股价形态分析概述课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,持续形态,股价经过一段时间的快速变动后，在一个区域,内上下窄幅波动，等待时机继续向上或向下，,这种区域内的窄幅变动就形成持续形态。,持续形态,与反转形态的差别:,持续形态仅仅是当前趋势的暂时休止，下一步的市场运动将与事前的趋势方向一致。,持续形态通常为时较短暂，很多时候明显属于短暂形态或中等形态。,形成过程中成交量配合情况不同。,持续形态股价经过一段时间的快速变动后，在一个区域,1,注意：,所有的图表形态都只是一种普遍倾向性，没有严格的规则可循，总有例外。,对价格形态的分类也是模棱两可的。如三角形通常属于持续形态，但有时也会作为反转形态出现；三角形的一种变体扩散三角形，通常标志着市场的主要顶部。甚至连头肩形这种最著名的主要反转形态，偶尔也会以调整形态的面目出现。,即使图表形态因为存在一定程度的含混以及偶尔的例外而打了折扣，但仍然可以把它们归结为上述两种类型。并且，只要解释得当，仍可以由其确定它们之后的大部分时间内可能出现的市场行为。,注意：,2,一、三角形,三角形可分为对称三角形、上升三角形和下降三角形、扩展三角形。每种三角形形状稍有差别，预测意义亦有所不同。,（一）对称三角形,1、走势,：,具有两条逐渐聚拢的趋势线，上面的直线下倾，下面的直线上升。左侧的垂直虚线，表示了形态的高度，称为底边，两条直线在右侧相交，交点称为顶点。对称三角形也被称为“绕线,筒,” 。收盘价超过颈线，形态完成。,对称三角形,(,绕线筒,),通常属于持续形态。,一、三角形 三角形可分为对称三角形、上升三角形和,3,对称三角形,聚拢的趋势线界定了形态的价格边界，,形态宽度决定了时间目标。,底边,顶点,对称三角形聚拢的趋势线界定了形态的价格边界，底边顶点,4,股价形态分析概述课件,5,2,、分析：,（,1,）三角形要求至少有四个转折点，即,明显的二个短期高点和短期低点出现。,（2）,三角形完结的时间极限,三角形形态的完结，具有时间极限顶点。一般地，价格应该在三角形横向宽度的一半到四分之三之间的某个位置上，顺着原趋势方向突围而出。,愈接近顶点，突破力量愈小；顶点突破失效。,（,3,）,成交量：,A、形成过程中不断减少。,B、向上突破需要大量伴随，向下突破则不必,C、,形态形成过程中交易量的变化有助于判别形态是向上还是向下突破。,2、分析：,6,（4）反抽：对称三角形突破后，可能会出现短暂反抽，,反抽应止于颈线,。颈线是最佳买卖时机。,（5）有效性：对称三角形有75%属整理型态，而25%属反转型态。,（6）最小升幅：,A、型态的最大宽度。,B、作平行线，平行线的交点既是价格目标，也是大致的时间目标。,（4）反抽：对称三角形突破后，可能会出现短暂反抽，反抽应止于,7,股价形态分析概述课件,8,股价形态分析概述课件,9,公用事业指数,三角形顶,公用事业指数,10,大三角形,大三角形,11,股价形态分析概述课件,12,B,A,BA,13,A,A,14,（7）,三角形内所有技术指标失效，操作上以观望为主。,（8）三角形的时间因素：三角形属于中等形态，形成过程通常花费1个月以上的时间，但一般少于3个月。持续时间短于1个月的三角形可能属于另外的形态类别，例如三角旗形。它一般是日线图的专利。,（7）三角形内所有技术指标失效，操作上以观望为主。,15,3、真假突破判断,（1）对称三角形向下跌破放大量，向上突破时无量可能是一个假讯号。,（2）形态内成交量极不规则，可能是假突破，尤其是向上突破时最不可靠。,（,3,）顶点突破无效。尤其是,接近顶点的地方，价格以重大交易量向下突破，,股价下跌一、二个交易日后即可回升。,（,4,）,突破后，三角形颈线、顶点构成重要的支撑或阻挡水平，如果反抽超过颈线、顶点，则为假突破。,（5）突破后走势停滞或迟缓则可能是假突破，尤其是向上突破时最不可靠。,3、真假突破判断,16,股价形态分析概述课件,17,（二）上升三角形和下降三角形,两者都是对称三角形的变体，但与对称三角形不同。,对称三角形的规则适用。,上升三角形或下降三角形无论出现在趋势的哪个部分，都具有明确的预测意义。上升三角形看涨，下降三角形看跌。,上升三角形和下降三角形均被称为直角三角形。,（二）上升三角形和下降三角形,18,1、上升三角形,上升三角形上边趋势线持平，下边线则上升。,突破：以收市价格决定性地超出上边水平趋势线为标志。,测算技术,上升三角形的测算技术相对简单。先量出该形态最宽处的高度，然后从突破点起，简单地向上投射出相等距离就行了。,上升三角形经常地出现在上升趋势中，属于持续性形态。不过，它有时也会以底部形态的面目出现。,很少假突破。,1、上升三角形上升三角形上边趋势线持平，下边线则上升。,19,上证B指,上证B指,20,股价形态分析概述课件,21,2、下降三角形,下降三角形上边趋势线下降，下边线持平。,向下突破信号以收市价格决定性地低于下边趋势线为标志，并且在通常情况下，交易量应有所增加。,其测算技术与上升三角形完全相同。,下降三角形属于持续形态，通常发生在下降趋势中，但偶尔也出现在市场顶部。,下降三角形准确度高，很少假突破。空头市场的下降三角形肯定不是底。,例外：下降三角形顶点突破依然有效。,2、下降三角形下降三角形上边趋势线下降，下边线持平。,22,上证B指,上证B指,23,充当顶部的下降三角形,招商银行,充当顶部的下降三角形招商银行,24,（三）扩散三角形,(,喇叭形和菱形,),扩大形态三角形的两条边线逐渐分离，呈现出扩散状态。,形态的交易量随着价格摆幅的日益放大，而相应地扩张，显示市场已失去控制，变得极为情绪化。,最常发生在市场的主要顶部过程中，通常是看跌形态且跌幅比较深。,最小跌幅为形态最宽度。,（三）扩散三角形(喇叭形和菱形)扩大形态三角形的两条边线逐,25,1、喇叭型,股价经过一段时间的上升后，涨跌幅度越来越大，不断形成新的高点与的低点。整个型态以狭窄的波动开始，然后向上下两方扩大，形成一个扩散的三角形，称喇叭型。,型态形成的过程中，保持高而且不规则的成交量。,1、喇叭型,26,分析要点提示：,（1）一个标准的喇叭型应该有三个高点，二个低点。当股价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，型态基本成立。,（2）喇叭型投资者高度情绪化的产物，由于投资者情绪激动，一般来说，喇叭型的跌幅都很大，喇叭型没有最小跌幅的量度公式。,（3）喇叭型也有可能会向上突破，尤其是当喇叭型顶部的两个高点同一水平时，如果股价以高成交量向上突破，那么型态的分析意义就要修正，它显示前面上升的趋势仍会持续，未来的升幅将十分可观。（例）,（4）喇叭型绝少在跌市的底部出现，因为在跌市中投资意愿薄弱，市场气氛低沉，不可能形成这型态。,分析要点提示：,27,股价形态分析概述课件,28,股价形态分析概述课件,29,股价形态分析概述课件,30,2、菱形（,钻石形）,由两种不同类型的三角形扩大三角形和对称三角形组合而成的。,交易量形态是，在形态前一半，交易量扩张；在后一半，交易量随着价格摆幅的日益缩小而逐渐减轻。,本形态相对少见，与喇叭型一样，菱型也是投资者高度情绪化的产物，因而很少为底部反转，通常出现在顶部。,在钻石形的后半部分，当下边的上升趋势线被向下突破后，形态完成。一般在其向下突破时，会配合着交易活动的增加。,菱型的最小跌幅为型态内最高点和最低点的垂直距离。,2、菱形（钻石形）由两种不同类型的三角形扩大三角形和对称,31,股价形态分析概述课件,32,二、旗形和三角旗形,它们外形相似，出现位置相同，并具备相同的交易量和测算原则。,最典型的持续形态。,两种形态均出现在当前市场运动的中点附近。,三角旗形同小型的水平向对称三角形相像。,旗形像小的平行四边形，其倾斜方向与流行趋势相反。,在下降趋势中，两种形态持续时间都较短。,在期货市场，两者都非常普遍,。,二、旗形和三角旗形它们外形相似，出现位置相同，并具备相同的交,33,1、分析要点,（1）旗形型态出现之前,市场上几乎是直线式的价格运动,(,称作旗杆,),，且交易量重大。,（2）,价格在非常轻弱的交易量下休整一到三个星期。,成交量在形态形成期间不断减少，但不能太过萎缩,。,（3）,趋势恢复，同时交易活动并发式增强,；,（4）型态的最小升（跌）幅为旗杆的高度，因而旗形常被称作降半旗。,向下突破必须放量是旗形与其他形态的主要区别。,1、分析要点,34,股价形态分析概述课件,35,股价形态分析概述课件,36,股价形态分析概述课件,37,股价形态分析概述课件,38,股价形态分析概述课件,39,形态分析的主观性,形态分析的主观性,40,股价形态分析概述课件,41,股价形态分析概述课件,42,三、楔形,就外形和持续时间两方面看，楔形与对称三角形相似。,从时间角度看，楔形通常持续一个月以上，但不超过三个月，属于中等形态。,楔形的与众不同之处在其明显的倾角上。楔形具有鲜明的倾角，其倾斜方向与流行趋势相反。,下降楔形属看涨形态，而上升楔形看跌。,楔形突破通常发生在离顶点13的位置，有时甚至达到顶点后，形态才告完结。,楔形形成过程中，交易量应当收缩，突破时交易量应慢慢递增。,在下降趋势中比在上升趋势中持续的时间更短。,三、楔形就外形和持续时间两方面看，楔形与对称三角形相似。,43,上升,楔形看涨,上升楔形看涨,44,楔形与三角形和旗形的区别。楔形的上下两条边都是朝着同一个方向倾斜，三角形上下两边的倾斜方向相反，旗形的上下边平行。,楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态。,在上升趋势接近尾声时，上升楔形是看跌的信号。在底部，下降楔形或者是熊市可能终结的警讯。,与旗形的另一个区别是，楔形形成所花的时间要长一些。,在楔形中，有些时候价格倾向于一直移动到顶点，然后才能突围而出。这是它与对称三角形的另一个区别。,楔形与三角形和旗形的区别。楔形的上下两条边都是朝着同一个方,45,股价形态分析概述课件,46,股价形态分析概述课件,47,股价形态分析概述课件,48,股价形态分析概述课件,49,四、矩形,价格在两条平行的水平直线之间横向伸展。,价格上升到上界限时遇上阻力下跌，回落至下界限时又很快获得支持而上升。,矩形也称为交易区间或密集区。在道氏理论中，相应的说法为“直线”。,它通常只是既存趋势中的调整阶段。,当价格决定性地收市于上边界或下边界以外时，矩形形态完成，并且指向现行趋势的方向。,四、矩形价格在两条平行的水平直线之间横向伸展。价格上升到上界,50,（1）矩形形成的过程中，除非有突发性的消息扰乱，其成交量应该是不断减少的。但,由于矩形的价格摆动范围广阔，交易活动并不萎缩。,当股价突破矩形上限时，必须有成交量激增的配合；但若跌破下限时，就不需成交量的增加。,（2）矩形突破后，股价经常出现反抽，反抽将止于颈线。,（3）一个波幅较大的矩形，通常较一个狭窄而长的矩形更具威力。,（4）一般来说，矩形是整理形态，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度。,（5）持续时间可长可短，时间越长下跌可能越大，,通常持续,1,到,3,个月。,（6）,测算：形态宽度。,（1）矩形形成的过程中，除非有突发性的消息扰乱，其成交量应该,51,股价形态分析概述课件,52,股价形态分析概述课件,53,矩形形态中交易量的重要性：,交易量是预测方向的重要线索。如果在价格上冲时交易量较重，而下撤时交易量较轻，那么该形态可能是上升趋势中的持续形态。如果较重的交易量发生在向下运动这一边那么这可以看成趋势可能正在反转的警讯。,短线交易商可以高抛低吸而获利，风险相对较小。当突破发生时，交易商不仅应当立即了结亏损的头寸，而且应该顺着新趋势的方向建立新的头寸以扭转原来的头寸方向。摆动指数在横向交易区间中特别有用，但是一旦发生突破，其效用便会下降,。,矩形形态中交易量的重要性：,54,股价形态分析概述课件,55,股价形态分析概述课件,56,第四节 形态分析应注意的问题,形态理论是技术分析理论中较早得到应用的方法，相对来说比较成熟，但主观性也最强。,1、图表分析是门艺术，不同的人站在不同的角度，面对不同时间区间的价格形态图形，甚至对同一位置的同一形态有不同的解释。,2、基础是对波动趋势“层次”的判断问题。应使用尽可能宽的时间区间，因为时间区间宽的形态所包含的信息更多。,第四节 形态分析应注意的问题,57,3 、 形态突破真假的判断,4、信号“慢半拍”，获利不充分,等到形势明朗后才行动，获利不充分或可能错失机会。,5、形态规模的大小会影响预测结果，,形态规模越大，其结果越具有稳定性和持续性，越不容易被改变。,6,、市场特性原则,每个市场、每个股票都独具自己的特性，所以，我们应该具体问题具体分析。,3 、 形态突破真假的判断,58,7、相互验证和相互背离,技术信号相互验证,，比较参照，从而保证它们中的大部分相互验证，指向共同的方向。,相关市场相互验证,。,对同一市场的各种指数或到期月份合约的图表形态进行分析比较，以确保它们的相互一致。,考察所有相关的市场,。各个市场倾向于同进同止，相关市场的研究为我们的分析对象本身提供一些线索。如商品市场的总体环境到底如何。,考察连续周线图和连续月线图，以寻求更高层次的验证,。,分析者结论所拥有的技术证据越多，则对自己的分析越具信心，正确决策的把握就越大。,相互背离是趋势即将反转的最好的先期警讯之一。,7、相互验证和相互背离,59,第三节 缺口理论,一、缺口概述,1、,缺口的定义,缺口：一段没有交易的价格区域，也就是价格交易的“真空地带”。如果某个交易日证券交易的最低价格高于前一个交易日的最高价格，就形成向上的缺口；如果某个交易日证券交易的最高价格低于前一个交易日的最低价格，就形成向下的缺口。,实际使用中往往将“上影线和下影线之间不重合”用“K线实体之间不重合”代替。,缺口一般出现在日线图中，如在周线图和月线图上出现，则意义非同小可。,第三节 缺口理论一、缺口概述,60,股价形态分析概述课件,61,2、 缺口的回补,假设在某一天价格形成了缺口，如果后期的价格波动回转，并重新经过该缺口所留下的价格区域，就称为缺口被回补。,价格跳空因其所属的类型及出现的场合不同，具有不同的预测性意义。,有些缺口将会在短时间内很快被回补，而有些缺口将会在很长时间之后被回补，有些甚至永远不被回补。,2、 缺口的回补,62,有分析意义的缺口,缺口,普通缺口或区域缺口,突破缺口,持续缺口或度量缺口,竭尽缺口,“有分析意义”具体体现在：,1、分析价格升降幅度的度量压力区域,2、对是否反转进行判断等,3、,缺口的种类,跳空幅度小的常见缺口,无分析意义的缺口,除权缺口,有分析意义的缺口缺口普通缺口或区域缺口突破缺口持续缺口或,63,二、普通缺口或区域缺口,在四种类型中预测性价值最低，通常发生在交易量极小的市场中，或者是在横向延伸的交易区间的中间阶段。,普通缺口通常在密集的交易区域中出现，无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补。,例外的情况是，在持续形态接近突破的时候产生的普通缺口可能不回补。,普通缺口在整理型态中出现的机会较多，能,帮助识别一个正在形成的持续形态。,普通缺口通常在短时间内被回补。例外的情况是，在持续形态接近突破的时候，价格最后一次在该持续形态的“地盘”里波动，此时的缺口具有突破缺口的特征，在长时间内不被回补。,普通缺口没有度量的意义。,二、普通缺口或区域缺口在四种类型中预测性价值最低，通常发生在,64,股价形态分析概述课件,65,三、突破缺口,突破跳空通常发生在重要的价格运动完成之后，或者新的重要运动发生之初。比如形态、中对颈线的突破或重要趋势线的突破。,突破缺口对是否反转有预测的功能。,突破性缺口表示真正的突破已经形成，同时缺口能显示突破的力度，突破缺口愈大，表示未来的变动越强烈。,突破缺口的分析意义较大，可帮助我们辨认突破讯号的真伪。,三、突破缺口突破跳空通常发生在重要的价格运动完成之后，或者,66,股价形态分析概述课件,67,突破跳空通常是在高额交易量中形成的。,突破跳空经常不被回补。价格或许会回到跳空的上边缘(在向上突破的情况下)，或者甚至部分地填回到跳空中，但通常其中总有一部分保留如初，不能被填满。交易量越大，那么它被填回的可能性就越小。例外的情况是，如果离开缺口的价格波动过程中成交量是逐步减少的，此时大约有一半的机会在未来的局部回落中使得价格回到缺口的位置。,如果突破缺口被完全填回，那么原先的突破可能不成立。,向上突破缺口在之后的市场调整中通常起着支撑作用，而向下的突破缺口在之后的市场反弹中将成为阻挡区域 。,突破跳空通常是在高额交易量中形成的。,68,四、持续缺口或度量缺口,在突破缺口后，大约在整个价格运动的中间阶段价格将再度跳空，形成缺口，称为持续缺口。在上升趋势中，它的出现表明市场坚挺；而在下降趋势中，则显示市场疲软。,中继跳空在此后的市场调整中将构成支撑，通常不被填回，而一旦价格重新回到中继跳空之下，那就是对上升趋势的不利信号。,持续缺口,能大致预测股价未来可能移动的距离，所以又称为量度性缺口。,度量缺口出现的机会比较小，其产生与持续形态无关，产生于猛烈的直线式的上升或下降之途中。,四、持续缺口或度量缺口在突破缺口后，大约在整个价格运动的中,69,股价形态分析概述课件,70,股价形态分析概述课件,71,有两种距离的概念，相对距离和绝对距离。前者是价格的百分比距离，后者是价格的绝对距离。在多数情况下，两者的区别不大，但在实际使用中，可能以百分比距离为好。从图表的观点看，就是使用对数刻度。,应该指出，在价格波动的过程中有可能出现多个度量缺口。这是因为度量缺口是价格波动的第2次飞跃，而实际的价格波动可能有第3次、第4次飞跃。,此时有关度量缺口的技术预测的功能应该在这些多个度量缺口的“中点”寻找。用“中心”作为价格技术预测的基准。,有两种距离的概念，相对距离和绝对距离。前者是价格的百分比距,72,五、竭尽缺口、衰竭跳空,1、意义,和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快速的，大幅的股价变动而出现。,消耗性缺口大多,与迅速而猛烈的大规模上升或下降有关，通常,在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现。,消耗性缺口是价格变动即将到达终点的象征，所以多半会在短期内被封闭。不过，消耗性缺口并非意味着市场必定转向，只意味着有转向的可能。,突破缺口标志运动的开始，度量缺口表示运动在中途附近，竭尽缺口则表明原来运动的结束。,五、竭尽缺口、衰竭跳空1、意义,73,2、竭尽缺口的判断,缺口发生的当天或第二天成交量特别大，而且未来似乎无法继续此大量时，可能是衰竭性缺口。,如果缺口形成后的成交量异常大，而缺口之前的成交量没有与价格的上升相配合，那么该缺口为竭尽缺口的可能性就很大。,缺口出现的后一天行情有当日反转情形时，就可确定这是衰竭性缺口。,衰竭性缺口的前面至少会出现一个持续性缺口。,如果缺口的位置已经达到某个技术位时或某个重要的支撑压力位时，该缺口成为竭尽缺口的概率加大。,2、竭尽缺口的判断,74,股价形态分析概述课件,75,股价形态分析概述课件,76,股价形态分析概述课件,77,股价形态分析概述课件,78,6.28,6.28,79,80,六、总结,一般缺口都会填补，但,突破缺口，持续性缺口未必会填补；只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期内补回。,突破缺口是否会填补可以从成交量的变化中观察出来。如果此突破缺口出现之前有大量成交，而缺口出现后成交量更大幅增加，并在继续移动远离形态时仍保持，那么缺口短期填补的可能性便会很低。,消耗性缺口形成的当天成交量最高（但也有可能翌日成交量最高），接着成交减少，显示市场购买力（或抛售力）已经消耗殆尽，于是股价很快便告回落（或,回升）。,（4）涨跌停板情况下的缺口应少数几个。,（5）综合指数缺口的规模、宽度还是出现的频率显然应该比个股小。,六、总结 一般缺口都会填补，但突破缺口，持续性缺口未,81,股价形态分析概述课件,82,3、岛形反转,向上衰竭跳空出现后，价格在其上方小范围地盘桓数日乃至一个星期，然后再度跳空而下，两者一起形成了岛形反转顶。,岛形所持续的时间可长可短，可以是1个交易日，也可以是几个星期，但是此间的成交量总是比较大的。,向上的衰竭跳空同向下的突破跳空结合在一起，就完成了一个反转形态，它通常意味着市场将发生一定幅度的折返。当然，这场反转的规模也取决于它本身在趋势的,总体结构中所处的地位。,岛形反转自身不能构成反转形态，而只能作为反转形态的一部分。,岛形反转右边的突破缺口才有可能在几天内被一次短暂的反弹或回落所回补，但通常是不被回补的。岛形反转将使价格完全回复到竭尽缺口之前的小幅度运动的出发起点。,3、岛形反转 向上衰竭跳空出现后，价格在其上方小范围地盘桓,83,股价形态分析概述课件,84,股价形态分析概述课件,85,