全球金融危机对我国的影响讲座

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,*,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,主讲教师,：,：李尚勇,（雅安市,委,委党校）,2022/11/,9,1,Lsy制,作,作,本专题的,参,参考资料,2022/11/9,2,Lsy,制,制,作,作,本,讲,讲,座,座,包,包,括,括,两,两,个,个,内,内,容,容,一,、,、,为,为,什,什,么,么,会,会,发,发,生,生,全,全,球,球,金,金,融,融,危,危,机,机,？,？,二,、,、,这,这,场,场,金,金,融,融,危,危,机,机,对,对,我,我,国,国,有,有,那,那,些,些,影,影,响,响,？,？,2022/11/9,3,Lsy,制,制,作,作,导,言,言,：,：,回,顾,顾,1997,年,东,东,南,南,亚,亚,金,金,融,融,危,危,机,机,两,次,次,金,金,融,融,危,危,机,机,发,发,生,生,的,的,原,原,因,因,完,完,全,全,不,不,同,同,危,机,机,的,的,范,范,围,围,、,、,规,规,模,模,、,、,影,影,响,响,完,完,全,全,不,不,同,同,1997,年,东,东,南,南,亚,亚,金,金,融,融,危,危,机,机,：,：,区,域,域,性,性,金,金,融,融,危,危,机,机,危,机,机,的,的,原,原,因,因,在,在,于,于,各,各,国,国,金,金,融,融,体,体,系,系,的,的,缺,缺,陷,陷,危,机,机,的,的,制,制,造,造,者,者,是,是,国,国,际,际,投,投,机,机,资,资,本,本,乔,治,治,索,罗,罗,斯,斯,是,是,危,危,机,机,的,的,始,始,作,作,俑,俑,者,者,2022/11/9,4,Lsy,制,制,作,作,一、发生全,球,球金融危机,的,的原因,2022/11/9,5,Lsy制作,1、全球金,融,融危机的重,要,要时点,从美国来说,，,，它经过了,三,三个阶段：,次贷危机,流动性危机,全面的信用,危,危机,从全球角度,来,来看，这场,危,危机的重要,时,时点如下：,2022/11/9,6,Lsy制作,2,、危机的表层原因：房地产,“,“次贷危机,”,”,2022/11/9,7,Lsy制作,投资银行的,“,“杠杆”风,险,险：,“,违约保险合,同,同”,CDS,银行,A30,亿,30,倍杠杆,900,亿,盈利,5,赚,45,亿,150,暴利,亏,45,亿,亏损,5,赔完本后欠,15,亿,破产,银行,A,900,亿,45,亿,5,亿保险费,净赚,40,亿,银行,B,做,100,份,500,亿,2%,违约,赔,100,亿,赚,400,亿,2022/11/9,8,Lsy制,作,作,“违,约,约保,险,险合,同,同”,CDS,市场,这样,一,一来,，,，“,违,违约,保,保险,合,合同,”,”,CDS,就像,股,股票,一,一样,流,流到,了,了金,融,融市,场,场之,上,上，,可,可以,交,交易,和,和买,卖,卖。,B,500,亿保,险,险,10,年赚,400,亿,C,出价,200,亿,(,买入,),出手,赚,赚,200,亿,标价,220,亿出,售,售,出手,赚,赚,20,亿,D,出价,220,亿买,入,入,（还,有,有,180,亿的,利,利润,）,）,D,计算,：,：,400-220=180,亿,E,、,F,、,G,2022/11/9,9,Lsy制,作,作,“次,级,级贷,款,款”,“,“次,级,级房,贷,贷”,美国,抵,抵押,贷,贷款,：,：“,优,优惠,级,级”,和,和“,次,次级,”,”两,个,个层,次,次,“,“,次级,”,”贷,款,款利,率,率通,常,常比,优,优惠,级,级高,2,3,次级,抵,抵押,贷,贷款,具,具有,良,良好,的,的市,场,场前,景,景,它把,钱,钱借,给,给了,原,原本,买,买不,起,起房,的,的美,国,国穷,人,人,对于,放,放贷,机,机构,来,来说,，,，,次级,贷,贷款,，,，高,回,回报,率,率，,但,但风,险,险也,大,大。,2022/11/9,10,Lsy,制,制,作,作,低,收,收,入,入,者,者,“,“,炒,炒,房,房,”,”,他,们,们,的,的,做,做,法,法,是,是,：,：,先,把,把,自,自,己,己,的,的,房,房,子,子,抵,抵,押,押,出,出,去,去,，,，,然,然,后,后,用,用,次,次,级,级,贷,贷,款,款,买,买,房,房,投,投,资,资,。,。,这,类,类,贷,贷,款,款,利,利,息,息,在,在,8,9,以,以,上,上,，,，,凭,凭,他,他,们,们,自,自,己,己,的,的,收,收,入,入,很,很,难,难,对,对,付,付,。,。,不,过,过,，,，,他,他,们,们,可,可,以,以,继,继,续,续,把,把,新,新,投,投,资,资,的,的,房,房,子,子,抵,抵,押,押,给,给,银,银,行,行,，,，,然,然,后,后,借,借,钱,钱,付,付,利,利,息,息,。,。,2022/11/9,11,Lsy,制,制,作,作,次,级,级,房,房,贷,贷,中,中,的,的,CDS,合,同,同,银,行,行,A,机,构,构,B,美,国,国,低,低,收,收,入,入,者,者,买,保,保,险,险,签,定,定,CDS,合,同,同,买,房,房,、,、,炒,炒,房,房,贷,款,款,包,装,装,打,包,包,国,内,内,批,批,发,发,、,、,零,零,售,售,C,、,D,、,E,、,F,、,G,批,发,发,、,、,零,零,售,售,次,级,级,债,债,券,券,全,世,世,界,界,都,都,为,美,美,国,国,银,银,行,行,A,做,保,保,险,险,A,2,、,A,3,买保险,2022/11/9,12,Lsy,制,制作,次贷危,机,机的诱,因,因：,（,1,）美联,储,储连续,17,次上调,基,基准利,率,率,这导致,次,次级房,贷,贷借款,人,人的还,款,款压力,不,不断上,升,升。,（,2,）,2006,年，美,国,国经见,顶,顶，并,逐,逐渐下,行,行,这导致,还,还本付,息,息、交,税,税的能,力,力逐渐,降,降低,2006,年,6,月，美,国,国的房,价,价实在,是,是涨不,上,上去了,，,，后面,没,没有人,接,接盘。,以,2000,年,1,月为基,准,准上涨,了,了,126%,2022/11/9,13,Lsy,制,制作,次贷危,机,机爆发,炒房者,：,：房子,卖,卖不出,去,去，付,不,不起高,利,利息、,高,高房税,把房子,甩,甩给了,银,银行,断供,自住房,：,：收入,下,下降，,利,利率、,房,房税上,升,升,付不起,高,高利息,、,、高房,税,税,断供,大面积,违,违约率,1%,、,2%,住房,$1,出售,2022/11/9,14,Lsy,制,制作,美国银,行,行$1,卖,卖房,还,还要倒,贴,贴$1,万,万,底特律,一,一幢两,层,层住宅,：,：,2006,年,11,月售价,6.5,万美元,2007,年夏季,“,“断供,”,”被放,贷,贷银行,没,没收,小偷洗,劫,劫一空,+,欠税,+,欠水电,费,费,+,高房税,银行标,价,价出售,：,：,$1100$400$1,$1+,补贴,$1,万,卖出,但买主,保,保本难,在美国,一,一“房,地,地产协,会,会”官,方,方网站,：,：,2008,年,8,月,14,日二手,房,房标价,$1,、,$30,、,$99,、,$100,。,2022/11/9,15,Lsy,制,制作,次贷危,机,机的表,现,现,2007,年美国,有,有,40.5,万家庭,失,失去了,自,自己的,房,房屋，,占,占次级,房,房贷家,庭,庭的,8%,，而且,同,同比上,升,升了,51%,。,2007,年末，,由,由次贷,造,造成的,坏,坏账大,约,约,4000,亿美元,。,。与美,国,国当年,11.5,万亿的,GDP,相比，,本,本来没,什,什么太,大,大的危,险,险。,问题是,，,，美国,金,金融创,新,新工具,次级债,券,券,放大了,这,这种危,险,险。,2022/11/9,16,Lsy制,作,作,金融机构,“,“击鼓传,花,花”,银行,A,房贷,900,亿,（能赚,40,亿）,B,为,A,1,、,A,2,承担房贷,保,保险,（能赚,400,亿）,C200,亿买下保,单,单,（能赚,200,亿）,D220,亿买下保,单,单,（能赚,180,亿）,E,F,G300,亿买下保,单,单,（能赚,100,亿）,2022/11/9,17,Lsy制,作,作,击鼓传花,，,，鼓声骤,停,停：,CDS,合同被降,级,级，因为,有,有,20,个违约,（,20%,违约）,需,G,支付保险,金,金：,50,亿,20,1000,亿,购买,CDS,合同：,300,亿,G,的亏损总,计,计：,1300,亿,濒临倒闭,G300,亿买下保,单,单,（能赚,100,亿）,2022/11/9,18,Lsy制作,次贷危机,金,金融危机,如果,G,倒闭，银行,A,的,5,亿保险泡汤,，,，,A,面临破产,由于,G,买的,CDS,合同有,100,份保险，于,是,是，,投资银行,A,2,、,A,3,A,20,，统统面临,倒,倒闭的危险,投资银行,A,2,、,A,3,A,20,，游说美国,财,财政部,美国财政部,只有把,G,国有化这一,条,条路,于是，,G,的保险赔付,金,金总计,1000,亿美元，全,部,部由美国政,府,府，也就是,美,美国纳税人,支,支付。,2022/11/9,19,Lsy制,作,作,金融,危,危机,美,元,元危,机,机,更为,严,严重,的,的问,题,题是,：,：,G,只是,“,“问,题,题合,同,同”,之,之一,！,！,G,市价,300,亿,20%,违约,美国,政,政府,赔,赔付,1000,亿,CDS,总市,值,值,62,万亿,坏,帐,帐,6,万亿,(10%),是,G(300,亿,),市值,的,的,200,倍美国,政,政府,赔,赔,20,万亿,7.4,倍,2008,年度,美,美国,政,政府,财,财政,收,收入,2.7,万亿,2022/11/9,20,Lsy制,作,作,美国,人,人遇,上,上了,前,前所,未,未有,的,的大,麻,麻烦,如果,赔,赔，美,国,国政,府,府面,临,临巨,额,额支,出,出,如果,不,不赔，就,要,要看,着,着,A21,、,A22,An,等等,投,投资,银,银行,一,一个,接,接一,个,个倒,闭,闭。,无论,美,美国,政,政府,采,采取,什,什么,措,措施,，,，美元,大,大贬,值,值已,经,经不,可,可避,免,免,美国,人,人遇,上,上了,前,前所,未,未有,的,的大,麻,麻烦,，,，而,且,且，,拖,拖累,了,了整,个,个世,界,界！,2,022/11/9,21,Lsy,制,制,作,作,美,元,元,贬,贬,值,值,已,已,经,经,开,开,始,始,2009,年,3,月,19,日,，,，,美,美,联,联,储,储,宣,宣,布,布,用,用,1.15,万,亿,亿,美,美,元,元,购,购,买,买,“,“,房,房,贷,贷,债,债,券,券,”,”,，,，,以,以,支,支,持,持,房,房,地,地,产,产,市,市,场,场,和,和,改,改,善,善,信,信,贷,贷,环,环,境,境,。,。,美,联,联,储,储,如,如,此,此,大,大,量,量,购,购,买,买,本,本,国,国,债,债,券,券,，,，,等,等,于,于,直,直,接,接,大,大,量,量,印,印,发,发,美,美,元,元,为,为,市,市,场,场,输,输,血,血,，,，,是,是,一,一,种,种,转,转,嫁,嫁,债,债,务,务,危,危,机,机,的,的,行,行,为,为,。,。,据,专,专,家,家,估,估,算,算,，,，,美,美,国,国,此,此,举,举,将,将,会,会,使,使,