7企业盈利能力分析

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,第7章企业盈利能力分析,第一节 盈利能力分析的目的与内容,第二节 资本经营盈利能力分析,第三节 资产经营盈利能力分析,第四节 商品经营盈利能力分析,1,第一节 企业盈利能力分析目的与内容,盈利能力分析的内涵与目的,盈利能力分析的基础,盈利能力分析的内容,盈利能力分析指标体系,2,盈利能力的内涵与分析目的,盈利能力的内涵,利润与投入之间的比率,经济效率,盈利能力分析目的,3,盈利能力分析的基础,盈利能力与经营方式,产品经营,商品经营,资产经营,资本经营,4,盈利能力分析的基础,经营方式与会计报表,产品经营与本钱表,商品经营与利润表,资产经营与资产表、利润表,资本经营与资本表、利润表,5,盈利能力分析的内容,资本经营盈利能力分析,资产经营盈利能力分析,商品经营盈利能力分析,上市公司盈利能力分析,6,盈利能力分析指标体系,现代企业根本目标：资本增值,现代企业直接目标：经济利润,现代企业核心目标：经济效益,资本经营核心目标：净资产收益率,资产经营核心目标：总资产报酬率,商品经营核心目标：销售利润率,7,资本增值,为什么资本增值是现代企业根本目标,资本的含义：财务资本与实物资本,资本保全,资本保值,资本增值,8,经济利润,会计利润=收入会计本钱,经济利润=收入经济本钱,=收入会计本钱资本本钱,=会计利润资本本钱,会计利润为零：资本保全,经济利润为零：资本保值,经济利润大于零：资本增值,9,经济效益,经济效益内涵与形式,产出价值,经济效率,=,投入价值,效率收益,=,投入价值,（实际经济效率基准经济效率）,会计利润净资产,净资产收益率,经济利润净资产,(,净资产收益率正常利润率,),10,第二节 资本经营盈利能力分析,反映资本经营盈利能力的指标,净资产收益率,影响净资产收益率的因素,因素分析与评价,11,净资产收益率计算与分析,净利润,净资产收益率 100%,平均净资产,净资 总资总资负债负债总额,产收【产报（产报利息）】（税率）,益率酬率 酬率 率 资本总额,12,资本经营盈利能力分析案例,分析资料,分析方法,评价,13,第三节 资产经营盈利能力分析,反映资本经营盈利能力的指标,总资产报酬率,影响总资产报酬率的因素,因素分析与评价,14,总资产报酬率计算与分析,息税前利润,总资产报酬率100%,平均总资产,总资产报酬率总资产周转率销售利润率,式中：,销售收入,总资产周转率,平均总资产,息税前利润,销售利润率100%,销售收入,15,资产经营盈利能力分析案例,分析资料,分析方法,评价,16,第四节 商品经营盈利能力分析,反映商品经营盈利能力的指标,收入利润率指标,本钱费用利润率指标,17,主营业务利润因素分析,影响主营业务利润的因素,因素分析方法,评价及应注意的问题,18,影响主营业务利润的因素,销售量,销售品种结构,销售价格,销售本钱,产品质量,税金,19,主营业务利润因素分析方法,1销售量变动对利润的影响分析,销售量变产品销产品,动对利润售利润（销售量）,的影响基期数完成率,产品产品实际销售量基期单价(或单位本钱),销售量100%,完成率产品基期销售量基期单价(或单位本钱),20,品种构成变动影响,第一种方法：,品种构成产品产品基基期产产品,变动对利（实际期单位）品销售销售量,润的影响销售量利润利润完成率,第二种方法：,品种构成 产品产品实际基期基期,变动对利 （实际基期）（品种品种）销售 ,润的影响 销售量单价构成构成利润率,21,品种构成变动影响,第三种方法：,品种构成 产品产品 实际基期基期基期综,变动对利（实际基期）（品种品种）（销售合销售）,润的影响 销售量 单价 构成构成利润率 利润率,第四种方法：,品种构成实际产基期产其他各因素,变动对利品销售品销售变动对销售,润的影响利润利润利润的影响,22,价格变动影响,价格变动产品实际基期,对销售利 实际（销售销售）,润的影响 销售量价格价格,23,本钱变动的影响,成 本产品单位产品单位产品,变动对利实际（基期实际）,润的影响 销售量成 本成 本,24,主营业务利润分析案例,主营业务利润分析评价：,第一、分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。,第二、分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。,第三、分清生产经营中的成绩与问题,。,25,质量与税金因素对利润的影响,优质优价：,等级产品,营业税、消费税,26,第五节 上市公司盈利能力分析,上市公司盈利能力分析的特点,上市公司盈利能力分析的指标,每股收益,普通股权益报酬率,股利发放率,价格与收益比率,27,每股收益分析,每股收益计算,净利润优先股股息,每股收益,流通股股数,普通股权益 净利润优先股股息,流通股数 普通股权益,每股账面价值普通股权益报酬率,每股收益因素分析,28,普通股权益报酬率分析,普通股权益报酬率计算,净利润优先股股息,普通股权益报酬率,普通股权益平均额,普通股权益报酬率分析,29,股利发放率分析,股利发放率计算,每股股利,股利发放率 100,每股收益,每股市价 每股股利, 100,每股收益 每股市价,价格与收益比率股利报偿率,股利发放率分析,30,价格与收益比分析,价格与收益比率计算,价格与收益比率，亦称市盈率，是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。其计算公式如下：,价格与收益比率每股市价/每股收益,价格与收益比率分析,31,其他指标,每股净,资产,每股经营现金流量,32,思考题,盈利能力指标分类的基础与作用,资本经营盈利能力与资产经营盈利能力的关系,上市公司盈利能力分析的特点,33,作业题与练习题,分析资料：根据某上市公司年度报告,分析要求：,1.,计算反映该公司盈利能力的指标,2.,对净资产收益率和总资产报酬率进行 因素分析,3.,对主营业务利润进行因素分析,34,