风险管理计算题课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,风险管理计算题,风险管理计算题,1,第一章,1、随机变量的期望值和方差,离散随机变量的期望值,Xi pi,连续随机变量的期望值:,离散随机变量的方差:,if(r dx,连续随机变量的方差,(x=x1-E(xP,标准差,Var(x,)=x-E(x)f(x)d,Var,第一章,2,例:投资部门投资于一支股票,起初价格是100元,1年后可能的,价格及其相应概率为:,概率,价格,140元,100元,90元,1.那么该项投资的预期收益率为:B,A0%,B10%,C-10%,D40%,解:预期收益率=(1401/3+100*1/3+90*1/3)-1007100,=10%,例:投资部门投资于一支股票,起初价格是100元,1年后可能的,3,2该项投资的收益率的标准差大约为:A,A20%B25%C10%D30%,方差Van1x),x;-E(x)l P,140-100,90-100,10%)21/3+(0-10%)21/3+(,10%)21/3,100,0.0467,4%,标准差=4%=20%,2该项投资的收益率的标准差大约为:A,4,例:随机变量Y的概率分布表如下,60%|40%,随机变量Y的方差为(B),A.2.76B.2.16C.4.06D.4.68,解:期望值E(Y)=1*60%+440%=22,方差W)=p-EO)】,=(1-22)260%+(4-2.2)240%,=1.4460%+3.2440%,2.16,例:随机变量Y的概率分布表如下,5,2、对数收益率=ln(P)-ln(P),例:在年初债券的价格是100元,到年末的时候债券的价格,变为105元,则该债券的对数收益率是?,解:,r=In()-In(po),=ln(105)-1n(00,4.88%,2、对数收益率=ln(P)-ln(P),6,经风险调整的资本收益率 RAROC,RAROC=(收益一预期损失)/经济资本(或非预期损失),经风险调整的资本收益率 RAROC,7,例:如果有一个部门持有三种资产,头寸分别为100万,200万和100万,其资产的年收益率分别为8%,10%和,12%,该部门总资产的年收益率为多少呢?,解:初始投资400万;,投资结束时收益为,1008%+20010%+10012%=40万,总资产的年收益率,1/48%+2410%+1/412%=10%,由此有:总资产组合的百分比收益率等于各资产百分,比收益率的加权平均。其中权重为该资产价值占总资,价值的比例。,例:如果有一个部门持有三种资产,头寸分别为100万,8,总资产收益率=本期净利润平均总资产(期初总资产+期末总,资产)*100%,例:某企业2019年净利润为0.5亿元人民币,2019年初总,资产为10亿元人民币,2019年末总资产为15亿元人民,币,则该企业2019年的总资产收益率为(C)。,A.3.00%B.3.63%C.4.00%D.4.75%,解:总资产收益率=本期净利润/平均总资产*100%,05/(10+15)2100%,4%,总资产收益率=本期净利润平均总资产(期初总资产+期末总,9,第三章,1KPMG风险中性定价模型,每一笔贷款或债券的违约概率就可以相应计算出来。,P=(+1-6-),(1+K1)(1-0),P:期限1年的零息债券的非违约概率;,K1:零息债券承诺的利息,i1:期限1年的零息国债的收益率,0:零息债券的回收率,等于1-违约损失率。,假设回收率为0,则p(+),(1+K1),第三章,10,风险管理计算题课件,11,风险管理计算题课件,12,风险管理计算题课件,13,风险管理计算题课件,14,风险管理计算题课件,15,风险管理计算题课件,16,风险管理计算题课件,17,风险管理计算题课件,18,风险管理计算题课件,19,风险管理计算题课件,20,风险管理计算题课件,21,风险管理计算题课件,22,风险管理计算题课件,23,风险管理计算题课件,24,风险管理计算题课件,25,风险管理计算题课件,26,风险管理计算题课件,27,风险管理计算题课件,28,风险管理计算题课件,29,风险管理计算题课件,30,风险管理计算题课件,31,风险管理计算题课件,32,风险管理计算题课件,33,风险管理计算题课件,34,风险管理计算题课件,35,风险管理计算题课件,36,风险管理计算题课件,37,风险管理计算题课件,38,风险管理计算题课件,39,风险管理计算题课件,40,风险管理计算题课件,41,风险管理计算题课件,42,