经济学金融市场

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,5.1,金融市场概述,一金融市场概述,（一）金融市场的概念与特征,1,、金融市场的概念,（,1,）广义：以各种金融产品为交易对象所形成的供,求关系及其机制的总和。,（,2,）狭义：指资本市场上资金的运作及其资本资产,的定价。,1,5.1,金融市场概述,一,金融市场概述,（一）金融市场的概念与特征,2,、金融市场的特征,（,1,）从对交易品的需求来看，一般商品市场交易的,是商品的使用价值；而金融市场交易的则是价值的使,用权；,2,5.1,金融市场概述,一,金融市场概述,（一）金融市场的概念与特征,2,、金融市场的特征,（,2,）从“固定场地”来看，一般商品市场有固定,场地来实现商品的交易，而金融市场则主要由一个庞,大的市场体系构成；,3,5.1,金融市场概述,一,金融市场概述,（一）金融市场的概念与特征,2,、金融市场的特征,（,3,）从“价格”的决定上来看，一般商品的交易,价格是围绕着商品的价值、根据市场供求上下波动的；,而金融品的价格则完全由市场供求决定,。,4,5.1,金融市场概述,一,金融市场概述,（二）金融市场的形成与发展,1,、历史发展：生产活动从“为买而卖”到“为卖,而买”。,2,、现实需要：经济主体有“资金盈余”和“资金,短缺”存在。,5,5.1,金融市场概述,一,金融市场概述,（三）金融市场的功能及运作,1,、金融市场的功能,（,1,）调剂资金余缺；（,2,）价格发现；（,3,）转移,风险；（,4,）提供流动性；（,5,）降低交易成本,6,5.1,金融市场概述,一,金融市场概述,（三）金融市场的功能及运作,2,、金融市场运作,7,5.1,金融市场概述,一,金融市场概述,（四）金融市场的类型,1,、按期限划分,2,、按地域划分,3,、按标的资产划分,4,、按职能划分,8,二、金融市场要素,（一）交易主体,1,、筹资人,2,、投资人,3,、中介人,9,5.1,金融市场概述,二、金融市场要素,（二）交易客体,1,、各种金融资产,2,、金融资产的特征,10,5.1,金融市场概述,二、金融市场要素,（三）交易价格,以利率为基础导出的、各种金融工具买卖,时的价格,。,11,5.1,金融市场概述,二、金融市场要素,（四）交易规则,对游戏进行的规范。,12,5.1,金融市场概述,一、货币市场的特点,1,、期限短,2,、流通性强,3,、利率多变,13,5.2,货币市场,二、货币市场的构成,1,、拆借市场,2,、国库券市场,3,、,CD,市场,4,、票据市场,5,、短期借贷市场等,14,5.2,货币市场,一、定义,长期资金融通的市场，包括证券市场和中,长期信贷市场。,证券市场主要包括股票市场和债券市场。,无论是股票市场或是债券市场，又有发行市场,与流通市场之分。,15,5.3,资本市场,二、资本市场的构成,（一）股票市场,（二）债券市场,（三）投资基金,（四）风险投资与创业板市场,16,5.3,资本市场,二、资本市场的构成,（一）股票市场,1,、发行市场,2,、交易市场,3,、证券交易所,17,5.3,资本市场,二、资本市场的构成,（二）债券市场,1,、债券的发行,2,、债券市场的主要品种,18,5.3,资本市场,二、资本市场的构成,（三）投资基金,1,、投资基金的概念和特点,2,、投资基金的类型,19,5.3,资本市场,二、资本市场的构成,（四）风险投资与创业板市场,1,、创业投资基金概述,2,、风险投资的运作及退出途径,3,、创业板市场,20,5.3,资本市场,21,一、衍生金融工具定义,其价值依赖于原生性金融工具的金融产品，为衍,生金融工具。衍生产品交易的市场。,主要有：远期和期权（合约）。期货是远期的标,准化；互换是一系列远期,。,21,5.4,衍生工具市场,22,二、衍生金融工具分类,（一）远期市场,（二）期货市场,（三）期权市场,（四）互换市场,22,5.4,衍生工具市场,23,23,一、金融市场的国际化趋势,二、欧洲货币市场的形成,23,5.5,金融市场国际化,24,24,三、离岸金融市场,（一）定义：,离岸金融市场也叫新型国际金融市场，是指,同市场所在国的国内金融体系相分离，既不受所使,用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政,府法令管制的金融市场。,24,5.5,金融市场国际化,25,25,三、离岸金融市场,（二）特点：,1,、业务活动很少受法规的管制，手续简便，,低税或免税，效率较高；,2,、离岸金融市场由经营境外货币业务的全球,性国际银行网络构成，这些银行被称为“境外银行,”；,25,5.5,金融市场国际化,26,26,三、离岸金融市场,（二）特点：,3,、离岸金融市场借贷货币是境外货币，借款人可,以自由挑选货币种类。该市场上的借贷关系是外国放款,人与外国借款人的关系，这种借贷关系几乎涉及世界上,所有国家；,4,、离岸金融市场利率以伦敦银行同业拆借利率为,标准。一般来说，其存款利率略高于国内金融市场，而,放款利率又略低于国内金融市场，利差很小，更富有吸,引力和竞争性。,附：四、图示“金融市场国际化”,（见最后一页）,26,5.5,金融市场国际化,27,27,三、离岸金融市场,（二）特点：,4,、离岸金融市场利率以伦敦银行同业拆借利率为,标准。一般来说，其存款利率略高于国内金融市场，而,放款利率又略低于国内金融市场，利差很小，更富有吸,引力和竞争性。,27,5.5,金融市场国际化,外汇市场,美国商品市场,德国商品市场,美国金融市场,德国金融市场,离岸美元市场,离岸马克市场,日本金融市场,日本商品市场,离岸日元市场,离岸英镑市场,英国金融市场,英国商品市场,