财务管理概论课件_002

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,财务管理,武汉理工大学,张亚杰,财务管理武汉理工大学,1,主要参考书目,财政部注册会计师考试委员会办公室,财务成本管理,M,北京：经济科学出版社，,2011,2024/11/17,2,主要参考书目财政部注册会计师考试委员会办公室财务成本管理,第一章 财务管理概论,第一节财务管理的概念,第二节 财务管理环境,第三节 财务管理的目标,第四节 财务管理的原则,第五节 财务管理的基本环节,2024/11/17,3,第一章 财务管理概论第一节财务管理的概念2023/10,第一节财务管理的概念,财务管理是企业组织,财务活动,和处理,财务关系,的一项管理工作,2024/11/17,4,第一节财务管理的概念财务管理是企业组织财务活动和处理财务,一、财务管理活动的主要内容,企业运营流程图,企业运营是供产销的整合,企业运营也是一个,资金流,、,信息流,和,物流,三流合一的过程,财务管理的对象就是企业的,资金运动,供应,生产,销售,2024/11/17,5,一、财务管理活动的主要内容企业运营流程图供应生产销售2023,销售部门,仓储部门,采购部门,生产部门,客,户,供,应,商,订单,+,市场预测,销售计划,交货计划,生产计划,物资,需求计划,收款,销售成本,存货成本,生产成本,付款,资金流、信息流、物流整合图,原材料,产成品,产成品或半成品,原材料,2024/11/17,6,销售部门仓储部门采购部门生产部门客供订单销售计划交货计划生产,资金流是物流的基础,物流是资金流的载体,信息流是对二者的一种综合反映,企业的资金流运动过程形成了生产经营活动的一个相对独立的方面，这就是企业的财务管理活动，也即对资金运动的管理。,企业财务管理活动包括哪些内容呢？,我们需要明确,2024/11/17,7,资金流是物流的基础企业财务管理活动包括哪些内容呢？我们需要明,财务管理活动内容,主要包括：,（一）筹资活动,（二）投资活动,（三）日常运营,（四）利润分配,2024/11/17,8,财务管理活动内容主要包括：2023/10/98,（一）筹资活动,权益资本,吸引直接投资,发行股票,负债资本,申请借款,发行公司债券,关键问题,选择什么样的筹资工具？,权益资金和债务资金比例如何搭配？,2024/11/17,9,（一）筹资活动权益资本2023/10/99,选择什么样的筹资工具？,比较复杂问题,内部条件,外部环境,案例企业,中国金属,华联三鑫,2024/11/17,10,选择什么样的筹资工具？比较复杂问题2023/10/910,权益资金和债务资金比例如何搭配？,什么样的资本结构使公司价值最大？,两个诺贝尔奖获得者的,MM,理论,Modigliani in 1985,Miller in 1990,2024/11/17,11,权益资金和债务资金比例如何搭配？什么样的资本结构使公司价值,（二）投资活动,对内投资,购买固定资产,购买存货,人力资源培训,对外投资,购买股票,购买债券,联营投资,关键问题,如何评估投资方案？,2024/11/17,12,（二）投资活动对内投资对外投资关键问题2023/10/912,1,250,万,1000,万,0,4,3,2,这个项目值得投资吗？,250,万,250,万,250,万,2024/11/17,13,1250万1000万0432这个项目值得投资吗？250万25,（三）运营资金,材料采购,存货管理,工资支付,债权债务结算,关键问题,如何提高运营效率？,2024/11/17,14,（三）运营资金材料采购2023/10/914,（四）利润分配,按照国家法定程序和办法对企业净利润所进行的分配,提取基金比例,股东股利分配比例,关键问题,利润这块饼子怎么切？,2024/11/17,15,（四）利润分配按照国家法定程序和办法对企业净利润所进行的分配,上述活动涉及到各方面的利益关系人,这些财务活动会形成什么样的财务关系呢？,2024/11/17,16,上述活动涉及到各方面的利益关系人2023/10/9,二、财务关系,财务关系是指企业在组织财务活动的过程中与有关方面所发生的经济关系。这些联系归根结底体现了企业与各个利益集团之间的经济利益关系。,它应该包括内部和外部两个方面：,2024/11/17,17,二、财务关系财务关系是指企业在组织财务活动的过程中与有关方面,企业内部的财务关系,企业与员工的财务关系,：（代理问题）,短期关系：薪金,长期关系：股票期权,企业各部门间的财务关系：,（资源争夺）,成本中心,利润中心,投资中心,2024/11/17,18,企业内部的财务关系企业与员工的财务关系：（代理问题）2023,企业与外部的财务关系,企业与国家之间的财务关系,企业与投资者之间的财务关系,企业与金融机构之间的财务关系,企业与其他企业之间的财务关系,与其他企业组成,优势供应链,，形成双赢态势。,2024/11/17,19,企业与外部的财务关系企业与国家之间的财务关系2023/10/,三、财务管理的职能,资金保证职能,控制协调职能,综合反映职能,（非财务指标的运用：,Balanced Scorecard,）,2024/11/17,20,三、财务管理的职能资金保证职能2023/10/920,第二节 财务管理环境,一、经济环境,（一）经济体制,经济体制是指对有限资源进行配置而制定并执行决策的各种机制。,典型的经济体制有计划经济体制和市场经济体制两种。,在计划经济体制下，企业财务管理的权力较小，企业的筹资权、投资全都归高层决策单位，企业只有执行权。,2024/11/17,21,第二节 财务管理环境 一、经济环境2,在市场经济体制下，企业筹资、投资的权力归企业所有，企业必须根据自身条件和外部环境作出各种各样的财务决策并组织实施，因此，财务管理的内容比较丰富，方法比较复杂。,有中国特色的社会主义市场经济体制,-,国有企业问题,2024/11/17,22,在市场经济体制下，企业筹资、投资的权力归企,（,二）经济发展水平,经济发展水平越高，财务管理水平越好。,高度发达的经济水平必然要求进行完善的、科学的财务管理，同时也为采用先进的理财方法提供物质基础。,信息技术在财务管理中的应用,在市场经济条件下，经济会交替出现复苏、繁荣、衰退、萧条等发展阶段，形成经济周期。,2024/11/17,23,（二）经济发展水平2023/10/923,（三）,通货膨胀,通货膨胀的高低会直接影响投资收益、资本成本，加剧企业财务状况和经营成果的不确定性，增大企业的经营风险。,2024/11/17,24,2023/10/924,三、金融市场环境,金融市场的,作用,主要有：,1.,金融市场是企业投资和筹资的场所。,2.,企业通过金融市场使长短期资金互相转化。,3.,金融市场为企业管理提供有意义的信息。,2024/11/17,25,三、金融市场环境2023/10/925,利率的决定因素：,资金利率的构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险补偿。,纯利率：,通货膨胀补偿,风险补偿,违约风险补偿,流动性风险补偿，又称变现力风险补偿,期限性风险补偿，又称到期风险补偿,2024/11/17,26,利率的决定因素：2023/10/926,风险补偿,违约风险补偿,流动性风险补偿，又称变现力风险补偿,期限性风险补偿，又称到期风险补偿,为什么不同企业向银行贷款的贷款利率不同,?,2024/11/17,27,风险补偿2023/10/927,金融市场的分类,金融市场,外汇市场,资金市场,黄金市场,货币借贷市场,证券市场,短期借贷市场,长期借贷市场,短期证券市场,长期证券市场,发行市场,流通市场,2024/11/17,28,金融市场的分类金融市场外汇市场资金市场黄金市场货币借,四、法律环境,企业组织法规,.,如公司法,企业税收法规,企业财务法规,2024/11/17,29,四、法律环境2023/10/929,第三节财务管理目标,财务管理目标指的就是财务管理尤其是财务决策所依据的最高准则、是企业的行为规范。,动态来看，财务目标居于企业目标体系的核心。,2024/11/17,30,第三节财务管理目标财务管理目标指的就是财务管理尤其是财务决,企业目标对财务管理目标的要求,企业目标,财务管理目标,生存,发展,获利,以收抵支、到期偿债,筹集企业发展所需的资金,合理、有效地使用资金,2024/11/17,31,企业目标对财务管理目标的要求 企业目标 财务管理目标生存以收,财务目标综述,企业的财务目标有以下三种主要观点：,利润最大化,每股收益最大化,股东财富最大化,/,企业价值最大化,2024/11/17,32,财务目标综述企业的财务目标有以下三种主要观点：2023/10,利润最大化,利润最大化目标，是指财务管理工作的最终目的是不断增加企业利润，使企业利润额在一定时期内达到最大。,2024/11/17,33,利润最大化利润最大化目标，是指财务管理工作的最终目的是不断增,利润最大化目标的优缺点,优点：,容易考核；,综合性财务指标；,体现企业的社会贡献。,缺点：,没有考虑利润的取得时间；,没有考虑所获利润和投入资本额的关系；,没有考虑获取利润所承担的风险大小；,可能会导致企业短期行为。,2024/11/17,34,利润最大化目标的优缺点优点：2023/10/934,股东财富最大化,股东财富最大化是指企业通过有效地组织财务活动，为股东带来更多的财富。,在股份制企业中，股东财富最大化由其发行在外的普通股股数和股票市价两个因素决定。在公司发行在外的普通股股数既定的条件下，股东财富的大小由股票市价来决定。因此，可以用股票市价作为衡量股东财富大小的标准。,股东财富最大化就演变成股票市价最大化。,2024/11/17,35,股东财富最大化股东财富最大化是指企业通过有效地组织财务活动，,股东财富最大化目标的优缺点,优点：,把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察；,考虑了资金的时间价值；,考虑了风险因素（市盈率）。,缺陷：,只适用于上市公司；,过分地强调了公司股东的利益；,股票市价受到多种非可控因素的影响；,代理问题。,2024/11/17,36,股东财富最大化目标的优缺点优点：2023/10/936,企业价值最大化,企业价值是指企业的市场价值，它是社会公众对企业总价值的市场评价。,社会公众对企业价值的评价依据的是企业未来的获利能力。,企业价值最大化目标就是要在良好的市场环境中求得企业长期稳定发展，在不断提高企业盈利水平的条件下，满足各个利益集团的经济利益，从而为企业长期稳定发展提供更为广阔的前景。,2024/11/17,37,企业价值最大化企业价值是指企业的市场价值，它是社会公众对企业,企业价值最大化目标优缺点,优点：,考虑了资金时间价值和风险因素。不仅要将预期的收益以一定的时间为起点并按照一定的口径进行折现，而且各期收益的多少也要按照可能实现的概率计算；,有利于克服短期行为；,有利于兼顾企业各利益集团的利益。,缺点：如何量化？（企业价值评估方法）,2024/11/17,38,企业价值最大化目标优缺点优点：2023/10/938,如何操作？,满足投资者：不断提高资本净利率（在股份制企业则为每股盈余）；,满足债权人：改善财务状况，保持最佳的偿债能力；,满足职工：完善员工福利，提供职业培训；,满足社会：认真