《上市公司财务分析》PPT课件.ppt

上市公司财务分析 一 财务分析的依据1 资产负债表2 损益表3 现金流量表二 财务分析方法1 比率分析法2 比较分析法3 趋势分析法 三 财务比率分析 一 比率的计算及判断法则1 盈利能力分析 1 主营业务利润率 2 投资报酬率 3 净资产收益率 4 销售净利率 5 成本费用利润率 6 普通股每股净收益 7 实例分析 2 偿债能力分析 1 流动比率 2 速动比率 3 利息支付倍数 4 资产负债率 5 长期负债比率 6 实例分析 3 经营能力分析 1 应收帐款周转率 2 存货周转率 3 总资产周转率 4 主营业务收入增长率 5 实例分析 4 市场状况分析 1 派息率 2 收益率 3 市盈率 4 净资产倍率 三 财务分析应注意的问题1 注意财务报表数据的准确性 真实性和可靠性 2 根据不断变化的经济环境和经营条件进行适当调整 3 注意公司增资行为对财务结构的影响 主营业务利润率计算公式 涵义 判断标准 该指标越高 说明公司主营业务盈利能力越强 经济效益越好 这样公司经营前景应看好 反之则相反 该指标在行业内可比 返回 投资报酬率计算公式 涵义 判断标准 该指标越高 说明公司的盈利能力越强 反之则相反 一般地 若公司此指标低于一年期存款利率 则没有投资的必要 返回 净资产收益率公式 涵义 判断标准 此指标综合性最强 最具代表性 它可分解为销售净利率 资产周转率和权益乘数之积 权益乘数 1 1 资产负债率 此指标越高 说明投资者的收益越高 返回 销售净利率公式 涵义 判断标准 该指标反映了一元销售收入带来多少净利润 企业在增加销售收入的同时 必须相应提高净利 才能使该比率不变或提高 通过此指标的分析 可看出企业在扩大销售的同时是否提高经营水平 返回 成本费用利润率公式 涵义 判断标准 该指标表明每发生一百元成本费用额能实现多少元净利润 该指标越高 说明公司经济效益越好 盈利能力越强 反之则相反 返回 普通股每股净收益公式 涵义 判断标准 该指标反映普通股的获利水平 指标值越高 每一股份可得的利润越多 股东的投资收益越好 反之则越差 返回 流动比率公式 涵义 判断标准 该比率越大 表示公司的偿债能力越强 对债权人来说越有保障 反之则相反 但过大的流动比率也表明了公司对资金未能有效运用 通常认为流动比率2 1为佳 返回 速动比率公式 涵义 判断标准 速动资产指将存货从流动资产中扣除以后所剩下的资产 通常认为该比率为1 1较恰当 但在分析时还应注意应收帐款与有价证券的变现质量 返回 利息支付倍数公式 涵义 判断标准 该指标用以衡量偿付借款利息的能力 该指标足够大 企业就有充足的能力偿付利息 否则相反 返回 资产负债率公式 涵义 判断标准 在经济环境好盈利较大的情况下 公司可适当多举债务 为股东谋取更多利益 一般地该指标以不超过50 左右为宜 返回 长期负债比率 长期负债比率公式 涵义 判断标准 该比率表示公司的长期资金来源中 有多少是用长期负债的形式解决的 该指标越大 表示公司的长期负债越多 在未来经营中承受风险的能力越小 反之则相反 一般该比率应保持在10 左右 返回 应收帐款周转率 应收帐款周转率公式 涵义 判断标准 该比率越大 表明公司应收帐款回收的次数越多 应收帐款周转速度越快 公司经营管理水平越高 反之则相反 返回 存货周转率 存货周转率公式 涵义 判断标准 该比率越大 表明公司的存货管理效率越高 存货资金得以有效运用 反之则相反 但过高则可能是因为存货水平太低或库存经常中断 应具体问题具体分析 返回 总资产周转率 总资产周转率公式 涵义 判断标准 该指标反映总资产的周转速度 周转越快 反映销售能力越强 企业可通过薄利多销的方法 加速资产周转 带来利润绝对额的增加 返回 主营业务收入增长率