注册会计师考试专业阶段《财务成本管理》专家押题及答案解析（内部资料严防泄露）

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D.69005.名义资本成本为10%，通货膨胀率为5%，则实际资本成本为（）。A.4.76%B.6.28%C.8.12%D.7.44%6.某公司2010年年初的未分配利润为100万元，当年的税后利润为400万元，2011年年初公司讨论决定股利分配的数额。公司目前的资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%，2011年不打算继续保持目前的资本结构，也不准备追加投资资本。按有关法规规定该公司应该至少提取10%的法定公积金。则该公司最多用于派发的现金股利为（）万元。A.460 B.450C.400 D.5007.假设经营杠杆系数为2.5，在由盈利转为亏损时（息税前利润）。销售量下降的最小幅度为（）。A.35% B.50%C.30% D.40%8.某公司2010年年末流动比率为2，则2010年年末营运资本配置比率为（）。A.0.8B.0.4C.0.5D.1.29.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，期权均为欧式期权，期限6个月，6个月的无风险利率为3%，目前该股票的价格是32元，看跌期权价格为5元。则看涨期权价格为（）元。A.19.78B.7.87C.6.18D.7.4510.在下列各项中，属于半固定成本内容的是（）。A.计件工资费用B.按年支付的职工培训费用C.按直线法计提的折旧费用D.按月薪制开支的化验员的工资费用11.在生产多种产品的条件下，影响加权平均边际贡献率大小的因素是（）。A.企业固定成本总额和各产品的销售比重B.目标利润和固定成本总额C.各种产品的销售比重和各种产品的边际贡献率D.目标利润和各产品的边际贡献率12.某公司已发行在外的普通股为2000万股，拟发放10%的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，股利分配前的每股市价为20元，每股净资产为5元，若股利分配不改变市净率，并要求股利分配后每股市价达到18元。则派发的每股现金股利应达到（）元。A.0.0455 B.0.0342C.0.0255 D.0.265013.甲公司2010年平均投资资本为2000万元，其中净负债为800万元，权益资本为1200万元；税后经营利润为280万元，税后利息费用为100万元；权益资本成本为12%。甲公司2010年的剩余权益收益为（）万元。A.36B.136C.40D.14414某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积300万元，未分配利润800万元，股票市价20元/股；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（）万元。A.100 B 290 C490 D 30015.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，如果目前每股收益为1元，那么若销售收入增加一倍，则每股收益将增长为（）元/股。A.1.5 B.2C.4 D.3.516在长期借款合同的保护性条款中，属于特殊性条款的是（）。A.限制资本支出规模 B.限制租赁固定资产的规模C.贷款专款专用 D.限制资产抵押17某企业生产淡季时占用流动资金50万元，固定资产100万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业权益资本为80万元，长期负债50万元，其余则要靠借入短期负债解决资金来源，该企业实行的是（）。A激进型筹资政策 B保守型筹资政策C配合型筹资政策 D长久型筹资政策18在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（）。A.缺货成本 B.平均库存量C.交货期 D.存货需求量19.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）。A.持有现金的机会成本 B.交易成本C.现金短缺成本 D.现金管理成本20.（）可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价。A.现行标准成本 B.基本标准成本C.正常标准成本 D.理想标准成本二、多项选择题（本题型共20题，每题1.5分，共30分。每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的所有答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答题代码。每题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。）1.计算（）时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资本成本。A.虚拟的经济增加值B.披露的经济增加值C.特殊的经济增加值D.真实的经济增加值2.下列属于净增效益原则应用领域的有（）。A.委托-代理理论B.机会成本概念C.差额分析法D.沉没成本概念3.直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括（）。A.构成产品实体的材料数量B.生产产品的辅助材料数量C.生产中必要的材料损耗量D.不可避免的废品所消耗的材料数量4.资本市场如果是完全有效的，那么（）。A.价格反映了内在价值B.价格反映了所有的可知信息，没有任何人能够获得超常收益C.公司股票的价格不会因为公司改变会计处理方法而变动D.在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股东财富5.某公司2010年营业收入为5000万元，息税前利润为1000万元，利息费用为30万元，净经营资产为5000万元，净负债为3000万元，各项所得适用的所得税税率均为25%（假设涉及资产负债表数据使用年末数计算）。则下列说法正确的有（）。A.税后经营净利率为15%B.净经营资产周转次数为1次C.净财务杠杆为1.5D.杠杆贡献率为21.375%6.某公司2011年14月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元，每月材料采购按照下月销售收入的80%采购，采购当月付现60%，下月付现40%。假设没有其他购买业务，则2011年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额和2011年3月的材料采购现金流出分别为（）万元。A148 B.218C128 D.2887.下列有关产品成本计算的逐步结转分步法和平行结转分步法的说法正确的有（）。A.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均无需进行成本还原B.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均能直接提供按原始成本项目反映的产品成本C.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均不能提供各步骤完工产品所耗上一步骤半成品费用水平D.逐步综合结转分步法和平行结转分步法均能提供各步骤完工产品中所耗本步骤加工费用水平8.下列有关作业成本计算法的说法，正确的有（）。A.生成的成本信息更详细准确 B.间接费用的分配过程简单C.成本信息的决策相关性强 D.对会计人员的素质要求更高9.在融资租赁方式下，承租人的会计处理包括（）。A.应将租赁资产列入资产负债表的相关项目内B.负责计提租赁资产的折旧C.应当将未确认筹资费用在租赁期内各会计期间进行摊销，陆续确认为各期费用D.租金在租赁期内应作为费用分期列入利润表10.下列关于变动成本法的说法正确的有（）。A.变动成本法能够促使管理当局更加重视销售，防止盲目生产B.变动成本法便于正确进行不同期间的业绩评价C.可以简化成本计算，避免固定制造费用分摊中的主观随意性D.不能适应长期决策的需要11.下列各项中，属于分配完工产品成本和月末在产品成本的定额成本法必须具备的条件有（）。A.月末在产品数量较少B.各月在产品数量变化较小C.定额管理的基础较好D.各项消耗定额比较准确、稳定12.A公司支付去年每股0.22元现金股利，固定增长率5%，现行长期政府债券收益率为6%，市场平均风险条件下股票的必要报酬率为8%，股票贝塔系数等于1.5，则（）。A.股票价值5.775元 B.股票价值4.4元C.股票预期报酬率为8% D.股票预期报酬率为9%13.下列关于认股权证、可转换债券和看涨期权的说法正确的有（）。A.认股权证、可转换债券和看涨期权都是由股份公司签发的B.附认股权证的债券和可转换债券对发行公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着相同的影响C.认股权证和可转换债券会引起现有股东的股权和每股收益被稀释D.看涨期权不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释14.A债券票面年利率为10%，若半年付息一次，平价发行，则下列说法正确的有（）。A.A债券的计息期利率为5%B.A债券的年有效折现率为10.25%C.A债券的半年有效折现率为5%D.A债券的报价折现率为10%15.下列表述中，错误的有（）。A.假设某企业的变动成本率为70%，安全边际率为30%，则其销售净利率为21%B.如果两只股票的系数相同，则其包含的全部风险相同C.如果两种产品销售量的期望值相同，则其内容的风险程度也相同D.逐步综合结转分步法和平行结转分步法均可直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料 16.下列有关净现值的说法正确的有（）。A.它直接与股东财富最大化目标相联系B.它考虑了所有可以衡量的相关财务信息C.它的难点是在实务中未来现金流量很难准确预计D.它的评价结论的合理与否在很大程度上取决于折现率的确定17.使用公司目前的加权平均资本成本作为折现率评估投资项目时，存在一定的假设前提，包括（）。A.企业存在着一个目标资本结构，这一结构在所考虑的投资项目的存续期内维持不变B.个别资本成本在目前和将来都是相同的，不会发生变化C.所考察的投资项目的风险与企业当前资产的平均风险相同D.所考察的投资项目的非系统性风险与企业其他投资项目的平均非系统性风险水平相近18.下列关于两只股票构成的投资组合其机会集曲线表述正确的有（）。A.揭示了风险分散化的内在效应B.机会集曲线向左弯曲的程度取决于相关系数的大小C.反映了投资的有效集合D.完全负相关的投资组合，其机会集曲线是一条折线19.下列说法正确的有（）。A.双方交易原则是以自利行为原则为前提的B.信号传递原则是自利行为原则的延伸C.引导原则是信号传递原则的一种应用D.理财原则是财务假设、概念和原理的推论20.假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为50元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法正确的有（）。A.购买股票的数量为50股B.借款的金额是1818元C.期权的价值为682元D.期权的价值为844元三、计算分析题（本题型共4题，每小题6分。本题型共24分。要求列示出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。）1.某企业有供汽、供电、修理三个辅助生产车间，本月供汽车间发生费用800000元，供电车间发生费用1200000元，修理车间发生费用900000元，各辅助生产车间提供的劳务及耗用单位情况见下表： 各辅助生产车间提供的劳务及耗用单位情况耗用劳务单位供汽（立方米）供电（度）修理（小时）供汽车间1000012000供电车间200004000修理车间500025000第一车间产品耗用300005000068000一般耗用 400026000 2000第二车间产品耗用 10006000013000一般耗用 150018000 9000行政管理部门 200017000 7000设备自建工程 150014000 5000合计65000220000120000要求：（1）按计划分配法分配辅助生产费用（尾数差计入管理费用，下同）。供汽车间计划单位成本为18元/立方米，供电车间计划单位成本为6元/度，修理车间计划单位成本为9元/小时。辅助生产费用分配表（计划成本分配法）耗用劳务单位供汽供电修理数量（立方米）分配费用（元）数量（度）分配费用（元）数量（小时）分配费用（元）计划单位成本18元/立方米6元/度9元/小时供汽车间供电车间修理车间第一车间产品耗用一般耗用第二车间产品耗用一般耗用行政管理部门设备自建工程合计待分配费用-分配转入费用-实际成本-成本差异-（2）按交互分配法分配辅助生产费用。辅助生产费用分配表（交互分配法）项目交互分配对外分配供汽供电修理合计（元）供汽供电修理合计（元）待分配辅助生产费用（元）供应劳务数量费用分配率（单位成本）辅助车间供汽车间耗用数量分配金额供电车间耗用数量分配金额修理车间耗用数量分配金额分配金额小计辅助车间以外一车间产品耗用耗用数量分配金额一般耗用耗用数量分配金额二车间产品耗用耗用数量分配金额一般耗用耗用数量分配金额行政管理部门耗用数量分配金额设备自建工程耗用数量分配金额合计（元）2.某企业在2010年的后几个月中有关销售、原材料购入与工资支付等方面的计划如下表所示： 单位：元销售收入原材料购入工资9月60000200001200010月60000400001500011月70000400001700012月900003000013000假设所有的销售都是赊销。50%的应收账款将在销售的当月内收回，但要提供2%的现金折扣。其余的50%将在下个月收回；企业通常在购买原材料之后的下个月支付货款；但所有的工资都在当月支付。另外，假设还有以下情况发生：（1）每个季度的房租为10000元，在每个季度末支付。（2）每个月要支付2000元的其他期间费用。（3）11月份支付9月份购买设备的应付账款25000元。（4）10月1日企业计划保持的银行存款余额为10000元。要求：（1）编制该企业2010年10月到12月的现金预算表（完成给定表格，见下表）。 现金预算表 单位：元项目10月11月12月期初现金余额加：本月销售流入 收回上月销售流入可供使用现金减：现金流出支付上月原材料货款支付当月工资支付当月期间费用支付购买设备款支付房租流出合计现金收支差额（2）假设该企业日常的现金管理采用存货模式，每个季度的现金需求量为500000元，一次交易成本为600元，有价证券的月利率为0.5%。计算最佳现金持有量以及达到最佳现金持有量时的机会成本、交易成本和相关总成本。3.某公司的财务数据如下:该公司适用的所得税税率为25%，要求总资产周转率不低于1.5次但不高于3次，资产负债率不超过60%。 单位:万元年度2009年2010年销售收入10001400税后净利润5070股利2528股东权益250292资产负债率50%58.28%要求：（1）计算该公司2009年和2010年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数、利润留存率和权益净利率（凡是涉及资产负债表的数据用年末数计算）。（2）计算该公司2009年的可持续增长率和2010年的实际增长率。（3）对2010年实际增长超过可持续增长所需要的资金来源进行分析（假设不从外部进行股权融资）：计算实际增长超过可持续增长增加的销售收入和增加的资金需求。分别计算超常增长所增加的留存收益和负债资金。（4）该公司2011年计划实现销售收入1500万元，在不从外部进行股权融资，同时在保持财务政策和销售净利率不变的前提下可否实现？如果该公司2011年计划实现销售收入1800万元，在不从外部进行股权融资，同时在保持经营效率和利润留存率不变的前提下可否实现？4.某企业采用标准成本制度计算产品成本，原材料在生产开始时一次投入，在产品直接材料成本约当产成品的系数为1；除直接材料外的其他费用陆续发生，其在产品约当产成品的系数为0.5。有关资料如下：（1）甲产品标准成本成本项目标准单价（标准分配率）标准用量标准成本直接材料0.6元/千克100千克/件60元直接人工4元/小时5小时/件20元变动制造费用2元/小时5小时/件10元变动成本合计90元固定制造费用1元/小时5小时/件5元单位产品标准成本95元（2）本月生产销售情况生产能量550小时月初在产品数量30件本月产品投产数量125件本月产品完工入库数量120件本月完工产品销售数量50件月末在产品数量35件（3）有关成本计算的业务数据如下：月初结存原材料5000千克，其标准成本3000元，本月购入原材料15000千克，实际成本9300元；本月生产耗用原材料11250千克。本月实际耗用工时520小时，平均工资率3.8元/小时。制造费用实际发生额1600元（其中变动制造费用1092元，固定制造费用508元）。要求：（1）计算各项成本差异(固定制造费用采用三因素分析法)。（2）计算期末存货成本。四、综合题（本题型共2题，每题13分，共26分。要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效）。1.某工厂设有两个基本生产车间，大量生产甲、乙两种产品。甲、乙两种产品均顺序经过两个车间进行生产，第一车间生产的产品为半成品，完工后全部交给第二车间继续加工，第二车间生产的产品为产成品。该厂各生产车间完工产品（广义完工产品）和月末在产品（狭义在产品）之间的费用分配，均采用约当产量法。原材料在第一车间生产开始时一次投入；第一车间加工完成的半成品直接交付第二车间加工，不经过半成品库，第二车间领用的半成品，也在各生产步骤生产开始一次投入。假设各生产车间的加工费用发生比较均衡，月末在产品完工程度均按50%计算。该厂6月份生产的有关记录如下：（1）有关产量资料如下表1。表1 生产数量记录 单位：件项目一车间二车间甲产品乙产品甲产品乙产品本月完工400350380420月末在产品200300240160（2）假设经作业分析，该企业根据各项作业的成本动因在第一车间设立了A和B两个作业成本库，在第二车间设立了C和D两个作业成本库。6月份各作业成本库的可追溯成本、成本动因、作业量等有关资料见下表2：表2 作业成本记录作业成本库可追溯成本（元）成本动因作业量甲产品乙产品合计A279000次数350010004500B25000份数300200500C490000工时5508501400D48000工时10060160假设第一车间A和B两个作业成本库的作业成本采用实际作业成本分配率分配；第二车间C和D两个作业成本库的作业成本采用预算作业成本分配率分配，且作业成本差异直接结转本期损益。C、D作业成本库预算作业成本分配率见下表3。表3 预算作业成本分配率作业成本库名称CD预算分配率355元/小时290元/小时（3）有关费用资料如表4。表4 部分生产费用记录 单位：元项目直接材料（或半成品）作业成本合计月初资料一车间甲产品3000070000100000乙产品5820051800110000二车间甲产品12340086000209400乙产品3474065700100440本月发生额一车间甲产品120000乙产品71800二车间甲产品乙产品要求：该企业采用逐步综合结转分步法计算甲、乙完工产品成本。完成下列产品成本计算单，并列示相关计算过程。甲半成品成本计算单 单位：元项目直接材料成本作业成本合计月初在产品成本本月生产成本合计完工产品成本（完工400件）单位生产成本月末在产品成本乙半成品成本计算单 单位：元项目直接材料成本作业成本合计月初在产品成本本月生产成本合计完工产品成本（完工350件）单位生产成本月末在产品成本甲产成品成本计算单 单位：元项目半成品作业成本合计月初在产品成本本月生产成本合计完工产品成本（完工380件）单位生产成本月末在产品成本乙产成品成本计算单 单位：元项目半成品作业成本合计月初在产品成本本月生产成本合计完工产品成本（完工420件）单位生产成本月末在产品成本2.某大型企业W从事医药产品开发，现准备追加投资扩大其经营规模，所需设备购置价款为5000万元，当年投资当年完工投产无建设期，在该项目投资前每年营运资本需要量为65万元，预计在该项目投资后的第1年年初及未来每年营运资本需要量为115万元，垫付的营运资本在使用期满可以收回。另外，为了投资该项目需要在第1年支付300万元购入一项商标权，假设该商标权自投产年份起按经营年限平均摊销。该项投资预计有6年的使用年限，期满残值为零。该方案投产后预计销售单价40元，单位变动成本14元，每年经营性固定付现成本100万元，年销售量为45万件，用直线法提折旧，会计和税法规定相同。目前该企业的值为1.5，市场风险溢价为8%，无风险利率为4%，所得税税率为25%。该企业的资本包括权益资本和债务资本两部分构成，债务资本全部为5年期债券，每张债券的面值为980元，票面年利率为10%，发行价格为980元，每年付一次息，到期还本，共发行10000张；股权市场价值为330万元。权益资本和债务资本的筹集均不考虑筹资费用。该项目将按目前的资本结构筹资，预计该项目追加投资后由于风险增加，该企业要求增加4.36个百分点的额外风险报酬率。要求：用净现值法对该项目进行决策。（折现率保留到1%）。参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】本题的主要考核点是本期市盈率的计算。本期市盈率=。其中，股利支付率=1-60%=40%，股权成本=4%+2（7%-4%）=10%。2.【答案】D【解析】变动成本法下，从当期损益中扣除的固定制造费用为30000元（300010），即由于固定制造费用不计入产品成本，作为期间费用全额从当期损益中扣除；而在完全成本法下，由于固定制造费用计入产品成本，因此，从当期已销产品成本中扣除的固定制造费用为31400元（20012+290010），即变动成本法比完全成本法从当期损益中扣除的固定制造费用少1400元，相应地所计算确定的净收益大1400元。3【答案】B【解析】本题的主要考核点是联产品加工成本分配的售价法的应用。甲产品应分配的联合生产成本=259497.03（元）25.95（万元）。4【答案】C【解析】本题的主要考核点是产品成本的计算。产品成本=1100+4600+5000-700=10000（元）。5.【答案】A【解析】实际资本成本=4.76%。6.【答案】A【解析】留存收益=40010%=40（万元），股利分配=100+400-40=460（万元）。7.【答案】D【解析】在由盈利转为亏损时，说明息税前利润的变动率为-100%。即：经营杠杆系数为2.5，即销量对利润的敏感性系数为2.5。所以，销售量的变动率=，计算结果为负，说明为降低。8.【答案】C【解析】根据：流动比率=流动资产/流动负债=2,则：流动负债/流动资产=0.5。又根据:营运资本=流动资产-流动负债，即：流动资产=营运资本+流动负债，则:营运资本配置比率=营运资本/流动资产=1-流动负债/流动资产=1-0.5=0.5。9.【答案】B【解析】根据：标的股票现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值，则看涨期权价格=标的股票现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值=32+5-30/（1+3%）=7.87（元）。10.【答案】D【解析】选项A是变动成本，选项B、C是固定成本。只有选项D是阶梯式成本，即半固定成本，当产量增长到一定限度后，这种成本就跳跃到一个新水平，化验员、质量检查员的工资都属于半固定成本。11.【答案】C【解析】加权平均边际贡献率=。12.【答案】A【解析】股利分配前的净资产总额=52000=10000（万元）股利分配前的市净率=20/5=4派发股利后的每股净资产=18/4=4.5（元）股利分配后的净资产总额=4.52000（1+10%）=9900（万元）由于派发股票股利股东权益总额不变，而只有现金股利引起股东权益总额减少，所以，股东权益总额减少数=10000-9900=100（万元）全部是由于派发现金股利引起的，派发的每股现金股利=100/2000（1+10%）=0.0455（元）。13.【答案】A【解析】2010年的剩余权益收益=净收益-权益资本权益资本成本=（280-100）-120012%=36（万元）。14【答案】C【解析】本题的主要考核点是股票股利的特点。发放股票股利，不会对公司股东权益总额产生影响，但会发生资金在各股东权益项目间的再分配。公司按10%的比例发放股票股利后：股本（按面值）的增加数=110010%=10（万元）未分配利润（按市价）的减少数=2010010%=200（万元）资本公积（按差额）的增加数=200-10=190（万元）故累计资本公积=300+190=490（万元）。15.【答案】C【解析】本题的主要考核点是杠杆系数的关系及其总杠杆系数的含义。=3，=100%，所以，=3，求得每股收益=4（元）。16【答案】C【解析】本题的主要考核点是长期借款的保护性条款的内容。长期借款的保护性条款有两类：一般性保护条款和特殊性保护条款。特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的保护条款，包括：（1）贷款专款专用；（2）不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；（3）限制企业高级职员的薪金和奖金总额；（4）要求企业主要领导人在合同有效期内担任领导职务；（5）要求企业主要领导人购买人身保险等。17【答案】A【解析】本题的主要考核点是激进型筹资政策的特点。激进型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还要解决部分永久性资产的资金需要。18.【答案】B【解析】本题的主要考核点是与建立保险储备量无关的因素。合理的保险储备量是指能使缺货或供应中断损失和储存成本之和最小。保险储备量的计算与缺货成本、存货需求量有关。而延迟的交货期也可以折算为增加的需求量，计算其保险储备量。平均库存量与建立保险储备量无关，但与确定经济订货批量有关。19. 【答案】A【解析】最佳现金持有量，成本分析模式就是持有现金而产生的机会成本、管理成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。存货模式就是能够使现金管理的机会成本与交易成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。由此可见，在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是持有现金的机会成本。20. 【答案】A【解析】本题的主要考核点是现行标准成本的用途。现行标准成本是指根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本。这种标准成本可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价。二、多项选择题1.【答案】BC【解析】计算披露的经济增加值和特殊的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资本成本。真实的经济增加值要求对每一个经营单位使用不同的资本成本，以便更准确地计算部门的经济增加值。2.【答案】CD【解析】本题的主要考核点是有关净增效益原则的应用领域。净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，也就是在分析投资方案时只分析增量部分；另一个应用是沉没成本概念，沉没成本与将要采纳的决策无关，因此在分析决策方案时应将其排除。选项A、B是自利行为原则的应用领域，自利行为原则的依据是理性的经济人假设，一个重要应用是委托-代理理论，另一个重要应用是机会成本的概念。3. 【答案】ABCD【解析】本题的主要考核点是直接材料的数量标准的构成。直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括：构成产品实体的材料数量；生产产品的辅助材料数量；生产中必要的材料损耗量；不可避免的废品所消耗的材料数量。4. 【答案】ABCD【解析】资本市场有效，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价，股价的高低可以综合反映公司的业绩，所以，账面利润不能始终决定公司的股票价格。如果资本市场是完全有效的，购买或出售金融工具的交易净现值就为零，股票市价也能真实地反映它的内在价值。在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股东财富。财务管理的目标并非基于市场有效假设而得出的结论。如果资本市场是完全有效的，股票价格反映了其内在价值。因为股票的价格是其价值的体现，而价值是未来经济利益流入的现值，改变会计处理方法只能影响短期利益的流入而不影响长期经济利益的流入，所以，如果资本市场是完全有效的，公司股票的价格不会因为公司改变会计处理方法而变动。如果资本市场是完全有效的，市场利率反映了投资者期望的投资报酬率或筹资者的资本成本，所以，无论站在投资者或筹资者的角度来看，未来经济利益的流入和流出如果按市场利率折现，则净现值（未来经济利益流入现值与流出现值的差额）必然为零。由上可知,选项A、B、C、D都是正确的。5.【答案】ABCD【解析】税后经营净利润=税前经营利润（1-25%）=1000（1-25%）=750（万元），税后经营净利率=税后经营净利润/营业收入=750/5000=15%；净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产=5000/5000=1（次）；股东权益=净经营资产-净负债=5000-3000=2000（万元），净财务杠杆=净负债/股东权益=3000/2000=1.5；税后利息率=30（1-25%）/3000=0.75%，杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）净财务杠杆=（税后经营净利率净经营资产周转次数-税后利息率）净财务杠杆=（15%1-0.75%）1.5=21.375%。6 【答案】CD【解析】本题的主要考核点是资产负债表“应付账款”项目金额和材料采购现金流出的确定。2011年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额=40080%40%=128（万元）2011年3月的采购现金流出=30080%40%+40080%60%=288（万元）。7.【答案】ABD【解析】根据逐步结转分步法和平行结转分步法的特点，可以看出A、B正确。逐步分项结转分步法能提供各步骤完工产品所耗上一步骤半成品费用水平，平行结转分步法不能提供各步骤完工产品所耗上一步骤半成品的费用水平。逐步综合结转分步法和平行结转分步法均能提供各步骤完工产品中所耗本步骤加工费用水平。注意：在逐步结转分步法下，“完工产品”是指“广义”的完工产品，而在平行结转分步法下，“完工产品”是指“狭义”的完工产品。8.【答案】ACD【解析】作业成本计算法可以获得更准确的产品成本，因此成本信息的决策相关性强，但间接费用的分配过程比较复杂，由于作业成本法下的产品成本不符合企业会计准则的要求，所以对外提供财务报表时需要进行调整，这就对会计人员的职业素质提出更高要求。9.【答案】ABC【解析】在融资租赁方式下，承租人的会计处理包括：（1）应将租赁资产列入资产负债表的相关项目内；（2）负责计提租赁资产的折旧；（3）应当将未确认筹资费用在租赁期内各会计期间进行摊销，陆续确认为各期费用。10.【答案】ABCD【解析】选项A、B、C属于变动成本法的优点，选项D属于变动成本法的缺点。11.【答案】BCD【解析】分配完工产品成本和月末在产品成本的定额成本法必须具备的条件有各月在产品数量变化较小、定额管理的基础较好和各项消耗定额比较准确、稳定。12.【答案】AD【解析】本题的主要考核点是资本资产定价模型。=6%+1.5（8%-6%）=9%P=0.22（1+5%）/（9%-5%）=5.775（元）。13.【答案】CD【解析】可转换债券和认股权证由发行公司签发，而看涨期权是由独立于股份公司之外的投资机构所创设，所以，选项A错误；认股权证被执行时，其持有者给予发行公司现金，且收到公司支付的新增发股票，引起了公司现金流、股权资本和资本总量的增加，导致公司资产负债率水平降低。而可转换债券的持有者行权时，使得公司股权资本增加的同时债务资本减少，属于公司存量资本结构的调整，不会引起公司现金流和资本总量的增加，但会导致公司资产负债率水平降低。由此可见，附认股权证的债券和可转换债券对公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着不同的影响。所以，选项B错误；当认股权证和可转换债券被持有者执行时，公司必须增发普通股，现有股东的股权和每股收益将会被稀释。所以，选项C正确；当看涨期权被执行时，交易是在投资者之间进行的，与发行公司无关，公司无需增发新股票，不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释。所以，选项D正确。14.【答案】ABCD【解析】本题的主要考核点是有效年利率和报价利率的关系。由于每半年付息一次，所以，票面年利率10%为A债券的报价年利率，其计息期利率为5%（10%/2）。又由于平价发行，所以，A债券的名义折现率=A债券的报价票面利率=10%，其半年实际折现率为5%（即计息期利率为10%/2）。A债券的年有效折现率=10.25%。15.【答案】ABCD【解析】销售利润率=安全边际率边际贡献率=9%；如果两只股票的系数相同，则其包含的系统性风险相同，不能表明非系统性风险也相同；如果两种产品销售量的期望值相同，同时标准差也相同，则其风险程度也相同，期望值本身不能衡量风险。逐步综合结转分步法不能直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料。16.【答案】ABCD【解析】如净现值为正数，表明投资项目的报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富，应予采纳。如净现值为零，表明投资项目的报酬率等于资本成本，不改变股东财富，没有必要采纳。如净现值为负数，表明投资项目的报酬率小于资本成本，该项目将减损股东财富，应予放弃。由此可知，净现值的含义与股东财富的含义本质上是一致的；在计算净现值时考虑了所有相关现金流量信息；在实务中未来现金流量很难准确预计；折现率与净现值反向变化，因此，净现值评价结论的合理与否在很大程度上取决于折现率的确定。17.【答案】ABC【解析】使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本应具备两个条件：一是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同；二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。以公司作为投资主体，评估投资项目的折现率是指项目的未来加权平均资本成本，即资本的未来成本。使用公司目前的加权平均资本成本作为折现率评估投资项目，其前提是项目的未来加权平均资本成本必须等于公司目前的加权平均资本成本。18.【答案】ABCD【解析】两只股票构成的投资组合其机会集曲线可以揭示风险分散化的内在效应；机会集曲线向左弯曲的程度取决于相关系数的大小，相关系数越小机会集曲线越向左弯曲；机会集曲线包括有效集和无效集，所以它可以反映投资的有效集合。完全负相关的投资组合，即相关系数等于-1，其机会集曲线向左弯曲的程度最大，形成一条折线。19.【答案】ABCD【解析】双方交易原则认为交易双方都按自利行为原则行事；信号传递原则认为决策者的决策是以自利行为原则为前提的；引导原则认为应根据市场信号传递的信息来采取行动；理财原则是财务假设、概念和原理的推论。20.【答案】ABC【解析】购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0。若股价上升到60元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果：-100（60-50）=-1000元，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H60-Y（1+10%）=60H-1.1Y；若股价下降到40元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为0，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H40-Y（1+10%）=40H-1.1Y。任何一种价格情形，其现金净流量为零。则：60H-1.1Y-1000=0 （1） 40H-1.1Y-0=0 （2）解得：H=50（股），Y=1818（元）目前购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0其现金净流量=50H-C0-Y=0，则C0=50H-Y=5050-1818=682（元）。三、计算分析题1.【答案】（1） 辅助生产费用分配表（计划成本分配法）耗用劳务单位供汽供电修理数量（立方米）分配费用（元）数量（度）分配费用（元）数量（小时）分配费用（元）计划单位成本18元/立方米6元/度9元/小时供汽车间100006000012000108000供电车间20000360000400036000修理车间50009000025000150000第一车间产品耗用300005400005000030000068000612000一般耗用40007200026000156000200018000第二车间产品耗用1000180006000036000013000117000一般耗用15002700018000108000900081000行政管理部门20003600017000102000700063000设备自建工程1500270001400084000500045000合计65000117000022000013200001200001080000待分配费用-800000-1200000-900000分配转入费用-168000-396000-240000实际成本-968000-1596000-1140000成本差异-202000-276000-60000（2）辅助生产费用分配表（交互分配法）项目交互分配对外分配供汽供电修理合计（元）供汽供电修理合计（元）待分配辅助生产费用（元）8000001200000900000290000063675012854509778002900000供应劳务数量65000立方米220000度120000小时40000立方米185000度104000小时费用分配率（单位成本）12.31元/立方米5.45元/度7.5