4994517114运输经济学 课程设计

运输经济学课程设计报告设计题目 VM公路改建工程经济评价 学 院 交通学院 班 级 交通运输121 姓 名 李前程 学 号 1226032044 指导老师 赵胜男 时 间 2014年12月 一、 项目概况1. 项目背景 拟建项目名称： WM公路改建工程拟建项目背景：WM公路是某省主要干线公路之一。在当地交通网络中起着骨架作用，地位举足轻重。WM公路（老路）路线全长214.9公里。工程初始按1951年交通部颁发的“工程标准”山岭区六等甲级标准修建，后经多次加宽整治，至目前，除局部路段为四级或等外路外，其余均为三级路标准，路基宽7.5米。WM公路全线为沥青路面，破损、开裂老化严重，沿线地形、地质、气候条件极其复杂，灾害地质、病害地段分布广泛，泥石流、滑坡、冰冻、雪崩等自然灾害和人为损害严重。道路不能保证全天候运行，时断时通，影响沿线居民生产生活，严重阻碍当地经济发展。因此改建WM公路势在必行。 2. 项目基础数据（1）预测交通量在拟建项目主要相关道路上进行了“OD”交通量调查的基础上，采用“四阶段法”预测交通量。预测基年为2005年，预测特征年为2010年、2015年、2020年、2025年和2030年。各路段交通量预测结果见下表。2024年全线交通量为6793辆/日。拟建项目及各路段交通量预测表（单位：标准小客车/日）路段2005年2010年2015年2020年2025年2030年路段12132315845996240818210377路段2202729864312581976199655路段31599259841546045838711325路段4131621203361487767999230路段5103816422558369251987133路段675313612433393661399047路段7917165229314678718210406路段81227220738866099916012927全线141722603563517772719862车型比例预测表（单位：%）年份（年）2005年2010年2015年2020年2025年2030年小客26.0026.3026.2226.3826.8626.90大客19.0019.2019.1519.2419.6619.70小货19.3017.6018.0116.9413.0012.70中货19.9020.5020.3520.7422.0922.20大货15.7016.4016.2216.6818.3518.50 （2）投资估算和资金筹措 建设投资估算本项目投资估算，主要依据交通部公路基本建设工程投资估算编制办法、公路工程估算指标、公路基本建设工程概算、预算编制办法、公路工程概算、预算定额的通知的有关规定编制。本项目推荐方案总投资估算为16.1651亿元，平均每公里造价816.4504万元。本项目推荐方案投资估算成果表见下表所示。项目建设投资估算表路线名称WM公路改建工程单位路线长度197.993公里估算主要成果建筑安装工程费121377.5997万元设备及工具器具购置费796.5968万元其他工程建设费用26740.0982万元预备费用12737.1651万元投资估算总金额161651.4598万元 经营成本费用本项目的经营成本费用主要由管理费用、养护费用、大修费用三部分构成。管理费用指公路建成后收费站和公路管理公司的管理人员费用。本项目设3个收费站。收费站的人员编制按20人考虑，2010年项目运营年人均开支2.5万元，共计150万元。此后每年增长率为3%。参考现有二级公路的养护费用投入情况，本项目正式运营年2010年的养护财务费用暂定为10000元/公里，随着交通量的逐年增长，公路破坏程度不断加剧，公路每年所需养护费将逐年增加，预计年增长率为3%。项目预计每10年进行一次大修，大修财务费用以2010年为基年，取20万元一公里，大修财务费用的年增长率为3%。 资金筹措 本项目总投资16.1651亿元，银行贷款5.38亿元，贷款利率6.12%，其余由国家投资和地方政府筹集。采用等额支付方式偿还，20年还清。 工期安排本项目建设期3年，经营期20年，合计经济评价的计算期为23年。（3）营业收入根据项目特点，营业收入只计通行费收入，不计服务区与广告等的收入。收费标准：考虑到目前消费者的承受能力、公路主管部门与地方政府对公路收费标准的倾向性意见，本项目按照小客车38元/车次、大客车76元/车次、小货车38元/车次、中货车76元/车次、大货车114元/车次收费，并在整个计算期内不调整。收费收入：参考区域公路部分交通量收费免、漏情况，本项目按照预测交通量95%的收费率计算收费收入。同时不考虑大修对收费的影响。二、 经济评价1、 经营成本费用计算结果列于表一。表一：各年运营经济费用年份（年）2010201120122013201420292030管理费（万元）150155159164169263271养护费（万元）198204210216223347358大修费（万元）3960000004201合计430835836938039261048302、 借款利息采用等额支付方式偿还，20年还清。A表示每一计息期期末等额支出金额，一般一期的时间为一年，称为年金、年值P资金的现值，即计息期开始时的本金I每一计息期的利率，无特别说明均为年利率i=0.0612 n=20 P=5380万元 利率为复利率，计算每年应付借款利息如附表一所示。3、 现金的流入与流出 每年的现金流入=运营收入=收费收入 每年的现金流出=经营成本+建设成本+营业税金及附加+所得税 净现金流量=现金流出与流入的代数和得数据如附表二所示：附表2财务效益费用现金流量表序号项建设期运营期（年）目200720082009201020112012201320142016202820291现金流入4109541095410954109541095645591367421367421.1收费收入4109541095410954109541095645591367421367422现金流出53884538845388413505105421055110559105681645234630346432.1建设投资5388453884538842.2经营成本00043083583693803924165926102.2.1 管理费0001501551591641691792552632.2.2 养护费0001982042102162232363373472.2.3 大修费000396000000002.3营业税及附加值000000002.4所得税9197101841018210179101761603634038340333净现金流量-53884-53884-53884275903055330545305363052748107102113102099 计算净现值：其中，折现率i取10%，经济评价计算期（等于建设期加上运营计算期）n=23年，如下表所示，得NPV=182338万元，大于0，项目可以接受。NPV i=10%折现系数净现金流量净流量现值累计净现值10.909090909-53884-48985.45455-48985.4545520.826446281-53884-44532.2314-93517.6859530.751314801-53884-40483.84673-134001.532740.68301345527590.2518844.51199-115157.020750.62092132330552.7518970.85395-96186.1667460.564473933054517241.85619-78944.3105570.5131581183053615669.7963-63274.5142580.466507383052714241.0708-49033.4434590.4240976184811720406.3051-28627.13835100.3855432894810718547.33102-10079.80733110.3504938994809816858.055586778.24825120.3186308184808915322.6373922100.88564130.289664384807913926.7737136027.65936140.2633312546752917782.4962753810.15563150.2393920497057716895.5726770705.7283160.2176291367055615355.041386060.7696170.1978446697055513958.93061100019.7002180.179858797054412687.95848112707.6587190.16350799110215016702.34126129410200.14864362810213815182.16288144592.1628210.13513057110212513800.20956158392.3724220.12284597410211312544.1709170936.5433230.11167815810209911402.22823182338.7715计算投资回收期：动态投资回收期：其中，资金年折现率i取社会折现率，根据接受项目经济评价方法与参数（第三版）取8%，得数据如下表所示：投资回收期Pt=11-1+1870.2449/20628.4078=10.09年投资回收期Pt计算表年序（1+0.008）-t(CI-CO)t(CI-CO)t（1+i）-t累计1 0.9259 -53884.0000 -49892.5926 -53884.0000 2 0.8573 -53884.0000 -46196.8450 -100080.8450 3 0.7938 -53884.0000 -42774.8565 -142855.7015 4 0.7350 27590.2500 20279.6574 -122576.0441 5 0.6806 30552.7500 20793.6883 -101782.3558 6 0.6302 30545.0000 19248.5313 -82533.8245 7 0.5835 30536.0000 17817.4627 -64716.3618 8 0.5403 30527.0000 16492.7882 -48223.5736 9 0.5002 48117.0000 24070.4796 -24153.0940 10 0.4632 48107.0000 22282.8491 -1870.2449 11 0.4289 48098.0000 20628.4078 18758.1629 12 0.3971 48089.0000 19096.8035 37854.9664 4、 税金与利润分配对于项目财务评价来说，政府税收是一项不小的费用。公路项目财务评价涉及的主要税种有：营业税、所得税、城市维护建设税、教育费附加等。营业税、城市维护建设税和教育费附加构成经营税金，从经营收入中扣除，所得税从利润中扣除。（1） 所得税内资企业所得税为25%，符合一定条件的企业可执行优惠税率.营业税、城市维护建设税和教育费用附加统称为营业税金及附加，对公路经营企业收取的车辆通行费收入统一按3%征收营业税，不在县城或镇的收取1%的城市维护建设税，教育费附加费率为5%，营业税金及附加率取9%.（2） 可供分配利润a、 可供分配利润等于本年实现的近利润减去（加上）年初亏损（未分配利润）。b、 以当年净利润的10%提取法定盈余公积金，累计达到注册资金的50%不再提取c、 可供分配例如减去法定盈余公积金后为应付利润（可供投资者分配的利润） 得税金、利润、资本现金流量如附表3、附表4所示附表3 利润与利润分配表序号项目合计营运期（年）20102011201220132014202820291营业收入168490041095410954109541095410951367421367422总成本及费用13803376013852.064076.94314.824567.6410183.410788.43利润总额15468673349437242.937018.136780.236527.41265591259544应纳税所得额157154732051360013599035979359671314141313965净利润157154732051360013599035979359671314141313966期初未分配00000000利润7可供分配的15715473205136001359903597935967131414131396利润8可供投资者15715473205136001359903597935967131414131396分配的利润9期末未分配00000000利润10息税前利润15468673349437242.937018.136780.236527.4126559125954附表4 资本金财务现金流量表（单位：万元）序号项目合计营运期（年）20102011201220132014202820291现金流入168490041095410954109541095410951367421367421.1收费收入168490041095410954109541095410951367421367422现金流出271182373908.47479578510.982452.786636.26213197.9223387.72.1资本金000000002.2借款本金偿还20047855380057092.660586.664294.5368229.35156723166314.42.3借款利息支付1226933292.563494.063707.93934.8254175.6369591.44510178.442.4经营成本1738743083583693803925926102.5营业税及附加1500763310.833666.333665.343664.353663.2712253.512251.882.6所得税41688291971018410182101791017634038340333现金流量3.1净现金流量-876847-29503-30034-33751-37693.35-41877.99-64202.4-74393.843.2累计现金流量-29503-59536-93287-130980.1-172858-802453-876846.9财务净现值（FNPV）与动态投资回收期（Pt）的算法与以上相同。5、 经济费用的识别与计算项目经济费用包括路网范围内拟建项目和关联项目的建设费用和运营费用，养护及大中修费用含在运营管理中费用中。必须配套的关联项目（43.8km高速公路）未列入拟建项目的投资中。（1） 建设经济费用 转移支付调整：剔除建设费用中的税金、建设期贷款利息等转移支付项目。 人工经济费用调整：非技术工种占30%。 主要投入物经济费用调整：因投入物中的主要材料为市场价格，因此不再调整。（2） 经济费用效益分析经济费用效益指标由经济费用、 效益计算结果编制项目经济费用效益流量表，见附表2，经纪费用计算结果见下表，指标经济净现值NPV（万元）经济内部收益率EIRR经济效益费用比评价结果18233814.34%2.2敏感性分析敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。分别按建设费用减少10%，收益减少10%；建设费用减少10%，收益减少5%；建设费用减少10%，收益减少0%；分别按建设费用减少10%，收益增加5%；建设费用减少10%，收益增加10%等25种情况进行分析。考虑建设费用和运营效益未来变化幅度，得到敏感性分析表如附表7所示（计算过程见敏感性分析附表）。由该表可见，其内部收益率稳定在9%上下，在效益减少10%，同时费用增加10%的不利情况下，经济内部收益率仍能达到9.56%，大于8%的社会折现率，具有较强的坑风险能力。三、 财务评价1、项目融资前财务基准收益率项目融资前财务基准收益率是以国家对交通基础设施项目最低资本金比列35%、项目贷款65%的规定，计算资金成本3.98%（税前）作为本项目融资前财务基准收益率。2、营业收入根据本项目特点，营业收入只计通行费收入，不计服务区与广告等的收益。3、税费及公积金计提营业税及附加：对公路经营企业收取的车辆通行费收入统一按3%征收营业税，不在县城或镇的收取1%的城市维护建设税，教育费附加费率为5%，营业税金及附加率取9%.所得税：内资企业所得税为25%，符合一定条件的企业可执行优惠税率.。4、运营成本及费用运营管理费用、养护费、机电运营费及大中修费用见附表1。固定资产折旧费：以总投资原值减去净残值后，在使用期内，按照车流量计算的工作量法计提。5、结论与建议：（1）、拟建项目内部收益率14.34%，大于8%的社会折现率，经济效益好且抗风险能力强。（2）、在拟建的收费标准及资金筹措情况下，项目融资后的从财务内部收益率均能满足大于相应基准收益率的要求，项目财务是可行的；但财务敏感性分析表明，项目抗风险能力较强；拟建项目可按设定的条件偿还银行贷款。（3）、项目在运营收入、运营成本、投资增加以及工期方面具有风险。需要通过修改设计或采取补偿措施等规避与控制风险，通过短期贷款来解决运营资金短缺。6、经济评价与财务评价的计算见附表。四、课程设计总结课程设计诚然是一门专业课，给我很多专业知识以及专业技能上的提升，同时又是一门讲道课，一门辩思课，给了我许多道，给了我很多思，给了我莫大的空间。同时，设计让我感触很深。使我对抽象的理论有了具体的认识。通过这次课程设计，我认为，在这次的实验中，不仅培养了独立思考、动手操作的能力，在各种其它能力上也都有了提高。更重要的是，在实验课上，我们学会了很多学习的方法。而这是日后最实用的，真的是受益匪浅。要面对社会的挑战，只有不断的学习、实践，再学习、再实践。这对于我们的将来也有很大的帮助。以后，不管有多苦，我想我们都能变苦为乐，找寻有趣的事情，发现其中珍贵的事情。就像中国提倡的艰苦奋斗一样，我们都可以在实验结束之后变的更加成熟，会面对需要面对的事情。回顾起此课程设计，至今我仍感慨颇多，从理论到实践，在这段日子里，可以说是苦多于甜，但是可以学到很多很多的东西，同时不仅可以巩固了以前所学过的知识，而且学到了很多在书本上所没有学到过的知识。通过这次课程设计使我懂得了理论与实际相结合是很重要的，只有理论知识是远远不够的，只有把所学的理论知识与实践相结合起来，从理论中得出结论，才能真正为社会服务，从而提高自己的实际动手能力和独立思考的能力。在设计的过程中遇到问题，可以说得是困难重重，但可喜的是最终都得到了解决。实验过程中，也对团队精神的进行了考察，让我们在合作起来更加默契，在成功后一起体会喜悦的心情。果然是团结就是力量，只有互相之间默契融洽的配合才能换来最终完美的结果。此次设计也让我明白了思路即出路，有什么不懂不明白的地方要及时请教或上网查询，只要认真钻研，动脑思考，动手实践，就没有弄不懂的知识，收获颇丰。附表1 项目总成本表 （单位：万元）序号项目合计运营期（年）201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291经营成本18633430835836938039240341642844145457904824965115265425585755926101.1管理费40311501551591641691741791841901962022082142202272342412482552631.2养护费53201982042102162232302362442512582662742822912993083183273373471.3大修费9282396000000000053220000000004借款利息1194003293 3494 3708 3935 4176 4431 4702 4990 5296 5620 5964 6329 6716 7127 7563 8026 8517 9038 9591 10178 5总成本费用138033 7601 3852 4077 4315 4568 4834 5118 5418 5737 6074 11754 6811 7212 7638 8089 8568 9075 9613 10183 10788 附表2财务效益费用现金流量表序号项目建设期运营期（年）200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291现金流入4109541095410954109541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367421.1收费收入4109541095410954109541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367422现金流出53884538845388413505 10542 10551 10559 10568 16442 16452 16461 16471 16480 27056 24008 24018 24029 24041 34592 34604 34617 34630 34643 2.1建设投资5388453884538842.2经营成本000430835836938039240341642844145445464824965115265425585755926102.2.1管理费0001501551591641691741791841901962022082142202272342412482552632.2.2养护费0001982042102162232302362442512582662742822912993083183273373472.2.3大修费000396000000000040790000000002.3营业税及附加值0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.4所得税9197 10184 10182 10179 10176 16039 16036 16033 16030 16026 22510 23526 23522 23518 23515 34050 34046 34042 34038 34033 3净现金流量-53884 -53884 -53884 27590 30553 30545 30536 30527 48117 48107 48098 48089 48079 67529 70577 70566 70555 70544 102150 102138 102125 102113 102099 内部收益率：14.34%净现值： 182338万元 投资回收期：10.09年附表3 利润与利润分配表序号项目合计营运期（年）201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291营业收入16849004109541095410954109541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367422总成本及费用138033 7601 3852 4077 4315 4568 4834 5118 5418 5737 6074 11754 6811 7212 7638 8089 8568 9075 9613 10183 10788 3利润总额1546867 33494 37243 37018 36780 36527 59725 59441 59141 58822 58485 82830 87773 87372 86946 86495 128174 127667 127129 126559 125954 4应纳税所得额1571547 32051 36001 35990 35979 35967 59420 59407 59395 59382 59369 84058 89366 89352 89337 89322 131464 131448 131431 131414 131396 5净利润1571547 32051 36001 35990 35979 35967 59420 59407 59395 59382 59369 84058 89366 89352 89337 89322 131464 131448 131431 131414 131396 6期初未分配利润0000000000000000000007可供分配的利润1571547 32051 36001 35990 35979 35967 59420 59407 59395 59382 59369 84058 89366 89352 89337 89322 131464 131448 131431 131414 131396 8可供投资者分配的利润1571547 32051 36001 35990 35979 35967 59420 59407 59395 59382 59369 84058 89366 89352 89337 89322 131464 131448 131431 131414 131396 9期末未分配利润00000000000000000000010息税前利润1546867 33494 37243 37018 36780 36527 59725 59441 59141 58822 58485 82830 87773 87372 86946 86495 128174 127667 127129 126559 125954 附表4 资本金财务现金流量表（单位：万元）序号项目合计营运期（年）201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291现金流入16849004109541095410954109541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367421.1收费收入16849004109541095410954109541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367422现金流出2711823 73908 74795 78511 82453 86636 99052 103763 108761 114066 119693 138567 142213 148938 156074 163648 186018 194545 203595 213198 223388 2.1资本金0000000000000000000002.2借款本金偿还2004785 53800 57093 60587 64295 68229 72405 76836 81539 86529 91824 97444 103407 109736 116452 123579 131142 139168 147685 156723 166314 2.3借款利息支付122693 3293 3494 3708 3935 4176 4431 4702 4990 5296 5620 5964 6329 6716 7127 7563 8026 8517 9038 9591 10178 2.4经营成本17387 4308 358 369 380 392 403 416 428 441 454 4546 482 496 511 526 542 558 575 592 610 2.5营业税及附加150076 3311 3666 3665 3664 3663 5774 5773 5772 5771 5769 8103 8469 8468 8467 8465 12258 12257 12255 12254 12252 2.6所得税416882 9197 10184 10182 10179 10176 16039 16036 16033 16030 16026 22510 23526 23522 23518 23515 34050 34046 34042 34038 34033 3现金流量3.1净现金流量-876847 -29503 -30034 -33751 -37693 -41878 -28719 -33432 -38431 -43736 -49365 -35879 -39160 -45886 -53024 -60599 -37018 -45547 -54598 -64202 -74394 3.2累计现金流量-29503 -59536 -93287 -130980 -172858 -201577 -235009 -273439 -317176 -366541 -402420 -441580 -487466 -540490 -601088 -638106 -683653 -738251 -802453 -876847 财务内部收益率：14.34%财务净现值：466973万元投资回收期：9.9年附表5 项目财务计划现金流量表序号项目合计营运期（年）201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291经营活动净现金流量-876847 -29503 -30034 -33751 -37693 -41878 -28719 -33432 -38431 -43736 -49365 -35879 -39160 -45886 -53024 -60599 -37018 -45547 -54598 -64202 -74394 1.1现金流入1684900 41095 41095 41095 41095 41095 64559 64559 64559 64559 64559 94584 94584 94584 94584 94584 136742 136742 136742 136742 136742 1.1.1收费收入1684900 41095 41095 41095 41095 41095 64559 64559 64559 64559 64559 94584 94584 94584 94584 94584 136742 136742 136742 136742 136742 1.2现金流出2561747 70598 71129 74846 78788 82973 93278 97991 102990 108295 113924 130463 133744 140470 147608 155183 173760 182289 191340 200944 211136 1.2.1经营成本17387 4308 358 369 380 392 403 416 428 441 454 4546 482 496 511 526 542 558 575 592 610 2投资活动净现金流量0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.1现金流入0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2现金流出0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2.1建设投资0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3融资活动净现金流量53800 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 3.1现金流入53800 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 3.1.1资本金投入0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.1.2建设投资贷款53800 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 2690 3.2现金流出2124185 57093 60587 64295 68229 72405 76836 81539 86529 91824 97444 103407 109736 116452 123579 131142 139168 147685 156723 166314 176493 3.2.1利息支出119400 3293 3494 3708 3935 4176 4431 4702 4990 5296 5620 5964 6329 6716 7127 7563 8026 8517 9038 9591 10178 3.2.2偿还债务本金2004785 53800 57093 60587 64295 68229 72405 76836 81539 86529 91824 97444 103407 109736 116452 123579 131142 139168 147685 156723 166314 4净现金流量-823047 -26813 -27344 -31061 -35003 -39188 -26029 -30742 -35741 -41046 -46675 -33189 -36470 -43196 -50334 -57909 -34328 -42857 -51908 -61512 -71704 注：项目栏中“净现金流量等于本表的第1、2、3项之和。”附表6 贷款偿还能力分析表序号项目建设期运营期（年）20072008200920102011201220132014201520162017