三一重工财务报表分析

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,三一重工的财务分析,组员以下：,黄芳,仇彩肖,洪明,陈芬,资产项目横向分析,资产项目横向分析,1.公司资产总额本年比上年增加915498943元，增长83.81%。说明公司资产规模变化较大，增长较快，公司资产能够满足正常生产经营的需要；,2.公司本年资产规模的增长，主要是流动资产增长所致。与上年比较，本年流动资产增加6740459100元，增长96.46%；本年流动资产增加额占本年资产增加总量的73.63%（6740459100/9154989243*100.%）。本年由于流动资产增加而使资产总额增长61.71%（6740459100/10922911218.67*100%）。该公司本年流动资产增加额占了全部资产增加额的73.63%，说明企业资产的流动性有了较大提高。,3.长期股权投资较上年增加1513957038元。增长70.88%，长期股权投资增加使企业资产总额增加13.86%（1513957038/10922911218.67），说明企业扩大对外投资以获取更多利润；,4.公司固定资产较上年增加426175854.1元，增长41.19%，固定资产增加使企业资产总额增加3.9%（426175854.1/10922911218.67），固定资产的增加有助于企业生产能力的提高；,5.无形资产比上年增加293932586.4元，增长320.87%,无形资产的增加使企业资产总额增加2.69%，（293932586.4/10922911218.67）本年无形资产变动对公司资产总额增减变动影响较大。,负债项目横向分析,负债项目横向分析,1、公司本年负债和股东权益总额比上年增加9154989243元，增长83.81%，说明公司筹资规模扩大、增长较快；,2、公司本年负债增加，主要是流动负债增加，与上年比较，本年流动负债增加4383883223元，增长88.902%，流动负债增加额占全部负债和股东权益增加总量的47.89%，由于流动负债增加而使负债和股东权益总额增长40.13%；,3、公司本年流动负债的额增加，主要是由于短期借款、应付票据、应付账款和应付职工薪酬引起的，这四项分别增长了945.34%、256.03%、676.07%和1348.82%。,4、公司本年非流动负债较上年增加了1156万元，增长6.13%，非流动负债增加使负债和股东权益总额增加10.59%，主要是由于长期借款和预计负债的增加引起，分别增加了30.09%和122.595%。,5、本年股东权益较上年增加了46个亿元，增长101.91%，股东权益的增加主要是盈余公积和未分配利润的增加引起，这两项指标的增加为正常现象。,资产结构分析表,资本结构分析,本企业今年总资产增长9154989万，其中68.37%是流动资产，由此可知本企业资产的流动性较好。而货币资金占26.99%较上年有所下降说明企业本年资金回笼不足。,其他应收款占5.39%较上年下降近8个百分点，说明本年对业务外的管控较严，内控措施有所加强。非流动资产项目中各项资产所占比重变化均不大，但无形资产所占比重较上年增加近4个百分点，从企业百分点。本年对固定资产，无形资产的重视中可以看出企业正在扩大规模。由此，企业的经营风险加大。,本年存货占公司总资产6.23%，占流动资产9.11%，这两个比例比上年都有提高。可能是存货估价或存货跌价准备的核算是否合理。,资本结构分析,负债结构分析,从此表中得知企业资产负债率为54%，较上年下降了4个百分点。,短期借款与应付装款占流动负债的40%比上年上升近32个百分点，这说明企业面临着短期还债压力。,长期应付款占负债4.82%，较上年减少2个百分点。,总的来说，企业面临着短期还债的压力，而长期借债并没有得到从分利用，企业的财务风险较大。,利润表横向分析,1.净利润指标分析。,该公司2010年实现净利润6,014,083,902.72元，比上年增长5,656,515,485.52 元，增长率为15.82%。从横向分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长5,750,916,267.26 元引起的；由于所得税比上年增长94,400,781.74 元，二者相抵，净利润增长5,656,515,485.52 元。,2.利润总额指标分析。,该公司2010年利润总额比上年增长5,750,916,267.26元，增长率为14.30%。利润总额增长的主要原因，一是营业利润比上年增长5,757,806,225.1元，增长13.91%，二是营业外收入比上年增加32,337,218.71元，增加1.67%，这对利润总额的增长起了积极的作用。但本年度营业外支出比上年增长39,227,176.55元，增长1.25%，需进一步分析营业外支出项目的具体情况。,3.营业利润指标分析。,该公司2010年营业利润比上年增长5,757,806,225.1 元，增长率为13.91%。营业利润增长的最主要原因是投资收益比上年增长5,013,958,463.74元，增长率高达49.99%。该公司2010年也存在不利因素，比如公允价值变动收益存在小幅度减少。营业税金及附加比上年增长43,714,469.65元，增长2.36%。另外，营业成本、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失也存在小幅度的增加。可见该公司还需进一步挖掘潜力，努力降低成本、费用。,利润表纵向分析,1.净利润指标分析。,该公司2010年净利润占营业收入的比重为23.82%，比上年的2.01%上升21.81%。从纵向分析表看，公司净利润比重上升主要是利润总额占营业收入的比重由上年的2.26%上升为本年的24.37%，所得税费用占营业收入的比重由上年的0.25%上升为本年的0.55%，二者相抵，净利润增加21.81%。（24.37%-0.55%=23.82%23.82%-2.01%=21.81%）。,2.利润总额指标分析。,该公司2010年利润总额占营业收入的比重为24.37%，比上年的2.26%上升22.11%。利润总额比重上升的主要原因，一是营业利润占营业收入的比重由上年的2.32%上升为本年的24.44%。二是营业外收入占营业收入的比重由上年的0.11%上升为本年的0.20%。但本年度该公司营业外支出占营业收入的比重由上年的0.18%上升为本年的0.28%，不利于利润总额绝对数的增长。,3.营业利润指标分析。,该公司2010年营业利润占营业收入的比重为24.44%，比上年的2.32%上升22.12%。营业利润上升的主要原因是该公司2010年营业成本占营业收入的比重由上年的88.82%降为本年的84.93%。本年度该公司投资收益占营业收入的比重由上年的-0.56%升为本年的0.20%，说明该公司本年度对外投资效益有所好转。但是该公司本年也存在不利于营业利润比重提高的因素，比如公允价值变动收益占营业收入的比重由上年的0.29%下降为本年的0.20%。营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失占营业收入的比重本年比上年都有小幅度的增加。说明该公司2010年在营业成本方面做出了较大的努力，但是期间费用还可加强控制。,利润总额变动分析 该公司2010年营业利润增长超过了利润总额增长，比重高 达100.12%，成为公司利润总额增长的主要来源，说明该公司 生产经营活动正常，表明公司正处于一种稳定且持久增长时期。,现金流量表横向分析,现金流量表横向分析,从表中可以看出本企业今年现金净流量比上年增加35100万，主要因大量筹资引起。而本年经营活动与投资活动现金净流量均较上年有所下降。本年经营活动现金流入与流出数均较上年有所上升，从报表的中可以知道，这些变化主要是由企业增加销售所致。投资活动现金流入与流出也都有所上升，流入主要由投资收益收到的现金与处置资产收到的现金所致。投资收益现金的大量流入说明本企业子公司本年效益较好，本年企业大量处置资产，从报表附注中可以得知是因企业今年大量更换固定资产和建造固定资产所致，由此可以看出企业的发展能力较强,现金流量表附表图,现金流量表附表分析,从此附表中可以更具体的看出影响经营活动,现金流量的变化。从表中可以看到企业本年净利润增长较大，但经营活动现金增加数并不大。从表中可以看到企业本年资产减值准备提取的比较多较上年多提取了6300万，财务费用也较上年多花费了4900万。具体引起本年现金流量净额变化的原因可以从后面的分析中得知，在此只做粗率的介绍。,现金流量表纵向分析,1,、本年度企业现金净流量达,2.6,个亿，其中筹资活动净额便达,20,个亿，,而经营活动产生现金净流入,10,个亿，说明本企业综合能力较强。,具体引起现金流量变化的原因由以下分析可知。,图可知引起现金流入变化的主要原因是销售商品，处置资产和借款所得。,销售产品所得占经营活动的,98.49%,，较上年上升,9,个百分点，引起改变化的主要原因,是企业的规模加大，还有其他更多的原因，但总的来说，说明企业发展态势还算不错。,偿债能力分析,（1）本年度企业资产负债率=10854/20077=0.54,（10年上市公司平均值：57.60%；10年行业：55.12%，09年行业：60.91%,）,上年度企业资产负债率=6354/10922=0.58,（2）本年度长期偿债能力中 产权比率=10854/20078=1.17,已获利息倍数=6153+127/127=49.36,（10年上市公司平均值：9.32；10年行业值（倍数）：15.82；09年行业：9.31）,上年度长期偿债能力中 产权比率=6355/10923=1.39,已获利息倍数=402+87/87=5.63,（3）本年度短期偿债能力中 流动比率=1.47,速动比率=1.34,（10年上市公司平均值：73.82%；10年行业：108.55%09年行业：90.81%）,现金流量负债比率=0.108,（10年上市公司平均值：15.97%；10年行业：7.89%09年行业：11.05%）,上年度短期偿债能力中 速动比率=1.35,流动比率=1.42,现金流量负债比率=0.353,短期偿债中流动比率，速动比率较上年变化不大，但现金流量负债比率变化较大。但总的来说，企业短期偿债能力较强。就长期偿债能力来说，本年度产权比率，而产权比大于1，说明企业的长期偿债能力较弱。,企业营运能力,1)流动资产周转率分析,（评价企业流动资产利用效率的主要指标）,流动资产平均余额,=（全部流动资产年初数+全部流动资产年末数）/2=10,357,950,781.55,流动资产周转次数=计算期主营业务收入净额/全部流动资产平均余额=2.44（次数多，利用效率越高）,流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数=147.69（时间越少，利用效率越高）,周转速度慢，流动资产利用效率下降，资金浪费，降低企业盈利能力。,2）应收账款周转率分析(忽略了计提的坏账准备),（反映应收账款的流动速度）,应收账款平均余额=（应收账款年初数+应收账款年末数）/2=3,477,887,004.18,应收账款周转次数=计算期主营业务收入净额/应收账款平均余额=7.26,应收账款周转天数=应收账款平均余额*360/计算期主营业务收入净额=49.59,减少营运资金在应收账款上呆滞占用，提高资金利用效率。,3）存货周转率分析(忽略存货跌价准备),（反映企业存货的周转速度）,存货平均余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）/2=1,593,213,370.45,存货周转次数=计算期主营业务成本/存货平均余额=13.46,存货周转天数=存货平均余额*计算期天数/计算期主营业务成本=26.75,存货速度加快，减少存货资金占用，主要是企业销售量的扩大。,4）固定资产收入率=计算期主营业务收入净额/固定资产平均总值=5.06,盈利能力分析,本年度 净资产收益率=销售净利率*总资产周转率/（1-资产负债率）=7.87%,总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产=31.28%,每股