电器资产负债表分析课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,_第五组,格力电器资产负债表分析,_第五组格力电器资产负债表分析,1,陈雅琳负债项目具体分析、PPT制作,王莉慧资产项目具体分析,刘莎丽所有者权益项目具体分析,陈旭辉制作共同比资产负债表、水平分析表及课堂展示人、PPT制作,王祎财务比率分析、报表搜集,杨静财务比率分析及课堂展示人,钱豪项目总体分析、报表搜集,小组分工：,陈雅琳负债项目具体分析、PPT制作小组分工：,2,公司简介：,成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.67亿元，2010年营业额608.07亿，利润42.76亿，2011年上半年营业收入402.39亿。连续八年上榜美国财富杂志“中国上市公司100强”。1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续5年位居世界第一；2008年，格力全球用户超过8800万。于1996年11月18日在深圳证券交易所挂牌上市（股票代码：000651）。,一、公司概况,公司简介：一、公司概况,3,主营业务：,空调及配件、小家电、漆包线、电容、压缩机等。,经营范围：,对基础建设、房地产业、能源产业、交通运输业、环保产业、农业、教育、旅游开发、高科技项目的投资；投资咨询，贷款申请咨询，中小企业贷款担保，企业信用担保，企业购并重组的组织实施及投资：企业管理咨询及营销策划服务；电子产品的研制开发和销售；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营）。,主营业务：,4,（一）主要项目结构分析,根据格力电器公司2008-2011年的资产负债表，计算资产负债表中主要项目的构成比率情况如下表：,二、资产负债表分析,（一）主要项目结构分析二、资产负债表分析,5,共同比资产负债表,共同比资产负债表,6,资产负债表,资产负债表,7,水平分析表,水平分析表,8,1、流动资产结构分析,流动资产主要由货币资金，应收账款，存货构成。,1、流动资产结构分析流动资产主要由货币资金，应收账款，存货构,9,项目,2011,2010,2009,2008,流动资产合计,86.67%,84.56%,81.94%,74.40%,通过表可知:2008-2011年，公司流动资产占资产总额的比例呈上升趋势，说明企业的资金流动性（可变现能力）有所提高，短期偿债能力有所增强。,项目2011201020092008 流动资产,10,(1)资产结构分析：,当流动资产占资产总额的比例越高，说明企业的资金流动性、可变现能力越强。所以企业从08年到11年的资金流动性、可变现能力都有所增强，11年最强。,(1)资产结构分析：当流动资产占资产总额的比例越高，说明企,11,（2）资产质量分析：,货币资金,09年的货币资金所占比例最大，企业业务规模较大,业务收支较频繁，主要是公司销售商品对应的货币资金收款结算增加所致。,交易性金融资产,本公司交易性资产所占比例并不大，所以对企业资金流动性影响不大。,11年较10年有所下降，说明企业持有该资产长时间有所出售，所以企业对该资产的分类正确。,（2）资产质量分析：货币资金,12,应收票据,11年和10年应收票据较前两年同期有所增长，主要原因是公司国内市场销售继续执行先收款后出货的销售政策，经销商以银行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增长所致。,应收账款,11年应收账款较08年下降20%，说明企业在资金回收方面做得比较好。,应收票据,13,存货,本公司存货分为原材料、在产品、半产品、产成品、低值易耗品五大类。11年存货较09年和08年增长了330%，主要是公司为了应对材料价格波动，主动调整生产计划、原材料及成品库存量所致。提供劳务过程中耗用的材料和物料有所增加，但存货的周转状况较差。,固定资产,11年的固定资产较前三年有所增长，主要是郑州、武汉等生产基地房屋建筑物及机器设备增加所致。,存货,14,（3）资产趋势分析：,下面对2010年和2011年中的同项数据进行对比：,（3）资产趋势分析：下面对2010年和2011年中的同项数据,15,从该表可以看出2011年的大部分指标均比2010年有所增长，其变动速度也相对较快,其变动方向趋向于应收票据、存货、其他应收款。其中其他应收款增长尤为明显。企业应加大银行汇票回收并合理处理存货，比如商品销售或者加大在产品、半成品的生产。,货币资金、交易性金融资产、投资性房地产和应收账款有所下降。其中，交易性金融资产明显下降，可供出售的交易性金融资产在其公允价值发生较大的下降，可认定为已发生减值，应当确认减值损失。企业在现金回收方面做的比较好。投资性房地产的下降说明企业为赚取租金或资本增值而出租建筑物、出租土地使用权而持有的房地产减少。这是由于企业将其用于自用或者作为存货。,从该表可以看出2011年的大部分指标均比2010年有所增长，,16,非流动资产项目分析,09年和10年，企业的在建工程都呈负增长，但10年的下降率又有所下降，这是由于在2010年股本大幅度增加，企业期末各项未完工工程有所增加，在同等投资者投入增加率的前提下，2011年的在建工程一次性变负为正的增长。,无形资产逐年下降，无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉等。因此，企业的无形资产呈负增长趋势是正常的。,非流动资产项目分析09年和10年，企业的在建工程都呈负增长，,17,2、负债及股东权益结构分析,2、负债及股东权益结构分析,18,项目,2011,2010,2009,2008,流动负债合计,82.13%,79.80%,80.49%,77.79%,通过表可知:公司从2008年开始，流动负债比率呈总体上升趋势，表明企业经营性负债水平增强，日常生产经营活动的重要性在逐年增强，公司风险也相应增大。,项目2011201020092008流动负债合计82.,19,项目,流动负债,长期负债和所有者权益合计,2011,82.13%,17.87%,2010,79.8%,20.19%,2009,80.49%,19.52%,2008,77.79%,22.21%,通过表可知:将,流动负债,与,长期负债所有者权益,的合计数进行分析，可判定企业在生产经营中的资金来源，是长期还是短期，来源于内部积累还是来源于外部筹措，从而揭示企业的相对独立性和稳定性：该公司流动负债大于45%，长期负债所有者权益小于55%，表明生产者经营性负债水平比较高，日常生产经营活动重要性增强，风险增大。,项目流动负债长期负债和所有者权益合计201182.13%17,20,根据分析，该企业属于,风险型资本结构,。,原因：,该企业的资金来源主要由负债融资,特别是流动负债融资组成，亦即流动负债融资除满足全部临时性流动资产占用需要，还用于大部分非速动流动资产，甚至被用于长期资产，而主权资本和长期负债只是满足于长期资产或部分非速动流动资产。在这种资本结构下，企业融资风险增大，但融资成本相对较低，因此收益水平也会增高。,根据分析，该企业属于风险型资本结构。,21,流动负债分析,营业环节的流动负债,企业流动负债的比重中营业环节的流动负债的比重比较大，表明企业的资金来源为营业性质，成本比较低。,融资环节的流动负债,融资环节的比重变化不大，表明企业的短期融资活动没有明显增加，企业的经营业务波动性小。,收益分配环节的流动负债,收益分配环节的比重几乎没有变化，说明企业的收益分配的负担没有太大变动。,（1）、负债具体项目分析,流动负债分析（1）、负债具体项目分析,22,项 目,规 模（百万）,2009年,2008年,增减额,增减率%,短期借款,96163,840,95323,1393.58%,应付票据,83933,25848,58085,224.7%,应付账款,116501,84429,32072,37.98%,预收账款,88719,58291,30428,52.20%,应交税金,11337,5226,6111,116.93%,流动负债,408392,229552,178840,77.90%,长期负债,383,184,199,108.15%,规,23,（2）、所有者权益具体项目分析,总体来说，所有者权益的增长较为稳定，且主要原于未分配利润的增长，其次是实收资本，再次是盈余公积，而资本公积都呈负增长趋势。,（2）、所有者权益具体项目分析总体来说，所有者权益的增长较为,24,未分配利润,都以较快速度增长，尤其是2011年上涨率高达163.79%，09年所有者权益总体增加2042917498.02元，增长33.39%，主要来自未分配利润增加的1778418083.71元，联系流动负债中的应付股利减少5188499.99，下降了89.59%，可知未分配利润的增加是因为2009年减少了对股东的利润分配，这可能是企业考虑了自身的付款压力；后续年里则较稳定的增长率增长。,实收资本,总体呈上升趋势，尤其是2010年增幅明显增大，而到2011年实收资本与2010年保持稳定增长，这可能是由于08年金融危机后，经济开始回升，投资者的投入资本不断增加。因为经济恢复发展需要一定时间，因此在2010年投资者的股本明显大幅度增长。企业从投资者那里获得了新的资金，是一种外源性的融资.,未分配利润都以较快速度增长，尤其是2011年上涨率高达163,25,盈余公积,逐年增加，企业有盈利，但都不是很高2011年的增长幅度高于前两年，这可能公司由2010年股本增加，企业管理水平有所上升，盈利水平有一定的提高。,资本公积,都呈负增长，09年下降601046595.00元，下降76.38%，是由于资本公积转增资本（或股本）增加了。2011年的降幅又高于09年的下降率，这是由于11年的其他综合收益为负，这可能是因为企业对外捐赠了资产或者外币资本折算差额为负。,盈余公积逐年增加，企业有盈利，但都不是很高2011年的增长幅,26,（一）、短期偿债能力,短期偿债能力,2011,2010,2009,2008,参考标准,营运资本,3,149,469,468.21,2,504,115,548.86,608393100,-932,497,605.150002,大于0,流动比率,1.055238702,1.05957219,1.018030563,0.95647871,1.5：1,现金比率,0.240094904,0.327897363,0.52503643,0.052547978,财务困境时用,速动比率,0.809174898,0.621625435,1.36792215,0.755658955,0.8：1,二、相关财务比率分析,（一）、短期偿债能力短期偿债能力20112010200920,27,（二）、长期偿债能力,长期偿债能力,2011,2010,2009,2008,标准,资产负债率,0.832326694,0.811683068,0.805339207,0.308652945,50%,产权比率,4.963978543,4.310196963,4.137141322,3.502293785,1,已获利息倍数,25.21830612,20.82923409,14.75987578,241.2784122,（二）、长期偿债能力长期偿债能力20112010200920,28,(三)、营运能力,营运能力,2011,2010,2009,2008,应收账款周转率,110.8838172,72.69160076,61.75601277,46.90087174,存货周转率,1.395137126,7.012836339,7.567517792,7.053450416,流动资产周转率,1.557026311,1.499760479,1.517950511,2.157892796,总资产周转率,1.335293621,1.250762396,1.1