资源描述
Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,11/7/2009,#,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,1,FTP,基本知识,及目前实施情况介绍,中信银行长沙分行芙蓉支行,2,主要内容,WhatFTP,的基本概念,一,Why,实行,FTP,定价的功能,二,HowFTP,定价的方法和功能,三,FTP,实施及对业务的影响,四,3,第一部分：,WhatFTP,的基本概念,FTP,是,FundsTransferPricing,的简称，直译“资金转移定价”，它是商业银行内部,资金中心,与业务经营单位按照,一定规则、全额有偿,转移资金，达到,核算业务资金成本或收益,等目的的一种内部定价方式。,内部,不是银行与客户间，是银行内部之间,一定,规则,指的是根据资金的期限及利率属性确定的定价方法,全额,有偿,指对每一笔附息业务或占用资金的业务在其发生的当天根据其期限及利率属性逐笔计价。,资金,中心,指虚拟的资金计价中心，不是我们日常看到的实体资金交易部门。,核算资金成本或收益,FTP,价格，对负债而言，是收益；对资产而言，是成本。因此，实施,FTP,的目的，是要核算清楚负债带来了多少收入，资产占用了多少资金成本,第一部分：,WhatFTP,的基本概念,资金提供者,资金中心,资金使用者,将资金来源,以,FTP,价格,卖给资金中,心，获得利,差收入。,从资金中心,以,FTP,价格,获取所需资,金，付出资,金成本。,5,第一部分：,WhatFTP,的基本概念,负债实际利率,FTP,FTP,资产实际利率,FTP,收入,FTP,成本,FTP,利差,费、税等,FTP,利润,6,第二部分：,Why,实行,FTP,定价的功能,问题的提出,日常管理中遇到的问题,？如何,识别净利差的真正来源,？如何科学资源配置（费用、资本等）,？如何高效管理利率风险,？如何简单明了向客户报价,7,核心功能,衍生功能,公平绩效考核,分离利率风险,优化资源配置,引导产品定价,第二部分：,Why,实行,FTP,定价的功能,8,第二部分：,Why,实行,FTP,定价的功能,1,、公平绩效考评,逐笔业务,FTP,利差,条线的利差收入,支行、分行,的利差收入,FTP,逐笔业务,客户经理的利差收入,单产品的利差收入,工资,奖金,费用,资本,9,第二部分：,Why,实行,FTP,定价的功能,2,、分离利率风险（,1,）,例子：某家分行有两笔业务：三年期定期存款，按年浮动利率，初始利率,3%,；,三年期固定利率贷款，利率,7%,。,实施,FTP,后,实施,FTP,前,三年期存款,三年期贷款,7%,3%,第一年,4%,4%,第二年,3%,第三年,2%,5%,10,FTP,4%,第二部分：,Why,实行,FTP,定价的功能,2,、分离利率风险（,2,）,3,年期存款，利率,3%,第一年：市场收益率曲线上一年期（重定价）利率,4%,，三年期利率,5%,。,1,年期资金，,FTP,利率,4 %,3,年期贷款，利率,7%,3,年期资金，,FTP,利率,5%,FTP,5%,经营单位,资金中心,向分行提供,3,年期资金，,FTP,利率,5%,从分行收购,1,年期的资金，,FTP,利率,4%,利差,2%,利差,1%,利差,1%,11,FTP,5%,第二部分：,Why,实行,FTP,定价的功能,2,、分离利率风险（,3,）,3,年期存款，利率,4%,第二年：存款利率上升为,4,，,市场收益率曲线上一年期的利率上升为,5%,1,年期资金，,FTP,利率,5 %,经营单位,资金中心,利差,1%,利差,0%,一年后,3,年期贷款，利率,7%,3,年期资金，,FTP,利率,5%,利差,2%,向分行提供,3,年期资金，,FTP,利率,5%,从分行收购,1,年期的资金，,FTP,利率,5%,FTP,5%,12,FTP,6%,第二部分：,Why,实行,FTP,定价的功能,2,、分离利率风险（,4,）,3,年期存款，利率,5%,第三年：存款利率上升为,5,，,市场收益率曲线上一年期的利率上升为,6%,1,年期资金，,FTP,利率,6 %,经营单位,资金中心,利差,1%,利差,-1%,两年后,3,年期贷款，利率,7%,3,年期资金，,FTP,利率,5%,利差,2%,向分行提供,3,年期资金，,FTP,利率,5%,从分行收购,1,年期的资金，,FTP,利率,6%,FTP,5%,13,第二部分：,Why,实行,FTP,定价的功能,3,、优化资源配置,公司业务,零售业务,国际业务,14,第二部分：,Why,实行,FTP,定价的功能,4,、引导产品定价,例子：一笔,3,年期固定利率贷款，如何向客户报价,贷款的保本价格,=FTP,价格,+,作业成本,+,资本成本,+,信用风险溢价,+,营业税,6.82%,就是这笔贷款的盈亏平衡点，假定其他因素不变，产品定价只要在,6.82%,以上即可盈利。,3.82%,1.5%,1%,0%,6.82%,介绍完,FTP,的四项功能，前面我们所提的问题已经有了答案,实施,FTP,0.5%,15,第三部分：,FTP,定价的方法,1,、,FTP,定价范围,（,1,）定价范围：,一般存款、金融机构存款、同业拆入、票据融资、卖出回购资产，各项贷款、,存款准备金、,备付金、存放同业、拆放同业、买入返售资产、投资、固定资产。,不定价的业务：资金来源与运用一一匹配的业务，如委存委贷、理财。,16,第三部分：,FTP,定价的方法,2,、,FTP,定价方案,价格构成：,FTP,基准价,+,调整项的调整价,调整项的确定原则：战略调整、流动性溢价、期权因素、其他因素,调整项对应的调整价格：在,FTP,基准价格的基础上按比例或点差进行浮动。,FTP,基准价：取自,FTP,基准收益率曲线,17,第三部分：,FTP,定价的方法,2,、,FTP,基准价形成,（,1,）,收益率曲线的构建,:,FTP,收益率曲线是指用来给具体业务进行,FTP,定价的曲线，曲线上的每一个点表示对应期限资金的,FTP,价格，即表示对应期限资金的转移价格。,原则,公开,透明,公允性好,构建原理透明,替代收益或支出,向公众开放,认可程度较高,反映机会成本,和收益,18,第三部分：,FTP,定价的方法,2,、,FTP,基准价形成,以央行存款基准利率为基础，进行构建。,适用于管制利率产品，如一般性存、贷款,（,2,）人民币,收益率曲线的构建,市场收益率曲线,内部收益率曲线,适用于利率市场化产品，如同业存款、票据业务、投融资业务等,用,Shibor,和中债收益率曲线进行构建,19,人民币市场收益率曲线,Shibor,利率,FTP,市场收益率曲线,中债金融债收益率曲线,三个月利差,第三部分：,FTP,定价的方法,20,人民币内部收益率曲线,:,在实际构建过程中，总行同时参照了央行存款和贷款基准利率，以其作为客户端存贷款报价基准，扣除相关因素影响，,兼顾存贷款的合理收益水平和我行的存贷比情况，,最终得出人民币,FTP,内部收益率曲线。,存款收益率曲线,贷款收益率曲线,FTP,内部收益率曲线,模拟贷款收益率曲线,营业税,资本成本,贷款费用,存款费用,一年期存贷款利差,长端：市场收益率曲线,短端：线性调整,第三部分：,FTP,定价的方法,21,第三部分：,FTP,定价的方法,币种,一年以内,一年以上,九个币种,拆借利率,Libor Hibor Sibor,掉期利率,IRS,外币收益率曲线,日元,港元,英镑,澳元,加元,新加坡元,美元,欧元,瑞士法郎,（,3,）外币收益率曲线,22,第三部分：,FTP,定价的方法,（,4,）,FTP,价格的调整规则,收益率曲线的构建方法年初确定后，本年度内一般不进行调整，除非外部环境发生较大的变化。,调整项目的增减及对应的价格可根据需要按月调整。,3,、,调整项的确定,23,第三部分：,FTP,定价的方法,3,、 定价方法,适用于所有业务，多用于无固定期限的业务,适用于有逐笔期限且固定利率的业务,适用于有逐笔期限且浮动利率的业务,指定利率法,原始期限匹配法,重定价期限匹配法,现金流法,适用于有逐笔期限且本金定期偿还的业务,资金池定价,期限匹配,定价,对于一项具体业务，其,FTP,定价方法是由业务的,本金属性,和,利率属性,共同决定的。,第三部分：,FTP,定价的方法,3,、 定价方法,第三部分：,FTP,定价的方法,原始期限匹配法：,是指针对固定利率业务，根据其原始期限确定其,FTP,价格的一种方法。在业务到期前，,FTP,价格保持不变。,重定价期限匹配法：,重定价期限匹配法，是指针对浮动利率业务，根据其重定价期限确定其,FTP,价格的一种方法。,现金流定价法：,现金流定价法是专门针对本金分期偿付业务的一种定价方法，可以理解为：,最终,FTP,价格,=,(,每一份本金,对应期限,对应期限的,FTP,价格,)/(,每一份本金,对应期限,),指定利率法：,指定利率法，顾名思义，就是对某类业务直接指定一个利率作为,FTP,价格。这个价格可以是一段时间内固定不变的，也可以是根据一定规则（比如跟踪收益率曲线上的某个点）发生变化的。,26,第三部分：,FTP,定价的方法,举例,1,指定利率法,对某一类业务指定一个转移利率。例如如金融机构活期存款，,FTP,利率为,2%,，对于利率是,0.99%,的金融机构存款，其,FTP,利差是,1.01%,；对于利率是,1.62%,的金融机构存款，其,FTP,利差是,0.38%,。,资金的实际利率,0.99%,1.62%,资金的转移利率,FTP,价格,资金的实际利率,2%,资金的,FTP,利差,1.01%,0.38%,3,、 定价方法,27,第三部分：,FTP,定价的方法,举例,2,期限匹配法（浮动利率、固定利率）,某家分行有两笔业务：三年期定期存款，浮动利率，,按年,浮动，初始利率,3%,；,三年期固定利率贷款，利率,7%,。,三年期定期存款（浮动利率）,匹配一笔同,重定价期限,、同金额的资金运用,三年期固定利率贷款,匹配一笔同原始期限、同金额的资金来源,匹配的价格即资金转移价格,-FTP,28,第三部分：,FTP,定价的方法,4,、,FTP,定价的过程,FTP,利息逐笔计算帐户金额,FTP,价格,总行按月支付或收取,FTP,利息,没有明细数据的业务取科目（子目）当月平均余额,帐户金额为帐户当月平均余额,FTP,转移价格,FTP,基准价格,FTP,调整价格,FTP,价格为该帐户当月平均,FTP,转移价格,29,第三部分：,FTP,定价的方法,5,、,FTP,利润的计算,负债类产品的,FTP,后利润,资产类产品的,FTP,后利润,FTP,利润,账面利润（不含辖内往来利息收支）,负债类产品的,实际利息支出,负债类产品的费用,负债类产品的,FTP,收入,资产类产品的,实际利息收入,资产类产品的费用,资产类产品的,FTP,成本,负债类产品的,FTP,收入,资产类产品的,FTP,成本,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,人民币存款业务盈利情况测算,（一）,计算模型：,分行吸收一笔存款，以,FTP,价格“卖”给总行虚拟资金中心，获得存款,FTP,转移收入；同时，按照央行监管规定，存款需要缴纳法定存款准备金，其作为分行的资产，以,FTP,价格从总行虚拟资金中心“购买”，需要支付,FTP,转移支出。因此，在计算存款的实际,FTP,利润时应同时考虑存款和法定存款准备金两个方面。具体为：,1.,存款,FTP,转移收入：,FTP,定价时，跟踪人民币内部收益率曲线（含长期定期存款调整项），采用期限匹配法逐笔定价。,2.,存款利息支出：,分行吸收存款向客户支付的利息。目前，一般性存款跟踪央行存款基准利率，实行上限管理。,3.,法定存款准备金利息收入：,我行上缴央行法定存款准备金获得的利息收入。目前，法定存款准备金率为,13.5%,、法定存款准备金利率为,1.62%,。,4.,法定存款准备金,FTP,转移支出：,FTP,定价时，跟踪人民币内部收益率曲线上三个月利率对应的关键点，,采用指定利率法定价,。目前,FTP,价格为,2.75%,5.,暂不考虑营业费用、,所得税因素。,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,（二）利润测算 ：,假设吸收一笔一般对公存款，则结合,2009,年,11,月末全行各期限人民币一般对公存款的余额占比加权计算，,单位税前利润,=,（存款,FTP,转移收入,-,存款利息支出）,+,（法定存款准备金利息收入,-,法定存款准备金,FTP,转移支出）,13.,5%153BPS,。,人民币存款业务盈利情况测算,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,人民币存款业务盈利情况测算,（一）计算模型：,分行发放一笔贷款，以,FTP,价格从总行虚拟资金中心“购买”，需要支付,FTP,转移支出。在计算贷款的实际,FTP,利润时应考虑如下因素：,1.,贷款利息收入：,分行发放贷款向客户收取的利息。目前，一般性贷款跟踪央行贷款基准利率，实行下限管理。,2.,贷款,FTP,转移利息支出：,FTP,定价时，跟踪人民币内部收益率曲线（含三个调整项，其中，一般对公固定利率贷款仅包括利率风险调整项；一般对公浮动利率贷款包括流动性溢价和利率风险调整项；个人住房按揭贷款包括流动性溢价、利率风险调整项和战略调整项），采用期限匹配法,/,现金流定价法逐笔定价,3.,营业税金及附加：,按税法规定计缴，暂按,5.5%,测算。,4.,风险成本：,按管理要求提取的贷款减值准备或根据实际情况承担的风险损失，暂按,2009,年全行平均信贷成本（约,20BPS,）测算。,5.,资本成本：,银行资本的机会成本。目前，一般对公贷款按照,100%,的风险权重、,8%,的资本充足率、,10%,的资本成本率计算，约,80BPS,；个人住房按揭贷款按照,30%,的风险权重、,8%,资本充足率、,10%,的资本成本率计算，约,24BPS,。,6.,暂不考虑营业费用、所得税因素。,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,（二）利润测算,:,假设发放一笔一般对公浮动利率贷款，则结合,2009,年,11,月末全行各重定价周期人民币一般对公浮动利率贷款的余额占比加权计算，,单位税前利润,=,贷款利息收入,-,贷款,FTP,转移利息支出,-,营业税金及附加,-,风险成本,-,资本成本（,1-,所得税率）,98BPS,。,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,对于人民币存款，,计算其税前利润需同时考虑法定存款准备金因素；,对于人民币贷款，,针对不同的贷款类型，如对公或零售贷款、固定利率或浮动利率贷款，计算其税前利润时所需考虑的因素不同；,当前，从全行平均水平看，单位存款税前利润高于贷款税前利润。,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,存款,LIBOR+,5,0BPs,存款,LIBOR+,5,0BPs,贷款（贸易融资）,LIBOR,+40,BPs,贷款（贸易融资）,LIBOR,+40,BPs,外币存贷款内部资金转移定价表,人民币存贷款内部资金转移定价表,最新,FTP,价格,注：内部资金转移价格将根据实际业务发展情况和市场情况进行适时调整。以上转移价格为当前的内部转移价格。,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,各种业务情形的税前利润一览,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,第四部分：,FTP,实施及对业务的影响,常见的几个问题,保持一定的存贷比，是否能够实现,FTP,利润最大化？,FTP,能够准确衡量不同产品的利润贡献度，因此产品结构的不同，会造成最终,FTP,利润的差异，利润贡献度大的产品占比越高，,FTP,利润就越高，而存贷比指标与,FTP,利润的关联度并不大。,存款部门向资金中心卖出资金，或者贷款部门从资金中心买入资金，是实体资金交易吗？,不是的。资金中心是虚拟的计价中心，也就是说，业务部门与资金中心发生的交易，是虚拟的买卖，实体资金仍然留在分行或业务部门。这种虚拟交易通过,FTP,定价系统自动实现，即,FTP,系统逐笔判断业务的本金及利率属性，自动给每一笔业务匹配一个,FTP,价格。,2010,年,FTP,利润计算口径是什么？,2010,年全面实施,FTP,后，原有流动性上存下借资金、管理性上存下借资金、联行资金和二级存款准备金不再计息，负债（资产）业务的,FTP,收入（支出）替代差额的总分行往来利息收支。分行,FTP,利润采用间接法计算，计算公式为：,FTP,利润营业利润,+,负债业务的,FTP,收入资产业务的,FTP,支出,+,营业外净收支,-,所得税,。,41,内容总结,1。三年期固定利率贷款，利率7%。三年期固定利率贷款，利率7%。2、分离利率风险（2）。第一年：市场收益率曲线上一年期（重定价）利率4%，三年期利率5%。价格构成：FTP基准价+调整项的调整价。FTP基准价：取自FTP基准收益率曲线。拆借利率 Libor Hibor Sibor。适用于所有业务，多用于无固定期限的业务。原始期限匹配法：是指针对固定利率业务，根据其原始期限确定其FTP价格的一种方法。现金流定价法：现金流定价法是专门针对本金分期偿付业务的一种定价方法，可以理解为：。(每一份本金对应期限对应期限的FTP价格)/(每一份本金对应期限)。举例1指定利率法。对于利率是1.62%的金融机构存款，其FTP利差是0.38%。举例2期限匹配法（浮动利率、固定利率）。匹配一笔同原始期限、同金额的资金来源。FTP利息逐笔计算帐户金额FTP价格。帐户金额为帐户当月平均余额。41,
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