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,#,核心观点,大产业，大,连接,，,高成,长,。,车联网（智能网联汽车）产业是依托信息通信技术，通,过,车内,、,车与,车,、车,与,路、,车,与人、车与服务平台的全方位连接和数据,交,互，,提,供综,合,信息,服,务，,形,成汽,车,、电,子,、信,息,通信,、,道路,交,通运,输,等行,业,深度融,合的新型产业形态。根据赛迪顾问,的,预测,，2016-2021,年,间,，,我,国,车,联,网,产,业,规,模,的,CAGR将,达,到,24.93%，,到,2021,年,，我 国车联网产业的规模将达到111,5,亿,元。,从,近几,年,的产,业,规模,增,速来,看,，车,联,网产,业,正步,入,快速,发,展阶,段,。,三大因素催,化车,联,网产,业,进程,加,速,。,（1）政策持续推出。,2010,年，全国两会,首,提车,联,网，,至,今已,有,十个,年,头。,十,年间,，国家层面、地方层面都持续有相,关,政策,出,台。,目,前我,国,已建,立,10个国,家,级车,联,网测,试,示范,区,，超,过,30个城,市,级及,企,业 级测试示范点，十余个智慧高速公,路,智能,网,联试,点,；（2）,产,业内,巨,头争,相,加码,。,主要,以,传统,汽,车及,零,部件,厂,商,和,ICT科 技巨头为主，科技巨头加入车联网,产,业之,后,，也,加,速了,行,业的,变,革和,洗,牌。,（3）R16,标,准,冻结,，,北斗,完,成全,球,组网,，,助 力车联网提速。,车联网的未,来是,为,了实,现,自动,驾,驶，,而,自动,驾,驶的,坚,实基,础,是网,联,智能,（,车路,协,同,），,而不,是,现在,的,单车,智,能,。网联智 能（车路协同）指的是以“三张网,”（,车,联,网、,车,际网,、,车云,网,）为,基,础，,实现,V2X智,联,。它,有,以下,优,点：（1）,大,幅提,高感知能力、降低单车成本。在网,联,状态,下,，汽,车,获取,路,况信,息,的渠,道,更加,丰,富，,对,单车,传,感器,的,要求,降,低,；（2）计,算能力提升。在未来网联的情况下,，,可以,借,助边,缘,端的,算,力来,处,理信,息,，在,提,高算,力,的同,时,还降,低,了对,单,车计,算,平台的 性能要求。,当前我们正,处于,车,联网,的,导入,期,，接,下,来车,联,网基,建,将是,行,业发,展,的重,点,，我们看好T-Box、RSU、激光雷达、,MEC,等 细分领域。另外，随着汽车电子化,的,持续,推,进，,智,能驾,驶,座舱,的,普及,率,将大,幅,提升,，,利好,相,关厂,商,。股,票,池推,荐,中科创 达,（300496）,、千方,科,技（002373）、四,维,图新（002405）。,风险提示,：车联网落地不及预期、汽车电子化进程不及预,期,1,、,宏,观经,济,风险。,核心观点大产业，大连接，高成长。车联网（智能网联汽车）产业是,1,主要内容,车联网,概,览,（概念及,规,模、产业链构成、盈利模,式,、发展历程）,车联网,行,业的催,化,剂,（政策、,产,业、技术,）,对车联,网,未来的,判,断及重,点,领域规,模,测,算,推荐标的,（,中科创达、千方科技、四维图新,）,2,主要内容车联网概览（概念及规模、产业链构成、盈利模式2,2,1.,1,车联网产业的概念及其市场,规,模,资料来源：中国信通院,、,渤海,证,券,车联网（智能网联汽车）产业是依托信息通信技术，通过车内、车与车、车与路、车与人、车与服务平台的全方位连 接和数据交互，提供综合信息服务，形成汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融合的新型产业形态。,根据赛迪顾问的预测，,2016,-2021年间，我国车联网产业规模的CAGR将达到24.93%，到2021年，我国车联网产业的规模 将达到,1115,亿元。从近几年的产业规模增速来看，车联网产业正步入快速发展阶段。,图表,：车,联,网示,产,业意图,图表,：中,国,车联,网,产业,规,模及,其,增速,资料来源：赛迪顾问、,渤,海证券,3,1.1车联网产业的概念及其市场规模资料来源：中国信通院、渤海,3,1.,2,车联网产业链构成,资料来源：中国信通院,、,渤海,证,券,从车联网产业的组成成分来看，车联网可以分成云、管、端。,云指的是车联网应用、服务（包括地图、系统软件、内 容、公共服务、行业服务等），旨在实现连接管理、能力开放、数据管理等；管指的是通信技术（包括通信设备、通 信服务等），直连无线通信技术是目前各方竞争的焦点。端指的是车载终端和路侧设备、软件等。,目前，我国车联网产业在管和端领域保持着较快的发展，而且随着,5G,和汽车电子化的持续推进，管和端将继续处于高 景气成长阶段，而云领域也将随之迎来发展的春天。,图表,：车,联,网产,业,链的,的,云、,管,、端,图表,：交,通,进入,数,字化,转,型爆,发,期,资料来源：华为、渤海,证,券,4,1.2车联网产业链构成资料来源：中国信通院、渤海证券从车联网,4,1.,3,车联网产业的盈利模式,在车联网产业里面，主要有三种商业模式：出售硬件、软件、提供平台运营服务。具体来说，,如果这些产品和服务是,to,B,或者,to,C,的，则收费模式较为简单，直接由,B,端或者,C,端付费,。如果这些产品和服务是to,G的，则其收费模式相对 复杂。因为to,G项目的投资主体较多（如政府、国企、民企等），涉及的政府部门也比较多（如城建、城规、交通、公安等），总体来说，,to,G,项目的盈利模式和运营方式还有待进一步探索,。,图表,：车,联,网产,业,的商,业,模式,图表,：车,联,网产,业,的收,费,模式,资料来源：渤海证券资料来源：渤海证券,短期来看，车联网的基建是核心（,路,侧,&,车,载,终,端,设,备,、,软,件,等,）；,中,长,期,来,看,，,车,联,网,数,据,的,获,取,、,运,营,才,是,核,心,，,也,是最 有可能诞生行业巨头的领域。此外,，,当前,车,联网,领,域的,终,端传,感,器和,云,端运,营,服务,商,尚处,于,割裂,状,态，,二,者的,盈,利模,式,也不 尽相同。,我们认为，未来,车联,网,的传,感,器和,运,营服,务,将在,一,定程,度,上融,合,，部,分,厂商,的,盈利,模,式将,变,成,“,前,端传,感,器销,售,+,后,端运营服务,”。,5,1.3车联网产业的盈利模式在车联网产业里面，主要有三种商业模,5,1.,4,我国车联网的发展历程,资料来源：盖世汽车、,渤,海证券,我国车联网起步于,2009,年，经历了起步阶段（支持远程通话）、手机互联网阶段（与汽车共享手机应用）、汽车,IVI,阶段（车 载娱乐，围绕中控屏展开）、5G+V2X阶段。未来，随着,5G,与V2X技术的发展成熟，车联网产业将打开成长空间。,图表,：我,国,车联,网,的发,展,阶段,6,1.4我国车联网的发展历程资料来源：盖世汽车、渤海证券我国车,6,主要内容,车联网,概,览,（概念及,规,模、产业链构成、盈利模,式,、发展历程）,车联网,行,业的催,化,剂,（政策、,产,业、技术,）,对车联,网,未来的,判,断及重,点,领域规,模,测,算,推荐标的,（,中科创达、千方科技、四维图新,）,7,主要内容车联网概览（概念及规模、产业链构成、盈利模式7,7,2.,1,政策持续出台,车联网作为一个涉及汽车、电子、通信、道路交通等多个领域的复合型产业，它的发展离不开政策的支持和技术革新、产业内 各参与方的大力投入及相互协同。,2010年，,全国两会首提车联网，至今已有十个年头。十年间，国家层面、地方层面都持续有相关政策出台，极大促进了车联网,产业的发展,。,时间,发布机构,文件,内容简介,2015.7,国务院,国务院关于积极推,进,“互联 网+”行动的指导意,见,推动汽车企业与互联网企业设立跨界交叉的创新平,台,，,加快智能辅助驾,驶,、复杂环境感,知,、车载智能设备等技,术产品的研发与应用,2015.12,工信部,车联网发展创新行动计划,（201,5,-202,0,）,推动车联网技术研发和标准制,定,，组织开展试点,2016.7,国家发改,委、,交通部,推,进,“互联,网,+”,便捷交通,促进智能交通发展的实施方案,将研发与推广应用智能车载设施和自动驾驶车,辆,；加快 车联网建,设,；推进制定人车路协,同,（V2X）,国家通信标,准和设施设备接口规范,2016.10,工信部,智能网联汽车技术路线,图,“三横两,纵,”架构规划详细发展路,线,，2020,年成为路线,图首个关键节点,2017.12,工信部,促进新一代人工智能产业发,展三年行动计,划,（2018-2020,年,）,将智能网联汽车作为重点发展领域的首,位,。,提出支持车 辆智能计算平台体系架,构,、,车载智能芯,片、,自动驾驶操,作系统等关键技术,2018.6,工信,部,、国家 标准委,国家车联网产业标准体系建 设指,南,（总体要,求,）,首次全面阐述和概括了车联网技术标准体系,2018.12,工信部,车联,网,（智能网联汽,车）产,业发展行动计,划,第一阶,段,，到,2020,年，将实现车联,网（,智能网联汽,车）,产业跨行业融合取得突,破,，,具备高级别自动驾驶功能的 智能网联汽车实现特定场景规模应,用,，,车联网用户渗透 率达,到,30%,以上。第二阶,段,，2020,年后，技术创,新,、,标,准体,系,、基础设,施,、应用服务和安全保障体系将全面建 成，高级别自动驾驶功能的智能网联汽车,和,5G-V2X,逐步,实现规模化商业应用,时间,发布机构,文件,内容简介,2019.7,交通部,数字交通发展规划纲,要,到202,5,年，交通运输基础设施和运载装备全要,素,、全周,期的数字化升级迈出新步,伐,，数字化采集体系和网络化 传输体系基本形成,2019.9,中共中,央、国,务院,交通强国建设纲,要,提出加强智能网联汽,车,（车路协,同,、智能驾,驶、,智能汽 车）研,发,，形成自主可控的完整产业链,2020.2,发改,委,、工信 部,等,11个国家 部委,智能汽车创新发展战,略,到,2025,年，中国标准智能汽车的技术创,新,、,产业生态,、,基础设,施,、法规标准等体系基本建,成,；,到,2035,年,，中国,标准只能汽车体系全面建成,2020.3,工信部,汽车驾驶自动化分,级,将自动驾驶,分,0,-,5级，共6个级,别。,L,0：应急辅,助,（可感知环,境,，并提供报,警、,辅,助,）；,L,1：部分驾驶辅,助,；,L,2：组合驾驶辅,助,；,L,3：有条件自 动驾,驶,；L,4,：高度自动驾,驶,；L,5,：完全自动驾驶,2020.3,工信部,关于推,动,5G加快发展的通知,促进,“5G+,车联,网,”协同发,展,，推动将车联网纳入国家 新型基础设施建设工,程,，促,进,LTE-V2X,规模部,署。,建设,国家车联网先导,区,，引导重点地区提前规,划,，加强跨部 门协同,2020.4,工信部,202,0,年智能网联汽车标准化 工作要,点,（1）,统筹开展基础通用类标准制,定,；（2）,加快推进汽 车智能化标准制,定,；（3）,协同推动汽车网联化标准制,定；（4）加强行业协同和标准联合研究,资料来源：公开资料整,理,、渤,海,证券,8,2.1政策持续出台车联网作为一个涉及汽车、电子、通信、道路交,8,2.,1,政策持续出台,在国家层面政策的推动下，各地方政府积极响应，陆续建立智能汽车与智慧交通示范区。自2018年4月三部委联合印发智能网 联汽车道路测试管理规范（试行）以来，我国已建立,10,个国家级车联网测试示范区，超过,30,个城市级及企业级测试示范点，十 余个智慧高速公路智能网联试点。,图表,：20,1,6,-,2,0,19年,我,国新,增,车联,网,示范,区,数量,图表,：我,国,车联,网,示范,区,重点,城,市,资料来源：百度、渤海,证,券,资料来源：中国智能网,联,汽车,产,业创,新,联盟,、,渤海,证,
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