基金管理 第三讲 证券投资基金的功能和作用

单击此处编辑母版标题样式,*,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第三讲：证券投资基金的功能和作用,学习目标：,掌握证券投资基金的三大功能,了解证券投资基金促进证券市场规范化的作用,了解证券投资基金促进金融市场发展的作用,了解证券投资基金促进经济发展的作用,第一节 证券投资基金的功能,一、直接融资功能：,由两方面因素决定的：经济运行中资金有效配置；证券市场发展的要求。,二、专业理财的功能：,1,、理财是由专业机构运作的。,2,、理财的主要原则是由投资者决定的。,3,、理财是一个资金再配置过程。,4,、理财应当是一个完全竞争市场。,第一节 证券投资基金的功能,三、风险分散的功能：,通过分散风险，基金管理人投资运作的长期总收益比大多数单个投资者（个人或机构）的投资收益更为稳定，尤其是带来高于银行存款利率的长期汇报。这是证券投资基金吸引个人和机构投资的主要原因，也是证券投资基金得以快速发展的主要原因。但值得指出的是，这种较高的投资收益，一方面指的是长期总收益，而不是指每一次投资运作，也不是“基金投资收益总能跑赢股市”；另一方面指的是与银行存款收益率相比，投资股票的运作收益可能较高。,第二节 促进证券市场规范化的作用,一、促进进构投资者的健康成长,发展证券投资基金，要求证券市场的运行规则符合市场经济的基本规范，能够充分贯彻“公开、公平、公正”的“三公原则”，进行有序的市场竞争，以维护自身利益和基金持有人的权益；否则，在规则不清、竞争无序的市场环境中，基金投资出现大量违规运作的结果将是两败俱伤。,以规范化运作的证券投资基金方式来大力发展机构投资者，其内在含义就是，充分发挥证券投资基金的直接融资功能，将社会各个方面欲意投资于证券市场的资金有效地集中起来，交给专业人员运作。,第二节 促进证券市场规范化的作用,二、促进上市公司的规范化建设,投资对象的选择,监督上市公司运作,促进有关制度的调整,三、促进证券市场的规范发展,资金供给,市场竞争,第二节 促进证券市场规范化的作用,四、促进金融市场发展的作用,促进金融结构的调整,促进商业银行的发展,降低金融运行风险,五、促进经济发展的作用,促进经济结构的合理化调整,促进经济体制的市场化转变,促进经济的可持续化发展,课后思考题：,1,、中国国民经济的进一步发展会对基金业产生哪些需求？基金业应该做好哪些具体准备才能满足这些需求？,2,、基金的国际化竞争会对我国基金业产生哪些影响？,