企业营运资金管理问题的研究

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目 录摘 要2关键词2一、营运资金的概述2（一）营运资金的概念2（二）优化企业营运资金管理的原则2（三）营运资金管理的目标3（四）营运资金管理的意义3二、营运资金的有关政策3三、我国企业营运资金管理存在的问题4（一）流动资金不足4（二）营运资金低效运营4（三）负债结构不合理，还本付息压力大5（四）营运资金管理弱化5四、完善企业营运资金管理的对策6（一）改善企业外部环境6（二）改变企业经营观念，强化企业内部管理6（三）把握负债结构，使流动负债发挥效益7（四）加强企业内部管理控制机制7结束语8参考文献8企业营运资金管理问题的研究摘 要：营运资金管理是企业财务管理中非常重要的组成部分，营运资金管理不善，企业不但将造成资金浪费，还可能无法偿还到期债务而导致破产。目前我国一些企业普遍存在营运资。金短缺问题，大大限制了生产经营的发展，而企业的生存与发展在很大程度上，可以说是维系于营运资金的管理和运转情况的。因此，研究营运资金的管理问题是有着重要意义的。关键词：企业营运、资金管理、对策企业日常财务控制水平的高低对于企业的良性发展有着重要影响，在企业日常资金管理营运资金占企业资金的比重大，同时营运资金也是企业资金组成中流动性最大、周转性最强和变化最快的部分。因此，营运资金管理管理水平的高低很大程度上决定着企业的生存与发展。我国对于营运资金管理的研究起步较晚，企业对于营运资金管理也缺乏之有的重视，在营运资金管理上存在着营运资金低效运营、营运资金管理弱化等问题。本文首先对营运资金进行了全面的阐述，其次对国家的相关政策予以说明，然后在总结传统财务管理中关于营运资金管理理论的基础上，发现我国企业营运资金管理上存在的问题并分析成因，最后围绕这些成因提出解决对策，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。一、营运资金的概述（一）营运资金的概念营运资金有广义和狭义的两种传统理解方式，广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动资产，即由企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货资产等构成的。这些具体的流动资产的控制、持有状况的确定等是企业日常财务管理中重要的内容。狭义的营运资金是一个抽象概念，即净营运资金。（二）优化企业营运资金管理的原则营运资金优化管理，就是在满足企业资金基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量利用短期负债进行流动资产的融资，实现流动资产与流动负债的最优化组合。实现营运资金最优化管理的基本原则是：认真分析生产经营状况，确定合理的营运资金需求量，科学安排流动资产与流动负债比例；选择资本成本低的筹资渠道；加速营运资金周转，保持较高获利能力。（三）营运资金管理的目标作为企业财务管理的重要组成部分，营运资金管理的基本和最终目标应该遵循企业整体财务管理的目标。概括而论，企业营运资金管理的目的是通过实施有效的管理活动，保证企业营运资金的充分流动性和安全性，并尽可能地提高营运资金的利用水平和周转能力，努力提高企业的整体盈利能力。（四）营运资金管理的意义营运资金管理的重要意义在于，一方面由于现金流入量与现金流出量的非同步性和不确定性，使企业的现金流入与现金流出难以在时间上相互匹配，从而导致企业未来经营活动的不确定性，加大我们对现金流量进行准确预测的难度。储备适当的营运资金，可以使企业资金的日常收付形成良性循环。另一方面，适量的营运资金可以保持和增强企业的短期偿债能力，衡量企业经营风险的大小。二、营运资金的有关政策创建期的财务政策。由于创建者创建初始的行业经验和管理经验还有待积累，企业没有建立完整的信用体系，企业总体的价值较低。而资本市场中的投资者总是青睐高价值的企业，对低价值企业会采用非常严厉的歧视政策，因此，创建期的企业缺乏通畅的筹资渠道。 成长期的财务政策。当企业平稳度过创建期并步入成长期时，产品的定位与市场渗透程度都得到很大的提高，但企业此时仍面临较大的经营风险和财务压力。一方面企业需要大量的资金来配合快速发展的市场，另一方面因货款未及时回笼也会致使资金缺口的出现。因此，在本阶段，管理者需制定恰当的财务政策以保证企业尽快成长起来。 成熟期的财务政策。入成熟期的基本标志是企业的市场份额较大在市场中的地位相对稳固营风险相对较低。处在成熟期初期的产品销售仍在增加，但增长速度减慢，直至停止，随后出现缓慢下降趋势.该阶段，企业面临的主要问题是，如何降低产品成本，充分发挥经营杠杆的作用。同时，应进一步完善产品质量的控制制度，严格产品成本控制标准，保证产品在质量和成本上的竞争优势。由于成熟期产品能为企业产生大量稳定的现金流量，这就能为企业处在开发期及引入期产品提供了大量的资金，平衡了在不同生命周期期间上产品的资金需求，减少了企业财务风险。 分化期的财务政策。企业在成熟期之后，可能出现三种情况。其一，企业不思进取，没有及时调整业务、增加新产品或新业务，使得原有的核心业务孤立无援，企业业务量逐渐递减。其二，企业为了寻找新的利润增长点，盲目进行投资，仓促进入自己不熟悉的行业或者领域，由于缺乏行业经验和该行业的管理知识，最终导致企业资金链的断裂，将企业推向破产。这两种情况都会使企业过早地夭折。其三，企业在清晰的战略指导下，盘点自己的核心能力，通过合理的资本运作，获取企业利润增长的核心资源，将企业导入新的成长曲线，企业将进入更加辉煌的青年和壮年时期。 三、我国企业营运资金管理存在的问题在改革开放以来，我国企业不断吸收国外的先进管理经验，企业管理水平有了显着提高。但由于长期以来实行的计划经济，企业经营管理比较粗放，并且受到企业管理者的知识、思想和经验的限制，使得国内企业在营运资金管理方面的方法和手段与发达国家的企业相比依然存在着明显的差距。主要表现在：（一）流动资金不足目前，我国企业普遍存在流动资金短缺的情况，面临着营运资金风险。作为社会资源的一种体现，资金包括流动资金的紧缺是在所难免的。但是，这种流动资金的紧缺状况已经超出了理性的极限，诸多不合理因素的存在严重干扰了各企业个体和全社会总体的营运资金运转。营运资金作为维持企业日常生产经营所需的资金，与企业经营活动的现金循环密切相关，营运资金不足将直接影响企业交易活动的正常进行。另一方面，企业要扩充规模或者转产经营，也会因得不到必要的资金而一筹莫展。（二）营运资金低效运营流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良资产比重较大。应收账款数量普遍增高，且相互拖欠情况比较严重，平均拖欠时间增长，应收账款中有很大一部分发生坏账的可能性较大。在计划经济向市场经济转轨过程中，由于许多企业对市场认识不足，盲目进行生产，导致产品结构不合理，竞争力差，原材料、产成品、半产品等存货不断积压，占用了企业大量资金。此外，部分企业存货的账面价值大大高于其市价，但高出部分并没有被及时摊入企业成本费用中，造成存货中包含大量“水分”。（三）负债结构不合理，还本付息压力大流动负债的比重高，高风险型的负债结构，必然导致还本付息压力日益增大，陷入借新债还旧债的恶性循环。国有企业的高负债率是在我国特定的历史条件下逐渐形成的。在计划经济体制下，国家对企业建设所需的资金实行财政直接拨款。之后又改为凡是有国家预算安排的基本建设投资全部由财政拨款改为银行贷款，实行“拨改贷”。这样原有企业更新改造、新建项目以及新设立的国有企业全部变为负债经营，这便直接造成了企业负债率的过高。（四）营运资金管理弱化企业的营运资金管理混乱，缺乏行之有效的管理措施和策略，也是当前企业存在重要问题之一，其表现如下：第一，现金管理混乱。流动性最强、获利能力最低是现金资产的特点，现金过多或不足均不利于企业的发展。部分企业，财务管理机构不健全、财务人员短缺，没有制定合理可行的最佳现金持有量，现金管理有很大的随意性，经常出现没有足够的现金支付货款和各种费用或现金过剩现象。这种对现金的粗放型管理模式是不能适应市场竞争趋势的。第二，应收账款控制不严，资金回收困难。很多企业业务收入的连年增长并没有带来利润的持续增长，主要原因就是同期应收账款数额增长的比例更大，而且账龄结构越来越趋于恶化，经营净现金流量持续为负。第三，存货过多。大多数企业凭经验进行管理，缺少科学合理的存货管理方法，没有可行存货计划和有效的定期监督检查，而且又无相应的责任部门，致使存货资金占用过多，造成资金停滞，资金成本高、周转迟缓。第四，短期借款管理存在内优外患。银行短期借款的资金成本往往高于短期融资债券和商业信用，而占多数比例的中小企业的财务部门没有对短期借款的使用情况和数额进行核查和管理。资金取得困难加上资金缺乏妥当的管理，构成了短期借款的内优外患，很容易造成中小企业资金周转困难，甚至财务危机。四、完善企业营运资金管理的对策（一）改善企业外部环境企业是社会的组成细胞，它需要一个良性运作的社会环境体系来生存和发展。彻底解决营运资金存在的问题，既依赖于企业自身的努力，也离不开外界的支持。企业外部环境因素的改善，需要依靠政府的宏观调控来进行。第一，政府应在进一步明确政企关系、加快企业制度改革的基础上，进一步完善财政体制改革，为企业形成资本积累机制创造宽松的环境。同时积极推行现代企业制度，充分利用现代企业科学的治理结构，明确各方的责权利，使企业做到彻底的自主理财。企业必须能够真正从其对资产增值的关心上获得增强积累和有效分配投资的内在动力。这样，才能自觉注重资金积累，成为真正意义上的独立经济实体。第二，规范企业的利润分配。当前有些企业，特别是一些承包经营企业，只注重实惠不考虑企业的生产发展后劲，以各种名义乱发奖金或用于福利建设，从而挤占生产资金。考虑到流动资金紧张状况，企业的利润分配应坚持积累优先原则，首先满足生产经营之需要，然后再将税后利润在投资者之间进行分配。第三，在政府职能由直接参与向间接调控转移的进程中，构造一个科学的政府宏观调控机制。制订国民经济发展规划和科学的产业政策，引导生产力布局和经济结构的调整，给企业创造一个良好的社会经济环境。 （二）改变企业经营观念，强化企业内部管理我国的股份制改造己即将进行完毕，它初步改善了我国企业的资金结构，这也将有助于解决相关的营运资金问题，但并非能够彻底解决。企业要想保持营运资金良性循环，还必须从根本上改变经营理念，增加效率，提高盈利能力，否则，通过发行新股募集的资金也只能维持短期的营运资金周转，无法经受长期考验。针对我国企业营运资金管理上存在的问题，应该首先从企业整体角度采取以下措施，达到改善营运资金的目的:第一，认真做好营运资金计划，事先掌握各流动项目和资本支出的变动趋势，预先消除影响营运资金状况的消极因素。第二，加强营运资金管理的制度建设，做到规范、合理和有序的管理，提高管理层次和水平。第三，建立营运资金管理考核机制，加强企业内部审计的监督力度。第四，加强企业财务预算，提高企业运营效率。通过制定预算，不仅有助于预测风险并及时采取防范措施风险，还可以协调企业各部门的工作，提高内部协作的效率。此外，我国企业的内部审计部门，与国外先进企业相比，还远未发挥出其实际作用。审计部门应该负责整个企业的经营和财务审计。因此，开发内部审计的深层次职能，将推动营运资金问题的解决.第五，提高人员素质.我国企业的管理人员大多缺少系统、专业的管理知识教育，而主要依靠工作经验的积累，这将有碍于管理人员进一步提升管理的先进度和自觉度。通过加强培训，提高人员素质，以改善营运资金管理工作。 （三）把握负债结构，使流动负债发挥效益一个企业所需要的资金，可以用流动负债来筹集，也可以用长期负债来筹集。企业流动负债、长期负债和所有者权益各自占有的比例，称为企业的筹资组合。在企业全部资金中，究竟多少用流动负债来筹集，多少用长期负债来筹集，需要考虑风险和成本。 流动负债是在短期内要偿还的债务（一年或一个营业周期内偿还）。由于流动负债存在着偿还的短期性，如把它用于长期投资和构建固定资产会使资金凝固，影响企业的短期偿债能力。从企业资金运作角度考虑，应禁止将流动负债用于长期投资和构建固定资产。有些企业的资产负债率在50%左右，是比较合理的。如流动比率不足100%,流动资产小于流动负债，则表示偿债能力相当弱。造成这种负债结构畸形的原因主要是将流动负债大量用于长期投资和构建固定资产。调整这种负债结构的办法可以增加长期负债，用增加长期负债的资金归还流动负债；增加企业盈利，补充流动资金，用于偿还流动负债。 （四）加强企业内部管理控制机制强化内部管理控制机制主要有三点：第一，要建立以经济效益为中心的企业资金内部管理机制，建立严格的财务管理制度，严密的成本管理方法及核算体系。第二，加强存货管理，建立健全存货管理的规章制度，在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序，堵住漏洞，维护安全。第三，建立客户信用档案企业应在财务部门中设置风险控制员，通过风险控制员对供应商、客户的信用情况进行深入调查和建档，并进行信用等级设置，对处于不同等级的客户实行不同的信用政策，减少购货和赊销风险。结束语： 目前我国企业制度改革正在逐步深化，市场经济还处于不断发展和完善之中，并逐步走向国际化，这是我国企业加强营运资金管理所面临的外部环境，从企业本身的经营状况来看，有相当数量的企业管理水平低下、经营不善、产品积压、资金短缺。我国企业进行资金管理所处的内部环境也相当不乐观。因此，企业在运营过程中，应力求达到资金的运用效益，以最小的投入获得最大的产出，保障企业资金的合理运转。参考文献：1啜 华：试析营运资金的财务分析及其管理J.财会月刊，2008(15).2陈建常：运营资金管理决策对企业的影响J.大众科学(科学研究与实践)，2008（10）.3程 博：企业营运资金管理问题研究J.财务与管理，2009(12).4郭海芳：如何加强营运资金的管理J.财务与会计，2008（19）.5财政部会计资格评论中心，财务管理M.北京：中国财经经济出版社，2007.6张 琼：从财务成本管理角度看现金业务成本及控制青铜峡市银行业金融机构现金业务成本调查分析J.金融会计，2008（6）.7苏坤、杨淑娥：现金流权、超额控制与公司经营绩效，山西财经大学学报2008（9）.8卢占风：论营运资金政策J.经济论坛，2008.9吴媛媛：刍议企业营运资金管理J.管理实践，2007. 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芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄袅芄莁袆肀膀莀薆袃肆荿蚈聿羂莈螁袁芀蒈蒀肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅肈蒅袇羈莇蒄薇螁芃蒃虿羆腿蒃螁蝿肅薂蒁羅羁薁薃螇艿薀蚆羃膅蕿袈螆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄芁蚇袁羀芀蝿肆芈芀葿衿芄艿蚁膄膀芈螃羇肆芇袅螀莅芆薅羆芁芅蚇螈膇莄螀羄肃莄葿螇罿莃蚂羂莈莂螄