蒙牛融资历程展示-PPT

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑文本,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑文本,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,蒙牛蜕变之路,万子瑜,杨依梦,王易,胡桄,刘洪民,陈金柯,第二组,目录,公司简介,融资历程,私募资金退出,私企变国企,Part 01,公司背景,公司成立背景,1999,年,1,月，从“伊利”退出的牛根生和几个原“伊利”高管成立了蒙牛乳业有限责任公司，注册资金,100,万元。,1999,年,8,月，“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”宣告成立。,1999,2002,年间，总资产从,1000,多万增长到近,10,亿元，年销售额从,99,年的,4365,万元增长到,2002,年的,20,多亿元，在全国乳制品企业排名中，从,1116,位上升到第,4,位。,团队背景,蒙牛的创始人牛根生在,1998,年被免去了内蒙古伊利集团生产经营副总裁的职位，,1999,年，牛根生协同,50,多名原伊利员工，创办内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司。蒙牛的发起人包括：邓九强是提供冰淇淋、牛奶工业设备的呼和浩特市轻工机械有限公司的老板，侯江斌是印牛奶、冰淇淋包装盒的潮州阳天印务有限公司的董事长，孙玉斌、邱连军、杨文俊等是“伊利”公司的原管理与技术人才。,Part 02,融资历程,第一次融资,2002,年,12,月，摩根士丹利公司、北京鼎晖创业投资中心和英联投资有限公司，以风险投资的方式注资蒙牛,2600,万美元（折合人民币,2.16,亿元），获得了蒙牛乳业,49%,的股权。,注资过程,壳公司结构搭建,风险投资的进入,对赌协议签订,壳公司搭建,2002,年,6,月,5,日，蒙牛在境外注册了几家壳公司,:,中国乳业控股公司作为将来上市的主体壳公司，,MS Dairy,、,CDH,、,CIC3,家壳公司分别作为,3,家风险投资方持股的代表公司，这四家公司均位于开曼。,2002,年,9,月,，蒙牛乳业的发起人在,英属维尔京群岛,注册成立了,金牛,公司。同日蒙牛乳业的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛公司。,金牛和银牛各以,1,美元的价格收购了开曼群岛公司,50%,的股权，其后设立了开曼公司的全资子公司,毛里求斯公司。所投资金经毛里求斯最终换取了大陆蒙牛乳业,66.7%,的股权,2003,年,10,月,三家投资公司再次向蒙牛海外子公司注入,3523,万美元，折合,RMB2.9,亿元。,壳公司的结构和预计注资完成后的股权结构,风险投资的进入,股本结构准备,注资过程开始,注入蒙牛公司资产,股权分配,股本结构准备,中国乳业开曼公司扩大股本,1,亿倍，即从原来的,1,美元扩大到,1,亿美元，共计,1,亿股，并将股本分为,A,类股,5200,股和,B,类股,99999994800,股。其中，,A,类股每股拥有十票投票权，,B,类股每股拥有一票投票权，另外规定了,AB,类股票的分红权，中国乳业同时规定，金牛公司和银牛公司原先持有的,1000,股为,A,类股。这些关于投票权和分红权的规定为双方之后的对赌协议提供了条件。,注资过程开始,摩根士丹利、鼎辉和英联三家风险投资机构以,530,美元,/,股的价格，分别投资,17332705,美元、,5500000,美元、,3141007,美元，认购了中国乳业公司,32685,股、,10372,股、,5923,股的,B,类股票，合并持有,B,类股票,48980,股。三家金融机构总计为中国乳业开曼公司注入资金,2597.3712,万美元,注入蒙牛公司资产,中国乳业将得到的全部资金以增资的方式，转移给毛里求斯公司，毛里求斯公司使用这笔资金（,2597.3712,万美元）购入内蒙古蒙牛,66.7%,的股份。中国乳业是毛里求斯公司的母公司，因此，中国乳业间接成为了蒙牛乳业最大的股东,股权分配,金牛公司与银牛公司以,1,美元,/,股的价格，分别投资,1134,美元、,2968,美元认购了,1134,股和,2968,股的,A,类股票，加上以前各自持有的,500,股旧股，“金牛”与“银牛”合计持有,A,类股票,5102,股。,对赌协议的签订,2003,年,8,月，“蒙牛股份”的财务数据显示：其销售收入从,2002,年底的,16.687,亿元，增至,2003,年底的,40.715,亿元，销售收入增长了,144%,；税后利润从,7786,万元增至,2.3,亿元，增长了,194%,。由于提前完成了对赌协议的任务，,9,月,19,日，金牛公司、银牛公司分别将所持有的对中国乳业公司,5102,股,(1000,股对中国乳业公司最初成立时所持股份，加上于首次增资前认购的股份,)A,类股票转换成,51020,股,B,类股票。至此，蒙牛管理层股东在对中国乳业公司中所占有的股权比例与其投票权均为,51%,，由于中国乳业此时仅持有,66.7%,的内蒙古蒙牛乳业的股份，外资银行实际简介持有蒙牛股份,32.6%,，蒙牛相关人士持有,67.4%,，第一轮风险投资顺利完成。,第二次融资,2003,年,9,月,30,日，中国乳业公司重新整理股票类别，将已发行的,A,类、,B,类股票赎回，并新发行,900,亿股普通股，加,100,亿股可换股债券，每股面值均为,0.001,美元。金牛、银牛、,MS,Dairy,CDH,CIC,原持有的,B,类股票对应各自面值转化成了普通股。,同年,10,月，三家机构投资者，再次注资,3532,万美元，以,0.74,港元,/,份的价格购买,3.67,亿份可转换债券。重新分配后的蒙牛股东与风险投资的股权比例为：,65.9%,：,34.1%,。,同年,9,月,18,日，毛里求斯公司大量增持其股份，此时，中国乳业间接持有蒙牛股份增加到了,81.1%,。,蒙牛,IPO,2004,年,6,月,10,日，蒙牛乳业在香港挂牌上市，公开发售,3.5,亿股,(,包括,1,亿旧股,),发行价位,3.925,港元，共募集资金,13.74,亿元港元。成为中国第一家境外上市民企红筹股。,开盘当天股价上涨了,22.98%,私募投资者退出,Part 03,第一次退出,IPO,时，共出售了,1,亿股蒙牛的股票，套现,3.92,亿港元。,摩根士坦利、鼎辉和英联分别卖出了,35034738,股、,11116755,股及,6348507,股，分别相当于蒙牛已发行股本约,2.6%,、,0.8%,及,0.4%,。,第二次退出,2004,年,12,月，私募投资者行使第一轮可转换债券转换权，增持股份,1.105,亿股（,3.68*30,）。,增持后，立即以,6.06,港元的价格抛售了,1.68,亿股，套现,10.2,亿港元。,第三次退出,2005,年,6,月,15,日，三家私募行使全部剩余可转债，共计换得股份,2.58,亿股，并将其中的,6261,股奖励给管理层的代表,金牛。,同时，摩根士坦利等投资者将手中的股票几乎全部抛出变现，共抛出,3.16,亿股（包括奖给金牛的,6261,万股），价格是每股,4.95,港元，共变现,15.62,亿港元。而蒙牛的管理层也获得了,3.1,亿港元的私人财富。,私企变国企,Part 04,中粮集团收购计划,2009,年,7,月，,中粮投资,61,亿港元收购蒙牛,20%,的股权，,中粮,成为蒙牛第一大,股东,。并承诺“三年不干涉”。宁高宁入驻蒙牛董事会，成蒙牛非执行董事。,2012,年,4,月,12,日，蒙牛乳业表示根据公司章程规定，总裁杨文俊两届任期已满，经董事会同意，不再兼任总裁一职，总裁一职由孙伊萍接任。蒙牛彻底进入,中粮,时代,T,H,A,N,K,Y,O,U,