期收回本息的权利。而且利息的多寡与本金额大小及信用期限的长短紧密相关，一般来讲，本金越大，信用期限越长，需要支付的利息就越多。（3）以相互信任为基础信用是以授信人对受信人偿债能力的信心而成立的，借贷双方的相互信任构成信用关系的基础。如果相互不信任或出现信任危机，信用关系是不可能发生的，即使发生了，也不可能长久持续下去。（4）以收益最大化为目标信用关系赖以存在的借贷行为是借贷双方追求收益(利润)最大化或成本最小化的结果。无论是实物借贷还是货币借贷，债权人将闲置资金(实物)借出，都是为了获取闲置资金（实物）的最大收益，避免资本闲置所造成的浪费；债务人借入所需资金或实物同样为了追求最大收益(效用)，避免资金不足所带来的生产中断。（5）具有特殊的运动形式信贷资金总是以产业资金运动和商业资金运动为基础而运动的，它有两重付出和两重回流，表现出如下的公式：3试述信用的基本职能。答：信用的基本职能主要有：（1）集中和积累社会资金通过信用活动就可以把社会经济运行中暂时闲置的资金聚集起来，投入需要补充资金的单位，从而使国民经济更有效地运行。（2）分配和再分配社会资金信用一方面把社会资金积累和集中起来，另一方面又通过特有的资金运动形式把这些资金分配出去，这里，信用的分配职能主要是指生产要素的分配，特别是对社会暂时闲置的生产要素的分配，信用还能对生产成果进行分配。（3）将社会资金利润率平均化信用通过积累、集中和再分配社会资金，调剂社会资金的余缺分配，并按照经济利益诱导规律，使全社会资金利润率趋于平均化。（4）调节宏观经济运行与微观经济运行在宏观上，通过信用活动调节货币流通，通过信用活动调整产业结构，通过信用活动还可调整国民经济的重大比例关系。在微观上，通过信用促进或限制某些企业或某些产品的生产与销售，扶植或限制某些企业的发展。（5）提供和创造信用流通工具信用关系发生时，总要出具一定的证明，这些在流通中的信用证明就是信用流通工具，如期票、汇票、本票、支票等。（6）综合反映国民经济运行状况无论是一个企业的生产经营活动还是一个部门的经济状况，都在银行得到准确、及时的反映。根据银行反映出来的这些情况，国家可以采取相应的措施，调整不尽合理的经济结构。4试述信用的主要形式。答：按信用主体的不同，可分为：（1）商业信用商业信用是指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。（2）银行信用银行信用是指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。银行信用和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。（3）国家信用国家信用是指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。（4）消费信用消费信用是指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。其实质是通过赊销或消费贷款等方式，为消费者提供提前消费的条件，促进商品的销售和刺激人们的消费，分为：赊销方式，分期付款方式，消费贷款方式。（5）国际信用国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易的主要手段之一。 国际信用可分为以下几种主要类型：出口信贷；银行信贷；市场信贷；国际租赁；补偿贸易；国际金融机构贷款。5试述商业信用的作用与局限性。答：商业信用是指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。它包括企业之问以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。（1）商业信用的作用商业信用直接与商品生产和流通相联系，有其广泛的运用范围，因而它构成了整个信用制度的基础。在现代市场经济条件下，商业信用得到广泛发展，成为普遍的、大量的社会经济现象，几乎所有的工商企业都卷入了商业信用的链条。商业信用在调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等方面发挥着巨大作用。（2）商业信用存在着以下三个方面的局限性：严格的方向性。商业信用是商业企业之间发生的、与商品交易直接相联系的信用形式，它严格受商品流向的限制。产业规模的约束性。商业信用所能提供的债务或资金是以产业资本的规模为基础的。一般来说，产业资本的规模越大，商业信用的规模也就越大；反之，就越小。商业信用的最大作用不外乎产业资本的充分利用，因此它最终无法摆脱产业资本的规模限制。信用链条的不稳定性。商业信用是由工商企业相互提供的，可以说，一个经济社会有多少工商企业就可能有多少个信用关系环节。如果某一环节因债务人经营不善而中断，就有可能导致整个债务链条的中断，引起债务危机的发生，甚至会冲击银行信用。由于上述局限，使商业信用具有分散性、盲目性的特点，所以它不可能从根本上改变社会资金和资源的配置与布局，广泛满足经济资源的市场配置和合理布局的需求。因此它虽然是商品经济社会的信用基础，但它终究不能成为现代市场经济信用的中心和主导。6试述银行信用的特点。答：银行信用是指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。银行信用是在商业信用基础上发展起来的一种更高层次的信用，它和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。银行信用具有以下三个特点：（1）银行信用的债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是从事商品生产和流通的工商企业和个人。当然，银行和其他金融机构在筹集资金时又作为债务人承担经济责任。银行和其他金融机构作为投融资中介，可以把分散的社会闲置资金集中起来统一进行借贷，克服了商业信用受制于产业资本规模的局限。（2）银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币，它可以不受个别企业资金数量的限制，聚集小额的可贷资金满足大额资金借贷的需求。同时可把短期的借贷资本转换为长期的借贷资本，满足对较长时期的货币需求，而不再受资金流转方向的约束。可见，银行信用在规模、范围、期限和资金使用的方向上都大大优越于商业信用。（3）银行信用所提供的借贷资金一般主要用于商品生产和商品流通，但也不限于商品生产和商品流通。（4）银行信用还可以利用其信息优势，降低信息成本和交易费用，从而有效地改善信用过程的信息条件，减少借贷双方的信息不对称以及由此产生的逆向选择和道德风险问题，其结果是降低了信用风险，增加了信用过程的稳定性。7什么是信用工具？它有哪些类型和基本要求？答：（1）信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。（2）信用工具按不同的标志有不同的分类方式，主要有：按融通资金的方式可分为直接融资信用工具和间接融资信用工具。前者主要有工商企业、政府以及个人所发行或签署的商业票据、股票、债券、抵押契约、借款合同以及其他各种形式的借款等；后者主要包括金融机构发行的银行本票、银行汇票、存折、可转让存单、人寿保险单等。按可接受性的程度不同可分为无限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。前者是指为社会公众所普遍接受、在任何场合都能充当交易媒介和支付手段的工具，如政府发行的钞票和银行的活期存款；后者是指可接受的范围和数量等都受到一定局限的工具，如可转让存款单、商业票据、债券、股票等。按照偿还期限的长短可分为短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具三类。短期信用工具如各种票据(商业票据、银行本票、银行汇票、支票等)、信用证、信用卡、国库券等；长期信用工具如股票、公司债券、政府公债券等；不定期的信用工具主要指银行券。（3）任何信用工具都应该具有偿还性、收益性、流动性和安全性这四个要求。偿还性这是指信用工具具有按照其不同的偿还期偿还的要求。大多数信用工具都既要还本，也要付息，但股票和永久债券则只付息不还本。收益性购买或持有信用工具，不仅要求还本，还希望带来利润，这是购买者的本能要求。信用工具的收益性通过收益率来反映，收益率是年净收益与本年的比率。流动性这是指信用工具在不受或少受经济损失的条件下随时变现的能力。安全性这是指信用工具的持有者收回本金及其预期收益的保障程度。信用本身就包含有风险因素，买卖信用工具也就不可避免地存在有一定风险。信用工具的购买和持有者都希望将风险降低到最小程度。8什么是金融衍生工具？它有哪些基本功能？答：（1）金融衍生工具是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。金融衍生工具有两层含义，一方面，它指的是一种特定的交易方式，另一方面，它又指由这种交易方式所形成的一系列合约。（2）金融衍生工具的功能转移价格风险。衍生工具的一个基本经济功能就是转移价格风险，这是通过套期保值来实现的，即利用现货市场和期货市场的价格差异，在两个市场之间建立起一种互相冲抵的机制，进而达到保值的目的。形成权威性价格。期货交易所作为一种有组织的正规化的统一市场，所有的期货交易都是通过竞争的方式达成，影响价格变化的各种因素都能在该市场上体现，由此形成的价格就能比较准确地反映基础资产的真实价格。提高资产管理质量。衍生工具的出现，为投资者提供了更多的选择机会和对象。同时，工商企业也可利用衍生工具达到优化资产组合的目的。提高资信度。在衍生市场的交易中，交易对方的资信状况是交易成败的关键因素之一。9试述信贷资金的来源和运用及其相互关系。答：（1）从来源情况看，信用资金由居民储蓄、工商业的闲置资金、银行和其他金融机构的自有资本、政府的收支盈余四个部分组成。居民储蓄。居民的货币支出是以其货币收入为限度的。一般来说总是要保持有一定的节余。这些盈余资金成为信用资金的主要供给者。其中，居民储蓄存款构成间接金融信用资金的主体，而购置股票和债券的盈余资金则成为直接金融信用资金的主要来源之一。工商企业的闲置资金。工商企业作为国民经济的微观主体，既是巨大的货币资金需求者，又是巨大的货币资金供给者。银行和其他金融机构的自有资本。巴塞尔协议规定，一般商业银行的资本充足率不得低于8%。政府收支的盈余。当支出小于收入时，就会出现收支盈余。如果政府将盈余资金存入银行就形成了信用资金。（2）信贷资金的运用我国银行系统的信贷资金运用主要包括：各项贷款；黄金占款；外汇占款；在国际金融机构负债；财政借款；其他运用。其中，各项贷款占全部信贷资金运用的90%以上。（3）信贷资金来源与运用的关系信贷资金来源与信贷资金运用的关系粗略说来即存款与贷款之间的关系。对这一问题自19世纪以来一直存在着争议。有些学者认为是存款决定贷款，也有些学者认为是贷款决定存款，还有些学者认为既有存款决定贷款，也有贷款决定存款。10如何遵循信贷资金运动规律，防范信用风险的产生？答：（1）信用风险又称违约风险，是指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。（2）信贷资金运动形式就是G-G-W-G-G。这个包含有二重支付和二重归流的价值特殊运动过程可以划分为三个阶段。G-G为第一阶段，即由银行向企业提供生产经营资金；G-W-G为第二阶段，即生产经营资金发挥作用，通过生产过程，价值有了增殖，并实现了已经增殖的产品的价值；G-G为第三阶段，即银行收回贷款并取得利息。（3）防范信用风险，要遵循信用资金运动规律，必须注意：信贷资金运动各个阶段的不同特征所决定，各阶段工作的内容和侧重点也各异。第一阶段（G-G）是贷款的投向和投量的选择，第一阶段对贷款经济效益的实现具有决定意义；第二阶段（G-W-G）是如何充分发挥信贷资金的职能作用，加速周转、增殖并随之实现的问题，而信贷资金的归流和增殖是以转化为生产经营资金为条件的，所以决不能忽视第二阶段的关键作用；第三阶段（G- G）需要研究的是贷款利息的大小和贷款周转速度问题，第三阶段是信贷资金运动得以继续进行的前提，利息的取得又可使信贷扩张并进行再分配。要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、战略性方向的研究。信贷资金的运动以银行为中心，贯穿于国民经济各个部分。由信贷资金运动规律作用所实现的贷款经济效益，首先应该是最优化的社会经济效益。因此，不仅要重视信贷资金微观经济效益的实现，更要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、战略性方向的研究。11试述马克思对利息本质的论述。答：马克思认为，从形式上看，利息是资本的价格，；但从本质上看，利息是利润的一部分，是剩余价值的转化形态，体现出一种剥削关系。（1）利息直接来源于利润。借贷资本家把货币作为资本贷放出去后，由职能资本家使用，生产出利润（平均利润），生产或流通过程结束后，职能资本家归还所借资本，并把利润的一部分支付给借贷资本家，作为使用借贷资本的报酬。（2）利息只是利润的一部分而不是全部。对于借入者来说，借贷资本的使用价值，就在于它会替他生产利润，但利润也不能全部归借入者，须分割部分利润给予贷出者。（3）利息是对剩余价值的分割。利润是剩余价值的转化形态，所以，作为利润一部分的利息只是对剩余价值的分割。利润和剩余价值实质上是同一物，利息对利润的分割也就是对剩余价值的分割。12什么是利率？它是如何分类的？答：（1）利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息本金。（2）利率按照不同的标志，可以有多种不同的分类，几种常用的分类如下：按计算日期不同，利率分为年利率、月利率和日利率三种。年利率是指按年计算的利率，通常用百分数()表示；月利率是指按月计算的利率，通常用千分数()表示；日利率是指按天计算的利率，通常用万分数()表示。按计算方法不同，利率分为单利和复利两种。单利是指不论期限长短，只按本金计算利息，利息不再计入本金重新计算利息。复利是指计算利息时按照一定的期限，将利息加入本金，再计算利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。按性质不同，利率又分为名义利率和实际利率两种。名义利率是指货币数量所表示的利率，通常也即银行挂牌的利率。实际利率则是指名义利率扣除通货膨胀率之后的差数。按管理方式不同，利率可分为固定利率和浮动利率两种。固定利率是指在借贷业务发生时，由借贷双方确定的利率，在整个借贷期间内，利率不因资金供求状况或其他因素的变化而变化，保持稳定不变。浮动利率是指借贷业务发生时，由借贷双方共同确定，可以根据市场变化情况进行相应调整利率。按形成的方式不同，利率可分为官方利率和市场利率两种。官方利率是指一国政府或货币管理当局(通常为中央银行)所确定的利率；市场利率是指借贷双方在金融市场上通过竞争所形成的利率。在一般情况下，官方利率比较稳定，而市场利率的起伏波动则比较大。按所处的地位不同，可分为基准利率和市场其他利率。基准利率指的是在市场存在多种利率的条件下起决定作用的利率，当它发生变动时，其他利率也相应发生变化。在西方国家，基准利率一般是指中央银行的再贴现率，它的变动将决定市场上其他利率如存款利率、贷款利率、国债利率、同业拆借利率等的变动。除了以上分类外，利率的种类还有金融机构同业拆借利率、国债利率、公司债券利率、一级市场利率、二级市场利率等等。13试述凯恩斯的流动性偏好理论。答：（1）凯恩斯认为，货币供给（Ms）是外生变量，由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动。 （2）货币需求（L）则是内生变量，取决于公众的流动性偏好。（3）公众的流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。其中，交易动机和预防动机形成的交易需求与收入成正比，与利率无关。投机动机形成的投机需求与利率成反比。（4）当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题 。14试述IS-LM框架下的利率决定理论。答：（1）IS曲线代表投资等于储蓄时的收入（Y）与利率（i）点的组合轨迹，在IS曲线上的任一点，实体经济部门均处于均衡状态。（2）LM曲线代表货币供求均衡时收入（Y）与利率（i）点的组合轨迹，在LM曲线上的任一点，货币部门均处于均衡状态。由于“流动性陷阱”的存在，LM曲线还是一条折线。（3）只有当实体经济部门和货币部门同时达到均衡时，整个国民经济才能达到均衡状态。在IS曲线和LM曲线相交时，均衡的收入水平和均衡的利率水平同时被决定。如下图所示：i LM i* E IS o Y* Y15试述利率杠杆的功能。答：利率是重要的经济杠杆，它对宏观经济运行与微观经济运行都有着极其重要的调节作用。利率杠杆的功能可以从宏观与微观两个方面。（1）宏观调节功能积累资金。在市场经济条件下，资金是一种重要的生产要素和稀缺的生产资源。通过获取利息收入，资金闲置者会主动让渡闲置资金，从而使社会能够聚集更多的资金。一般情况下，利率愈高，存款人获得的利息收入愈多，社会聚积的资金规模就愈大。调节宏观经济。首先，通过利率杠杆可以促使生产资源的优化配置。其次，利用利率杠杆，可以促使资金供给和资金需求的平衡。再次，通过利率杠杆可以调节国民经济结构，促进国民经济更加协调健康地发展。媒介货币向资本转化。利率的存在与变动能够把部分现实流通中的货币转化为积蓄性货币，能够把消费货币变成生产建设资金，同时推迟现实购买力的实现。分配收入。利息的存在及其上下浮动，会引起国民收入分配比例的改变，从而调节国家与人民、国家财政与企业的利益关系以及中央财政与地方财政的分配关系。（2）微观调节功能从微观角度考察，利率作为利息的相对指标影响了各市场主体的收益或成本，进而影响了它们的市场行为，利率杠杆的微观功能主要表现在如下两个方面：激励功能。利息对存款人来说，是一种增加收入的渠道，高的存款利率往往可以吸收较多的社会资金；利息对于借款人来说，为减轻利息负担，增加利润，企业就会尽可能地减少借款，通过加速资金周转，提高资金使用效益等途径，按期或提前归还借款。约束功能。利率调高会使企业成本增大，从而使那些处于盈亏边沿的企业走进亏损行列，这样，企业可能会作出不再借款的选择；其他企业也会压缩资金需求，减少借款规模，而且会更谨慎地使用资金 。16试述我国利率市场化改革的进程及其重要意义。答：利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，货币当局则通过运用货币政策工具，间接影响和决定市场利率水平，以达到货币政策目标。（1）我国利率市场化改革的进程我国的利率市场化改革是建设社会主义市场经济体制和发挥市场配置资源作用的重要内容，它有利于加强我国金融间接调控，完善金融机构自主经营机制和提高竞争力。我国利率市场化改革的总体思路为：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率。具体来说，主要有以下四个方面。我国利率市场化的突破口是放开银行间同业拆借市场利率。相对我国票据市场和国债市场，我国同业拆借市场规模较大，同业拆借利率比贴现率、再贴现率和国债利率对金融机构具有更重要的影响，同业拆借利率变动更能及时、可靠反映资金市场的变化情况。因此，我国的利率市场化首先从放开银行间同业拆借市场利率开始。1996年6月1日，人民银行关于取消同业拆借利率上限管理的通知指出，银行间同业拆借市场利率由拆借双方根据市场资金供求自主确定。银行间同业拆借利率正式放开，标志着我国利率市场化进程的正式开始。放开债券市场利率是推进我国利率市场化的重要步骤。1997年6月5日，中国人民银行下发了关于银行间债券回购业务有关问题的通知，决定利用全国统一的同业拆借市场开办银行间债券回购业务，而且，银行间债券回购利率和现券交易价格同步放开，由交易双方协商确定。鉴于银行间拆借、债券回购利率和现券交易利率已实现市场化，1998年9月，政策性银行金融债券发行利率实行了市场化。1999、年9月，国债发行利率市场化取得突破，成功实现了在银行间债券市场以利率招标的方式发行国债。逐步推行存、贷款利率的市场化，并按照“先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”的顺序进行。首先，外币存、贷款利率市场市场化已经展开。2000年9月21日实行了境内外币利率管理体制的改革，一是放开了外币贷款利率；二是放开大额外币存款利率，300万美元以上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定。2003年7月，境内英镑、瑞士法郎、加拿大元的小额存款利率放开，由各商业银行自行确定并公布。2003年11月，小额外币存款利率下限放开。其次，人民币贷款利率市场化方面，逐步扩大了金融机构贷款利率浮动权。1987年1月中国人民银行规定，商业银行可以国家规定的流动资金贷款利率为基准上浮贷款利率，浮动幅度最高不超过20，开始了贷款利率市场化尝试。1996年5月，贷款利率的上浮幅度由20缩小为10，下浮10不变，浮动范围仅限于流动资金贷款。此后，贷款利率浮动区间又经过几次调整，至2004年10月29日，放开了商业银行贷款利率上限，城乡信用社贷款利率浮动上限扩大到基准利率的23倍，所有金融机构贷款利率下限浮动10幅度不变。至此，我国基本上实现了“贷款利率放上限管下限”的阶段性目标。未来我国贷款利率市场化将根据经济金融发展形势最终取消下限管理。再次，人民币存款利率市场化从大额存款利率开始，目前实行了“存款利率放下限管上限”的浮息制度。1999年10月，中国人民银行批准中资商业银行法人对中资保险公司法人试办5年期以上(不含5年期)、3 000万元以上的长期大额协议存款业务，利率水平由双方协商确定。由此开始了我国存款利率市场化。到2004年10月29日，决定允许金融机构人民币存款利率下浮。至此，人民币存款利率实行了“放开下限，管住上限”的浮息制度。未来我国存款利率市场化将根据经济金融发展形势最终取消上限管理。我国利率市场化的最终目标是中央银行不再统一规定金融机构的存贷款利率水平，而是运用货币政策工具间接调节货币市场利率，进而间接影响金融机构存贷款利率水平。其中关键是发挥公开市场操作引导货币市场利率的机制，以及形成货币市场利率对金融机构存贷款利率影响的机制。在发挥公开市场操作引导货币市场利率的机制方面，需要使我国公开市场操作目标由现在的货币供应量M2转移到货币市场利率上。目前，我国已经开始进行这一方面的改革尝试。2003年4月以来，在公开市场上主要采用利率招标方式连续滚动发行3个月、6个月及1年期央行票据，发现市场利率水平，了解金融机构对利率走势的预期。在形成货币市场利率对金融机构存贷款利率影响的机制方面，需要完善我国金融机构的公司治理结构，建立现代意义的企业制度，同时需要提高我国金融机构的利率定价能力，这