解放战争时期的金融

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,第十章：解放战争时期的金融,第四节：外汇、黄金政策的失败和法币的崩溃,壹,贰,叁,法币废止前的外汇政策,法币废止前的黄金政策,法币走向崩溃,一、法币废止前的外汇政策,1、开放外汇市场,2、输入许可证制度,3、基准价制度,4、结汇证明书制度,1、开放外汇市场,1946年2月25日，国防最高委员会开会时，行政院长宋子文临时提出开放外汇市场案，认为“现在买卖外汇无公开市场，对外贸易陷于停顿，因之工商企业并相观望，实为经济复员之一大障碍”，“应速将汇市纳入正轨，以促成经济之发展与民生之安定”。,背景：抗战胜利之初，国民政府的外汇管理沿用战时中央银行外汇审核委员会规定的办法办理，受到黑市的侵扰，并牵动金价。,1、开放外汇市场,中央银行于3月2日公布经营外汇的27家指定银行。其中华资银行16家，外资银行11家。,3月4日，外汇市场在上海正式开放，中央银行挂牌美元一元合法币2020元。,结果：这个汇率仍高估了法币的价值，而且法币还在继续贬值。法币对外升值有利于美货的倾销，使美货蜂拥而入。相反，国货则很难出口，出口商换回的外汇，还抵不上物价高涨后的成本。,1、开放外汇市场,由于法币贬值，外汇官价难以维持。8月19日起，中央银行将美汇价格改订为美元一元合法币3350元，远期每隔一月加100元。,结果：虽然汇价调整了，但物价又上涨了，进口货物仍旧低廉，出口货物仍旧昂贵，无论是法定汇价还是黑市汇价总是赶不上物价的上涨。,小结：从1946年3月4日到11月17日，国民政府外汇政策的持点是进口限制非常松弛，外汇供应十分宽裕，中央银行和指定银行售出的外汇总数计美元381522461.13元，英镑16761660镑，港币24325589.88元，约合美元4.55亿元。实行这一政策消耗了中央银行的大部分外汇。,2、输入许可证制度,1946年11月17日，行政院颁布修正进出口贸易暂行办法，规定进口货品除不需外汇、价值不超过50美元及不作为商品出卖的外，均须请领输入许可证；在最高经济委员会下设立输入临时管理委员会，按货品性质与需要缓急分别予以限制。据此中央银行宣布从“十八日起各指定外汇银行对外汇申请人如无输入许可证准其输入者，不得对其进口货物结售外汇，同时不得接受该项外汇之结售”。,结果：官方外汇供应减少后，黑市外汇价格立即上涨。黑市外汇愈猖胀，对出口愈加不利。走私的盛行不仅影响了正常的出口贸易，也使外汇成为投机的对象。,2、输入许可证制度,1947年2月3日国民政府又宣布对进出口贸易的新措施，除机器、米、麦、棉花、肥料外，一切进口货均征50的附加税，出口商品则给以100的补贴。“这项措施，只有在生产成本与国外消场价格之间的差额低于100时，才能有效，加高于100则全然无用。”而美国政府则对中国进口商品按补贴额征收100的附加税，以抵消补贴的作用。,结果：实际上新措施只有利于官僚资本家，他们通过输出推广委员会和政府收购出口商品的办法垄断了出口贸易，出口补贴主要是落入了他们的腰包。而采取这一措施后立即引起了黄金、外汇和生活日用品的暴涨，负担均落在老白姓的身上。,2、输入许可证制度,1947年2月17日，国民政府颁布经济紧急用施方案。中央银行再次提高美汇牌价，美元一元合法币12000元。出口补助和进口附加税的办法废止。官定汇价远低于物价，使出口商仍处于不利地位。当时路透社引上海出口商称：“大部分出口货己呈猛涨迹象，此将使出口货成本在美国等国高出市价。出口商将蒙受损失或不能售出货物。”,3、基准价制度,1947年8月15日，第九次国务会议通过修订管理外汇及进出口贸易办法决议案，办法规定,输出物品所得外汇及其他自国外汇入的汇款，准按照市价售结指定银行；输入物品仍采行输入许可制，所需外汇除一部分民生日用必需品准由中央银行供给官价外汇外，其余准凭证向指定银行按市价结算；输入临时管理委员会及输出推广委员会应予裁并，改设输出入临时管理委员会，隶属于行政院；设置外汇平衡基金委员会，负责调节进出口贸易及其他合法外汇买卖之供需，以平衡外汇市价。,据此决议，行政院于18日颁布经修正的进出口贸易办法和中央银行管理外汇办法。新办法,特许米、麦、面粉、棉花、煤、焦煤六种日用品按照官价12000元结汇，所有道口货物必须经输出入临时管理委员会核准，发给输入许可证，向指定银行结汇；出口货物化将售价外汇结售给指定银行，签予出口结汇证明书，再经输出入临时管理委员会查核签证后方可输出。,实行新办法后，外汇市场有了两种挂牌的汇率，一为官价，一为市价。市价即平衡基金委员会的基准价。,3、基准价制度,外汇平衡委员会由陈光甫任主任委员。该会的主要工作是推广出口，吸收侨汇，谋求国际收支的渐趋平衡。基准价首次挂牌为一美元换39000元法币，为了接近黑市价，以后不断调高，到1948年5月底已达474000元，增加了11倍多。在此期间，官价一直是l 2000元，基准价和官价的比例从1：325扩大为1：395。,3、基准价制度,3、基准价制度,政策评价：基准价的决定主要是为了收购外汇以供出售。“平衡的不是汇率而是供求关系。且是强制的平衡：量入为出，有多少外汇，就供给多少。这是以外汇目的去实行限制贸易。”由于物价上涨，黑市外汇不断上扬，外汇枯竭的危机日趋严重。在恶性通货膨胀的情况下，企图通过基准价制度挽救外汇枯竭危机无异于天方夜谭。而实行这一制度，舆论认为汇价的调整刺激着物价上涨，外汇平衡基金委员会在调整汇价上不无顾虑，因此基准价和黑市汇价的距离越来越远，失去了原来机动调整的目的。,4、结汇证明书制度,从1948年5月31 日起，外汇管理改用结汇证明书办法，说是为了”使出口贸易顺利推进，华侨汇款纳入正轨，进口商输入货物，付相当合理之代价，俾进出口商利益趋于均衡”。办法规定,出口商按照外汇平衡基金委员会当日市价结汇时，由指定银行发给结汇证明书，证明书可以转让，有效期七天(7月延长为30天)。转让价格视市场供求而定，中央银行不予干涉。进口商取得输入许可证后，必须购得和输入商品同值的结汇证明情，指定银行才售给其进口所需外汇。但米、麦、面粉、肥料、棉花的进口经政府核准需要结汇时，毋需结汇证明书，仍照外汇平衡基金委员会结汇率计算。,结汇证明书有普通和待种两种。前者在出口商结汇外汇与指定银行时由指定银行发给，后者在指定银行将汇款或外币售与中央银行时由中央银行发给。,4、结汇证明书制度,结汇证明书制度的特点：,一是结汇证明书的价格根据市场供需自由决定，可随物价波动。,二是进口商向指定银行结汇仍需输入管理委员会所发的输入许可证，但此许可证不再含有管制外汇的意图，仅是限制输入货物的种类和数额。,二、法币废止前的黄金政策,为配合1946年3月4日的开放外汇市场，中央银行干3月8日开始实行黄金配售政策。配售政策分明配和暗售两种。,明配是每日上午10时前由中央银行业务局规定牌价，由金业、银楼业两公会的代表提出申请，由同丰馀、大康润、大丰恒三家金号和方九霞昌记、杨庆和发记两家银楼负责购领，分发各申请会员。暗售是每日明配后，中央银行业务局根据市场情况，随时以波动的黄金最高市价为标准，分批交给上述五家金号、银楼抛售。,黄金配售政策比抗战时期的出售黄金政策显得灵活，持点是配售和收购并存，高售低进，数星和价格都不固定，随市场供求情况而变化。因为明配是公开的，暗售是秘密的，故一般称为“黄金配售政策”。,二、法币废止前的黄金政策,二、法币废止前的黄金政策,据1947年3月4日公布的调查报告，中央银行办理黄金配售的负责人为总裁贝祖贻、业务局长林风苞、副局长场安仁。所有黄金抛售的价格及交易，主要由杨安仁同指定的五家行号通过电话而决定，既无契约又无凭据。五家行号真正有支配权的是詹连生开办的同丰馀，其余四家均系詹介绍。詹是贝祖贻的同乡和亲戚，原来是为贝家做颜料生意的经纪人。中央银行所存黄金每砖重400两，出同丰馀熔化为重10两的分条，每次火耗3分。自1947年1月4日至2月15日，中央银行委托五家行号配售黄金79382条，同丰馀一家即配售43597条，约占全部销售额的55。中央银行在宣布停止配售前半小时内，同丰馀突然大量购进金条，市价乃更飞涨。率实充分证明，贝、林、杨、詹等朋比为奸，沆瀣一气，从中舞弊牟利。,二、法币废止前的黄金政策,3月，监察委员何汉文等四人对行政院长宋子文提出了弹动，要求立即“移付惩戒，以正纲纪”。宋子文迫于形势，引咎辞职，但不久便被蒋介石任为广东省政府主席。贝祖贻仅受到申诫和免职处分，行政院长和中央银行总裁分别由张群和张嘉璈继任。到7月12日，杨安仁被判徒刑七年，詹连生被判徒刑四年，黄金风潮案就此了结。,二、法币废止前的黄金政策,二、法币的崩溃,二、法币的崩溃,谢谢观赏,