中国工商银行债项评级体系介绍.ppt

债项评级框架、评级过程体系介绍,赵菲,二零零八年元月,目 录,一、我行债项评级体系的框架 二、债项评级过程 三、债项评级工作程序,一、我行债项评级体系的框架,我行债项评级的框架,涵盖我行流动资金、贸易融资、项目贷款、房地产贷款、承兑汇票、表外担保和承诺等非零售表内外信贷产品，共99个债项类别 涵盖贷前、存续期信贷流程,我行债项评级的定义,债项，即信贷业务。 债项评级，是对债项本身特定风险的计量和评价，反映客户违约后债项损失的大小。 影响债项损失的特定的风险因素包括：产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。 （1）对象：个别交易 （2）目标：评价交易风险 （3）结果：风险等级和违约损失率LGD；违约损失率(LGD Loss Given Default) 损失程度，与贷款清收率相关,债项评级的意义,推进债项评级体系建设，是推动我行实行精细化管理、提升我行风险管理核心竞争力的要求； 推进债项评级体系建设，是我国银行业监管的要求； 推进债项评级体系建设，是我行实施国际化战略的必然要求。,债项评级体系的功能,实现对单笔债项贷款定价的初算 实现对每笔贷款RAROC和EVA的测算 实现对每个客户RAROC和EVA的测算 对单笔贷款的经营利润和客户总体RAROC进行刚性控制 贷后EVA预警,客户评级与客户授信,贷前调查,定价和审批,信贷资产扩展,信贷资产管理,信贷组织和文化,我行债项评级的功能,债项评级贯穿信贷管理的整个流程,是基本的业务流程和风险管理的基本手段。,放款,监控与资产分类,清收,如何预测LGD?,影响LGD的特定的风险因素包括：产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。 借款人 资本结构、行业 交易本身因素 债务结构（抵押物的类型、质量、流动性，担保方式，还款优先性，分期还款，保护性条款） 外部情况 经济周期、法律环境、金融市场 管理 监控、抵押物的估值和管理、银行清收的力度、清收人员的经验,债项评级建设的目标,对我行清洗后的历史违约数据和损失数据进行挖掘、分析，研究融资业务品种、抵质押物类型、贷款剩余期限、借款人地区、借款人行业等影响债项违约损失率的关键风险因素，创建了符合新资本协议要求、切合我行风险管理实践的初步债项评级体系，科学估算债项的交易风险，实现我行在交易风险计量方面的突破，为信贷决策提供支持。 要点： 1.对我行信贷资产违约、损失经验的全面分析、总结 2.预测未来，指导业务发展,债项评级与客户评级的区别,债项评级反映违约损失率，以债项为中心 客户评级反映违约概率，以客户为中心 债项评级是定量预测与定性调整相结合,1.债项 2.违约 3.违约概率PD 4.风险敞口（EAD） 5.剩余期限（M） 6.损失 7.违约损失率LGD：LGD=损失/EAD=1回收率,债项评级的相关定义,债项：单笔信贷业务；在我行对应为合同。 本次投产的非零售业务债项评级包括法人客户在我行开办的法人客户贷款、法人账户透支、营运资金循环贷款、担保类表外信贷业务、承诺类表外信贷业务、表外业务垫款等各类信贷业务，暂不包括福费庭、进出口保理、网上保付、贴现、委托贷款、外汇转贷款。 非零售业务债项根据业务品种风险特性的差异分为流动资金类、项目贷款类和贸易融资及其他类。,1.债项,流动资金类债项,1.垫款作为流动资金贷款的一种； 2.垫款业务与原业务余额相独立，视为两笔业务，分别按比例承接原业务的担保合同。,垫款的特殊说明,项目类,贸易融资类,2.违约 3.违约概率PD,新资本协议将“违约”定义为以下两种情况的一种或者两者同时出现： 一是银行认定除非采取追索措施，如变现抵质押品（如果存在的话），借款人可能不能全额偿还对银行集团的债务（主观标准）； 二是借款人对银行集团的主要信贷债务逾期90天以上（客观标准）。 我行违约定义： （1）借款人对任一笔债项违约，则认定该借款人违约；借款人违约，则借款人对银行的所有债项被认定为违约； （2） 债项违约是指在现行表内业务十二级分类的后五类，表外业务五级分类的后三类； （3） 逾期90 天以上：债项的本金或者利息的实际付款日超过债项约定付款日90 天以上。,2.违约 3.违约概率PD,违约三要点： 以客户为中心 以债项为触发 定量定性综合判断 违约与不良的比较 违约更加强调以客户为中心 违约更加严格，风险管理更加谨慎,4.EAD的定义,EAD：违约风险敞口 (Exposure at default) 指借款人违约后我行可能承受的风险金额,等于表内金额和表外金额乘以信用转换系数之和。 表内业务：资产账面价值 表外业务：已提取金额+CCF*已承诺未提取金额 CCF，信贷换算因素(credit conversion factor),影响EAD的关键因素产品类别和信用等级,监管建议的CCF,各表外业务CCF设定,各表外业务CCF设定,确定EAD,对于表内科目： 贷款余额即为风险敞口； 对于表外科目： EAD=估算时点已提取金额 + CCF x 估算时点尚未提取的已承诺金额 =估算时点已提取金额 + CCF x （承诺金额总额-估算时点已提取金额） 流动资金循环贷款、法人帐户透支科目， CCF设为75%。,.债项期限M,新审批业务的期限：合同期限 存量业务的期限：剩余期限，根据有效借据调整 例如一笔贷款合同金额1000万元，通过三笔借据发放，分别为200万元、300万元、500万元，对应的剩余期限分别为1年、2年、3年，则该笔贷款合同的剩余期限为,债项期限M的特殊处理,新审批业务的期限,债项期限M的特殊处理,存量业务的期限 垫款的到期日为系统日期,6.损失的定义,损失定义分为经济损失和会计损失。 经济损失三要素:本金、利息、清收成本；考虑折现率。 会计损失就是银行的账面损失，即违约贷款未收回的贷款本金和利息。 我行对历史违约样本计算损失时，采用会计损失。,7.LGD的定义,LGD 违约损失率(Loss given default) 违约损失率度量的是借款人违约后贷款损失金额占违约风险暴露的比例。,二、债项评级过程,（一）预测抵（质）押物（权）覆盖风险敞口的回收 （二）预测保证覆盖风险敞口的回收 （三) 预测信用覆盖风险敞口的回收 （四）定性调整预期回收 （五）计算违约损失率，映射债项等级,预测LGD-回收法,1、判断当前业务是否低风险的标志，如果是低风险的话，则直接返回LGD为0，否则进入后续步骤。 2、计算预期可回收金额： （1）计算担保方式为抵押、质押的预期可回收金额 （2）计算担保方式为保证的预期可回收金额 （3）计算担保方式为信用的预期可回收金额 3、计算该笔合同下的债项预期总回收金额： 债项预期总回收金额担保方式为抵押、质押的预期可回收金额担保方式为保证的预期可回收金额担保方式为信用的预期可回收金额 4、计算债项风险调整系数 5、计算债项预期回收率： 债项预期回收率 6、该笔债项违约损失率（LGD）=MAX(1-债项预期回收率，非低风险违约损失率最小值） 非低风险违约损失率最小值 为全系统的一个全局参数。 7、根据本笔债项计算得到LGD后，映射到债项评级主标尺，得到该笔债项对应债项等级下的“修正后的平均LGD“。,债项评级流程,我行债项评级方法-回收法,定量预测的债项违约回收率,抵质押物（权）覆盖风险敞口的回收,债项违约损失率,保证覆盖风险敞口的回收,信用覆盖风险敞口的回收,债项共有调整系数K1,债项特定风险调整系数K2,债项违约预期回收率,预测LGD-回收法,抵质押物（权）覆盖风险敞口的回收,保证覆盖风险敞口的回收,信用覆盖风险敞口的回收,定 性 调 整,抵质押物（权）价值波动系数V,抵质押物（权）价值C,抵质押物(权)的预期回收率ERRC,保证覆盖EAD,保证预期回收率ERRG,借款人覆盖EAD,借款人预期回收率ERRB,抵质押物（权)覆盖EAD,定量预测的债项违约回收率,(一)抵（质）押物（权）覆盖风险敞口的回收,抵质押方式下预期回收金额 单个抵质押物覆盖的风险敞口MIN（债项风险敞口，抵质押担保合同金额，抵质押物可担保金额） 单个抵质押物（权）风险敞口预期回收率 =MIN( ，抵质押物风险敞口最高回收率),抵（质）押物（权）覆盖风险敞口的回收,抵（质）押物（权)覆盖EAD,单个抵质押物（权）覆盖的风险敞口MIN（债项风险敞口余额，抵质押物（权）担保合同覆盖的风险敞口，抵质押物（权）可担保金额）； 抵质押物（权）可担保金额=押品评估价值对应押品类型的折率 ； 如果担保合同为最高额担保合同： 抵质押物（权）可担保金额=(抵质押物价值对应押品类型的折率)X(当前债项分摊的可用担保金额/最高额担保合同担保金额)。,例1（单个抵押物）： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），担保金额500万，计算抵质押物覆盖风险敞口。 仓单抵质押物覆盖风险敞口 = min(债项风险敞口500万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额500万) = 500万,债项评级举例,例2 （单个抵押物-敞口下降） ： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），质押担保金额500万；半年后，合同余额为200万，计算抵质押物覆盖风险敞口。 答： 仓单抵质押物覆盖风险敞口 = min(债项风险敞口200万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额500万) = 200万,债项评级举例,最高额抵质押合同下抵质押物（权)覆盖EAD（贷后）,最高额抵质押合同下抵质押物（权)覆盖EAD（贷前）,例3：甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，最高额抵质押合同担保，计算抵质押物覆盖EAD。 仓单抵质押物覆盖风险敞口=min(债项风险敞口100万，抵质押担保合同金额100万，抵质押物可担保金额650万*100/650) =100万,最高额抵质押合同下抵质押物（权)覆盖EAD（贷后）,例4：甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，最高额抵质押合同担保，半年后贷款余额为50万，计算抵质押物覆盖EAD。 仓单抵质押物覆盖风险敞口=min(债项风险敞口50万，抵质押担保合同金额50万，抵质押物可担保金额650万*50/650) =50万,单个抵（质）押物（权）预期风险敞口回收率,单个抵质押物（权）预期风险敞口回收率 =MIN( ，抵质押物风险敞口最高回收率) 其中，C 为 抵质押物（权）价值 V为 抵质押物（权）价值波动系数 RRC为抵质押物（权）的预期回收率,抵（质）押物（权）分类表 严格执行押品的管理、操作程序等管理规定； 定期估值。 注：如果签定最高额抵质押担保合同，C值需调整为分摊后的抵（质）押物（权）价值。,抵（质）押物（权）价值C,确定抵质押物（权）价值波动系数V,期限：合同到期日-押品最新评估日期,确定抵押品价值波动系数V,抵押资产价值波动的必要性 担保资产的评估价值反映了在一定期限内，市场对该项资产所具有价值的评判，具有很强的时效性。 因此，在抵押资产的担保有效期比较长，且贷款到期日和资产评估时点相距较长时间的情况下，需要及时对资产的价值进行重估。 结合贷款的剩余期限对担保资产的价值进行调整，可以反映出抵押资产的实际担保能力。在担保资产的经调整后价值低于要求的抵押覆盖率时，可以及时对银行所面临的风险予以警示。,确定抵押品价值波动系数V,价值波动系数的计算过程 第一，借鉴企业会计准则和税法有关资产折旧的规定，按照直线折旧的方法初步确定各类抵押资产的可使用年限（n）和年平均折旧率（d）。 第二，计算押品在可使用年限内逐年的累计折旧率（dc）和平均累计折旧情况（dc）。其中，,确定抵押品价值波动系数V,第三，将押品的平均累计折旧情况与我行抵质押品价值缺口报告所反映的各类押品的贬值率（D）进行比较，确定非折旧因素导致的押品价值波动率（r）。其中， 。 第四，确定贷款的剩余期限m。对于分期还款计划下的贷款，需要计算贷款的实际期限。 第五，根据非折旧因素导致的押品价值波动率r、贷款剩余期限m以及押品的年平均折旧率d，建立资产价值波动系数V。 各贷款剩余期限下的资产价值波动系数V=1-资产的年折旧率 * 贷款剩余期限*非折旧因素所导致的价值波动系数，即：,确定抵（质）押物（权）的预期回收率ERRC,我行历史抵质押物（权）回收率的测算 收集我行2000年1月1日至2004年7月31日所有抵质押品的处置清收记录，样本共数万笔。 主要数据项包括客户ID、押品类型、所属分行、贷款申请时的评估价值和处置时的变现价值、处置成本等。,我行历史抵（质）押物（权）回收率的测算,押品分为商用房地产、民用房地产、工业房地产、其他用途的土地房产（仓储和在建工程）、通用机械设备、专用机械设备、交通工具、其他等八类。,我行历史抵（质）押物（权）回收率的测算,押品回收率的地区差异。,总行基于历史数据统计确定类型和地区组合下的历史平均回收率；根据历史平均回收率，并参考处置经验、抵押品变现市场，确定预期回收率。,确定抵押品的预期回收率ERRC,例5（单个抵押物）： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万，担保金额500万，计算来自抵质押物回收。,债项评级举例,续上例 ： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），质押担保金额500万，计算来自抵质押物的回收金额。 答： 仓单抵质押物价值：1000万； 仓单抵质押物价值波动系数：1年期仓单，价值波动率0.5； 仓单抵质押物平均回收率：70% 仓单抵质押物回收：C=1000万，V=0.5, RRC=70%； = RC = C*V*RRC = 350万 仓单抵质押物覆盖风险敞口 = min(债项风险敞口500万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额500万) = 500万 仓单最高回收率：92% 抵质押风险敞口预期回收率=min(350/500,92%)=70%； 仓单抵质押物回收金额=抵质押物覆盖风险敞口*抵质押风险敞口预期回收率 =500*70%=350万；,债项评级举例,例6（单个抵押物-敞口下降） ： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），质押担保金额500万；半年后，合同余额为200万，计算来自抵质押物回收金额。 答： 仓单抵质押物价值：1000万； 仓单抵质押物价值波动系数：半年期仓单，价值波动率0.55； 仓单抵质押物平均回收率：70% 仓单抵质押物回收：C=1000万，V=0.55, RRC=70%； =RC = C*V*RRC = 385万 仓单抵质押物覆盖风险敞口 = min(债项风险敞口200万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额500万) = 200万 仓单最高回收率：92% 抵质押风险敞口预期回收率=min(385/200,92%)=92%； 仓单抵质押物回收金额=抵质押物覆盖风险敞口*抵质押风险敞口预期回收率 =200*92%=184万；,债项评级举例,例7 （抵押物-抵质押物贬值） ： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），质押担保金额500万；半年后，仓单价值降为800万，计算来自抵质押物回收。 答： 仓单抵质押物价值：800万； 仓单抵质押物价值波动系数：半年期仓单，价值波动率0.55； 仓单抵质押物平均回收率：70% 仓单抵质押物回收：C=800万，V=0.55, RRC=70%； =RC=C*V*RRC=308万 仓单抵质押物覆盖风险敞口=min(债项风险敞口500万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额400万)=400万 仓单最高回收率：92% 抵质押风险敞口预期回收率=min(308/400,92%)=77%; 仓单抵质押物回收金额=抵质押物覆盖风险敞口*抵质押风险敞口预期回收率 =400*77%=308万； 剩余敞口=100万； 还需继续计算信用覆盖敞口的回收。,债项评级举例,例8（最高额抵质押合同）： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，最高额抵质押合同，担保金额100万，折率65%。计算来自收费权的回收金额。,债项评级举例,续上例 ： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，最高额抵质押合同，担保金额100万，计算来自抵质押物回收金额。 答： 收费权价值：1000万*（100/650）=154万； 收费权价值波动系数：价值波动率0.7； 收费权平均回收率：70% 收费权回收：C=154万，V=0.7, RRC=70%； =RC=C*V*RRC=75.5万 收费权覆盖风险敞口=min(债项风险敞口100万，抵质押担保合同金额100万，抵质押物可担保金额650万*100/650)=100万 收费权最高回收率：92%； 收费权回收金额=100*min(75.5/100,92%)=75.5万；,债项评级举例,1.低风险业务的处理 初评，根据规则判定。 低风险判定 （1）根据业务品种判断是否为低风险业务。 （2）根据担保方式判断是否为低风险业务，主要依据是“担保覆盖率”。 低风险业务LGD=0，,关于抵质押物（权)覆盖敞口回收的特殊情况,2.保证金的处理 保证金作为质押处理，回收率为100%； 3.信用证押品的分摊 信用证，信用证修改，进口押汇、代付融资，提货担保 （1）如果存在信用证修改，则将信用证与信用证修改下担保合并； （2）信用证担保在信用证余额、进口押汇、代付融资之间分摊； 进口代付总担保=进口代付合同下担保+max（进口押汇或进口代付余额-其担保之和，0）/（信用证余额+（max（进口押汇及进口代付余额-其担保之和，0） *信用证下担保； （3）信用证担保在信用证余额、提货担保之间分摊。 提货担保总担保=提货担保合同下担保+（该笔提货担保余额-担保金额之和）/max（信用证余额，E（提货担保余额-担保金额之和）*信用证余额分摊担保。 4.保函与保函修改担保的合并,关于抵质押物（权)覆盖敞口回收的特殊情况,(二) 保证覆盖风险敞口的回收,保证方式下预期回收金额=,保证覆盖风险敞口的回收,单个保证覆盖的风险敞口债项的风险敞口(保证合同担保金额/债项合同金额)； 如果担保合同为最高额担保合同，则取当前债项的分摊担保金额。,1.保证覆盖的风险敞口,保证类别的划分,2.保证预期回收率,计算规则 1.对于项目贷款类债项，由于债项品种按照融资投向进行行业划分，保证方式组合维度下历史平均回收率表不再考虑借款人行业。 2.对于小企业流动资金贷款，不考虑行业影响。,2.保证预期回收率,历史损失率测算的数据基础,样本： 2001年-2005年有新增贷款违约客户的所有处置终结的违约合同；数量超过十万笔； 由于2002年我行对流动资金违约贷款进行了大量借新还旧，为减少借新还旧安排对贷款回收率的影响，流动资金违约客户的违约年份定为2003年和2004年。,保证方式对流动资金回收率的影响。 贷款方式是影响回收率的主要因素，信用贷款的回收率最低，仅为22.5%， AA级（AA+、AA、AA-）企业互保回收率34.84%，AA级（AA+、AA、AA-）企业非互保回收率47.98%，担保公司保证贷款的回收率为58.11%，AAA级企业担保回收率接近100%。,保证方式回收特性,基于样本数据，测算各行业（大类）回收率； 为反映行业特性，基于各行业（大类）回收率，参考以下因素进行行业合并、分类： 行业评级 行业客户的违约率 行业贷款不良率 行业信贷政策,保证方式回收的行业特性,客户类型对流动资金回收率的影响。回收率最高的的客户类型是金融机构行业，回收率100%， 其次为教育学校医院行业（69%）和基础设施行业（68%），房地产行业的回收率为53%，小企业的回收率仅为39%。实物资产密集型行业（如基础设施）回收率相对较高。,保证方式回收的行业特性,基于样本数据，测算各一级分行单位回收率； 为反映地区特性，基于各一级分行单位回收率，参考以下因素进行地区合并、分类： 地区评级 地区客户的违约率 地区贷款不良率 2005年贷款剥离，可疑类贷款的拍卖情况,保证方式回收的地区特性,地区对流动资金回收率的影响。 地区间回收率差异较大，一类地区（宁波、浙江、苏州、上海等）回收率超过90%，七类地区（河南、海南）回收率仅为26%。,借款人/保证人回收率的地区特性,借款人/保证人回收率的剩余期限特性,历史损失率的统计分析,债项评级的各项指标的选取采用了相关系数、R2、IV值等统计分析方法，各类债项组合下平均违约损失率的确定采用了决策树等统计方法进行确定 。,决策树分析,对关键因素采用决策树进行了分层估计，得到了主要风险驱动因素下各组合层面的借款人/保证人历史回收率的平均值和标准差。,组合维度下借款人/保证人回收率RRB/G,例9（保证） ： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，由AA-级企业保证，担保金额100万，计算来自保证人回收金额。 答： 保证人覆盖风险敞口=100万*100/100=100万 根据债项品种、借款人行业、地区、 AA-级企业保证回收率对应回收率，75%。 保证人覆盖风险敞口回收金额=100万*75%=75万 剩余敞口=0。,债项评级举例,例10 （保证-风险敞口下降） ： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，AA-级企业保证，担保金额100万。半年后合同余额降为50万，计算预期来自保证人回收金额。 答： 保证覆盖风险敞口=50万*100/100=50万 根据债项品种、借款人行业、地区，查询AA-级企业保证回收率对应回收率，75%。 保证覆盖风险敞口回收=50万*75%=37.5万,债项评级举例,债项评级举例,例11（最高额保证合同贷后）甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，存在两笔抵质押担保合同：一笔为仓单质押合同，可担保金额50万，担保50万；另外一笔为AA-最高额保证合同，最高担保额1000万，本笔担保50万。半年贷款余额降为80万，计算定量回收率（总回收/EAD）。 仓单： 仓单抵质押物覆盖风险敞口=min(债项风险敞口50万，抵质押担保合同担保金额50万，抵质押物可担保金额50万) =50万 仓单回收金额=50*70%=35万； 最高额保证： 按照最高额担保合同分摊规则， 保证覆盖敞口=80-50=30万。 保证覆盖敞口回收=30*75%=22.5万。 剩余敞口=0；定量回收率=57.5/80=72%。,(三) 信用覆盖风险敞口的回收,信用方式下预期回收金额=信用覆盖的风险敞口信用风险敞口回收率,信用覆盖的风险敞口MAX（债项风险敞口抵质押物覆盖的风险敞口保证人覆盖的风险敞口，0）,1.信用覆盖EAD,计算规则 1.对于项目贷款类债项，由于债项品种按照融资投向行业划分，信用方式组合维度下历史平均回收率表不再考虑借款人行业。 2.对于小企业流动资金贷款，不考虑行业影响。,2.信用预期回收率,例12（信用） ： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，计算预期来自借款人回收率。 答： 借款人覆盖风险敞口=100万； 根据债项品种、借款人行业、地区，查询信用对应回收率，50%。 借款人覆盖风险敞口回收=100万*50%=50万 定量回收率=50%。,债项评级举例,例13 （ 抵质押+保证+信用） ： 甲企业1笔200万的贷款期限两年，300万仓单担保150万，由AA-级企业保证，担保金额50万；一年后，押品价值下降为100万；计算债项的预期回收率。 答： 1.计算来自抵质押物回收 假定抵质押物折率50%，抵押物覆盖敞口=min(200,150,50)=50万； 假定波动系数90%，回收率40%，抵质物覆盖风险敞口最高回收率为92； 抵质物覆盖风险敞口回收=50*min(100*90%*40%/50,92%）=36万 2.计算保证方式下回收 保证人覆盖风险敞口=200万*50/200=50万 根据债项品种、借款人行业、地区，查询AA-级企业保证对应回收率，75%。 保证人覆盖风险敞口回收=50万*75%=37.5万 3.计算信用方式下回收 借款人覆盖风险敞口=200-50-50=100万 根据债项品种、借款人行业、地区，查询信用对应回收率，50%。 信用覆盖风险敞口回收=100万*50%=50万 4.计算总回收 抵质押回收+保证回收+信用回收=36+37.5+50=123.5万 定量预测回收率=61.75%。,债项评级举例,由于缺少数据支持，一些影响债项回收的关键风险因素没有纳入到分层估计。为了提高回收率的预测能力，结合各信贷产品的风险特征和专家经验，确定了不同贷款产品的回收风险调整因素，并通过拟合回收率的Beta分布给出了风险因素对回收率的调整幅度，从而全面考虑影响债项回收的关键风险因素，同时为债项评级模型的优化收集和积累相关数据。,(四)定性评价,风险调整因素应该具备客观性、一致性、容易获得，符合经济直觉，对违约损失率具备良好的预测能力等特点，同时用于进行主观调整的因素不宜过多，以避免过多因素的影响而削弱了评级模型对违约损失率的预测能力。设置风险调整因素的基本原则如下： 选择从业务逻辑上对违约损失率有密切关系，而且数据的可获得性强的因素 选择能够客观化和标准化的因素，合理确定因素的档次划分标准 反映所评估贷款在贷款周期的不同阶段所具有的风险特征 风险调整因素用于对细化后各分层的RRB/G平均值进行微调，经过调整后的债项评级最高波动范围不超过2级。,调整因素设置的原则,充分考虑我行的业务实践 把握我行现有信贷产品的信用风险驱动因素和风险水平；了解业务审批人员所关注的风险点，总结我行业务专家的经验。,调整因素设置的原则,调整因素，分为共有调整因素（ X1,X2,X3 ）和反映债项风险特性的调整因素（Y1,Y2,Y3）两类；,调整因素,调整方法,债项调整系数K等于债项共有调整系数K1和债项特定风险调整系数K2之和，K1的取值范围为-2，2，K2的取值范围根据债项的种类不同。 定性调整债项违约预期回收率=(k1+k2)*5%,1.共有调整因素,债项共有调整系数K1由借款人的债务回收保障比进行确定。 因素定义：反映借款人真实的债务回收保障比。 一般公司客户（含非公益学校、医院）评价内容 审批前，债务回收保障比=有形资产-应付工资应付税金+我行贷款净增加额+已债项评级未发放风险敞口+本笔债项风险敞口/负债合计我行贷款净增加额或有负债应付工资应交税金已债项评级未发放风险敞口+本笔债项风险敞口； 存量债项调整时，债务回收保障比=有形资产-应付工资应付税金我行贷款净增加额/负债合计或有负债应付工资应交税金我行贷款净增加额；,90,“贷款净增加额”对债务回收保障比的影响,目的： 更加及时反映企业可支配净资产对债务的保障。当客户存在存量业务时，通过贷款净增加额对财务报表显示的债务回收保障比进行调整。,我行贷款净增加额的计算,（1）查询企业总帐，根据客户号,和上面得到的报表时间,取币种为人民币, 数据所在地区得到该客户在最新一期财务报表月份下的贷款余额、承兑余额、国内业务保函余额、国际业务保函余额、进口信用证余额、国内信用证余额之和。记得A （2）查询企业总帐，根据客户号对应,和系统时间,取币种为人民币, 数据所在地区得到该客户在系统当前月份下的最新一期财务报表贷款余额、承兑余额、国内业务保函余额、国际业务保函余额、进口信用证余额、国内信用证余额之和。记得B 则M B A,92,“已评级未发放债项”对债务回收保障比的影响,如果初评时，仅有一笔申请业务： 已评级未发放债项风险敞口为0。 如果初评时，有多笔申请业务： 已评级未发放债项风险敞口为：为所有已债项评级、未放款的债项风险敞口之和。 例:客户现有两笔债项，计算得债务回收保障比1.6，对应债项回收调整系数k1为0。根据k1,两笔债项均不进行等级调整。 如果客户申请1笔贷款，金额1000万，债务回收保障比下降为1.2，对应项回收调整系数k1为-1。根据k1,两笔债项存量债项和该笔新申请债项，定量回收均须调整5%*（-1），即债项等级上调一级。 如果客户再申请1笔贷款，金额1000万，债务回收保障比下降为1，对应项回收调整系数k1为-2。根据k1,两笔存量债项和两笔申请债项，定量回收均须调整5%*（-2），即债项等级上调两级。,共有调整因素,调整规则： 线形插值法,流动资金贷款，风险调整因素主要包括贷款用途发生改变的风险、贷款期限与需求的匹配度、还款方式、贷款规模的适当性等。对于流动资金贷款，风险调整因素主要包括贷款用途发生改变的风险、贷款期限与需求的匹配度、还款方式、贷款规模的适当性等。 对项目贷款和房地产贷款，风险调整因素包括政府支持力度、项目的重要程度、项目建设目的、项目资本结构、项目担保情况、项目市场风险以及项目偿债保证比等。 对贸易融资调整因素，风险调整因素包括是否可掌握货权、是否可转化为金融机构风险、银行对借款人是否有追索权、影响交易成功的各种要素（如合作历史）等。保函的风险调整因素则包括保函的性质（融资保函或者非融资保函）、保函的开出方式（直开保函和转开保函）等。,2.债项特定风险调整因素,流动资金贷款（营运贷款）风险调整因素,计算调整系数k2,债项特定风险调整系数K2由债项特定风险因素评价得分S经线性插值得到。 设各风险因素对应权重分别为W1,W2,Wn，具体债项各风险因素对应得分率分别为a1,a2,an，则 得分S=a1* W1 +a2* W2+an* Wn 得分S转化为债项回收率调整系数K2的方法为线性插值法。分数与风险调整系数的对应规则如下（流动资金）：,贸易融资（打包贷款）调整因素,项目贷款风险调整因素,项目贷款特例风险调整因素,债项评级举例,例17：,债项评级举例,例18：,（五）映射债项主标尺，给定债项等级,债项预期回收率预期回收率定量结果5债项风险调整系数； 债项违约损失率=MAX(1-债项预期回收率，非低风险违约损失率最小值）； 目前，非低风险违约损失率最小值设定为5%。,（五）影射债项主标尺，给定债项等级,1、判断当前业务是否低风险的标志，如果是低风险的话，则直接返回LGD为0，否则进入后续步骤。 2、计算预期可回收金额： （1）计算担保方式为抵押、质押的预期可回收金额 （2）计算担保方式为保证的预期可回收金额 （3）计算担保方式为信用的预期可回收金额 3、计算该笔合同下的债项预期总回收金额： 债项预期总回收金额担保方式为抵押、质押的预期可回收金额担保方式为保证的预期可回收金额担保方式为信用的预期可回收金额 4、计算债项风险调整系数 5、计算债项预期回收率： 债项预期回收率 6、该笔债项违约损失率（LGD）=MAX(1-债项预期回收率，非低风险违约损失率最小值） 非低风险违约损失率最小值 为全系统的一个全局参数。 7、根据本笔债项计算得到LGD后，映射到债项评级主标尺，得到该笔债项对应债项等级下的“修正后的平均LGD“。,债项评级流程（小结）,（ 一个完整的债项评级流程） ： 甲企业1笔200万的贷款期限两年，300万仓单担保150万，由AA-级企业保证，担保金额50万；一年后，押品价值下降为100万；计算债项等级。 答： 1.不是低风险。 2.1计算来自抵质押物回收 假定抵质押物折率50%，抵押物覆盖敞口=min(200,150,50)=50万； 假定波动系数90%，回收率40%，抵质物覆盖风险敞口最高回收率为92； 抵质物覆盖风险敞口回收=50*min(100*90%*40%/50,92%）=36万 2.2计算保证方式下回收 保证人覆盖风险敞口=200万*50/200=50万 根据债项品种、借款人行业、地区，查询AA-级企业保证对应回收率，75%。 保证人覆盖风险敞口回收=50万*75%=37.5万 2.3计算信用方式下回收 借款人覆盖风险敞口=200-50-50=100万 根据债项品种、借款人行业、地区，查询信用对应回收率，50%。 信用覆盖风险敞口回收=100万*50%=50万,债项评级举例,续上 ： 3.计算总回收 抵质押回收+保证回收+信用回收=36+37.5+50=123.5万 4.k1=0.3,k2=0.7; 5.定量预测回收率=61.75%+5%*(0.3+0.7)=66.75%。 6. 债项违约损失率33.25，没有低于非低风险违约损失率最小值5。 7.影射债项等级8级，“修正后的平均LGD“35%。,债项评级举例,三、债项评级工作程序,债项在信贷流程中环节,债项评级工作根据债项是否发放，分为审批前债项评级和审批后的债项评级。,债项评级流程,审批前债项评级工作包括评级调查、债项等级初评、债项等级审查和审定等工作程序。 债项审批后的债项评级工作根据发生事项的不同分为定期自动重评和不定期手工重评。,贷前债项评级的注意事项,流程顺序为：业务申请债项初评客户RAROC评价业务调查审查审批 进入审批流程前，修改债项信息，需要重新进行债项初评和客户RAROC评价。 进入审批流程的债项初评结果不能修改。 补录的债项不经流程审批的，不在“债项评级初评”模块进行债项评级。,贷前审批流程,（债项评级试算）,已债项评级未审批的合同 已审批未放款的合同 有余额的存量贷款 本年发生过目前余额为0,业务流程控制,必须先完成债项评级和客户RAROC评价才能进入审批流程,业务流程控制,进入审批流程后不能修改债项评级的风险调整因素,业务流程控制,在业务调查中，如所选债项不满足债项评级相关要求，系统将进行相应提示和刚性控制，如： 风险调整后收益大于零 客户RAROC或债项RAROC 不得小于某个数值 EVA为负控制 未客户评级天数超过允许的最大天数,四、关于债项评级的几个问题,债项的风险是可以计量的,1.债项的风险是有规律的，可以把握的，可以计量的 2.我行有历史的数据支持,我行债项评级的特点,1.债项评级独立于客户评级 2.通过计量违约损失率评估债项风险 3.将回收分为来自抵押物回收和借款人回收两部分 4. 体现了数据统计和专家判断相结合的原则,债项评级与相关业务系统关系,1.债项评级与十二级分类 十二级分类 对象：借据 目的：贷后监测、计提拨备 目标：预期损失EL 操作：系统初分，加人工调整 债项评级 对象：合同 业务流程：贷前审批、贷后检测 目标：违约损失率LGD 操作：定量测算，加定性调整 2.债项评级与中长期贷款评级 中长期贷款评级将向债项评级提供定性参数,债项评级促进业务发展,1.债项评级的建立为信贷决策提供支持，使决策“有量化的结果可以借鉴，有预期的结果可以参考”，使决策的科学性、合理性、规范性价大大加强；债项评级并不否定“直觉” 2.债项评级的设计强调了把握“核心因素”,可操作性强，不会因为债项评级延长决策时间 3.债项评级改善我们的产品和服务，对产品了解得更清楚，有利于产品个性化,债项评级将不断优化,1.债项评级具有复杂性 如宏观经济周期、法律环境对LGD的影响 2.在使用中，在经验积累中债项评级不断优化 3.债项评级优化的基础是业务风险的持续统计分析,祝：大家在新的一年,家庭幸福！ 工作顺利！,