技术分析概述课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第一章,技术分析概述,第一节 技术分析的定义和历史发展过程,第二节 技术分析的理论基础,第三节 技术分析方法的分类,第四节 股市主要理论,第五节 技术分析的特点和应注意问题,第一章第一节 技术分析的定义和历史发展过程,1,证券投资,技术分析,授课教师: 颜小敏,课件 颜小敏 课件www.s,2,同学们:大家好!,欢迎大家来选修本课程。,本课程所研究的分析方法，不仅可以用在证券、期货、汇率,、,等交易市场上，其分析方法有些地方也常用在地震、气象,分折、信息处理与分折,等科学领域中。希望通过本课程的学习，能培养同学们的逻辑思维能力，达到锻炼分析问题，解决问题的目的。,同学们:大家好!,3,目 录,第四章：,支撑压力切线理论,第五章：,移动平均线（MA）理论,第三章：,K线理论,第二章：,技术分析的图表类型和图表的刻度,第一章：,技术分析概述,前言：,开课目的及要求,第六章：,形态理论,目 录第四章：支撑压力切线理论第五章：移动平均线（MA）,4,第十一章：,风险防范,第十章：,量价理论,和,周期循环理论,第九章：,技术指标（2）,第八章：,技术指标（1）,第七章：,波浪理论,课件,/教师社区/现代教育技术中心/颜小敏/我的课件。,第十一章：风险防范第十章：量价理论和周期循环理论第九章：技术,5,前言,一、开课的目的,1、,增加一门专业知识。,2,、,提高一份警觉，战胜谎言，学会科学的分析方法对待所遇到的问题。,a、戳穿王洪治水变油的谎言。,b、揭穿股托的骗局。,c、揭穿“黑马绝招”、“股市绝学”等炒股高手 的技术谎言。,3、,做一个理性的投资者。,前言 1、增加一门专业知识。,6,二、要求条件,1、,良好的心理素质。,严格按技术指标提示的信号操作。,2、,要当机立断；,铁的纪律必须执行！严格遵守止损（割肉）、止赢,。亏,损是你承担损失的最后一道防线。,二、要求条件,7,3、,忍受空仓的寂寞,；忍受割苦。随时准备纠正自已错误。,4、,严禁补仓。将资金的安全放在第一、赚钱第二。,3、忍受空仓的寂寞；忍受割苦。随时准备纠正自已错误。,8,亏,损,10 10 x 20 = 10-2 = 8,上涨 8 + 8 x 20 = 8 + 1.6 = 9.6,8 + 8 x 25 = 8 + 2 = 10,亏,损,10 10 x 40 = 10 4 = 6,上涨 6 + 6 x 40 = 6 + 2.4 = 8.4,6 + 6 x 67 = 6 + 4 = 10,亏损 10 10 x 20 = 10-2 =,9,三、教材和参考书,教材,证券投资技术分析,中国人民大学出版社 李向科编著,参考书,证券投资技术分析,中国人民大学出版社,、,吴晓,东,主编,课件,/教师社区/现代教育技术中心/颜小敏/我的课件。,三、教材和参考书,10,证券基础知识,1、投资的定义,投资-,人们把能够带来报酬的支出行为、称为投资。,投资方式：,货币或实物。,2. 证券的概念,证券是各种财产所有权或债权、债务凭证的总称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。,证券基础知识 1、投资的定义 2. 证券的概念,11,证券的种类,(,1)、,证据证券：,单纯证明事实的一种凭证。,(,如:借用证、粮票、油票、肉票等。),(2)、,所有权证券,：,认定持证人是某种私权的合法所有者。,(,如：存款单、借据、银行存折等。,),特点：不能买卖。,(3)、,有价证券：,指对某种有价物具有一定权利的凭证。,(,如：股票、债券、货运单、提单等 ),特点：有一定的票面金额，有价格，可以在证券市场上流通。,证券的种类,12,3、证券投资风险,证券投资风险：,指期望收益与实际收益的差离程度。,证券投资是存在风险的，特别是股票市场、期货市场上风险很大。,1720年，英国发生的“南海泡沫事件”。,1987年10月19日美囯的“黑色星期一”。,我囯股市中的“银广厦”股票的欺骗性高风险。,3、证券投资风险 证券投资风险：,13,A、系 统 风 险,B、非系统风险,风险,A、系 统 风 险风险,14,系统风险,因某种原因，对证券市场所有证券价格都产生影响而造成的风险,。,系统风险分为以下四种类型:,（1）、市场风险,（2）、利率风险,（3）、通货膨胀风险,（4）、政策风险,系统风险 系统风险分为以下四种类型:,15,以上四种风险都是因社会政治、经济、自然灾害等不可抗拒的因素造成的，这些因素来自于企业外部，不是企业本身造成的，是无法控制的、迴避的，故也称为,不可迴避风险。,以上四种风险都是因社会政治、经济、自然灾害等不可抗,16,非系统风险,因某种因素而对单个或少数证券所造成的风险。,非系统风险企业风险财务风险和经营风险。,这种风险是因一特殊原因或企业自身原因而产生的，与整个证券市场的股价不存在全面相关联系，故这种风险可以迴避,可以通过分散投资来避免。,非系统风险 非系统风险企业风险财务风险和经营风,17,4、股票,股份公司,：,股份制企业的总称。由3人以上集资而创立的、以营利为目的的企业组织形式。,特征,_有独立的法人地位，有限责任制。最高权利是股东大会。,股票,：,股份公司发给股东作为投资入股的证书和取得股息的凭证。,4、股票,18,特点,_不能要回本金，只能分红、配股，在市场上交易。,5 、股价指数(,大盘指数,)：,衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对百分数。,是将股票平均价格在两个不同时的数值进行比较的一个百分数。,以基期交易量为权数的公式为：,P,I,=（Q,0i,P,1i,/Q,0i,P,0i,),拉氏指数（Laspeyres）简称指数,特点_不能要回本金，只能分红、配股，在市场上交,19,其中,P =（Q,0i,P,1i,/Q,0i,P,0i,),Q,0i,-,基期交易量,P,1i,-,计算期价格,P,0i,-,基期价格,我囯是采用基期加权股价指数,即拉斯拜尔指数，也称拉氏指数。,上证综合指数：规定90年12月19日为基期_100点。,深市综合指数：规定91年4月3日为基期_100点。,I,其中P =（Q0iP1i/Q0iP0i )I,20,我国主要股票价格指数,代码 股票名称 昨收盘,1A0001 上证指数 1211.58,1A0002 股指数 1279.24,1A0003 股指数 68.98,1B0001 工业指数 942.79,1B0002 商业指数 943.29,1B0004 地产指数 1008.90,1B0005 公用指数 2330.94,1B0006 综合指数 1046.47,1B0007 上证180 2291.09,我国主要股票价格指数代码 股票名称,21,代码 股票名称 昨收盘,1B0008 基金,指数 829.62,399001 深证成指,3068.95,399002 成份指 3198.24,399003 成份指 1806.68,399106 深证综指,299.13,399107 深证指 309.75,399108 深证指 232.79,代码 股票名称 昨收盘,22,1、证券的市场行为就是证券在交易市场中的表现。,市场行为,、,证券价格取值的高低。,、,价格变化的幅度大小,（价差，在一段时间中）。,第一节,技术分析的定义和历史发展过程,一、市场行为和市场行为的要素：,1、证券的市场行为就是证券在交易市场中的表现。第一,23,、,成交量的大小。,、,时间的长短。,2、描述市场行为的四大要素：,价格、成交量、时间和空间（幅度）,、成交量的大小。,24,二、技术分析的定义,证券投资技术分析包括,基本分析和技术分析,两大基本分析方法。,基本分析法是根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出来的基本分析法和根据股票市场本身的变化规律得出的技术分析法。,二、技术分析的定义 基本分析法是根据经济学、金融学,25,1、基本分析,：,指对上市交易证券的基本情况和背景的分析。,基本分析是研究影响股票价格的各种因素以及这些因素与股票价格的内在关系出发，去分析、预测证券价格未来变化趋势的专业分析方法。,1、基本分析： 基本分析是研究影响股票价格的各种,26,基本分析的特点：,、,预测未来证券价格变化的长期趋势。,、,理论基础是有效资本市场假设和证券内在价值理论。,、,具有一定的前瞻性。,研究对象是现存的或潜在的可能影响证券价格的各种制约因素，属于超前研究。,基本分析的特点：,27,、,对证券的短期指导意义不大。,、,对市场反应迟钝，精确度不如技术分析，只能作定性分析，不能进行定量分析。,、对证券的短期指导意义不大。,28,所谓证券投资技术分析，是投资者或机构通过观察分析证券在交易市场中的历史和现在数据,，,应用逻辑推理，归纳统计等方法，并绘制成图表，或者设计出专门的数学模型，得出统计分析技术指标，以此来研究证券价格，成交量的变化模式和规律，并通过对这些模式和规律进行研究，从而预测未来证券价格的变化趋势的一种专门分析方法。,2、技术分析：,技术分析是对证券市场行为所做的分析。,所谓证券投资技术分析，是投资者或机构通过观察分,29,技术分析的手段结果是,：,交叉信号、数值信号、背离信号、形态信号、转折信号和特殊信号,.,并通过这些,曲线的数值大小、曲线的交叉、曲线的形态、曲线的背离、曲线,之间的相互位置关系,信号对证券价格的发展趋势进行研判，作出今后价格波动发展的预测方法。,技术分析的手段结果是：,30,技术分析的特点,：,、,简单、直观、方便。,、,市场行为的经验总结，是一种概率分析。,、,技术分析观注的是市场的短期行为。,、,技术分析的四大要素：,价、量、时、空。,四大要素是分析市场行为的重点。,技术分析的特点：,31,3、技术分析的优缺点：,优点：,简单易学，便于操作，一目了然；反映客观、真实、故能进行定性、定量分析；技术分析的原理具有普遍性、效应用广泛。,缺点：,有滞后性，出现“技术陷阱”，不能准确告之每次价格波动的最高点和最低点，以及确切到达价格高和低点的时间。,技术分析只注重结果，不研究分析影响结果的因，即不讲究分析方法的因果关系。,3、技术分析的优缺点：,32,三、四大要素基本上包含了市场的全部行为。,1、,价格和成交量是市场行为的最基本的表现。,三、四大要素基本上包含了市场的全部行为。,33,开市价、收市价、最高价、最低价。,（1）、开市价（开盘价）-以集合竟价中，成交量最大的那一笔价格为开市价。,集合竟价时间：9：05-9：25； 9：30开始交易。,交易时间：,9 :30-11 :30; 13 :00 -15 :00,交易原则：,价格优先；时间优先。,开市价、收市价、最高价、最低价。,34,（2）、收市价（收盘价）-最后收市一分钟内平均交易的价格。,（3）、最高价-当日成交的最高价格。,（4）、最低价-当日成交的最低价格。,2、,时间和空间因素是市场行为的另外表现式。,（2）、收市价（收盘价）-最后收市一分钟内平均交,35,1、市场行为能反映一切信息。,2、市场是以趋势进行的，而趋势具有惯性。（趋势惯性定律）,该假设认为，股价的变化，在没有外部和内部因素的影响下，是按一定的规律即趋势运行的。这就是物理学中的牛顿第一定律。,第二节,技术分析的理论基础,一、,技术分析的理论基础是道琼斯理论。,二、,技术分析的三个假设。,1、市场行为能反映一切信息。第二节 技术分析的理论基础,36,技术分析概述课件,37,这一假设要求我们要“,顺势而为,”，没有必要逆大势而为。,3、历史可以重演,但不是简单的重演。,历史可以告诉未来。这一假设是从统计学和人们心理因素方面考虑的。,这一假设要求我们要“顺势而为”，没有必要逆大,38,第三节,技术分析方法的分类,技术分析经过100多年的发展和完善，现已形成了比较完整的体系，我们要全面系统的理解技术分析，我们需对技术分析进行分类，常见的有两种方法。,按技术分析中分析涉及的对象不同，可分为对,价格分析和针对价格之外的技术分析。,技术分析概述课件,39,目前流行的技术分析方法,（一）、,针对价格,分析,技术指标法、,K线分析,法、支撑压力法（切线法）、形态理论法、,波浪理论、循环,周期法。,（二）、,针对价格之外的技术分析,成交量分析、筹码分析、换手率分析等。,本课程学习的技术分析方法为,目前流行的技术分析方法,40,基本分析,技术分析,证券投资技术分析,趋势分析,形态分析,量价,分析,K线分析,技术指标分析,波浪理论,分析,周期分析,动态,分析,针对价格,分析,静态,分析,针对价格之外的分析,宝塔线,xo,筹码分布,基本分析证券投资技术分析趋势分析动态分析宝塔线,41,第四节,股市主要理论,随着证券市场的发展，证券市场的理论研究也取得了丰硕的成果，由此诞生了各种理论。不同的理论及其操作分析方法在证券投资中有着完全不同的特点，俗话说：,站得高才能看得远,。熟悉这些理论对于证券投资的理论工作者和实际操作者都有着极其重要的意义。,第四节 股市主要理论,42,一、股市主要理论：,1、道氏理论,2、波浪理论,3、随机漫步理论,4、相反理论,5、量价理论,6、周期循环理论,一、股市主要理论：,43,1、道氏股价理论阶段道氏理论,道氏理论是技术分析理论基础。,道氏理论由美国人查尔斯道，于1890年首先提出,：,道氏理论,主要：,、市场波动的三种趋势。,、市场价格指数反映市场的大部分行为。,、成交量在趋势中起重要作用。,、收市价是最重要的价格。,1、道氏股价理论阶段道氏理论 、,44,短期趋势,主要趋势,次级趋势,短期趋势主要趋势次级趋势,45,道氏理论将证券价的市场波动情按时间的长短划分为三种：,主要趋势即基本趋势,，持续一年以上的，乃至几年的趋势 。,相当于大海中的海潮，升跌幅超过25%。,次级趋势,一般表现为与主要趋势运动方向相反的一种回调。,类似于潮汐中的浪涛。幅度为基本趋势的1/3,短期趋势,指几天甚至数小时以内的价格波动,，相当于大浪中的小浪花。,基本趋势和次级趋势是能预测的，而短期趋势是随机的，难于预测。,道氏理论将证券价的市场波动情按时间的长短划分,46,短期趋势,次级趋势,主要趋势,短期趋势次级趋势主要趋势,47,2、随机漫步理论：,该理论认为：,证券价格的波动是随机的，价格的下一步走向完全没有规律可循。,该理论的观点就是,：,买卖双方同样聪明机智，他们都能够接触同样的情报，双方都认为公平合理时，交易才能完成，因此，股价不会有系统地变动，股价早就反映一切，所以股价的变动基本上是随机的。,2、随机漫步理论： 该理论的观点就是：,48,3、周期循环理论：,该理论认为：,证券价格在波动过程中所形成的局部高点和低点之间，在时间上存在规律性。,无论何种价格运动，都不会向一个方向永移动下去。因此投资者可以选择低点时间入场，高点出现的时间出场,。,比较著名的有江恩周期、螺旋周期等。,3、周期循环理论：,49,四年等一回,四年等一回,四年等一回四年等一回,50,4、,相反理论：,(,1)、相反理论：,该理论认为：,在证券市场上，当人人都看好时就是牛市开始到顶；当人人都看淡时，熊市已经见底。只要你与群众意见相反，才能获取最大的收益。,4、相反理论：,51,(,2)、相反理论数据分析。,评价投资者看好看淡的数据有两个：,好友指数与市场情绪指标。,好友指数=,x,100%,指数从0开始，直到100% 。指数在50%左右，表示看好看淡情绪参半。一般好友指数在30%80%之间波动；若一面倒的看好看淡，显市牛市或熊市已经到头，行情将转向。,看好总人数,市场投资者总人数,(2)、相反理论数据分析。 看好总人数市场,52,相反理论更像人生哲学，屈原曰：“,众人皆醉而我独醒，举世浑浊而我独清。,”的独立的作风，在投资领域有特殊意义。,(3)、相反理论的评价：,相反理论给投资者的信息十分有启发性，它更是一个处世哲学：人云亦云，将会是在人海消失的小人物。,相反理论更像人生哲学，屈原曰：“众人皆醉而我,53,、深思熟虑，不要被他人所影响，要自己去判断。,、要控制个人情绪，恐惧贪念都是成事不足，败事有余。,、好友指数有一定的滞后性，要快人一步采取行动。,、深思熟虑，不要被他人所影响，要自己去判断。,54,一、技术分析“以成败论英雄”，不讲究因果关系和严格的科学逻辑。,第五节,技术分析的特点和应注意问题,优点：,简单、直观、方便、具体、客观；保盈限 亏。,一、技术分析“以成败论英雄”，不讲究因果关系和严格的科,55,1、技术分析只注重结果，不讲究分析方法的因果关系。,2、没有一个比较严密的“体系”能够证明技术分析方法是完全正确的。,二、技术分析应与其它分析方法相配合方能提高准确性。,1、技术分析只注重结果，不讲究分析方法的因果关系,56,每一技术分析,都有自身的缺点和不足之处。,1、,滞后性：,2、,不能指导长期投资。,技术分析关注的是短期行为，对长期投资无意义。,每一技术分析,57,3、,技术分析有可能产生“技术陷阱”。,任何强大的武器都会遇到自己的“克星”。其中“多头”或“空头”陷阱是典型的例子。,4、,不能准确把握最高点和最低点。,3、技术分析有可能产生“技术陷阱”。,58,三、技术分析方法的组合与相互验证。,一般地：如果每种方法得出的结果是相同的，那么这个结论是可靠的。可以按此信号交易，否则，结论相互矛盾，则结论的可信度就大打折扣。,四、技术分析是一种概率分析,。,技术分析源于以往历史数据的概率统计，由于概率的不确定性，分析的结果也就不能保证100%准确可靠。,五、分析之道在心不在术,。,三、技术分析方法的组合与相互验证。,59,End,End,60,