某咨询公司股权计划设计方案概述(ppt 27)

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,1,翰威特咨询公司,股权计划设计方案概述,谌槟,CFA,高级咨询师,翰威特咨询(上海)有限公司,2003年1月15日,目录,以,股权为,基,基础的,薪,薪酬和,福,福利制,度,度,整体薪,酬,酬图,员工持,股,股已成,为,为全球,的,的趋势,为什么,考,考虑以,股,股权为,基,基础薪,酬,酬和福,利,利制度,提供以,股,股权为,基,基础薪,酬,酬福利,形,形式的,财,财务因,素,素,股权计,划,划设计,方,方案概,述,述及股,权,权计划,目,目标,具体计,划,划描述,员工持,股,股计划,401(,k),计划和,其,其它免,税,税退休,计,计划,股票购,买,买计划,股票,期,期权计,划,划,股票增,益,益权、,虚,虚拟股,票,票、业,绩,绩股票/单位,股票授予、红,利,利、限制性股,票,票,股权计划及目,标,标比较及案例,员工持股计划,在,在中国实施的,考,考虑,Date of Grant,授予,时间,Date of Exercise,工龄,0,2,4,6,8,10,12,14,16,Gain upon maturation ofaward,奖励到期时的,利,利得,什么是,“以,股权为基础”,的,的薪酬和福利,制,制度?,任何以股票形,式,式支付或与股,票,票相关联的薪,酬,酬或福利形式,最基本的支付,形,形式如下图所,示,示,:,整体薪酬福利,图,图,整体薪酬福利,图,图,员工持股已成,为,为全球的趋势,越来越多的公,司,司实施了广泛,的,的员工持股计,划,划,非管理层员工,总,总计持有公司,全,全部股票的6%到10%,从1989年,开,开始，大约3,000家公,司,司实施了广泛,的,的员工持股计,划,划,现在所有的上,市,市公司用于股,票,票期权的股票,价,价值已上升到6,000亿,美,美元，而1985年只有600亿美元,41%的美国,大,大型企业向一,半,半以上的员工,授,授予股票期权,为,什,什,么,么,考,考,虑,虑,以,以,股,股,权,权,为,为,基,基,础,础,薪,薪,酬,酬,和,和,福,福,利,利,制,制,度,度,？,？,统,一,一,股,股,东,东,和,和,员,员,工,工,的,的,奖,奖,励,励,机,机,会,会,将,管,管,理,理,层,层,和,和,其,其,他,他,员,员,工,工,的,的,薪,薪,酬,酬,制,制,度,度,紧,紧,密,密,结,结,合,合,，,，,使,使,公,公,司,司,所,所,有,有,员,员,工,工,的,的,激,激,励,励,机,机,制,制,趋,趋,于,于,统,统,一,一,鼓,励,励,广,广,大,大,员,员,工,工,向,向,共,共,同,同,的,的,目,目,标,标,前,前,进,进-,鼓,鼓,励,励,团,团,队,队,协,协,作,作,精,精,神,神,激,励,励,机,机,制,制,处,于,于,“,双,双,赢,赢,”,”,状,状,况,况-,报,酬,酬,与,与,企,企,业,业,业,业,绩,绩,直,直,接,接,挂,挂,钩,钩,由,于,于,实,实,施,施,了,了,股,股,权,权,薪,薪,酬,酬,制,制,度,度,，,，,可,可,以,以,最,最,大,大,限,限,度,度,地,地,减,减,少,少,现,现,金,金,支,支,付,付(,包,包,括,括,税,税,收,收,优,优,惠,惠,带,带,来,来,的,的,成,成,本,本,减,减,少,少),提,供,供,以,以,股,股,权,权,为,为,基,基,础,础,薪,薪,酬,酬,福,福,利,利,形,形,式,式,的,的,财,财,务,务,因,因,素,素,翰,威,威,特,特,公,公,司,司,和,和,西,西,北,北,大,大,学,学,J.L.Kellogg,研,究,究,生,生,管,管,理,理,学,学,院,院,联,联,合,合,进,进,行,行,的,的,调,调,查,查,表,表,明,明,(1998,年,):,对,实,实,施,施,了,了,员,员,工,工,持,持,股,股,计,计,划,划,的,的,公,公,司,司,进,进,行,行,跟,跟,踪,踪,调,调,查,查,的,的,四,四,年,年,当,当,中,中,，,，,其,其,资,资,产,产,回,回,报,报,率,率,比,比,同,同,行,行,业,业,平,平,均,均,水,水,平,平,高,高,出,出2.6,个,个,百,百,分,分,点,点,四,年,年,中,中,股,股,东,东,回,回,报,报,率,率,要,要,比,比,其,其,他,他,公,公,司,司,高,高,出,出,6.9,个,百,百,分,分,点,点,有,82%,的,公,公,司,司,认,认,为,为,，,，,员,员,工,工,持,持,股,股,计,计,划,划,会,会,对,对,经,经,营,营,业,业,绩,绩,产,产,生,生,积,积,极,极,影,影,响,响,以股权为基础的,薪,薪酬计划利于员,工,工分享公司经营,信,信息并加以有效,利,利用，从而对经,营,营业绩产生积极,影,影响,提供以股权为基,础,础薪酬形式的财,务,务因素,1996,年,(JosephBlasi),调查指出,:,当员工所持股票,超,超过市值的5%,时,时，企业10年,财,财政业绩的平均,增,增长水平明显提,高,高,而对于由最高级,别,别的五位管理人,员,员集中持有股票,的,的公司未达到同,一,一增长水平,美国,的资本战略,:,员工持股占10%以上的上市公,司,司的股指比全部,上,上市公司的股指,要,要好,提供以股权为基,础,础薪酬形式的调,查,查,According to,Fortune,Magazines 100Best Companies survey,of those companiesthat are publicly traded,财富杂志对,世,世界前100名,上,上市交易公司的,调,调查表明:,60%的企业已,经,经实施了广泛的,股,股票期权计划,42%为所有员,工,工提供股票期权,这些公司约有,80%的员工拥,有,有公司的股票,股权计划设计方,案,案概述,范例,离岸信托,全球,融资方案,员工股票,薪酬信托,融资方案,员工持股计划,杠杆操作,非杠杆操作,其它可,免税的,员工退休,计划,利润分享,股票红利,401(,k),计划,股票期权,计划,股票购买,计划,无偿,贴现补贴,限制性股票,计划,授予性股,票/,红利,虚拟股票/,股票增值权/,浮动收入,或福利,分级/分层,扩展,全球化,Employees,and,形式,资格,全球,所有员,工,工,针对美,国,国,管理类,人,人员,非管理,类,类人员,工会成,员,员,非全日,制,制职工,只针对,管理层,要求,提倡/激励,资助/,组,组织,临时工,合同工,供应商,股权计,划,划目标,关键问,题,题,财务因,素,素的考,虑,虑,：,持股比,例,例多少,？,？(公,司,司的百,分,分比；,员,员工百,分,分比；,每,每位员,工,工的数,量,量),多久？,直接还,是,是间接,股,股东？,实际股,票,票、衍,生,生产品,期,期权、,其,其它？,上升升,值,值和下,降,降损益,空,空间？,风险和,波,波动性,特,特征？,员工投,资,资多少,？,？,注重每,年,年、累,积,积或是,特,特殊事,件,件”？,与现有,计,计划整,合,合及其,影,影响？,授予,/,支付是,与,与绩效,指,指标挂,钩,钩,公司总,体,体,部门,分公司,个人,典型设,计,计方案,外部贷,款,款、回,购,购股票,通过401(,k),匹配计,划,划或利,润,润分享,缴,缴费计,划,划,非歧视,计,计划(,不,不能只,针,针对高,层,层管理,人,人员),到达55岁和,加,加入计,划,划10,年,年后,员,员工,可,可选择,多样化,投,投资,关键因,素,素,是否进,行,行,杠杆操,作,作,贷款规,模,模和期,限,限(灵,活,活),回购还,是,是发行,缴费/,匹,匹配的,规,规定,分配时,可,可一次,性,性现金,或,或股票,市场走,势,势,财富,200强中,的,的,25%,NCEO,汇报了11,000,个,个计划,大型公,司,司中，,雇,雇主与,员,员工共,同,同承担,的,的方案,比,比较普,遍,遍,全球应,用,用情况,员工持,股,股计划,属,属于美,国,国计划,可以使,用,用离岸,信,信托,因税法,不,不同，,可,可能导,致,致出现,疏,疏漏,员工持,股,股计划(免,税,税退休,计,计划),概述,基本描,述,述,股票/,现,现金购,买,买,建立信,托,托,401(a),IRC,公司股,票,票为主,(50%),可以通,过,过杠杆,操,操作举,债,债购买,股,股票,员工未,退,退休前,非,直,直接享,受,受股东,权,权力(无表,决,决权),员工个,人,人帐户,会计,外部贷,款,款的利,息,息成本,公平市,价,价估值,的,的薪酬,成,成本,未分配,到,到员工,的,的股票,股,股息收,入,入不可,计,计入公,司,司收入,信用评,级,级,外部贷,款,款导致,债,债务增,加,加,带有表,决,决权和,分,分红权,的,的已发,行,行股票,，,，,但未必,用,用作会,计,计核算,股权稀,释,释,股票回,购,购减少,实,实际股,票,票量，,影,影响市,盈,盈率,随着时,间,间变化,，,，员工,退,退休获,取,取股票,已发,行,行股票,增,增加,联邦税,收,收,贷款本,金,金和利,息,息可以,减,减免,增值部,分,分不可,减,减免,若用于,偿,偿还贷,款,款或支,付,付现金,，,，,股息部,分,分,可以减,免,免,立法提,案,案中,，减免,方,方案拓,展,展至,再投资,的,的股息,部,部分,投资者,观,观点,取决于,规,规模和,期,期限,结合业,绩,绩奖励,方,方案,员工持,股,股计划,财务影,响,响,现金流,贷款本,金,金和利,息,息,扣除股,息,息收入,附加其,它,它的缴,费,费与费,用,用,需要进,行,行长期,的,的管理,典型设,计,计方案,401(,k),股票共,同,同缴费,或,或股票,缴,缴费方,案,案,公司股,票,票基金,激励员,工,工投资,激励或,要,要求进,行,行公司,股,股票投,资,资,关键参数,福利水准,固定或浮动,、,、以特定激,励,励因素,形式注重协,助,助/组织、,提,提倡/激励,、,要求,结合401(,k),计划，满足,员,员工持股计,划,划要求,市场走势,财富200强中,64%以上,的,的企业,翰威特,401(,k),调研中三分,之,之一的企业,要,要求采用缴,费,费匹配投入,公,公司股票,，60%,允许员工选,择,择,全球应用情,况,况,可使用离岸,信,信托,因税法不同,，,，可能导致,出,出现逃税,其它免税退,休,休计划,概述,基本描述,既定缴费计,划,划：401(K),利润分享计,划,划、储蓄计,划,划,、,股票分红计,划,划,既定福利计,划,划,：养老金资,产,产,和现金帐户,计,计划,建立信托,对公司股票,投,投资无限制,典型设计方,案,案,半年度或季,度,度,购买期限,15%,的贴现取决,于,于年初或年,终,终最低价格,工资单抵扣,、,股息再投资,、报表,关键参数,购买期限,工资单,抵扣、比例,年初或年终,价,价格,贴现、局限,性,性(所有员,工,工可免税,但,但不可5%股东),、,、奖励机制,的,的标准,员工自愿,市场趋势,财富200强中,30%以上,的,的企业,约四分之三,采,采用可以免,税,税计划,，四分之一,采用不可免,税,税计划,参与度通常,较,较低,、,提前抛售及401(,k),竞争,全球应用情,况,况,特有的设计,方,方案灵活性,例如,：英国,SAYE,计划及加拿大的,类,类似计划,可使用离岸,信,信托,股票购买计,划,划,概述,基本描述,员工定期以,在,在一定时间,内,内指定的价,格,格购买股票,可享受免税,计,计划,或不可享受,免,免税的计划,(,相对灵活,),股票经纪人,帐,帐户安排,贴现限制与