从结算中心到财务公司是铁路企业走向市场的选择

从资金结算中心到财务公司是铁路企业走向市场的选择杨建国 #铁路资金结算所稽核部主任内容摘要：资金结算中心是企业集团或大型企业为加强企业结算资金管理而成立的内部资金管理机构,是企业引入银行机制对集团公司成员资金进行集中管理的一种模式.财务公司是由大型企业或企业集团投资设立,代表本集团从事金融活动的非银行金融机构.本文介绍了结算中心和财务公司的基本功能,对两者的地位、功能、业务范围、成立条件进行了比较,阐述了铁路财务公司在铁路企业走向市场过程中可以为铁路企业提供哪些服务.关键词：铁路企业结算中心 财务公司财务公司是由大型企业或企业集团投资设立,代表本集团从事金融活动的非银行金融机构.随着企业的发展壮大,越来越多的企业集团选择成立自己的财务公司,为集团公司提供具有产业特色的金融服务.从已有的财务公司案例来说,财务公司在为企业集团体制改革、企业集团资金集约化管理、增强内外部融资功能、优化产业结构、提高集团企业竞争能力方面发挥了重要作用.随着2013年铁道部撤销和中国铁路总公司的成立,中国铁路企业开始真正走上市场化发展道路,铁路企业经营体制改革的大幕也将拉开.在铁路经营体制改革中,按现代企业制度对现有铁路企业进行改制是一个必要的过程.作为交通运输领域内的超大型企业,铁路企业将根据行业生产经营特点、生产规模与管理需要,以资本为纽带组建与运输生产特点相适应的铁路企业集团.与此同时,铁路企业成立财务公司的法律条件也将具备.综观国内外,一个大型现代集团公司,一般都有一个与其身份相适应的资金管理机构.国际上通行的做法是建立财务公司,如通用电气财务公司、摩托罗拉财务公司、通用汽车财务公司、西门子金融服务集团、#财务#、中国电力财务#、中海石油财务#、宝钢集团财务公司和#汽车集团财务#等.从国内外众多大型企业集团的发展实例中看到,财务公司在企业集团的发展过程中发挥着独特的作用.从铁路企业当前面临的经营状况和投融资体制改革需求看,铁路企业成立财务公司的需求变得越来越紧迫实际,无论在铁路筹资融资、资产配置、内部资金管理,还是资本运作、对外扩张交流方面,都需要拥有自己的财务公司.目前铁路总公司和各铁路局都有自己的资金结算中心,并有十几年的运营经历经验,在组织、网络、制度和人员等方面为建立财务公司打下了一定的基础.铁路企业成立财务公司已经到了水到渠成之时,相比资金结算中心,财务公司在铁路走向市场过程中能发挥更多更大的作用.下面就财务公司和资金结算中心功能、作用作一番介绍和比较.一、关于资金结算中心资金结算中心是企业集团或大型企业为加强企业结算资金管理而成立的内部资金管理机构,是企业引入银行机制对集团公司成员资金进行集中管理的一种模式,它集银行金融管理和企业资金管理于一身.企业集团通过资金结算中心对成员单位资金实行内部结算,加快资金周转,提高集团资金效率.资金结算中心的功能：、资金结算功能.结算中心为集团内部单位办理结算业务,使内部单位之间的资金往来不经银行在结算中心内部就可以完成,资金从体外流转变为体内循环, 缩短了内部各单位资金往来的时间,降低资金结算成本.在资金对外支付方面,将各内部单位单独与银行业务接触改为由结算中心统一与银行接触,方便内部单位结算,提高财务工作效率.2、资金调剂功能.结算中心吸收内部单位存款,把集团内各单位暂时闲置和分散的资金集中起来,再以发放调剂款的形式调配给需要资金的内部单位,实现集团内资金互调余缺、资金内部融通.3、资金运作功能.结算中心集中资金,在满足集团内部资金需要的基础上,将沉淀多余资金进行对外短期运作,包括银行定期存款、国债投资、银行理财产品等方面的投资,提高资金效率.4、资金监督功能.集团公司管理部门可以通过结算中心对各单位进出资金的用途、流向进行审查和监督,使集团内各单位的资金活动置于集团的监控之下,有效地控制内部单位的资金运动,尤其是大额资金的动态,对违纪、违规资金支付起到威慑、遏制作用.5、增收节支功能.1结算中心通过集团内部资金融通,盘活了内部闲置资金,降低了集团生产经营过程中保持的现金资产,在同等生产规模情况下,降低了对银行资金的需求数量,节约了集团运营资金成本.2由于内部单位资金结算不需通过银行,减少了资金结算费用和资金在途时间,降低了集团财务费用.银行对各单位银行账户上的结算资金通常以活期存款利率计息,而结算中心集中资金后,由于结算中心的资金规模因素,可以与银行谈判协商,在利率市场化的背景下,能争取到优惠的上浮利率,对集团来说会形成一笔可观的收入.6、扩大信用功能.能否从银行获得信贷,企业的还本付息能力起着主要作用.一般来说,集团内各单位的发展是不平衡的,有经济效益好的,也有经济实力弱、财务状况差的单位.从实际情况看,后者要从银行获得贷款的难度和代价比较大,即使取得贷款,贷款利率也相对较高.这种状况在很大程度上影响了集团内各单位的平衡发展和集团整体实力的提高.有了结算中心后,集团内各单位不再单独与银行发生信贷关系,可以由结算中心代表集团公司向银行申请贷款或授信额度.一般来说集团公司的经济实力、信誉度大大高于单个内部单位,可以较容易地从银行获得较低成本的融资,从而扩大了集团的对外信用.7、信息反馈功能.集团公司管理部门可以通过结算中心的资金信息平台,全面、与时地掌握集团公司和内部单位的资金信息,如资金流量、资金结余、资金分布、资金流动规律等,使集团在资金管理方面的决策更加科学合理.二、关于财务公司财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构.这是2004年7月27日我国公布的企业集团财务公司管理办法对财务公司的定位.一财务公司业务范围企业集团财务公司管理办法对财务公司的业务范围做出了规定,其业务范围分为基本业务和延伸业务两大类.财务公司基本业务：1、对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证与相关的咨询、代理业务；2、协助成员单位实现交易款项的收付；3、经批准的保险代理业务；4、对成员单位提供担保；5、办理成员单位之间的委托贷款与委托投资；6、对成员单位办理票据承兑与贴现；7、办理成员单位之间的内部转账结算与相应的结算、清算方案设计；8、吸收成员单位的存款；9、对成员单位办理贷款与融资租赁；10、从事同业拆借；11中国银行业监督管理委员会批准的其他业务.符合条件的财务公司,还可以向银监会申请从事下列业务,即延伸业务：1、发行财务公司债券；2、承销成员单位的企业债券；3、对金融机构的股权投资；4、有价证券投资；5、成员单位产品的消费信贷、买方信贷与融资租赁.二财务公司的功能：根据财务公司业务种类和服务,其功能可概括为： 1、金融服务功能财务公司作为企业集团内部金融机构,以立足于集团,为集团服务为宗旨,绕集团公司的发展战略,充分利用自己的优势为集团公司和成员单位提供职能范围内的金融服务.财务公司可以提供的服务：1为成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证与相关的咨询、代理业务；2协助成员单位实现交易款项的收付；3为成员单位提供担保；4为成员单位办理票据承兑与贴现；5为成员单位办理贷款；6为成员单位提供产品消费信贷、买方信贷与融资租赁服务.2、融资功能财务公司是企业集团连通金融市场的桥梁,作为金融机构直接面对金融市场,为集团公司或自身谋取资金.财务公司可以 ：吸收集团成员单位的存款,聚集集团内部资金；2从金融市场拆入市场资金,弥补集团企业临时资金不足.3发行财务公司债券或代理发行集团公司成员企业债券,向社会筹集中长期资金.3、投资功能财务公司是独立法人机构,具有投资功能,能够利用集聚的资金进行投资运作,财务公司可以：1可以对金融机构进行股权投资,代表集团公司参股控股金融机构,实现产业资本向金融资本渗透；进行有价证券投资,可以利用自有或吸纳的资金买卖股票、债券、基金等；3对集团成员单位发放贷款,获取贷款收益；4可以向同业市场拆出暂时闲置的资金.4、内部结算功能财务公司也是集团公司的内部银行,可以办理成员单位之间的内部转账结算.控制集团公司的货币头寸净额,对资金实行统一调拨,加速集团内的资金周转,减少集团公司对外筹资融资规模.5、中介功能财务公司不运用自有资金,为集团内的成员单位提供金融中介服务并从中收取手续费,财务公司可以：1办理成员单位之间的委托贷款和委托投资业务；2办理经批准的保险代理业务,为集团成员单位代收代缴财险、贷运险、车辆险等险种保费；3承销代销集团成员单位企业债券.6、其他功能财务公司同样具有资金信息反馈功能、资金监督功能.三、财务公司与资金结算中心比较财务公司和资金结算中心都是集团公司内部的金融机构,但两者还是存在明显差别和不同.1、单位性质方面财务公司是为本集团提供金融服务的非银行金融机构,是一个依法具备投资、融资、中介服务等功能的金融实体,一般由集团公司或成员单位出资组建,是一个具有注册资本的独立法人.从法律关系上看,财务公司具备企业的一切性质,主要经营货币资金,在服从集团利益的前提下谋取公司自身的利润.作为金融机构,财务公司接受国家银监会监管.结算中心是企业集团内部的货币资金管理职能机构,是集团公司内部的事业性单位,为集团企业办理资金结算和资金管理,一般没有注册资本,不具备法人效应.2、成立条件与监管方面为了规范财务公司的行为,促进财务公司的健康发展,国家金融管理部门先后颁布了关于财务公司的管理办法,中国人民银行于1996年颁布了财务公司暂行管理办法、2000年的企业集团财务公司管理办法,最新管理办法是中国银监会于2004年修订的企业集团财务公司管理办法.成立财务公司需要上报国家金融机构管理部门审批,并对集团公司和财务公司注册资金、资产规模都有条件规定与硬性指标.结算中心是企业内部资金管理机构,国家层面至今还没有成熟完整的结算中心管理办法,对结算中心成立条件也没有进行规定.财政部年发布的关于加强国有企业财务监督若干问题的规定指出：有条件的企业,要逐步建立资金结算中心,统一筹集、分配、使用、管理和监督资金活动.在批准成立资金结算中心方面,国家除对铁路颁布了关于加强铁道结算中心管理的通知银发1998526号文件外,其他行业结算中心基本处于不批不禁状态.3、业务范围方面企业集团财务公司管理办法明确了财务公司的业务范围和业务种类,对结算中心,国家没有颁布过统一的、针对结算中心的文件.从已有的文件看,原则上业务限于企业内部展开.银发1998526号文件中对铁道结算中心性质和业务范围进行了限定,文件指出铁道结算中心属于铁道部门内部的资金管理机构,业务范围：为铁道系统内部单位开设内部账户、办理内部转账、监督资金使用、对在本结算中心开户的单位统筹调剂资金余缺.严禁办理金融业务,铁道结算中心不准集资,不准投资,不准贷款,不准办理内部票据贴现,不准从事股票、期货交易,不准开办储蓄业务、不准接受外部单位开户和吸收存款、不准实行准备金制度和备付金制度,文件基本规定了铁道结算中心的业务边界.财务公司的业务范围明显大于结算中心,尤其在对外投资、融资、金融服务、运用金融工具方面.财务公司的业务表现为外向拓展型,其业务延伸到企业集团外部,而结算中心业务表现为内向封闭,业务一般限于企业内部.4、从业人员条件方面财务公司对从业人员有明确的资质要求,规定从事金融或财务工作3年以上的人员应当不低于总人数的三分之二,其中从事金融或者财务工作5年以上人员应当不低于总人数的三分之一.结算中心对从业人员要求,一般具有会计人员从业资格即可.四、铁路财务公司可以在铁路走向市场过程中发挥独特的作用2013年铁路行业政企分开,铁路企业不再有享有使用政府行政手段特权的可能,将完全依靠市场经济手段来谋取发展.对铁路企业来说,需要通过转换经营机制、转变经营方式进行自我改造、自我转型,主动适应市场.铁路企业今后将以一个独立的市场主体身份面对市场,遵循经济规律,按市场规则行事,真正走上市场化经营发展道路.铁路财务公司可以在铁路企业走向市场过程中,协助铁路企业运用经济手段从市场获取资源、运作资产,支持铁路企业发展壮大.根据财务公司功能,铁路财务公司可以在以下几个方面为铁路企业提供服务或发挥作用.1、 对外筹资融资方面铁路财务公司可以吸收外部资金支持铁路企业的资金需求,铁路财务公司可以承销铁路企业债券,为铁路企业筹集中长期资金；可以通过同业拆借市场拆入比较廉价的资金,帮助铁路企业解决经营过程中遇到的资金头寸不足问题；可以发行财务公司债券取得社会资金,为铁路企业提供借贷资金.铁路企业还可以通过财务公司出面参与银团贷款,获得较低利率的银行贷款.有了自己的财务公司后,铁路企业的融资成本可以大大降低.2、对外投资方面铁路财务公司可以利用公司金融机构属性和熟悉金融市场的优势,接受铁路企业的委托,代理铁路企业理财,将系统内部暂时沉淀的闲置资金投到金融市场,利用资本市场各金融品种,为铁路企业进行专家理财,实现资金保值增值.可以利用公司吸收的各种资金在金融市场进行证券投资.铁路财务公司还可以对金融机构进行股权投资,有目的地进行产业资本与金融资本融合.3、内部资金平衡方面财务公司是企业集团内部金融活动中心,发挥着融资中心和结算中心的作用.铁路财务公司吸收铁路内部单位存款,把资金贷到需要资金的企业,还可以将暂时闲置的短期资金拆出铁路系统到金融市场,产生较高利息,盘活铁路内部资金,提高资金效率.同结算中心一样,铁路财务公司可以开展内部结算,降低资金占用规模和头寸净额,减少资金在途耗损,节约资金结算成本.4、在中介服务方面.办理委托贷款,由于法人企业之间不能资金借贷,铁路企业可以委托铁路财务公司办理委托贷款.保险代理,铁路财务公司可以为铁路企业代收代缴旅客旅行伤害险、货物运输损坏险与铁路企业涉与的财险、车辆险和人寿险等险费.5、在金融服务方面铁路财务公司可以为铁路企业提供以下金融服务：1办理铁路企签发的商业汇票的承兑与未到期的商业票据的贴现业务,为铁路企业盘活资金提供便利；2为有产品销售的铁路企业提供买方信贷,对购买铁路企业产品的单位提供贷款,促进铁路企业产品销售；3为铁路企业购买高价值物品提供融资租赁服务,如铁路企业在购买机车、车辆、生产机具等大型设备时,铁路财务公司可以利用自己的资金优势提供资金服务；4为铁路企业办理信用担保、信用签证、资信调查；5充当铁路企业财务顾问.在铁路企业投资融资、兼并收购、资产与债务重组、财务管理和发展战略等活动中提供咨询、分析、方案设计等.铁路财务公司可以利用熟悉资本运作、铁路企业情况与专业技术人才的优势,当好铁路企业资本运作的参谋,引导铁路企业投融资行为.铁路投融资体制改革是铁路经营体制改革的一项重要内容.中国铁路总公司成立后就背负沉重的债务包袱,一方面铁路企业面临运量、收入柔性缓慢增长,成本费用刚性增长,经营经营压力巨大.另一方面,铁路基本建设仍需继续筹集巨额资金,财务费用居高不下,铁路企业面临经营和筹资双重压力.为改善经营局面,铁路企业开展了以货运体制改革为先导的经营体制改革,通过简化受理、价格透明、方便客户促进增量增收,提高经营效益.但仅单靠挖潜内部资源是不够的,必须坚持内外并举,在提高内部资源效率的同时引进外部资源.通过投融资体制改革,引进外部资源.探索创新铁路经营模式,明晰资产收入成本边界,降低资本介入门槛,吸引社会资本参与铁路,投资主体多元化.同时出让盘活存量资产,调整资本结构,改变铁路企业单一资本属性、一股独大的格局.铁路财务公司可以在引入社会资本进入铁路、优化资本结构、盘活存量资产过程中发挥其独特的作用.关于是选择单独成立财务公司还是选择财务公司与结算中心并存方式,可以根据财务公司与结算中心各自的各自优势、特点和集团利益最大化原则,充分权衡两种模式的利弊后进行抉择.参考文献：1企业集团财务公司管理办法2王毓敏中海石油财务公司 关于企业集团财务公司职能定位的思考 财会实务2009-43单纯 中国企业集团财务公司发展问题研究4宋智勇 李迎昌 浅谈企业集团财务公司的运作 冶金财会 2006-98 / 8