国际投资学第七章-王珍珍.ppt

主讲 王珍珍 第七章国际投资法律制度 国际直接投资法 与国际间接投资相关的法规 1 2 Contents 第一节国际直接投资法 一 国际直接投资法概述1 国际投资法定义 国际投资法是调整国际私人直接投资关系及有关外国投资保护与鼓励的国内法规范和国际法规范的总称 既包括国内立法 也包括国际法规范 2 特征 调整对象仅限于国际私人投资关系 调整国际私人直接投资关系 包括关于国际投资保护的国内法和国际法的完整和综合法律体系 国内法部分包括东道国的外国投资法和海外投资法 国际法部分包括双边投资公约 多边投资公约等 不管对于东道国还是投资者母国 国际投资法兼有积极性和消极性双重性质 3 国际投资法体系 国内法规范 国际法规范 双边条约 资本输入国法制 资本输出国法制 多边条约 国际投资法 二 国际投资的国内法规范1 资本输入国法制一般概念 资本输入国法制是资本输入国调整外国私人直接投资关系的法律规范的总称 是资本输入国根据本国宪法的规定或本国的对外政策 以专门立法的形式对外国投资给予法律的保护 资本输入措施方面 发达国家 发展中国家 2 资本输入国外资立法基本内容 关于外国投资者待遇的规定 关于国有化 征收及其补偿的规定 关于投资本金和利润汇出的规定 关于投资范围 外资审查 资本构成 出资比例 投资期限的规定 关于征税及税收优惠的规定 关于鼓励技术进步的规定 建立经济特区 3 资本输出国法制一般概念 资本输出国是向海外输出资本的国家 通常也称为投资母国 资本输出国关于海外私人投资所实行的鼓励措施与法制 因国别不同而不同 但总体可包括几方面 内容 对投资收益所得给予税收上的优惠 投资情报及促进投资活动 政府出面与投资者合作 政府出资设立投资公司 5 海外投资保证制度 海外投资保证制度一般又称海外投资保险制度 是资本输出国保护与鼓励本国私人海外投资的国内法制度 也是国际投资保护的重要法制之一 内容 政府保证 保险范围 标的与当事人 损失补偿 代位权 三 国际投资的国际法规范1 国际投资的国际法制规范 双边调整 多边调整 即由两国政府之间签订的 以保护和促进国际投资为目的的国际协定 这类协定属于双边投资保证法律规范 即由多国政府之间签订的 以保护和促进国际投资为目的的国际协议 这类协议属于多边投资保证法律规范 2 双边投资协定 1 双边投资协定的概念 2 主要内容 双边投资协定通常也称为双边投资保护协定 是资本输出国与资本输入国之间缔结的关于鼓励与保护投资的协定 也是将投资保护上升到政府间的共同保证 是现时大多数国家所采用的通行保护制度 双边投资协定的主要内容包括关于对外国投资者实行平等待遇 投资本金及利润的自由汇出 国有化及其补偿的原则 解决投资争议的原则等等 3 双边投资协定的作用 具有投资保护作用 双边投资协定是在国际法框架下给外国投资者提供法律保护 并尽可能减少外国投资者在东道国遭遇的非商业风险 具有投资促进功能 一国与他国签订双边投资协定的根本目的是期望通过给予该国的投资者以国际法上的保护来促进外资的流入 积极作用 第一 给予外国投资者事先设立的权利有可能偏离发展中国家现有的发展战略和外资管理政策与措施第二 外国投资者享有国民待遇 限制了发展中东道国对本土投资者给予的优惠待遇和对本土幼稚产业的扶植和培育 第三 发展中东道国不能对外国投资者资金流入和流出做出限制 会破坏其金融体系的稳定性 增大金融风险 第四 在外国投资全面市场准入前提下 发展中东道国行业自由化进程和竞争压力加大 第五 发展中东道国政策会受到禁止征用和投资争端解决机制的约束 东道国采取经济社会发展 健康或环境保护等方面的政策措施都可能被认定对外国投资者产生了间接财产征用 而争端解决机制却包括了对东道国政府的直接起诉机制 第六 知识产权被列入投资范围 当外国投资者认为自身的知识产权遭受侵犯或者间接征用时 可以采用相关条款要求东道国做出赔偿或者直接起诉东道国政府 挑战 3 区域性投资协定 随着区域经济合作和经济一体化发展 以国家为单位的投资法律规范开始趋向于以区域为单位实行多边调整的投资法律规范 以解决区域与区域间 区域内国家间关于外国投资的保护问题 区域投资协定主要包括在一些自由贸易区协议或区域一体化安排之中 北美自由贸易协定 NAFTA 欧盟 马斯特里赫特条约 和 欧洲能源宪章 亚太经合组织 APEC 的 非约束性投资原则 东盟国家投资协定 南锥体共同市场议定书 伊斯兰大会投资协定 阿拉伯国家投资统一协定 亚欧会议制定的 投资促进行动计划 等 4 多边投资协定 2001年世界贸易组织多哈会议后 国际投资规则越来越引起人们的重视 从整个世界范围看 关于建立统一的国际投资保证设想主要有三种 设想 建立一部关于投资者公正待遇的统一的国际投资法典 建立多国间投资保证制度 建立关于解决国际投资争端的国际公约及机构 目前已成形并实施的主要公约 由世界银行主持 1965年3月18日在美国华盛顿签署 1966年10月14日正式生效 目前已有100多个国家参加了该公约 公约的目的是 加强各国之间在经济发展事业中的伙伴关系 创立一个解决国家和外国投资者之间争端的机构 以促进私人资本的国际流动 世界银行1984年修订了 多边投资担保公约 10月在韩国汉城签字 1988年4月12日生效 公约规定 MIGA的目标是通过自己的业务活动来推动成员国相互间进行以生产为目的的投资 特别是向发展中国家会员国进行生产性投资 以辅助国际复兴开发银行 国际金融公司和其他国际性开发机构的活动 华盛顿公约 汉城公约 四 世界贸易组织 与贸易有关的投资措施协议 与贸易有关的投资措施协议 第一次将关贸总协定所建立的适用于贸易领域的国民待遇原则和一般禁止数量限制规则扩展适用于与贸易有关的投资措施 是在国际法上专门以国际投资问题进行的多边法律规制 协议的附录 解释性清单 列举了关于被禁止的与贸易有关的5种投资措施的指示性清单 主要涉及那些要求购买或使用特定数额国产品的措施 即 当地含量要求 和把进口的数额限制在与出口水平相应幅度上的措施 即 贸易平衡要求 与贸易有关的投资措施协议 所附的 解释性清单 列举了五种TRIMs协议禁止的与货物贸易有关的投资措施 违反94年GATT第3条第4款的两种措施 a 要求企业购买或使用当地生产的或来自于当地的产品 b 限制企业购买或使用进口产品的数量 并把这一数量与该企业出口当地产品的数量或价值相联系 违反94年GATT第11条第1款的3种措施 a 对企业进口用于当地生产或与当地生产相关的产品 一般地或在数量上根据该企业出口它在当地生产的产品的数量或价值加以限制 b 对企业进口用于当地生产或与当地生产相关的产品 通过将其可获得的外汇数量限于可归属于它的外汇收入而加以限制 c 限制企业出口产品或为出口而销售产品 五 跨国并购法制规范1 跨国并购法制规范概述2 跨国并购涉及的法律规制内容 1984年联合国制定的 跨国公司行动守则草案 可以看做是跨国并购的国际法规范 产业政策 竞争和反垄断政策 跨国并购利益相关者保护 跨国并购程序法律规则 跨国并购的法律适用与国际协调 第二节与国家间接投资相关的法规 一 国际证券投资法规1 国际证券发行法规 对发行人母国 由于国际证券发行对发行人母国的国际收支平衡 资本市场稳定有较大的影响 所以在证券发行人母国 对国际证券发行通常都制定有一定的法规 发行人发行国际证券必须经本国政府有关部门审查批准 并对在国外发行的国际证券采取数量 税收 利率等方面的限制 对接纳国际证券发行的东道国 由于国际证券发行不仅涉及本国资本市场资金的流通方向 而且涉及本国和国民的经济利益 所以东道国对国际证券发行的管制更为严格 主要集中在证券发行批准制度和证券发行披露制度两个方面 2 国际证券流通法规 国际证券流通管理方面 最主要的是关于在流通中公布有关信息的法规 美国证券交易委员会关于信息披露方面的制度较为完善 其他国家与美国证券交易委员会的规定基本相似 业务方面的信息公布 法律诉讼方面的信息公布 控制权方面的信息公布 税收方面的信息公布 财务方面的信息公布 3 国际投资基金法规4 国际期货和期权投资法规 有关国际投资基金的法规较多集中于各国的国内法中 总体上看 有关法规可分为三类 一是关于基金借款能力的规则 二是关于基金投资风险的规则 三是关于基金券扩大发行的规则 在金融衍生产品迅速发展的当代 期货期权投资产品越来越多 投资风险也不断加大 因此各国都非常重视从法律上对其进行管理 具体包括政府专设管理机构 制定期货期权交易法规和行业自律管理三个方面 ThankYou