银行理财产品市场报告

*,银行理财产品市场报告,市场综述,2011,年银行基准利率和存款准备金率双双提升，存款准备金率一度达到史无前例的,21.5%,，尤其在三类保证金存款纳入存款准备金率的缴存范围后，银行的揽存实在“压力山大”。重压之下，银行发行资产负债表外核算的理财产品以吸收市场资金。表外理财产品具有一定的存款替代特征，已经成为银行竞争客户资金资源的重要方式。,2011,年银行理财产品继续呈现增长之势，但增速明显放缓。保本型产品由于收益率偏低，逐渐成为市场特有品种；银行采取“短钱长投”和“滚动发售”的模式，使得长期理财产品难求；虽然人民币产品的主导地位难以撼动，不过外币产品依然有市场；理财产品多为混合型，这类理财产品银行不承担信用风险，银行在保障收益率的同时，可以转移资产负债；大部分产品的收益率在,5%,上下，虽然不属于一个很高的收益率，但是与基金以及股市相比，这个回报率已经让众多的投资者满意，而且收益稳定，风险小，大部分产品都能实现预期收益率。,本期,银行理财产品排行榜,数据显示，基于对各银行业理财机构在观察期内（,）理财能力单项排名的量化分析和综合评价，光大银行、浙江稠州商业银行、招商银行分别在综合能力、投资能力、服务能力的排名中位居前列。,2011,年银行理财产品市场概况,发行市场概况,到期市场概况,2011,年银行理财产品分类统计,收益类型,委托期限,币种分布,基础资产,年化收益率,2011,年银行理财排行榜,银行理财能力综述,银行理财排行榜,排名指标及其含义,目录,2011,年银行理财产品市场概况,发行市场概况,到期市场概况,2011,年银行理财产品分类统计,收益类型,委托期限,币种分布,基础资产,年化收益率,2011,年银行理财排行榜,银行理财能力综述,银行理财排行榜,排名指标及其含义,目录,据,Wind,资讯统计，,2011,年全年共有,100,家银行发行理财产品,23413,款。前三季度银行理财产品的发行量无论同比还是环比，始终保持增长态势，直至四季度，发行量环比开始下滑。这也是自,2010,年一季度以来，首次单季度环比下滑。,发行市场概况,2011,年全年前十大银行共发行理财产品,14595,款，占总产品发行量的,62.34%,，较以往有所下滑。发行量前十大银行中，中行、农行、工行、建行、交行五大行悉数在列；招行、深发展等大型商行亦强者恒强。,发行市场概况,发行市场概况,2011,年全年共,8,家外资银行发行理财产品,401,款，其中一季度发行,84,款；二季度发行,113,款；三季度发行,90,款；四季度,114,款。由于外资银行理财产品在运作方式上的差异，产品收益率波动较大。银行方面为避免投资者抱怨和监管部门谴责的双重压力，往往有节奏的控制。,据,Wind,资讯统计，,2011,年全年共有,20395,款产品到期。到期产品数量虽然每季度仍在呈增长（一季度,4015,款，环比增长,39.12%,；二季度,4923,款，环比增长,22.62%,；三季度,5632,款，环比增长,14.40%,；四季度,5825,款，环比增长,3.43%,），但增速下滑之势明显。,到期市场概况,虽然,2011,年全年银行理财产品发行市场与到期市场，都出现了增量不增速之势。但值得注意的是，无论从单个季度，还是全年整体，理财产品的净增量始终为正，银行理财产品市场仍在扩容。,到期市场概况,2011,年银行理财产品市场概况,发行市场概况,到期市场概况,2011,年银行理财产品分类统计,收益类型,委托期限,币种分布,基础资产,年化收益率,2011,年银行理财排行榜,银行理财能力综述,银行理财排行榜,排名指标及其含义,目录,收益类型,类型,发行数量,占比（,%,）,到期数量,占比（,%,）,非保本型,14541,62.11,12020,58.94,保本浮动型,5076,21.68,4710,23.09,保本固定型,3796,16.21,3665,17.97,为满足投资者对收益率的追求，银行往往采取开发一些风险性相对较高的非保本型产品来应对。保本型的产品仅是部分特定品种。,委托期限,类型,发行数量,占比（,%,）,到期数量,占比（,%,）,一个月以内,7593,32.43,7598,37.25,1-3,个月,8269,35.32,6940,34.03,3-6,个月,4744,20.26,3387,16.61,6-12,个月,2196,9.38,2169,10.63,12-24,个月,291,1.24,229,1.12,24,个月以上,90,0.38,71,0.35,未公布,230,0.98,1,0.01,一方面为了“揽储”，另一方面为了理财产品获得高收益，银行通常选择滚动融入期限短、成本低的资金，投向期限较长、收益更高的资产。简单的说就是“短钱长投”和“滚动发售”，通过期限利差来实现银行利益的最大化。,数据来源,:Wind,资讯,币种分布,类型,发行数量,占比（,%,）,到期数量,占比（,%,）,人民币,14135,85.98,12279,86.33,美元,831,5.05,767,5.39,港币,460,2.80,437,3.07,澳元,455,2.77,356,2.50,欧元,364,2.21,244,1.72,其他,195,1.19,141,0.99,人民币产品的主导地位是难以撼动的，不过外币产品依然有市场。澳元产品的高收益率不仅持续了一整年，仍未有衰退迹象；美元产品依然是除人民币产品外，发行量最大的外币产品；新元、加元等其他币种仍能满足小众市场。,数据来源,:Wind,资讯,基础资产,类型,发行数量,占比（,%,）,到期数量,占比（,%,）,股票产品,1018,2.65,829,2.51,债券产品,10415,27.11,9137,27.66,利率产品,9328,24.28,7992,24.20,票据产品,4744,12.35,4377,13.25,信贷资产,3059,7.96,3227,9.77,汇率产品,631,1.64,457,1.38,商品期货,52,0.14,43,0.13,其他产品,9170,23.87,6967,21.09,2011,年银行发行的理财产品多为混合型，也就是说一款产品往往投资多个标的。由于混合型产品不属银信合作业务，不被统计进资产负债表内，因此银行发混合型产品，既可保障收益率，同时可以转移资产负债。,数据来源,:Wind,资讯,年化收益率（发行预期）,2011,年全年银行为了揽储，,7,天以内的超短期产品预期年化收益率都能达到,4%,。随着超短期产品被叫停，大量,30,天左右的“擦边球”产品以,5%,以上的预期年化收益率成为揽储主力。收益率,5%,上下虽然不属于一个很高的收益率，但是与基金以及股市相比，这个回报率已经让众多的投资者满意。,0-2%(,含,),2-3%(,含,),3-5%(,含,),5-8%(,含,),8%,以上,未公布,数量,930,2748,13299,5523,94,819,占比（,%,）,3.97,11.74,56.80,23.59,0.40,3.50,年化收益率（到期实际）,5%,上下收益率的产品，具有收益稳定，风险小的特点。截至,2011,年,12,月,31,日，已公布收益率的理财产品中，有,98%,以上的产品都能实现预期收益率。而真正能达到,8%,以上高预期收益率的产品寥寥无几，除了风险相对较高外，投资期限基本在,1,年（或,1,年以上），流动性较差。,小于,0,0-2%(,含,),2-3%(,含,),3-5%(,含,),5-8%(,含,),8%,以上,未公布,数量,7,206,1069,4962,678,16,13457,占比（,%,）,0.03,1.01,5.24,24.33,3.32,0.08,65.98,2011,年银行理财产品市场概况,发行市场概况,到期市场概况,2011,年银行理财产品分类统计,收益类型,委托期限,币种分布,基础资产,年化收益率,2011,年银行理财排行榜,银行理财能力综述,银行理财排行榜,排名指标及其含义,目录,银行理财能力综述,2011,年全年光大银行、招商银行、北京银行在银行理财能力综合排名中位居前,3,位。由于这次排名比较注重“证券投资类的产品”表现，所以最终入选评比的银行不多。在这份榜单中，商业银行的产品在投资能力上，优势明显。,数据来源,:Wind,资讯,银行理财能力综述,2011,年全年浙江稠州商业银行、北京银行、深圳发展银行在投资能力排名中位居前,3,位。排名前十的银行中，仅浙江稠州商业银行、招商银行和东莞银行三家的收益能力和风险控制能力较为平均，其他银行对于产品的收益和风险还没有办法做到“鱼和熊掌”兼得。,数据来源,:Wind,资讯,银行理财能力综述,2011,年全年招商银行在客户服务方面一直遥遥领先。在客户服务能力排行榜中，排名靠前的还有光大银行和中国银行。排名靠前的银行的特点为：产品发行数量多、种类多；发行规模控制得当；信息披露较好。,数据来源,:Wind,资讯,综合能力排行榜（,TOP10,）,银行理财排行榜,发行机构,投资能力,服务能力,总得分,中国光大银行,38.33,24.18,62.51,招商银行,35.64,25.61,61.25,北京银行,38.43,19.65,58.07,深圳发展银行,38.39,19.65,58.04,民生银行,33.84,21.17,55.01,中国工商银行,33.90,18.79,52.69,兴业银行,32.74,18.38,51.11,浙江稠州商业银行,38.56,11.83,50.39,中信银行,32.63,17.76,50.38,东莞银行,35.69,13.69,49.38,备注：本次进入排行榜的条件为投资类产品表现指标净值必须为正。,数据来源,:Wind,资讯,银行理财排行榜,投资能力排行榜（,TOP10,）,发行机构,收益能力,风险控制能力,总得分,浙江稠州商业银行,19.89,18.67,38.56,北京银行,15.30,23.13,38.43,深圳发展银行,12.51,25.88,38.39,中国光大银行,16.09,22.24,38.33,东莞银行,16.78,18.91,35.69,招商银行,16.75,18.89,35.64,中国工商银行,14.95,18.94,33.90,中国民生银行,14.84,19.00,33.84,兴业银行,14.30,18.43,32.74,中信银行,14.72,17.91,32.63,数据来源,:Wind,资讯,备注：本次进入排行榜的条件为投资类产品表现指标净值必须为正。,银行理财排行榜,服务能力排行榜（,TOP10,）,发行机构,发行能力,发行规模,产品多样化,信息披露,客户服务,总得分,招商银行,5.14,0.81,5.26,10.59,3.81,25.61,中国光大银行,1.88,0.87,5.42,11.57,4.43,24.17,中国银行,4.24,0.68,5.54,7.80,3.07,21.33,中国民生银行,2.14,0.83,4.41,11.35,2.44,21.17,深圳发展,银行,2.99,0.80,2.88,9.82,3.17,19.66,北京银行,2.12,0.77,4.34,9.68,2.73,19.64,中国工商银行,5.05,0.85,5.01,7.58,0.30,18.79,交通银行,6.00,0.65,4.06,6.00,1.76,18.47,兴业银行,0.95,0.91,4.13,10.97,1.42,18.38,苏州银行,0.27,0.88,2.83,9.63,4.56,18.17,数据来源,:Wind,资讯,备注：本次进入排行榜的条件为投资类产品表现指标净值必须为正。,排名指标及其含义,1.,收益能力,超额收益率：指考察期内每家银行到期的产品的平均收益率水平是否能够实现超额收益率，并进行平均收益率下限预测分析。,证券类产品净值表现：对于公布净值的证券投资类产品计算考察期内产品的净值表现，与同类产品平均