公司财务期末复习

公司财务考试题型公司财务考试题型 单项选择单项选择24分分多项选择多项选择16分分判断判断10分分计算分析计算分析50分分第一章第一章 公司财务总论公司财务总论一、企业组织形式及其特点一、企业组织形式及其特点 1 1、企业的三种组织形式、企业的三种组织形式 独资企业、合伙企业和公司独资企业、合伙企业和公司 独资企业（由一个自然人设立，独资企业（由一个自然人设立， 承担无限责任，企业不是法人，承担无限责任，企业不是法人， 企业不作为所得税的纳税主体）企业不作为所得税的纳税主体） 2 2、有限责任公司与股份有限公司、有限责任公司与股份有限公司 的区别及股份有限公司的特点的区别及股份有限公司的特点二、公司的财务目标二、公司的财务目标 1 1、公司的基本目标、公司的基本目标 生存、发展、获利生存、发展、获利 根本目标是获利根本目标是获利 2 2、公司的财务目标、公司的财务目标 三种目标三种目标 国际上最为流行的观点国际上最为流行的观点 三、公司的财务职能三、公司的财务职能 公司的财务活动公司的财务活动 公司的财务关系公司的财务关系四、公司的财务组织与财务法规四、公司的财务组织与财务法规 决策机构（最高决策机构）决策机构（最高决策机构） 执行机构执行机构 监督机构监督机构 第二章第二章 货币的时间价值货币的时间价值一、货币时间价值的意义一、货币时间价值的意义 货币时间价值概念货币时间价值概念 价值形式价值形式 （货币时间价值率的含义）（货币时间价值率的含义）二、货币时间价值的基本原理二、货币时间价值的基本原理 1 1、单利的概念、单利终值与现值的、单利的概念、单利终值与现值的 计算计算 2 2、复利的概念、复利终值与现值的、复利的概念、复利终值与现值的 计算计算 3 3、年金的概念，普通年金、先付年、年金的概念，普通年金、先付年 金的概念及终值与现值的计算金的概念及终值与现值的计算三、货币时间价值的复杂情况及特殊三、货币时间价值的复杂情况及特殊 问题问题 某公司于年初向银行借款某公司于年初向银行借款20万元，万元，计划年末开始还款，每年还款一计划年末开始还款，每年还款一次，分次，分3年还清，银行借款利率年还清，银行借款利率6%。计算每年还款额为多少？。计算每年还款额为多少？20=AP/A,i , nA= = =7.48(万元万元)20P/A,6%,3202.6730 目前你在准备你的退休财务计目前你在准备你的退休财务计划。假设你计划再工作划。假设你计划再工作15年，在今年，在今后的后的10年中，你每年可储蓄年中，你每年可储蓄5000元。元。在在10年期满时，你计划花年期满时，你计划花40000元购元购买一栋湖边别墅。假设前买一栋湖边别墅。假设前10年的年年的年利率为利率为8，10年后为年后为10%。计算从。计算从第第11年到第年到第15年期间，你必须每年年期间，你必须每年储蓄多少钱才能使你的总退休金在储蓄多少钱才能使你的总退休金在你退休时达到你退休时达到200 000元。元。 以第以第 10 年的价值做比较年的价值做比较(1) 每年每年 5000 的储蓄到第的储蓄到第 10 年时年时 的价值的价值=5000（F/A8%，10）=500014.487=72435(2)前前 10 年的储蓄价值减购买别墅用去年的储蓄价值减购买别墅用去 的的 40000 元，再加上后元，再加上后 5 年的储蓄年的储蓄 价值应等于退休金总额，价值应等于退休金总额，即即:7243540000+X（P/A10%，5） =200000（P/F10%，5） 7908. 3324356209. 0200000 =24 201(元元)X= 假定你的假定你的孩子今年上初中，你孩子今年上初中，你从孩子上初中开始就为你的孩子从孩子上初中开始就为你的孩子6 6年年后后上大学存钱，计划存上大学存钱，计划存6 6年。预计你年。预计你孩子在大学四年中，每学年需要孩子在大学四年中，每学年需要15000元，假定在年初发生。你打算元，假定在年初发生。你打算在在6年中，每年存入等额款项。若存年中，每年存入等额款项。若存款的年利率为款的年利率为5，他们每年需存多，他们每年需存多少钱，可以正好够支付你孩子四年少钱，可以正好够支付你孩子四年的费用？的费用？ X(F/A )-1 =15000(P/A )+1 5%,6+1 5%,4-1 X=15000*(2.7232+1)8.142-1= =7819.66558487.142第三章第三章 投资风险报酬率投资风险报酬率 一、风险与报酬的关系一、风险与报酬的关系 1 1、风险的概念，风险与不确定性、风险的概念，风险与不确定性、 损失和危险的关系损失和危险的关系 2 2、风险报酬率的含义、风险报酬率的含义 3 3、风险报酬率与风险的关系、风险报酬率与风险的关系 二、单项投资风险报酬率的评估二、单项投资风险报酬率的评估 1 1、期望值的概念与计算、期望值的概念与计算 2 2、方差、标准差和标准离差率的概、方差、标准差和标准离差率的概 念，意义。标准差和标准离差率念，意义。标准差和标准离差率三、投资组合风险报酬率的评估三、投资组合风险报酬率的评估 1 1、投资组合报酬率的计算、投资组合报酬率的计算 2 2、相关系数的意义，取值范围、相关系数的意义，取值范围 3 3、资本资产定价模型、资本资产定价模型第四章第四章 公司资本预算公司资本预算 一、资本预算概述一、资本预算概述 1 1、资本预算概念、资本预算概念 2 2、进行资本预算需考虑的因素、进行资本预算需考虑的因素 时间价值、风险报酬、资金成本、时间价值、风险报酬、资金成本、 现金流量现金流量二、项目现金流量的测算二、项目现金流量的测算 1 1、现金流量的概念、内容和构成、现金流量的概念、内容和构成 2 2、现金流量的计算、现金流量的计算 3 3、使用现金流量的原因、使用现金流量的原因三、资本预算的基本方法三、资本预算的基本方法 1 1、非贴现现金流量指标、非贴现现金流量指标 平均报酬率、静态投资回收期平均报酬率、静态投资回收期 2 2、贴现现金流量指标、贴现现金流量指标 动态投资回收期、净现值和动态投资回收期、净现值和 净现值率净现值率 3 3、对贴现现金流量指标的评价、对贴现现金流量指标的评价 四、资本预算实务四、资本预算实务 主要是设备更新决策、设备选择主要是设备更新决策、设备选择 决策和设备租赁或购买决策决策和设备租赁或购买决策某公司计划购买大型设备某公司计划购买大型设备,该设备如果该设备如果一次性付款一次性付款, 则需要在购买时付款则需要在购买时付款80万元万元; 若从购买时分若从购买时分3年付款年付款, 则需要则需要每年付每年付30万元。在银行利率万元。在银行利率8%的情况的情况下，哪种付款方式对公司更有利？下，哪种付款方式对公司更有利？A=30P/A, i, n =302.5771=77.310该项目可以投资。该项目可以投资。 设某公司在生产中需要一种设备，设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价若自己购买，需支付设备买入价120 000元，该设备使用寿命为元，该设备使用寿命为10年，预计残值年，预计残值率率5%；公司若采用租赁方式进行生产，；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付每年将支付20 000元的租赁费用，租赁元的租赁费用，租赁期为期为10年，假设贴现率年，假设贴现率10%，所得税率，所得税率40%。要求：作出购买还是租赁的决策。要求：作出购买还是租赁的决策。(1) 购买设备：购买设备：设备残值价值设备残值价值120 00056 000年折旧额年折旧额11400106000120000（元）（元）因计提折旧税负减少现值：因计提折旧税负减少现值：11 40040（P/A,10%,10） 11 400406.144628 019.38（元）（元）设备残值价值现值：设备残值价值现值：6 000（P/F,10%,10）=6 0000.38552313（元）（元）合计：合计：120000-28019.38-2313=89 667.62（元）（元）（2）租赁设备：）租赁设备：租赁费支出：租赁费支出：20 000（P/A,10%,10） =20 0006.1446122 892（元）（元）因支付租赁费税负减少现值：因支付租赁费税负减少现值：20 00040（P/A,10%,10） 20 000406.144649 156.8（元）（元）合计：合计：73 735.2（元）（元）因租赁设备支出因租赁设备支出 73 735.2元小于购买设备元小于购买设备支出支出 89 667.62元，所以应采取租赁设备的方式。元，所以应采取租赁设备的方式。设有两可投资方案，其现金流量如下：设有两可投资方案，其现金流量如下：期间方案A现金流量方案B现金流量 o 1 2 3 4 5 150000 35000 52000 65000 70000 70000 150000 50000 50000 50000 50000 50000 若资金成本为若资金成本为12%，则该选择那种投资，则该选择那种投资方案？方案？ 第五章第五章 公司经营与财务预算公司经营与财务预算一、经营与财务预算概述一、经营与财务预算概述 1 1、预算概念、预算概念 2 2、预算的类型、编制顺序、预算的类型、编制顺序二、经营与财务预算的编制方法二、经营与财务预算的编制方法 固定预算和弹性预算、增量预固定预算和弹性预算、增量预 算和零基预算、滚动预算和概算和零基预算、滚动预算和概 率预算率预算 各种预算的特点、适用对象各种预算的特点、适用对象 三、经营预算的编制三、经营预算的编制 1、销售预算的编制、销售预算的编制 定性预测的方法定性预测的方法 定量预测（算术平均法、移动平定量预测（算术平均法、移动平均法和加权移动平均法）均法和加权移动平均法） 第六章第六章 公司资本筹集公司资本筹集一、权益资本筹建一、权益资本筹建 1 1、资本金与投入资本筹集、资本金与投入资本筹集 资本金的确定资本金的确定 实收资本制、授权资本制、折实收资本制、授权资本制、折 中资本制中资本制 资本金的构成与形式资本金的构成与形式 筹集投入资本的优缺点筹集投入资本的优缺点 2 2、发行普通股、发行普通股 股票的概念、特征和分类股票的概念、特征和分类 普通股持有者的权利、选出董事普通股持有者的权利、选出董事 必需的票数计算方法必需的票数计算方法 新股发行条件新股发行条件 股票发行价格的确定方法（市盈率法）股票发行价格的确定方法（市盈率法） 股票的发行方式股票的发行方式 普通股筹资的优缺点普通股筹资的优缺点3 3、发行优先股、发行优先股 优先股的性质、特征和种类、优先股的性质、特征和种类、 优先股筹资的优缺点优先股筹资的优缺点 4 4、发行认股权证、发行认股权证 认股权证的概念、理论价值认股权证的概念、理论价值 的计算的计算 二、债务资本筹集二、债务资本筹集 1 1、长期借款、长期借款 长期借款的种类和信用条件长期借款的种类和信用条件（信用额度、周转信用协议、补（信用额度、周转信用协议、补 偿性余额）偿性余额） 2 2、发行债券、发行债券 债券的种类、决定债券发行债券的种类、决定债券发行 价格的因素、确定债券发行价格的因素、确定债券发行 价格的方法、可转换债券的价格的方法、可转换债券的 含义、优缺点和与认股权证含义、优缺点和与认股权证 的区别）的区别） 4 4、资本租赁、资本租赁 资本租赁的概念、特征、分类资本租赁的概念、特征、分类 第七章第七章 公司长期资本结构公司长期资本结构一、资本成本的测算一、资本成本的测算 1 1、资本成本的概念、种类和作用、资本成本的概念、种类和作用 2、个别资本成本率的测算个别资本成本率的测算 包括债务、股权资本成本率的计算包括债务、股权资本成本率的计算 3 3、综合资本成本率的测算、综合资本成本率的测算二、杠杆利益与风险的衡量二、杠杆利益与风险的衡量 1 1、营业杠杆概念、营业杠杆系数的、营业杠杆概念、营业杠杆系数的 测算测算 2 2、财务杠杆的概念、财务杠杆系数、财务杠杆的概念、财务杠杆系数 的测算的测算 3、联合杠杆系数的测算、联合杠杆系数的测算 三、资本结构理论三、资本结构理论 1、早期资本结构理论、早期资本结构理论 净收益观点、净营业收益观点、净收益观点、净营业收益观点、 传统观点传统观点 2、MM资本结构理论资本结构理论 3 3、新的资本结构理论、新的资本结构理论 四、资本结构理论四、资本结构理论 资本结构的决策方法资本结构的决策方法 某公司从银行取得一笔长期借款某公司从银行取得一笔长期借款100万元，手续费万元，手续费0.2%，年利率，年利率6%，期限期限3年，每年结息一次，到期一次还年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税率本。公司所得税率33%。这笔借款的资。这笔借款的资本成本率为多少？本成本率为多少？ Il l( (1-T)Kl= 100% L(1Fl) 1006%（133%） = 4.1% 100（10.2%） 某公司拟发行面值某公司拟发行面值1000元元, 票面票面利率利率8%的债券的债券5000张张, 每年结息一次每年结息一次, 发行费用为发行价格的发行费用为发行价格的5%, 公司所得公司所得税率税率33%。则等价发行时其资本成本。则等价发行时其资本成本率为多少？率为多少？资本成本率：资本成本率：等价发行等价发行 10008%（133%）Kb = 5.64% 1000（15%） 某公司发行一批普通股某公司发行一批普通股, 发行发行价格为价格为6元元, 每股发行费用为发行价每股发行费用为发行价的的10%, 预定每年分派股利每股预定每年分派股利每股0.15元元 以后每年股利增长以后每年股利增长1%，其资本成本，其资本成本率为多少率为多少? D 0.15 Kc= G= +1%=3.78% Po 60.6 某企业有一投资项目，需要筹集某企业有一投资项目，需要筹集长期资金长期资金1000万元，经测算，可向银万元，经测算，可向银行借入长期借款行借入长期借款200万元，发行长期债万元，发行长期债券券100万元，发行普通股万元，发行普通股500万元，动万元，动用保留盈余用保留盈余200万元。各种资金的个别万元。各种资金的个别资本成本率分别为资本成本率分别为6.7、9.17、11.26、11。该企业的综合资本成。该企业的综合资本成本率时多少。本率时多少。10.79% 某公司拟筹资某公司拟筹资500500万元，现有甲、乙万元，现有甲、乙两个备选方案如下表两个备选方案如下表: : 筹资方式筹资方式 甲方案甲方案 乙方案乙方案 筹资金额筹资金额 筹资成本筹资成本 筹资金额筹资金额 筹资成本筹资成本 长期借款长期借款 80 80 7% 110 7% 110 7.5% 7.5% 公司债券公司债券 120 120 8.5%8.5% 40 40 8% 8% 普通股普通股 300 300 14% 14% 350 350 14% 14% 合计合计 500 500 500 500公司所得税率为公司所得税率为33%33%，试确定哪一种方案，试确定哪一种方案较优较优? ? 甲方案甲方案=7%（1-33%） +8.5%(1-33%) +14%=10.5%50080500500300120乙方案乙方案=7.5%（1-33%） +8%(1-33%) +14%=11.3%50011050050035040某公司年销售净额某公司年销售净额10,000万元万元, 息税息税前利润前利润800万元万元, 固定成本固定成本3,200万元万元,变动成本变动成本6,000万元万元; 资本总额资本总额2,000万元万元, 债务比率债务比率40%, 债务利率债务利率8%。要求：分别计算该公司的营业杠杆系要求：分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数数、财务杠杆系数和联合杠杆系数营业杠杆营业杠杆 SC 系数系数 SCF = = =510,000600010,00060003200财务杠杆财务杠杆 EBIT 系数系数 EBITI = = =1.09800800200040%8%联合杠杆系数联合杠杆系数=51.09=5.45(倍倍) 第八章第八章 公司股利政策公司股利政策一、公司利润分配一、公司利润分配1 1、公司利润的构成、盈余管理、公司利润的构成、盈余管理、 利润分配的原则和顺序利润分配的原则和顺序二、股利政策的选择二、股利政策的选择 1 1、股利政策的基本理论、股利政策的基本理论 传统股利理论：传统股利理论： “ “一鸟在手一鸟在手”、MMMM股利无关论股利无关论 税差理论税差理论 现代股利理论：现代股利理论： 剩余股利理论、顾客效应理论剩余股利理论、顾客效应理论 信号理论、代理成本理论信号理论、代理成本理论2 2、股利政策的类型、股利政策的类型 剩余股利政策、固定股利支付剩余股利政策、固定股利支付 政策、固定股利或稳定增长股政策、固定股利或稳定增长股 利政策、低正常股利加额外股利政策、低正常股利加额外股 利政策利政策3 3、股利政策的影响因素、股利政策的影响因素法律因素、债务契约因素、公司法律因素、债务契约因素、公司因素、股东因素、其他要素因素、股东因素、其他要素4 4、股利分配方案的确定、股利分配方案的确定（主要有四个方面的内容）（主要有四个方面的内容）四、股票股利、股票分割、股票四、股票股利、股票分割、股票回购回购 第九章第九章 公司营运资本管理公司营运资本管理一、营运资本管理策略一、营运资本管理策略 1、公司营运资本含义、组合策略公司营运资本含义、组合策略2 2、公司资本组合策略、公司资本组合策略 配合型、稳健型、激进型配合型、稳健型、激进型二、流动资产管理二、流动资产管理 1 1、现金和有价证券管理、现金和有价证券管理 公司持有现金的动机公司持有现金的动机 2 2、最佳现金持有量确定的方法、最佳现金持有量确定的方法 现金周转期模式、成本分析现金周转期模式、成本分析 模式模式 3 3、应收账款管理、应收账款管理 存在的原因、成本、信用政策存在的原因、成本、信用政策 4 4、存货管理、存货管理 经济批量控制法、经济批量控制法、ABCABC控制法概念控制法概念 进货批量模型进货批量模型 经济订货量、经济进货量下总成本经济订货量、经济进货量下总成本 存货的单位买价和年度最佳进货批次存货的单位买价和年度最佳进货批次四、短期筹资管理四、短期筹资管理 放弃折扣成本的计算放弃折扣成本的计算 凯旋股份有限公司预计凯旋股份有限公司预计计划年度存货周转期为计划年度存货周转期为120120天，天，应收账款周转期为应收账款周转期为8080天，应天，应付账款周转期为付账款周转期为7070天，预计天，预计全年需要现金全年需要现金14001400万元，求万元，求最佳现金持有量是多少？最佳现金持有量是多少？ GH公司预计年耗用公司预计年耗用A材料材料6000千克，千克，单位采购成本为单位采购成本为15元，单位储存成本元，单位储存成本9元，元，平均每次进货费用为平均每次进货费用为30元，假设该材料不会元，假设该材料不会缺货，试计算：缺货，试计算：A材料的经济进货批量；材料的经济进货批量；经济进货批量下的总成本；经济进货批经济进货批量下的总成本；经济进货批量的平均占用资金；年度最佳进货成本量的平均占用资金；年度最佳进货成本 某公司向某企业销售一批价值为某公司向某企业销售一批价值为5000元的材料，开出的信用条件是元的材料，开出的信用条件是“3/10，N/60”， 市场利率为市场利率为12%。试问企业若享受这一现金折扣，可少试问企业若享受这一现金折扣，可少支付多少货款？若企业放弃这一信用支付多少货款？若企业放弃这一信用条件是否划算？条件是否划算？少支付的货款少支付的货款=50003%=150（元）（元）放弃现金折扣成本放弃现金折扣成本=22.27%3%1-3%36060-10 第十章第十章 公司财务分析公司财务分析一、公司财务分析概述一、公司财务分析概述 1 1、财务分析的目的、财务分析的目的 2 2、财务分析的主体和依据、财务分析的主体和依据二、财务分析的方法二、财务分析的方法 营运能力、偿债能力、获利能力营运能力、偿债能力、获利能力 分析、市场价值分析分析、市场价值分析 第十一章第十一章 公司并购财务公司并购财务一、公司并购的动机与效应一、公司并购的动机与效应1、公司并购及类型公司并购及类型 2、公司并购的动机；公司并购的动机；3 3、公司并购的效应、公司并购的效应 经营协同效应、管理协同效应、经营协同效应、管理协同效应、 财务协同效应、市场份额效应等财务协同效应、市场份额效应等 二、目标公司价值评估二、目标公司价值评估三、公司并购的支付方式三、公司并购的支付方式 种类、决定并购公司支付方式种类、决定并购公司支付方式的因素的因素