何为企业管理视野里的风险投资

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,企业管理视野里的风险投资,上海京华投资顾问有限公司总经理,孙继伟,博士,T：021-,68818803,E-mail:,sjw,2002年3月16日,目录,1、科,技,技与金,融,融的纽,带,带,运,气,气与成,功,功的摇,篮,篮：风,险,险投资,的,的框架,2、千,江,江有水,千,千江月,：,：风险,投,投资项,目,目与商,业,业计划,书,书,3、正,人,人先正,已,已：风,险,险投资,公,公司管,理,理,4、同,志,志都需,努,努力：,创,创业企,业,业（被,投,投资企,业,业）管,理,理,5、天,才,才之火,与,与利益,之,之油：,风,风险投,资,资中的,斗,斗争和,冲,冲突,6、华,实,实兼求,三,三方,得,得利：,创,创业企,业,业如何,包,包装上,市,市,7、潮,起,起潮又,落,落 春,去,去春又,来,来：中,国,国风险,投,投资的,发,发展,8、莫,让,让浮云,遮,遮望眼,：,：风险,投,投资的,理,理论精,髓,髓,1、科,技,技与金,融,融的纽,带,带,运,气,气与成,功,功的摇,篮,篮,风险投,资,资的框,架,架,有风险,的,的投资,就,就是风,险,险投资,吗,吗？,实业投,资,资、实,物,物投资,、,、证券,投,投资、,人,人力资,本,本投资,、,、感情,投,投资、,政,政治投,资,资、信,誉,誉投资,。,。投资,与,与风险,、,、收益,同,同在，,但,但并不,是,是有风,险,险的都,叫,叫风险,投,投资,风险投,资,资是：,投资于,未,未上市,的,的企业,或,或项目,后,后，介,入,入经营,管,管理和,资,资本运,作,作，旨,在,在增值,后,后退出,的,的周期,性,性投资,。,。,风险投,资,资示意,图,图：,募集资金,选择项目,管理策划,退出,资金,投资方,的,的运作,程,程序,第一阶,段,段：收,集,集投资,项,项目，,识,识别投,资,资机会,发明家,或,或创业,者,者自荐,中介机,构,构或利,益,益相关,者,者介绍,风险投,资,资家自,己,己寻找,第二阶,段,段：项,目,目初审,和,和初选,考虑的,主,主要因,素,素：投,资,资规模,、,、行业,、,、技术,和,和市场,、,、地理,区,区位、,融,融资阶,段,段,第三阶,段,段：精,心,心审查,（,（Due Diligence）,管理团,队,队的经,营,营管理,能,能力,、,、市场,前,前景、,产,产品差,异,异化程,度,度、,套,套现机,会,会和潜,力,力、,投,投资风,险,险评估,投资方,的,的运作,程,程序（,续,续）,第四阶,段,段：谈,判,判、签,约,约,第五阶,段,段：投,资,资后监,管,管和后,续,续决策,就改善,经,经营状,况,况以获,取,取更多,利,利润提,出,出建议,。,。,帮助物,色,色新的,高,高层管,理,理人员,。,。,定期与,创,创业者,接,接触以,跟,跟踪了,解,解项目,的,的进展,情,情况。,定期审,查,查会计,师,师事务,所,所提交,的,的财务,分,分析报,告,告。,停止追,加,加投资,、,、中途,转,转让或,退,退出，,或,或者增,加,加投资,。,第六阶,段,段：退,出,出与再,投,投资,首次公,开,开上市,（,（IPO）。,出,出,售,售企业,（,（被收,购,购）。,管理层,收,收购（MBO/MBI）。,员,员工,收,收购（EBO,）,）。,买壳上,市,市。,破,破产清,算,算,从被投,资,资方来,看,看的运,作,作程序,第一阶,段,段：项,目,目创意,，,，组织,创,创业团,队,队,第二阶,段,段：成,立,立公司,，,，启动,项,项目,第三阶,段,段：寻,找,找并选,择,择投资,方,方，与,投,投资方,谈,谈判签,约,约,第四阶,段,段：与,投,投资方,共,共同发,展,展企业,失败,的,的真,实,实案,例,例,：,：谢,文,文与,宽,宽带,门,门户,网,网站,的,的创,业,业过,程,程,2、,千,千江,有,有水,千,千江,月,月,风,风险,投,投资,项,项目,与,与商,业,业计,划,划书,什么,项,项目,最,最有,价,价值,？,？,什么,环,环节,最,最重,要,要？,创业,团,团队,商业,模,模式,案例,：,：精,英,英团,队,队未,结,结出,精,精英,之,之果,案例,：,：国,外,外并,不,不看,好,好的,千,千兆,以,以太,网,网在,中,中国,大,大显,身,身手,案例,：,：英,姿,姿带,失,失败,与,与背,背,背佳,的,的成,功,功,风险,投,投资,最,最青,睐,睐高,科,科技,吗,吗？,高科,技,技,由,由谁,认,认定,？,？,商业,计,计划,书,书通,用,用模,式,式,封面,信,信息,摘,要,要,第一,章,章,公,公司,简,简介,第二,章,章,公,公司,管,管理,与,与决,策,策团,队,队,第三,章,章,市,市场,拓,拓展,与,与销,售,售策,略,略,第四,章,章,行,行业,竞,竞争,格,格局,与,与主,要,要竞,争,争对,手,手,第五,章,章,产,产品,与,与服,务,务的,完,完善,第六,章,章,财,财务,计,计划,与,与资,金,金需,求,求,第七,章,章,风,风险,与,与对,策,策,第八,章,章,附,附录,实例,：,：租,赁,赁网,商,商业,计,计划,书,书（,摘,摘要,）,）,第一,章,章,为,为,什,什么,要,要投,资,资地,平,平线,租,租赁,网,网？,第二,章,章,公,公,司,司简,介,介,第三,章,章,商,商,业,业模,式,式：,网,网上,租,租赁,交,交易,所,所,第四,章,章,管,管,理,理团,队,队,第五,章,章,投,投,资,资亮,点,点：,公,公司,优,优势,第六,章,章,竞,竞,争,争对,手,手分,析,析,第七,章,章,资,资,本,本需,求,求和,募,募股,投,投向,第八,章,章,交,交,易,易额,与,与盈,利,利预,测,测,第九,章,章,投,投,资,资者,的,的套,现,现（,退,退出,）,）方,式,式,附录,增,增资,扩,扩股,价,价计,算,算依,据,据,3、,正,正人,先,先正,已,已,风,风险,投,投资,公,公司,管,管理,风险,投,投资,公,公司,管,管理,的,的特,殊,殊性,企业,管,管理,目,目标,：,：,股东,、,客户,、,员工,风险,投,投资,公,公司,管,管理,的,的目,标,标更,加,加集,中,中,风险,投,投资,公,公司,的,的核,心,心能,力,力,公共,核,核心,能,能力,：,：,产,产业,或,或产,品,品成,长,长性,预,预测,能,能力,、,、,管,管理,策,策划,指,指导,能,能力,具体,的,的核,心,心能,力,力：,案例,：,：孙,正,正义,创,创办,的,的软,库,库核,心,心能,力,力在,于,于互,联,联网,投,投资,风险,投,投资,公,公司,管,管理,（,（续,）,）,组织,机,机构,高层,机,机构,与,与一,般,般的,公,公司,相,相似,部门,机,机构,一,一般,由,由项,目,目部,、,、企,业,业管,理,理部,、,、融,资,资与,财,财务,部,部、,退,退出,策,策划,部,部、,综,综合,部,部,管理,结,结构,由风,险,险投,资,资公,司,司自,已,已来,管,管理,资,资金,把募,集,集到,的,的用,于,于风,险,险投,资,资的,资,资金,再,再委,托,托给,专,专门,的,的基,金,金管,理,理公,司,司或,别,别的,公,公司,进,进行,运,运作,制度,结,结构,有限,合,合伙,制,制,风险,投,投资,的,的风,险,险种,类,类与,识,识别,（一,）,）技,术,术风,险,险,：,：能,否,否成,功,功地,制,制造,出,出产,品,品,（二,）,）市,场,场风,险,险,（1,）,）产,品,品的,功,功能,与,与价,格,格之,比,比过,高,高，,顾,顾客,难,难以,接,接受,；,；,（2,）,）目,标,标市,场,场定,位,位不,准,准；,（3,）,）广,告,告宣,传,传不,当,当或,不,不力,；,；,（4,）,）产,品,品有,严,严重,的,的副,作,作用,或,或缺,陷,陷，,（三,）,）经,营,营风,险,险,产品,销,销售,出,出去,的,的前,提,提下,，,，能,否,否获,得,得预,期,期利,润,润,？,？,（四,）,）道,德,德风,险,险,4、同志都,需,需努力,创业企,业,业（被投资,企,企业）管理,不同企业需,要,要不同的管,理,理倾向,知识管理,组织学习,风险投资公司,新设生产企业,常规,企业,重组企业,程序管理,业,业务创,新,新,管,管理整,合,合,组织设计,管,管理创,新,新,管,管理重,组,组,风险种类与,项,项目进展的,关,关系,经营和道德风险,市场风险,技术风险,风险显著性,项目进展,创业企业如,何,何再上新台,阶,阶,忘却成就，,不,不断创新,精心选择，,排,排除假象,保证投入，,保,保护市场,扬长避短，,后,后来居上,改头换面，,推,推陈出新,5、天才之,火,火与利益之,油,油,风,风险投资中,的,的斗争和冲,突,突,道德风险：,投,投资方与被,投,投资方斗争,的,的根源,技术人员道,德,德风险的防,范,范,投资方识别,被,被投资方过,度,度包装的策,略,略,现金入股,财务调查,委托专业机,构,构调查,增资扩股与,收,收购股权的,选,选择,创业者获得,风,风险投资的,策,策略,改进项目本,身,身比引诱投,资,资方更可靠,使创业计划,书,书独特而实,在,在使创业计,划,划书独特而,实,实在,主动选择风,险,险投资公司,虚心接受风,险,险投资家提,出,出的管理意,见,见,企业引入风,险,险投资时机,出让股权的,比,比例,三分钟讲清,问,问题的关键,投资方监管,现,现与被投资,方,方反监管策,略,略,投资方监管,重,重点,防失控,防转移,防不执行计,划,划,专业风险投,资,资监管模式,间接监管模,式,式,直接监管模,式,式：派出,财,财务总监、,派,派出核价员,（,（成本控制,员,员）,被投资方反,监,监管策略,做事先做人,，,，主动接受,监,监管,反监管要有,理,理、有利、,有,有节,6、华实兼,求,求 三方得,利,利,创业企,业,业如何包装,上,上市,要不要上市,？,？,先发展，还,是,是先上市,？,？,各地二板选,择,择谁？,主板、二板,选,选择谁？,旗帜与支柱,兼,兼顾：常用,的,的包装策略,7、潮起潮,又,又落 春去,春,春又来,中国风险,投,投资的发展,中国古代最,著,著名的风险,投,投资者：吕,不,不韦,中国早期典,型,型的风险投,资,资：老师资,助,助学生,中国最早的,风,风险投资公,司,司：中国新,技,技术创业投,资,资公司,第一轮风险,投,投资热失败,卷土重来,风险投资问,题,题多多,8、莫让浮,云,云遮望眼,风,风险投资的,理,理论精髓,企业的性质,投资基金的,虚,虚拟企业性,质,质,风险投资的,虚,虚拟企业性,质,质,普通企业、,投,投资基金、,风,风险投金比,较,较(一),客户,股东,普通企业,员工,知识和劳动流,报酬流,投入流,回报资金流,资金流,产品或服务流,普通企业、,投,投资基金、,风,风险投金比,较,较(二),投资目标,投资者,投资基金,员工,知识和劳动,流,流,报酬流,投入流,回报资金流,投入流,回报资金流,普通企业、,投,投资基金、,风,风险投金比,较,较(三),投资目标,风险基金,员工,知识和劳动,流,流,报酬流,投入流,回报资金流,回报资金流,资金和管理,流,流,投资者,所有权和经,营,营权分离,所有权和经,营,营权分离,所有权和经,营,营权合一,所有权和经,营,营权分离,所有权和经,营,营权融合,企业与基金,的,的制度演进,图,图,股东,企业,股东,企业,所有权和经,营,营权分离,股东,投资基金,企业,股东,风险基金,企业,1、业主制,企,企业,2、公司制,企,企业,3、投资基,金,金,4、风险投,资,资基金,更多内容请,看,看东方出版,中,中心出版的,管理夜话,：,：问题管理,