流动资金管理习题.doc

流动资产管理一、单项选择题1.在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（ ）。(A)缺货成本(B)平均库存量(C)交货期(D)存货需求量正确答案：B解析：合理的保险储备量是指能使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。保险储备量的计算与缺货成本、存货需求量有关。而延迟的交货期也可以折算为增加的需求量，计算其保险储备量。平均库存量与建立保险储备量无关，但与确定经济批量有关。 3.各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机变动的动机是（ ）。(A)交易动机(B)预防动机(C)投机动机(D)长期投资动机正确答案：B解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。 4.在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（ ）。(A)采购成本(B)储存成本中的固定成本(C)订货成本中的固定成本(D)订货成本中的变动成本正确答案：D解析：在供货单位不提供数量折扣的情况下，影响存货成本高低的主要因素是订货成本和储存成本中的变动成本。 5.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10。达到最佳现金持有量的全年交易成本是（ ）。(A)1000(B)2000(C)3000(D)4000正确答案：B解析：最佳现金持有量达到最佳现金持有量的全年转换成本（200000/40000）4002000（元）。6.某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（ ）次。(A)12(B)6(C)3(D)4正确答案：B解析：经济批量7.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（ ）。(A)持有现金的机会成本(B)固定性转换成本(C)现金短缺成本(D)现金保管费用正确答案：A解析：成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现金的机会成本和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。 8.信用的“五C”系统中，条件（Conditions）是指（ ）。(A)顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件(B)指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件(C)指影响顾客付款能力的经济环境条件(D)指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件正确答案：C解析：所谓“五C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。本题中A指资本，B指抵押，C指条件，D指能力，E指品质。9.企业6月10日赊购商品时双方约定“2/10，N/20”。在6月15日有能力付款，但直到6月20日才支付这笔款项。其目的是运用现金日常管理策略中的（ ）。(A)力争现金流量同步(B)使用现金浮游量(C)加速收款(D)推迟应付款的支付正确答案：D解析：推迟应付款的支付，是指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。10.现金管理的目标是（ ）。(A)权衡流动性和收益性(B)权衡流动性和风险性(C)权衡收益性和风险性(D)权衡收益性、流动性、风险性正确答案：A解析：企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出选择，以获取最大的长期利润。 11.企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和（ ）。(A)企业资产的及时变现性，从而维护企业良好的信誉(B)正常情况下的现金需要(C)非正常情况下的现金需要(D)企业资产的收益性正确答案：D解析：现金是流动资产中流动性最强，但收益性最弱的资产，企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。为了配合现金兼顾资产的流动性和收益性，可将暂时闲置的现金投资短期有价证券。 14.在延长信用期时，“应收账款占用资金”正确的计算公式是（ ）。(A)应收账款占用资金日销售额平均收现期变动成本率(B)应收账款占用资金销售增加边际贡献率(C)应收账款占用资金应收账款平均余额资金成本(D)应收账款占用资金应收账款占用资金资本成本正确答案：A解析：“应收账款占用资金”应当按“应收账款平均余额乘以变动成本率”计算。 15.某企业现金收支情况比较稳定，预计全年需要现金200000元，现金与有价证券的转换成本每次400元，有价证券的年利息率为10，则现金的交易成本为（ ）。(A)1000元(B)1600元(C)2000元(D)2300元正确答案：C解析：最佳现金持有量，则交易成本=200000/40000*400=2000（元）16.下列不属于缺货成本内容的是（ ）。(A)材料供应中断造成停工损失(B)紧急采购的额外购入成本(C)不能应付业务开支的需要(D)丧失销售机会的损失正确答案：C解析：不能应付业务开支的需要是现金的短缺损失。二、多项选择题 1.下列各种现金短缺的弥补方式下，属于临时性现金短缺弥补方式的有（ ）。(A)举借短期负债(B)举借长期负债(C)出售短期有价证券(D)出售固定资产正确答案：AC解析：临时性的现金短缺，主要通过筹集短期负债或出售短期有价证券弥补。 3.存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有（ ）。(A)企业能及时补充所需存货(B)存货单价不考虑现金折扣(C)每批订货之间相互独立(D)存货的需求量稳定或虽有变化但可根据历史经验估计其概率(E)存货的单位储存变动成本不变正确答案：ABCE解析：经济订货量基本模型需要设立的假设条件有：企业能及时补充存货；能集中到货；不允许缺货；需求量稳定并且能预测；存货单价不变，不考虑现金折扣；企业现金充足；所需存货市场供应充足。因此，A、B项是正确的。此外，在计算经济订货量过程中，还需假设每批订货之间相互独立、存货的单位储存成本不变等，以便于计算，因此，C、E项也是正确的。该题主要考核存货经济订货量基本模型的假设条件。财务管理的模型很多，成为考生复习的重点，但是，应用模型时非常重要的假设条件往往被忽视，并经常导致滥用模型，正是针对这种情况设计了这个题目。该题只有第四项“存货需求量稳定或虽有变化但可根据历史经验估计其概率”是错误的。此题教材中有明确表述，但是考生没有给予充分注意。另外，第四项的前一部分“需求稳定”是存货基本模型的假设条件，后一部分“可估计概率”是扩展模型的假设条件而非基本模型的假设条件，有的考生不能区分。4.确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有（ ）。(A)交货时间(B)平均日需求量(C)保险储备量(D)平均日库存量正确答案：ABC解析：建立保险储备量后的再订货点公式为：再订货点交货时间平均日需求保险储备量。5.应收账款周转率提高意味着（ ）。(A)销售成本降价(B)短期偿债能力增加(C)维持一定销售额所占用资金水平较低(D)赊账业务减少正确答案：BC解析：应收账款周转率提高反映了企业应收账款变现速度加快，增加偿债能力；同时，也意味着维持一定销售额所占用资金水平较低。6.下列项目中属于与存货经济批量有关的是（ ）。(A)储存变动成本(B)订货提前期(C)年度计划订货总量(D)存货单价正确答案：ACD解析：订货提前期不会影响经济订货批量，只不过是提前发出定单罢了。若存在数量折扣，存货购置成本属于相关成本，存货单价也会影响经济订货批量。7.通常情况下，企业持有现金的机会成本（ ）。(A)与现金余额成正比(B)等于有价证券的利息率(C)与持有时间成反比(D)是决策的无关成本正确答案：AB解析：现金持有成本是指企业持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本，是决策的相关成本，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额、持有时间成正比。8.企业预防性现金数额大小，（ ）。(A)与企业现金流量的可预测性成反比(B)与企业借款能力成反比(C)与企业业务交易量成反比(D)与企业偿债能力成正比正确答案：AB解析：预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。9.下列说法中正确的是（ ）。(A)现金持有量越大，机会成本越高(B)现金持有量越低，短缺成本越大(C)现金持有量越大，管理成本越大(D)现金持有量越大，收益越高(E)现金持有量越大，信用损失越大正确答案：AB解析：与现金有关的成本包括持有成本（机会成本），管理成本、短缺成本。持有量与机会成本成正比，与短缺成本成反比，管理成本不随持有量的变化而变化。 12.企业应持有现金总额通常小于交易性、预防性、投机性三种动机各自所需现金持有量的简单相加，其原因是（ ）。(A)现金可在各种动机中调剂使用(B)现金可在不同时点上灵活使用(C)现金的存在形态可以多样化(D)现金与有价证券可以相互转换正确答案：AB解析：各种动机所持有的现金并不是专款专用的，当意外事件未发生时，为预防动机所准备的现金可用于交易、投机动机；在没有良好的投机机会时，为投机动机准备的现金也要用于交易动机；各种动机所需的现金一般不会同时处于支付的最高点，如交易动机所需现金处于最高时可用其他动机所准备的现金补充。13.提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（ ）。(A)应收账款机会成本(B)坏账损失(C)收账费用(D)现金折扣成本正确答案：ABCD解析：A是因为投放于应收账款而放弃其他投资机会丧失的收益，是一种机会成本；B为管理应收账款事务而发生的费用；C是不能按期收回应收账款而发生的损失；D是顾客提前付款给予优惠而少得的销货收入。故A、B、C、D均为正确选择。14.延长信用期间有可能会使（ ）。(A)销售额增加(B)应收账款增加(C)收账费用增加(D)坏账损失增加正确答案：ABCD解析：信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，延长信用期间有可能会使销售额增加，但也会使应收账款增加、收账费用增加、坏账损失增加。15.缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括（ ）。(A)商誉（信誉）损失(B)延期交货的罚金(C)采取临时措施而发生的超额费用(D)停工待料损失正确答案：ABCD解析：缺货成本是指由于存货不能及时满足生产需要而给企业带来的损失。三、判断题1.保险储备的建立是为了防止需求增大而发生缺货或供货中断。（ ）正确答案：()解析：保险储备是为了防止由于需求增大或送货延迟所造成缺货或供货中断而多储备的一些存货。2.企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。（ ）正确答案：()解析：如果企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，那么就不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降，则会不利于企业利润的增加，甚至会减少企业的利润。3.现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果小。（ ）正确答案：()解析：现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大。4.企业拥有现金所发生的管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。（ ）正确答案：()解析：企业拥有现金，会发生管理费用，这些费用是现金的管理成本，管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。5.预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与企业现金流量的不确定性及企业间的借款能力有关。（ ）正确答案：()解析：预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。6.在现金持有量的随机模式控制中，现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性。（ ）正确答案：()解析：根据现金持有量控制的随机模型，现金返回线总是处于现金上下限之间的下方，这示着有价证券的出售活动比购买活动频繁且每次出售规模小；这一特征随着企业现金余额波动的增大而越加明显。7.若现金持有量超过总成本线最低点时，机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处。反之，则相反。（ ）正确答案：()解析：与现金有关的机会成本、短缺成本、管理成本三者成本的和即总成本构成一个抛物线型的总成本线，其最低点即为最佳现金持有量，若现金持有量超过这一最低点时，机会成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处。8.按随机模式要求，当现金存量低于最优返回线时，应及时补足现金，以保证最佳现金余额。（ ）正确答案：() 解析：按随机模式的要求，当现金存量低于最优返回线，但未达到现金存量的下限时，不作调整。9.现金管理的目的就是要保证生产经营对现金的需求。（ ）正确答案：()解析：企业现金管理的目的，是要在资产流动性和盈利性之间做出抉择，以获取最大的利润。因此，首先要保证生产经营的需要，同时要节约使用。10.企业现金管理的基本目标在于对现金的流动性和收益性作出合理的选择。（ ）正确答案：()解析：一般说来，流动性强的资产，其收益性较低。企业现金管理目标就是要在资产流动性和盈利能力之间抉择，以获得最大的长期利润。11.应收账款产生的原因之一是由于销售和收款的时间差距，它是一种商业信用。（ ）正确答案：()解析：发生应收账款的原因主要有两种：一是商业竞争。由竞争引起的应收账款，是一种商业信用；另一原因是由于销售和收款的时间差距，由于销售和收款的时间差而造成的应收账款，不属于商业信用。 四、计算题 1.某商店拟放弃现在经营的商品A，改为经营商品B，有关的数据资料如下：（1）A的年销售量3600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元，一次订货成本250元。（2）B的预计年销售量4000元，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元，一次订货成本288元。（3）该商店按经济订货量进货，假设需求均匀、销售无季节性变化。（4）假设该商店投资所要求的报酬率为18，不考虑所得税的影响。要求：计算分析该商店应否调整经营的品种（提示：要考虑资金占用的变化）。正确答案：（1）计算收益的增加A的毛利（10060）3600144000（元）B的毛利（540500）4000160000（元）收益的增加16000014400016000（元）（2）计算资金占用的应计利息增加增加应计利息（12000018000）1818360（元）由于应计利息增加超过收益增加，故不应经营B品种。本题的关键是比较经营两种商品的利益，哪种商品能给商店带来更多的利润，就选择哪种商品。本题的难点在于求出两种资金占用情况。每种商品资金的占用是指在一个订货周期内由于占用了购买材料的资金从而丧失了利用这批资金所能得到的报酬，而要求出占用资金，则要求出每种商品的经济订货量。我们不应忽视一个条件，即该店按经济订货量进货，且假设需求均匀、销售无季节性变化。这不仅为计算经济订货批量提供了依据，而且也为计算购买商品占用的资金计算提供了方便。本题当年给出的标准答案中还单独考虑了增加的储存成本和增加的订货成本这两项成本，但由于在计算经济订货量占用资金时已经考虑了储存成本和订货成本（计算经济订货量的时候），所以，此时如果再考虑增加的储存成本和增加的订货成本这两项成本的话，会造成重复计算。因此，我们的意见是如果特别强调要考虑资金占用的变化，就不再单独考虑这两项成本的增加额，否则应考虑。2.某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次订货成本为20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济订货批量（2）计算本年度乙材料经济订货批量下的相关总成本。（3）计算本年度乙材料经济订货批量下的平均资金占用额。（4）计算本年度乙材料最佳订货批次。正确答案：（1）计算本年度乙材料的经济订货批量本年度乙材料的经济订货批量（23600020）/161/2300（千克）（2）计算本年度乙材料经济订货批量下的相关总成本本年度乙材料经济订货批量下的相关总成本23600020161/24800（元）（3）计算本年度乙经济订货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济订货批量下的平均资金占用额300200230000（元）（4）计算本所度乙材料最佳订货批次本年度乙材料最佳订货批次36000300120（次）3.某公司资金成本率为10。现采用30天按发票金额付款的信用政策，销售收入为800万元，边际贡献率为20，平均收现期为25天，收账费用和坏账损失均占销售收入的1。公司为了加速账款回收和扩大销售收入以充分利用剩余生产能力，准备将信用政策调整为“2/20，1/30，n/40”。预计调整后销售收入将增加5，收账费用和坏账损失分别占销售收入的1，1.2，有30的客户在20天内付款，有40的客户在30天内付款。要求：根据计算结果说明公司应否改变信用政策。正确答案：（1）收益增加8005208（万元）（说明：增加的现金折扣也可在此一并扣除，或单独计算）（2）信用政策调整后的平均收现期20303040403030（天）收入增加使资金平均占用变动800（15）（120）/36030800（120）/3602511.56（万元）（3）应计利息变动11.56101.156（万元）（4）增加的收账费用800510.4（万元）（5）坏账损失800（15）1.280012.08（万元）（6）增加的现金折扣800（15）302800（15）4018.4（万元）（7）增加的各项费用合计1.1560.42.088.412.036（万元）（8）改变信用期的净损益（1）（7）4.036（万元），小于0，故不应改变信用期。4.已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。（3）计算最传真现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。正确答案：（1）计算最佳现金持有量。最佳现金持有量50000（元）（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。全年现金管理总成本5000（元）全年现金转换成本（250000/50000）5002500（元）全年现金持有机会成本（50000/2）102500（元）（3）交易次数5（次）交易间隔期360/572（天）5.某商业企业估计在目前的营运政策下，今年销售将达10万件。该公司只销售一种商品，商品销售单价为10元，销售的变动成本率为0.8，资金成本为16。目前的信用政策为N/25，即无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30天，坏账损失为1。该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为N/40，预期影响如下：销售量增加1万件；增加部分的坏账损失比率为4；全部销售的平均收现期为45天，一年按360天计算，设存货周转天数保持90天不变。要求：（1）计算改变信用政策预期资金变动额。（2）计算改变信用政策预期利润变动额。正确答案：（1）预期资金变动额原先每日销货1000000/3602777.78（元）原先应收账款资金占用2777.78300.866666.72（元）新的每日销货110万/3603055.56（元）新的应收账款资金占用3055.56450.8=110000.16（元）增加的应收账款资金占用110000.1666666.7243333.44（元）存货周转率360/904次原先存货资金占用100000100.8/4200000（元）新的存货资金占用110000100.8/4220000（元）增加的存货资金占用220000-20000020000（元）改变信用政策预期总营运资金变动额43333.442000063333.44（元）（2）预期利润变动额收益增加额10万（10.8）20000（元）坏账增加额10万44000（元）利息增加额63333.441610133.35（元）利润变动额20000400010133.355866.65（元）6.假设某公司每年需外购零件3600kg，该零件单价为10元，单位储存变动成本20元，一次订货成本25元，单位缺货成本100元，企业目前建立的保险储备量是30kg。在定货间隔期内的需要量及其概率如下：需要量（件） 概率50 0.1060 0.2070 0.4080 0.2090 0.10确定：（1）最优经济订货量，年最优订货次数；（2）按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货；（3）企业目前的保险储备标准是否恰当；（4）按合理保险储备标准，存货平均占用多少资金。正确答案：（1）经济订货批量95（kg）年订货次数36009538（次）（2）订货间隔期内需求500.1600.2700.4800.2900.170（kg）含有保险储备的再订货点7030100（kg）（3）企业目前的保险储备标准过高，会加大储存成本TC(B=0)=（8070）0.2（9070）0.11003802015200（元）TC(B=10)（9080）0.11003810204000（元）TC(B=20)=0100382020400（元）合理保险储备为20kg（4）存货平均占用资金（95/2）102010675元