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业务案例基础 如何编写业务案例入门 2020年3月20日 业务案例的必要性 目录 只要对重要投资进行决策 就一定要做业务案例 准备决策一项重要投资或投资有很高的实施风险或风险无法预知一般情况包括 新产品的推广或市场进入的各项活动新网络投资建设主要的IT系统实施主要流程或组织的变革外包决策兼并或出售子公司股权需要严格控制投资结果的其它项目业务案例通常用来回答下述问题 是否应该投资 是自己作还是外购 实施的时机 回收期 保本点是多少 当假设条件发生变化时对结果的影响 敏感性分析 什么时候需要做业务案例 业务案例所关注的重点领域 价值创造 流动资金 固定资产 投资 收入 成本 现金 税后净利 资本成本 负债 权益 最大化 优化 最小化 总投资额投资的构成净流动资金 收入生产成本 COGS 销售 其它和管理费 SG A 负债与权益之比WACC 风险 最小化 敏感性分析 主要风险因素 风险因素变化的影响 什么是业务案例的关键要素 业务案例通常有以下关键要素 逻辑架构 清晰的逻辑架构易于理解 可信 用以支持整个业务目标假设 整个业务案例用到的假设都有清晰的解释成本与收益 成本收益及其计算方法的清晰解释 业务案例包含的细节需要定义成本收益的内容及其计算的方法 财务影响 用折现的现金流 DCF 净现值 NPV 内部收益率 IRR 投资回收期 PP 法验证业务决策的整体财务影响非财务影响 包括财务上很难量化却有形的收益 如员工积极性 品牌形象等 敏感及风险分析 分析一些重要假设的变化对整体财务的影响和获得期望价值的可能性总结及发现 分析财务及非财务影响的基础上得出结论和建议 业务案例必须明确指出一项业务决策的整体影响及推出结果的逻辑方法 项目评估必须基于经济和战略分析 考虑能带来公司竞争优势的无形的因素 定义经济评估的各个方面和确定业务案例的范围是非常重要的 收入增加成本减少 可转变为经济口径的可量化的收益 客户满意度质量提升 无法转变为经济口径的可量化的收益 总收益 量化的难度 市场驱动的组织机构投资组合的优化人力资源的激励 专有知识 无形的 施工设计 下计划任务书 可研 筛选 立项 可研报告 投资到位 开工建设 预可研 后评估 业务案例在北京移动整个项目周期中的作用 项目前评估的任务 预算 项目后评估的任务 总结 可持续性评估 总结 可持续性评估 达到生产能力 需求调研和机会评估 项目终点 竣工 账户关闭 项目建设期 第0年 项目运营期 第1 T年 项目计算期 项目准备阶段 项目实施阶段 项目总结阶段 现状分析 后评估报告 第T年 业务案例 设计报告 计划任务书 项目批准委托设计 机会确认 业务案例 北京移动内部完成 编写业务案例的八个步骤 目录 形成业务案例的八个步骤 决定方法 形成假设 确定收益 确定成本 计算财务影响 确定非财务因素的影响 进行敏感性和风险分析 汇总发现 期望的结果结构 项目范围预测简化清晰 收益的增加成本的减少资产使用效率的增加 运营支出资本支出 现金流净现值内部收益率投资回收期 假设的变化未达目标的风险 1 2 3 4 5 6 7 8 决策矩阵定性描述 结论建议 形成业务案例的过程 决定业务案例最合适的方法和结构基于对期望结果的理解 决定方法 确定期望的结果 业务案例的总体目标 验证一项投资的合理性确定决策行动的最佳路径使案例适应变化为预算或财务计划打下基础业务案例为达到总体目标必须包含的重要信息取得收益的时间安排发生投入 支出的时间安排以重要的财务方法衡量净收益值净现值 NPV 内部收益率 IRR 投资回收期 PP 投资回报 ROI 决定方法 1 通常业务案例的结构是用基准线和情景来描述和比较投资的财务成果 决定方法 基准线和情景分析的结构性应用 基准线 baseline 描述基于现有 As Is 业务条件达到的业务目标 如 不投资的情况下 作为参考框架用来比较每个将来不同的情景不同的情景 scenarios 描述特定选择或一项投资决策带来的将来可能业务状况为每项选择或投资确定一个情景 比较情景和基准线时可用全面价值和增量价值法 但一定不能混淆两种方法的数据 需要表现对于整个公司的影响 如 股东的价值 业务案例需要支持业务计划或业务预算时使用成本和收益的计算是作为基准线和每个情景总的现金流入和流出 决定方法 对比方法的使用 增量价值方法 全面价值方法 成本和收益的计算是作为比较每个情景和基准线现金流入和流出差异的 增量 现金流当决策被看做一项投资或增量的成本和收益相比总体价值较小的时候 描述 示例 注意 避免混淆两种方法或混用不同方法的计算现金流 Source SolutionMatrix 两种增量方法之比较 决定方法 有无法和前后法 决定方法 1 有无法 前后法 有项目和没项目相比较 增量 有项目前和有项目后相比较 总量 B A 形成假设 假设帮助界定业务案例的分析范围 假设规定了项目分析的范围和界限 即应该包含的数据范围 范围和界限的组成因素 时间 分析的整个期间 如 未来18个月 未来5年 分析的起始和终止点 如 起始02年第4季度 终止05年第4季度 弄清时期的细项 如 日历年度 财务年度 季等 范围因素 示例 项目的边界 业务维度 本项目考虑的是单一项目还是所有关联项目时间维度 是某一大的能力建设的某一期还是端到端的能力交付市场维度 分析中涉及的市场区域 如 北京 全国 世界 组织维度 如 是一个部门还是整个公司指北京移动 中移动集团 功能维度 如 销售和营销 人力 IT 财务和会计等 用于预测 简化或详细说明业务案例各项因素的假设必须明确指出 假设必须明确的指出 因为往往需要业务判断而不太明显当假设可能引起疑问或争议 取保守的假设来缓解争论形成假设的三个主要原因 形成假设 预测 简化 清晰 预测可能变化的业务案例输入数据输入数据可能随时间或新形势的变化而变化 简化业务案例的输入数据以便于管理简化不能失去数据的准确性 解释任何其它用于计算业务案例结果的输入数据对于 明显的 输入数据或假设的详细说明 原因 描述 示例 将来的销量将来的售价和成本提升业绩 取平均 如 求所有员工的月平均收入就行 而非逐个列记每个员工的实际每月工资 用标准成本进行估算 基准线的成本公司的税率硬件或软件的折旧率 Source SolutionMatrix 业务案例的一般假设和初始输入数据 业务案例所需的一般假设和初始的输入数据 输入数据 描述 期间 分析的期限基于成本发生和收入实现的时间安排 起始年份 通常是初始投资发生和成本开始支出的年份 折现率 以在业务案例中衡量的相似风险水平将项目或投资的未来现金流折现成现值的利率 有时也用公司的加权平均资金成本 WACC 作为折现率 加权平均资金成本 门槛率 企业或业务的加权平均资金成本是股本和债务资金成本的加权平均值用来估计减去营运资本和其它资产后的机会成本的 利率 企业对一项投资期望的最小投资回报率通常用来与IRR比较 如果IRR 门槛比率则接受项目 名义税率 公司的名义税率用来计算税后现金流 即33 用来估计资本化资产造成节税带来的正向现金流 存货持有成本 资金成本的汇总 基于与存货相关的储存和持有成本 服务成本 保险和税 以及存货风险 过时 缺失 损坏和处置费用 存货持有成本 存货相关费用 销货成本 预期的收入增长 即企业在分析期间预测的收入增长率 企业分析期间实际预测的收入也行用于获得财务模型的 基准线 案例 收入的增加 成本的减少和资产优化使用是带来收益的3种重要来源 确定收益 收入的增加 成本的减少 资本使用效率的增加 与基准线相比增加的收入带来的现金流入 运营支出的减少带来的现金流入 收益的来源 描述 组成因素 销量的提高单价的提高市场份额的增加 销货成本一般销售管理费用 销售 营销 客服 后勤 财务 人力 IT 研发费用其它 增加资产使用的水平带来的现金流入 应收账款存货其它流动资产固定资产 PP E 其它资产 确定财务收益 概览 期望的财务收益可通过自上而下或自下而上的方法来解决 自上而下的方法宏观层次的数据和假设确定了收益通常需要类比或对比收益的范围用来反映更高程度的不确定性通常在细节的数据或细致的业务案例不能做到的情况下应用自下而上的方法通过改进业务流程的方法确定收益建议使用的方法 使分析更为可信和真实 通常需要收集更多的数据花费更长的时间 机会大小的估算 收益确定 收入提升 对收入提升的估计可以从以下几个方面推导 自上而下的方法举例 主要用来进行大致估算 估计市场份额增长的百分比使用标干分析或调查数据 如果有的话 来估计收入增长的百分比自下而上的方法举例估计单位量的增长和 或单位价格的增长估计改变产品组合的影响采用累积平均增长率 CAGR 来降低波动的影响 旧的市场份额 新的市场份额 单位量增加 单位价格上升 收入增加 如何处理实际成本降低与成本避免是估计成本减少容易混淆的问题 确定收益 硬性节约与软性节约 成本的减少可以看成 实际成本降低 硬性节约 例子 现有员工人数的减少 重新商议合同以减少货运成本成本避免 软性节约 例子 不必雇佣多余的人手或让现有人员从事更高附加值的工作以节约人工成本 选择一个新的供应商避免原有供应商提高费率以节约货运成本问题 验证对于收益分类的接受程度 客户是否接受把收入 市场份额或增加的边际利润作为硬性节约验证对于软性节约的接受程度 如 除非给出你建议临时下岗的员工名单 否则这项节约不能算 原则 业务案例必须包含两种类型的成本 但应该分开考虑以保持不同因素造成现有预算中成本减少的可见性尽量定量所有的收益 即使被看作是 软性 收益只计算一次收益 确定收益没有被其它项目重复计算例子 由不同的工作团队或规划造成的人力成本节约 如何计算收益举例 改善网络资产管理可能带来哪些收益 运营成本减少 避免资本支出 收入增加 减少资产投资 来自客户的收益 改善对最终用户的相应 改善网络保障和灵活性 来自信息改善的收益 改善数据准确性 改进财务的可信度 改进决策能力 来自内部的收益 改善对内部客户的相应 改进财务的可信度 改进决策能力 改善沟通 可量化的收益 不可量化的收益 成本减少 避免资本投资 采购成本减少 增加退市后的再出售 如何计算收益举例 改善网络资产管理可能带来的成本节约 续 项目应当如何与收益挂钩问题 直接挂钩要依赖自上而下 以市场为导向的分配预算 运营收入 运营成本 净增用户数 ARPU EBITDA 网络运营成本 营销成本 行政管理成本 流动资金占用 固定资产净值 总资本占用成本 EBIT WACC 资产净值 折旧 摊销 利息支出 税后净利润 NOPAT 现金税率 EVA 网络固定资产 非网络固定资产 年初用户数 净坏帐损失 借贷成本 自有资本成本 应收 存货 无形资产净值 土地使用权 商誉 资本化R D BSS NSS NMS 房屋建筑 传输 其他 业务支持成本 月租费收入 应付 集团考核指标 预算责任中心总体考核指标 折旧摊销分摊 折旧摊销分摊 折旧摊销分摊 折旧摊销分摊 间接挂钩 通过与本部门的KPIs和价值杠杆挂钩 价值树是确定价值杠杆的有用的工具 运营收入 净增用户数 ARPU 毛增客户数 流失客户 市场营销有效性 竞争对手客户转移障碍 新业务市场份额 客户满意度 自有客户转移障碍 产品竞争力 年初用户数 新增用户市场份额 网络质量水平 首次拥有成本 客户离网率 客户平均生命周期 首次拥有成本 经常性使用成本 用户的捆绑性 bonding 产品的竞争力 平均资费水平 用户的捆绑性 新增用户市场份额 新产品和新服务的竞争力 经常性使用成本 净坏帐损失 手机平均成本首月租费 卡费 按某一市场细分的平均月使用时间 平均资费 月租费 与竞争对手的比率 按产品和市场细分 数据业务对收入贡献率 数据产品的种类数据产品的平均ARPU 数据业务市场份额 数据业务市场份额增长率 手机平均成本月租费 卡费 客户服务水平 网络覆盖率 漫游覆盖率 网络质量投诉率 接通率 掉话率 首次问题解决率客户平均等待时间 投诉率下降 领先竞争对手的产品数量可选择产品数量与竞争对手的比例 集团用户收入占总收入 集团客户用户数 集团用户的数量 产品捆绑 产品平均 资费套餐的数量采用资费套餐的用户的比例 按某一市场细分的平均月使用时间 平均资费 月租费 每毛增用户的市场营销成本 SIM卡的定制比例战略联盟数量 品牌和形象 SIM卡的定制比例战略联盟数量 X 月租费收入 价值杠杆 KPIs 间接挂钩举例 提高净增用户数相关的项目 项目总投资成本的构成 固定资产投资 建筑安装工程投资 设备 工具和仪器 建设投资 其它投资 不可预见费 无形资产投资 开办费 流动资金 生产领域的流动资金 流通领域的流动资金 储备资金 项目总投资 生产资金 项目可研 场地准备 勘察设计 监督与管理 生产准备 建设单位管理费 生产人员培训费 生产筹备费 零购 R D 通信设备 传输设备 系统设备 IT设备 动力设备 空调设备 原材料 辅助材料 燃料 包装物 修理备品备件 低值易耗品 自制半成品 在制品 待摊费用 表述成占上述投资的 成品资金 结算资金 产成品 外购商品 应收及预付账款 发出商品 货币资金 备用金 库存现金 银行存款 软件 专利权 商标权 商誉 筹建期人员工资 办公费 培训费 差旅费 印刷费 律师费 登记费 用于项目建筑工程与安装工程的费用 房屋 土建 土地购置 土地征用与补偿 拆迁安置费 长期投资 确定成本 正确的计算成本首先依赖于正确的确定项目的范围 边界 正确的确定项目的边界 范围 以整装的能力交付为边界 而不是以部门责任为边界 项目生命周期的成本 总拥有成本 关联项目一起考虑形成整装的能力 互斥项目一定要考虑替代方案的机会成本 购买设备需要考虑整个设备经济 不是会计 生命周期要发生的所有成本 包括购置 维修 运维和处置 如 上更自动化更先进的设备后会对现有人员的替代 要求裁员 或对技能上提出更高的要求 需要培训 如果不考虑这些相关费用 则会低估投资 例 设备更新的经济评估 新设备总投资 一次性购置成本 Capex 新设备生命周期的运营维护成本 Opex 老设备残值回收收益 老设备剩余寿命期的运营维护成本的节约 Opex 寿命期所需备品备件费用 Opex 老备品备件处置收益 老设备处置损失 未折旧的成本 更新设备的净现金流 新设备残值回收 新设备购置投资 机会成本 损失 机会成本 节约 例 标准成本估算 估算开通一个载频的标准成本 项目之间合理的归类对标准成本估算和管理的影响 综合造价 设备 安装 配套 室内 合理的安装与开通余量比 配套 铁塔 电源 传输 端到端 不可预见 在高速发展期余量可大些 但在成熟期应当严格控制 加强各部门间的协调 提高配套开通率 确定成本 在计算总投资时 不仅要考虑固定资产投资 而且还应当考虑流动资金需求 示例 第0年 第2年 第3年 第4年 第5年 第1年 3000 500 500 固定资产投资 无形资产投资 期初流动资金注入 50 50 期末流动资金回收 3150 100 550 500 项目总投资 项目总投资应当计算项目产生累积正现金流前所需全部资金 为简化起见 我们只计算投产前 0年 所需全部资金 一次性固定资产投资 Capex 流动资金占用 Opex 计算财务影响 财务模型 业务案例的关键是以现金流为基础的财务模型 关键原则 大多数案例中 最好应用增量价值方法相对基准线衡量估计所有的成本和收益穷举所有增量成本和收益增量成本和收益只能计算一次成本和收益之间必须匹配 通过收益和成本计算现金流 把远景的收益和成本转换为增量现金流入和现金流出列出期间内现金流入和流出计算期间内净现金流用净现值 NPV 内部收益率 IRR 和投资回收期法 Payback 计算进行 全面价值 分析时 也可计算资本回报值和EVA 基准线 费用 收入 现金流 现金流出 现金流入 净现金流 成本 收益 情景1 增加的收入 减少的成本 NPV IRR Payback 资本使用效率的提高 费用 收入 增量影响 运营支出 资本支出 折旧税盾 项目成本和收益的计算 通常来说 一个项目的现金流可归为下列三类之一 初期投资 项目生命周期的现金流入和流出之差 以及期末终值 增量税后现金流计算小结 A 期初投资 1 安装的资产成本 2 额外发生的非费用投资 例如 流动资金投资 3 额外的费用 按税后计算 例如 培训 4 在一个更新的决策中 与出售旧的设备相关的税后现金流 B 项目生命周期的现金流入和流出之差 1 增加的收入与发生的费用相抵 2 人工和原材料的节约 3 发生的管理费用的增加 4 如果新项目被接受 来自折旧增加带来的税收的节约 5 如果项目通过发债融资 不要计算利息费用 因为这已经包含到了要求的回报率里 C 现金流终值 1 项目的税后残值 2 与项目结束相关的现金支出 3 非费用支出在期末的回收 如流动资金 净现金流的时间安排描述了情景的整体财务影响 计算财务影响 简化的财务模型 净现金流 现值 15 净现值NPV 内部收益率IRR 投资回收期 第0年 第2年 第3年 第4年 第5年 第1年 3000 589 1355 1490 1639 1803 3000 500 1089 1355 1490 1639 1803 3000 445 891 852 815 780 783 22 4years 收益 成本 计算财务影响 指标 净现值 NPV 用来对不同情景下的现金流进行总结和比较的几个常用指标 净现值 NPV 所有净现金流 NCF 现金流入减现金流出 折现到现值用来比较两种或两种以上的财务影响 通常NPV越高的项目越好 Year0 50M 20M 40M 60M 计算举例 净现金流 假设r 10 现值 净现值 50M 20M 1 0 1 1 18M 40M 1 0 1 2 33M 60M 1 0 1 3 45M 46M 50M 18M 33M 45M NPV NCFo 这里 r 贴现率或加权平均成本N 时间段 n 0 N 计算财务影响 指标 内部收益率 IRR 内部收益率 IRR 使净现值等于零时的贴现率IRR表示项目产生正的净现值的收益率至少应当有多高用来对两个或两个以上的选择进行比较和与公司的门槛率进行比较 通常 有较高的IRR的选择比较好 如果一个项目的IRR高于公司的门槛率 则应当选择该项目 NPV NPV million n 0 N 0 这里 N 时间段数量 解释 用来对不同情景下的现金流进行总结和比较的几个常用指标 累积净现金流为负数的最后一年的 计算财务影响的指标 回收期 静态 Year0 50M 20M 40M 60M 计算案例 净现金流 累积净现金流 50M 30M 10M 70M 回收期 累积净现金流的绝对值 在累积净现金流为负数的最后一年 净现金流 在累积净现金流转为正数的第一年 1 30M 40M 1 75Years 回收期投资回收的时间期间 如 年 用来比较两种选择的收益获取时间 回收期越短的项目越好 尤其是在迅速变化的行业 用来对不同情景下的现金流进行总结和比较的几个常用指标 赢利能力系数 收益 总投资 应用举例 不进行改扩建和技改与进行改扩建和技改实际上是两个互斥的投资方案决策 对于互斥方案 我们可以采用净现值NPV来进行比较 当投资有限时 要对多个项目进行排队取舍 可以先将项目按重要性进行分类 对于同一类的项目可采用赢利系数的方法 PI 赢利性系数是项目期间内 或总流入现值与总流出现值的比例 计算财务影响的指标 赢利性系数 PI CIF现金流入COF现金流出 折旧和税影响现金流分析必须予以考虑 注意 一定要咨询税务和财务分析员在下述情况下一定要考虑折旧和税收 分析需要基于税后现金流 如 基于税后现金流与其它有竞争性规划进行比较 各个情景涉及的重要的资本支出和资产购置需在未来的几年内折旧分析涉及 租赁 和 外购 决策或不同的融资决策会影响最终结果在税前或税后基础上比较不同情景出现很大的差异 计算财务影响 折旧和税 营业税 所得税 折旧和税影响现金流分析必须予以考虑 计算财务影响 折旧和税 折旧 资本支出 300 000 每年折旧费 100 000 折旧期 3Years 名义税率 40 折旧税盾 100 000 40 40 000 资本支出会产生资产在使用期的折旧费折旧费不影响使用期的现金支出不影响现金流的折旧费用产生税费节约 税盾 内容 示例 项目 税收 增加运营收入的净现金流以公司名义税率缴税 在税后的基础上抵减现金流造成运营损失的净现金流带来节税 在税后的基础上增加现金流 运营收入增加 100 名义税率 40 税后现金流 100 40 40 运营损失 200 名义税率 40 税后现金流 200 1 40 120 不同折旧期对设备更新的经济分析的影响 设备更新包括三个方面 设备修理 设备更换 局部 和设备现代化改装 全部 四种设备的寿命 经济 会计 技术和物理 在做设备更新的项目评估时 主要以经济寿命为主 设备的折旧寿命 设备的经济寿命 按照规定的折旧原则和方法 会计和税务 将设备原值通过折旧的形式逐步转入成本 直到设备净值接近于零的全部时间 其长短与提取折旧的方法有关 与物理寿命不等 设备从开始使用 或闲置 时起 至由于遭受有形磨损和无形磨损 贬值 再继续使用在经济上已不合理为止的全部时间 设备经济寿命主要与设备寿命周期费用有关 设备的物理寿命 设备从全新到不能再用到报废为止的全部时间 其长短与维修保养有关 设备的技术寿命 设备在市场上能维持其自身价值而不显陈旧落后的全部时间 技术寿命的长短与技术进步有关 设备更新及其经济分析 设备的经济寿命示意图 设备的更新时机 按经济寿命确定更新时机 按项目任务期内总费用最低原则确定设备的更新时机 总费用最低 如何确定贴现率 贴现率代表着投资人对投资在特定的风险情况下 对收益的预期 对于北京移动的自有资产投资项目 可用CAPM 确定相关现金流的一些原则 采用现金流而不是会计赢利考虑增量项目的现金流CFt 有项目时公司的现金流 无项目时公司的现金流注意那些由现有产品创造的现金流考虑增量费用 并与增量收入相匹配 关注意外的成本或协同效应例 公司推出了一项新的服务 假设采用新的服务的一些客户也是使用老的服务的客户 由于新的服务的采用会导致老的服务的下降 则应当考虑相互的影响 记住沉淀成本 已投资的成本 不是增量成本要考虑机会成本例 公司拥有一块土地 适合用来建营业厅 这块地按市价可以卖1000万 净收入 则把这块地用来建营业厅就要牺牲这笔收益 所以 这1000万就要被算作建营业厅项目的机会成本 确定项目相关的管理成本是否真的是增量现金流考虑净流动资金的变化通常 新的业务会导致额外的库存增加新的销售经常导致额外的应收账款 需要资金 应付账款和其它应收未收应付未付经常也会相应增加流动资金的变化是预计的流动资产的增加与预计的流动负债的增加之间的差额对于增加库存等流动资金 可被视为现金流入的减少 因为这些占用的资金本可以用到企业的运营中获取更多现金流不考虑利息支付和融资对现金流的影响 因为在做项目评估时都是基于自有资金收益 考虑税收的影响 确定相关现金流的一些原则 进行敏感性分析 敏感性分析是业务案例的重要部分 揭示了假设的变化对于财务结果的影响 敏感性分析涉及检验当假设发生变化时财务结果如何变化简单的敏感性分析通过改变一个或多个输入假设条件来观察对于财务结果的影响 如 净现值 内部收益率 投资回收期发生的变化 对于高度敏感性的假设一定特别注意 高度敏感性的假设是稍微改变输入条件就会造成财务结果有很大变化这些输入数据和假设条件必须特别仔细对待因为往往对整个业务案例有显著的影响 NPV millions 示例 净现值对于收入增长的敏感性 NPV millions 收入增长假设 收入增长假设 对于收入增长的敏感性高 对于收入增长的敏感性低 进行风险分析 风险分析从另外的角度衡量达到预期财务结果的可能性 风险分析衡量达到预期的财务结果的可能性以下几种风险类型可能影响财务结果 取决于客户的情形和考虑投资的类型 现金流风险竞争应对风险技术风险市场风险通货膨胀风险规则风险用系数表示出上述风险的两个高级方法是增加折现率或乘以比例系数得到减少的期望现金流 减少的期望现金流 净现金流 比例系数 0 比例系数 1 初始折现率 10 增加的折现率 15 将实施带来的附加风险系数化 较高级的风险分析需要进行统计模拟来确定财务结果的期望价值 较高级的风险分析要确定输入数据和假设条件相对于期望价值变化的可能性及概率统计模拟是 如 蒙特卡罗MonteCarlo 以输入数据的概率分布为基础来确定最终财务结果的期望价值 如 现金流或净现值 进行风险分析 输入 假设 1 输入数据的期望价值 1 财务的期望价值 财务结果的概率分布 输入数值的概率分布 输入 假设 2 输入数据的期望价值 2 最好情景 最坏情景 确定非财务因素的影响 业务案例必须包含非财务因素影响以彻底确定收益 那些在财务影响部分不能加入的项目 如 收益的增加 非财务收益或 软性 收益包括那些不能直接以现金流量衡量的项目 因为很难量化或会引起争议 这些项目可能很重要 因为代表某些投资期望达到的结果或帮助达到公司的战略目标 因此业务案例中必须包含 示例 提高客户满意度增加员工忠诚度增强公司的品牌形象非财务性收益项目可以通过以下方式包含在业务案例中 确定财务影响后描述这些项目并在结论和建议中重述通过描述如何以非财务性方法得到和计量这些非财务性收益 尽量使之有形 决策矩阵是反映投资非财务收益的有用方法 确定非财务因素的影响 决策矩阵是揭示一项投资收益如何支持公司的战略和财务目标的工具分析中系数化非财务因素和难以数量化的财务收益各选项以达到战略目标的能力大小来评分一项非财务因素影响分析是很主观的 分析中必须与客户紧密合作 尤其是当非财务影响可能大于财务影响的情况下尤其有用 每个选项基于对战略目标的影响能力来评分 战略目标的列示和评估参照它们对于客户管理层的重要程度 管理层开始各自评估再通过讨论达成一致意见 每个战略目标影响的重要性评分 选项的收益分数 选项的战略目标得分 包括财务影响的所有战略目标之和的最高分选项是通常的被选择方案 总结发现 总结必须包括结论和建议 结论与建议需要与业务案例的整体目标相连建议须清晰陈述和解释哪个情景最能达到业务案例的目标找到重要的成功因素和如何利用这些因素以达到预期收益的逻辑关系 如 需要行为 流程和技术的变化及控制 用敏感性和风险分析来支持建议时 强调假设的变化会如何改变业务案例的结果确认管理层必须在实施过程中紧密控制的具有高度敏感性的假设 如果可能施加影响 因为这些对于财务结果有很重要的影响 形成业务案例的八个步骤 决定方法 形成假设 确定收益 确定成本 计算财务影响 确定非财务因素的影响 进行敏感性和风险分析 汇总发现 期望的结果结构 项目范围预测简化清晰 收益的增加成本的减少资产使用效率的增加 运营支出资本支出 现金流净现值内部收益率投资回收期 假设的变化未达目标的风险 1 2 3 4 5 6 7 8 决策矩阵定性描述 结论建议 形成业务案例的过程 业务案例分析的方法选择主要取决于预期取得哪类分析结果通常用基准线和情景分析比较一项投资的财务绩效假设帮助定义业务案例的范围和预测 简化和澄清业务案例的各个要素效益的主要来源于收入增加 成本节约 增强优化成本的节约即要考虑 硬 节省 out of pocket 也要考虑 软 节省 cost avoidance 成本包括所有由于涉及实施 流程改造以及运营支出与资本开支考虑成本时需要明细各类硬件 软件 人工以及为了保证项目预期效果的各项投资 第1至4步 确定方法 假设 收益和成本 形成业务案例的八个步骤 现金流是业务案例分析的核心现金流一般被用来计算在不同 情景 下的净现值NetPresentValue NVP 内部收益率InternalRateofReturn IRR 以及投资回收期paybackperiod在分析现金流的时候 一定要考虑折旧与纳税的问题敏感度分析是业务案例中非常重要的部分 通过它我们可以预期各个因素对项目指标的影响风险分析将帮助我们认识到达到预期效果的内在风险 需要通过 统计模拟 的方式完成 第5至6步 计算财务影响和进行敏感性分析和风险分析 形成业务案例的八个步骤 非财务影响mustbeincludedinthebusinesscasetoprovideamorecompleteviewofthebenefitsAusefultechniqueforreflectingthenon financialbenefitsofaninvestmentistodevelopa决策矩阵Thesummaryshouldincludeconclusionsandrecommendations 第7至8步 非财务影响和发现总结 附录1 成本分解举例 目录 直接物料直接人工 e g manufacturing 设施InboundlogisticsContractmanufacturingratesDutiesandtaxes 收益确定 成本减少 估计成本减少经常采用自下而上的方法 首先确定成本的主要驱动因素 然后再确定投资或新的措施如何影响这些驱动因素以减少成本 主要的成本驱动因素 影响驱动因素的可能的方法 成本领域 生产成本 COGS Redesign changebillofmaterials BOM tolessexpensivecomponentsRenegotiatesuppliercontracttoreducematerialcostorlogisticscostsReducenumberofdirectlaborFTEsRelocateoperationstolowerFTElaborrateandfacilityexpensesOutsourcemanufacturingactivities 直接人工 e g salesforce 销售支持 e g travel supplies demounits etc Directlabor e g callcenterpersonnel Customerservicesupport e g telecommunicationsfees warrantycosts 销售成本 客户服务成本 市场营销成本 Directlabor e g marketingpersonnel AdvertisingandmediaspendRebates spiffs ReducenumberofFTEsthroughsalesforceautomationFreeupsalespersonneltimebyreducingnon valueaddedwork costavoidance ReducenumberofFTEsthroughcustomerself helptechnologies e g eSupport LowertherateofcustomerserviceFTEs e g relocatecallcenter Outsourcecustomerserviceprocesses Reduceadvertisingandmediaspendbyusingalternate lowercostchannels e g email Reducerebatesandspiffsbyimprovingdemandplanning 确定收益 成本减少 DirectlaborFreightFacilitiesDutiesandtaxes 成本驱动因素举例 影响价值因素的可能的方法 成本领域 物流 RenegotiatesuppliercontracttoreducelogisticscostsReducenumberofdirectlaborFTEsRelocateoperationstolowerFTElaborrateandorfacilityexpensesOutsourcelogisticsactivities Directlabor e g engineering R Dsupport e g travel supplies etc Directlabor e g financeandaccountpersonnel 研发 财务 人力资源 Directlabor e g HRandbenefitspersonnel ImproveproductivityofFTEsthroughcollaborativeplanningtools costavoidance ImproveproductivityofFTEsthroughautomation costavoidance ReduceFTEsbyoutsourcingfinanceandaccountingprocesses 信息技术 ImproveproductivityofFTEsthroughautomation costavoidance ReduceFTEsbyoutsourcinghumanresourceandbenefitsprocesses Directlabor e g ITsupport maintenanceandhelpdeskpersonnel HardwareexpensesSoftwareexpensesCommunicationsandnetworkingexpenses OutsourceITfunctionsandprocessesImproveproductivityofFTEs costavoidance 估计成本减少经常采用自下而上的方法 首先确定成本的主要驱动因素 然后再确定投资或新的措施如何影响这些驱动因素以减少成本 确定收益 增加资本效率 增加资本的效率要求对那些最有可能改善流动资金和其它资产的举措做出假设 CashAccountsreceivableInventoryAccountspayable 构成 可能的改进 资产 流动资金 ProcessestosegmentandtiercustomersbasedoncreditriskAutomatedtoolstohelptrackagingreceivablesToolsandprocessestoimprovedemandplanningNetworkoptimizationtoreducesafetystock ManufacturingandlogisticsfacilitiesandequipmentCallcenterfacilitiesandequipment 厂房 不动产和设备 PP E OutsourcingmanufacturingOutsourcinglogisticsOutsourcingcallcenteroperations 确定成本 对IT项目来说 成本包含与实施工具 流程变革 运营支出与资本支出相关的现金流出 工具 IT 成本类型 流程的变化 运营支出 资本支出 内部的人工成本第三方人工成本差旅费物料储备 投资领域 硬件软件人工 有时候 内部的人工成本第三方人工成本差旅费物料储备 培训 成本必须包含初始投资以及任何将来情景相连的持续发生或重复发生的运营支出和资本支出 运营支出和资本支出应当由业务人员与会计人员共同决策 示例 确定成本 例 IT项目成本需要细分为所有硬件 软件 人工和其它投资实施和完成远期情景 硬件 软件 投资领域 细项分类 服务器电脑 工作站存储器 许可费 初始 维护 和保证金 人工1 项目管理项目规划技术框架 工具 IT安装 设计 开发 客户化 测试 数据转换 其它 差旅物资储备 注1 人工包括内部的 机会 成本 如 要求现有岗位的员工改做实施的工作 内部其它 实际发生 人工 如 必须雇佣新员工完成实施工作或远期情景 和第三方人工 如 咨询服务 网络通讯维护 非人工 公司资产 开发 中间件 集成软件系统管理软件公司自有软件 应用软件数据库软件 流程重组项目支持维护一般IT 求助程序支撑平台培训 确定成本 例 成本必须区分为运营支出或资本支出 不能重复 运营支出 资本支出1 收益表科目初始现金流出实施相关的费用及远期情景的持续运营支出非折旧项目 资产负债表科目初始实施阶段和远期情景的资产购置导致的现金流出折旧 摊销的项目 成本类型 描述 典型内容 实施和持续人工成本 如 客户和第三方进行系统实施 项目管理 流程重组 培训 以及支持不断维护 支撑 培训 行政管理 其它非重复发生和重复发生的运营支出 如差旅 物资储备 培训资料 设备 网络通讯 保证金 硬件 如 服务器 电脑 工作站 存储设备 软件 如 许可费 成本的费用化或资本化决策应当由业务人员与会计人员共同决定 另外 业务人员必必须同财务人员共同确定公司的折旧方法和策略 附录2 投资收益分解和风险分类示例 目录 投资收益和风险分类 收益 可量化的 不可量化的 战略 成本减少 收入增加 资本费用减少 运营 客户价值 战略协调 公司能力 风险管理 计划和控制 技术 风险 内部 外部 人力资源 技术 流程 政治 监管 经济形势 新技术 投资价值 投资收益和风险分类 可量化的收益 增量 收益 可量化的 不可量化 成本减少 收入增加 资本费用减少 风险 内部 投资价值 项目对下列因素的影响 生产成本 成本减少 成本的避免运营成本节约提高设备效率 单位生产成本降低 项目对下列因素的影响 更多吸引的客户 减少客户流失 通过提高单位的产出 ARPU 项目对下列因素的影响 加快固定资产周转 减少资本占用成本和无形损耗 减少库存 减少存货持有成本 减少无形损耗 加快流动资金周转 减少利息 减少应收账款 减少坏帐损失和利息 减少投资 减少利息和风险 外部 避免投资 机会成本 项目对下列因素的影响 延长使用寿命 避免新投资 能带来的再投资收益 通过回收利用 避免新投资 能带来的再投资收益 投资收益和风险分类 不可量化的收益 收益 可量化的 不可量化 战略 运营 风险 内部 外部 投资价值 客户价值 战略协调 公司能力 风险管理 计划和控制 技术 改善客户服务 建立新的客户关系 正面提升公司的形象 为客户增加价值 增加交叉销售 更好的支持公司业务要求和战略 更好的支持技术要求和标准架构 有未来的战略和技术替代方案 改进市场开发和增加市场份额 提升员工的士气和改进工作满意度 降低学习曲线 加快学习新事务的能力 改进对服务要求的相应程度 改善安全运营 提升竞争地位 改善计划和预测 更有效的管理控制 提高决策的质量和时效性 支持对新技术的集成支持更先进的技术解决方案支持公司的长期增长更好的支持对公司流程的再造 投资收益和风险分类 风险 收益 可量化的 不可量化的 风险 内部 外部 人 技术 流程 政治 监管 经济形势 新技术 投资价值 公司内部有没有执行该项目所需的技能 我们能否从外部得到所需的技能完成该项目 是否所要采用的技术同公司现在的技术兼容 是否现有组织机构的流程支持新的项目 是否计划对流程进行重组 来支持新的项目 公司对当前的政治风险水平的评估是什么 公司对当前的经济风险水平的评估是什么 新技术会对实现该项目的收益带来哪些风险 在新技术出现时 会对计划的投资造成哪些影响 有哪些将要出台的新的政策法规会影响实施该项目的收益