公司盈余管理方案分析

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第七讲 公司盈余管理,表现 动机 成因及其治理,一 盈余,管,管理概念(Earnings Management),(一)Healy.P.M and Wahlen.J.M,是公司管理,当,当局在对财,务,务报告和交,易,易进行判断,的,的基础上,对,对财务报告,信,信息进行修,改,改,以在公,司,司重要财务,业,业绩方面误,导,导利益关系,人,人或对依赖,于,于所报告会,计,计数据的契,约,约结果产生,影,影响.,一 盈余,管,管理概念(Earnings Management),(二)王立,彦,彦:盈余管,理,理与利润操,纵,纵有所不同.利润操纵,是,是指通过违,规,规违法的手,段,段弄作假而,人,人为造成利,润,润的增加或,减,减少.盈余,管,管理是选择,会,会计政策对,自,自己有利的,财,财务结果,合,合规合法是,前,前提.,(三)吴联,生,生:会计信,息,息失真三分,法,法,规则性失真,违规性失,真,真和行为性,失,失真,一 盈余,管,管理概念(Earnings Management),(四)王鹏,程,程:会计报,表,表粉饰是企,业,业管理当局,采,采用编造,变,变造,伪造,等,等手法编制,会,会计报表,掩,掩盖企业真,实,实财务状况,经营成果,与,与现金流量,情,情况的行为.,一 盈余,管,管理概念(Earnings Management),(五)单童:盈余管理,是,是管理当局,为,为使企业对,外,外业绩报告,达,达到所需的,盈,盈利水平,利,利用会计准,则,则,监管政,策,策的缺陷等,合,合法手段或,其,其他操纵利,润,润的不合法,的,的手段,进,行,行有目的干,预,预,以期给,管,管理当局带,来,来经济或政,治,治上的私人,利,利益的行为,这种盈余,管,管理行为导,致,致了企业财,务,务报告数据,与,与真实情况,产,产生背离.,二 部分涉,及,及盈余管理,公,公司情况表,参照Word3,三 盈余,管,管理的主要,手,手法,(一)上市,前,前,资产负,债,债表和利润,表,表的过度剥,离,离,通过剥离,达,达到提高每,股,股收益的目,的,的,即放大,利,利润,减少,净,净资产(模,拟,拟财务报表),如:将三年,以,以上的应收,账,账款剥离给,母,母公司,;将固定资,产,产剥离给母,公,公司并以租,赁,赁方式租回,用租金来,调,调节利润;,将,将待摊费用,递延资产,等,等科目调至,其,其他应收款,并将其剥,离,离给母公司;将负债剥,离,离给母公司,以符合关于公开,上,上市公司的,净,净资产占资,产,产总额的比,例,例必须在30%以上的,要,要求.又如:将关联公,司,司收入划入,上,上市公司;,将,将费用资本,化,化后给母公,司,司等.,三 盈余,管,管理的主要,手,手法,(二)虚构,会,会计主体,根据上市要,求,求,企业应,有,有三年的运,行,行时间,于,是,是实行模拟,会,会计报表,某,企业于99,年,年3月设立,为,为股份公司,准备1999年下半,年,年上市,为,满,满足改制完,成,成运行一年,的,的要求,于,是,是企业将股,份,份公司成立,时,时间定为1997年12月.企业,编,编制96,97,98,年,年会计报表,时,时,96年97年为模,拟,拟会计主体,而98年,则,则为虚构的,会,会计主体.,首,首先是制作,虚,虚假的批准,和,和设立股份,有,有限公司的,文,文件,如体,改,改部门关于,批,批准设立股,份,份公司的文,件,件,国有资,产,产管理部门,关,关于国有股,权,权管理方案,的,的文件,资,产,产评估立项,批,批复和资产,评,评估结果确,认,认文件,验,资,资报告,资,产,产评估报告,企业法人,营,营业执照,甚,甚至是专门,出,出版一份刊,有,有公司成立,公,公告的报纸;,三 盈余,管,管理的主要,手,手法,其次;制作,虚,虚假的原始,凭,凭证和会计,记,记录,证券,会,会通过检查,原,原始凭证以,确,确定其是否,运,运行一年,为,为此,公司,想,想法设法支,更,更换销售发,票,票,购货发,票,票和银行对,账,账单等,并,更,更换记账凭,证,证,会计账,簿,簿,会计报,表,表等.真,是,是恶劣之极,我国的东,方,方锅炉便是,一,一例.,三,盈,盈,余,余,管,管,理,理,的,的,主,主,要,要,手,手,法,法,(,三,三),选,选,择,择,不,不,当,当,的,的,会,会,计,计,政,政,策,策,1.基于计提的,盈,盈余管理:应收,账,账款坏账准备-四项准备(,应,应收款项,短期,投,投资,长期投资,存货)-八项准备(固,定,定资产,在建工,程,程,无形资产,委,委托贷款),上,市,市之前不提准备;上市之后为隐,满,满利润,多计准,备,备等等;,2.滥用折旧政,策,策:预计使用年,限,限,折旧方法,三 盈余管理,的,的主要手法,3.潜亏挂账:,将,将三年以上应收,款,款项,待摊费用,递延资产及待,处,处理财产损失等,不,不良资产挂在账,上,上,造成公司出,现,现“虚胖”.,如:东北药1996年报告中,实,实现净利润2000万元,但公,司,司根据当地财政,部,部门的批复,将,已,已经发生的折旧,费,费用,管理费用,退税损失,利,息,息支出等累计14000万元列,为,为:递延资产之,中,中.,三 盈余管理,的,的主要手法,4.收益性支出,资,资本化:公司利,用,用权责发生制,收,收入与费用配比,等,等原则,对已经,实,实际发生的费用,或,或损失,本应作,为,为收益性支出,却,却通过长期待摊,费,费用,在建工程,等,等科目进行资本,化,化,形成大量的,虚,虚拟资产.其中,利用利息资本,化,化来操纵利润.,如,如以某项资产还,处,处于试生产阶段,为,为借口,将应费,用,用化的利息费用,计,计入“在建工程,”,”项目,虚增资,产,产价值和利润;,在,在建工程中利息,费,费用资本化数额,和,和损益表中反映,的,的财务费用,远,远,远小于企业平均,借,借款余额应承担,的,的利息费用.,三 盈余管理,的,的主要手法,如:渝钛白于1997年将钛白,粉,粉工程建设项目,建,建设期间的借款,以,以及应付债券利,息,息8064万元,资,资本化为在建工,程,程成本.而实际,上,上钛白粉工程已,于,于1995年下,半,半年开始试产,1996年已经,生,生产出合格产品,因此,该8064万元利息应,该,该计入1997,年,年度的损益.,三 盈余管理,的,的主要手法,5.运用不当的,股,股权投资核算方,法,法,根据现行会计准,则,则的规定,企业,对,对外投资按其占,被,被投资企业比例,不,不同,分别采用,成,成本法,权益法,和,和合并报表进行,核,核算.例如某些,企,企业出于盈余管,理,理的需要,对于,亏,亏损企业本应采,用,用权益法核算的,却采用成本法,核,核算.,三 盈余管理,的,的主要手法,6.使用不当的,收,收入,费用确认,方,方法:在实务中,提,提前确认收入,推,推迟结转成本费,用,用,或提前结转,成,成本费用,推迟,确,确认收入.,例如:1997,年,年月12月5日,国,国嘉实业与美国,一,一家公司签订协,议,议,以3500,万,万元的价格向美,国,国公司购买了一,批,批软件和硬件,同,同时,美国公司,同,同意以12000万元的价格购,买,买开发出的软件,合同约定交货,的,的时间为1998年6月和9月,1998年12月质量鉴定后,验,验收.1997,年,年12月25日,该公司与一家,外,外贸公司签订协,议,议,以9600,万,万元价格将软件,卖,卖给外贸公司,同,同时确认5100万元的利润.(其实国嘉还未,提,提供商品),三 盈余管理,的,的主要手法,(四)交联方交,易,易,1.利用关联购,销,销增加收入,转,嫁,嫁费用.关联公,司,司对上市公司的,材,材料采用低价销,售,售,对其产品实,行,行高价买入的方,式,式,增加上市公,司,司的利润.(违,背,背了公允价值).对于费用方法,母公司通过调,低,低上市公司应交,纳,纳的费用标准,或,或承担上市公司,的,的管理费用,广,告,告费等,或者退,回,回以前年度交纳,的,的费用,从而降,低,低当年费用,以,达,达到转嫁费用的,目,目的.,三 盈余管理,的,的主要手法,2.委托投资:,对,对一些投资规模,大,大,投资回收期,长,长的项目委托母,公,公司投资,将风,险,险转移给母公司,而将投资收益,的,的回报确定为上,市,市公司当年的利,润,润.,3.托管经营:,上,上市公司将不良,资,资产委托给母公,司,司经营,定额收,取,取回报;母公司,则,则将稳定获利能,力,力高的资产以较,低,低的托管费用委,托,托上市公司经营,虚构上市公司,的,的经营业绩.,4.转让资产,置,置换和出售资产:实行不等价交,换,换.,三 盈余管理,的,的主要手法,4.转让资产,置,置换和出售资产:实行不等价交,换,换.,一是上市公司将,不,不良资产和等额,债,债务剥离出上市,公,公司,以降低财,务,务费用和避 不,良,良资产经营所产,生,生的亏损或损失;二是上市公司,将,将不良资产转卖,给,给母公司;三是,母,母公司将优质资,产,产与上市公司劣,质,质资产置换等等.,5.资产租赁:,母,母公司将经营场,所,所等以租赁的形,式,式进行出租,通,过,过租赁费用标准,变,变动而进行调节,利,利润.,三 盈余管理,的,的主要手法,6.资产重组:,“,“重组-上,市,市-业绩滑,坡,坡-再重,组,组”重组是企业,发,发展的永恒的主,题,题.,资产剥离,资产置换,资产并购,股权转让,债务重组:世纪,星,星源案例,三 盈余管理,的,的主要手法,(五)巨额冲销:就是将的可能,在,在以后期间的损,失,失提前确认,以,提,提高以后年度的,业,业绩.如ST黄,河,河科1995年,度,度亏损9432,万,万元,每股亏损0.85元,1996年亏损额,猛,猛增至23422万元,每股亏,损,损高达2.1元.若1997年,继,继续亏损,公司,股,股票将被摘牌.1997年,黄,河,河科技果然扭亏,为,为盈,当年获利583万元,每,股,股收益0.052元,未被摘牌.年报显示,1997年度公司,主,主营收入仍然亏,损,损9379.6,万,万元,依靠其他,业,业务利润2420.9万元,投,资,资收益279.9万元,营业外,收,收入755.2,万,万元,和以前年,度,度损益调整6529.6万元(,通,通过资产重组划,转,转以前年度多计,费,费用).,三 盈余管理,的,的主要手法,(六)争取地方,政,政府的支持,上市公司是地方,政,政府政绩表现.,1降低税负:越,权,权给上市公司税,负,负优惠.降低所,得,得税;增值税退,税,税:出口退税,进,进口设备原材料,退,退税,经济特区,地,地产地销部分产,品,品减 征收,个,个别企业亨受所,在,在行业的税收优,惠,惠.,2地方财政补贴,3.减免利息,4.给上市公司,在,在城市土地开发,权,权上优惠等等.,四 盈余管理的,动,动机分析盈余,管,管理与反盈余管,理,理是证券市场发,展,展永远的痛,(一)股票发行,和,和上市动机,国有企业发展:,吃,吃财政-,吃,吃银行-,吃,吃股民,股票发行和上市:以“圈钱”为,目,目的,证券发行要求:,保,保持三年连续盈,利,利,发行价格:每股,收,收益及市盈率,(二)配股动机:证监会规定配,股,股政策要求公司,最,最近3年内的净,资,资产收益率平均,每,每年达到10%,以,以上,但每年不,低,低于6%,四 盈余管理的,动,动机分析,(三)奖金动机,和,和确保职位动机,职工,经理人员,的,的奖金与企业的,经,经营业绩挂购(,厦,厦门五矿将已实,现,现的利润计入预,收,收账款之中),(四)借款动机,(五)纳税动机,(六)推卸责任,动,动机(安子介事,件,件),(七)隐瞒违法,行,行为,(八)配合庄家,炒,炒作动机,(八)政治动机,五 盈余管理深,层,层原因分析,(一)股权结构,不,