近代中国的外债历史

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,公债经济学,*,第十讲、近现代中国的外债分析,主讲人：贺晖,11/3/2024,1,公债经济学,摘要,ABSTRACT,中国的年债始于清代后期，因此，应对清代外债的起源、清政府的外债政策作一剖析。,北洋政府的封建复辟与外债的借新还旧及外债整理的描述性分析,某种程度上，中国外债近代史就是一部帝国主义列强的侵华史。,11/3/2024,2,公债经济学,1,、清代外债的斑斑血迹,广东“行欠”：不堪回首的外债起点,禁止、允许、依赖：清政府外债政府的三阶段演变,11/3/2024,3,公债经济学,1.1,广东“行欠”：中国外债的起点,随着清政府的“开关”贸易，中西方商业信用日趋活跃，债务关系不断出现。由于广东十三行的牙行性质，加上清政府官史的勒索榨取和外资势力的侵略与高利贷盘剥，广东十三行商人往往处于破产的境地。这种破产行商各欠外商的大量债务“行欠”，先由十三行商人从“行用”（行业发展风险基金）中代偿，最后,300,万元（银元）在英国入侵者刺刀之下由清政府“赔偿（,南京条约,第五条），从而使私债转化为外债。,11/3/2024,4,公债经济学,1.1.1,开关贸易、洋行制度和“行欠”的产生,清政府曾实行严厉的”迁界禁海”政策，,1683,年（康熙,21,年）清政府攻占台湾并统一中国，,1684,年废除“迁界令”，宣布“开关”贸易。,清代的对外贸易实行严格的管理制度，如广东洋行制度即一切进出口都必须通过广东十三行，属于垄断对外贸易的封建官商，并拥有代政府征税和监管外商的职能。,“十三行”只是,1686,年成立“洋货行”的笼统说法，领“贴”（经营许可证）的行号多时达,26,家，少时,4,家。,广东洋行制度实行独特的“联保制度”，即“行”与“行”互保，同行倒闭，各行商负责分摊偿债。,“行欠”的产生原因：政府侵占（采办贡品和交纳贡银）、官史榨取、同行拖累、外商倾销（如毛织品定茶叶）、外国散商高利贷。,11/3/2024,5,公债经济学,1.1.2,、行欠的性质与行欠变外债,行欠属洋行商人个人欠下的巨额债务，似属私债。但洋行是垄断对外贸易并代理政府监管职能的官商，这种性质使行欠具的“官债”色彩。,从行欠的偿还来看，从个人破产抄家清偿到众商和清政府代偿，就相当于“私债准公债公债”的转化过程。,11/3/2024,6,公债经济学,1.2,禁止、允许、依赖：清政府外债政策演变,总体上，清政府的外债政策可划分,为禁止举借外国资本、允许谨慎借,债以及依赖外债维持政权三个主要,阶段。清政府的外债具有很大的随,意性、片面性和被动性。,11/3/2024,7,公债经济学,1.2.1“,禁止借领外国资本”：驼鸟政策的破产,中国是文明古国，中国钱币相当长时期内流通于东亚及东南亚，“当时东至日本，南至南海诸国，多行使中国铜钱，俨然已取得国际支付货币的地位”（,梁方仲经济史论文集,）。,国力强盛时，外债对当时中国简直不知何物。,清代开关后，除英国东印度公司外，大量英国散商（专放高利贷的商人）进入中国。由于中西利率差距、国内金融业不发达、封建官史的贪婪榨压，行商在对外贸易中往往处于不利境地，不得不依赖外商贷款，忍受高利贷盘剥，甚至用外商贷款缴纳官银（渡过难关）。,清政府要求“年清年款”，屡禁不止，越禁越多。,11/3/2024,8,公债经济学,1.2.2,默许借债镇压起义支持举债抵御外侮,鸦片战争使清政府陷入财政危机，国库由战前盈余变成空空，“财用之不足，内外臣工人人忧虑”。为此，清政府加捐税，导致起义不断，政治统治风雨飘摇。,清政府对各地方政府发布“就地筹饷”上谕，“以本省之钱锒，作本省之军需”。东南沿海诸省尝试以海关收入作抵押向外商借债（往往“先斩后奏”），开创世界地方政府“直接为国际交往以借外债的先河”（梁启超）。,清政府面对地方政府借外债的心情是矛盾的，但态度是默许的。,外部入侵使得清朝海疆、陆疆同时告急。清政府排除李鸿章放弃新疆，将西征之费“匀作海防之用”的主张，采纳左宗棠海防与塞防并重的主张。,清政府围绕军需粮饷的举借外债问题展开大讨论。“洋债不宜多借,波斯等国皆因公债过重，致利权为他国所持，国势因此削弱，前车之鉴可以寒心”（有害论），“借用洋款实于中国有益无损。泰西各国兴废存亡，并非因借与不借之故”（左宗棠的有益论）。,左打动了清政府，许其借洋债,500,万，户部拨,200,万，地方解缴,300,万。,清政府抵抗外侮的外债政策与借债镇压起义的反动立场是不能相提并论的。,11/3/2024,9,公债经济学,1.2.3,从借款赔款、“借债筑路”到“借债维持”,1895,年甲午战争后，无论是赔款，还是兴办实业（洋务）或新政，以及镇压革命，清政府都借助于外债，从而走上了依赖外债的道路。,甲午战争失败，清政府被迫赔偿日本军费,2,万万两（相当于清当时,4,年财政收入）。为此，清政府成立筹措借款委员会。,从“东学西用”到“西学东用”的变化,11/3/2024,10,公债经济学,1.2.4,公债：,国家图强的工具及其失败,清光绪帝鉴于战败的教训，发布“力行实政”上谕。各省督抚认为铁路是“通商惠工要务”，主张借款修路。清政府本想利用借债修路打破列强的瓜分,(,矛盾的相互牵制,),，政策执行的结果是“以夷制夷”反被夷制,(,进一步被瓜分成势力范围,),。,11/3/2024,11,公债经济学,1.2.5,强权公债：,让清政府彻底没落,1900,年,6,月八国联军发动侵华战争，向中国勒索,45000,万两,(,库银,),，分,39,年还清，年息,4,厘，形成庚子赔款借款。,庚子赔款是强盗国加于中国人民头上的灾难。,中国主权被大量抵押，“债主监督财政”，清政府成为“洋人的朝廷”。,11/3/2024,12,公债经济学,2,、北洋政府时期的外债分析,北洋政府的封建复辟性质，决定了此时期的外债,基本属于丧权辱国的外债，带有明显恶债的性质，,是其出卖国家主权、投靠帝国主义、镇压人民革,命、进行军阀混战的历史见证。,11/3/2024,13,公债经济学,2.1,北洋政府的性质,北洋政府的性质：过去定为旧军阀（以区别蒋介石的新军阀），但军阀本身含混不清。北洋政府是辛亥革命的反动，属封建复辟性质。,北洋时期（,1912,1928,）是复辟与反复辟的激烈斗争时期。“城头变幻大王旗”，“你方唱罢我登场”。例如，袁世凯称帝、亲日派段祺瑞政府、张勋扶持末代帝及直系和奉系军阀统治时期。,“只要先前未曾有的中华民国存在，就是他（孙中山）的丰碑”（鲁迅）。,11/3/2024,14,公债经济学,2.2,、北洋政府外债的运用,北洋政府时期，是中国人近代史上借外债次数最多、最滥的时期。,北洋外债中最重要的是军政借款。袁世凯,1912,年上台后，不仅无条件承认清政府借款（孙中山表示要取消），还以盐税为抵押善后大借款（,2.5,亿银元）。,从借款国别看，日本成为北洋政府最大的债权国（得益于“一战”英美等无力东顾）。此时期外国对华贷款,646,笔，总额约,15.7,亿银元，其中日本贷款约,6.96,亿元银元，占,44.2%,。,11/3/2024,15,公债经济学,2.2,、,北洋外债的运用分析,：为什么称其为恶债？,北洋外债是军阀混战的经费来源。北洋政府国库如洗，只得依靠外债。,1912,1928,年用于军事支出的外债达,6.7,亿银元，占北洋外债,43%,。,北洋外债是镇压人民革命的帮凶。例如，袁世凯“,83,天的皇帝梦”与其善后大借款和“二十一条”，段祺瑞与亲日派和“三一八惨案”。,北洋外债是北洋政府出卖国家主权、中国逐渐殖民化的历史见证。清政府将关税、厘金和田赋抵押贻尽，北洋政府就以盐税、森林、矿藏等作抵押。,11/3/2024,16,公债经济学,2.3,北洋政府外债：借新还旧与债务整理,北洋政府“仰给外债以度岁月”，大量用于行政军费支出（无经济效益），还本利息就成巨大财政包袱，拖欠、展期、再展期就成家常（而每一次展望就意味着利率提升、利息外流）。,教训：,由于外债的非生产性支出太重，短期外债比重太大，加上外债管理混乱，于是出现大量“借新还旧”、“借无可借”甚至债务危机。,北洋政府在债信破产、财政危机情况下，提出债务整理（核心是债务重组），并于,1921,年成立整理内外债委员会。主要内容：清理、登记、商讨、偿还规划（发新债或偿债基金）等。,债务整理失败的标志：债务整理无结果（偿债基金纸上谈兵甚至没算出到底多少债）；财政危机在加深；借贷无门（关税低押只能一次）。,11/3/2024,17,公债经济学,2.4,、债务整理失败的原因分析,政局的动荡,（如“城头变幻大王旗”）,革命的风云,（如国共合作、工人运动、农民运动、学生运动、北伐战争）,列强的勒索和欺榨,（如北洋政府将提高关税的关税会议作为“救命稻草”却未成功）,11/3/2024,18,公债经济学,附录：,1990,2002,年间中国外债规模及其风险指标,外债风险指标如下表所示：,年份,偿债率,负债率,债汇率,1990,8.7,13.5,91.6,1991,8.5,14.9,91.9,1992,7.1,14.4,87.9,1993,10.2,13.9,96.5,1994,9.1,17.1,78.0,1995,7.6,15.2,72.4,1996,6.0,14.2,67.7,1997,7.3,14.5,63.2,1998,10.9,15.2,70.4,1999,11.3,15.3,69.5,2000,9.2,13.5,52.1,2001,7.5,14.7,56.8,2002,7.89,13.62,46.12,注：,1,、偿债率指偿还外债本息与当年贸易和非贸易外汇收入（国际收支口径）之比,2,、负债率指外债余额与当年国民生产总值之比。,3,、债务率指外债余额与当年贸易和非贸易外汇收入（国际收支口径）之比,11/3/2024,19,公债经济学,中国外债风险风险指标的图示说明,11/3/2024,20,公债经济学,中国外债的构成及其增长,注：,目前我国外汇储备约,2000,亿美元，居世界第,2,位。,11/3/2024,21,公债经济学,思考与讨论,通过学习，中国近代外债发展历史对您有哪些启示与启发？,11/3/2024,22,公债经济学,