液晶显示行业研究分析课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,液晶显示行业研究分析,液晶显,示,示行业,概,概述,Page,2,液晶显,示,示技术,是,是目前,平,平板显,示,示市场,中,中最重,要,要的技,术,术，已,取,取代,CRT,成为全,球,球主流,显,显示技,术,术。,平板显,示,示技术,主,主要是,相,相对于,阴,阴极放,射,射线管,CRT,显示技,术,术而言,的,的,具体应,用,用如下,图,图示：,表一：,显,显示技,术,术分类,及,及应用,种类,名称,技术特点,主要应用,CRT(Cathode Ray Tube),阴极射线管显示,亮度高，响应速度快，但有辐射、体积大、功耗高,CRT,电视、,CRT,电脑显示器等,LCD(Liquid Crystal Display),TN-LCD,扭曲相列阵型液晶显示,信息容量小，只能显示黑白两色,电子表、小游戏机、电话屏等简单显示,STN-LCD,超扭曲相列阵型液晶显示,可显示图文信息，显示面积小,手机、高精度仪表等,TFT-LCD,薄膜晶体管液晶显示,大信息量、大面积,手机、电脑、笔记本、电视等,OLED(Organic Light-Emitting Diode),有机发光二极管显示,主动发光，超薄，响应速度快，可全彩显示,移动电话、个人移动数字设备,PDP(Plasma Display Panel),等离子显示,主动发光，便于大屏幕显示和数字化驱动，超轻超薄，易于真彩显示,大屏幕电视,LED(,Light-Emitting Diode),发光二极管显示,寿命长、高亮度、功耗小,各种显示灯、霓虹灯、户外,LED,大屏幕显示等,VFD(Vacuum Fluorescent Display),真空荧光显示,高亮度字符和数字显示,汽车音响、,DVD,、,VCD,等的显示屏,LCOS(Liquid Crystal on Silicon),数字硅基反射液晶显示,(,硅基液晶投影显示,),高亮度字符和数字显示大中小尺寸屏幕均可，高亮度、高分辨率、能耗少,大屏幕投影、个人移动产品等,液晶显,示,示行业,概,概述,Page,3,平面显,示,示技术,的,的分类,与,与发展,图一,：,：平,面,面显,示,示技,术,术的,分,分类,双击,添,添加,标,标题,文,文字,双击,添,添标,题,题文,字,字,双击,添,添加,标,标题,文,文字,单色,TN,普通,STN,加上彩色滤,光片的,CSTN,TFT,随着技术升级,逐渐成为主流,平板,显,显示,非自,发,发光,自发,光,光,主动,矩,矩阵,TFT-LCD,被动,矩,矩阵,TN-LCD,STN-LCD,CSTN-LCD,OLED/PDP/LCOS,等,图二,：,：平,面,面显,示,示技,术,术的,发,发展,特点,：,：成,本,本低,、,、内,容,容简,单,单、,功,功耗,低,低,应用,：,：数,字,字显,示,示领,域,域,特点,：,：成,本,本低,、,、显,示,示容,量,量较,大,大、,功,功耗,低,低,应用,：,：文,字,字或,图,图形,显,显示,特点,：,：成,本,本低,、,、彩,色,色显,示,示,应用,：,：静,态,态或,缓,缓变,彩,彩色,显,显示,领,领域,特点,：,：色,彩,彩丰,富,富、,画,画质,好,好，,动,动态,显,显示,应用,：,：彩,色,色动,态,态显,示,示领,域,域,液晶,显,显示,行,行业,概,概述,Page,4,目前,市,市面,上,上液,晶,晶显,示,示器,来,来说,，,，液,晶,晶面,板,板一,般,般采,用,用,TFT,面板,，,，普,遍,遍意,义,义所,说,说的,LED,和,LCD,的区,别,别仅,仅,仅是,它,它们,的,的背,光,光类,型,型不,一,一样,：,：,LED,背光,和,和,CCFL,背光,（,（也,就,就是,荧,荧光,灯,灯）,意,意即,分,分别,是,是二,极,极管,和,和冷,阴,阴极,灯,灯管,。,。由,于,于二,极,极管,节,节能,，,，环,保,保，,体,体积,小,小，,亮,亮度,高,高，,时,时尚,故,故,LED,背光,逐,逐渐,取,取代,CCFL,背光,。,。成,为,为主,流,流模,式,式。,液晶,显,显示,面,面板,的,的基,本,本结,构,构图,如,如下,：,：,液晶,显,显示,行,行业,概,概述,Page,5,液晶,面,面板,的,的生,产,产线,代,代次,是,是按,生,生产,液,液晶,面,面板,用,用的,照,照玻,璃,璃基,板,板的,尺,尺寸,来,来定,的,的。,TFT-LCD,玻璃,基,基板,的,的切,割,割片,数,数有,一,一个,意,意味,着,着较,高,高的,生,生产,效,效率,，,，经,济,济切,割,割片,数,数通,常,常是,6,片，,5,代线,以,以上,也,也有,切,切割,8,片等,不,不同,片,片数,。,。,代数越高,意,意味着技,术,术能力越,强,强，,2009,年以前,6,代以上生,产,产技术能,力,力基本为,日,日本夏普,、,、韩国三,星,星、,LG,及台湾奇,美,美、友达,、,、华映、,广,广辉等掌,控,控垄断。,表二：液,晶,晶平板显,示,示的世代,划,划分,(,即,TFT,生产线世,代,代划分）,液晶显示,行,行业产业,链,链分析,Page,6,液晶行业,产,产业链结,构,构：,上游基础,材,材料和零,部,部件、中,游,游面板和,模,模组制造,以,以及下游,终,终端应用,和,和渠道三,个,个环节。,图表一：,液,液晶产业,链,链结构图,：,：,液晶显示,行,行业产业,链,链分析,Page,7,上游,4,中游,由于液晶,产,产品制作,程,程序复杂,，,，且各材,料,料及主要,器,器件之间,技,技术障碍,较,较高，所,以,以液晶显,示,示产业链,中,中的上中,下,下游厂商,之,之间分工,比,比较明确,.,下表是产,业,业链各细,分,分行业的,国,国内外龙,头,头公司。,产业链,子行业,龙头公司,国内上市公司,上游,基础材料、零部件,玻璃基板,康宁,(,美,),、旭硝子,(,日,),、电气硝子,(,日,),彩虹股份,液晶,Merck,德国默克,、,Chisso(,日),诚志股份（永生华清）、永太科技,偏光片,LG,化学,(,韩,),、日东电工、住友化学、,Ace Digitech(,韩,),深纺织,彩色滤光片,CF,LEC(,韩,),、,LGD(,韩,),、,Toppan(,日,),、,STI(,韩,),莱宝高科（中小屏）,中游,面板、模组制造,大尺寸面板,SHARP(,日,),、,SEC(,韩,),、,LGD(,韩,),、,奇美,(,台,),、友达,(,台,),京东方、,TCL,中小尺寸面板,奇美（台）、华映（台）、彩晶,(,台）等,深圳天马、宇顺电子,驱动芯片,SEC(,韩,),、,Hynix(,韩,),、,TI(,美,),、,Hitachi(,日）,无,背光模组,Raygen,（韩）,、,L&F,（韩）,、,Wooyoung,（韩）,海信电器等整机厂商,面板模组,TPV,（台湾冠捷电子）等,海信、,TCL,等,下游,终端应用、渠道销售,家电、,3,C,等,SEC,、,LGD,、,PHILIPS,、四大,PC,代工厂（仁宝、广达、纬创和英业达）等,海信、创维、,TCL,、长虹、康佳、厦华电子等,液晶显示,行,行业成本,结,结构举例,分,分析,Page,8,以,40,寸液晶彩,电,电为例，,成,成本结构,如,如下：,在液晶电,视,视成本结,构,构中,液晶模组,(LCM),占总成本,60%,左右,其它占比,较,较大的部,分,分有音视,频,频处理器,6%,、电源,4%,、人力,5%,等；而在,液,液晶模组,成,成本结构,中,中，背光,模,模组和滤,光,光片占比,较,较大，分,别,别达到,23%,和,19%,，偏光片,、,、玻璃基,板,板、,PCB,、液晶、,驱,驱,动,IC,、,和逆变器,分,分别占,10%,、,10%,、,14%,、,6%,、,5%,和,5%,。,液晶电视,成,成本结构,如,如下：,液晶显示,行,行业投入,及,及周期分,析,析,Page,9,液晶面板,生,生产是一,个,个典型的,资,资本密集,型,型行业，,面,面板生产,企,企业要想,赢,赢利，就,一,一定要有,规,规模效应,，,，需要持,续,续大规模,投,投入兴建,生,生产线。,下图为一,条,条产能为,6,万片基板,的,的液晶面,板,板生产线,所,所需投资,金,金额示例,：,：,液晶周期,的,的存在：,新,新世代线,投,投产产,能,能过剩,降,降价,亏,亏损,新,新市场,被,被开拓,产,产能不足,涨价,再投,资,资 如,此,此循环,下示例图,彩,彩色曲线,分,分别为台,湾,湾液晶行,业,业厂家名,称,称：,AUO-,友达、,CMO-,奇美、,CPT-,中华映管,、,、,Hannstar-,瀚宇彩晶,、,、,LPLLG,飞利浦、,QDI,广辉,如下图所,示,示，显示,液,液晶周期,性,性存在的,波,波动性,(,纵轴为税,前,前利润,),液晶行业,产,产业链的,盈,盈利分析,Page,10,下游,微笑曲线,中,中间为面,板,板制造，,左,左边是上,游,游材料供,给,给，右边,是,是产品应,用,用及营销,，,，在产业,链,链中，高,附,附加值部,分,分体现在,两,两端，即,材,材料供给,和,和销售，,毛,毛利率可,达,达,50%,以上。处,于,于中间环,节,节的制造,附,附加值最,低,低，毛利,率,率在,-25%30%,之间，获,得,得的附加,值,值最低，,产,产业周期,性,性波动较,大,大。因此,，,，液晶行,业,业上游企,业,业具有显,著,著高附加,优,优势。,下图是,TFT-LCD,产业微笑,曲,曲线：,液晶显示,行,行业产业,链,链特点总,结,结,Page,11,上游,技术门槛,高,高，行业,主,主要以基,础,础材料的,生,生产为主,，,，需要极,高,高的化工,材,材料、半,导,导,体设备工,业,业为支撑,。,。该类企,业,业普遍盈,利,利较高。,上