国际金融法(2)

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国,际,际金融法概,述,述,什么是国际,金,金融？,问题：,1.,美国商人与,中,中国厂家达,成,成一笔圣诞,装,装饰品定制,合,合同,2.,英国一家一,流,流广告公司,被,被一家法国,老,老牌的广告,公,公司所兼并,3.,波兰电力巨,头,头获得,100,亿的银团贷,款,款,国际金融就,是,是国际间货,币,币资金的,周转,和,运动,。,包括由,国际收支,、,国际汇兑,、,国际结算,、,国际货币体,系,系,、,国际融资,等内容。,国际金融原,本,本附属于国,际,际贸易，后,来,来随着金融,业,业务的不断,扩,扩大，国际,金,金融市场不,断,断开拓，金,融,融工具的不,断,断创新，国,际,际金融逐渐,脱,脱离出来形,成,成一个独立,的,的体系。,第一节 国,际,际金融法概,述,述,一、国际金,融,融法的概念,国际金融法,是,是调整,国际间货币,金,金融交易关,系,系,的法律规范,的,的总和，是,国,国际经济法,的,的重要组成,部,部分。,国际金融法,是,是调整国际,间,间货币金融,交,交易关系的,国际法规范,和,和国内法规,范,范的,总和。,国际金融法,是,是调整国际,货,货币金融关,系,系的,公法规范和,私,私法规范,的总和。,二、国际金,融,融法的特点,国际金融法,的,的本质特点,体,体现在以下,三,三个方面：,(,一,),主体的,广泛性,(,二,),客体的,复杂性,(,三,),内容的,实践性,问题：,1.,金本位制有,何,何特点,2.,金本位制为,何,何瓦解,3.,布雷顿森林,体,体系有何特,点,点,4.,布雷顿森林,体,体系为何会,瓦,瓦解,第二节 国,际,际货币制度,第二节 国,际,际货币制度,国际货币制,度,度,是支配,各国货币关,系,系,的规则以及,国,国际间进行,各,各种,交易支付,所依据的一,套,套安排和惯,例,例。,第二节 国,际,际货币制度,一、国际金,本,本位制,最早出现的,国,国际货币制,度,度是国际金,本,本位制。它,是,是在各国自,发,发实行金本,位,位制的基础,上,上形成的。,世界上首次,出,出现的国际,货,货币制度是国际金本位,制,制，,1880-1914,年的,35,年间是国际金本位,制,制的黄金时代,。,。在这种制,度,度下，,黄金充当国,际,际货币,，各国货币,之,之间的汇率由它们各自,的,的含金量比,例,例决定，黄,金,金可以在各,国,国间自由输,出,出输入，在,“,“黄金输送点”的作用下,，,，汇率相对平稳，国际收支具有自动调,节,节的机制。,(,一,),金币本位制,金本位制的,最,最初形态，,也,也是,最典型的金,本,本位制,，狭义上所,称,称的金本制,就,就是指金币,本,本位制。,主要特点：,(1),黄,金作为本位,货,货币,。用黄金规,定,定货币的价,值,值量，即每,一,一单位的货,币,币都有其法,定,定的含金量,，,，各国货币,按,按其含金量,确,确定彼此间,的,的比价。,(2),金币可以自,由,由铸造,，任何人都,可,可以按本币,的,的含金量将,金,金块交给国,家,家造币厂铸,成,成金币。,(3),自由兑换。,在市面上流,通,通的其他金,属,属辅币和银,行,行券可以自,由,由地兑换成,金,金币或者等,量,量的黄金。,(4),自由输出入,。,。,由于黄金是,各,各国唯一的,国,国际储备资,产,产，,国际间的结,算,算也使用黄,金,金，黄金可,以,以自由输出,与,与输入。,由于,1914,年第一次世界,大,大战爆发，各参,战,战国纷纷禁,止,止黄金输出,和,和纸币停止,兑,兑换黄金，国际金本位,制,制受到严重削,弱,弱，之后虽,改,改行金块,本,本位,制,制或金汇,兑,兑本,位,位制，但,因,因其,自,自身,的,的不,稳,稳定,性,性都,未,未能,持,持久,。,。,(,二,),金块,本,本位,制,制,有限,制,制的,金,金本,位,位制,，即,金,金块,本,本位,制,制。,(,三,),金汇,兑,兑本,位,位制,(1),禁止,铸,铸造,和,和流,通,通金,币,币；,(2),定有,含,含金,量,量的,银,银行,券,券作,为,为本,位,位币,参,参加,流,流通,，,，持,有,有者,不,不能,将,将其,兑,兑换,成,成黄,金,金，,但,但可,用,用以,购,购买,外,外汇,，,，凭,外,外汇,到,到其,发,发行,国,国兑,换,换黄,金,金；,高等,教,教育,出,出版,社,社,(3),实行,金,金汇,兑,兑本,位,位制,的,的国,家,家，,在金,块,块本,位,位制,国,国家,或,或金,币,币本,位,位制,国,国家,存,存放,外,外汇,准,准备,基,基金,，,，并,规,规定,本,本国,货,货币,与,与该,国,国货,币,币的,法,法定,汇,汇价,，,，居,民,民可,以,以按,这,这一,汇,汇价,无,无限,制,制地,购,购买,外,外汇,，,，在,所,所联,系,系的,国,国家,兑,兑换,黄,黄金,；,；,(4),禁止,黄,黄金,输,输出,、,、输,入,入。,在,1929-1933,年的,经,经济,大,大危,机,机冲,击,击下国际,金,金本,位,位制终于,瓦,瓦解,，,，随,后,后，,国,国际,货,货币,制,制度,一,一片,混,混乱,，,，直,至,至,1944,年重,建,建新,的,的国,际,际货,币,币制,度,度,布雷,顿,顿森林,体,体系,。,。,第二,次,次世,界,界大,战,战爆发,后,后，,资,资本,主,主义,世,世界,各,各国,都,都出,现,现了,剧,剧烈,的,的通货,膨,膨胀。战,后,后，,欧,欧洲,各,各国,经,经济,实,实力,大,大大,削,削弱,，,，美国成为,世,世界,第,第一,大,大国,，,，黄金,储,储备迅速,增,增长,，,，约,占,占当,时,时资,本,本主,义,义各,国,国黄金,储,储备的,3/4,。西,欧,欧各,国,国为,弥,弥补,巨,巨额贸易逆差需要,大,大量,美,美元,，,，出,现,现了,“,“美元,荒,荒”。国际,收,收支大量逆差和黄金外汇储备不足，导,致,致多数国,家,家加强了外汇管制，对美国的对外扩,张,张形成严,重,重障碍，美国力图使西,欧,欧各国货,币,币恢复自由兑换，并为此,寻,寻求有效,措,措施。,高等教育,出,出版社,二、布雷,顿,顿森林体,制,制,1944,年,7,月,1,日至,22,日，美国,、,、英国、,法,法国、苏,联,联、中国,等,等,44,国代表在,美,美国新罕,布,布什尔州,布,布雷顿森,林,林会议上,通,通过了,以“怀特,计,计划”,为基础的,国际货币,基,基金协定,和,国际复兴,开,开发银行,协,协定,，合称“,布,布雷顿森,林,林协定”,。,。,国际货币,基,基金协定,又称“布,雷,雷顿森林,货,货币协定,”,”，其,1944,年文本确,立,立的国际,货,货币制度,称,称为“布,雷,雷顿森林,制,制度”。,它实际上,是,是,以美元为,中,中心的金,汇,汇兑制度,。,布雷顿森,林,林体制的,主,主要内容,：,：,1.,建立了一,个,个永久性的国际金,融,融机构,，即国际,货,货币基金,组,组织，旨,在,在促进国,际,际间的货,币,币合作，,其,其各项规,定,定构成了,战,战后国际,金,金融领域,的,的基本秩,序,序。,2.,实行以美元为,中,中心的国际金,汇,汇兑本位,制,制。,以黄金储,备,备为基础,，,，以美元,为,为主要国,际,际货币，,并,并实行“,双,双挂钩”,制,制度。,3.,确立可调,整,整的固定汇率,制,制。,4.,提供资金调节国际,收,收支。,5.,力图取消经常,项,项目的外汇管,制,制。,国际货币,基,基金组织,（,（英语：,International Monetary Fund,，简称：,IMF,）于,1945,年,12,月,27,日成立，,与,与世界银行并列为世,界,界两大金融机构之一,，,，其职责,是,是监察货币汇率和各国贸,易,11,月,30,日，,IMF,将决定是,否,否将人民,币,币纳入其,特,特别提款,权,权,(SDR),货币篮子,。,。由于此,前,前,IMF,工作人员,发,发表支持,人,人民币入,篮,篮的报告,，,，,IMF,总裁拉加,德,德也发表,积,积极评论,，,，绝大部,分,分经济学,家,家都预计,人,人民币月,底,底将进入,SDR,。,高等教育,出,出版社,三、,国际货币,基,基金协定,的第一次,修,修订,基金组织,于,于,1969,年,9,月第二十,四,四届年会,上,上通过了,设,设立“特,别,别提款权,”,”的决议,，,，也称,特别提款,权,权协定,。,该协定创,设,设了新储,备,备货币,特别提款,权,权。,1.,定义。,特别提,款,款权（,Special DrawingRight,，,SDR,，亦称,“,“纸黄金”,),是国际货,币,币基金,组,组织创设的,一,一种储备资,产,产和记账,单,单位，,亦,亦称“,纸,纸黄金,（,（,PaperGold,）”，,最,最早发,行,行于,1970,年。它,是,是基金组织分,配,配给会,员,员国的,一,一种使,用,用资金,的,的权利,。,。会员,国,国在发,生,生国际收,支,支逆差时，可,用,用它向,基,基金组,织,织指定,的,的其他,会,会员国,换,换取外汇，以偿,付,付国际,收,收支逆,差,差或偿,还,还基金,组,组织的贷款，还可,与,与黄金,、,、自由兑,换,换货币一样充,当,当国际储,备,备。但由,于,于其只,是,是一种,记,记帐单,位,位，不,是,是真正货币，使用,时,时必须,先,先换成,其,其他货,币,币，不,能,能直接,用,用于贸易或非贸,易,易的支,付,付。,目前，,特,特别提,款,款权的,价,价值由,美,美元、欧元、英镑和日元这四种,货,货币所,构,构成的一篮子,货,货币的当期汇率确定，,所,所占权,重,重分别,为,为,48.2%,、,32.7%,、,11.8%,和,7.3%,。,高等教,育,育出版,社,社,2.,特别提,款,款权的,使,使用。,各,各会员,国,国可以,凭,凭特别,提,提款权,向,向基金,组,组织提,用,用资金,，,，,因此，,特,特别提,款,款权可,以,以与黄,金,金、外,汇,汇一起,作,作为国,际,际储备,。,3.,特别提,款,款权的,性,性质与,定,定值。,特,特别提,款,款权不,是,是货币,，,，而是,一,一种权,利,利，一,种,种记账,单,单位，,它,它只存,在,在于基,金,金组织,的,的账面,上,上，它,不,不能兑,换,换黄金,，,，也不,能,能直接,用,用于国,际,际支付,。,。,4.,特别提,款,款权的,分,分配。,第,24,届基金,年,年会决,定,定了第,一,一次分,配,配期，,即,即自,1970,年至,1972,年，发,行,行,93.148,亿特别,提,提款单,位,位，按,会,会员国,所,所摊付,的,的基金份,额,额的比例,进,进行分,配,配，份,额,额越大,，,，分配,得,得越多,。,。,这次工,业,业国共,分,分得,69.97,亿，占,总,总额的,74.05,。其,中,中美国,分,分得最,多,多，为,22.94,亿，占,总,总额的,24.63,。这,种,种分配,方,方法使,急,急需资,金,金的发展中,国,国家分得最,少,少，而发达国,家,家则分得,大,大部分,。,。发展,中,中国家,对,对此非,常,常不满,，,，一直,要,要求改,变,变这种,不,不公正,的,的分配,方,方法，,要,要求把,特,特别提,款,款权与,援,援助联,系,系起来,，,，并要,求,求增加,它,它们在,基,基金组,织,织中的,份,份额，,以,以便可,多,多分得,一,一些特,别,别提款,权,权。,以美元,为,为中心,的,的布雷顿,森,森林体,系,系，对第,二,二次世,界,界大战后资本主义经济发展起,过,过积极作用,。,。但是随着,时,时间的推移,，,，布雷顿森林,体,体系的种种缺陷,也,也渐渐地暴,露,露出来。,20,世纪,60,年代以后，美国外汇收支逆差大量出现，黄金储备大量外流，,导,导致美元危,机,机不断发生,。,。,1971,年,8,月,15,日美国公开放弃金本位，同年,12,月美国又宣布美元,对,对黄金贬值,，,，,1972,年,6,月到,1973,年初，美元,又,又爆发两次,危,危机，同年,3,月,12,日美国政府再次将,美,美元贬值。,1974,年,4,月,1,日起，国际,协,协定上正式,排,排除货币与,黄,黄金的固定,关,关系，以美,元,元为中心的布雷顿森林,体,体系彻底瓦解。,布雷顿森林,体,体系崩溃后,，,，国际货币,制,制度又一次,陷,陷于混乱，,导,导致国际金融形势动荡不,安,安。,1976,年,1,月，国际货,币,币基金组织,“,“国际货币,制,制度临时委,员,员会”在牙买加举行会议，,达,达成了著名,的,的“牙买加协定”。同,年,年,4,月，国际货,币,币基金组织,理,理事会通过,国际货币基,金,金协定第二,次,次修正案,，并于,1978,年,4,月,1,日正式生效,，,，从而形成,了,了新的国际,货,货币制度牙买加体系。,高等教育出,版,版社,四、牙买加,制,制度,基金理事会,于,于,1976,年,4,月依照其下,属,属的“国际,货,货币制度临,时,时委员会”,的,的提议对,国际货币基,金,金协定,进行了第二,次,次修订。,主要内容：,1.,确认浮动汇,率,率制的合法,化,化。,2.,削弱了黄金,的,的国际货币,作,作用。,3.,提高了特别,提,提款权的国,际,际储备地位,。,。,4.,扩大对发展,中,中国家的资,金,金融通，放,宽,宽对成员国,贷,贷款的比例,和,和数额。,第三节 国,际,际融资法律,制,制度,一、概念,国际融资指,不,不同国家当,事,事人之间基,于,于信用授受,而,而进行的货,币,币资金的有,偿,偿让渡，是,资,资金使用权,的,的跨国交易,活,活动。,（一）政府,贷,贷款,(1),贷款期限长,、,、利率低，,贷,贷款条件优,惠,惠，具有援,助,助性质。,(2),限定用途。,(3),政府贷款的,程,程序比较复,杂,杂。,北京市环保,局,局利用法国,政,政府贷款扩,建,建北京市空,气,气质量自动,检,检测系统项,目,目,在与法国开,展,展环境保护,技,技术和环境,管,管理交流的,基,基础上，,北京市环境,保,保护局于,1997,年提出利用,法,法国政府贷款扩建北京市,空,空气质量自,动,动检测系统,项,项目的立项,建,建议书,，并经北京,市,市计委批复,正,正式立项。,1998,年市计委批,复,复同意该项,目,目的可行性,研,研究报告，,具,具体内容为,：,：建设,16,个空气质量,自,自动检测子,站,站，改造数,据,据采集系统,，,，改造质量,保,保证实验室,等,等。项目总,投,投资,4160,万元，其中,利,利用法国政,府,府贷款,2000,万法国法郎,，,，折合人民,币,币约,2756,万元，配套,人,人民币,1500,万元。该项,目,目已于,2001,年底基本完,成,成，经过半,年,年的试运行,后,后已全面连,续,续运行，检,测,测数据已开,始,始用于环境,管,管理。,高等教育出,版,版社,(,二,),国际金融机,构,构贷款,指国际金融,机,机构对成员,国,国政府、政,府,府机构或公,私,私企业的贷,款,款。,从事国际贷,款,款的国际金,融,融机构可以,分,分为全球性,国,国际金融机,构,构和地区性,金,金融机构。,国际货币基,金,金组织、世,界,界银行、亚,洲,洲开发银行,、,、非洲开发,银,银行等。,国际在线报,道,道（记者,金,金力）：欧,盟,盟委员会及,国,国际金融机,构,构,7,月,31,日与乌克兰,就,就对乌天然,气,气企业进行,改,改革以及向,乌,乌克兰提供,天,天然气贷款,等,等达成协议,。,。根据协议,，,，乌克兰政,府,府承诺对乌,克,克兰石油天,然,然气公司进,行,行改革，使,其,其运营更加,透,透明和稳定,。,。在此前提,下,下，欧洲复兴开,发,发银行、世,界,界银行以及,欧,欧洲投资银,行,行将向乌克,兰,兰提供,17,亿欧,元,元的,贷,贷款,，,，用,于,于帮,助,助乌,克,克兰,向,向俄,罗,罗斯,支,支付,天,天然,气,气欠,款,款和,购,购买,储,储备,天,天然,气,气的,费,费用。欧,盟,盟四,分,分之,一,一的,天,天然,气,气需,要,要从,俄,俄罗,斯,斯进,口,口，,其,其中,80,进,口,口的,天,天然,气,气经,由,由乌,克,克兰,输,输送,。,。今,年,年,1,月，,因,因费,用,用争,执,执，,俄,俄罗,斯,斯一,度,度切,断,断经,乌,乌克,兰,兰输,往,往欧,洲,洲的,天,天然,气,气供,应,应，,致,致使,欧,欧盟,10,多个,成,成员,国,国陷,入,入天,然,然气,短,短缺,危,危机,。,。,1,、,IMF,2,、世,界,界银,行,行,世界,银,银行,（,（,WBG,）是世界,银,银行,集,集团的俗,称,称，,“,“世,界,界银,行,行”,这,这个,名,名称,一,一直,是,是用,于,于指,国,国际,复,复兴,开,开发,银,银行,(IBRD),和国,际,际开,发,发协,会,会,(IDA),。这,些,些机,构,构联,合,合向发展,中,中国,家,家提供,低,低息,贷,贷款,、,、无,息,息信,贷,贷和,赠,赠款,。,。,它,它是,一,一个,国,国际,组,组织,，,，其,一,一开,始,始的,使,使命,是,是帮,助,助在第二,次,次世,界,界大,战,战中被,破,破坏,的,的国家的重,建,建。,今,今天,它,它的,任,任务,是,是资,助,助国,家,家克,服,服穷,困,困，,各,各机,构,构在,减,减轻,贫,贫困,和,和提,高,高生活,水,水平的使,命,命中,发,发挥,独,独特,的,的作,用,用。,今天,世,世界,银,银行,的,的主,要,要帮,助,助对,象,象是发展,中,中国,家,家，帮,助,助它,们,们建,设,设教育、农业和工业设施,。,。它,向,向成,员,员国,提,提供,优,优惠贷款，同,时,时世,界,界银,行,行向,受,受贷,国,国提,出,出一,定,定的,要,要求,，,，比,如,如减,少,少贪,污,污或,建,建立,民,民主,等,等。,高等,教,教育,出,出版,社,社,(,三,),国际,商,商业,银,银行,贷,贷款,1.,概念,是指,一,一国,借,借款,人,人在,国,国际,金,金融,市,市场,上,上向,外,外国,银,银行,借,借款,的,的行,为,为。,特征,：,：,（,1,）具,有,有涉,外,外因,素,素。,（,2,）具,有,有非,限,限制,性,性。,（,3,）贷,款,款成,本,本较,高,高。,（,4,）相,对,对容,易,易性,。,。,6,月,29,日，,LG,大厦,项,项目,1.5,亿美,元,元银,团,团贷,款,款签,约,约仪,式,式在,北,北京,举,举行,，,，工行,北,北京,分,分行,龚,龚萍,副,副行,长,长作,为,为项,目,目代,理,理行,的,的代,表,表，,出,出席,了,了签,约,约仪,式,式并,签,签署,银,银团,贷,贷款,协,协议,和,和银,行,行间,协,协议。,新闻,链,链接,：,：,借,款,款,人,人,北,北,京,京,乐,乐,喜,喜,金,金,高,等,等,教,教,育,育,出,出,版,版,社,社,2.,形,式,式,（,1,）,国,国,际,际,银,银,团,团,贷,贷,款,款,指,由,由,数,数,家,家,直,直,至,至,数,数,十,十,家,家,各,各,国,国,银,银,行,行,联,联,合,合,起,起,来,来,，,，,组,组,成,成,一,一,个,个,银,银,行,行,集,集,团,团,(,即,银,银,团,团,),，,按,按,统,统,一,一,的,的,贷,贷,款,款,条,条,件,件,向,向,同,同,一,一,借,借,款,款,人,人,提,提,供,供,贷,贷,款,款,。,。,适,于,于,一,一,些,些,资,资,金,金,额,额,度,度,大,大,、,、,期,期,限,限,长,长,、,、,风,风,险,险,大,大,、,、,技,技,术,术,性,性,强,强,的,的,借,借,贷,贷,交,交,易,易,。,。,国,际,际,银,银,团,团,贷,贷,款,款,分,分,为,为,直,直,接,接,式,式,银,银,团,团,贷,贷,款,款,和,和,间,间,接,接,式,式,银,银,团,团,贷,贷,款,款,两,两,种,种,方,方,式,式,。,。,问,题,题,：,：,直,接,接,式,式,银,银,团,团,贷,贷,款,款,和,和,间,间,接,接,式,式,银,银,团,团,贷,贷,款,款,方,方,式,式,之,之,间,间,有,有,何,何,区,区,别,别,？,？,国,际,际,银,银,团,团,贷,贷,款,款,借,款,款,人,人,贷,款,款,人,人,贷,款,款,人,人,贷,款,款,人,人,代,理,理,银,银,行,行,借,款,款,人,人,高,等,等,教,教,育,育,出,出,版,版,社,社,（,2,）,项,项,目,目,贷,贷,款,款,(projectloan),指,对,对,某,某,一,一,特,特,定,定,的,的,工,工,程,程,项,项,目,目,发,发,放,放,的,的,贷,贷,款,款,，,，,以,以,项,项,目,目,建,建,成,成,后,后,的,的,经,经,济,济,收,收,益,益,还,还,本,本,付,付,息,息,。,。,项,项,目,目,贷,贷,款,款,是,是,为,为,了,了,适,适,应,应,国,国,际,际,上,上,一,一,些,些,大,大,型,型,工,工,程,程,项,项,目,目,的,的,巨,巨,额,额,资,资,金,金,的,的,需,需,求,求,而,而,逐,逐,步,步,发,发,展,展,起,起,来,来,的,的,。,。,因,此,此,，,，,项,项,目,目,贷,贷,款,款,的,的,特,特,点,点,是,是,什,什,么,么,？,？,项,目,目,贷,贷,款,款,既,既,可,可,以,以,由,由,单,单,独,独,一,一,家,家,银,银,行,行,承,承,担,担,，,，,也,也,可,可,以,以,采,采,用,用,银,银,团,团,贷,贷,款,款,方,方,式,式,。,。,项,目,目,贷,贷,款,款,可,可,以,以,分,分,为,为,无,追,追,索,索,权,权,项,项,目,目,贷,贷,款,款,和,有,限,限,追,追,索,索,权,权,项,项,目,目,贷,贷,款,款,两,两,种,种,类,类,型,型,。,。,新,东,东,方,方,教,教,育,育,科,科,技,技,集,集,团,团,美,美,国,国,东,东,部,部,时,时,间,间,2006,年,9,月,7,日上午,成,成功地,在,在纽交,所,所挂牌,上,上市,，开盘,价,价报,22,美元，,较,较发行,价,价上涨,46.7%,，令持,有,有公司,31.18%,股权的,董事长,俞,俞敏洪,的,的资产,超,超过,18,亿元人,民,民币,。,俞敏洪,当,当天在,纽,纽交所,表,表示，,融资将,部,部分用,于,于开办,更,更多学,校,校、提,高,高教学,场,场所的,硬,硬件条,件,件以及,在,在教育,领,领域展,开,开并购,。,。,俞敏洪,三次高,考,考,在北大,，,，俞敏,洪,洪是全,班,班惟一,从,从农村,来,来的学,生,生，从,A,班调到,较,较差的,C,班,北大一,名,名英语,教,教师,在外做,培,培训惹,怒,怒了学,校,校，当,时,时北大,给,给了他,个,个处分,妻子没,完,完没了,的,的唠叨,。,。她觉,得,得，与,他,他们相,比,比，我,是,是个失,败,败者。,高等教,育,育出版,社,社,二、国,际,际证券,融,融资,(,一,),国际证,券,券的概,念,念和特,征,征,是,国际间,接,接投资,的一种,重,重要形,式,式。,国际证,券,券是指,发行,人在其,本,本国境,外,外或国,际,际金融,市,市场上,发行并,流,流通的,，以发,行,行地所,在,在国货,币,币或其,他,他可兑,换,换货币,为,为面值,的,的证券,。,。,特点（,与,与国内,证,证券融,资,资相比,）,）：,（,1,）证券,的,的,发行人,和,投资者,（,（购买,者,者）,分属于,不,不同的,国,国家。,（,2,）证券,的,的,发行地,不在,发行人,所在国,境,境内。,（,3,）证券,以发行,地,地所在,国,国货币,或其他,可兑换,货,货币为,面,面值。,高等教,育,育出版,社,社,分类：,依其持,有,有人所,享,享权利,性,性质的,不,不同，,国,国际证,券,券可以,分,分为,国际股,票,票（所,有,有权凭,证,证）和国际债,券,券（债,权,权凭证,）,）两类。,国际股,票,票是指,各,各国股,份,份公司,在,在境外,发,发行并,交,交易的,股,股票。,在我国,国,国际股,票,票包括,：,：,1,、在外,国,国发行,的,的直接,以,以当地,货,货币为,面,面值并,在,在当地,上,上市交,易,易的股,票,票。如,我,我国在香港发行上,市,市交易,的,的,H,股，在新加坡发行的,S,股，在纽约发行上,市,市的,N,股。,2,、以外,国,国货币,为,为面值发,行,行的，但,却,却在国,内,内上市,流,流通的,，,，以供,境,境内外,国,国投资,者,者以外币交,易,易买卖的,股,股票。,我,我国上,市,市公司,发,发行上,市,市的,B,股就是,这,这类股,票,票。,国际债,券,券：,国际债,券,券,(internationalbonds,是一国,政,政府、金融机,构,构、工商,企,企业或,国,国家组,织,织为筹,措,措和融通资,金,金，在国,外,外金融,市,市场上,发,发行的,，,，以外,国,国货币,为,为面值,的,的债券,。,。,债券的,本,本质是,债,债的证,明,明书。,债,债券购,买,买者与,发,发行者,之,之间是,一,一种债,权,权债务,关,关系，,债券发,行,行人即,债,债务人,，,，投资,者,者（债,券,券持有,人,人）即,债,债权人,。,。,债券是,一,一种有,价,价证券,。,。由于,债,债券的,利,利息通,常,常是事,先,先确定,的,的，所,以,以债券,是,是固定,利,利息证,券,券（定,息,息证券,）,）的一,种,种。在,中,中国，,比,比较典,型,型的政,府,府债券,是,是国库券。,。,国际债,券,券的重,要,要特征,，,，是发,行,行者和,投,投资者,属,属于不,同,同的国,家,家，筹,集,集的资,金,金来源,于,于国外,金,金融市,场,场。,国,国际债,券,券的发,行,行和交,易,易，既,可,可用来,平,平衡发,行,行国的国际收,支,支，也可,用,用来为,发,发行国,政,政府或,企,企业引,入,入资金,从,从事开,发,发和生,产,产。,依发行债,券,券所用货,币,币与发,行,行地点,的,的不同,，,，国际,债,债券又,可,可分为外国债,券,券和欧洲债,券,券。,外国债,券,券和欧,洲,洲债券,？,？,日本在,法,法国发,行,行美元,债,债券,日本在,美,美国发,行,行美元,债,债券,欧洲债,券,券由来,欧洲债,券,券产生,于,于,60,年代，,是,是随着,欧,欧洲货,币,币市场,的,的形成,而,而兴起,的,的一种国际债,券,券。,60,年代以,后,后,，由于美国资金不,断,断外流,，美国,政,政府被,迫,迫采取,一,一系列,限,限制性,措,措施。,1963,年,7,月，美,国,国政府,开,开始征,收,收,“,利息平,衡,衡税,”,，规定,美国居,民,民购买,外,外国在,美,美发行,的,的债券,，,所得利,息,息一律,要,要付税,。,1965,年，美,国,国政府,又,又颁布,条,条例，,要求银,行,行和其,他,他金融,机,机构限,制,制对国,外,外借款,人,人的贷,款,款数额,。这两,项,项措施,使,使外国,借,借款者,很,很难在,美,美国发,行,行美元,债,债券或,获,获得美,元,元贷款,。,。另一,方,方面，,在,在,60,年代，,许多国,家,家有大,量,量盈余,美,美元，,需,需要投,入,入借贷,市,市场获,取,取利息,，,，于是,，,，一些,欧,欧洲国,家,家开始,在,在美国,境,境外发,行,行美元,债,债券，,这,这就是,欧,欧洲债,券,券的由,来,来。,欧洲债,券,券最初,主,主要以,美,美元为,计,计值货,币,币，发,行,行地以,欧,欧洲为,主,主。,70,年代后,，,，随着,美,美元汇,率,率波动,幅,幅度增,大,大，以,德,德国马,克,克、瑞,士,士法郎,和,和日元,为,为计值,货,货币的,欧,欧洲债,券,券的比,重,重逐渐,增,增加。,同,同时，,发,发行地,开,开始突,破,破欧洲,地,地域限,制,制，在,亚,亚太、北美以及拉,丁,丁美洲,等,等地发,行,行的欧,洲,洲债券,日,日渐增,多,多。欧,洲,洲债券,自,自产生,以,以来，,发,发展十,分,分迅速,。,。,1992,年债券,发,发行量,为,为,2761,亿美元,，,，,1996,年的发,行,行量增,至,至,5916,亿美元,，,，,在国际债,券,券市场上，欧,洲,洲债券,所,所占比,重,重远远,超,超过了外国债,券,券。,欧洲债,券,券与外,国,国债券,的,的异同,发行市,场,场,发行方,式,式,面值货,币,币,法律管,制,制,税收方,面,面,高等教,育,育出版,社,社,(,二,),国际证,券,券的发,行,行,1.,国际证,券,券的私,募,募发行,(privateplacement),。,2.,国际证,券,券的公,募,募发行,(public placement),。,问：二,者,者发行,方,方式有,何,何区别,？,？,融资租,赁,赁又称金,融,融租赁,，,，是指,当,当项目,单,单位需,要,要添置,技,技术设,备,备或成套设,备,备而又缺,乏,乏资金,时,时，由出租人对承租人所选定,的,的租赁,物,物件，,进,进行以,其,其融资,为,为目的,购,购买，,然,然后再,以,以收取,租,租金为,条,条件，,将,将该租,赁,赁物件,中,中长期,出,出租给,该,该承租人使用。,三、国,际,际融资,租,租赁,高等教,育,育出版,社,社,三、国,际,际融资,租,租赁,出租人,根,根据承,租,租人对,租,租赁物,的,的特定,要,要求和,对,对供货,人,人的选,择,择，出,资,资向供,货,货人购,买,买承租,人,人已经,选,选定的,机,机器设,备,备，出,租,租给承,租,租人使,用,用，并,按,按双方,商,商定的,租,租赁期,限,限收取,租,租金。,在,在租期,内,内，出,租,租人拥,有,有法律,上,上的所,有,有权，,承,承租人,以,以按期,支,支付租,金,金为条,件,件享有,该,该设备,的,的使用,权,权，并,负,负责设,备,备的维,修,修、保,养,养及保,险,险。,租赁物,以,以,动产为,主，租,期,期较长,，,，约为,设,设备使,用,用年限,的,的,80,。,租赁期,满,满，承,租,租人可,以,以按约,定,定选择,退租、,续,续租,和,留购租,赁,赁物。,融资租,赁,赁的法,律,律特征,信贷融,资,资性质,设备的,所,所用权,与,与使用,权,权相分,离,离,三边贸,易,易,会计与,税,税收的,优,优惠,金融监,管,管是指,政,政府通,过,过特定,的,的机构,（,（如中,央,央银行,）,）对金融交,易,易行为主,体,体进行,的,的某种,限,限制或规定。金融,监,监管本,质,质上是,一,一种具,有,有特定,内,内涵和,特,特征的政府规,制,制行为。,肇始于,次,次贷的,全,全球金,融,融危机,，,，演变,之,之迅速,，,，来势,之,之凶猛,，,，颇似,“,泰山崩,于,于前,”,，至今,，,，仍令,人,人心惊,。,。在应,对,对危机,、,、拯救,金,金融机,构,构的同,时,时，人,们,们始终,在,在反思,，,，金融,体,体系究,竟,竟出了,什,什么问,题,题？重,建,建与经,济,济发展,相,相适应,的,的金融,秩,秩序以,及,及为此,所,所必需,的,的金融,监,监管改,革,革成为,热,热点。,一,一方面,，,，在国,际,际层面,，,，金融,危,危机中,所,所诞生,的,的,G20,峰会,每,每每,必,必强,调,调金,融,融监,管,管改,革,革的,重,重要,性,性，,并,并成,立,立了,相,相应,的,的协,调,调机,构,构,金融,稳,稳定,理,理事,会,会，,正,正在,制,制定,全,全球,统,统一,的,的监,管,管标,准,准。,另,另一,方,方面,，,，在,国,国家,层,层面,，,，在,金,金融,危,危机,得,得到,暂,暂时,平,平复,的,的今,日,日，,金,金融,监,监管,改,改革,更,更加,紧,紧迫,地,地被,提,提到,各,各国,重,重要,议,议程,之,之中,。,。,2010,年,7,月,21,日，,美,美国,率,率先,颁,颁布,新,新的,金,金融,监,监管,改,改革,法,法案,，,，旨,在,在对,金,金融,市,市场,进,进行,全,全面,监,监管,，,，以,清,清除,导,导致,当,当下,危,危机,的,的各,种,种,“,系统,性,性风,险,险,”,，从,而,而避,免,免类,似,似的,金,金融,危,危机,再,再次,重,重演,。,。国,际,际社,会,会和,各,各国,政,政府,的,的共,同,同努,力,力，,拉,拉开,了,了全,球,球金,融,融豁,管,管改,革,革的,序,序幕,。,。,第五,节,节,国,国际,金,金融,监,监管,的,的协,调,调与,合,合作,制,制度,一、,国,国际,金,金融,监,监管,协,协作,的,金融全球化的必然反应,金融电子化的要求,金融危机的影响,二、国际金融监管协调与合作的特点,合规性监管和风险监管并重,金融监管法制趋同化和国际化,协调与合作的主体不断增加、功能不断完善,WTO,的作用,高等,教,教育,出,出版,社,社,三、,国,国际,银,银行,监,监管,的,的协,调,调与,合,合作,（一,）,）巴,塞,塞尔,体,体制,1975,年,2,月，,根,根据,英,英格,兰,兰银,行,行总,裁,裁理,查,查森,的,的提,议,议，,在,在国,际,际清,算,算银,行,行的,发,发起,和,和主,持,持下,，,，由,“,“十,国,国集,团,团”,成,成员,国,国比,利,利时,、,、英,国,国、,加,加拿,大,大、,法,法国,、,、荷,兰,兰、,意,意大,利,利、,日,日本,、,、瑞,典,典、,德,德国,、,、美,国,国，,再,再加,上,上瑞,士,士和,卢,卢森,堡,堡等,12,个国,家,家中,央,央银,行,行的,首,首脑,，,，在,瑞,瑞士,的,的巴,塞,塞尔,聚,聚会,，讨,论,论跨,国,国银,行,行的,国,国际,监,监督,与,与管,理,理问,题,题，,会,会议,决,决定,成,成立,一,一个,监督,常,常设,委,委员,会,会,银行,管,管理,和,和监,督,督实,施,施委,员,员会,(CommitteeonBankingRegulationsandSupervisoryPractices),，简,称,称巴,塞,塞尔,委,委员,会,会。,高等,教,教育,出,出版,社,社,该委,员,员会,设,设立,的,的目,的,的是,为,为了,国际,间,间进,行,行更,紧,紧密,的,的合,作,作，,就,就银,行,行业,监,监督,问,问题,提,提供,一,一个,正,正式,的,的讨,论,论场,所,所，,达,达成,一,一致,意,意见,或,或协,议,议，,并且,努,努力,改,改善,有,有关,从,从事,国,国际,银,银行,活,活动,的,的银,行,行监,督,督工,作,作。,巴塞,尔,尔委,员,员会,对,对跨,国,国银,行,行的,监管,提,提出,了,了一,系,系列,原,原则,、,、规,则,则、,标,标准,和,和建,议,议，,统,统称,巴,巴塞,尔,尔体,巴塞尔委员会发表的各类监管文件大致可以分为两类：,一是最低标准；二是最佳做法。,所有这些文件都不具备法律效力。,高等,教,教育,出,出版,社,社,（二,）,）巴,塞,塞尔,协,协议,的,的主,要,要内,容,容,1.,（,1,）资本的组成,巴塞尔协议,将银行资本分为核心资本,(core capital),和附属资本,(supplementary capital),。,巴塞尔协议,规定在资本构成中，核心资本所占比重不得低于,50,。,高等,教,教育,出,出版,社,社,（,2,）,巴塞,尔,尔协,议,议,规定,了,了银,行,行各,类,类资,产,产的,风,风险,权,权重,。,。协,议,议将,表,表内,项,项目,的,的风,险,险划,分,分为,从,从“,无,无风,险,险”,到,到“,十,十足,风,风险,”,”四,级,级。,（,3,）,巴塞,尔,尔协,议,议,确立,统,统一,的,的资,本,本充,足,足率,标,标准,。,。,高等,教,教育,出,出版,社,社,2.,有效,银,银行,监,监管,核,核心,原,原则,巴塞,尔,尔委,员,员会,于,于,1997,年,9,月发,布,布了,有效,银,银行,监,监管,高等教育,出,出版社,主要内容,：,：,（,1,）有效银,行,行监管的,先,先决条件,。,。,（,2,）发照程,序,序和对机,构,构变动的,审,审批。,（,3,）持续性,银,银行监管,的,的安排。,（,4,）监管者,的,的正式权,力,力。,（,5,）跨国银,行,行业。,高等教育,出,出版社,3.,新资本充,足,足率框架,征,征求意见,稿,稿,1999,年,6,月,3,日，巴塞,尔,尔委员会,公,公布了,新资本充,足,足率框架,征,征求意见,稿,稿,（,新资本协,议,议,）。协议,是,是对,1988,年,统一资本,衡,衡量和资,本,本标准的,国,国际协议,的第二次,修,修订，目,的,的是“旨,在,在改进监,管,管部门规,定,定的资本,标,标准对风,险,险的反映,方,方式，更,好,好地应付,近,近年来的,风,风险创新,，,，也旨在,肯,肯定在风,险,险衡量和,风,风险控制,方,方面已经,取,取得的进,展,展”。,2001,年,6,月，巴塞尔,委,委员会发表,了,了,新资本协议,第三部征求,意,意见稿。在,全,全球范围内,征,征求银行界,与,与监管部门,的,的意见。,2002,年,7,月,10,日，巴塞尔,委,委员会就,新资本协议,中的一些重,要,要问题达成,了,了一致协议,。,。,高等教育出,版,版社,特点：,新资本协议,的内容更加,广,广泛、复杂,，,，它摒弃了,“,“一刀切”,的,的资本监管,方,方式，提出,了,了计算资本,充,充足率的几,种,种不同的方,法,法，供银行,选,选择。,高等教育出,版,版社,四、国际证,券,券监管的协,调,调与合作,证券监管的,双,双边合作,证券监管的,区,区域合作,证券监管的,多,多边合作,国际证监会,组,组织,(IOSCO),，国际证监,会,会组织（,International Organization ofSecuritiesCommissions,，简称,IOSCO,）是国际间,各,各证券暨期,货,货管理机构,所,所组成的国,际,际合作组织,。,。总部设在,加,加拿大蒙特,利,利尔市，正,式,式成立于,年，,其,其前身是成,立,立于,年的证监,会,会美洲协会,。,。中国证监,会,会于,年加入该,组,组织，成为,其,其正式会员,。,。,高等教育出,版,版社,本章小结,国际金融法,是,是调整国际,金,金融关系的,法,法律部门,其调整对象,所,所特有的国,际,际金融内容,使,使其与国际,经,经济法的其,他,他分支相区,别,别而成一类,自,自。,国际金融法,主,主要包括国,际,际货币制度,、,、国际融资,的,的法律制度,、,、国际融资,担,担保、跨国,银,银行的法律,制,制度以及国,际,际金融监管,的,的法律制度,等,等等。,危机以来国,际,际金融监管,改,改革综述,