企业财务管理部整套表格财务副总工作细则财务分析规则与控制

附件7财务分析、规则、与控制财务分析、规则与控制财务分析可分为可流动性、债务性、获利性与偿债准备等种类分析，任何一种分析都具有其特殊的功能。当然，财务管理主要的是一套决策规划，在于协助管理当局现有股东权益的价值公开化，这里所说的价值指公司预定未来将流入现金值，这个现金值系数是一个可反映出预期现金流入不确定性的比率。其实，财务比率其本身并不代表什么意义，必须在比较的基础下才能发挥分析的功能。一个从事财务管理的人员，为了了解公司的财务状况与绩效，必须先查看一些财务比率，并观察如何应用比率分析来评判公司营运状况。财务比率的分析包括两种比较的形式，第一种是分析人员将同一公司目前的财务比率与过去和预期未来的比率相比较，例如将本年末的流动比率与上年末的流动比率相比较或将历年的财务比率列出，分析其中变化，从而决定该公司的财务状况及绩效，是否有改进或衰退，第二种方法是将一个公司的有关比率与同一时期的其他相似的公司或该行业的平均比率相比较，从而能对此公司的财务状况与绩效有更进一步深入人的透视。财务比率可依财务分析的流动性、债务结构、获得性与偿债准备分为（1）变现能力比率（也称偿债能力比率）及负债比率（2）经营能力（次数）（3）偿债准备比率（4）获得能力比率等四类。第一类（1）变现能力比率，其主要功能在于提供公司清偿短期债务能力的资料，比率愈高，代表公司偿债能力愈强。从一般财务流动比率计算公式流动资产流动负债X100流动资产包括了现金、有价证券、应收账款及存货。流动负债包括了应付账款、短期应付票据、长期负债中本年即到期的部分、应付未付的所得税和其他应付未的费用等。速动比率亦称酸性试验比率，其导出公式（流动资产存货）流动负债X100，此种比率与流动比率相似，只是从分子中扣除存货部分，大体上说，本比率较流动比率有更透彻的量度。（2）负债比率，其主要作用在于衡量公司借债务来融通的程度，通常可依二种方式表示。A负债对总资产，即一般称之为负债比率。负债比率公式是总负债总资产X100，用以衡量债权人在公司总资产中的百分比，此百分比愈低，在清算时减低债权人损失的缓冲愈大。一般而言，债权人都希望公司有较低的负债比率，而企业主则希望维持较高的比率。为什么呢？因为扩大盈余或增加新投资的话，原来的企业主即须放弃部分的控制力。B盈余与利息的比率，该比率公式是毛利利息费用X100或（税前利益利息费用）利息费用X100，用以衡量公司目前利润减少至何种程度时会发生财务上的危机，因为公司若无法偿付债款时，可能会导致债权人采取法律行动，致使公司破产。第二类经营能力比率是衡量公司使用资源的效率。此比率牵涉到销货水准与各个资产帐户投资数额的比较。（一）存货周转率销货存货，存货周转次数愈高，则表示该公司的存货管理愈有效率。（二）固定资产周转率销货固定资产X100，其周转次数愈高，则表示该公司愈能充分地使用其生产能量。（三）净值周转率销货净利X100，净值周转率愈高愈好。第三类偿债准备比率，其作用在于显示公司的财务费用与偿付能力间的关系。此比率的应用方法颇多，如利息偿付准备比率整体偿付准备比率，现金流量偿债准备等等，在评估公司的财务风险时，财务分析人员除应计算债务比率以得财务风险的一个粗略量测外，还得进一步地作公司偿债的现金流量能力分析，才能对公司的财务风险有一个准确的概念。第四类获得能力比率，计算企业获得率的公式是：本期纯益营业额X100，该比率的主要作用在于帮助投资者了解公司营业收入究竟获得多少利润，并借此衡量该企业管理的总效果，比率愈高表示企业的获得能力愈强。见下表：财务比率分析表比率 计算公式 计算结果 业务平均次数 评估（一）偿债能力比率1、变现能力比率：（主要作用在提供公司清偿短期债务能力的资料）（1）流动比率 流动资产 800，000 2倍 23倍 满意流动负债 400，000（2）速动比率 流动资产存货 600，000 15倍 10倍 优良 流动负债 400，0002、负债比率：（主要作用在衡量公司借债务来融通的程度）总负债 1，200，000 60 40 太差总资产 2，000，000（二）经营能力比率（主要作用在衡量公司使用资源的效率）1、 存货周 销货 3，000，00015倍12倍 满意转率 固定资产 200，0002、 固定资产 销货 3，000，0002倍 5倍 太差周转率 固定资产 1，500，0003、 总资产 销货 3，000，00013倍 2倍 太差周转率 总资产 2，300，000（三）获得能力比率：（主要作用在于因销货或投资而生产的利润来衡量公司管理的总效果）1、销货的利润边际率 税后净利 120，000 4倍 5 太差 销货 200，000，0002、总资产的报酬率 税后净利 120，000 5 10 太差 总资产 230，0003、净值报酬率 税后净利 120，000 12 15 太差 净值 1，000，000目前很多投资者都非常注意上市发行公司的营业状况，证券管理协会要定期检查各上市公司的营业额，如果大家对上市公司营业额的获得情形不了解，则失去了定期公告营业额的意义。所谓营业额销货收入）即指企业在某一时期内产品销售的总额而言，其数额的增减可以测量公司的经营能力。虽然营业额的多寡，对衡量企业的业绩十分重要，但营业额的实际意义，则在其利益率，若产品销售而无利可图，则营业额增加反为公司的累赘。5