第二节 财务规划

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第二节,财务规划,一、融资预测,融资预测,融资预测的意义和目的,融资预测的步骤,销售百分比法,外部融资额（经营资产销售百分比,新增销售额）（经营负债销售百分比,新增销售额）计划销售净利率,计划销售额,（,1,股利支付率）可动用的金融资产,销售百分比法,销售百分比法基本假设,经营资产销售百分比,=,经营资产,/,销售收入 稳定不变,经营负债销售百分比,=,经营负债,/,销售收入 稳定不变,费用,/,销售收入 稳定不变,预测步骤,确定资产和负债项目的销售百分比,各项目销售百分比基期经营资产（经营负债）,基期销售额,预计经营资产和经营负债以及资金总需求,各经营资产（负债）预计销售收入,各项目销售百分比,资金总需求预计经营资产的合计预计经营负债的合计,或资金总需求经营资产销售百分比,新增销售额经营负债销售百分比,新增销售额,预计可动用的金融资产,预计增加的留存收益和外部融资额,增加的留存收益计划销售净利率,计划销售额,（,1,股利支付率）,外部融资额（经营资产销售百分比,新增销售额）（经营负债销售百分比,新增销售额）计划销售净利率,计划销售额,（,1,股利支付率）可动用的金融资产,预计增加的借款或增加的股本（考虑目标资本结构和筹资优先顺序）,【,例,3-1】,某公司上年销售收入为,3000,万元，本年计划销售收入为,4000,万元，假设经营资产销售百分比为,66.67%,，经营负债销售百分比为,6.17%,，计划销售净利率为,4.5,，股利支付率,30,，可动用的金融资产为,0,。,要求：预测该公司外部融资额。,外部融资需要量,=66.67%,1000,6.17%,1000,4000,4.5%,(1-30%)=479,万元,向外借款,经营负债增加,留存收益增加,发行股票,经营性负债,=6.17,1000,=61.7,万,留存收益,=4000,4.5%,(1-33%)=126,万,外部融资额,=479,万元,经营资产增长,负债增加,所有者权,益的增加,销售增加,销售额,=1000,万,资产,=66.67%,1000=666.7,万,二、财务预算,框架,财务预算,预算,的作用,现金预算的编制,1.,日常业务预算,2.,现金预算,利润表和资产负债表预算的编制,日常业务预算编制,业务预算,主 要 公 式,其他应掌握的问题,销售预算,本期销售商品所收到的现金,=,本期销售本期收现,+,以前期赊销本期收现,本期销售商品收到的现金,=,本期的销售收入,+,期初应收账款,期末应收账款,销售预算是整个预算的编制起点，其他预算的编制要以销售预算为基础。,生产预算,预计生产量,=,（预计销售量,+,预计期末存货）,预计期初存货,生产预算是在销售预算的基础上编制的，仅仅反映实物量指标，不反映价值量指标。,业务预算,主 要 公 式,应掌握的问题,直接材料,预算,预计采购量,=,（生产需用量,+,期末存量）,-,期初存量,本期购货付现,=,本期购货付现部分,+,以前期赊购本期付现,的部分,本期购货付现,=,本期购货成本,+,期初应付账款,期末应付账,款,生产预算为基,础,考虑原材料,货水平。,直接人工,预算,人工总成本,=,每小时人工成本,总工时,生产预算为基础,当期人工总成本,都作为现金支。,制造费用,预算,制造费用现金支出,=,预算数,-,非付现部分,变动制造费用分配率,=,年度变动制造费用总额,/,年度人工总工时,固定制造费用分配率,=,年度固定制造费用总额,/,年度人工总工时,变动制造费用以,生产预算为基础,来编制；固定制,造费用需要逐项,进行预计。,业务预算,主要公式,其他应掌握的问题,产品成本,预算,产品成本,直接材料直接人工制造费用,按生产预算、直接材料预,算、直接人工预算、制造,费用预算汇总编制，其主,要内容是产品的单位成本,和总成本。,销售及管,理费用预算,销售及管理费用现金支出,=,预算数,-,非付现费用,销售费用预算以销售预算,为基础；管理费用预算在,编制时，务必做到费用合,理化。,现金预算的编制,材料预算,销售预算（起点）,生产预算,制造费用预算,人工预算,产品成本预算（汇总）,销售与管理,费用预算,资本支出预算,现金预算,预计报表,期初现金余额,+,本期现金收入,=,当期现销,+,+,收回前期应收账款,本期可动用的现金,本期支出：,采购支出,=,当期现购,+,支付前期应付账款,工资支出,=,预算数,制造费用,=,预算数,-,-,折旧,经营与管理费用,=,预算数,-,折旧,预交所得税,购买设备支出,本期现金支出合计,现金多余或不足（可动用现金,-,-,现金支出合计）,借款或变现证券,（不足,+,最低余额）取整,还款或投资,多余,-,最低余额（已知）取整,期末现金余额（大于或等于最低余额）,业,务,预,算,【,例,3-2】A,公司,11,月份现金收支的预计资料如下：,（,1,）,11,月,1,日的现金（包括银行存款）余额为,13700,元，已收到未入账支票,40400,元。,（,2,）产品售价,8,元,/,件，,9,月销售,20000,件，,10,月销售,30000,件，,11,月预计销售,40000,件，,12,月预计销售,25000,件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的,60%,，次月收回,30%,，再次月收回,8%,，另外,2%,为坏账。,（,3,）进货成本为,5,元,/,件，平均在,15,天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的,10%,加,1000,件。,10,月底的实际存货为,4000,件，应付账款余额为,77500,元。,（,4,）,11,月的费用预算为,85000,元，其中折旧为,12000,元，其余费用须当月用现金支付。,（,5,）预计,11,月份将购置设备一台，支出,150000,元，须当月付款。,（,6,）,11,月份预交所得税,20000,元。,（,7,）现金不足时可从银行借入，借款额为,10000,元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于,5000,元。,要求：编制,11,月份的现金预算,项 目,金额,期初现金,现金收入：,可使用现金合计,11,月份现金预算 单位：元,现金支出：,现金支出合计,现金多余（或不足）,借入银行借款,期末现金余额,项 目,金额,期初现金,13700,现金收入：,支票收款,40400,9,月销售,20000,件,20000,8%,8,12800,10,月销售,30000,件,30000,30%,8,72000,11,月销售,40000,件,40000,60%,8,192000,销货收现合计,276800,可使用现金合计,330900,【,答,】,11,月份现金预算 单位：元,现金支出：,上月应付账款,77500,进货现金支出,本月销售,40000,件,+,月末（,2500+1000,）件月初,4000,件,5,元,/,件,50%,98750,付现费用,85000,12000,73000,购置设备,150000,所得税,20000,现金支出合计,419250,现金多余（或不足）,（,88350,）,借入银行借款,100000,期末现金余额,11650,预计财务报表的编制,（一）预计损益表的编制,预计损益表是按照权责发生制编制的，要注意销售收入、销售成本、制造费用和经营及管理费用等都是按照权责发生制的原则确定，而且所得税项目的金额通常不是根据利润总额乘以所得税税率计算出来的，而是预先估计的数。,（二）预计资产负债表的编制,按照期初资产负债表的数字调整编制，特别要注意正确预计年末应收账款、应付账款、未分配利润等项目。,