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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第三章,现金流量与资金时间价值,资金时间价值的计算练习,1.,假设以,10%,的年利率借得,30000,元，投资于某个寿命为,10,年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？,解：,P=A(P/A,10%,10),30000=A(P/A,10%,10),A=4882(,元,),资金时间价值的计算练习,2.,一项固定资产使用,5,年,更新时的价格为,200,，,000,元,若企业资金成本为,12%,每年应计提多少折旧才能更新设备,?,解：,200000=A(F/A,12%,5),A=31481(,元,),资金时间价值的计算练习,4.,若年利率,6%,半年复利一次,现在存入,10,万元,5,年后一次取出多少,?,解：,F=P(F/P,i,n)=100000(F/P,6%/2,52),=100000(F/P,3%,10),=1000001.3439,=134390(,元,),资金时间价值的计算练习,5.,现在存入,20,万元,当利率为,5%,要多少年才能到达,30,万元,?,解：,P=F(1+i),-n,20=30(1+5%),-n,(1+5%),-n,=0.667,内插法求得：,n=8.30,年,分析：求,n,给,P=20,万，,F=30,万，复利现值终值均可用,n,=8.30(,年,),80.6768,90.6446,n0.667,n-8,1,-0.0098,-0.0322,资金时间价值的计算练习,6.,已知年利率,12%,，每季度复利一次，本金,10000,元，则第十年末为多少？,解：,I=(1+12%/4),4,-1=12.55%,F=10000(1+12.55%),10,=32617.82,解：,F=10000(1+12%/4),40,=32620,资金时间价值的计算练习,7.,购,5,年期国库券,10,万元,票面利率,5%,单利计算,实际收益率是多少,?,解：到期值,F=10(1+5%X5)=12.5(,万元,),P=F(1+,i,),-5 (P/F,I,5),=10/12.5=0.8,内插法求得：,i,=4.58%,i,=4.58%,4%0.822,5%0.784,i,0.8,i,4%,1%,-0.022,-0.038,资金时间价值的计算练习,9.,公司打算连续,3,年每年初投资,100,万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若,i=10%,则现在应一次投入多少？,解：,P=A(P/A,10%,3)(1+10%),=100X2.487X1.1,=273.57(,万元,),OR P=A(P/A,10%,3-1,+1),=1002.7355=273.55(,万元,),资金时间价值的计算练习,11.,公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出,1000,元至第,9,年取完，年利率,10%,，期初应存入多少款项？,解法一：,P=1000(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)=3272.1(,元,),解法二：,P=1000(P/A,10%,6)(P/F,10%,3),=1000X4.355X0.751=3271(,元,),资金时间价值的计算练习,12.,拟购一房产，两种付款方法：,(1),从现在起,每年初付,20,万,连续付,10,次。,(2),从第五年起,每年初付,25,万,连续,10,次。,若资金成本,5%,，应选何方案？,解：,(1)P=20(P/A,5%,10)(1+5%)=162.16,（万元）,(2)P=25X(P/A,5%,13)-(P/A,5%,3)=166.67,（万元）,P=25X(P/A,5%,10)(P/F,5%,3)=166.80(,万元,),资金时间价值的计算练习,13.,一项,100,万元的借款，借款期为,5,年，年利率为,8%,，若每半年付款一次，年实际利率会高出名义利率多少？,解：,(1+8%/2),2,-1=8.16%,所以，比名义利率高,0.16%,14.,某系列现金流量如下表所示,贴现率为,9%,求这一系列现金流量的现值,.,年 现金流量 年 现金流量,1 1000 6 2000,2 1000 7 2000,3 1000 8 2000,4 1000 9 2000,5 2000 10 3000,资金时间价值的计算练习,14.,答案,P=1000(P/A,9%,4)+2000(P/A,9%,9-P/A,9%,4)+3000(P/F,9%,10),=10016(,元,),资金时间价值的计算练习,
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