福建关于成立电子烟公司可行性报告

泓域咨询/福建关于成立电子烟公司可行性报告福建关于成立电子烟公司可行性报告xx有限责任公司报告说明税率方面，日本烟草产品需要缴纳消费税、地方税、国家税、烟草特种税。日本政府于1997年4月、2014年4月、2019年10月三度上调消费税，由3%提升至10%，伴随消费税提升，日本香烟价格持续上调，单包烟草税收及综合税率持续提升。日本HNB渗透率持续提升，市场扩容填补卷烟下滑空缺。由于日本政府对于HNB相对支持，在健康促进法的公共场所禁烟措施中将HNB排除在外。在控烟政策趋严背景下HNB作为卷烟的最佳替代品，销量及渗透率均持续增加，填补了卷烟销量下滑的空缺。2019年日本HNB渗透率达到25.2%，较2015提升24.8pct，市场规模达到85.9亿美元，同比增长12.1%，2015-2019年CAGR达到185.1%。2019年日本HNB销售额占全球市场的份额56.4%，是排名第二西欧市场的4倍。xx有限责任公司主要由xxx有限公司和xxx集团有限公司共同出资成立。其中：xxx有限公司出资507.00万元，占xx有限责任公司65%股份；xxx集团有限公司出资273万元，占xx有限责任公司35%股份。根据谨慎财务估算，项目总投资38638.52万元，其中：建设投资30471.32万元，占项目总投资的78.86%；建设期利息707.65万元，占项目总投资的1.83%；流动资金7459.55万元，占项目总投资的19.31%。项目正常运营每年营业收入85200.00万元，综合总成本费用65549.41万元，净利润14396.15万元，财务内部收益率28.89%，财务净现值33795.35万元，全部投资回收期5.25年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本项目能够充分利用现有设施，属于投资合理、见效快、回报高项目；拟建项目交通条件好；供电供水条件好，因而其建设条件有明显优势。项目符合国家产业发展的战略思想，有利于行业结构调整。本报告基于可信的公开资料，参考行业研究模型，旨在对项目进行合理的逻辑分析研究。本报告仅作为投资参考或作为参考范文模板用途。目录第一章 拟组建公司基本信息9一、 公司名称9二、 注册资本9三、 注册地址9四、 主要经营范围9五、 主要股东9公司合并资产负债表主要数据10公司合并利润表主要数据10公司合并资产负债表主要数据11公司合并利润表主要数据12六、 项目概况12第二章 公司筹建方案16一、 公司经营宗旨16二、 公司的目标、主要职责16三、 公司组建方式17四、 公司管理体制17五、 部门职责及权限18六、 核心人员介绍22七、 财务会计制度23第三章 项目背景、必要性30一、 IQOS推广叠加控烟政策，卷烟销量下滑30二、 存量阶段：可持续竞争优势产品力、渠道力31三、 积极服务并深度融入新发展格局34四、 项目实施的必要性37第四章 市场分析38一、 卷烟提价强化控烟，以价换量对冲烟草税收下降38二、 崛起三要素：先发优势、首发地选择、重视营销39三、 日本HNB兴起的原因：控烟背景下监管宽松的HNB是卷烟最佳替代品40第五章 发展规划42一、 公司发展规划42二、 保障措施43第六章 法人治理46一、 股东权利及义务46二、 董事49三、 高级管理人员54四、 监事57第七章 环保分析60一、 编制依据60二、 环境影响合理性分析61三、 建设期大气环境影响分析63四、 建设期水环境影响分析64五、 建设期固体废弃物环境影响分析65六、 建设期声环境影响分析65七、 环境管理分析66八、 结论及建议68第八章 项目风险分析69一、 项目风险分析69二、 项目风险对策71第九章 项目选址73一、 项目选址原则73二、 建设区基本情况73三、 全面优化产业结构，加快构建现代产业体系77四、 大力建设“海上福建”79五、 项目选址综合评价80第十章 经济效益81一、 基本假设及基础参数选取81二、 经济评价财务测算81营业收入、税金及附加和增值税估算表81综合总成本费用估算表83利润及利润分配表85三、 项目盈利能力分析86项目投资现金流量表87四、 财务生存能力分析89五、 偿债能力分析89借款还本付息计划表90六、 经济评价结论91第十一章 投资方案92一、 投资估算的依据和说明92二、 建设投资估算93建设投资估算表97三、 建设期利息97建设期利息估算表97固定资产投资估算表99四、 流动资金99流动资金估算表100五、 项目总投资101总投资及构成一览表101六、 资金筹措与投资计划102项目投资计划与资金筹措一览表102第十二章 进度规划方案104一、 项目进度安排104项目实施进度计划一览表104二、 项目实施保障措施105第十三章 项目总结106第十四章 补充表格108主要经济指标一览表108建设投资估算表109建设期利息估算表110固定资产投资估算表111流动资金估算表112总投资及构成一览表113项目投资计划与资金筹措一览表114营业收入、税金及附加和增值税估算表115综合总成本费用估算表115固定资产折旧费估算表116无形资产和其他资产摊销估算表117利润及利润分配表118项目投资现金流量表119借款还本付息计划表120建筑工程投资一览表121项目实施进度计划一览表122主要设备购置一览表123能耗分析一览表123第一章 拟组建公司基本信息一、 公司名称xx有限责任公司（以工商登记信息为准）二、 注册资本780万元三、 注册地址福建xxx四、 主要经营范围经营范围：从事电子烟相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）五、 主要股东xx有限责任公司主要由xxx有限公司和xxx集团有限公司发起成立。（一）xxx有限公司基本情况1、公司简介公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。2、主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额15245.0712196.0611433.80负债总额6876.485501.185157.36股东权益合计8368.596694.876276.44公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入44784.8835827.9033588.66营业利润6895.515516.415171.63利润总额5697.244557.794272.93净利润4272.933332.893076.51归属于母公司所有者的净利润4272.933332.893076.51（二）xxx集团有限公司基本情况1、公司简介公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。2、主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额15245.0712196.0611433.80负债总额6876.485501.185157.36股东权益合计8368.596694.876276.44公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入44784.8835827.9033588.66营业利润6895.515516.415171.63利润总额5697.244557.794272.93净利润4272.933332.893076.51归属于母公司所有者的净利润4272.933332.893076.51六、 项目概况（一）投资路径xx有限责任公司主要从事关于成立电子烟公司的投资建设与运营管理。（二）项目提出的理由具体来看，日本在包装、场景以及未成年人购烟三个方面对烟草进行控制：包装限制：日本在2003年通过广告法等法案，规范烟草制品的宣传和包装场所限制：2018年7月日本参议院通过健康促进法，规定除专用吸烟室外公共设施内部禁止吸烟（但HNB排除在外），满足部分条件时可在室外设置吸烟场所，同时政府、企业及大学均推出严格的禁烟措施；渠道管控：日本从禁烟运动开始出台大量法律、条例严格限制未成年吸烟，制定未成年者吸烟禁止法禁止向未满20岁的未成年人销售香烟。据Neo市场营销公司在2019年12月进行的调查显示，在2018年7月健康促进法中对被动吸烟条例进行修订后，日本约56.6%的吸烟者都在考虑使用HNB替烟，卷烟销量及销售额持续下滑。（三）项目选址项目选址位于xx，占地面积约87.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）生产规模项目建成后，形成年产xxx套电子烟的生产能力。（五）建设规模项目建筑面积104747.41，其中：生产工程66163.50，仓储工程20697.30，行政办公及生活服务设施11500.23，公共工程6386.38。（六）项目投资根据谨慎财务估算，项目总投资38638.52万元，其中：建设投资30471.32万元，占项目总投资的78.86%；建设期利息707.65万元，占项目总投资的1.83%；流动资金7459.55万元，占项目总投资的19.31%。（七）经济效益（正常经营年份）1、营业收入（SP）：85200.00万元。2、综合总成本费用（TC）：65549.41万元。3、净利润（NP）：14396.15万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.25年。5、财务内部收益率：28.89%。6、财务净现值：33795.35万元。（八）项目进度规划项目建设期限规划24个月。（九）项目综合评价本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。第二章 公司筹建方案一、 公司经营宗旨公司通过整合资源，实现产品化、智能化和平台化。二、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、电子烟行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。4、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。5、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。三、 公司组建方式xx有限责任公司主要由xxx有限公司和xxx集团有限公司共同出资成立。其中：xxx有限公司出资507.00万元，占xx有限责任公司65%股份；xxx集团有限公司出资273万元，占xx有限责任公司35%股份。四、 公司管理体制xx有限责任公司实行董事会领导下的总经理负责制，各部门按其规定的职能范围，履行各自的管理服务职能，而且直接对总经理负责；公司建立完善的营销、供应、生产和品质管理体系，确立各部门相应的经济责任目标，加强产品质量和定额目标管理，确保公司生产经营正常、有效、稳定、安全、持续运行，有力促进企业的高效、健康、快速发展。总经理的主要职责如下：1、全面领导企业的日常工作；对企业的产品质量负责；向本公司职工传达满足顾客和法律法规要求的重要性；2、制定并正式批准颁布本公司的质量方针和质量目标，采取有效措施，保证各级人员理解质量方针并坚持贯彻执行；3、负责策划、建立本公司的质量管理体系，批准发布本公司的质量手册；4、明确所有与质量有关的职能部门和人员的职责权限和相互关系；5、确保质量管理体系运行所必要的资源配备；6、任命管理者代表，并为其有效开展工作提供支持；7、定期组织并主持对质量管理体系的管理评审，以确保其持续的适宜性、充分性和有效性。五、 部门职责及权限（一）综合管理部1、协助管理者代表组织建立文件化质量体系，并使其有效运行和持续改进。2、协助管理者代表，组织内部质量管理体系审核。3、负责本公司文件（包括记录）的管理和控制。4、负责本公司员工培训的管理，制订并实施员工培训计划。5、参与识别并确定为实现产品符合性所需的工作环境，并对工作环境中与产品符合性有关的条件加以管理。（二）财务部1、参与制定本公司财务制度及相应的实施细则。2、参与本公司的工程项目可信性研究和项目评估中的财务分析工作。3、负责董事会及总经理所需的财务数据资料的整理编报。4、负责对财务工作有关的外部及政府部门，如税务局、财政局、银行、会计事务所等联络、沟通工作。5、负责资金管理、调度。编制月、季、年度财务情况说明分析，向公司领导报告公司经营情况。6、负责销售统计、复核工作，每月负责编制销售应收款报表，并督促销售部及时催交楼款。负责销售楼款的收款工作，并及时送交银行。7、负责每月转账凭证的编制，汇总所有的记账凭证。8、负责公司总长及所有明细分类账的记账、结账、核对，每月5日前完成会计报表的编制，并及时清理应收、应付款项。9、协助出纳做好楼款的收款工作，并配合销售部门做好销售分析工作。10、负责公司全年的会计报表、帐薄装订及会计资料保管工作。11、负责银行财务管理，负责支票等有关结算凭证的购买、领用及保管，办理银行收付业务。12、负责先进管理，审核收付原始凭证。13、负责编制银行收付凭证、现金收付凭证，登记银行存款及现金日记账，月末与银行对账单和对银行存款余额，并编制余额调节表。14、负责公司员工工资的发放工作，现金收付工作。（三）投资发展部1、调查、搜集、整理有关市场信息，并提出投资建议。2、拟定公司年度投资计划及中长期投资计划。3、负责投资项目的储备、筛选、投资项目的可行性研究工作。4、负责经董事会批准的投资项目的筹建工作。5、按照国家产业政策，负责公司产业结构、投资结构的调整。6、及时完成领导交办的其他事项。（四）销售部1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并负责具体落实。2、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预期目标。3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等，并定期将信息报送商务发展部。4、负责按产品销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送商务发展部。5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，进行有效的客户管理。6、制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商务发展部总经理。7、负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、质量符合要求。9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用开支，查找超支、节支原因并实施控制。10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。六、 核心人员介绍1、刘xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。2、蔡xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。3、孟xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学历，高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长；2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。4、覃xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。5、姚xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。6、秦xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。7、宋xx，中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。8、谢xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。七、 财务会计制度（一）财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的财务会计制度。上述财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的规定进行编制。2、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，不以任何个人名义开立账户存储。3、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。6、公司利润分配政策为：公司采取积极的现金方式分配利润，即公司当年度实现盈利，在依法提取法定公积金、盈余公积金后进行利润分配。（1）利润分配原则公司的利润分配应重视对投资者的合理回报并兼顾公司的可持续发展。利润分配政策应保持连续性和稳定性，并符合法律、法规的相关规定。（2）具体利润分配政策利润分配形式及间隔期：公司可以采取现金方式分配股利，公司优先采用现金方式分配利润，现金分配的比例不低于当年实现的可分配利润的10%。公司当年如实现盈利并有可供分配利润时，应每年度进行利润分配。董事会可以根据公司盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。除非经董事会论证同意，且经独立董事发表独立意见、监事会决议通过，两次分红间隔时间原则上不少于六个月。现金分红的具体条件：公司在当年盈利且累计未分配利润为正，现金流满足公司正常生产经营和未来发展的前提下，最近三个会计年度内，公司以现金形式分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出具体现金分红政策：公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；公司发展阶段属成长期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。本章程中的“重大资金支出安排”是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买资产累计支出达到或超过公司最近一次经审计净资产的10%。出现以下情形之一的，公司可不进行现金分红：合并报表或母公司报表当年度未实现盈利；合并报表或母公司报表当年度经营性现金流量净额或者现金流量净额为负数；合并报表或母公司报表期末资产负债率超过70%（包括70%）；合并报表或母公司报表期末可供分配的利润余额为负数；公司财务报告被审计机构出具非标准无保留意见；公司在可预见的未来一定时期内存在重大资金支出安排，进行现金分红可能导致公司现金流无法满足公司经营或投资需要。（3）利润分配的决策程序和机制公司利润分配方案由董事会根据公司经营状况和有关规定拟定，并在征询监事会意见后提交股东大会审议批准，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提供网络投票表决、邀请中小股东参会等方式），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。公司在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况。公司董事会应在年度报告中披露利润分配方案及留存的未分配利润的使用计划安排或原则，公司当年利润分配完成后留存的未分配利润应用于发展公司经营业务。公司当年盈利但董事会未做出现金分红预案的，应在年度报告中披露未做出现金分红预案的原因及未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事发表的独立意见。公司如遇借壳上市、重大资产重组、合并分立或者因收购导致公司控制权发生变更的，应在重大资产重组报告书、权益变动报告书或者收购报告书中详细披露重组或者控制权发生变更后上市公司的现金分红政策及相应的规划安排、董事会的情况说明等信息。（4）利润分配政策调整的条件、决策程序和机制（5）利润分配方案的实施公司股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在股东大会召开后两个月内完成现金分红或股利的派发事项。如存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。（二）内部审计1、公司实行内部审计制度，配备专职审计人员，对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督。2、公司内部审计制度和审计人员的职责，应当经董事会批准后实施。审计负责人向董事会负责并报告工作。（三）会计师事务所的聘任1、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定，董事会不得在股东大会决定前委任会计师事务所。2、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、会计账簿、财务会计报告及其他会计资料，不得拒绝、隐匿、谎报。3、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。4、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时，提前30天事先通知会计师事务所，公司股东大会就解聘会计师事务所进行表决时，允许会计师事务所陈述意见。会计师事务所提出辞聘的，应当向股东大会说明公司有无不当情形。第三章 项目背景、必要性一、 IQOS推广叠加控烟政策，卷烟销量下滑IQOS推广叠加控烟趋严，卷烟销量大幅下滑。2014年IQOS在日本名古屋启动售卖大获成功，随后2016年在日本全国范围内推广。HNB被认为是香烟的合法替代品，对卷烟销量形成向下压力。期间2018年日本健康促进法的修订加剧了卷烟销售额下滑的程度。2014-20年日本卷烟销售额CAGR为-7.1%，同时2014-19年日本成年人吸烟率由21.1%下滑至17.7%。具体来看，日本在包装、场景以及未成年人购烟三个方面对烟草进行控制：包装限制：日本在2003年通过广告法等法案，规范烟草制品的宣传和包装场所限制：2018年7月日本参议院通过健康促进法，规定除专用吸烟室外公共设施内部禁止吸烟（但HNB排除在外），满足部分条件时可在室外设置吸烟场所，同时政府、企业及大学均推出严格的禁烟措施；渠道管控：日本从禁烟运动开始出台大量法律、条例严格限制未成年吸烟，制定未成年者吸烟禁止法禁止向未满20岁的未成年人销售香烟。据Neo市场营销公司在2019年12月进行的调查显示，在2018年7月健康促进法中对被动吸烟条例进行修订后，日本约56.6%的吸烟者都在考虑使用HNB替烟，卷烟销量及销售额持续下滑。二、 存量阶段：可持续竞争优势产品力、渠道力日本电子烟行业正在向存量竞争阶段过渡。据测算，日本电子烟渗透率在2018年渗透率达到22.3%。2019年增速趋于放缓。参考英国电子烟市场增长路径，在渗透率突破20%后其增速显著放缓，日本电子烟市场预计也正逐渐由增量竞争阶段向存量竞争阶段过渡。菲莫国际2021年提出向健康和医疗保健领域扩张的战略，寻找新增长点似乎也印证了这一判断。行业所处的不同阶段对企业的要求有所不同，而龙头企业资源配置方向能够一定程度反映该阶段核心竞争优势。通过复盘IQOS在日本乃至全球的崛起，总结在电子烟行业发展不同阶段具备生产能力的的电子烟品牌商龙头（可推演至生产商）所需要的可持续竞争优势。IQOS在2016年在日本正式上市后大获成功。菲莫国际（PMI）旗下的IQOS是目前全球销售范围最广的HNB烟草制品。自2008年从奥驰亚集团分拆后，公司聘请400多名科学家和行业专家，截至2016年投资超过32亿美元用于IQOS的研发和科学检验。IQOS口感近似真烟，据公司披露的研究结果，IQOS系列产品将传统吸烟方式所产生的有害物质降低了90%，同时不会影响室内空气质量。IQOS2014年在意大利和日本试点后大获成功，2016年全球加热卷烟产品销售额约为21亿美元，日本贡献了其中的96%。增长驱动：IQOS帮助菲莫国际填补传统烟草营收下滑空缺。2016年之前，PMI传统烟草业务营收及出货量逐年下滑，2016年IQOS正式上市之后，公司营收迅速得到提升和改善。近年来在PMI大力发展HNB加速无烟转型下，公司减害产品营收高速增长，凭借IQOS的强势增长，对冲了传统烟草业务营收下滑的趋势。2016-21年CAGR达到65.5%。2020年PMI整体实现营收313.0亿美元，同比增长9.1%，其中减害烟草营收91.1亿美元，同比增长33.4%，营收占比达29.0%，减害烟草出货量占比达到13.2%。IQOS全球主要国家市占率持续提升。2016-20年PMI的HNB产品IQOS在全球主要国家市占率持续提升。PMI做出远期战略规划，预计目标在2025年无烟减害烟草业务贡献营收占比与出货量占比分别超过50%、30%。据PMI官网IQOS用户面板数据，2020年底全球IQOS用户数接近1800万，其中接近1300万人（转化率约72%）后戒烟并只使用IQOS。产品力：IQOS系列迭代频繁，优化消费体验。卷烟时代由于消费者认知度较高，公司采用B2B模式，由经销、分销商向终端消费者销售产品。而在新型烟草时代龙头公司采用B2C商业模式，以消费者为中心便于加深对消费者的理解。IQOS产品迭代频繁：PMI一代于2016年在日本上市，2017、2018、2019年IQOS分别推出第二代产品IQOS2.4PLUS、第三代产品及第四代产品IQOS3DUO。新一代IQOSILUMA于2021年8月及11月在日本发售，采用Smartcore感应技术导入新的内部加热科技，提升换弹便捷性与续航能力；大数据赋能产品力提升：IQOS具备传感器，能与手机APP连接收集用户信息，深入了解人们的吸烟习惯及产品反馈。IQOS收集用户数据形成的用户巨型数据库用于分析改进产品性能，也便于公司执行更好的营销策略。公司提供折扣等激励措施，鼓励用户注册设备。截至2019年3月，IQOSConnect应用程序的下载量已超过10万次。而在数据隐私方面，IQOS较好的避开了隐私保护及数据确权问题。路透社2018年5月对PMI的IQOS消费者数据采集调查中，PMI表示来自设备的数据信息与特定消费者无关，仅与设备有关。渠道力：PMI重视线下门店铺设，积极拓展欧盟、东欧区域市场。截至2020年末，IQOS线下门店数量达到25.9万家家，烟弹零售商数量达到74.9万个，2016-2020年CAGR分别为77.7%、69.8%。供应链方面，据PMI披露公司2020年减害烟草产品供应链投入占供应链总投入的33%。在逐渐加大线下门店铺设的同时，PMI也在积极进行区域扩张，公司2018年以来欧洲与东欧地区减害烟草产品销量持续提升，2020年销量分别达到198.4、209.0亿支，营收占比分别提升至38.8%、16.5%，较2017年占比提升31.4pct、15.0pct。三、 积极服务并深度融入新发展格局坚持扩大内需这个战略基点，扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧管理，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。（一）打造国内大循环的重要节点完善扩大内需的政策支撑体系，以市场化改革打通制约产业循环、市场循环、经济循环的痛点堵点，推动生产、分配、流通、消费体系优化升级，推动人才、信息、资金、技术等优质要素有效集聚。强化科技创新、标准引领和品牌建设，推动“福建制造”向“福建智造”、“福建创造”转型升级，以创新驱动、高质量供给引领和创造需求。推动金融、房地产同实体经济均衡发展。健全现代流通体系，推进国家物流枢纽和国家骨干冷链物流基地建设，构建产供销全链条服务，构建货畅其流、货优其流的物流生态。（二）构建国内国际双循环的重要通道充分利用国内国际两个市场、两种资源，推动市场顺畅对接、产业深度链接、规则有序衔接，促进内需与外需、出口与进口、引进外资和对外投资协调发展。提升海港、空港、陆港功能，完善集疏运体系，大力发展海陆空铁多式联运，打造贯通南北、联接东西、通江达海的大动脉，成为服务“一带一路”、中西部及周边地区的前沿枢纽。探索实现内外贸一体化的政策机制，积极推进同线同标同质，帮助企业加快内外销转型。优化国内国际市场布局、商品结构、贸易方式，提升出口质量，扩大优质产品和服务进口。推进贸易投资融合，加强优势领域对外合作，积极与“一带一路”沿线国家和地区合作共建产业链供应链。用好促进国内国际双循环的重要力量，发挥我省民营经济比重大、侨胞数量多的特色优势，推动民营企业家成为开拓市场、畅通循环的主力军，推动侨资侨智成为经贸合作、融通内外的桥梁纽带，让更多高端资源要素汇聚福建，让更多福建产品和服务走向全国、走向全世界。（三）全面促进消费扩容提质增强消费对经济发展的基础性作用，提升传统消费，培育新型消费，适当增加公共消费。深入实施增品种、提品质、创品牌战略，完善“互联网+”消费生态体系，鼓励消费新模式新业态发展，促进线上线下消费融合，开拓城乡消费市场。实施“电动福建”建设行动，支持新能源汽车消费。促进住房消费健康发展。发展服务消费，促进消费服务需求与供给有效对接。落实带薪休假制度，扩大节假日消费，发展夜间经济。培育区域性消费中心城市。创建安全放心的消费环境。（四）积极扩大有效投资优化投资结构，保持投资合理增长，发挥投资对优化供给结构的关键作用。加快补齐市政工程、农业农村、公共安全、生态环保、公共卫生、物资储备、防灾减灾、民生保障等领域短板，加快“两新一重”建设，加大技术改造和设备更新投入力度，扩大先进制造业、现代服务业、战略性新兴产业投资。健全抓重大项目激励机制，形成比学赶超抓项目、促发展的良好氛围。深化“五个一批”项目推进机制，加强重大项目争取和储备，强化省市县联动和要素保障，推进一批强基础、增功能、利长远的重大项目建设。健全市场化投融资机制和促进民间投资工作机制，探索政府投资新模式。（五）构建现代化基础设施体系统筹推进基础设施建设，提高服务发展、服务民生、服务国防建设水平。实施新型基础设施建设行动计划，加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心、充电桩、换电站等建设。全面建设交通强国先行区，推动综合立体交通网由“通”向“优”全方位转变。进一步加强并优化出闽大通道建设，密切与长三角、粤港澳等经济区以及中西部经济区联通。推进省内重要铁路、都市圈和市域轨道、国省干线公路、港口、机场等重大项目建设，构筑多层级、一体化综合交通枢纽，加快形成省内“二一一”交通圈，实现多种交通方式无缝衔接，让人民群众出行更加便捷舒适。推进“四好农村路”高质量发展。优化能源基础设施布局，完善能源产供储销体系，建设智慧能源系统，打造绿色、智慧、安全的现代化电网。推进“五江一溪”防洪工程、沿海防潮工程，加强大中型水库、引调水和堤防工程建设，提高水资源优化配置和水旱灾害防御能力。四、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。第四章 市场分析一、 卷烟提价强化控烟，以价换量对冲烟草税收下降日本政府自八十年代末以来通过上调卷烟价格及烟草税率，改善卷烟销量带来的税收下滑趋势。烟价方面，日本财政部拥有卷烟定价权，站在政府的角度，烟草提价具有多重优点：（1）减少烟草消费者的购买意愿，进而加强控烟；（2）能够稳定卷烟生产商和销售商的利润水平；（3）能够增加烟草税收，对冲烟草销量减少带来的税收下降。近年来日本卷烟价格持续上涨，2020年的25.0日元/支，较2011年的20.8日元/支增长20.2%。税率方面，日本烟草产品需要缴纳消费税、地方税、国家税、烟草特种税。日本政府于1997年4月、2014年4月、2019年10月三度上调消费税，由3%提升至10%，伴随消费税提升，日本香烟价格持续上调，单包烟草税收及综合税率持续提升。日本HNB渗透率持续提升，市场扩容填补卷烟下滑空缺。由于日本政府对于HNB相对支持，在健康促进法的公共场所禁烟措施中将HNB排除在外。在控烟政策趋严背景下HNB作为卷烟的最佳替代品，销量及渗透率均持续增加，填补了卷烟销量下滑的空缺。2019年日本HNB渗透率达到25.2%，较2015提升24.8pct，市场规模达到85.9亿美元，同比增长12.1%，2015-2019年CAGR达到185.1%。2019年日本HNB销售额占全球市场的份额56.4%，是排名第二西欧市场的4倍。二、 崛起三要素：先发优势、首发地选择、重视营销增长的前提：突破核心技术，具备先发优势。由于较早的研发投入、战略转型布局HNB，PMI在HNB的基础研发、科学检验、产品商业化探索、产能扩建以及关于烟草的消费习惯研究等方面具备一定的成果和先发优势，公司在2016年IQOS上市时已在无烟减害产品中累计投入32亿美元资金。IQOS的技术壁垒主要体现在三方面：（1）再造烟草薄片技术，HNB所用的再造烟叶与卷烟烟叶差异极大，再造烟叶技术仅有传统烟草公司掌握；（2）挥发性香味物质，HNB中采用的香精香料属于烟草香料，由烟叶中提取。其配方也是烟草工业企业的核心技术之一。烟用香精香料是构成香烟品牌风格的重要因素；（3）电加热器，与其他的3C电子不同，HNB所用的电加热器具有排他性，机器的加热曲率会根据品牌独有烟弹的热解属性进行调试，不同品牌机器仅适用本品牌烟弹。土壤条件：选择政策友好的日本作为首发地。日本是全球第3大烟草市场，烟民人数达2000万。同时日本政府禁止含有尼古丁的雾化电子烟销售与进口，承认HNB产品的减害性，允许HNB烟草在全国范围内进行销售。控烟背景下，监管宽松的HNB是卷烟的最佳替代品，为IQOS提供了生长土壤。三、 日本HNB兴起的原因：控烟背景下监管宽松的HNB是卷烟最佳替代品日本将雾化电子烟归为药物监管，因此HNB快速增长。目前各个国家对于HNB电子烟的监管基本都是作为烟草制品进行监管，主要的区别在于对雾化电子烟电子烟的监管。各个国家对雾化电子烟不同的监管政策导致各个国家电子烟市场发展方向的不同。监管的关键在于政府或监管部门如何认识电子烟的性质：（1）电子烟归类，电子烟归类为普通消费品、烟草制品还是医用药品；（2）电子烟对健康的影响，认为电子烟对健康的影响是正面的还是负面的。雾化类：日本将雾化电子烟纳入药物监管，不批准销售。2010年12月，日本卫生部发布的烟草商业法中认定烟草制品是指全部或部分由烟叶组成，可以被吸入、咀嚼或嗅入的产品。而主要使用从烟草中提取的尼古丁溶液的电子烟并不符合这一定义，因此不能按照烟草制品进行监管。日本不含尼古丁的电子烟不受监管，而日本卫生部主张含有尼古丁的雾化电子烟应与其他含有尼古丁的产品一样根据药事法按照药品进行管理。日本卫生部已正式要求地方政府对含有尼古丁的电子烟进行监管，禁止药店销售/种电子烟并召回所有上市产品，目前没有产品批准销售。 HNB：日本将HNB纳入烟草体系，监管相对宽松。日本政府没有专门针对HNB的法规，HNB按照烟草商业法与卷烟一样进行监管销售。在对健康的影响方面，日本劳动省发表声明HNB是比传统烟草更加健康的选择。2019年4月，日本发布“最强禁烟令”，该项措施将全面禁止在幼儿园、学校、日托中心等机构内吸烟，同时表明HNB是更安全的替代方案，不受此禁烟条例的约束。受政策法规影响，HNB在日本电子烟市场占有绝对地位。第五章 发展规划一、 公司发展规划根据公司的发展规划，未来几年内公司的资产规模、业务规模、人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展，公司的管理水平将面临较大的考验，尤其在公司迅速扩大经营规模后，公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化，在战略规划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控制等问题上都将面对新的挑战。另外，公司未来的迅速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要求，公司需进一步提高管理应对能力，才能保持持续发展，实现业务发展目标。公司将采取多元化的融资方式，来满足各项发展规划的资金需求。在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，择时通过银行贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理安排制定融资方案，进一步优化资本结构，筹集推动公司发展所需资金。公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养，同时加大对人才的资金投入并建立有效的激励机制，确保公司发展规划和目标的实现。一方面，公司将继续加强员工培训，加快培育一批素质高、业务强的营销人才、服务人才、管理人才；对营销人员进行沟通与营销技巧方面的培训，对管理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面，不断引进外部人才。对于行业管理经验杰出的高端人才，要加大引进力度，保持核心人才的竞争力。其三，逐步建立、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制，充分调动员工的积极性、创造性，提升员工对企业的忠诚度。公司将严格按照公司法等法律法规对公司的要求规范运作，持续完善公司的法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科学性和透明度，保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观条件和自身业务的变化，及时调整组织结构和促进公司的机制创新。二、 保障措施(一)优化创新金融环境落实国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见，做大新兴产业创投基金规模，强化对初创期、成长期高技术产业的融资支持。健全多层次资本市场，支持全国中小企业股权转让系统、机构间私募产品报价与服务系统建设发展，推动区域性股权市场建设。(二)强化规划实施管理强化产业规划的约束与引导，分解落实约束性指标，加强目标责任管理，确保规划的有效实施。加强对规划实施中重大问题的后评估。管理部门要发挥主体作用，深入开展研究论证，做好与国家产业规划的衔接协调，完成工作机制，推动规划任务的具体落实。(三)扩大国内外合作鼓励企业与国外公司加强合作，支持有条件的企业在境外设立研发中心，充分利用国际资源提升发展水平。加强与“一带一路”沿线国家合作，支持有条件的企业开拓海外业务，推进产业发展走出去。(四)加大管理支持力度以体制机制创新为突破口，进一步深化行政审批制度改革，运用大数据、云计算、物联网等信息化手段，提升部门服务管理效能，加快推动部门职能从项目管理向平台、生态和网络优化转变。创新部门对高技术产业发展支持方式，重点支持要素市场、知识产权、人才培养、成果转化等创新环境建设，竞争类产业技术创新由企业依据市场需求自主决策。(五)加大政策研究力度组织行业协会和相关单位深入研究区域行业发展中的机遇及目前面临的问题，为决策部门制定行业发展政策提供依据。(六)增强企业自主创新能力引导企业发挥其创新主体作用，加大自主研发的力度。推动企业技术中心、工程中心和行业产学研联盟建设，提高研发投入水平，加强重点领域核心技术和共性技术攻关。积极引导市场新需求，挖掘行业发展新空间。构建科技创新体系，建立产学研结合机制和产业技术联盟，研究解决产业的共性技术和关键技术难题，增强产业自主创新能力。依靠经营管理创新，提升行业、企业的运营水平，规范市场竞争秩序，提升区域产业整体协同能力和整体竞争力。第六章 法人治理一、 股东权利及义务1、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东身份的行为时，由董事会或股东大会召集人确定股权登记日，股权登记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。2、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；（3）依法请求人民法院撤销董事会、股东大会的决议内容；（4）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（5）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（6）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（7）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（8）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（9）单独或者合计持有公司百分之10以上股份的股东，有向股东大会行使提案的权利；（10）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。3、股东提出查阅前条所述有关信息或者索取资料的，应当向公司提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核实股东身份后按照股东的要求予以提供。4、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之日起_日内，请求人民法院撤销。5、董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权书面请求监事会向人民法院提起诉讼；监事会执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，股东可以书面请求董事会向人民法院提起诉讼。监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼，或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第一款规定的股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。6、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。7、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；