第九讲股票的价格行为课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2020年5月29日星期五,#,17 十一月 2024,第九讲股票的价格行为,09 十月 2023第九讲股票的价格行为,1,第九讲,股票的价格行为,2,第九讲股票的价格行为2,标的资产价格,3,标的资产价格3,标的资产价格的正规表示,X(t,)一个随机过程,t固定，X(t,)是一个随机变量，例明天某股票的收盘价是一个随机变量,固定，X(t,)是一个样本轨道，例如，过去一段时间美元对欧元的比价如前图,你是一个随机过程,回首过去，本不该踩出足印的,展望未来，风雨的归程还正长,4,标的资产价格的正规表示X(t,)一个随机过程4,随机过程的概念,以T1时刻看T2时刻（T1T2），未来是不可知的，是随机变量,以T2时刻看T1时刻（T1T2），过去是确定的,过去是无数个可能实现中的一种实现（样本轨道）,存在合理吗？,只是一种巧合，不代表什么。,无数个巧合一定蕴含了某种规律。,5,随机过程的概念以T1时刻看T2时刻（T1T2），未来是,现实而不真实,股价行为,无数个可能中的现实的一个,人生也是如此,无数个可能路径中的一个,投资者的素质,找到真实,找到遁去的一,6,现实而不真实股价行为6,巧合的意义,物理学上的各向同性,三维重建,数学上的遍历性,大数定律,经济学的路径依赖性,文字的解释,横看成岭侧成峰,7,巧合的意义物理学上的各向同性7,最简单的随机过程是 WEINER过程,数学上的维纳过程，物理学上的布郎运动,三性质,连续性：维纳过程几乎所有的样本轨道都是连续的,独立增量性：对于X,1,X,2,=X,3,=0,是标准维纳过程时，存在唯一的ITO过程满足：,该过程是,26,BS过程当W(t)t=0,是标准维纳过程时，存在唯一的I,ITO微分与Taylor级数微分,相差一个误差项,27,ITO微分与Taylor级数微分相差一个误差项27,