证券投资学教案

证券投资学教 案主讲人:彭晓辉教 学 计 划章节 教学内容 课时第一章 证券投资导论 4课时第二章 股票市场 6课时第三章 债券市场 4课时第四章 投资基金 4课时第五章 证券交易 4课时第六章 证券市场的监管 4课时第七章 股票投资的基本因素分析 4课时第八章 股票投资的技术面分析 4课时第九章 股票买卖操作方法 4课时证券投资学主讲人:彭晓辉教材与教学参考书教材：证券投资学主编：杨大楷：XX财政大学教学参考书：证券市场基础知识主编：陈共、周升业、X晓求：中国人民大学教学参考书：证券市场基础知识证券发行与承销证券交易证券投资分析主编：丛树海：XX财经大学其他参考资料：证券从业人员考试丛书课程介绍证券市场是一门系统介绍我国证券市场产生、运行、组织与管理以及证券投资基础知识的课程。在我国进行现代企业制度建设的过程中，证券市场作为资金筹措和优化资源配置的重要场所，在整个金融市场中的地位越来越成为各界关注的焦点。另外，掌握基本的证券投资知识和投资技巧，也是当前形势下管理类大中专学生必备的技能之一。课程的目的与要求l 本课程的教学目的是使学生在原有的经济理论基础和经济意识上，进一步扩充在后续课程的学习和今后实际工作中必须具备的投资意识、投资手段中的基本理论和基本方法，使学生初步掌握股票、债券、基金等的概念和证券投资功能、上市公司条件和情况分析、证券投资的基本面分析、证券投资收益与风险的确定原理、投资决策基础、投资组合资产的选择、其他投资价格及风险分析等，培养学生具有初步的投资意识和慎密的投资分析能力，提高学生综合运用所学知识分析和解决实际问题的能力以及自学能力，使学生具有较高的学习专业理论的素质。并且可以通过着一门课的学习可以理论与实践相结合在股市上有所作为。l 因此，通过本课程的学习，要求学生：l 1. 了解证券投资分析中的有关专业词汇的基本概念和利用一些经济方法来解决投资的基本方法，提高综合运用所学知识解决实际问题的能力。l 2. 熟悉利用所学投资理论中分析研究问题的方法，掌握股票、债券、基金以及金融衍生商品等方面的基本理论，了解我国上市公司的条件，会利用财务指标进行上市公司的财务状况的分析。l 3. 认识到投资是当今相当普遍的经济行为，会利用所学知识来分析和解决当前的一些经济问题和经济现象，掌握证券投资的基本理论，以及处理实际现象的基本思路和基本方法，具有运用证券投资的技术指标分和析解决实际问题的能力。主要教学内容l 证券市场的含义、功能、参与者、发展历程l 股票市场的基础知识l 债券市场的基础知识l 投资基金的种类、组织与管理l 证券交易的原则、过程l 证券市场的监管体系、监管制度l 上市公司购并的类型、程序l 股票投资的基本因素分析l 股票投资的理论和技术指标l 常用的股票投资操作方法先修课程l 公司概论公司法现代企业制度学习方法l 概念与理论部分理解记忆l 作业部分独立完成l 课后大量阅读有关的资料l 模拟股票投资教学要求l 课时：每周2节l 考试方式：闭卷考试l 考试内容：主讲内容l 要求：每节课必须来听课，每缺一次课扣总分5分。缺三分之一以上的课不能参加考试。第一章证券投资导论目的要求：掌握证券投资的概念和性质。熟悉投资的基本类型,了解证券投资的应用教学重点：投资的基本类型教学难点：证券投资的基本类型教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：l 第一节投资第二节证券投资概述第三节 证券市场概述看一看穷人为钱而工作，富人让钱为他工作 罗伯特金钱好比田野中的羊群，不断替你生出小羊，使你的钱包里有源源不段的金钱流进，使你得到连绵不断的收入。 阿凯得很多人没有过上优裕生活的原因，是因为没有学到发财的秘诀，或者没有实用的致富方法。所以想成为富翁，就得赶紧找到正确的发财秘诀。 拿破仑-希尔第一节投资l 固定资产投资l 房地产投资l 有价证券投资l 期货投资与期权投资l 信托投资l 保险投资投资的形式一、固定资产投资固定资产投资是指企业购置或建造固定资产的投资，它既包括基本建设投资(新建、扩建工程的投资)，也包括对现有固定资产进行更新改造的投资。特点： 1、投资金额较大。 2、投资回收期较长。 3、投资的风险较大。二、房地产投资房地产投资是为了获得未来收益或避免资金贬值而投资建造或购买房地产以便出卖、出租的活动。房地产包括：房产：包括土地附属的生产性厂房、仓库设施、生活用住宅、商店、旅馆、办公用房等建筑设施以及由之衍生的所有权和使用权。地产：指土地、部分土地改良物及由之衍生的所有权和使用权。房地产投资的特点： 1、房地产投资对环境的依赖性很强。 2、房地产投资需要考虑房地产本身的经济寿命。 3、房地产投资需要巨额资金，且周转缓慢、流动性差。 4、房地产市场的供给调节缓慢。 5、房地产的价值稳定，在通货膨胀时还可获得较大的增殖。同时可用于抵押，比较容易取得大额贷款。三、有价证券投资有价证券投资简称证券投资，即所谓的狭义的投资，它是指投资者将资金投向于股票、债券等各种有价证券，进行有价证券的买卖，从而获取收益的一种投资行为。包括： 1、股票投资 2、债券投资 3、基金投资 4、衍生工具投资四、期货投资与期权投资 1、期货投资期货投资是指投资者通过买卖期货合约躲避价格风险或赚取利润的一种投资方式。l 期货投资的方式：套头交易，也称套期保值。投机性交易。期货投资的特点l 期货投资采取交纳保证金的形式，所需资金少、见效快、方便灵活。l 期货投资的对象是标准期货合约，对于交易商品的质量和数量、交易地点、方式、环境等都有严格的限制。l 期货投资在多数情况下根本无需进行商品的实际交割，而是经过“对冲”，进行差额结算。l 期货投资可以转移价格波动的风险，起到套期保值的作用，并有利于推动市场竞争，形成商品价格。l 期货投资具有较大的投机性，且易发生欺诈行为，因此受到严格的法律和规则限制。2、期权投资期权投资是指为了实现盈利的目的或避免风险而投资，在一定时期，以指定价格买卖一定数量商品或证券的权力。l 根据期权买进卖出的性质划分，期权投资可分为看涨期权、看跌期权和双向期权；l 根据期权合同买卖的对象划分，期权投资可分为商品期权、股票期权、债券期权、期货期权等的投资。期权投资的特点l 期权投资买卖的是一种特殊权力，而不必要一定履行合同。投资者在支付期权费、购买期权合同之后，便获得了买或卖的选择权，即可自行决定是否行使该项权力。l 期权投资的风险小于期货投资，期权投资者的损失仅限于期权费。l 期权投资可在交易所内进行，也可在场外进行。l 由于期权合同投资者可以放弃权力。因此其需要真正进行商品交割的比率更低。l 期权投资可以双向套做，因此其规避风险的范围比期货投资更广泛。五、信托投资信托投资，从受托人的角度说，是指信托企业以投资者的身份直接从事各种投资活动，这是信托投资公司的基本业务；从委托人的角度说，是指委托人以投资者的身份将财产交付受托人并指定用于投资活动，这是委托人的一种投资方式。六、保险投资保险投资是指投资者通过参加保险来抵补风险损失或获取收益的一种投资方式。保险投资的特点：l 从投资动机来看，保险投资主要是为了补偿损失而不是增加收益；l 运用保险投资的方法来补偿意外事故损失比自行积累损失准备金有利。l 进行保险投资可使投资者获得某种安全感，并且在保险公司的帮助下也可较好地防范和降低风险。第二节证券投资概述l 证券投资的概念：l 证券投资是指自然人、法人及其他社会团体通过有价证券的购买和持有,借以获取收益的投资行为.一、证券投资的特点 1、证券投资具有高度的“市场力”。 2、证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资。 3、投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为。 4、二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。二、证券投资的构成要素及原则(一)证券投资的构成要素 1、收益，即证券投资的全部收入或报酬。主要包括当前收入(股息、利息等)和资本利得(即证券买卖差价收益)两部分。 2、风险，即证券投资的风险。指影响证券投资收益的各种不确定性。 3、时间，即证券投资的时间长短如何。证券投资的三要素是密切联系、相互作用的。一般来说，收益和风险成正比例关系；风险和时间也成正比例关系；当收益一定时，时间越长，收益率越低，收益率为正时，时间越长，绝对收益越高。(二)证券投资的原则l 安全性：证券投资的本金是否安全，是否有遭受损失的危险。l 收益性：投资者从证券投资中能否获得收益，收益有多大。l 流动性：投资者所购买的证券是否具有较强的流通变现能力。l 时间性：投资者在证券投资中所花费的时间长短。三、证券投资工具无价证券：各种供应券等四、证券投资关系的构成l 发行者l 中介人：证券承销商，证券经纪商。l 投资者：个人投资者，机构投资者。五、证券投资的作用l 证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道。l 证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置。l 证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化。l 证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义。l 证券投资可以促进国际经济交流。第三节证券市场概述本节主要介绍关于证券市场的基础理论知识，包括证券市场的涵义与参与者、证券市场的功能、中国证券市场的发展沿革等内容，本节的重点是了解证券市场的构成以及在金融市场中的地位，证券市场与一般商品市场的区别，理解证券市场基本功能等内容。证券市场的含义证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。其中：有价证券是证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。证券市场与资本市场l 资本市场是融通长期资金的交易市场。它包括了股票市场、债券市场、基金市场和银行中长期信贷市场，这实际上就是证券市场和银行中长期借贷市场。可见，资本市场与证券市场存在着极其密切的关系，但资本市场的外延要比证券市场大，因此，资本市场不能与证券市场直接划等号。证券市场与金融市场证券市场的参与者 证券市场的主体： 发行人、投资者、中介机构 证券市场的客体： 客体指交易工具，即证券市场上买卖的各种不同的证券品种，如股票、债券、投资基金和其它衍生工具。 证券市场交易组织 证券市场监管机构证券市场的功能 1、筹集资金的重要渠道 2、央行宏观调控的场所 3、资源合理配置的有效场所我国证券市场发展沿革 可以简单划分为以下几个阶段： 旧中国的证券市场 19491952年的证券市场 1953 1978年的证券市场 1978 1990年的证券市场 1990年以后的证券市场作业：第13页：1，2，3教学总结：本章主要讲解了证券投资的概念和性质，投资的基本类型，了解证券投资的应用。重点讲了投资的基本类型。第二章股票市场目的要求：本章介绍了股票的基本知识、股票发行、承销和上市流通以及股票价格及股票价格指数等相关内容。本章是本课程重点章节之一，要求学生重点掌握的概念、特征及类型，股票发行、上市流通的条件，股份XX从发行股票到上市流通的过程。教学重点：掌握的概念、特征及类型，股票发行、上市流通的条件，股份XX从发行股票到上市流通的过程。教学难点：股份XX从发行股票到上市流通的过程教学课时：6课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节股票概述第二节股票发行的条件第三节 股票上市流通的基本条件股票概述1、股票的概念股票是股份XX发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种可转让的书面凭证，它是股份XX股份的表现形式2、股票的特点收益性、风险性、稳定性、流动性、股份的伸缩性、价格的波动性、经营决策的参与性股票概述3、股票的类型优先股与普通股；记名股票与无记名股票；有面额股票与无面额股票；有表决权股票和无表决权股票；股票概述4、我国目前的股权结构 (1)国有股(2)法人股(3)社会公众股5、其他股票分类方法(1)A股、B股、H股、N股和S股(2)绩优股、垃圾股；蓝筹股、红筹股；三无股；大盘股、中盘股、小盘股股票发行的管理制度和方式1、证券发行的管理制度有审批制和核准制2、发行方式：公募发行与私募发行；直接发行和间接发行；初次发行和增资发行；股票发行的条件1、初次发行的条件1)其生产经营符合国家产业政策；2)其发行的普通股限于一种，同股同权；3)发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额分35 ；4)发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30，无形资产（不含土地使用权）占其所折股本数的比例不得低于 20；股票发行的条件5)公司股本总额不少于人民币 5000万元；6)向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25，拟发行股本超过4亿元的，可酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不得少于拟发行股本总额的15；7)发起人在近3年内没有重大XX行为；8)近3年连续盈利等。股票发行的条件（续）2、申请增资发行股票的条件(1)前一次公开发行的股份已募足，且募集资金的使用与其招股说明书所述用途相符，资金使用效益良好；(2)距前一次公开发行股票的时间在1年以上(3)公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利；(4)在最近3年内财务会计文件无虚假记载；(5)公司预期利润率可达同期银行存款利率。股票发行的条件（续）l 申请配股的条件：l 1、公司章程符合公司法规定。l 2、配股募集资金的用途必须符合国家产业政策的规定。l 3、前一次发行的股份已经募足，l 募集资金使用效果良好，本次配股距前l 次发行间隔一个完整的会计年度以上。申请配股的条件l 4、公司在最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上；属于农业、能源、原材料、基础设施、高科技类的公司可以略低，但不低于9%；上述指标计算期内任何一年的净资产收益率不得l 低于6。申请配股的条件l 5、公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载或重大遗漏l 6、公司预期净资产收益率达到或超过同期存款利率水平，即本次配股募集资金后，公司预测的净资产税后利润率应达到同期银行个人定期存款利率以上。l 7、配售股票限于普通股，配售对象为股权登记日登记在册的本公司全体普通股股东。申请配股的条件l 8、公司一次配股发行股份总数，不得超过该公司前一次发行并募足股份后其普通股股份总数的30。公司将本次配股募集资金用于国家重点建设项目和技改项目的，在发起人承诺足额认购其可配股份的情况下，可不受30比例的限制。1、承销资格的取得：主要从净资产、证券营运资金、净资本、2/3以上的高管人员和主要业务人员获得证券从业人员XX书、具有完善的内部风险管理制度,财务状况符合法律规定的风险管理要求。对于发行股票的面值总额超过人民币3000万元或预计销售总额超过人民币5000万元的，应由承销团承销。承销团由两个以上承销机构组成，牵头组织承销团或独家承销某只股票的证券经营机构称为主承销商。股票发行与承销的准备l 2、承销资格的维持：证券经营机构取得的内资股承销业务XX书的有效期自签发之日起1年，1年后自动失效。已经取得XX书的境内企业要维持其经营承销业务资格，应当在XX书失效前3个月内，向中国证监会提出申请并按照要求报送有关资料，经中国证监会审核l 通过后换发XX书。股票承销前的尽职调查l 尽职调查，又称细节调查。承销商的尽职调查指承销商在股票承销时，以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查。调查的主要内容是发行人、市场、产业政策。股票发行与上市的辅导l （1）辅导的目的l （2）辅导的时间l （3）辅导的内容l 培训资产重组，界定产权关系。l 制定公司章程，建立规范的组织机构l 协助公司进行帐务调整l 协助公司制定筹措资金的使用计划l 协调各中介机构，1、招股（配股）说明书2、招股（配股）说明书概要3、资产评估报告4、审计报告5、盈利预测的审核函6、法律意见书7、律师工作报告8、验证笔录9、辅导报告股票发行的申报和审核程序l （1）股票发行的申报l （2）股票发行的审核程序l （3）路演l 特指股票发行推介会，是境外上市公司惯常采用的用来沟通投资者与股东关系的方式路演（Road show）也有人译做“路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动。1、承销方法：包销和代销2、承销协议：责、权、利3、发行方式：认购证发行、储蓄存单发行、全额预缴比例配售方式、上网竞价发行、上网定价发行、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的发行、上网发行和向二级市场投资者配售相结合的发行方式。4、发行价格5、发行费用股票上市流通的基本条件（1）其股票经批准已经公开发行。（2）发行后的股本总额不少于人民币5000万元。（3）持有人民币1000元以上的个人股东不少于1000人。个人持有的股票面值总额不少于人民币1000万元。股票上市流通的基本条件（4）社会公众股不少于总股本的25。公司总股本超过人民币4亿元的，公众股的比例不少于 15。（5）公司最近3年财务报告无虚假记载，最近3年无重大违约行为。（6）证券主管部门规定的其他条件。股票的价格：1、票面价格2、发行价格3、账面价格4、内在价格（理论价格）5、清算价格6、市场价格股票价格的修正：除息和除权1、股票价格指数简称股价指数，是指由金融机构编制的通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。股票价格指数是对股市动态的综合反映，也是投资者投资决策的依据之一。2、计算方法：简单算术平均法；综合平均法；几何平均法；加权综合法等。1、深证综合股价指数2、深证成分股指数3、上证综合指数4、上证30指数5、上证成份指数（180）6、道琼斯股票价格平均数7、标准普尔股价指数8、XX恒生指数9、纽约证券交易所股价综合指数10、金融时报股价指数11、日经平均指数12、东京证券交易所股价指数13、NASDAQ指数作业：第153页：1，2，3，5教学总结：本章是本课程重点章节之一，要求学生重点掌握的概念、特征及类型，股票发行、上市流通的条件，股份XX从发行股票到上市流通的过程。本章介绍了股票的基本知识、股票发行、承销和上市流通以及股票价格及股票价格指数等相关内容。第三章债券市场目的要求：本章主要了解我国债券市场的发展概况、目前债券市场的特点；了解国际债券的种类特点；了解企业债券的种类特点；掌握国债的种类、发行方式、现货交易、回购交易的基本原理；掌握可转换公司债券的特点、发行方式。教学重点：掌握国债的种类、发行方式、现货交易、回购交易的基本原理；掌握可转换公司债券的特点、发行方式。教学难点：掌握国债的种类、发行方式、现货交易、回购交易的基本原理；教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节债券概述第二节 国债的发行第三节 企业债券市场第四节 可转换公司债券债券概述1、债券的定义债券是债务人依照法律手续发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。债券的发行人是债务人，投资于债券的人是债权人。2、债券的特征期限性、风险性、流动性和收益性债券概述 3、债券的分类 按发行主体分类： 政府债券、金融债券、公司债券 按期限长短分类: 短期债券、中期债券、长期债券l 按利息的支付方式分类:l 附息债券、浮动利率债券l 贴现债券、零息债券债券概述 3、债券的分类l 按有无抵押担保分类:l 信用债券、担保债券l 按照债券的记名方式分类: l 凭证式债券、记名债券l 无记名债券、记帐式债券l 按发行区域分类: l 国内债券、国际债券国际债券市场国际债券市场是指由国际债券的发行人和投资人所形成的金融市场。国际债券有可以分为：外国债券和欧洲债券国际债券市场国际债券市场外国债券：美国的外国债券市场：扬基债券。日本的外国债券市场：武士债券。瑞士的外国债券市场：瑞士法郎债券。欧洲债券：欧洲美元债券市场、欧洲日元债券、欧洲马克债券、欧元债券、龙债券。国债市场国债的种类：1、凭证式国债2、记账式国债3、无记名国债4、特种定向债券5、特别国债6、专项国债国债的发行发行方式的演变：第一阶段是从1981年至1990年，主要属于一种行政摊派方式。第二阶段是从1991年到1994年，主要是一种承购包销的方。它属于市场化发行的尝试阶段。第三阶段是从1995年至今，在承购包销基础上，还采用了完全市场化的投标发行办法。国债现货交易l 国债二级市场的组织形式l 1、场内交易：以银行间交易和XX证券交易所为主l 2、场外交易：银行柜台l 2002年6月之前以凭证式国债交易为主l 2002年6月以后开始试点交易记帐式国债国债期货交易l 我国曾在1992年底1995年中期存在过国债的期货交易。l “327”事件之后国债期货交易被取消和禁止，至今仍未恢复。国债回购l 国债回购的概念：l 国债回购交易是发达市场上常用的交l 易方式。它是指国债持有者在卖出一笔l 国债的同时，与买方约定于某一到期日l 再以事先约定的价格将该笔国债购回。l 也可以是投资者在购入一笔国债的同时，与卖方约定在未来某一到期日再以事先约定的价格卖回给最初的售券者。企业债券市场l 企业债券概述：l 企业债券是由企业或公司发行的有价证券，是企业或公司为筹措资金而公开负担的一种债务契约，表示公司借款后，有义务偿还其所借金额的一种期票。即发行债券的企业以债券为书面承诺，答应在未来的特定日期，偿还本金并按照事先规定的利率付给利息。企业债券市场l 我国企业债券的发行历程l 1、地方企业债券l 2、重点企业债券l 3、基本建设债券l 4、企业短期融资债券l 5、国家投资债券l 6、公司债券企业债券市场l 企业债券的上市交易l 所谓债券上市，就是指证券交易所承认l 并接纳某种债券在交易所挂牌交易。我l 国对企业债券的上市有一套严格的规定。l 企业债券若要上市，必须达到证交所规l 定的上市标准，在提出上市申请并经证l 交所和中国证监会审查批准后，债券方l 可上市。企业债券市场l 现行的企业债券信用评级体系：l 人民银行认可了以下评估公司从事企业债券的评级：l 1、中国诚信证券评估XXl 2、大公国际资信评估XX公司l 3、XX市资信评估公司l 4、XX资信评估事务所l 5、长城资信评估XX企业债券市场l 6、XX远东资信评估公司l 7、XX新世纪投资服务公司l 8、XX省资信评估公司l 9、XX省培训评级委员会l 人民银行不承认其他评估机构的评级结果。目前，中国诚信证券评估XX是国内规模最大和最有影响力的机构。可转换公司债券l 1、可转换公司债券概念l 可转换公司债券是指发行人依照法定程l 序发行，在一定时间内依据约定的条件l 可以转换成股份的公司债券。l 一般意义上的可转换公司债券是一种典型的混合金融产品，兼具债券、股票和期权的某些特征。可转换公司债券l 2、可转换公司债券的基本要素：l （1）基准股票l （2）票面利率l （3）转换比率和转换价格l （4）转换期l （5）赎回条款l （6）回售条款作业：第127页：1，2教学总结：本章主要了解我国债券市场的发展概况、目前债券市场的特点；了解国际债券的种类特点；了解企业债券的种类特点；掌握国债的种类、发行方式、现货交易、回购交易的基本原理；掌握可转换公司债券的特点、发行方式。第四章投资基金目的要求：了解投资基金的产生和演变以及在全球的发展概况；理解中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式；简单了解美国的对冲基金。教学重点：中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式教学难点： 中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节 投资基金概述第二节 投资基金的组织管理第三节 美国的对冲基金本章的学习目的：了解投资基金的产生和演变以及在全球的发展概况；理解中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式；简单了解美国的对冲基金。投资基金概述l 1、投资基金的概念l 投资基金又称共同基金，是通过向投资者发行基金券或受益凭证，将众多小额投资者的资金汇集起来，交给专业投资机构进行操作，所得的收益由投资者按出资比例分享的投资工具。投资基金概述l 2、投资基金的特点：l 专业管理、专家操作l 组合投资、分散风险l 小额投资、费用低廉l 流动性强、变现性高l 品种繁多、选择性强投资基金概述l 3、投资基金的类型l 契约型基金和公司型基金l 开放式基金和封闭式基金l 长型基金和收入型基金投资基金概述l 4、投资基金的组织结构l 契约型投资基金有三方当事人：委托人、受托人和受益人l 公司型基金有四方当事人：基金公司、基金管理人、基金托管人和股东投资基金示例l 基金同盛(4699)l 一、基金基本概况l 主营业务:国内公开发行上市的股票,债券基金投资的其他金融工具.l 基金类型:契约封闭式存续期:15年l 发行日期:19991101 上市日期:l 法人代表:王其华联系人:李燕敏l 主承销商:XX北方国际信托投资公司l 管理人:长盛基金管理XXl 托管人:中国银行示例（续）l 二、基金前十名持有人l 股东名称持股数(万股) 比例(%)l 1中国人寿保险公司 16721.6300 5.570l 2中国再保险公司 10000.0000 3.330l 3平安保险公司 8560.0000 2.850l 4中国人民保险公司 4184.3200 1.390l 5X太珍 2574.0000 0.860l 6XX久事公司 1500.0000 0.500 l 示例（续）l 三、投资组合l 基金资产净值(万元) 362585.44 l 股票市值(万元) 269109.92 l 国债市值及现金(万元) 103663.44 l 持仓比例(%) 74.22 l 基金投资前十名股票明细：示例（续）l 股票名称市值占基金资产比例l 1. 宝钢股份 28400.00 7.83% l 2. 上港集箱 28116.27 7.75% l 3. 长城电脑 16821.16 4.64% l 4. 外运发展 16544.23 4.56% l 5. 茉织华 13058.06 3.60% l 6. 中原油气 12856.59 3.55% l 7. 中体产业 11375.30 3.14% l 8. 深万科 10549.14 2.91% l 9. 中兴通讯 8701.15 2.40% l 10. 伊利股份 8142.61 2.25% 华安创新证券投资基金（示例2）l 华安创新证券投资基金招募说明书（摘要）l 基金发起人：华安基金管理XXl 基金管理人：华安基金管理XXl 基金托管人：交通银行l 基金销售代理人:交通银行。l 基金注册与过户登记人: 华安基金管理XXl 基金名称：华安创新证券投资基金。l 基金类型：契约型开放式。l 基金投资方向：在中国境内上市的创新类上市公司的股票、债券等。华安创新证券投资基金l 设立募集目标：本基金首次设立募集目标为50亿份基金单位。l 基金单位的面值：每基金单位的面值为人民币1元l 发行对象：中华人民XX国境内的个人投资者和机构投资者l 发行方式：通过基金销售网点华安创新证券投资基金l 基金认购金额的限制：在设立募集期内，个人投资者认购的最低额为人民币1万元，超过1万元的认购必须是1万元的整数倍，最高累计限额为人民币30万元；机构投资者认购最低额为人民币30万元，超过30万元的认购必须是1万元的整数倍，最高累计限额为5亿元发行时间：自招募说明书公告之日起不超过3个月。l 交易安排：基金成立后，将通过销售网点办理申购赎回和其他交易。投资基金的组织管理l 1、我国投资基金的发起与设立l 主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司。每个发起人的实收资本不少于3亿元人民币，主要发起人有3年以上从事证券投资经验，有连续盈利的记录；发起人、基金托管人、基金管理人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范。基金托管人、基金管理人有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施。投资基金的组织管理l 2、投资基金的募集l 募集方式可采用公募方式，也可采用私募方式募集工作可以由基金的发起人承担，也可以由其委托的证券机构承担。l 封闭式基金的募集期限为3个月，自该基金批准之日起计算。3个月内募集的资金超过该基金批准规模的80的，该基金方可成立。开放式基金自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元人民币的，该基金方可成立。投资基金的组织管理l 3、我国投资基金的交易与赎回l 投资基金在募集期限结束后，必须经管理机关指定的部门或机构验资并出具证明。管理机关核准后，方可正式成立。l 封闭式证券投资基金成立后，可向中国证监会及证券交易所提出基金上市申请。其他种类基金也可以向地方证券交易中心申请上市。开放式基金只能在符合国家规定的场所申购、赎回。投资基金的组织管理l 4、我国投资基金的托管人与管理人l 经批准设立的基金，应当委托商业银行作为基金托管人托管其基金资产，委托基金管理公司作为基金管理人管理和运用基金资产。基金托管人、基金管理人应当在行政、财务上相互独立，其高级管理人员不得在对方兼任任何职务。投资基金的组织管理l 5、我国投资基金的运作与监督管理l （1）每一基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的80；l （2）每一基金持有1家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10；l （3）每一基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20；l （4）同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券，不得超过该证券的80。投资基金的组织管理l 6、基金禁止从事的行为：l （1）基金之间相互投资；l （2）基金托管人、商业银行从事基金投资；l （3）使用不属于基金的资金买卖证券；l （4）基金管理人从事任何形式的证券承销；l （5）基金管理人从事资金拆借业务；l （6）动用银行信贷资金从事基金投资；l （7）国有企业违反国家有关规定炒作基金。l （8）将基金资产用于抵押、担保、拆借、贷款；l （9）从事证券信用交易或进行房地产投资；l （10）从事可能使基金资产承担无限责任的投资；l （11）投资于有利害关系的公司证券。投资基金的组织管理l 7、我国投资基金的收费l 封闭式证券投资基金的收费方式则是管理费和保管费均为年费率2.5%，逐日计算、按月支付。l 开放式证券投资基金的收费模式开始呈现多元化趋势。l 前端收费向后端收费模式转变美国的对冲基金l 美国的对冲基金又称套头基金、套利基金和避险基金，在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记。l 在美国名目繁多的基金中，对冲基金属于投资风险最大、联邦金融主管管理最松的一种基金。l 证券法规定它在吸引客户时不得利用任何传播媒体做广告，其参加者主要是通过以下几种方式：l A:直接认识某个对冲基金的管理者；l B:通过别的基金转入l C:依据在上流社会获得美国的对冲基金l 对冲基金的特点：l 1、美国对冲基金的最大特点，是进行贷款投机交易，即买空卖空。l 2、另一个特点是其投资战略绝对XX。l 3、在选准市场或项目后，集中大量资金，进行歼灭战或狙击战，或大赢或大输。作业：第172页：1，3，4教学总结：本章主要了解了投资基金的产生和演变以及在全球的发展概况；理解中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式；简单了解美国的对冲基金。第五章 证券交易目的要求：以股票交易为例，了解证券交易的参与各方的特点、权利与义务；以证券经纪业务为例，理解证券交易过程、交易原则；了解证券自营业务的特点和有关证券清算、交割与过户的基本常识。教学重点：理解证券交易过程、交易原则；了解证券自营业务的特点和有关证券清算、交割与过户的基本常识。教学难点：证券交易过程、交易原则； 教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节 证券交易概述第二节 证券交易过程1、证券交易的原则:l 公开原则、公平原则、公正原则l 2、证券交易的种类:l 股票交易、债券交易、基金交易、证券衍生工具交易证券交易概述l 3、我国股票交易的发展概况：l 灰色交易阶段（19841986年）l 柜台交易的前期阶段（19861989年）l 柜台交易后期阶段（1990.111月）l 场外交易市场（STAQ和NET市场）l 集中交易市场证券交易的参与者l 1、证券公司l 2、证券交易所l 3、证券登记结算机构证券交易过程l 1、经纪服务制度l （1）上交易所的全面指定交易制度。l （2）XX证券交易所的托管券商制度。l 2、委托买卖l 委托方式：目前主要以固定价委托l 3、委托形式：当面委托、委托、传真委托、函电委托、自助委托、互联网委托l 4、受理委托：验证、审单、验资l 5、委托执行证券交易过程l 6、竞价成交：l 竞价原则：价格优先、时间优先l 竞价方式：集合竞价、连续竞价l 7、撤单：条件、程序l 8、交易费用：委托手续费、印花税、佣金、结算费、过户费等项目l 9、交割、过户证券交易过程l 交易过程中的特殊规定：l 1、特别处理（Specific Treatment）l 2、股票交易异常波动临时停牌l 3、特别转让（Particular Transfer）l 4、退市制度（暂停上市、恢复上市、终止上市）l 5、大宗交易作业：第243页：1，2、3教学总结：本章主要了解了证券交易的参与各方的特点、权利与义务；以证券经纪业务为例，理解证券交易过程、交易原则；了解证券自营业务的特点和有关5 证券清算、交割与过户的基本常识。第六章证券市场的监管目的要求：了解中国证券市场的监管体系构成和发展历程；理解证券 市场监管中对证券市场主体的监管原则和内容、对证券交易的监管的有关规定；详细了解我国目前实行的信息披露制度的优缺点。教学重点：理解证券 市场监管中对证券市场主体的监管原则和内容、对证券交易的监管的有关规定；教学难点： 证券市场监管中对证券市场主体的监管原则和内容教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节 监管体系第二节 信息披露制度监管体系l 1、我国证券市场监管体系的演进l 第1阶段，1992年10月以前以地方监管为主l 第2阶段从1992年10月中国证监会和国务院证券委相继成立起到1998年年底证券法正式颁布，l 第3阶段，从证券法颁布以后的1999年开始监管体系l 2、监管主体框架l （l）中国证券监督管理委员会l （2）证券交易所l （3）中国证券业协会l （4）省、直辖市、自治区的主管部门l 3、监管法律框架：证券法、公司法对证券市场主体的监管l 1、对证券交易所的监管l 管理原则：充分公开原则l 管理制度：会员制证券交易所比较强调自律管理，公司制证券交易所则重视政府行政管理。对证券市场主体的监管l 2、对证券公司的监管l 在经纪业务的监管中主要强调XX管理，比如不得挪用客户资金、不得给客户融资融券、不得接受客户全权委托等；l 在自营业务的监管中主要强调自营资格的取得，XX书的管理，自营业务与其他业务分帐经营、分业管理等内容；l 在承销业务中主要强调承销资格的取得，主承销商资格的取得，承销行为的规范性等方面。对证券市场主体的监管l 3、对证券从业人员的监管l 申请证券从业人员资格需同时具备的条件：l 国籍、年龄、品行良好、正直诚实，具有良好的职业道德、申请前5年未受过刑事处罚或严重的行政处罚、相关学历、XX书等。对证券市场主体的监管l 4、对投资者的监管l 对个人投资者的监管：l 首先是审查个人投资者的资格l 其次要对个人投资者买卖证券的途径进行管理l 最后，还有对个人投资者买卖操作的管理l 对机构投资者的监管：l 首先是对机构投资者资金来源的管理。l 其次是对机构投资者买卖证券的管理。l 最后是对机构投资者买卖行为的管理。对证券市场主体的监管l 5、对上市公司的监管l （1）公司信息披露l （2）公司募集资金l （3）公司的章程l （4）公司股东大会l （5）公司董事会的召开情况l （6）公司监事会法定职权的行使情况l （7）公司高级管理人员对证券市场主体的监管l 6、对中介机构的监管l （1）会计师事务所、资产评估机构和律师l （2）对证券投资咨询从业资格的机构l （3）证券投资咨询从业资格的人员l （4）对于咨询业务的管理对证券交易的监管l 1、内幕交易行为l 2、操纵市场行为l 3、虚假陈述和误导行为l 4、欺诈客户的行为l 5、其他禁止行为信息披露制度l 信息披露制度要求上市后的股份XX负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任，以使上市公司的经营活动和重大事件置于投资公众的公开监督之下，以使上市公司的股票能够在有效、公开、知情的市场中进行交易。信息披露制度l 1、年度报告l 2、中期报告l 3、季度报告l 4、临时公告：l （1）重要会议公告：董事会会议公告、监事会会议公告、股东大会会议公告l （2）重要事件公告l （3）公司收购兼并控股公告l （4）其他公告作业：第340页：1，2教学总结：本章主要了解了中国证券市场的监管体系构成和发展历程；理解证券市场监管中对证券市场主体的监管原则和内容、对证券交易的监管的有关规定；详细了解我国目前实行的信息披露制度的优缺点。第七章股票投资的基本因素分析目的要求：掌握最基本的看盘技巧及常用的投资术语；理解影响股票 价格的主要因素；能够对上市公司综合能力进行分析；能够利用财务报表进行上市公司财务分析；了解股票投资的风险防范措施。教学重点：理解影响股票 价格的主要因素；能够对上市公司综合能力进行分析教学难点：掌握最基本的看盘技巧及常用的投资术语教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节 看盘及常用术语第二节 影响股票价格的因素第三节 股票投资的风险防范看盘及常用术语l 1、分时状态图l 2、K线状态图大盘分时图大盘K线图个股分时图大盘分时图l 白色曲线代表含权指数，黄色代表不含权指数。上涨时：黄线在白线之上表明小盘股领涨，下跌时：黄线在白线之上表明大盘股领跌，反之亦然。l 委比率=（委买手数减去委卖手数）/ l （委买手数加委卖手数）l 量比=即时总手数/（5日平均总手数/240）l 已开市总分钟数看盘及常用术语l 常用的术语：l 开盘价、收盘价、收盘价、最低价、多头和空头、高开、平开、低开、套牢、线、趋势、盘整、压力点，压力线、支撑点，支撑线突破、跌破、反转、回挡、探底、底部、头部、高价区、低价区、买盘强劲、卖压沉重。看盘及常用术语l 常用的术语：l 骗线、超买、超卖、仓位、利多与利空、含权、除权、填权与贴权、牛市、熊市、猴市和鹿市、坐轿与抬轿、抢帽子、割肉、长多、短多、死多、短线、中线、长线、踏空、跳空和补空、散户和大户、提宫灯、满堂红与全盘飘绿影响股票价格的因素l 1、外在因素：l 政治因素、军事因素、市场因素、心理因素、法律因素、文化、自然因素l 2、内在因素：l 行业因素、企业自身因素、经济周期、物价水平、利率和汇率、货币政策、对外贸易、财政政策上市公司综合分析l 1、公司获利能力l 2、公司管理能力l 3、公司经营效率l 4、公司经营规摸和扩展能力l 5、公司固定资产l 6、公司资本结构l 7、公司的偿债能力上市公司财务分析l 1、每股净收益 2、每股净资产l 3、资本公积金 4、市盈率l 5、资产负债率 6、流动比率l 7、速动比率 8、股东权益比率l 9、主营业务利润率l 10、主营收入增长率l 11、净资产收益率股票投资的风险防范l 1、基本准备工作l 2、股票投资的风险形式l 3、股票投资风险的识别l 4、风险的评估l 5、股票投资风险的控制作业：第285页：1，2，3教学总结：本章主要了解了掌握最基本的看盘技巧及常用的投资术语；理解影响股票价格的主要因素；能够对上市公司综合能力进行分析；能够利用财务报表进行上市公司财务分析；了解股票投资的风险防范措施。第八章股票投资的技术面分析目的要求：通过本章的学习，要求同学们对股票投资的常用技术分析 理论能够深刻理解、灵活运用；能够结合模拟练习或实际操作利用技术理论及形态分析和常用技术指标指导自己的投资实践。教学重点：对股票投资的常用技术分析 理论能够深刻理解、灵活运用；教学难点：能够结合模拟练习或实际操作利用技术理论及形态分析和常用技术指标指导自己的投资实践。教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节 技术分析概述第二节 常用技术分析理论技术分析概述l 所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对整个证券市场或者某一证券价格未来的变动方向和变动程度，进行分析和研判的各种方法的统称。也就是说，它是直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点在于应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，从而探索得出一些规律性的原理和法则，并据此预测证券市场未来的演化趋势。技术分析概述l 1、技术分析的三大假设l 假设市场行为包涵一切信息l 价格沿着趋势运动l 历史经常重现l 2、技术分析的基本要素l 成交价格、成交量、时间、空间常用技术分析理论（道氏理论）l 1、道氏理论l 道氏理论主要观点：l 道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。l 操作策略：l 把握股市的中长期运动趋势，忽l 略难以把握的短期趋