公司流动性风险管理方案

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,信息技术有限公司,证券公司流动性风险管理方案,目,录,ONTENTS,C,一,、对证券流动性风险的,理解,二,、流动性风险管理现状,三,、流动性风险,管理,信息,系统,四,、案例介绍,什么是流动性风险,3,流动性风险定义,流动性风险是指证券公司虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理本钱及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。,流动性风险,偿付风险,合理本钱,经济本钱,时间本钱,支付保障,业务开展,公司,有偿付能力不代表没有流动性风险,流动性风险不仅仅是能否获取资金，也是以什么样的本钱获取资金,流动性风险的双边性：保障支付的同时，还要合理地支持业务而得开展。,流动性风险案例,4,2006,2003,2007.7,2021.5,次贷支持,CDO,销售额达,217,亿美元,税后利润达,11.56,亿元，成为全球盈利最多的投行,发生客户挤提潮，流动性迅速从,200,多亿美元降到,30,亿左右,两只对冲基金遭到冲击而被迫清盘,摩根大通以,22,亿美元收购贝尔斯登,2007.9,2006,2021.2,2007,2021.11,9,月,14-18,日，发生挤兑事件，导致,30,多亿英镑的资金流出,盈利,6.267,亿英镑，英国第五大银行,成为英国紫上世纪,70,年代以来英国首起企业国有化案例,英国政府采取一系列救助措施，并提供信贷,550,亿英镑,英国政府以,7.47,亿英镑将北岩银行出售给维珍金融公司,贝尔斯登,北岩银行,流动性风险已逐步成为证券公司的重要风险来源,5,迅速增长的融资需求与融资短期化限制导致流动性风险日益严重,融资需求越来越大,融资短期化限制,行业普遍融资短期化,短期资金占大局部比重,持续滚动融资维持,流动性紧张,对外融资依赖增大,资金充裕转为资金缺乏,资金快速消耗,融资业务规模增加,券商流动性风险纳入监管范畴,6,近日，随着证券公司业务产品多元化，相关风险类型日趋复杂，证监会拟再次修订?证券公司风险控制指标管理方法?，主要内容有以下六方面：,完善杠杆率指标，提高风险覆盖的完备性,优化流动性监控指标，强化资产负债的期限匹配,强化全面风险管理要求，提升风险管理水平,改进净资本和风险准备计算公式，提升资本质量和风险计量的针对性,完善,单一业务风控指标，提升指标的针对性,明确逆周期调节机制，提升风险控制的有效性,风险,将流动性覆盖率、净稳定资金率由行业自律规那么上升至证监会监管层面,引发证券公司流动性风险的因素,7,流动性风险,操作风险 信用风险 市场风险,资产负债 期限错配,外部经济 环境变化,资金主要来源：同业拆借、质押回购和发行金融债券等,资金主要用途：证券投资、信用交易,流动性风险经常属于间接风险，其他各种风险最终都将作用于流动性风险,同业拆借利率突然飙升,各期限资金利率全线大涨,引发证券公司流动性风险的业务例如,8,01,债券和股票承销包销业务,股票增发工程的包销风险,债券承销工程的包销风险,03,融资融券业务,因某些质押券种停牌等极端市场交易事件可能导致抵押证券市场流动性风险，进而引发券商流动性风险,证,金公司可能暂停资金融出,04,股票质押式回购业务,非流通股质押带来的流动性风险,股票估值偏高离根本面过高导致低质押率带来的风险,02,资,管业务,非,标业务：刚性兑付以及资产方违约风险,标准业务：期限错配和因市场季度变化可能引发的资产流动性风险和因此导致的产品流动性风险,目,录,ONTENTS,C,一,、对证券流动性风险的,理解,二,、流动性风险管理现状,三,、流动性风险,管理,信息,系统,四,、案例介绍,流动性风险管理体系,10,组织架构,制度建设,流动性风险 管理系统,压力测试,应急预案,证券公司主要从以下五大方面开展流动性风险管理：,流动性风险管理组织架构,11,董事会及其下设委员会,经理,层及其下设委员会,管理决策机构,资金部、财务部和风险管理部,财务,部、业务线委员会、风险管理部,业务部门自行管理,日常管理机构,财务部或资金部,委托固定收益部门,财务,部、资金部及固定收益部门,日常操作机构,组织架构,制度建设,信息系统,压力测试,应急预案,流动性风险管理制度建设,12,?资金管理制度?,?自有资金管理方法?,?流动性管理方法?,?应急资金管理方法?,?流动性风险应急方案?,?流动性风险管控指引?,?公司流动性管理债券业务风险控制标准?,资金流动性管理,流动性应急管理,流动性风险管理,1,2,3,组织架构,制度建设,信息系统,压力测试,应急预案,流动性风险管理信息系统,13,资产负债,管理功能,现金流,管理功能,压力测试,预警功能,报表,管理功能,随着业务的开展，流动性风险管理信息系统逐步成为证券公司流动性风险管理的必要工具。,组织架构,制度建设,信息系统,压力测试,应急预案,14,大局部证券公司定期开展流动性风险压力测试，主要在综合压力测试框架内或针对特定资金需求工程进行,组织架构,制度建设,信息系统,压力测试,应急预案,压力,测试目标,压力,情景设计,测试,结果应用,流动性风险压力测试,流动性风险应急预案,15,为了减少因流动性原因产生的突发事件对证券公司造成的损失，证券公司普遍建立了流动性风险的应急方案,组织架构,制度建设,信息系统,压力测试,应急预案,应急组织,预警机制,解决措施和流程,应急,方案,目,录,ONTENTS,C,一,、对证券流动性风险的,理解,二,、流动性风险管理,现状,三,、流动性风险,管理,信息,系统,四,、案例介绍,业务层,数据,层,应用层,展示层,流动性风险管理系统架构,17,将系统运行的结果展现给最终用户，实现人机交互操作,包含资产负债管理、现金流管理、监管报表、压力测试和应急方案等功能,负责数据的采集、核对、转换和存储，主要为数据中心的工作,该局部主要是流动性管理所需采集的各个数据源,流动性风险管理系统架构,18,界面消息预警中心,邮件预警中心,短信预警中心,J2EE WEB Sever(Tomat/WebSphere/WebLogic),流动性管理数据中心,投资管理系统 两融系统 财务系统 清算系统 资讯系统 其他系统,公司领导,财务部,风险管理部,合规审计部,其他部门,信息管理,Shibor,利率,拆借利率,回购利率,存贷利率,基准利率,现金流管理,静态现金流,动态现金流,压力测试,数据准备管理,情景、因子管理,情景、因子管理,监管报表,流动性覆盖率,净稳定资金率,指标监控,现金流管理,资产负债结构分析,资产负债结构分析,资产负债结构分析,资产负债结构分析,资产负债结构分析,应急方案 管理,融资 能力分析,资产变现 能力分析,资产变现 策略分析,Linux/Windows,Oracle/SQL Server/DB2,展示层,应用层,数据层,业务层,流动性管理系统五大模块,19,1,2,3,4,5,资产负债管理,现金流管理,压力测试,报表管理,应急方案,资产负债管理,20,现金流 管理,压力测试,报表管理,资产负债管理,应急计划,银行存贷,或,有负债,或有资产,结构分析,指标监控,流动性 集中度监控,资产负债 集中度分析,资产负债,管理,资产负债管理是指对证券公司资产负债的结构和期限进行分析和管理，从而加强资产的流动性和负债来源的稳定性。,资产负债管理,21,重要,指标,整体指标,杠杆率指标、负债规模指标、净资本指标等,资产负债结构,负债规模指标、资产负债久期比照指标等,现金流量匹配,净资金稳定率、,流动性覆盖率、流动性缺口等,资产负债集中度,债券集中度、私募债,PNN,持有规模及占比指标等,市场流动性,同业拆借利率、债券回购利率、银行贷款利率等,现金流 管理,压力测试,报表管理,资产负债管理,应急计划,监管流动性指标,资本杠杆率,、流动性覆盖率、净稳定资金率等,现金流管理,22,资产负债管理,压力测试,报表管理,现金流 管理,应急计划,将未来可能产生的现金流分别计入特定期间的现金流入和现金流出，以流入减流出计算出现金流期限错配的净额、同时按日、周、月等周期计算和分析流动性匹配情况，以确保公司流动性的平安。,年度资金方案,月度资金方案,周资资金方案,每日资金方案,未来,3,天现金流入、流出和余额,未来,10,天现金流入、流出和余额,滚动更新现金流预测,现金流管理,23,资产负债管理,压力测试,报表管理,现金流 管理,应急计划,现金流管理,静态管理,日内现金流头寸报告,日内流动性比率监控,日内现金流限额监控,占用资金规模监控,人工信息维护,动态管理,现金流预测分析,转融资、转融券负债到期日汇总,同业拆借负债到期日汇总,回购业务负债到期日汇总,将,现金流管理分为静态管理和动态管理,压力测试,24,资产负债管理,现金流 管理,报表管理,压力测试,应急计划,压力测试,情景管理,风险因子,压力测试管理,模板管理,评估压力情景下证券公司的生存能力，以保证出现严重流动性危机时仍能存活。,目的,方法,敏感性测试法,旨在测量单个重要风险因素或少数几项关系密切的因素由于假设变动对公司风险暴露和公司承受风险能力的影响,情景分析法,假设分析多个风险因素同时发生变化以及某些极端不利事件发生对公司风险暴露和公司承受风险能力的影响,压力测试,25,流动性风险具有低频高损特征，对公司经营造成实质影响的流动性风险事件发生的概率较低，难以事前预测。一旦发生流动性冲击，不仅损失严重，甚至对公司产生致命性影响,01,全面性,对公司整体流动性状况的评估应覆盖公司经营的所有业务，包括表外现金流给公司带来的或有影响,02,实践性,将压力测试结果与管理实践想结合，当压力条件下某些关键指标初级甚至超过预警线，应当启动应急响应程序,03,审慎性,压力测试所采用的风险因素、模型、假设应审慎合理，符合行业和公司实际情况,04,前瞻性,在行业年度压力测试中，反映与宏观经济周期、行业趋势相关的压力情景；在公司自身压力测试中，反映公司开展战略规划,组织架构,制度建设,信息系统,压力测试,应急预案,压力测试,26,资产负债管理,现金流 管理,报表管理,压力测试,应急计划,压力测试目标,压力情景测试,压力测试指标,测试净资本等风控指标在压力情景下是否达标,测算在压力情景下的财务损失,测算在压力情景下的资金缺口，测算流动性储藏额度,无明确到期日的负债集中赎回或到期,有明确到期日的负债在近期集中到期且无法接续的压力情景,债券、股票等金融资产在轻度、中度、重度情景下出现变现损失,融资本钱持续高企,证券公司降级或质押券评级下降，被要求追加保证金或置换担保品,重要交易对手违约或债务人不履行兑付义务,融资融券业务规模增加等或有资金需求增长,资金,缺口,流动性覆盖率,净稳定资金比率,报表管理,27,报表平台,流动性覆盖率 计算表,净稳定资金率计算表,优质资产 分析表,流动性缺口 分析表,现金流入 流出表,实现证券业协会提出的流动性覆盖率LCR和净稳定资金率NSFR两个指标及相关计算表，以及其他流动性管理的相关报表,资产负债管理,现金流 管理,压力测试,报表管理,应急计划,报表管理,28,流动性负债率LCR计算表,净稳定资金率NSFR计算表,资产负债管理,现金流 管理,压力测试,报表管理,应急计划,应急方案,29,设置预警指标，通过系统的流程化实现预警指标自动化，识别各阶段的风险触发,资产负债管理,现金流 管理,压力测试,应急计划,报表管理,危机来源,情景,KPI,特定风险,评级机构,信用恶化,评级信息,声誉,关于重大损失的新闻,行业指数相关的信用违约互换极差的增加,风险集中度,批发资金到期,到期资金,1,个月占比,到期资金,12,个月占比,系统性风险,货币市场,/,短期操作,缩减量,公开市场操作,信用掉期产品挂钩,Libor,的利差,金融市场,金融