《资产负债表分析》PPT课件.ppt

第三章资产负债表分析,本章内容要点,资产负债表分析的目的和内容资产负债表质量分析资产负债表结构分析,第一节资产负债表分析的目的和内容一、资产负债表分析的目的,1、评价企业的短期偿债能力2、评价企业的长期偿债能力,3、评价企业的财务弹性企业的财务弹性主要来自：（1）资产的流动性或变现能力；（2）企业经营活动中产生现金流入的能力；（3）从企业外部筹集和调度资金的能力，例如向债权人借款或吸收投资人投资等；（4）在不影响正常经营的前提下变卖非流动资产，以获取现金的能力；（5）调剂货币资金存量的能力。,4、评价企业的会计政策通过分析资产负债表及相关项目的变动，可以了解企业会计政策选择的动机，揭示企业的财务倾向，减少会计报表外部使用者对企业会计信息的疑惑。5、了解企业财务状况的变动情况通过对比可以知道企业的资产、负债及所有者权益在经过一段时间后发生了什么样的变动，变动的原因是什么，并在此基础上，对企业财务状况的变动及变动原因做出合理的解释和评价。,二、资产负债表分析的内容,1、资产负债表质量分析在资产负债表全面分析的基础上，对企业资产、负债和所有者权益的主要项目进行深入分析，评价资产质量与权益质量，从而分析与揭示企业生产经营活动、经营管理水平、会计政策及会计变更对筹资与投资的影响，为企业的健康发展提供依据。,2、资产负债表结构分析通过资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示企业资产结构和资本结构的合理程度，研究企业资产结构优化、资本结构优化及资产结构与资本结构适应程度优化的思路。,第二节资产负债表质量分析一、资产质量分析,资产的质量，是指资产的变现能力或被企业在未来进一步利用的质量。资产质量的好坏，主要表现在资产的账面价值与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差异上。,资产按照其质量分类，可以分为以下几类：,（1）按照账面价值等额实现的资产如货币资金。企业任一时点的货币资产，均会按照账面价值等额实现其价值。（2）按照低于账面价值金额贬值实现的资产指账面价值量较高，而其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量较低的资产。主要包括：应收票据、应收账款、其他应收款、部分存货、部分投资、部分固定资产等。,（3）按照高于账面价值金额增值实现的资产指账面价值量较低，而其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量较高的资产。主要包括：部分存货、部分投资、部分固定资产、已提足折旧继续使用的固定资产，已经作为低值易耗品一次摊销到费用中而在资产负债表上未体现价值的资产及未纳入资产负债表的人力资源等无形资产。,（一）货币资金,货币资金是流动性最强的资产，也是收益性最低的资产，除非企业有特殊需要或处于特殊时期，一般不宜保持太高的货币资金数额。货币资金质量分析的要点如下：1、分析企业货币资金目标持有量2、分析企业资产规模与行业特点3、分析企业筹资能力,（二）交易性金融资产,交易性金融资产质量分析的要点如下：1、关注交易性金融资产的报表金额2、关注交易性金融资产的计量3、关注交易性金融资产对当期损益的影响,（三）应收款项,1、应收票据会计期末，资产负债表中的应收票据项目是估计可以收回的、尚未到期的、尚未贴现和背书转让的应收票据面值。2、应收账款在资产负债表上按照扣除坏账准备后的余额列示，反映企业可以收回的应收账款数额。,应收账款和应收票据质量分析的要点：,（1）分析应收账款和应收票据的规模企业的信用政策对应收账款规模有着直接的影响：放松信用政策，将会刺激销售，增大应收账款规模；反之，紧缩信用政策，将会制约销售，减少应收账款规模。分析时，要注意不正常的应收账款增长，特别是会计期末突发性产生的与营业收入相对应的应收账款。同时，还要关注应收账款中关联方应收账款的金额与比例。需要说明的是，若应收账款和应收票据之和远远大于资产负债表右方的预收账款，则说明企业的产品市场是一个典型的买方市场，产品销售难度较大。,（2）分析应收账款账龄具体做法是将各项应收账款按照形成债权的时间长短进行分类，进而对不同账龄的债权分别判断质量。通过分类，可以了解企业应收账款的结构是否合理，为企业组织催收工作并估计坏账损失提供依据。,（3）分析坏账准备应注意坏账准备的提取方法、提取比例的合理性。比较企业前后各期坏账准备的提取方法、提取比例是否改变，以及企业是否按照信息披露制度规定，对其变更原因、变更影响予以说明。,3、其他应收款其他应收款质量分析的要点：（1）分析其他应收款的规模若其他应收款数额过大，属于不正常现象，要通过报表附注分析它的构成、内容和发生时间，特别是其中的金额较大，时间较长的款项，要警惕企业把一些本应计入当期费用的支出放在其他应收款里，利用该项目粉饰利润以及转移销售收入偷逃税款。（2）分析其他应收款的内容注意企业是否把一些本应该计入当期费用的支出或本应计入其他项目的内容放在其他应收款中。最主要的是观察其他应收款的增减变动趋势，若发现企业的其他应收款余额过大甚至超过应收账款，就应注意分析是否存在操纵利润的情况。,（四）存货,期初本期期末期初存货+本期入库已售存货成本列示在利润表可供销售的存货期末库存存货成本列示在资产负债表,存货质量分析的要点如下：,1、存货的确认2、存货计价（1）存货的取得成本（2）存货的发出成本1）对期末资产价值的影响2）对本期损益的影响3）对本期所得税的影响（3）存货的期末计价,3、存货的盘存制度永续盘存制实地盘存制,（五）投资性房地产,1、关注计量模式在成本计量模式下，按照通常的固定资产方式核算，入账时按照实际发生的成本作为账面价值，通过折旧分摊成本。在会计期末按照成本与可收回金额孰低计价。如果可收回金额低于账面价值，应确认减值损失，计提投资性房地产减值准备。在公允价值计量模式下，不对投资性房地产计提折旧，在会计期末，以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础，调整其账面价值。公允价值与原账面价值之间的差额，计入当期损益（公允价值变动损益），由于是按公允价值对其期末的账面价值进行调整，因此在公允价值模式下，投资性房地产不存在计提减值准备的问题。,2、关注投资性房地产的范围投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。,（五）固定资产,1、关注固定资产原值反映了企业固定资产的规模固定资产应按照取得时的历史成本入账并一直保持不变，除非发生固定资产减值。例外情况：股份制改造后，所有资产按照评估确认的价格计价；清产核资后，固定资产按照国家规定的方法重新调整账面价值；非同一控制下的企业合并需要按照公允价值调整固定资产，等等。,2、关注固定资产折旧（1）分析折旧方法的合理性及连续性（2）分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性3、固定资产减值（1）固定资产减值准备变动对固定资产的影响（2）固定资产可收回金额的确定。（3）固定资产减值对生产经营的影响。,（六）无形资产,包括专利权、商标权，著作权、非专利技术，专营权、土地使用权等。会计上确认无形资产的先决条件要给企业带来经济利益。有些专利，即使是尖端技术，若不能给企业带来经济利益，也不能作为无形资产入账。企业内部产生的品牌、人力资源、报刊名等，由于不能可靠计量，不应确认为无形资产。石油、天然气等开采权归国家所有，且开采具有特殊性，也不包括在无形资产中。,二、负债质量分析,负债是指企业因过去交易或事项发生的经济债务，这些债务必须能够用货币计量，并且需要用企业的资产或劳务来偿还。负债按到期日先后可以分为流动负债和非流动负债。,（一）短期借款,是企业向金融机构借入的偿还期在一年以内（含一年）的借款。短期借款主要用于弥补企业正常生产周转中对资金的临时性需要，具有筹资速度快、筹资成本低、约束条件少的特点。短期借款适度与否，可以根据流动负债的总量、当前的现金流量状况和对未来会计期间现金流量的预期来确定。,（二）应付票据,是具有正式书面凭证和明确到期日的短期债务。资产负债表中的应付票据项目是尚未到期的应付票据面值。,（三）应付账款,是一种没有书面凭证的商业信用。应付账款并非没有成本。因赊购而产生的应付账款，往往有付款条件，即现金折扣。从理财角度看，即使向银行贷款也应及时偿还应付账款，因为超期付款所带来的机会成本要远远高于银行借款利息。该项目反映企业尚未支付的应付账款余额。,（四）应付职工薪酬,包括：支付给职工的工资、奖金、津贴和补贴、福利费为职工交纳的各种社会保险、住房公积金，提取的工会经费和职工教育经费发给职工的非货币性福利因解除与职工的劳动关系给予的补偿等分析时，要关注应付职工薪酬是否为企业真正的负债，注意企业是否存在通过应付职工薪酬调节利润的情况。,（五）应交税费,包括所得税、增值税、营业税、消费税、城市维护建设税、车船使用税、资源税、房产税、土地使用税、土地增值税、印花税和教育费附加等。企业代扣代缴的个人所得税，也在本项目。分析时应注意查明企业是否有拖欠国家税款的现象。若该项目为负数，则表明企业多交而财税机关应当退回企业或由企业以后期间抵交的税款。,（六）长期借款,长期借款一般用于固定资产的购建、固定资产改扩建工程、固定资产大修理等。长期借款是银行信用，具有很强的偿还约束性，企业要严格按照借款协议规定用途、进度使用。应关注企业长期借款的数额、增减变动及其对企业财务状况的影响。要注意是否与企业固定资产、无形资产的规模相适应，是否与企业的当期收益相适应，还要注意长期借款费用处理的合规性与合理性问题。,（七）应付债券,债券的偿付具有较强的社会约束和市场约束。应关注应付债券的金额、增减变动及其对财务状况的影响。,三、所有者权益质量分析,（一）实收资本（股本）要关注实收资本（股本）的增减变化情况。若企业实收资本与注册资本不一致，则要注意是否存在注册资本根本不到位的现象，要查明企业注册资本是否可靠。,（二）资本公积,资本公积是指企业收到投资者出资超出其在注册资本或股本中所占份额以及直接计入所有者权益的利得和损失。要注意资本公积的构成及增减变化情况。,（三）盈余公积,法定盈余公积任意盈余公积要关注盈余公积的构成及变化情况。,（四）未分配利润,未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润，也是留存于企业的收益，可以由企业任意支配使用。要注意未分配利润的构成及变化情况。,第三节资产负债表结构分析,一、编制共同比资产负债表例题：,二、资产结构分析,（一）资产结构的概念和作用资产结构：资产各组成项目的排列和搭配关系，反映资产组成情况。主要指标：流动资产率=流动资产总额/资产总额,（二）资产结构类型,根据企业对资产风险的偏好不同：1保守型资产结构：流动资产率高，在一定销量水平上维持大量的金融资产，持有大量的保险性存货。优点：降低财务风险，又足够的存货保证生产需要。缺点：降低资产营运效率，降低盈利水平。,2.适中型资产结构：在一定销量水平上维持中等水平的货币资金、存货和信用资产。注意了风险和收益之间的平衡。3.激进型资产结构：流动资产率低，固定资产等比重较高。尽量少持有金融资产、存货资产和信用资产。属于高风险、高收益的资产结构。优点：如果经营顺利，盈利水平高。缺点：流动性差，变现能力弱。,（三）决定资产结构的因素,1.行业特点和经营性质生产型企业的固定资产比重高于流动企业航空航天企业、运输企业的固定资产比重高母公司的长期投资比重高于子公司重工业的存货比重高于轻工行业,2.企业规模规模大的企业，一般走规模经济和规模效益的路径，所以固定资产比重相对高。3.产品生产周期产品成长期的企业：固定资产投资大，应收账款多，货币资金短缺。产品衰退期的企业：缩短战线，大量回笼资金，货币资金多存货较少。4.宏观经济环境朝阳产业的企业：非流动资产多夕阳产业的企业：货币资金多,三、负债与所有者权益结构分析（一）负债与所有者权益结构的概念和作用,又称为资本结构，指负债与所有者权益的相互比率关系，也包括资产与负债和所有者权益各组成因素之间的比率关系。作用：股东：根据权益结构判断财务杠杆利益和应承担的财务风险债权人：根据权益结构判断债权的保障程度经营者：根据权益结构判断筹资结构是否合理,（二）权益结构类型,最佳的权益结构应该使风险与成本之间平衡。1.保守型权益结构：主要采用股权融资，负债中以长期负债为主。低风险，高成本。优点：短期偿债压力小，风险较低；缺点：资金成本高。,2.适中型权益结构：股权融资和负债融资的比重根据资金用途确定。长期资产由股权融资和长期负债提供，流动资产主要由流动负债提供。风险和成本中等。3风险型权益结构：主要采用负债融资，大部分流动负债用于长期资产。高风险，低成本。,（三）决定权益结构的因素,1销售增长情况销售稳定，负担固定费用的能力强，负债比重可高一些。销售周期性变动，负担固定费用的能力差，负债比重高，则企业承担的财务风险大。2所有者和管理人员对风险的态度3贷款人和信用评级机构的影响4行业因素，企业规模5企业的获利能力6资产结构：固定资产多的企业主要通过股权和长期负债融资，流动资产多的企业主要依赖流动负债融资7所得税率：负债可以抵税,四、资产结构与权益结构的适应程度分析,分析目的：1对企业整体财务状况进行评价分析资产与负债和所有者权益的关系是否合理2判断企业财务的稳定性和安全性资产结构是否合理资本结构是否合理,资产与权益的对称关系：,总量对等,结构对应,风险对应,1保守结构,特点：资产全部来自长期资金后果：财务风险低资金成本高财务弹性弱,2稳健结构,特点：流动资产一部分来自短期负债，一部分来自长期负债后果：财务风险较小负债成本较低资产结构和资本结构均有一定弹性,3平衡结构,特点：流动负债满足流动资产长期资金满足长期资产后果：风险比较均衡，高的资产风险与低的负债风险中和；可根据资产结构变化调整负债政策；存在潜在风险。以资产变现时间、数量与负债偿还时间、数量一致为前提，一旦出现异常，就会使企业陷入财务困境,4风险结构,特点：以短期资金满足部分长期资产需要,后果：财务风险、资产风险均大，两者不能中和；负债成本最低；依靠长期资产变现偿还短期负债，偿债压力大，易导致因不能按期偿债而破产。实务中，这种形式只适用于处于发展壮大时期的企业，而且只能在短期内采用,本章到此结束！谢谢！,